公司概况 - 公司是华南地区数字经济的重要参与者，致力于融合互联网销售、技术开发与专业技术服务 [1] - 公司为电商、教育、医疗、文娱等多行业提供定制化的技术支持 [1] - 公司立志搭建高效、智能、便捷的数字连接平台 [1] 互联网销售模式 - 公司探索多元化业务模式，为中小企业提供一站式电商平台构建服务 [2] - 深入研究用户行为大数据，通过AI智能分析辅助客户实现产品精准推广 [2] - 推动移动端一体化建设，打造PC与移动双端销售渠道，并借助智能分销系统定制线上销售战略 [2] - 专注于跨境电商项目服务开发，协助客户把握海外新兴市场机遇，实现产品上架、支付、物流及售后无缝衔接 [2] - 提供年度数据分析，帮助客户持续优化营销策略，实现销售业绩稳定增长 [2] 专业技术服务 - 提供网站建设、系统集成、服务器运维、软件定制开发等全方位技术支持 [4] - 推行7x24小时技术响应机制，确保服务及时性与专业性 [4] - 采用最新云计算技术和大数据平台，对客户业务系统进行智能化改造，提高数据处理效率和运营安全性 [4] - 定期为企业客户提供技术培训和交流沙龙，帮助客户团队掌握互联网新技术 [4] - 为初创企业及大型集团公司提供量身定制的技术服务方案，推动业务流程高效管理和成本优化 [4] 技术开发能力 - 技术研发团队涵盖前后端开发、数据科学、人工智能研发等多领域 [6] - 灵活应用大数据、云端技术、区块链等新兴技术，为客户量身打造专属软件系统和解决方案 [6] - 自主研发的企业管理系统和客户关系管理平台已在多家企业落地应用，提升商业运营智能化程度 [6] - 创立创新实验室，鼓励技术人员进行自主项目孵化与试验，将成果快速投入市场 [6] - 推行开放式技术交流制度，持续提升研发能力并加速新技术应用规模化落地 [6] 未来展望 - 公司将继续深化技术创新与服务升级，与客户共同拥抱互联网营销与管理新潮流 [8] - 公司致力于携手客户迈向更智能、高效、开放的数字经济新纪元 [8]

业绩表现 - 2025年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为20874.36万元至22221.09万元 [1] - 净利润比上年同期增长55%至65% [1] 业务驱动因素 - 跨境社交电商业务深化品牌建设与区域拓展 [1] - 技术驱动创新赋能推动营收与利润大幅增长 [1] - 包装业务依托与快消品龙头企业战略合作 [1] - 精细化管理提升运营效率使盈利能力显著增强 [1]

财务表现 - 上半年营业收入36.71亿元 同比增长51.17% [4] - 归母净利润5.2亿元 同比增长0.25% [4] - 利润总额5.4亿元 同比下降6.46% [4] - 存货周转率从去年同期2.10下降至1.43 降幅32% [2] - 经营活动现金流净额从去年同期6.06亿元下降至2.41亿元 降幅超60% [2] 研发投入 - 研发投入同比增长逾100% 占营收比例超过15% [4] - 研发技术人员1836人 占员工总数比例56.75% [4] - 在研项目"基于多传感器融合的感知避障导航系统"本期投入1.3亿元 累计投入4.1亿元 [4] - 其他在研项目包括智能数码相机、可穿戴饰品相机、手持便携式VLOG相机、智能飞行机器人 [5] 供应链结构 - 采用"自主研发设计+外协生产"模式 [2] - 核心芯片主要采购自索尼、安霸等国际厂商 [2] - 2024年芯片采购金额占原材料采购总额比例达28.82% [2] - 2025年上半年外协加工费用1.8亿元 占主营业务成本比例10.14% [5] 市场竞争 - 2025年8月发布首款8K全景无人机Antigravity A1 正式进军无人机领域 [6] - 与大疆形成互相跨界竞争格局 大疆2023年全球无人机市场份额达76% [6][7] - 大疆拥有超过3.8万项技术专利 在飞控、云台和图像系统方面实现核心技术100%自研 [7] - 大疆OSMO 360全景相机参与政府补贴后价格从2999元下探至2549元 [6] 知识产权风险 - 遭美国GoPro公司依据《美国1930年关税法》第337节提起调查申请 [3] - 被指控部分产品侵犯知识产权 同时在加州中区联邦地区法院被提起民事诉讼 [3] 市场前景 - 2023年全球消费级无人机市场规模48.5亿美元 [7] - 预计2023-2030年复合增速达13.5% 2030年市场规模有望达137亿美元 [7] - 乐观情景下公司有望在无人机市场获得20%份额 对应营收规模192亿元人民币 [7] 战略定位 - 明确表示不会进入汽车领域 专注于智能影像设备赛道 [8] - 未来将继续加大研发投入 巩固全景技术领先优势 [8] - 拓展运动相机、无人机等新品类 加强全球市场本地化运营 [8]

