业务运营数据 - 前置货站已成功操作64票、34吨、货值295万美元的货物，涉及电子产品、精密仪器、汽车配件、生物医药制品等 [1][2] - 服务20余家生产企业包括三星电子、博世、飞利浦、松下、友达光电、莱德赛机械、信达生物医药等 [2] - 与14家货代开展合作包括敦豪、德迅、日通、罗宾升等 [2] 生物医药物流解决方案 - 针对生物医药企业药品出口需求，前置货站提供2至8摄氏度的全程冷链方案，配备生物医药查验平台、冷藏集装箱、被动式保温箱等专业设备 [1] - 苏州区域内生物医药企业数量庞大，但药品(尤其是生物制剂)对温度控制要求极高，部分药品低于2摄氏度会失效 [1] 电子类货物处理优化 - 针对半导体、锂电池等电子类货物，前置货站将检测机构专家招募在现场，可在极短时间内出具证书，降低费用并缩短出关时间 [2] - 电子类货物整体体积较小但标的金额较大，对时效性要求较高 [1] 物流效率与成本优势 - 前置货站最快可实现"首日收运、当日送达、当日夜间或次日凌晨装机发运"，较常规模式平均节约物流时间12至24小时 [3] - 通过整合代理库称重、贴唛、理货等功能，预计能够降低沪苏之间10%至30%的物流成本 [3] - 采用智慧物流方式如无人车提货和海关系统前置货站专用模块，实现信息流自动交互，减少人工录入环节 [3] 专业化增值服务 - 针对高货值、易碎类货品提供专业化加固服务 [3] - 构建"提货-进仓-运输-接驳-送抵"全链条风险防控体系，为精密仪器、高端设备等企业提供保障 [3] 未来发展规划 - 计划协同海关加快转关自动核销相关工作进程，提升通关便利化水平 [4] - 拟在苏州工业园综合保税区内新建仓库，按货运公共区、货物安检区、货物存放区、车辆装载区等规划 [4] - 新建仓库将配备更高标准的配套设施为企业提供便利服务 [4]

减债及重组 - 公司引入战略投资者Pandana Capital Limited收购结欠Putana Limited的债务，包括违约无抵押贷款及2021年到期的可换股债券，预计债务收购完成后将结欠Pandana约人民币1亿元 [1] - 截至2025年3月31日，仍有约365万美元债务未偿还，导致债务收购尚未完成，公司正积极推动Pandana与Putana磋商 [1] - 公司正与Pandana商讨可行解决方案，包括部分还款、债务资本化或延长债务期限等方式，若达成具体方案，长期违约债务问题有望终结 [1] - 公司与其他主要债权人就约人民币5000万元债务进行商讨，探讨债务展期、延长期限等多种清偿方式 [2] 能源业务发展 - 公司策略性投资位于中国山西省的飞轮-磷酸铁锂电池混合储能系统项目少数股权 [3] - 公司正探索投资山西省浮山县的150兆瓦飞轮能源项目，包括20兆瓦/2兆瓦时飞轮储能及130兆瓦/200兆瓦时锂电池储能 [3] - 项目可行性研究报告预计2025年5月完成，若落实则2025年下半年动工，2026年上半年竣工投产 [3] - 公司于2025年3月就浮山项目投资订立意向书 [3] 物流业务拓展 - 公司计划收购智联云，该公司在中国经营物流云端技术平台，提供运输管理系统、物联网产品及物流金融产品等一站式解决方案 [4] - 收购旨在扩大收入来源并提升现有物流业务利润率，为智慧物流领域增长奠定基础 [4] - 由于智联云内部重组，收购尚未完成，公司正与卖方及智联云积极磋商推进收购或探索其他合作机会 [4]

项目概况 - 全国首例铁路盖上智慧物流园——深圳平湖南综合物流枢纽项目二期工程钢结构主体已于5月25日完工，预计年内竣工[1] - 项目位于深圳市龙岗区，是全国首批23个国家物流枢纽重点工程之一，分两期建设[1] - 二期工程由中国铁建承建，总建筑面积达85万平方米，包括13栋物流仓库、4条运输坡道及2条附属通道[1] - 物流仓库为4层钢筋混凝土框架结构，总高度超40米，钢结构总量超10万吨，相当于2个"鸟巢"用量[1] 施工技术与创新 - 采用"菜单式发货"策略，预制钢构件现场拼接，月均安装量达1万吨，高峰期每周完成800根钢梁、140根钢柱[2] - 引入"BIM+无人机巡航"数字化技术，实现钢结构安装全过程可视化管控[2] - 推行智能安全帽、AI视频监控等智慧系统，搭建动态巡更反馈平台保障施工安全[2] 运营规划与定位 - 项目建成后将形成公铁海多式联运与城市配送"无缝衔接"的智慧物流运输新格局[1] - 将成为全国最大单体铁路物流中心和亚洲单体规模最大的"公、铁、海"多式联运中心[3] - 采用"铁路上盖开发"模式，在55米高空打造集仓储、转运、商贸于一体的物流城[3] 一期工程现状 - 一期工程平湖南铁路集装箱中心站已投运，目前深圳中欧班列开通18条出口线路，通达德国、波兰等国家[2] - 中欧班列主要运输粤港澳大湾区的电子产品、跨境电商包裹至东南亚、中亚和欧洲[2]

