股价表现与交易情况 - 9月30日盘中股价下跌2.00%，报收153.11元/股，成交金额为3.65亿元，换手率为2.62%，总市值达137.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出861.68万元，特大单买卖占比分别为10.51%和11.64%，大单买卖占比分别为24.07%和25.30% [1] - 公司今年以来股价大幅上涨140.36%，近60日涨幅达92.81%，但近5个交易日出现回调，下跌9.94% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为9月11日，龙虎榜净买入8945.35万元，买入和卖出总额分别占总成交额的25.12%和18.20% [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司位于陕西省西安市，成立于2007年9月21日，于2021年12月24日上市 [2] - 主营业务为激光行业上游的高功率半导体激光元器件和激光光学元器件的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成中，激光光学产品占比最高，为48.73%，其次为半导体激光产品（18.92%）和汽车应用解决方案产品（12.62%） [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块涵盖3D打印、机器人概念、OLED、激光概念等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入3.93亿元，同比增长26.20% [2] - 2025年上半年归母净利润为-2494.07万元，但同比实现增长11.30% [2] - A股上市后累计派发现金分红6587.05万元 [3] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.19万户，较上期增加0.99%，人均流通股为7583股，较上期减少1.53% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，兴全趋势投资混合(LOF)位列第八大流通股东，持股139.22万股，较上期减少35.78万股 [3] - 金鹰科技创新股票A位列第十大流通股东，持股121.96万股，较上期减少6.75万股 [3]

股价与交易表现 - 9月30日盘中股价下跌2.01%至94.07元/股，总市值1072.73亿元，成交额6.38亿元，换手率0.58% [1] - 当日主力资金净流出3294.29万元，特大单净卖出3821.86万元，大单净买入500万元 [1] - 公司股价今年以来上涨1.48%，近5个交易日下跌4.33%，近20日上涨8.94%，近60日上涨23.34% [1] 公司基本面与财务表现 - 公司2025年1-6月实现营业收入290.77亿元，同比减少15.86%，归母净利润12.13亿元，同比减少57.48% [2] - 主营业务收入构成为智能机83.91%，其他10.22%，功能机5.86% [1] - A股上市后累计派现132.30亿元，近三年累计派现106.20亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为2.25万，较上期减少3.60%，人均流通股50756股，较上期增加3.74% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股3218.05万股，较上期增加225.57万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第五大流通股东，持股2520.43万股，较上期减少57.99万股，易方达上证科创板50ETF（588080）为第七大流通股东，持股1888.75万股，较上期增加53.78万股 [3] 公司概况与行业分类 - 公司成立于2013年8月21日，于2019年9月30日上市，主营业务为以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营 [1] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-品牌消费电子，概念板块包括智能音箱、消费电子、增持回购、智能穿戴、AI手机等 [1]

