公司业务与产品升级 - 千问App于1月15日宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务 [1] - 此次升级实现了首次通过AI进行点外卖、买东西、订机票等购物功能 [1] - 此次升级将上线超过400项AI办事功能，旨在将千问App打造为能处理真实生活复杂任务的AI助手 [1] 市场与用户策略 - 新上线的AI购物功能已向所有用户开放测试 [1]

产品与功能升级 - 千问App于1月15日全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首次实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试 [1] - 此次升级将上线超400项AI办事功能，使千问App成为全球首个能完成真实生活复杂任务的AI助手，引领AI行业从“聊天对话”迈入“办事时代” [1] - 公司推出“任务助理”功能，具备类人化的多步骤规划能力，覆盖应用开发、Office办公、咨询调研及生活办事等核心场景，支持一键处理报表整理、研报撰写及小工具生成等复杂任务，该功能在App和Web端开始定向邀测，测试结束后将面向用户免费开放 [8] 核心能力与场景演示 - 在消费场景中，千问App能根据用户真实需求给出购物建议，并基于淘宝庞大的商品数据库和评价体系智能生成具体商品推荐方案，完成从消费决策到交易的闭环 [7] - 例如，用户提问“下周准备四姑娘山徒步，需要哪些装备”时，App能综合冬季、高原、户外等因素生成包含衣物、头灯、能量胶的完整清单，并直接推荐凯乐石MT5登山鞋等优选商品 [7] - 面对“想给爸妈家买个扫地机器人，预算2000–4000，家里还有只猫”的模糊意图，App能精准推理出“防缠绕”、“高温杀菌”等隐含刚需，并基于真实交易数据给出客观推荐 [7] - 在生活服务场景，千问App接入支付宝政务服务，上线签证、户口、公积金等50项民生服务，例如用户询问“杭州户口怎么办护照”，App即可完成政策解读、材料清单梳理并直达办理入口 [8] - 在春节出游场景中，千问App可以调用飞猪能力完成机票酒店预定，调用高德能力完成行程规划、年夜饭预定，甚至能直接帮用户打电话订餐厅 [8] 技术突破与系统整合 - 公司表示其独特优势在于“Qwen最强模型”与“阿里最丰富生态”的结合 [6] - AI外卖功能演示显示，用户下达指令“帮我点40杯霸王茶姬的伯牙绝弦”，千问App能迅速调用淘宝闪购下单，无需跳转即在端内完成AI支付，背后是千问与淘宝闪购、支付宝原生AI支付能力“AI付”的系统级打通 [6] - 一系列“办事能力”的爆发源于千问底层技术的三项突破：千问大模型Coding能力大幅提升，使其能实时构建工具；全模态理解能力突破，让千问能够看懂界面、听懂声音、读懂图文报表；超长上下文处理能力大幅提升复杂上下文的交付上限 [8] - 对于消费场景，千问App不仅仅依靠世界知识，更能利用阿里巴巴独特的交易和服务数据来增强模型，以保障AI购物功能的客观和准确 [7]

公司战略与产品发布 - 阿里千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务 [1] - 该应用在全球首先实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能 [1] - 上述AI购物功能已向所有用户开放测试 [1] 用户增长与市场表现 - 上线两个月，千问C端(消费者端)月活跃用户数已突破1亿 [1]

公司业务动态 - 千问App于1月15日宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务 [1] - 该应用在全球首先实现了点外卖、买东西、订机票等AI购物功能 [1] - 上述AI购物功能已向所有用户开放测试 [1] 行业技术发展 - 公司在AI应用领域取得进展，将大模型能力与核心电商及本地生活服务场景深度结合 [1] - 此次接入标志着AI技术在消费领域的商业化应用进入新阶段，实现了从信息交互到实际交易闭环的跨越 [1]

公司动态 - 千问App于1月15日宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务 [1] - 该应用在全球首先实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能 [1] - 上述AI购物功能已向所有用户开放测试 [1] 行业竞争 - 在千问App宣布接入阿里生态业务几天前，谷歌宣布了与沃尔玛等零售商的AI购物合作计划 [1] - 谷歌与零售商的AI购物合作计划目前尚未上线 [1]

