行业政策与趋势 - 国家政策持续加码融合创新产业，明确要求央国企在2027年底实现信息化系统100%自主创新，并通过财政补贴、税收减免、专项基金等方式鼓励国产软硬件采购 [2] - 2025年被视为产业爆发的临界点，技术难题已解决且财政支持到位，行业形成从基础软硬件到核心应用系统的完备生态体系 [2] - 大模型技术应用需求推动央国企、政府部门及金融机构加速国产基础软硬件的采购与部署，国际头部大模型未对中国开放进一步强化本土化需求 [3] 国产软件需求与市场动态 - 除政策鼓励的2+8行业外，制造业和中大型民营企业主动拥抱国产化模型和软件，国产基础软件因性能提升成为优选而非备选 [5] - 国产数据库TDSQL覆盖超1000家金融机构，国内前10大银行中7家采用，40多家金融机构核心系统完成替换，打破国外数据库长期依赖 [5] - 行业对国产软件替代的争议减少，成功案例增强客户信心，科技竞争升级背景下需求显著增长 [5] 腾讯云的生态布局与成果 - 腾讯构建全链条生态合作体系，包括咨询规划、项目交付、系统运维等，并牵头组建融合创新联盟解决兼容性难题 [6] - 腾讯云全栈融合创新软件体系"6T"适配主流国产软硬件生态，应用软件包括腾讯会议、企业微信等 [6] - "6T"与60家生态伙伴的254个核心应用完成前置适配认证，联合50多家合作伙伴打造65个行业解决方案，覆盖30多个行业 [7] - 腾讯提供覆盖28个省的一站式服务，105款产品进入工信部软硬件图谱，完成2100项互认证，推动生态开放兼容 [7][8] 技术替代与生态战略 - 国产软件替代需从单点突破转向全生态构建，解决用户落地最后一公里问题并培养完善生态 [6] - 腾讯坚持开放兼容原则，硬件不绑定、软件全兼容，专注擅长领域如AI、数据库、操作系统，推行一云多芯策略 [8]

日产汽车2024财年业绩与复苏计划 - 2024财年日产汽车全球销量334.6万辆同比下降2.8% 其中中国市场下降12.2% 北美市场增长3.3% [5] - 公司合并净销售额12.6万亿日元(约6126.1亿元人民币)同比下降0.4% 营业利润698亿日元(约33.9亿元人民币)下降88% 营业利润率0.6% [5] - 净亏损6709亿日元(约326.2亿元人民币)创历史新高 上一财年净利润4266亿日元 [4][5] - 业绩疲软主因是美国和中国市场销售下滑 以及多地区资产评估相关的减值支出 [9] 日产复苏计划"RE: Nissan" - 计划在2027财年前实现5000亿日元(约243.9亿元人民币)降本 可变成本和固定成本各占50% [13] - 全球制造工厂从17个减少至10个 年产能降至250万辆 备用50万辆冗余产能 [13] - 裁员20000人占全球员工总数15% 其中制造部门占65% 销售管理部门18% 研发部门17% [16][17] - 减少20%工程成本 简化70%产品复杂性 开发时间缩短至30个月 [21] 市场与产品战略调整 - 整合泰国工厂 将阿根廷生产转移至巴西 目标产能利用率达到100% [16] - 优化供应商 重组供应链 考虑将中国供应商纳入全球供应系统 [22] - 计划出口中国制造车型 包括东风日产N7和郑州日产Frontier Pro PHEV [22] - 北美市场将推出新混合动力车型和跨界车 确认发布Skyline新车 [24] 合作伙伴关系与行业环境 - 与本田合并谈判已中断 但考虑在个别业务上开展合作 [26][27] - 积极寻找与本田在美国市场合作机会 探索共同开展项目 [30] - 美国关税政策预计带来4500亿日元负面影响 计划加大本地生产力度 [24] - 行业面临中国电动汽车生产商崛起的冲击 以及特朗普关税政策的不确定性 [33][34]