股价表现与交易情况 - 9月30日盘中下跌2.01%，报15.08元/股，成交额5100.50万元，换手率1.73%，总市值39.30亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨72.74%，近5日、近20日、近60日分别上涨12.62%、23.71%和50.05% [2] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为8月26日，龙虎榜净买入452.40万元，买入总额6833.46万元（占总成交额8.13%），卖出总额6381.06万元（占总成交额7.59%） [2] 资金流向 - 9月30日主力资金净流入104.57万元，其中大单买入488.05万元（占比9.57%），大单卖出383.48万元（占比7.52%） [1] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-6月实现营业收入7.67亿元，同比增长7.62%；归母净利润为-4097.95万元，但亏损同比收窄31.55% [3] - 主营业务收入构成为：结构性电子器件39.37%，功能性电子器件39.30%，光学件20.43%，其他(补充)0.91% [2] 股东结构变化 - 截至9月19日，股东户数为2.61万户，较上期减少11.48%；人均流通股7416股，较上期增加12.97% [3] - 截至2025年6月30日，大成中证360互联网+指数A（002236）为第八大流通股东，持股158.06万股，较上期增加3200股 [4] 公司背景与行业属性 - 公司全称为深圳市智动力精密技术股份有限公司，成立于2004年7月26日，于2017年8月4日上市，主营手机等消费电子功能性器件的研发、生产和销售 [2] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，概念板块包括智能穿戴、智能手机、智能手表、消费电子、华为概念等 [2] 分红记录 - A股上市后累计派现4863.84万元，但近三年累计派现0.00元 [4]

文章核心观点 - 中伟股份与厦钨新能源签署战略合作框架协议，双方将在多个新兴电池材料领域展开深度合作 [1] 公司业务与财务 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为电池材料占比45.17%，新能源金属占比43.49%，其他占比11.34% [1] - 截至发稿，公司市值为462亿元 [2] 战略合作内容 - 合作围绕消费电子、动力电池、低空经济、AI及机器人等新兴领域的关键电池材料供应链展开 [1] - 合作重点覆盖三元材料、钴酸锂、固态/半固态锂电材料、富锂锰基等高成长性产品 [1] - 合作将延伸至前驱体、循环回收、锂产品及全球资源开发 [1] - 合作旨在充分发挥双方技术、工程、资源、产线、产能等优势 [1]

市场表现 - 沪深两市三大股指29日普遍上涨，沪指收盘报3862.53点，涨幅0.90%，深成指收盘报13479.53点，涨幅2.05%，创业板指收盘报3238.01点，涨幅2.74% [1] - 市场成交活跃，沪市成交额约9682亿元，深市成交额约11933亿元，创业板成交额约5747亿元 [1] - 能源金属、锂电产业链、证券、多元金融、保险、光伏设备等多个板块显著上涨 [1] 机构观点 - 市场处于政策效能释放与企业盈利兑现的关键窗口期，在流动性持续宽松与产业政策加码支撑下，结构性行情有望向纵深发展 [2] - 中期A股市场宏观叙事和流动性驱动未发生大变化，市场整体仍处于趋势之中，不存在系统性风险，对中期市场持偏乐观观点 [2] - 长假后“十五五”规划将成为市场关注重点，9月份市场的结构性震荡调整属于良性蓄势，有助于慢牛格局形成 [2] 行业动态 - 中国家用电器协会向全行业发出倡议，坚持公平竞争原则，杜绝无序低价竞争，坚决不搞低于成本价倾销 [3] - 家电行业倡议以用户需求为导向，严控产品质量标准，构建卓越的科技创新能力，尊重知识产权 [3] - 国家药监局将加强药监领域集中整治，突出抓好中药质量、网络销售、医美产品等重点领域监管 [4] - 药监领域将坚持问题导向，加强临床试验监管，加快临床急需药品上市，深化“三医”协同发展和治理 [4]

