美联储利率政策 - 美联储官员表示需要更多时间观察关税引发的物价上涨 谨慎对待7月降息 概率低于20% [1] - 当前市场倾向9月或更晚降息 9月降息概率略超50% [1] - 劳动力市场放缓但未显疲软 支持美联储观望态度 [1] - 6-8月经济数据将为9月17日议息会议提供更多线索 [1] 加密货币市场动态 BTC - BTC未出现大规模清算行情 历史数据显示当前流动性分布预示20%波动且多为顺势行情 [5] - BTC月线收盘价站稳107000上方 技术形态呈上升楔形 短期触底边沿获支撑 [5] - 清算地图显示106500大单触发后将上涨 策略建议107000-106500进多 目标108300-108600 [5] - 资金费率显示市场对BTC后续行情集体不看好 但山寨币保持乐观 [8] ETH - 灰度抛售ETH已计入数据 但周五仍保持净流入 传统投资者对加密货币兴趣有限 [4] - ETH周表现优于BTC 净购买力提升8倍 显示ETF投资者对ETH更为敏感 [4] - 美国ETF投资者持有的ETH突破400万枚 创历史新高 [6] - ETH三次冲击2520未破 短期呈三角形态 技术面建议2503-2523布局空单 2446-2426挂多单 [8] 其他加密货币 - SOL XRP等灰度ETF涉及的概念币值得关注 [8] - 资金费率数据显示XRP HYPE等山寨币市场热度较高 [8] - BSC链上USD1生态受关注 预计7月4日比赛结束后将有大动作 [12] 一级市场表现 - 一级市场项目如$H $SKATE $UPTOP表现亮眼 起涨前精准买入 [9] - lever项目实现2034%收益 已建议全部止盈 [9] - 部分庄股如Fun Bananas31存在操盘风险 需谨慎对待 [10]

金十图示：2025年07月01日（周二）全网加密货币实时爆仓数据 ...

美民主党参议员提出修正案：拟禁止官员通过推广加密货币获利 金十数据7月1日讯，据福克斯商业新闻：美国俄勒冈州民主党参议员Jeff Merkley提出了一项对"大而美 法案"(OBBB)的修正案，禁止民选官员推广或从他们有财务利益的加密货币代币中获利。美国怀俄明州 共和党参议员Lummis反对这项修正案，称其将严重损害美国的创新和竞争力，并损害政府有效理解和 监管数字资产的能力。 ...

比特币市场表现 - 比特币价格创历史新高 成为市场焦点 [1] - 比特币市值占比上升9个百分点至64% 为2021年1月以来最高水平 [2] - 特朗普家族通过特朗普媒体科技集团筹集23亿美元建立比特币储备 [5] 山寨币市场现状 - 山寨币市场蒸发超过3000亿美元市值 [1] - MarketVector指数在特朗普胜选后曾翻倍 但2025年至今下跌50% [3] - 以太坊价格比历史高点低约50% 尽管有现货ETF资金流入 [3] - 成千上万种代币成为"幽灵链" 几乎无交易活动 [4] 市场结构变化 - 加密市场转向受监管、机构主导模式 [4] - 稳定币市场价值过去一年增长470亿美元 银行和亚马逊等巨头进入该领域 [4] - 新成立的Twenty One Capital Inc启动资金近40亿美元用于比特币投资 [5] 山寨币转型尝试 - 部分项目考虑合并基金会 移交治理权以实现转型 [5] - 与活跃DeFi协议相关的代币如Maker和Hyperliquid今年大幅上涨 [6] - 拥有真实业务和营收的代币表现较好 公司用收入回购代币 [6] 监管与未来展望 - 美国SEC可能批准Solana等代币支持的ETF [7] - 《数字资产市场明晰法法案》可能为山寨币提供监管框架 [7] - 比特币因稀缺性类似黄金 以太坊因实用价值类似铜 而多数山寨币缺乏实际应用 [7]