AI竞赛焦点延伸至电子商务领域 - 2026年初，沃尔玛与谷歌宣布计划将商品整合进谷歌的Gemini，谷歌同时发布通用商业协议，用户可在Gemini对话框内浏览并购买商品[4] - 此前，OpenAI于2025年9月底在ChatGPT推出“即时结账”功能，实现了从对话到下单的完整购物闭环[5] - 2025年黑色星期五，美国在线消费额达创纪录的118亿美元，同比增长9.1%，AI正成为购物链条中的重要变量[5] - 购物平台、搜索引擎公司与大模型厂商正围绕交易入口展开三方博弈[5] - 相较之下，国内大模型商业化竞争仍主要在既有平台生态内部，围绕“跨平台入口”的正面交锋尚未完全展开[6] 从搜索到支付的入口争夺战 - OpenAI推出“即时结账”功能，用户无需跳转第三方平台即可在ChatGPT内完成询问、下单与支付，形成购物闭环[9] - 此举被视为对OpenAI约7亿周活跃用户进行商业化的重要落子，可能从谷歌搜索广告手中撬走市场份额[9] - 谷歌大部分收入依赖“搜索-广告”模式，若用户购物旅程始于外部AI提问，谷歌将损失流量和潜在高利润广告费[10] - 自ChatGPT发布后，谷歌迅速发布“红色警报”并召回创始人应对，微软则率先在Bing中嵌入OpenAI功能推出NewBing[11] - 谷歌在2023年3月推出大模型Bard反击，但因演示错误导致股价大跌7.68%，市值蒸发约1056亿美元[12] - 2024年，谷歌推出AI Overviews功能，OpenAI则推出SearchGPT，使ChatGPT具备实时联网搜索能力，谷歌股价当日跌幅超3%[13] - 人工智能搜索引擎Perplexity也于2024年11月进军电商，在搜索结果中提供购物推荐并支持直接下单[14] 科技巨头的应对与竞争升级 - 2025年11月，谷歌发布Gemini 3模型，以1501分登顶LMArena排行榜，并率先应用于核心搜索业务[14] - Gemini 3能够完成复杂任务，谷歌CEO称其目标是让用户把任何想法变成现实[15] - OpenAI创始人表示公司会保持警惕，并估计每年会进行一到两次红色警报以保持领先地位[15] - 2025年8月，亚马逊在robots.txt文件中新增六个AI相关爬虫程序，阻止Meta、谷歌等公司访问其平台数据[17] - 亚马逊正开发自己的AI购物工具，如2024年推出的Rufus助手和2025年测试的“Buy For Me”功能[17] - 2025年11月，亚马逊起诉Perplexity，指控其AI原生浏览器Comet违反平台条款并绕过技术检测在亚马逊购物[18] - 与亚马逊不同，Shopify采取合作策略，要求AI购物代理保留人工确认环节，并希望交易通过其结账系统完成[19] - Shopify通过Agentic Storefronts计划，将商家商品推送至ChatGPT、Perplexity等对话式AI界面[20] 行业影响与未来展望 - AI购物功能尚不成熟，“幻觉”问题可能导致推荐不存在的商品，许多用户仍需返回谷歌或亚马逊决策[21] - 分析认为，虽然OpenAI正深化电商功能嵌入，但尚未看到谷歌搜索量大规模流失的现象[21] - 技术变革的结果往往是互补与共生，未来搜索、交易与决策的边界将被重新划分[21] - AI购物代理对商业结构的冲击已初现端倪，在这场变革中没有参与者能够独善其身[22]