指数表现 - 中证智能电动汽车指数午间收盘上涨2.2% [1] - 国证机器人产业指数午间收盘上涨1.9% [1] - 中证消费电子主题指数午间收盘上涨1.0% [1][4] - 中证物联网主题指数午间收盘上涨0.5% [1][4] 资金流向 - 机器人ETF易方达（159530）半日净申购近6000万份 [1] - 该产品上周连续5个交易日获资金净流入 合计约9亿元 [1] 指数估值特征 - 中证消费电子主题指数滚动市盈率为65.4倍 [4] - 中证物联网主题指数滚动市盈率为33.5倍 [4] - 中证消费电子主题指数自2015年发布以来估值分位达99.6% [4] - 中证物联网主题指数自2015年发布以来估值分位达52.2% [4] 指数成分构成 - 中证消费电子主题指数由元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司股票组成 [4] - 中证物联网主题指数聚焦智能终端万物互联基础 由信息采集、信息传输、物联网应用领域公司股票组成 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期市场交易逻辑聚焦国内增量刺激政策，短期宏观向上驱动增强，后续关注中美贸易谈判进展及国内增量政策实施情况 [3][4] - 各资产表现不同，股指短期高位震荡、谨慎做多，国债短期震荡、谨慎观望，商品板块中黑色短期震荡、谨慎观望，有色短期偏强震荡、谨慎做多，能化短期震荡、谨慎做多，贵金属短期高位偏强震荡、谨慎做多 [3] 各行业总结 宏观金融 - 海外方面，美国 8 月核心 PCE 物价指数年率维持不变，美元指数回调，全球风险偏好升温；国内方面，8 月消费、1 - 8 月投资和工业增加值同比增长均低于前值和预期，内需放缓，政策支持力度加强但节前市场谨慎，风险偏好降温 [3] 股指 - 受消费电子、人工智能和游戏等板块拖累，国内股市下跌，基本面数据不佳，政策支持但节前市场谨慎，短期谨慎做多 [4] 黑色金属 钢材 - 上周五钢材期现货市场冲高回落，成交量低位运行，临近假期减仓避险情绪增加，欧盟加征关税消息影响盘面，现实需求走弱但螺纹钢需求好转、热卷累库，钢材供给维持高位，节前大概率区间震荡 [5] 铁矿石 - 上周五价格冲高回落，铁水日产回升、钢厂补库延续，需求偏强，全球发运量回落、到港量回升，港口库存增加，短期触发实际负反馈概率不高，价格短期区间震荡，10 月下旬到 11 月存负反馈风险 [6][7] 硅锰/硅铁 - 上周五现货价格持平、盘面价格小幅回落，锰矿成交放缓，硅锰开工率和日均产量下降，钢厂 9 月采购基本结束、10 月招标在即，下游需求有望改善，兰炭市场情绪转好，盘面价格预计区间震荡 [8] 有色新能源 铜 - 美国、欧元区、日本和英国制造业 PMI 均边际回落，美元反弹，全球第二大铜矿 Grasberg 停产影响产量 27 万吨左右，但有复产时间表，降低市场炒作预期 [9] 铝 - 上周五铝价变动不大，多空优势不明显，预计短期窄幅震荡，铝社库因下游节前补库下降，预计节中库存累积，旺季去库不及预期 [10] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺、成本抬升，需求淡季订单增长乏力，预计短期价格震荡偏强但上方空间有限 [10] 锡 - 供应端冶炼开工率低位回升，受云南部分企业检修和矿端偏紧影响，实际影响短期，11 月后缅甸锡矿将大量产出；需求端订单有所好转但终端需求疲软，本周库存下降，预计价格短期震荡 [10][11] 碳酸锂 - 周度产量增加、开工率 50.55%，澳大利亚锂辉石精矿报价不变，社会库存小幅去库，仓单库存增加，供需双增，基本面边际转好，行情震荡偏强 [11] 工业硅 - 周度产量下降，开炉数量减少，社会库存不变，仓单库存增加，周度产量维持高位但丰水期未累库，行情区间震荡 [12] 多晶硅 - 9 月产量约 13 万吨，10 月开工率预计下调，库存高位维持，仓单减少，供给高位、需求低迷，等待收储消息 [12] 能源化工 原油 - 俄罗斯供应风险增加、中东局势紧张，原油底部有支撑，但伊拉克北部出口恢复、OPEC 或增产，年底价格压力大，现货基准价格提升、贴水下行、成交放量，近 9 周结构改善 [13] 沥青 - 