港股市场表现 - 6月最后一天港股三大指数尾盘跳水，恒指跌0.87%险守24000点，国指跌0.96%，恒科指跌0.72% [1] - 6月整体表现强劲，恒指、国指、恒科指分别累涨3.36%、2.92%、2.56%，半年度累计涨幅达20%、19.05%、18.68% [2][3] - 南向资金净买入52.2亿港元，其中港股通(沪)净买入23.93亿港元，港股通(深)净买入28.26亿港元 [12] 行业板块表现 科技股 - 大型科技股涨跌不一：小米涨1.7%，网易涨1.54%，美团跌3.17%，阿里跌2.05%，腾讯跌1.95% [5][6] - 加密货币概念股火爆：新火科技控股大涨31.36%，国泰君安国际涨13.58%，欧科云链涨12.7% [6][7] 医药板块 - 医药外包概念领涨：昭衍新药涨12.69%，泰格医药涨7.29%，凯莱英涨5.78% [7][8] - 生物技术股表现强势，生物技术板块整体上涨1.79% [4] 军工与国防 - 航空航天与国防股活跃：大陆航空科技控股涨6.72%，中航科工涨3.99% [8][9] 大宗商品相关 - 黄金及贵金属股下挫：龙资源跌3.34%，集海资源跌2.5%，山东黄金跌2.33% [9][10] - 石油股走低，油气生产商板块下跌0.96% [4] 金融板块 - 内银股回调：天津银行跌4.98%，哈尔滨银行跌3.57%，中国银行跌2.36% [10][11] - 证券及经纪板块下跌0.52%，保险板块下跌1.13% [4] 消费与汽车 - 新消费板块冲高，非酒精饮料板块上涨1.06% [4] - 汽车股跌幅居前：理想汽车跌3.25%，零跑汽车跌2.06%，比亚迪股份跌1.37% [11][12] 市场展望 - 渣打财富预计恒指未来12个月目标为25500点 [14]

加密货币市场现状 - 2025年比特币价格创下新高，但山寨币市值蒸发超过3000亿美元，市场呈现两极分化态势 [1] - 比特币在加密市场市值占比上升9个百分点至64%，达2021年1月以来最高水平 [3] - MarketVector指数显示前100名数字资产中后半部分自特朗普胜选后先涨100%后回落，2025年累计下跌50% [3] 比特币主导地位强化 - 机构资金通过ETF集中流向比特币，以太坊虽获现货ETF资金流入但仍较历史高点低50% [3] - 新机构投资者涌现：Twenty One Capital Inc成立时持有40亿美元比特币，特朗普家族通过DJT筹集23亿美元建立比特币储备 [8] - 比特币被类比为"数字黄金"，其有限总量特性与山寨币形成鲜明对比 [9] 山寨币生存危机 - 超过3000种代币成为无活跃交易的"幽灵链"，行业人士预测多数山寨币将归零 [1][6] - 山寨币项目尝试通过合并基金会、移交治理权等方式重组求生 [7] - 仅少数DeFi相关代币表现突出：Maker和Hyperliquid年内大幅上涨，具备真实业务和收入回购机制的项目受青睐 [8] 监管与机构化趋势 - 稳定币市场价值一年增长470亿美元，亚马逊等巨头探索发行自有稳定币 [7] - 《数字资产市场明晰法法案》可能为山寨币带来类似ETF的机构资金准入机会 [8][9] - SEC可能批准Solana等代币支持的ETF，成为潜在催化剂 [8] 功能性代币分化 - 以太坊被类比为"数字铜"，其区块链支撑行业大部分功能，实用性优于多数山寨币 [9] - 稳定币因消除价格波动成为唯一有望实现支付职能的代币类别 [7] - 缺乏实际应用的山寨币被指依赖投机，难以复制比特币或以太坊的成功路径 [9]