文章核心观点 - AI竞赛焦点正从通用搜索延伸至电子商务领域 科技巨头与零售巨头合作 试图通过生成式AI直接介入交易环节 重构购物入口和商业秩序 [1][2][3] 海外AI购物竞争格局 - **谷歌与沃尔玛合作** 计划将商品整合进Gemini 并发布通用商业协议 用户可在AI聊天界面内浏览商品并完成购买 [1] - **OpenAI率先跑通购物闭环** 于2025年9月底在ChatGPT推出“即时结账”功能 用户无需跳转即可完成询问、下单与支付 [3] - **AI成为购物重要变量** 2025年黑色星期五 美国在线消费额达创纪录的118亿美元 同比增长9.1% 消费者借助AI完成搜索、比价与决策 [2] - **竞争围绕交易入口展开** 购物平台、搜索引擎公司与大模型厂商展开三方博弈 争夺流量分配、商业模式与生态控制权 [2][10] 谷歌与OpenAI的搜索及入口之争 - **OpenAI对谷歌构成直接威胁** ChatGPT提供全新信息搜索方式 上线不到三个月用户破1亿 微软将生成式AI嵌入Bing以挑战谷歌 [6] - **谷歌紧急应对并持续迭代** 发布Bard时因错误致市值蒸发约1056亿美元 后推出AI Overviews功能 被视为搜索引擎25年来最大变化之一 [7] - **OpenAI推出SearchGPT** 于2024年7月26日让ChatGPT可实时联网搜索 标志着其向搜索工具转变 导致谷歌股价当日跌幅超3% [7] - **谷歌凭借Gemini 3反击** 该模型以1501分登顶LMArena排行榜 并能完成生成代码等复杂任务 谷歌CEO称其目标是让用户把任何想法变成现实 [9] - **OpenAI保持高度警惕** 创始人表示公司会频繁发出红色警报 以确保在自身领域保持领先地位 [10] 电商平台的应对策略 - **亚马逊采取防御与对抗姿态** - 2025年8月新增AI爬虫限制 阻止Meta、谷歌等公司访问其平台数据 [11] - 开发自有AI购物工具 如2024年7月推出对话式购物助手Rufus 2025年4月测试“Buy For Me”跨平台购物功能 [11] - 2025年11月起诉Perplexity 指控其AI原生浏览器Comet违反服务条款并绕过技术检测 要求法院裁定其停止相关行为 [12] - **Shopify采取开放与合作策略** - 不反对AI成为新购物入口 但要求AI购物代理保留人工确认环节 并希望交易最终接入Shopify结账系统 [12] - 积极与AI公司合作 2025年9月与OpenAI合作让商家在ChatGPT内直接销售商品 [13] - 通过Agentic Storefronts计划 将商家商品目录推送至ChatGPT、Perplexity等多个对话式AI界面 [13] - **策略分歧源于商业定位不同** Shopify作为交易基础设施提供者 欢迎任何能带来订单的新入口 亚马逊则需保护其站内搜索、推荐和广告等重要收入来源 [13][14] AI购物的发展现状与挑战 - **大模型公司野心扩展** 不再满足于提供信息 试图以购物助手角色掌控消费决策入口 颠覆原有购物范式 [8] - **Perplexity等公司早已布局** 2024年11月便推出购物推荐与一键结账功能 并推出商家计划以获取更完整商品信息 [8] - **AI购物功能尚不成熟** “幻觉”问题在购物推荐场景中同样存在 可能导致推荐不存在的商品 许多用户仍需返回谷歌或亚马逊做最终决策 [14] - **大规模冲击尚未发生** 行业观点认为 尽管OpenAI等正深化电商功能嵌入 但尚未看到谷歌搜索量因此大规模流失的现象 [14] - **技术变革趋势是互补共生** 如同智能手机未消灭个人电脑 AI将重新划分搜索、交易与决策的边界 而非简单替代 [15]

公司股价与市值表现 - 沃尔玛股价上涨超过1%，最高触及119.5美元，续创历史新高 [1] - 公司总市值超过9500亿美元 [1] - 公司获纳入纳斯达克100指数成份股，将于2026年1月20日生效 [1] 行业合作与技术转型 - 谷歌将与沃尔玛合作推出基于Gemini全新的AI购物体验 [1] - 该合作旨在推动零售行业从传统搜索向Agent式电商转型 [1] - 新体验将直接整合至Gemini应用中，用户在聊天过程中即可获得沃尔玛与山姆的商品推荐 [1] - 用户可在沃尔玛生态内完成从发现到购买的完整流程 [1]