报告核心观点 - 2025年5月14日A股主要宽基指数多数上涨，但个股涨少跌多，沪深两市成交额放量，申万一级行业涨多跌少 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.86%，收报3403.95点；深证成指涨0.64%，收报10354.22点；创业板指涨1.01%，收报2083.14点；科创50涨0.41%，收报1013.77点 [1] - 全市场2327只个股上涨，2816只个股下跌，268只个股收平，沪深两市成交额合计13167亿元，较上个交易日放量约252亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业涨多跌少，非银金融、交通运输、食品饮料、综合和商贸零售行业领涨，涨幅分别为3.99%、1.79%、1.68%、1.31%和1.18% [1] - 国防军工、美容护理、机械设备、社会服务和电力设备行业领跌，跌幅分别为0.74%、0.39%、0.37%、0.17%和0.16% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为保险、炒股软件、智能物流、首板、打板、证券、连板、金融科技、稀土、稀土永磁、钛白粉、数字货币、高送转、煤炭开采、化学纤维 [2] - 概念板块中保险、炒股软件、智能物流上涨，大飞机、航母、军民融合回调 [11]

金十数据5月14日讯，今日三大指数基本平开，随后维持窄幅震荡，沪指走势稍强。截至午间收盘，沪 指涨0.19%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.22%。盘面上，保险、银行、证券等大金融板块走强，农 业银行、上海银行、交通银行等股价再创历史新高。航运概念延续强势，中远海发、宁波海运、南京 港、宁波远洋等涨停。BC电池、人形机器人、工业软件等概念走弱。保险、化纤、运输服务、矿物制 品等板块涨幅居前；工程机械、家居用品、纺织服饰、航空等板块跌幅居前。 A股午评：沪指涨0.19% 大金融板块走强 ...

小型微利企业所得税优惠政策 - 2023年1月1日至2027年12月31日期间，小型微利企业减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税 [1] - 小型微利企业需同时满足三个条件：年度应纳税所得额≤300万元、从业人数≤300人、资产总额≤5000万元 [1] 软件企业税收优惠 - 软件企业"两免三减半"优惠的获利年度指首个应纳税所得额>0的纳税年度，包括核定征收年度 [1] - 优惠期限需连续计算，不得因亏损中断 [1] 费用扣除基数规定 - 视同销售收入应作为业务招待费、广告费和业务宣传费扣除限额的计算基数 [3] 筹办期企业税务处理 - 筹办期业务招待费可按实际发生额60%计入筹办费，可在经营起始年度一次性扣除或按长期待摊费用处理 [5] 研发设备加速折旧政策 - 选择加速折旧的研发设备，其税前扣除的折旧部分可计算加计扣除 [5] 企业所得税申报表调整 - 企业所得税年度纳税申报表近期取消2张、修订6张 [7]

如果在软件行业发展的坐标轴上划出一个分野点，华创资本管理合伙人吴海燕认为是2021年。因为这一 年，不仅是软件行业估值的高点，也是行业最受资本追捧的一年。因此，她把软件公司分为两类：一类 是 2021 年融到了很多钱的公司，一类则是 2021 年没有融到钱的公司。这之后，两类公司都不可避免地 遭遇挑战，但困难的程度和路径选择却截然不同。 华创派企业 PingCAP 就属于 2021 年融资成功的阵营。那个时候他们对未来的宏观形势有所预判，得以 抓住机会加速了全球化的布局。作为一家企业级开源分布式数据库厂商，PingCAP服务的客户如今已超 过20个国家和地区，创立的分布式关系型数据库 TiDB，能持续帮助企业最大化发挥数据价值。 随着 AI 浪潮的来临，数据价值也得到了前所未有的提升。但这股大潮的影响远不止于此，AI 将如何深 刻改变企业软件的交互方式与产品形态？基础软件在 AI 时代又该实现哪些自我革新和进化？近日， PingCAP 联合创始人兼 CTO 黄东旭做客「牛白丁」，与吴海燕一起探讨了AI大潮冲击下，软件公司该 如何顺流而上，发挥出自己独特的行业价值。 嘉宾介绍： 黄东旭， PingCAP 联合创 ...

文件和消息人士透露，越南政府再次警告国内企业不要使用假冒软件，此前全球行业组织已提出投诉。 ...