油价反弹带动沥青价格反弹，但旺季需求过去，过剩压力仍在，基差下降，社库和厂库去化有限，利润恢复、开工回升，后期关注跟涨原油幅度 [13] PX - 主力跟随聚酯板块偏弱震荡，前期利好基本计价，PXN 价差下降，PX 外盘震荡，PTA 加工费回升，PX 偏紧但聚酯回落，或偏弱震荡且有支撑 [13][14] PTA - 联合减产消息有计价但无实质减产，中期供应压力大，短期基差回升、加工费偏低，下游开工旺季回落，上方空间有限 [14] 乙二醇 - 港口库存偏低但企业库存偏高，新投产压力仍在，下游开工低于往年，去库力度有限，大概率低位震荡 [16] 短纤 - 跟随聚酯板块调整价格下降，终端订单季节性提升但幅度有限，开工反弹使库存有限累积，后续上升空间或有限，中期可逢高空 [16] 甲醇 - 周度进口到港减少、港口系统提负，库存下降，内地供应增长但库存环比仍降，节前补库提振需求，国际甲醇开工下滑，价格预计盘整等待新驱动 [16] PP - 装置有重启预期，供应预计增加，下游需求旺季提升不明显，库存压力不大，但投产预期和高供应压制盘面，价格难有起色，关注旺季需求跟进情况 [16] LLDPE - 下游开工提升，农膜订单和开工恢复加快，预计节后转好，但供应压力大且有新增产能释放预期，过剩格局未变，关注农膜开工情况 [16] 尿素 - 国内尿素市场供需格局宽松，供应端检修装置复产，日产量预计重回 20 万吨高位，需求侧农业备货和工业需求均乏力，企业库存累积，国庆临近市场谨慎，价格预计底部震荡 [16] 农产品 美豆 - 上周管理基金净空持仓增加，短期受阿根廷谷物零关税出口冲击、美豆集中上市和中美关税争端风险影响承压，但收割进度偏慢、产区干旱恶化及作物评级下调使 10 月收割单产有调整空间，对 CBOT 大豆维持谨慎乐观 [15][17] 豆菜粕 - 阿根廷补采购降低明年一季度大豆及油粕缺口风险，今年四季度油厂到港大豆收缩，豆粕成本驱动估值修复行情条件成熟，节后美豆行情支撑稳定则豆粕反弹或延续；菜粕供需双弱，受豆粕主导 [17] 油脂 - 菜油进口供应不足，高库存持续去化，价格易涨难跌；豆油供需宽松，双节备货后有累库风险，基差偏弱；棕榈油四季度采购或减少，产区减产、供需双弱但库存低、挺价意愿强，油脂区间震荡行情为主 [18] 玉米 - 旧作库存低，新季玉米开称价格高、盈利预期强，华北收割受天气影响放缓价格反弹，销区市场暂稳，饲料厂库存低但补库情绪低，贸易商关注 10 月中旬至 11 月上市期，期货主力对现货贴水幅度深，支撑强 [18] 生猪 - 双节前猪价持续走弱，10 月散户及二育存栏压力减少但整体供需过剩，双节备货结束后猪价季节性承压风险高，中期养殖端亏损不深、主动去产能不明显，四季度消费旺季时猪价或企稳反弹 [19]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为中国债券市场 包括利率债 信用债 可转债等细分领域 以及相关的交易所交易基金 ETF 市场 特别是科创板ETF [1][12] * 纪要未明确提及具体上市公司名称 而是以机构类型进行讨论 如银行 保险公司 基金等 [6][7][8] 核心观点与论据 四季度债市整体展望 * 四季度债市预期呈现"前不弱后不强"格局 与历史"前弱后强"特征不同 主要因配置力量疲软 投机机会有限 [1][3] * 当前债市整体呈走弱趋势 收益率预计逐步上行 但短期内存在超跌后的修复或反弹可能 [2] * 10月债市有望修复 不至于过度疲软 因前期超跌压力部分释放 市场情绪调整 且银行三季报增速或支撑市场 [1][4] 政策环境分析 * 2025年政策一致性和前置性增强 年初已明确 预计10月不会宣布大量新发债计划 [1][5] * 若利率上升 地方可能会抢发信用贷以避免明年更高利率 这可能导致10月份利率较低 但11 12月份可能上升 [5] * 央行和大行有稳定市场意图 通过每日尾盘挂单买入国债等方式呵护市场 稳定市场中枢 [6] 市场波动原因与影响评估 * 上周市场明显下跌主因基金费率新规落地引发抢跑行为 但下跌可能被高估 新规尚为征求意见稿且有缓冲期 影响应相对有限 [7] * 保险理财等负载端稳固 因需用掉平滑储备 故年底前信用贷 政金债等久期不长品种受影响有限 [7] * 市场大幅下跌已充分定价 保险机构增持地方债 因新发行2.4%-2.5%收益率的新债具吸引力 配置价值已到位 [8][9] 不同券种表现与机构行为 * 对30年国债 投资者普遍不愿持有 