报告行业投资评级 - 宏观金融中长期看好，逢低做多；国债保持观望；焦煤、螺纹钢区间交易；玻璃、铜、锡、黄金逢低做多；铝待回落后逢低布局多单；镍观望或逢高做空；白银区间交易；PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇、棉花棉纱、PTA、苹果、红枣震荡运行；纯碱01合约空头思路；生猪、鸡蛋逢高偏空；玉米宽幅震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - A股9月震荡上行，十月行情有望在政策与业绩双驱动下延续升势；国债市场各期限情绪有所修复下行，超长端波动剧烈，配置力量回归决定长端、超长端利率是否企稳 [5] - 双焦震荡，国庆假期部分煤矿停产，进口蒙煤节后预计增加，焦炭首轮提涨落地，二轮提涨基本落空；螺纹钢震荡，欧盟和美国相关关税政策偏利空，但影响可控，10月价格先弱后强；玻璃逢低做多，现货提涨，库存下降，十月份地产赶工需求有弱支撑 [7][8] - 铜高位震荡，印尼矿山不可抗力使铜矿紧张预期加深，长期中枢将抬升；铝高位震荡，氧化铝供应偏宽松，电解铝产能稳中有增，需求旺季库存去化；镍震荡运行，镍矿价格坚挺，精炼镍过剩，镍铁价格上方空间受限，建议逢高适度持空；锡震荡运行，供应紧张，下游消费回暖，建议逢低建立多仓；白银、黄金震荡运行，受美国经济数据和避险情绪影响，价格预计延续偏强走势 [11][12][17][18][19] - PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇、聚烯烃均震荡运行，PVC内需弱势，库存偏高，关注政策及成本端扰动；烧碱关注下游备货节奏和出口情况；苯乙烯关注油价走势等因素；橡胶预计节后需求回暖带动胶价修复；尿素关注复合肥开工等情况；甲醇预计价格短期有支撑；聚烯烃关注下游需求等情况 [20][22][25][26][27][28] - 纯碱01合约空头思路，供给充裕，需求平淡，节后上游面临累库压力 [30][31] - 棉花、棉纱中线偏空，短期市场可能企稳，但远期压力大；PTA区间震荡，原油走势偏弱成本支撑不足；苹果、红枣震荡运行，苹果关注后续上量后价格表现，红枣关注新季订园价格 [32][34][35] - 生猪整体承压，10月供应增长，需求跟进有限，中长期供应压力大；鸡蛋反弹承压，短期有补货需求支撑，中长期供需偏松；玉米区间震荡，新作上市缓解供应偏紧格局，需求稳中偏弱；豆粕偏弱震荡，国内四季度供应宽松，关注中美贸易关系；油脂筑底小幅反弹，关注菜豆油价差正套 [37][40][42][43] 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，9月A股震荡上行，科技成长活跃，十月行情有望延续升势 [5] - 国债保持观望，假前市场波动大，各期限情绪修复下行，超长端波动剧烈，配置力量回归决定长端、超长端利率是否企稳 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，国庆假期部分煤矿停产，进口蒙煤节后预计增加，焦炭首轮提涨落地，二轮提涨基本落空 [7] - 螺纹钢震荡，欧盟和美国相关关税政策偏利空，但影响可控，10月价格先弱后强 [7][8] - 玻璃逢低做多，现货提涨，库存下降，十月份地产赶工需求有弱支撑 [8] 有色金属 - 铜高位震荡，印尼矿山不可抗力使铜矿紧张预期加深，长期中枢将抬升 [11] - 铝高位震荡，氧化铝供应偏宽松，电解铝产能稳中有增，需求旺季库存去化 [12] - 镍震荡运行，镍矿价格坚挺，精炼镍过剩，镍铁价格上方空间受限，建议逢高适度持空 [17] - 锡震荡运行，供应紧张，下游消费回暖，建议逢低建立多仓 [18] - 白银、黄金震荡运行，受美国经济数据和避险情绪影响，价格预计延续偏强走势 [19] 能源化工 - PVC震荡，内需弱势，库存偏高，关注政策及成本端扰动 [20] - 烧碱震荡，关注下游备货节奏和出口情况 [22] - 苯乙烯震荡，关注油价走势等因素 [25] - 橡胶震荡，预计节后需求回暖带动胶价修复 [25] - 尿素震荡，关注复合肥开工等情况 [26] - 甲醇震荡，预计价格短期有支撑 [27] - 聚烯烃震荡，关注下游需求等情况 [28] - 纯碱01合约空头思路，供给充裕，需求平淡，节后上游面临累库压力 [30][31] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱中线偏空，短期市场可能企稳，但远期压力大 [32] - PTA区间震荡，原油走势偏弱成本支撑不足 [34] - 苹果、红枣震荡运行，苹果关注后续上量后价格表现，红枣关注新季订园价格 [34][35] 农业畜牧 - 生猪整体承压，10月供应增长，需求跟进有限，中长期供应压力大 [37] - 鸡蛋反弹承压，短期有补货需求支撑，中长期供需偏松 [40] - 玉米区间震荡，新作上市缓解供应偏紧格局，需求稳中偏弱 [40] - 豆粕偏弱震荡，国内四季度供应宽松，关注中美贸易关系 [42] - 油脂筑底小幅反弹，关注菜豆油价差正套 [43]

截至10时许，报3900.04点，涨0.44%。盘面上，贵金属、核聚变、有色金属等方向涨幅居前，全市上涨 个股超2600家。 今日（10月9日），A股沪指盘中突破3900点，再创年内新高。 另据同花顺消息，上证指数盘中突破3900点，续创10年新高，自4月7日低点已涨超28%，年内累计涨幅 达16%。 据中新经纬、同花顺 ...

市场情绪与策略观点 - 华鑫市场情绪温度指标显示当前市场情绪综合评分为61分，处于“较热”状态[5][8] - 当情绪值低于或接近50分时市场将获得支撑，而高于90分时将出现阻力[8] - 随着近期市场情绪好转及政策面支持，市场逐渐进入上涨态势[8] 热点主题追踪 - 人工智能主题：阿里集团正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入，相关标的包括工业富联和中际旭创[5] - 有色金属主题：印尼格拉斯伯格矿区推迟复工引发铜供应担忧，国内铜冶炼行业自律减产强化供给收缩预期，相关标的包括紫金矿业和江西铜业[5] - 储能主题：国内《新型储能专项行动方案》明确2027年装机1.8亿千瓦，撬动2500亿元直接投资，海外订单2025H1同比暴增220%达160GWh，相关标的包括宁德时代和阳光电源[5] 主力资金流向 - 主力资金前一交易日净流入前十个股中歌尔股份净流入97041.26万元居首，山子高科净流入75523.87万元，长盈精密净流入63270.71万元[9] - 主力资金前一交易日净流出前十个股中领益智造净流出206963.53万元最多，新易盛净流出186792.18万元，东方财富净流出158393.65万元[11] - 主力资金净流入前十行业中SW商贸零售净流入15165万元，SW国防军工净流入10135万元[14] - 主力资金净流出前十行业中SW非银金融净流出569979万元最多，SW通信净流出551747万元，SW电力设备净流出382385万元[14] 融资融券动向 - 融资前一交易日净买入前十中华友钴业净买入42594.13万元最多，方正科技净买入38316.79万元，张江高科净买入24128.72万元[11] - 融券前一交易日净卖出前十中宁德时代净卖出607.01万元最多，网宿科技净卖出503.12万元，隧道股份净卖出482.17万元[12] - 融资净买入前十行业中SW建筑装饰净买入65万元，SW商贸零售净买入-14万元[14] - 融券净卖出前十行业中SW传媒净卖出-387万元最多，SW环保净卖出-313万元，SW综合净卖出-249万元[14]

本周关键事件与数据发布 - 中国将披露9月金融数据，包括M1、M2货币供应量、1至9月社会融资规模增量和新增人民币贷款 [3] - 海外重点关注OpenAI年度开发者大会、美联储货币政策会议纪要以及鲍威尔、拉加德等央行行长讲话 [1][2] - 本周无新股申购 [1][11] - 北交所自10月9日起为存量股票启用新证券代码 [3] - 央行开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月 [3] - 