2025郑州跨境电商大会暨外贸优品中华行（河南站）活动 活动概况 - 活动将于5月29日—31日在郑州举行，由河南省商务厅主办，中国（郑州）跨境电商综合试验区承办，以"买全球、卖全球"为主题 [1] - 采用"1+3+1"对接会和展览结合的形式举办，会期共3天 [1][6] - 自2017年以来，河南已连续8年举办跨境电商大会，搭建了业内有影响的交流合作平台 [6] 活动议程 - 第一个"1"是5月29日上午的主活动，在郑州国际会展中心轩辕堂举办启动仪式，规模1000人左右 [6] - "3"是29日下午同时举办的3场专题活动： - "丝路电商"国际合作对接会 - 跨境电商豫商合作对接会：邀请河南籍跨境电商企业家分享成功经验，包括深圳跨境电商协会会长王馨、义乌跨境电商协会会长徐俨等豫商领袖 [7] - 跨境电商航空货运创新发展对接会：河南省机场集团将与有关航空公司签署全货机标准地面服务协议 [7] - 最后的"1"是5月29日—31日在郑州国际会展中心举办外贸优品展销活动 [8] 外贸优品展销活动 - 展销面积超1.5万平方米，设置七大展区、500多个展位 [1][9] - 精选外贸企业300余家参会参展销售，多数为常年对欧美出口的外贸企业，如泰普森、安华玻璃、绿之舟园艺等行业知名企业 [9] - 重点邀请河南150多家广交会参会企业参展，汇聚了近万种优质商品 [10] - 活动线上线下双向发力： - 线下设立推介洽谈专区，鼓励参展外贸企业现场直播带货 - 线上协调阿里、京东等知名电商平台，同期开展"河南外贸优品网上行"活动 [10] - 邀请众多专业采购商、大型商超、连锁经营企业进行对接交流 [10] - 多家银行及保险机构专设展台，为参展外贸企业提供金融融资咨询服务 [10] - 展销活动对公众免费开放，开放时间为5月29日上午10:30至下午5时、30日上午9时至下午5时、31日上午9时至下午4:30 [11] 参会嘉宾与企业 - 参会嘉宾包括中外企业家联合会联合主席、中国与全球化智库主席，东北亚地区地方政府联合会秘书长、德国联邦经济发展和对外贸易协会主席等 [6] - 京东集团、阿里巴巴淘天集团和国际站等国内头部电商平台，亚马逊、OZON等国外电商平台和企业高管将参会 [12] - 中外运空运、敦豪货运、马士基集团、法国达飞航空货运、德国莱比锡机场、东方航空物流等国内国际物流巨头高管将参会 [12] - 蚂蚁集团、连连数字等支付企业，以及一批检验认证、综合服务企业将参会 [12] - 多国驻华使馆大使、参赞以及外国政府官员，境内外商协会、国际组织负责人将参会 [12]

欧曼银河重卡河北区域上市发布会 - 以"银河闪耀、冀动未来"为主题在石家庄举行 作为布局华北市场的战略支点 深度契合河北物流行业对高效智能可靠运输装备的需求 活动现场斩获177台订单 [1] - 全系产品构建覆盖河北全场景的运输解决方案 助力物流行业向高效绿色智能化升级 公司提出"卖运输解决方案而非车辆"的理念 [15] 欧曼银河9智能重卡产品亮点 - 基于创新智慧架构 智能功能涵盖行车驾驶娱乐休息车辆管理三大场景 为中国智能重卡树立新标杆 [3] - 高速公路预见性巡航可预调车速挡位降低油耗 自适应巡航支持拥堵路段跟车启停 安全功能包括盲区监测前向碰撞预警驾驶员状态监控等 [5] - 配备"移动智能客厅" 支持语音控制导航影音 方言识别实现聊天式交互 特别适合快递快运冷链干线运输 [7] - 网红用户实测验证其驾驶便捷性舒适座舱和高效动力 跨越数千里征程表现卓越 [13] 欧曼银河7燃气车效能优势 - 针对大宗货物运输需求 搭载燃气超级动力链5.0 动力达630马力扭矩2600N·m 传动效率99.7% 动力性能提升9.5% 瞬态响应优于同类20% [8] - 采用节气科技使百公里气耗降低8% 1500L大气瓶大幅提升续航 配套5年核心部件保修等三大服务政策保障高效出勤 [10] 欧曼银河5轻量化设计 - 针对散杂货运输市场 运用75项新工艺82项新材料90项新结构 冲压高强钢等技术为行业首创 前接梁降重30%以上 [11] - 整车自重7351kg 较同配置车型轻350kg 提升运输收益并改善加速稳定制动性能 适用于绿通快递冷链等领域 [11]