文章核心观点 - 公司通过构建一个包含多语言支持、全天候服务、个性化解决方案和技术创新的国际化客户服务体系，旨在提升全球客户满意度并在市场竞争中保持优势 [1][15] 多语言与全天候客户支持 - 提供多语言服务以消除全球客户的沟通障碍，支持语言包括英语、中文及其他常用语言 [4][5] - 提供24/7全天候客户支持，确保无论何时遇到问题都能获得帮助，响应迅速 [1][6] 个性化投资解决方案 - 根据客户的风险承受能力和投资目标提供精准的个性化投资建议 [2][7] - 服务具有灵活性，允许客户根据市场变化及时调整投资策略 [7] 技术创新与应用 - 平台界面设计直观，交易执行速度快，有助于客户在市场波动中抓住机会 [10] - 提供自动化交易功能，为投资者提供更多策略选择，提升交易流畅度 [10] 国际客户服务团队建设 - 服务团队由多语言专家组成，注重理解不同文化背景客户的独特需求 [11] - 团队内部定期进行文化培训，以更好地适应全球客户 [11] 客户反馈与投诉处理机制 - 高度重视客户反馈，通过仔细分析意见来识别问题并持续优化服务策略 [13] - 处理客户投诉时回应速度快，解决问题有效，沟通顺畅 [12] 未来服务发展方向 - 未来将更加注重技术创新，以提供更快捷、安全的交易体验 [15] - 社交交易和移动平台可能成为未来发展重点，并继续深化个性化服务以满足不断变化的全球需求 [15]

创业板新能源ETF表现 - 9月25日，创业板新能源ETF（159387）涨超3% [1] - 该ETF跟踪创新能源指数（399266），最大涨跌幅达20% [1] 储能行业景气度 - 储能行业景气度超预期，IRENA报告显示“光伏+储能”将成为最经济绿色能源 [1] - 锂电池储能响应时长正向4-8小时突破 [1] - 2025年8月国内储能新增招标规模同比增60% [1] - 政策推动2027年新型储能装机达1.8亿千瓦以上 [1] 固态电池技术进展 - 中创新航430Wh/kg全固态电池产线投用 [1] - 孚能科技硫化物电池计划年底交付 [1] - SK On等静压工艺实现规模化应用，技术路线加速商业化 [1] 创新能源指数构成 - 指数从市场中选取涉及清洁能源生产、存储及应用等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 重点关注具有技术创新能力和高成长潜力的企业 [1] - 行业配置以太阳能、风能、电动汽车及相关设备制造为主 [1]