本周有20家公司限售股解禁，解禁市值总计446.85亿元，环比减少9725.57万元，解禁市值前三的个股为富创精密（95.82亿元）、中复神鹰（84.24亿元）、康冠科技（59.08亿元） [3][4] 政策与监管动态 - 证监会就《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定》公开征求意见，将奖励案件罚没款门槛从10万元提升至100万元，奖金比例从1%提升至3%，重大案件奖金上限提升至100万元 [5][6] - 国家发改委下达今年第四批690亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，全年3000亿元中央资金已全部下达 [7] - 金融监管总局将加快研究出台浮动收益型健康保险等配套业务细则，以丰富健康保险产品供给 [8] - 证监会允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [3] 市场表现与数据 - 今年9月A股市场月度成交额约53.2万亿元，创历史新高，沪深北三市合计成交约3.3万亿股，为史上月度第二高 [10] - 今年第三季度创业板指累计涨幅超过50% [10] 机构观点与行业配置 - 高景气领域集中在AI与人形机器人产业链，三季报业绩有望延续领先增长，重点关注半导体、计算机设备、软件开发、自动化设备、游戏等 [13] - 景气修复的高新制造业领域凭借竞争力和出口增速受到关注，如机械设备、国防军工、汽车零部件 [13] - “反内卷”背景下，电力设备、部分有色金属和化工品等供需约束明确的品种价格出现低位修复 [13] - 市场进入牛市Ⅱ阶段，板块轮动较高，科技领域仍是主线，同时关注涨幅和估值处于低位的领域，如家用电器、食品饮料、证券、工程机械等 [13] - 交易层面，消费电子、电池、汽车零部件等领域相对拥挤，而石油石化、证券、基础建设等领域交易占比相对较低 [14] - 10月历史数据显示，电子、非银、医药生物、银行等行业出现超额收益的概率较高 [14] - 中期配置建议关注有色金属、电力设备、机械、汽车、电子、传媒等行业 [15] - 创新药、消费电子、电池和有色金属等行业处于供给出清叠加需求改善的右侧阶段，具备配置价值 [16] - 工程机械、电网设备、养殖业与饲料等行业涨幅不大但具备配置性价比 [16] - 市场短期或开启震荡，风格由“科技领涨”转为“均衡配置”，科技板块内部强逻辑品种和红利板块均有表现机会 [17] - 中长期看好A股市场，因美元降息周期释放流动性及国内经济复苏和科技产业加码 [17] - 债市短期有压力，但中长期宽松有空间，超长期国债期货配置价值凸显 [17] - 商品方面，贵金属和有色金属因全球流动性宽松值得长期布局 [17] - 短期市场热门板块不确定性高，三季报披露期业绩或成主线行情推手，建议采用哑铃型策略，进攻端关注通信、芯片、机器人等，防守端布局红利板块 [18]

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 本周二，A股以红盘结束了三季度的交易。截至收盘，上证指数涨0.52%，报收于3882.78点，深证成指 涨0.35%，报收于13526.51点；创业板指接近收平。A股市场成交额维持在2万亿元以上。 研报显示，据历史统计，四季度节奏上表现为10月至11月中旬上行，11月下旬至12月下旬震荡。四季度 赚钱效应最突出的时段是11月上旬，或由于三季报业绩"靴子"落地，市场正式进入业绩真空期。其次为 10月上旬和11月中旬。结构上，10月至11月中旬科技板块领涨，11月上旬至12月下旬消费板块领涨。 节后市场将进入四季度交易时段。最近15年数据显示，2010年至2024年的过去15年间，上证指数10月份 平均涨幅为1.10%，其中有8次上涨，即10月份上涨概率为53.33%，仅次于2月份约七成的上涨概率。 展望四季度A股，长城久恒基金经理储雯玉分析称，四季度的政策预期较为积极，国内将进入"十五 五"规划的政策导入期，"十五五"期间重点的产业规划将有望为市场提供新的主题投资机会。流动性方 面，美联储降息或会推动外资持续流入，而国内无风险利率下行，使得权益资产的性价比凸显，或也会 继续推动 ...