项目进展 - 深圳平湖南综合物流枢纽二期工程智慧化物流综合体钢结构主体于5月25日完工 [1] - 该项目由中国铁建承建 [1] 项目定位 - 该项目是全国首批23个国家物流枢纽之一 [1] - 在传统铁路货站上建造智慧物流园 [1] 项目功能 - 形成"公铁海"多式联运与城市配送无缝衔接的智慧物流运输新格局 [1] - 促进中欧班列提质增能 [1] - 进一步发挥"一带一路"建设辐射带动作用 [1] 战略意义 - 助力深圳打造全球物流枢纽城市 [1]

技术突破 - 公司发布RGB三色背光技术搭配自研AI画质芯片，进入全面爆发期 [1] - 激光电视探索X1采用影院级激光器和DMD芯片，亮度、色彩、清晰度达到影院标准 [1] - 纳米光谱选择屏Pro实现全屏稳定亮度1000nits，环境光遮蔽率87%，解决家庭环境光干扰难题 [3] 产品策略 - 激光电视探索X1系列覆盖92英寸至150英寸，价格从21999元至69999元，参与"价格战" [3] - 下半年将推出139英寸与150英寸版本，后者屏幕面积相当于半个标准羽毛球场 [3] 市场表现 - 公司电视开机率是行业平均的1.43倍，电影类内容播放活跃度是行业平均值的1.81倍 [5] 品牌理念 - 强调"爱是陪伴"，满足家人共处场景需求，打造私人影院体验 [4] 战略合作 - 与美的集团在AI应用、智慧物流等领域开展战略合作 [1]

订单与业绩释放 - 已确认40亿订单，新能源行业项目实施约6个月，其他行业9 - 12个月，特大或特复杂项目可能超12个月，交付完成初始验收后确认收入 [1] 业绩情况 - 2025年一季度营业收入705,373,882.71元，同比下降8.25%；归母净利润69,909,924.40元，同比下降28.69% [1][2] - 2024年度海外市场新增订单5.18亿元，占订单总额比重提升至20.40%，同比增长172.36% [3] - 二季度业绩待核算，2025年度业绩待核算 [2][6] 业务布局与增长 - 做好现有业务，择机进行下游行业横向拓展、数字化业务延伸，做大做强智能软硬件产品，加大海外市场布局，寻求产业链上下游优质标的协同并购 [4][5][9] - 业务拓展覆盖行业40 +，包括新能源、石油化工等领域 [7][8] 行业前景 - 受行业政策支持、降本增效市场需求释放、行业技术进步以及国内智能仓储竞争格局演变等因素影响，智慧物流、智能仓储行业将迎来新发展契机 [10] 公司目标与愿景 - 使命是“让物联科技更智慧”，愿景是“建一流企业，创百年今天” [10] - 2025年以“重质量，保交付，促销售，强产品”为核心，做行业模范生和标杆，强化综合竞争能力 [6][10] 其他事项 - 股权转让涉及控制权变更，流程复杂，正在有序推进 [4][5] - 上市以来每年现金分红，截至2024年半年度，现金分红总额超历次募集资金总额，未来将保持定期分红 [6] - 考虑投资回购建议，如有计划将及时披露 [7] - 目前未与胖东来相关公司合作，有业务机会会布局拓展 [11] - 2025年4月25日董事会提请审议向特定对象发行股票议案，如获股东大会批准授权，可在有效期内择机实施，过去几年有授权但未启用 [11]