行业趋势 - 汽车产业正经历重大技术和产业变革，智能化进入新阶段，智能辅助驾驶、智能座舱技术快速迭代，市场加速渗透 [3] - 汽车产业加速进入人工智能时代，关注点和竞争要素快速转变 [3] - 从软件定义汽车到AI赋能汽车，智能汽车软件复杂度大幅提升，车企需围绕应用场景实现AI功能快速落地 [7] - 舱驾融合趋势明显，汽车生态整合与全球化适配性增强，"人车共智慧"时代或将加速到来 [10] 公司技术方案 - 东软集团发布3大产品矩阵：东软A³舱行泊产品平台、东软汽车行业NeuMind赋能体、东软OneCoreGo®全球车载智能出行解决方案6 0 [3] - 东软A³舱行泊产品平台通过单一芯片集成座舱、仪表、行车、泊车全功能，降低硬件成本，实现一芯多能、全域覆盖 [4] - 该平台支持多域功能独立部署，提升软件迭代效率，使驾舱联动更灵活，并搭载高速辅助驾驶、记忆泊车等主流行泊功能 [4] - 平台整合智能座舱、行车辅助、自动泊车3大核心功能，解决传统架构中开发割裂、协同效率低的问题 [4] - 开发周期可大大压缩，研发成本进一步降低 [4] - 东软NeuMind赋能体集成智能座舱、智能辅助驾驶、智能车身、车联网等关键模块，具备毫秒级实时响应 [7] - 赋能体深度融合大语言模型，支持AI原生开发框架，提供场景化智能服务引擎与个性化用户体验定制 [7] - OneCoreGo® 6 0新增One Pay（车载支付中心）和One Mate（AI交互中心），实现导航+支付+交互全链路升级 [9] 产品定位与优势 - 东软A³舱行泊产品平台以15万元左右车型为目标开发，已取得定点 [6] - 智能座舱和智能辅助驾驶相互融合将成为未来发展趋势，公司立足于舱行泊一体，以驾带舱 [6] - NeuMind赋能体为车企提供全栈式智能化解决方案，支持"一次开发，全球部署"，打破技术生态壁垒 [7] - OneCoreGo® 6 0可快速适配不同国家法规、生态、出行习惯，帮助中国车企弥合本土化适配性鸿沟 [9] 全球化布局 - 公司已建立以中国、德国、美国、日本、马来西亚为中心的全球研发与交付网络 [10] - 产品和服务应用于100多个国家的1800余款车型，服务50多家全球知名汽车厂商 [10] - OneCoreGo®解决方案已解决俄罗斯市场支付方式等本地化挑战 [9]

财务表现 - 公司预计2025财年收入为9.23亿元至9.66亿元，较2024财年8.55亿元增长8.0%至13.0% [1] - 2025财年年度经常性收入预计为8.90亿元至9.27亿元，较2024财年7.57亿元增长17.7%至22.5% [1] - 2025财年订阅收入留存率预计达105.0%至107.0% [1] - 2025财年公司拥有人应占亏损预计为1.31亿元至1.96亿元，较2024财年32.09亿元大幅减少 [1] 亏损减少原因 - 亏损减少主要由于可赎回可转换优先股公允价值变动产生的亏损及以股份为基础的付款较2024财年减少约29.56亿元至30.15亿元 [1] - 剔除特殊项目后，2025财年经调整亏损净额预计为2380万元至5550万元，较2024财年1.05亿元减少47.3%至77.4% [1] 现金流 - 2025财年经营现金流预计转为正数，达6560万元至8490万元，而2024财年为经营现金净流出8250万元 [2]

报告核心观点 - 2025年5月12日A股主要宽基指数全数上涨，个股涨多跌少，沪深两市成交额放量，申万一级行业涨多跌少 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.82%，收报3369.24点；深证成指涨1.72%，收报10301.16点；创业板指涨2.63%，收报2064.71点；科创50涨0.49%，收报1011.23点 [1] - 全市场4109只个股上涨，1101只个股下跌，198只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计13084亿元，较上个交易日放量约1164亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业中，国防军工、电力设备、机械设备、非银金融和汽车行业领涨，涨幅分别为4.80%、2.69%、2.24%、2.08%和1.91% [1] - 仅农林牧渔、医药生物、公用事业和美容护理行业下跌，跌幅分别为0.49%、0.27%、0.26%和0.04% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为航母、十大军工集团、大飞机、炒股软件、军民融合、TWS耳机、无线充电、卫星互联网、卫星导航、连板、消费电子代工、机器人、近端次新股、高端装备制造、工业4.0 [2] - 概念板块中，航母、十大军工集团、大飞机上涨；黄金珠宝、仿制药、生物育种回调 [11] - 申万一级板块中，国防军工、电力设备、机械设备上涨；美容护理、煤炭、银行回调 [12]