市场观点与策略 - 港股市场短期震荡加剧但长期向上趋势不变，建议聚焦结构主线而非指数点位 [1] - AI科技和有色金属被列为两大核心投资主线 [1] - 投资策略包括增配困境反转板块如必需消费、高股息策略和超跌创新药优质标的，并避免持仓过度集中风险 [1] 具体投资标的 - AI领域首选阿里巴巴(09988)，因其具备全栈AI能力 [1] - 有色金属领域关注铜价上行机会 [1] 近期市场表现 - 上周（9月22日至9月26日）港股市场普跌，恒生指数下跌1.57%，恒生科技指数下跌1.58% [1] - AH溢价大幅扩大至120 [1] - 行业表现涨少跌多，仅原物料板块上涨，综合、地产建筑、必须性消费领跌 [1] 资金流向 - 南向资金合计净流入440亿港元，主要流向非必需消费和资讯科技方向 [1] - 外资透过ETF净买入5.55亿美元 [1] - 香港本地ETF净流入77亿港元，年初至今合计净流入596亿港元 [1]

港股市场表现 - 恒生指数开盘26321点 上涨193点 涨幅074% [1] - 恒生科技指数报6236点 上涨41点 涨幅067% [1] 来凯医药-B临床进展 - LAE102针对肥胖症的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 受试者平均BMI为294kg/m² [3] - 6mg/kg剂量组第5周数据显示：平均瘦体重较基线增加17% 平均脂肪质量减少22% [3] - 经安慰剂调整后：平均瘦体重增加46% 平均脂肪质量减少36% [3] - 研究显示良好耐受性和安全性 未发生严重不良事件 多数不良事件为轻度实验室检查异常 [3] - 结果与单次剂量递增研究一致 公司正与潜在合作伙伴磋商加速临床开发与商业化 [3] 板块及个股表现 - 科网股涨跌不一：小米涨超1% 京东涨超1% 百度跌近05% [5] - 创新药概念股高开：科伦博泰生物涨超2% [5] - 黄金及有色金属板块普涨：紫金矿业涨超3% [5] - 新消费概念多数高开：名创优品涨超3% [5] - 半导体板块部分上涨：晶门半导体涨超5% [5] - 博彩股活跃：金沙中国涨超1% [5] 行业前景展望 - AI仍是港股市场主线 港股互联网有望成为最受益方向 [6] - 有色金属受益于降息带来的流动性宽松和通胀预期提升双重利好 [6] - 建议关注科技板块（AI互联网大盘+高端制造业小盘）及有色金属主线 [6] - 可增配预期差较大的港股保险股及困境反转、高股息价值策略 [6] - 部分超跌优质创新药个股可自下而上配置 [6]

市场情绪概况 - 华鑫市场情绪温度指标综合评分为39分，市场情绪处于“较冷”状态 [5][8] - 历史数据显示，当情绪值低于或接近50分时，市场将获得一定支撑，而当情绪值高于90分时，将出现阻力 [8] 热点主题追踪 - 人工智能主题：阿里集团在云栖大会上表示大模型是下一代操作系统，AI云是下一代计算机，并正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，相关标的包括工业富联和中际旭创 [5] - 有色金属主题：印尼格拉斯伯格矿区山体滑坡导致铜供应担忧，推升国际铜价，国内铜冶炼行业加工费低迷，行业呼吁自律减产，供需共振驱动价格上行，相关标的包括紫金矿业和江西铜业 [5] - 储能主题：国内《新型储能专项行动方案》明确2027年装机目标为1.8亿千瓦，撬动2500亿元直接投资，政策将项目IRR推升至8%以上，海外订单在2025年上半年同比暴增220%，达到160 GWh，相关标的包括宁德时代和阳光电源 [5] 主力资金流向 - 前一交易日主力资金净流入前十的个股包括万向钱潮（净流入56,977.98万元）、成飞集成（净流入51,289.20万元）和天际股份（净流入48,129.17万元）等 [9] - 前一交易日主力资金净流出前十的个股包括立讯精密（净流出248,214.41万元）、胜宏科技（净流出217,443.68万元）和浪潮信息（净流出178,143.31万元）等 [11] - 分行业看，SW汽车行业主力资金净流入119,612万元，而SW电子行业主力资金净流出2,414,714万元 [15][16] 融资融券动向 - 前一交易日融资净买入前十的个股包括中际旭创（净买入59,690.20万元）、赛力斯（净买入59,105.76万元）和宁德时代（净买入48,001.03万元）等 [11] - 前一交易日融券净卖出前十的个股包括华工科技（净卖出585.51万元）、澜起科技（净卖出506.48万元）和梅花生物（净卖出475.49万元）等 [12] - 分行业看，SW通信行业融资净买入105,343万元，SW国防军工行业融券净卖出793万元 [17]