文章核心观点 - AI竞赛的焦点正从搜索入口延伸至电子商务领域，科技巨头围绕交易入口展开三方博弈，旨在探索真实可持续的交易能力并占据先机[4] - 生成式AI正从提供信息转向直接介入交易环节，通过对话式界面完成商品发现、比价、决策与支付，重塑购物范式并压缩传统流程[4][7] - 海外科技公司（如OpenAI、谷歌、亚马逊、Shopify）在AI购物领域的缠斗，揭示了当AI走向交易前端时，商业秩序、流量分配及生态控制权将面临重构[5][13][18] AI购物功能的演进与竞争格局 - **OpenAI率先跑通购物闭环**：2025年9月底，ChatGPT推出“即时结账”功能，用户无需跳转第三方平台即可在对话框内完成询问、下单与支付，形成完整购物闭环[3][7] - **谷歌紧随其后推出竞争方案**：2026年1月11日，谷歌与沃尔玛合作，计划将商品整合进Gemini，并发布通用商业协议，为搜索和Gemini提供智能购物能力，允许用户在AI聊天界面浏览并购买商品[3] - **AI成为购物重要变量**：2025年黑色星期五，美国在线消费额达创纪录的118亿美元，同比增长9.1%，消费者借助AI完成搜索、比价、筛选与决策[4] - **大模型公司野心扩展**：Perplexity于2024年11月进军电商，在搜索结果中提供购物推荐并支持直接下单，显示大模型公司不再满足于只提供信息，更试图掌控消费决策入口[11][12] 科技巨头间的入口争夺与应对策略 - **OpenAI与谷歌的持续冲突**：OpenAI的ChatGPT在2022年11月发布后，不到三个月用户破1亿，被谷歌视为威胁并发布“红色警报”[9]；2024年7月OpenAI推出SearchGPT，使ChatGPT可实时联网搜索，谷歌股价当日跌幅超3%[11] - **谷歌的防守与反击**：2023年3月推出Bard（后更名Gemini）反击ChatGPT，但因演示错误导致股价大跌7.68%，市值蒸发约1056亿美元[10]；2024年5月推出AI Overviews，在搜索结果顶部提供AI生成摘要[10]；2025年11月发布的Gemini 3以1501分登顶LMArena排行榜，并能够完成复杂任务[12] - **亚马逊面临颠覆风险并采取防御**：2025年8月，亚马逊在robots.txt中新增六个AI相关爬虫程序，阻止Meta、谷歌、华为等公司访问其平台数据，以保护自身电商生态[15]；同时开发自有AI购物工具Rufus（2024年7月推出）和“Buy For Me”功能[15] - **亚马逊诉诸法律手段**：2025年11月初，亚马逊在旧金山联邦法院起诉Perplexity，指控其AI原生浏览器Comet违反平台服务条款，绕过技术检测为用户在其他网站（包括亚马逊）查找并购买商品[16] - **Shopify采取开放合作策略**：与亚马逊不同，Shopify不反对AI成为新购物入口，但要求AI购物代理保留人工确认环节，并鼓励支付环节接入其结账系统[16]；2025年9月底与OpenAI合作，让商家在ChatGPT对话中直接销售商品[17]；同年12月通过Agentic Storefronts计划，将商家商品推送至ChatGPT、Perplexity和Microsoft Copilot等AI界面[17] 当前挑战与未来展望 - **AI购物功能尚不成熟**：“幻觉”问题在购物推荐场景中依然存在，例如ChatGPT可能推荐不存在或过期的商品信息，导致用户仍需返回谷歌或亚马逊进行决策[18] - **大规模冲击尚未发生**：a16z合伙人Justine Moore指出，尽管OpenAI正深化电商功能嵌入，可能导致谷歌失去部分搜索量，但此现象尚未大规模发生[18] - **未来趋势是边界重构而非简单替代**：重大技术变革的结果往往是互补与共生，未来搜索、交易与决策的边界将被重新划分，而非简单消失[18]

