| 项 | . | = | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 477 115 | | = = | 5 | | 代码 | 874589 | 简称 | 中水三式 | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 中水三立数据技术股份有限公司 | 受理日期 | 2025-12- | | 审核状态 | 已受理 | 更新日期 | 2025-12- | | 保荐机构 | 国元证券股份有限公司 | 保存代表人 | 丁翌,张昊 | | 会计师事务所 | 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) | 签字会计师 | 黄敬臣,李增辉,屠 | | 律师事务所 | 安徽天禾律师事务所 | 签字律师 | 陈策,陈磊,张 | | 评估机构 | | 签字评估师 | | 来源：公告 近日，中水三立数据技术股份有限公司（以下简称"中水三立"）上市申请获北交所受理，保荐机构为国元证券。该公司此次IPO拟募资2.00亿元，计划用于 数智化服务平台升级及产业化项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金。 公开资料显示，2015年11月，火花创投受让中水三立实控人李兵持有的5% ...

市场表现与规模 - 2025年1月9日，卫星ETF(159206)盘中上涨7.22%，其成分股信科移动、震有科技20CM涨停，航天电子10CM涨停，富士达涨超19%，航宇微、乾照光电、臻镭科技、上海瀚讯等个股跟涨 [1] - 卫星ETF最新规模达到94.26亿元人民币，创下自基金成立以来的新高 [1] 政策支持 - 广州市印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》，提出以建设先进运载火箭产业基地为牵引，聚焦低成本高可靠运载火箭、互联网卫星星座、航天商业化应用等环节，打造南方航天城，力争成为中国商业航天新一极 [1] - 规划重点包括突破新型大推力、高可靠的可重复使用技术，形成可重复、高密度发射能力，并开展星座建设论证，夯实整星研制、地面终端、星座运营管理等基础能力 [1] - 规划提出大力发展卫星通信、遥感地面终端设备制造，推动空天地信息与人工智能、大数据、5G/6G、物联网等新一代信息技术协同创新 [1] 产业动态与申请 - 中国向国际电信联盟提交了新增20.3万颗卫星的申请，此次申报涵盖14个卫星星座 [1] - 其中CTC-1和CTC-2两个星座各自申请了96,714颗卫星，成为本轮申报的主力 [1] 商业合同与产业进展 - 蓝箭航天已与中国星网、垣信卫星签署正式发射服务合同，未来将为“GW星座”和“千帆星座”等巨型卫星互联网计划提供批量化发射服务 [2] - 该合同标志着民营火箭公司开始实质性承担国家巨型星座的组网发射任务，商业航天进入应用落地关键阶段 [2] 行业前景与市场观点 - 国盛证券指出，商业航天有望迎来“基本面+政策”共振的更大一轮主升浪 [2] - 自去年政策首次提及“航天强国”后，对航天发展的重视度显著提升，2024年11月以来产业支持政策持续加码 [2] - 从已申报的低轨星座规划看，2025年发射进程预计将显著提速，叠加长征、朱雀、天兵等可回收火箭的技术突破，板块预计将向上 [2] 相关金融产品 - 卫星ETF（159206）是全市场首只且同类规模最大的卫星ETF，聚焦商业航天与卫星通信，涉及卫星互联网、太空算力等热门概念 [3] - 该基金成立于2025年3月6日，早于同类产品，场外投资者可通过其联接基金（A类024194，C类024195）进行投资 [3]

美股市场表现 - 当地时间周四美股走势分化，道琼斯工业平均指数上涨270.03点至49266.11点，涨幅0.55%，标普500指数微涨0.01%至6921.46点，纳斯达克指数下跌104.25点至23480.02点，跌幅0.44% [1] - AI与科技板块出现回调，博通股价下挫3.21%，超威半导体下跌2.54%，英伟达下跌2.19%，苹果收跌0.5%并已连续第七个交易日下跌，微软下跌1.11%，Meta Platforms下跌0.41% [1] - 部分大型科技股逆势走高，亚马逊上涨1.96%，谷歌母公司Alphabet上涨1.1%，特斯拉上涨1.02% [2] 中概股与大宗商品 - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.09%，阿里巴巴股价上涨5.29%，京东上涨2.20%，拼多多上涨0.52%，百度下跌3.78% [3] - 纽约WTI原油2月合约上涨1.77美元，收于每桶57.76美元，涨幅3.16% [4] - 黄金价格相对平稳，现货金报每盎司4452.64美元，期金微跌至4460.70美元 [5] 行业监管与政策动态 - 市场监管总局约谈中国光伏行业协会及通威集团、协鑫科技、大全能源、新特能源、亚洲硅业（红狮）、东方希望等企业，通报有关垄断风险并提出整改意见，要求不得约定产能、产能利用率、产销量及销售价格，不得进行市场划分、产量分配、利润分配，不得就价格、成本、产销量等信息开展沟通协调，并要求在1月20日前提交书面整改措施 [6] - 广州印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》，提出大力发展低空经济和商业航天，聚焦低成本高可靠运载火箭、互联网卫星星座、航天商业化应用等核心环节，打造南方航天城，并重点突破新型大推力、高可靠的可重复利用技术，发展卫星通信、遥感地面终端设备制造 [6][7] 公司公告与事件 - 经国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组 [7] - 北方长龙拟购买顺义科技51%股份，预计构成重大资产重组 [7] - 乐凯胶片公告全年业绩有可能亏损 [7] - 万科A公告郁亮因到龄退休，辞任公司董事、执行副总裁职务 [7] - 中重科技补缴税款及滞纳金合计3931.96万元 [7] - 谱尼测试股票交易严重异常波动，预计2025年度亏损2亿元-2.5亿元 [7] - 荃银高科公告中种集团要约收购期限届满，股票复牌 [7] - 华夏幸福公告公司控股股东及实际控制人涉及仲裁，涉案金额约64亿元 [7] - 天晟新材公告第一大股东吴海宙正在筹划重大事项并可能导致控制权发生变动，股票停牌 [7] - 罗牛山公告2025年生猪销售收入12.44亿元，同比下降4.74% [7] - 金力永磁公告2025年净利同比预增127%-161%，其具身机器人电机转子及磁材产品已有小批量交付 [7] - 佳力图公告股东安乐集团拟减持不超过3%股份 [7] 券商观点 - 中信建投认为短期市场放量上攻，指数长阳后关注量能，仍有做多机会 [7] - 国都证券认为大盘在4100点高位震荡，应以业绩确定性穿越市场不确定性，科创50指数有望带动市场后续情绪 [8] - 德邦证券认为当前市场处于政策与产业共振的关键阶段，科技成长与资源周期双主线逻辑强化，预计春季行情有望延续震荡上行格局 [8]