A股市场板块轮动 - 9月以来A股市场打破AI算力一枝独秀格局，固态电池、机器人、有色金属、游戏等板块轮番登场，市场轮动明显加速 [1] 公募基金调仓迹象 - 在热点频繁切换背景下，部分公募基金出现净值与持仓“跑偏”现象，泄露基金经理调仓换股动向 [1] - 天风证券研报显示，9月基金池内约1/3产品实际回报与理论回报偏离度较大，显示重仓海外算力基金发生明显调仓行为 [3] AI算力板块基金调仓案例 - 信澳优势产业混合基金二季度末重仓胜宏科技、新易盛、生益电子等，9月15日其重仓股下跌但基金净值实际上涨1.91%，与Wind估算跌幅-1.42%出现偏差 [2] - 永赢科技智选混合基金今年收益率达189.58%，但9月15日其重仓海外算力股集体大跌，基金净值仅下跌0.94%，远低于Wind估算跌幅2.45%；9月11日重仓股涨幅均超13%，基金净值上涨6.15%，低于Wind估算涨幅11.5% [2] - 财通价值动量基金二季度末重仓新易盛、天孚通信、中际旭创等，9月22日重仓股下跌，但基金净值上涨2.1%，与Wind估算涨幅0.25%出现偏差 [3] 消费板块基金调仓案例 - 南华瑞盈基金二季度末前五大重仓股为若羽臣、小商品城、万辰集团、盐津铺子、中宠股份，9月26日重仓股均上涨但基金净值大跌3.47% [4] - 南华瑞盈基金过去20个交易日其前十大重仓股均为下跌，但基金净值上涨12.05% [4] - 信澳品质回报基金二季度末重仓燕京啤酒、新乳业、若羽臣等，前十大重仓股中8只在9月下跌，其中新乳业下跌近15%，但该基金9月以来上涨约8% [4] 基金经理投资策略与观点 - 南华瑞盈基金经理徐超看好人形机器人及固态电池，认为人形机器人四季度催化云集、量产能力或被低估，锂电池及固态电池龙头三季报景气度确定甚至可能超预期 [4] - 信澳品质回报基金经理邹运看好中国品牌崛起及有产品力升级或运营创新的泛消费类公司，该基金二季度已加仓完美世界、影石创新显现泛消费布局趋势 [5][6] - 景顺长城基金经理孟棋认为中期业绩期后个股分化将拉大，AI算力仍是景气方向，但新的边际变化可能体现在端侧如AR眼镜及苹果产业链 [8] - 汇丰晋信基金经理陈平最看好AI算力相关资产，尤其是海外算力，PCB、液冷深度受益于全球AI产业链需求爆发，同时AI与中国半导体关联加深，国产算力需求将体现在国产半导体上 [8]

报告行业投资评级 - 铜：★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 铝：☆☆☆，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 锌：☆☆☆，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 镍及不锈钢：☆☆，信息不完整，但推测类似其他白星评级，短期多空均衡，盘面可操作性差 [1] - 工业硅：未明确星级含义，但推测类似其他评级，可能代表短期多空趋势有特点，盘面可操作性情况待定 [1] - 多晶硅：未明确星级含义，但推测类似其他评级，可能代表短期多空趋势有特点，盘面可操作性情况待定 [1] - 铅：白星，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [3] 报告的核心观点 - 铜价受Grasberg铜矿不可抗力和国内厂家“反内卷”表态影响上涨，虽全球矿端供应紧、加工费谈判难，但伦铜预计上冲10500美元，沪铜指数可能越过年内前高后继续上冲8.4万 [1] - 铝价震荡偏强，9月表观需求不及预期，节前铝锭去库不及往年，沪铝暂维持20500 - 21000元震荡，废铝因货源偏紧和税率政策调整预期或体现更强韧性，氧化铝供应过剩 [2] - 锌价受铜价带动反弹，基本面内弱外强，沪伦比预计低位震荡，国内消费旺季不旺，锌锭累库预期走强，暂看围绕2.2万整数关盘整 [2] - 铅价在1.7 - 1.73万元/吨盘整，再生铅利润修复复产预期走强，但下游节前备库需求临近尾声，高价成交偏弱，9月下旬有原生铅炼厂检修计划，供应增量空间有限 [3] - 镍价受外围铜价带动但基本面改善有限，不锈钢现货价涨势难持续，节前备货需求显现，成本端有支撑，沪镍多头题材耗尽将开启下行趋势 [5] - 锡价沪锡收阳现锡上涨，关注伦锡3.45万美元表现 [6] - 锂价短期偏强震荡，市场总库存下降，低位有支撑，但产业链抛货完成、降息和反内卷退潮使预期端引导价格承压 [6] - 工业硅期货小幅收涨，现货持平，新疆开工率上调、川滇延续丰水期开工率，需求端增量释放不足，社库库存增加，盘面短线偏强但持续上涨支撑不足，延续震荡行情 [6] - 多晶硅期货盘面小幅收涨，现货报价基本持稳，9月排产环比变动有限，10月排产预计下调，仍存小幅累库压力，盘面暂维持区间下轨震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 周四沪铜大幅增仓延续涨势，市场消化Grasberg铜矿不可抗力和国内厂家“反内卷”表态，全球矿端供应更紧，加工费谈判艰难 [1] - 现铜跟涨至82505元，上海铜升水30元，精废价差涨至4500元以上，伦铜预计上冲10500美元，沪铜指数可能越过年内前高后继续上冲8.4万 [1] 铝 - 今日沪铝震荡偏强，华东现货维持平水，9月表观需求不及预期，今日铝锭社库较周一下降2.1万吨，国庆前去库不及往年 [2] - 沪铝暂维持20500 - 21000元震荡，铸造铝合金跟随沪铝波动，保太现货报价上调100元至20400元，废铝货源偏紧，税率政策调整预期增加企业成本，相对沪铝或体现更强韧性 [2] - 氧化铝运行产能接近9800万吨刷新历史新高，行业库存持续上升，供应过剩明显，国内外观货继续下调，价格向6月低点2800元附近 [2] 锌 - 受铜价暴涨带动，有色板块整体偏强，沪锌反弹收复前一日跌幅，海外低库存，伦锌回踩40日均线后反弹 [2] - 基本面内弱外强，沪伦比预计低位震荡，国内消费旺季不旺，关税影响，8月镀锌板出口走弱，超强台风影响下珠三角地区消费短时萎缩，锌锭累库预期走强，暂看围绕2.2万整数关盘整 [2] 铅 - 再生铅利润修复，复产预期走强，精废价差75元/吨，下游企业刚需择优采购，节前备库需求临近尾声，高价铅锭成交偏弱 [3] - 盘面多头部分逢高止盈，沪铅在1.72万元/吨感受到明显压力，9月下旬仍有原生铅炼厂检修计划落地，再生铅供应整体增量空间有限，基本面供需双弱，矛盾暂有限，在1.7 - 1.73万元/吨盘整 [3] 镍及不锈钢 - 沪镍震荡，市场交投平淡，受外围铜价暴涨带动但本身基本面改善有限，不锈钢现货价格涨势难以持续 [5] - 十一节前备货需求逐步显现，不锈钢厂仍处于成本倒挂状态，成本端支撑显现，纯镍库存增430吨至4.15万吨，镍铁库存下降600吨在2.87万吨，不锈钢库存降0.5万吨至89.7万吨，沪镍多头题材耗尽将开启下行趋势 [5] 锡 - 沪锡收阳，现锡上涨2300元至27.37万，晚间短线关注伦锡3.45万美元表现，伦锡库存涨至2740吨，等待明日社库，短线观望 [6] 碳酸锂 - 锂价短期偏强震荡，市场交投活跃，市场总库存下降千吨在13.75万吨，冶炼厂库存降1800吨至3.4万吨，下游库存再增1200吨在5.95万吨 [6] - 锂价低位支撑显现，但产业链抛货动作基本完成，降息落地后叠加反内卷退潮，预期端引导价格承压 [6] 工业硅 - 工业硅期货小幅收涨于9055元/吨，现货SMM华东通氧553硅均价9500元/吨持平，新疆开工率继续小幅上调，川滇则延续丰水期开工率 [6] - 需求端多晶硅、有机硅增量释放不足，工业硅社库库存周度环比增加，市场情绪传导叠加成本预期上调带动盘面短线偏强，但持续上涨支撑力度不足，延续震荡行情为主 [6] 多晶硅 - 多晶硅期货盘面小幅收涨，现货端N型复投料报价区间5.01 - 5.5万元/吨基本持稳（SMM），供应端9月多晶硅行业排产约13万吨（SMM），环比变动有限 [6] - 10月受行业自律约束，硅片与多晶硅排产预计同步下调，多晶硅仍存小幅累库压力，政策端产能出清延续渐进式推进，盘面暂维持区间下轨震荡 [6]