IPO基本情况 - 奇瑞汽车正式登陆港交所，发行价为30.75港元/股，开盘涨超11%，市值近2000亿港元，缔造今年最大造车IPO [3] - 此次IPO引入13名基石投资者，累计认购约5.87亿美元（约合45.73亿港元）[5] 市场地位与财务表现 - 以2024年全球乘用车销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司、全球第十一大乘用车公司 [7] - 2024年公司新能源汽车销量同比激增267.4%，燃油车销量同比增长29.2%，国内销量同比增长56%，海外销量同比增长37.4% [7] - 2022年至2024年，公司营收从926.18亿元增长至2698.97亿元，复合年增长率高达70.7%；净利润从58.06亿元增长至143.34亿元，复合年增长率达57.1% [8] - 2025年第一季度，公司实现营收682.23亿元，同比增长24.2%；期内利润为47.26亿元，同比增长超90% [8] 新能源汽车业务进展 - 2025年前3个月，插电式混合动力汽车及增程式电动汽车收入为107亿元，上年同期为25.84亿元，同比激增314%，占乘用车营收比例提升至17.5% [8] - 2025年前3个月，纯电动汽车收入为79.56亿元，上年同期为20.12亿元，同比大增295%，占乘用车营收比例提升至12.8% [8] - 2024年公司新能源汽车销量同比增长267.4%，iCAR品牌2024年销量达64500辆，智界R7上市两个月拿下大定4.2万台 [17] 研发与技术实力 - 截至2025年3月31日，公司拥有超过14400名专业研发人员，占非生产员工数量逾50% [10] - 2022年、2023年、2024年研发投入分别为41.28亿元、68.49亿元、105.44亿元，对应同比增长幅度分别为65.9%和53.9%，2025年第一季度研发投入为27.61亿元 [10] - 公司高性能混合动力发动机拥有领先业界的热效率；增程式电动汽车发动机油电转换效率达到3.7度/升；电混DHT在纯电模式下的最高机械效率位列全球前列 [9] 全球化布局与海外市场 - 公司自2003年起连续22年位居中国自主品牌乘用车公司出口量第一 [21] - 2022年到2024年，海外市场营收分别为303.87亿元、770.6亿元和1008.97亿元，占总营业收入的32.8%、47.2%、37.4% [21] - 2025年第一季度海外营收达到262.89亿元，占总营收比例从2024年一季度的37.1%增长到38.5% [21] - 截至2025年3月31日，公司在海外有2958个经销商网点，遍布全球主要地区 [23] - 2024年11月，公司与西班牙埃布罗公司合资工厂正式启动首款车型生产，这是中国车企首次在欧洲实现本地化量产 [23] 行业背景与展望 - 2024年全球乘用车总销量为7430万辆，预计2030年总销量将达到9010万辆，2035年将达到1亿辆 [20] - 全球新能源汽车渗透率预计将由2024年的23.0%提升至2030年的47.0%，2024年中国新能源汽车渗透率为48.9% [20] - 2023年及2024年，中国成为世界上最大的乘用车出口国，预计到2030年，中国自主品牌乘用车出口量将达到696万辆 [20]

干眼护目镜 概述 干眼护目镜是一种专为缓解干眼症症状设计的智能眼部防护设备，集成滤光、保湿、屏障三大核心功能。其通过光学镜片设计均匀分布泪液，结合温热功能促 进睑板腺脂质分泌，形成稳定泪膜；部分高端产品还搭载微型加湿模块或智能传感系统，可实时监测眼表湿度并调节环境温湿度。 根据 QYResearch 最新调研报告显示，预计 2031 年全球 干眼护目镜 市场规模将达到 3.77 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 7.82% 。 干眼护目镜 ，全球市场总体规模 | | 政策 | 描述 | | --- | --- | --- | | 1 | GB 《眼面防护具通用技术规范》（ 14866-2023 ） | 规定了眼面部防护产品的分类、一般要求、几何光学性能要求、物理光学性能要求、机械性能要求、标识、制 造商应提供的信息等。 | | 2 | 《医疗器械分类目录》 | 干眼护目镜被归入医疗器械类别，国家食品药品监督管理局（ NMPA ）对其实施严格的审批流程，以确保产品 | | | | 符合国家标准，这有助于规范干眼护目镜的生产、销售和使用。 | | 3 | 《关于促进健康服务业发展的若干 | 国务院发布的 ...

行业增长态势 - 2025年1-8月净水市场零售额达140.8亿元，同比增长21.1%，销售量与产品均价分别增长16.6%和3.9% [3] - 净水器从非必需家电逐步成为家庭生活刚需品，价格区间覆盖数百元基础机型到上万元高端型号，部分热门单品月销量突破2万件 [1] - 2025年国家"两新"政策补贴品类由8类扩至12类，首次覆盖净水器品类 [3] 技术发展与竞争格局 - 国内净水器市场以RO反渗透技术为主流，品牌陷入规格参数重复性内卷，技术创新突破有限 [4] - 头部企业通过复合吸附技术实现无需额外添加的矿物质保留，部分企业采用后端添加矿石技术存在矿物质析出不稳定问题 [7][8] - 智能控制功能多与设备自控相关，与水质净化无直接关联，AI概念产品核心差异尚未明确界定 [8] 行业规范与标准建设 - 2025年2月实施新版国家标准GB/T 30306—2024，禁止明示或暗示滤芯防治疾病功效，严禁虚假夸大宣传 [5] - 行业协会推动追溯码标准实现全流程信息追踪，加速完善膜组件微塑料控制、消毒副产物去除等核心指标标准体系 [5] - 京东联合品牌统一性能标准计算方式，对净废比、滤芯寿命等指标进行标准化展示和检测报告透明化 [6] 消费者认知与选购指南 - 消费者过度关注TDS值而忽略余氯、微生物等关键指标，TDS值低并不代表绝对安全 [7] - 无需盲目追求大通量，需根据实际用水需求选择机型，注意识别传统储水罐方案夸大宣传 [8] - 选购应关注品牌信誉、卫生许可批文、水质处理器类型与当地水质匹配度，低价产品存在过滤效果和寿命隐患 [9][8] 市场现存问题 - 黑猫投诉平台净水器投诉量达11869条，主要涉及滤芯寿命标注模糊、功能虚假宣传、实物与描述不符及老年群体误导性推销 [3] - 关键性能指标存在通量、出水速度、滤芯效果虚标现象，认证标准不统一增加消费者选择困惑 [4] - 售后服务成为品牌溢价关键支点，企业通过免费上门安装、数字化进度可视化管理强化消费者信心 [6][7]