港股市场表现 - 英诺赛科盘中涨超8%，基石投资者STMicroelectronics Limited认购1259.21万股H股并承诺6个月禁售期 [1] - 昊天国际建投早盘一度涨超15%，年度收入1.45亿港元同比减少16.18% [1] - 金斯瑞生物科技涨超3%，附属公司收到2.14亿美元付款（扣除代扣代缴所得税后） [1] - 老铺黄金早盘涨超8%，新加坡滨海湾金沙店开业后表现超预期 [1] - 橙天嘉禾飙升50%，已完成或达成协议终止多个租约 [3] - 复宏汉霖涨超6%，董事会批准采纳购股权计划及受限制股份单位计划 [4] - 皇国际一度跌超15%，年度持续经营业务总收入13.76亿港元同比增加41.47%，但股东应占亏损47.43亿港元同比扩大131.75% [4] - 华兴资本控股再涨超8%，计划进军Web3.0和加密货币资产领域并批准1亿美元预算 [4] - 国泰君安国际盘中涨超12%，获香港证监会批准升级证券交易牌照以提供虚拟资产交易服务 [4] - 力劲科技盘中涨超20%，年度收入58.25亿港元，下半财年环比提升24.5% [5] 行业板块动向 - 脑机概念股集体高开，南京熊猫电子股份涨8.87%，微创脑科学涨4.72%，受Neuralink研究成果及7名受试者进展推动 [2] - 军工股延续涨势，中航科工涨4.69%，中船防务涨2.49%，航天控股涨1.12%，因9月3日阅兵将展示新型作战力量 [2] - CRO概念股持续走高，昭衍新药涨13.73%，泰格医药涨6.03%，凯莱英涨4.7%，药明生物涨2.39% [2] - 宜搜科技高开近15%，与华为云解决方案供应商香港科技公司订立框架合作协议 [2] - 生制药涨超3%，瑞银研报指出三生制药核心产品获辉瑞61.5亿美元许可协议认可 [3] 美股市场表现 - 法拉利涨2.8%，发布将在明年下水的原型赛艇标志跨界进入帆船领域 [6] - 晶科能源涨逾4.6%，N型TOPCon高效光伏组件转换效率打破全球纪录 [6] - 理想汽车跌1.9%，预计2025年Q2交付约108,000辆汽车低于此前展望 [6] - 波音涨5.9%，惠誉评级报告显示生产改善可能为飞机融资活动反弹铺平道路 [6] - 世纪互联涨逾18%，宣布未来10年建设总规模达10GW超大规模数据中心集群 [6] - 耐克上涨15%，全年销售额下滑趋势开始缓解 [7] - 自动驾驶汽车技术公司Cyngn涨20%，与英伟达合作开发工业自动驾驶解决方案 [7] - AI医疗概念股集体拉升，Hims & Hers Health涨超6.7%，Teladoc Health涨超4.4%，Avant Technologies Inc涨超4.6% [8]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 全球多地法规政策推动加密货币产业脱虚向实，构建链上新金融生态带来投资机会 [17] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 美国 GENIUS 法案获参议院通过，联邦住房金融署推动加密货币普及，Coinbase 获批提供期货交易，金融生态持续拓展 [10] - 香港发布数字资产发展政策宣言 2.0，国泰君安国际升级牌照，广发证券（香港）发行代币化证券，市场政策和生态逐渐完善 [11][14] - 中国大陆设立数字人民币国际运营中心，推出“跨境支付通”服务，互联网巨头布局稳定币，征集 RWA 生态合作伙伴，RWA 成重要金融工具 [15][17] - 建议关注稳定币发行方及交易所、加密货币持有方、跨境支付产业、技术支撑企业、RWA 相关服务商等企业 [3][18] 市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 - 本周上证综指涨 1.91%，深证成指涨 3.73%，创业板指涨 5.69%，计算机行业指数涨 8.09%，跑赢多个指数，在中信 30 个行业指数中排第 2，在 TMT 四大行业中排第 1 [19][22] 本周计算机个股表现 - 本周计算机板块围绕金融科技，从加密货币基础设施演绎到券商 IT 板带动上涨 [23] - 列出周涨幅前十、周跌幅前十、周换手率前十的计算机个股 [24] 行业重要新闻 - 2025 年 6 月 23 日特斯拉在美国得州奥斯汀推出 Robotaxi 平台，自动驾驶出租车服务对普通用户开放 [28] - 6 月 26 日晚小米发布首款 AI 眼镜，集成多模态交互，提出“下一时代随身 AI 入口”理念 [28] - 谷歌发布首个设备端视觉 - 语言 - 动作（VLA）模型 Gemini Robotics On - Device，可离线运行 [28] - 我国首款面向千比特规模设计的超导量子计算测控系统 ez - Q Engine 2.0 交付使用 [28] - 2025 年 6 月 27 日国密局等发布《关基商用密码使用管理规定》 [28]