5月15日上午的开幕式由上海现代服务业联合会副会长、上海国际物流节常务副主任简大年主持。 他表示，作为全球贸易的"血脉"和产业升级的"加速器"，物流与供应链产业正以持续创新之姿重塑着全 球经济连接方式。在这个充满变革的时代，上海国际物流节不仅是一场行业盛会，更是思想碰撞、合作 共赢的全球舞台。 政企共话物流新生态 上海现代服务业联合会会长、上海国际物流节组委会主任孙建平做开幕式致辞。他指出，当前，国 际经济形势严峻复杂，国际供应链波动、绿色化转型压力和人才结构性缺失构成三大挑战。上海国际物 流节在应对挑战、采取切实行动中，极具现实意义。他表示，本届国际物流节将全方位、多角度、立体 化地展示物流技术成果，加快前沿技术装备在物流行业的应用步伐，激发物流技术装备企业市场活力， 推动物流行业提质增效、降低成本，增强产业链供应链的韧性和安全性，系统助推本市现代物流体系的 建设。 孙建平详细介绍了本次活动聚焦的三大主线。一是标准引领。宣贯国标/团标，为物流与供应链产 业提供规范化指引；二是产学协同。将成立高校物流与供应链EMBA联席会议，集聚高端复合型领军人 才队伍；三是场景创新。物流节期间将集中举办15场专业论坛，分享 ...

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 三大投资主线分别为白电、出口和核心零部件 白电板块兼具"低估值、高分红、稳增长"属性，以旧换新政策有望催化，持续看好白电产业链量价齐升；出口推荐大客户订单突破带动收入放量、盈利能力稳定提升的企业；核心零部件方面，白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期 [7] 根据相关目录分别进行总结 上市公司动态 - 本周家电板块跑输沪深 300 指数，申万家用电器板块指数同比上升 0.1%，沪深 300 指数上升 3.3% [6][8] - 重点公司中，华翔股份、荣泰健康、石头科技领涨，海信视像、极米科技、盾安环境领跌 [6][10] - 中美 90 天内暂停实施 24%关税，双方取消部分加征关税并暂停或取消非关税反制措施 [6][13] - 美的集团与海信集团达成全面战略合作，将在 AI 应用、全球先进制造及智慧物流等领域展开全方位合作 [6][14] 行业变化 - 原材料价格方面，本周铜、铝、不锈钢板价格同比下降，中国塑料城价格指数和 65 寸 opencell 面板价格同比也下降 [16][17] - 零部件数据显示，3 月压缩机销量维持增长，旋转压缩机、冰箱全封活塞压缩机销量同比上升，空调电子膨胀阀、四通阀、截止阀内销量同比上升，1 月洗衣机电机总销量同比下降 [23][27] - 4 月空调洗碗机线下量价均上涨，油烟机双线量价均同比上升 空调线上销量同比上升、均价同比下降，线下销量和均价均同比上涨；油烟机线上线下销量和均价均同比上升；洗碗机线上销量同比持平、均价同比下降，线下销量与均价同比上涨 [4][5][33] 宏观经济环境 - 截至 2025 年 5 月 16 日，美元兑人民币汇率中间价报 7.1938，年初至今上升 0.08% [41] - 2025 年 3 月，商品房销售面积住宅现房同比上升 20.21%，住房期房同比下降 9.20%；社会零售商品零售额同比上升 5.90%；截至 2025 年 3 月，城镇居民人均可支配收入累计值同比增长 4.87% [42] 本周家电公司公告 - 华翔股份"华翔转债"转股数量累计达到转股前公司已发行股份总额 10%，尚未转股的可转债金额为 27466 万元 [48] - 老板电器注销 2024 年股票期权激励计划部分股票期权 [49] - 海尔智家注销 2021 年和 2022 年 A 股股票期权激励计划部分股票期权 [50] - 奥普科技将于 2025 年 5 月 20 日解除 98 万股限制性股票的限售 [51] - 小熊电器股东泰牛 1 号减持 56 万股 [54] - 华翔股份提示"华翔转债"可选择回售 [55] - 公牛集团发布 2025 年限制性股票激励计划和特别人才持股计划 [56][57] 行业新闻摘要 - 中美会谈达共识，双方互取消 91％关税、24％关税暂停 90 天 [59] - 中国家电物流行业迎来新一轮增长周期，头部企业占据主导地位，行业存在成本攀升与效率瓶颈问题，未来有六大趋势引领变革 [60][61][63] - 美的集团收购喜德瑞中国业务，入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》，与泰国正大集团旗下零售巨头签署合作备忘录 [64][65][69] - 中美贸易关税共识助力家电企业加速对美出货，但家电企业仍需面对较高的综合税率 [66] - 光峰科技车载业务营收超 6 亿元，但面临"增收不增利"、应收账款扩大等问题，车载座舱业务面临市场竞争风险 [70] 家用电器行业重点公司估值表 - 报告给出了各板块多家重点公司的评级、收盘价、归母净利润、股本、每股收益、PE 等估值数据 [74]