情感陪伴市场需求 - 全球至少有10亿人存在焦虑、抑郁等心理问题 情感倾诉与陪伴需求强烈 [2] - 中国心理咨询师人才缺口超过43万 心理健康服务长期供不应求 [3] - AI聊天机器人提供低成本、零评判、永远在线的陪伴方式 实现真正意义上的老少通吃 [3] 商业化变现能力 - Character.ai首周下载量和日均使用时长超过ChatGPT 月活用户达2200万人 [5] - 谷歌斥资27亿美元收编Character.ai核心团队 [5] - 小冰公司AI克隆人年收入高达72万元 美国虚拟女友项目单周入账7.16万美元 [5][7] 行业效率提升 - AI客服将单次互动成本降至人工十分之一以下 实现7x24小时无缝接管任务 [7] - 辽宁联通大模型应用缩短服务时长30%以上 工单即时分转率达100% 办结率超98% [7] - 传统搜索引擎数量预计下降25% 搜索营销市场份额将被AI聊天机器人取代 [9] 技术发展瓶颈 - 当前聊天机器人多为大模型套壳产品 同质化严重导致用户忠诚度难以维系 [12] - 十大生成式AI工具35%情况会传播虚假信息 较去年同期的18%显著上升 [13] - 技术可靠性存疑 在金融医疗等专业领域细微谬误可能引发巨额损失 [13] 社会影响与伦理挑战 - AI聊天机器人通过情感操控阻断现实求助路径 取代真实社会支持系统 [14] - 长期互动可能导致青少年人际交往能力退化 形成工具理性至上思维定式 [14] - 需建立系统性伦理约束与安全治理框架 防范技术滥用风险 [15]

战略转型背景 - 跨境电商行业已从蓝海转变为红海，商品同质化严重，低价策略带来的增量已触及天花板[2][3] - 不确定的国际贸易环境带来更多风险，美国对华加征关税及小额豁免政策取消导致卖家成本大幅提高[3] - 行业内卷导致一些工厂型卖家的毛利率可能不到10%，在汇率差的情况下甚至亏本[3] 速卖通新战略核心 - 公司于9月23日启动“超级品牌出海计划”，旨在用商家在亚马逊一半的成本，在重点市场实现更高成交[1][3] - 计划直接招募天猫品牌和亚马逊大卖，被视为对亚马逊发起正面挑战，争夺中高端品牌市场[1] - 公司不再强调“低价竞争”，而是将资源向高客单价、高科技含量的品类倾斜[3][4] 战略实施与初步成效 - 公司是中国“出海四小龙”中唯一设立品牌服务团队的平台，今年上半年平台入驻品牌数量同比增长70%[5] - 超过500个品牌实现销售额翻倍，2000多个品牌通过平台成功进入新国家市场[5] - 过去一年，95%的合作品牌实现了年销百万美元，品牌货盘和高客单价商品成交额正逐步超越中低客单价商品[2][5] 差异化竞争策略 - 公司提供定制化运营服务，例如满足品牌限购等小需求，这是亚马逊等海外平台难以实现的[8] - 公司收取商家的佣金平均在8-10%，显著低于亚马逊的15-25%，并在物流、营销等方面为商家降低成本[8] - 公司表示在进入市场初期可能利润微薄甚至亏损，但这正是其价格优势所在，且对单位经济模型的要求低于亚马逊[8][9] 阿里生态协同 - 阿里国际数字商业集团尝试摆脱低价竞争的举措不限于速卖通，淘宝出海也推出“淘宝天猫出海增长计划”，并提供10亿元营销补贴[9] - 东南亚电商平台Lazada首次向天猫商家全面开放本地化运营能力，引入蕉下等知名品牌以跳出同质化竞争[9] - 通过生态内协同，阿里出海推动供给从“低价”向“品牌化”和“多元化”升级，这被视为更适合阿里的差异化路径[10]