文章核心观点 - AI应用商业化正从“导流”走向“交易闭环”，谷歌与沃尔玛等零售商的合作标志着AI Agent通过缩短消费决策链、整合购物全流程，正在重塑电商的流量分发和交易模式 [1] - 谷歌通过UCP协议（底层）+Gemini Agent（交互）+Wing（交付）的战略，实现了从“信息搜索”到“直接结账”的闭环，使谷歌转型为零售业的“操作系统” [1] - AI购物的核心价值在于通过智能代理重构消费链路，形成不可逆转的产业趋势，推动行业从“规模扩张”向“效率制胜”转型 [2] AI购物重塑电商价值链 - **决策链大幅缩短**：AI助手通过自然语言交互将传统“搜索-对比-决策”的复杂流程压缩至分钟级，Adobe数据显示AI渠道用户购买可能性比传统渠道高出30% [2] - **全流程效率革命**：UCP协议建立了跨平台通用交互标准，实现AI智能体与电商后台、支付系统的无缝对接，让浏览、下单、支付、售后形成闭环，2026年已成为“AI辅助购物”全面普及的拐点 [2] - **商业模式本质升级**：AI不仅优化前端体验，更深度介入供应链管理、库存优化、动态定价等后端环节，推动行业从“规模扩张”向“效率制胜”转型 [2] 核心投资板块及标的梳理：AI电商与营销板块 - **AI电商导流与内容服务商**： - 值得买 (300785.SZ)：作为AI导购第一股，其“海纳”MCPServer为大模型提供海量商品信息数据，目前已全量接入腾讯元宝、入驻阿里云百炼等平台，合作伙伴超40家，2026年有望成为AI购物内容的核心供给方 [3] - 焦点科技 (301111.SZ)：B2B跨境电商平台，AI外贸助手AI-Mac已实现平台卖家80%日常运营自动化，2025年三季度累计付费用户超1万，渗透率约30%，预计2026年净利润约6.5亿元 [3] - **AI代运营服务商**： - 壹网壹创 (300792.SZ)：阿里首批AIAgent共创伙伴，2025年AI垂类应用收入约2800万，2026年预计4个AI垂类Agent收入1-1.2亿，向“AI技术集成商”转型路径清晰 [4] - 青木科技 (301110.SZ)：阿里首批AIAgent共创伙伴，自主开发智能运营系统，已探索AI生图、邮件等垂直应用工具 [4] - 华凯易佰 (300592.SZ)：基于华为云盘古大模型构建“易智魔方”AI设计平台，2026年精品品类销售额占比将提升至30% [4] - 赛维时代 (301381.SZ)：2026年将与沃尔玛等美国大型商超合作，实现从线上向全渠道转型，预计2026年利润至少5亿元 [4] - **电商SaaS服务商**： - 光云科技 (688365.SH)：被列为谷歌UCP协议和AI电商时代的核心受益标的，为电商商家提供AI客服、AI数据分析等SaaS工具 [5] 核心投资板块及标的梳理：智慧零售硬件板块 - **智能零售硬件提供商**： - 汉朔科技 (301275.SZ)：提供电子价签、智能购物车等AI智慧零售解决方案，是谷歌与沃尔玛合作背后智慧购物的底层硬件核心支撑公司，近期将向澳洲零售巨头首期数百家门店交付万套智能购物车系统，标志着智能购物车业务实现批量出货 [6] - 泰凌微 (688591.SH)：其芯片产品用于谷歌的遥控器和耳机充电仓，公司推出的TL-EdgeAI平台支持谷歌LiteRT、TVM等主流开源边缘AI模型，为AI购物设备提供底层芯片支持 [6] 核心投资板块及标的梳理：营销/GEO板块 - **出海营销服务商**： - 易点天下 (301171.SZ)：作为谷歌云及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，是谷歌AI购物生态中的重要营销服务商 [7] - 蓝色光标 (300058.SZ)：出海营销龙头，积极布局GEO赛道，领投AI技术公司PureblueAI青蓝，GEO业务毛利率有望从3-5%提升至20-30% [7] - 浔兴股份 (002098.SZ)：控股子公司价之链在谷歌平台进行产品推广，直接受益于AI购物和GEO趋势 [7] 市场展望 - **短期**：AI电商导流与内容服务商（值得买、焦点科技）将率先受益于流量转化效率提升；智能零售硬件（汉朔科技、泰凌微）将实现批量出货，业绩兑现明确 [8] - **中期**：AI代运营服务商（壹网壹创、青木科技）将完成从人力外包向AI技术集成的转型，形成核心竞争力；电商SaaS服务商（光云科技）将受益于商家AI化升级需求 [8] - **长期**：AI购物生态将从流量分发转向交易闭环，形成新的电商基础设施，具备全链路AI能力的企业将获得持续竞争优势 [8]