弹性较大 但近期出现修复 新发06系列国债表现稳定 而02系列老国债跌幅较大 [10] * 各类机构在不同期限信用债 政金债方面表现出呵护行为 [10] * 跨季前后市场可能进入平台修复阶段 更倾向稳定性高实质性资产 中短期信用 政金等品种有机会 超长期限资产建议采取结构性策略并配合国债期货对冲 [11] * 市场对信用债判断谨慎 情绪不乐观 主因政策不确定性和基金赎回费率新规影响 久期偏短的信用类ETF需求相对较高 [14] 科创板ETF市场动态 * 第二批科创板ETF上市后扩容迅速 9月24日上市首日14只产品实现639亿元扩容 平均每只46亿元 较第一批475亿元 10只 规模增加 [12] * 两批科创板ETF总规模达2,474亿元 第一批1,358亿元 第二批1,116亿元 但第二批中部分产品未达百亿规模 仍有扩容动力 [12] * 科创板ETF未来发展乐观 因实物申赎机制使份额易增难减 且年底配置需求或增强 [13] * 第二批科创债ETF上市后升贴水率波动大 存在基于升贴水率的交易机会 基准式场内交易性价比较高 [15] 可转债市场展望 * 转债市场近期震荡上行 在震荡市中具抗跌属性 是相对优质选择 [16] * 未来转债发行预计恢复常态化甚至超越此前水平 因权益市场处于历史高位 对大股东摊薄效应小且收益层面性价比高 [18] * 配置方向应关注科技成长板块如AI算力 消费电子 自主可控半导体 同时分散布局低估值板块如银行 有色化工 汽车零部件 以及反内卷受益板块如钢铁 化工 化纤 [18] 其他重要内容 * 基础设施相关ETF自7月20日以来波动较小 总体规模维持稳定 显示市场对该类产品有信心 [13] * 固收加市场仍保持正向资金流入趋势 [17]

股价表现 - 9月26日股价上涨7.23% 成交额3.02亿元 换手率14.11% 总市值27.84亿元 [1] 业务构成 - 跨境电商业务包含小家电品类 产品有香薰机 咖啡机 空气炸锅等 主要在海外销售 [2] - 智能家电类产品销售收入2.40亿元 占电商业务收入37.14% [3] - 音频产品主要品牌TaoTronics TWS技术应用于蓝牙耳机产品 年销售额达数千万美金 [3] - 海外营收占比67.99% 受益于人民币贬值 [3] - 主营业务收入构成为：滑轨71.62% 智能小家电类16.77% 电源类8.01% 其他3.60% [7] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入7.26亿元 同比减少9.38% [7] - 归母净利润-1013.67万元 同比减少208.43% [7] - A股上市后累计派现7116.07万元 近三年累计派现0.00元 [8] 股东结构 - 股东户数2.71万户 较上期增加8.00% [7] - 人均流通股13104股 较上期减少7.40% [7] 资金流向 - 主力净流入428.72万元 占比0.01% 行业排名5/18 连续2日被主力资金增仓 [4] - 所属行业主力净流入-1.77亿元 主力趋势不明显 [4] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额4165.34万元 占总成交额7.63% [5] 技术分析 - 筹码平均交易成本5.70元 近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 股价靠近支撑位6.06元 若跌破可能开启下跌行情 [6] 公司基本信息 - 位于广东省佛山市顺德区 成立于1994年11月11日 2015年6月10日上市 [7] - 主营业务为精密五金连接件研发生产销售和跨境电商业务 [7] - 所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商 [7] - 概念板块包括微盘股 小盘 跨境电商 电子商务 低价等 [7]

机器人及智能产业指数表现 - 国证机器人产业指数下跌1.8% [1] - 中证智能电动汽车指数下跌1.0% [1] - 中证物联网主题指数下跌1.7% [1] - 中证消费电子主题指数下跌2.1% [1] 机器人ETF资金流动情况 - 机器人ETF易方达（159530）日内净申购达3400万份 [1] - 该产品连续14个交易日获净流入 [1] - 累计净流入规模超60亿元 [1]