稳定币市场动态 - 美股稳定币第一股Circle股价暴跌15% [3] - A股天风证券成交额达116亿且多空博弈激烈 国泰君安国际同日暴跌近15% [4] - Circle暴跌引发市场对相关多头资金的担忧 [5] 稳定币基本概念 - 稳定币是与稳定资产挂钩的加密货币 主要分为法币抵押型/加密资产抵押型/商品抵押型/无抵押资产型四类 [6] - 法币抵押型稳定币占比最大 采用100%等值抵押机制 代表产品包括USDT/USDC/FDUSD [8] - 加密资产抵押型采用100%-200%超额抵押 代表产品包括DAI/USDe/CrvUSD [8] - 商品抵押型采用100%-150%抵押率 代表产品为PAXG [8] - 无抵押资产型依赖算法稳定机制 代表产品包括AMPL/FRAX [8] 稳定币运作机制 - 发行方通过1:1抵押机制铸造稳定币 例如100万美元可铸造100万USDC [8] - 发行方通过投资抵押资产(如短期美债)获取利差收益 [9] - 2023年3月因硅谷银行事件 USDC曾短暂脱锚至0.88-0.92美元 但两天内恢复 [9] 稳定币核心价值 - 解决加密货币交易流动性问题 实现快速撮合与跨平台资金转移 [10] - 在银行账户与加密货币间建立隐私保护屏障 [10] - 市场规模与比特币价格呈现正相关关系 [10] 跨境支付应用 - 稳定币可实现30秒内跨境结算 费率仅0.1%-1% 显著优于传统银行6%费率 [14] - 基于区块链技术消除中间环节 提升资金流动效率 [14] - 美元稳定币当前占据99.8%市场份额 欧元稳定币仅占0.2% [18] 市场前景与估值 - 稳定币可能重塑全球货币体系 成为持续性的投资主题 [18] - Circle估值逻辑存在争议 其市值曾超过USDC总市值(610亿美元) [18] - 类比工商银行36万亿存款规模 凸显当前估值泡沫 [19] - 短期回调后仍具长期发展潜力 [20]

近年来，稳定币进入快速增长阶段 引起国际舆论广泛关注 不少知名公司和机构等 纷纷加快布局稳定币市场 稳定币到底是什么？ 它能发挥什么作用？ 发行方都有谁？ 本期《新华网国际看点》连线 中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英 听听她的详细解读 1 二是稳在技术。因为稳定币是在公链上去跑的，所以稳定币在区块链上面实现的交易是不可篡改的，而 且是实时结算的，所以它具有可追溯、可查询，不可修改的稳定的特征。 三是稳在监管上。无论是欧美、日韩还是中国香港都有监管的法律法规，或者出台或者正在出台当中。 由于有百分之百的现金或者债券或者资产的储备对应，而且有定期的审计保持透明度，这些都能够保持 稳定币的稳定可靠，保护投资者的利益。所以稳在这几个方面。 总之，稳定币的稳本质上是通过法定资产的抵押，超额加密资产担保或是算法的调控，来实现价格的锚 定，并在监管框架下实现兑付的信用。它的核心价值在于为加密经济提供避风港或者是高效的支付工 具。 现实当中我们要警惕，比如储备的资产是不是够的、是不是够透明以及监管的差异性。投资者当然应注 重发行方的资质以及储备审计报告等。 2 何为稳定币？"稳"在哪儿？ 刘英：稳定币是一种特殊的加密货币 ...