CES 2026展会概况 - 2026年CES共有4112家企业参展，覆盖150多个国家和地区，净展览面积超过260万平方英尺，中国和美国科技公司是展会最大焦点[2] - 与往年相比，CES 2026最显著的变化是AI从概念成为可触摸、可体验的实际产品[2] - 机器人技术被确定为本届展会“头号热议话题”，人形机器人进行实际应用演示，芯片厂商提供全栈式解决方案推动其从实验室走向大规模部署[2] - AI眼镜等可穿戴设备加速“去手机化”，向独立个人计算中心演进，汽车领域呈现从“软件定义”向“AI定义”转变[2] - 智能家居、数字健康、可持续能源等领域的创新解决方案与AI和物联网技术紧密结合[2] 钛媒体CES影响力与榜单 - 钛媒体作为唯一进驻LVCC Central Hall（19227号展位）的中国媒体，占据核心位置，并将Media Stage打造成集“产品发声、资源对接、品牌赋能”于一体的超级生态平台[4] - 钛媒体在CES 2026期间发布「2026 CES创新榜单」，榜单根据产品的消费引领能力、技术领先能力、市场敏锐力、用户欢迎度和媒体影响力等指标评选[4] - 「2026 CES创新榜单」共设有「全球科技突破产品」、「中国出海典范企业」、「全球科技引领企业」以及「最具AI创意落地产品」四大奖项[4] 全球科技突破产品 - 海信RGB-Mini LED E8S PRO搭载行业领先的RGB-Mini LED技术，实现100% BT.2020色域，比QD-OLED高9%，配合108bits控色精度，色彩表现超越QD-OLED及传统QD-Mini LED[6] - 惠普Eliteboard G1a将完整Windows PC创新性嵌入键盘，摆脱主机与扩展坞束缚，一体化设计适配信息亭、数字标牌、教室及混合办公等空间受限场景[7] - MOVA Fresh 20 Sensus电动牙刷以行业首创的“AI牙菌斑可视化”技术重新定义口腔健康管理，集成300K蓝光微距摄像与AI图像识别系统，使牙菌斑实时“显形”并自动生成专属清洁方案[8] 中国出海典范企业 - 大疆作为无人机领域开创者，构建了从消费级到行业级的全场景解决方案，2025年陆续发布DJI Mini 5 Pro、Osmo系列运动相机等产品，全球无人机市占率超过70%，美国市占率接近80%，在美国特定商用领域市占率超过90%[11] - 九号公司业务遍及全球160余国，服务超4300万客户，年新增用户超500万，在北京、常州、达拉斯、阿姆斯特丹等多地设有区域总部，组建超4000人国际化团队[12] - TCL深耕全球化战略，业务覆盖160余国，布局47个研发中心，海外收入占比超60%，通过奥运全球合作、体育IP矩阵提升品牌影响力[13] 全球科技引领企业 - 波士顿动力新一代Atlas采用全电动设计、360度旋转关节及触觉传感器，搭配AI强化学习与VR监督学习技术，实现高机动性与灵巧性突破，落地汽车工厂与人协同作业[16] - 英特尔全新Panther Lake处理器全球首款采用Intel 18A先进制程与XPU异构架构，带来180 TOPS平台总算力，其中NPU实现50TOPS AI算力与27小时超长续航[17] - 联想集团2023年便前瞻判断“混合式AI”成为未来发展趋势，持续推动公共智能与个人智能和企业智能融合演进，面向个人AI打造AI PC、AI手机、AI平板和AIoT等终端，面向企业AI提供AI基础设施与智能体解决方案[18] - 英伟达Vera Rubin AI计算平台整合Vera CPU、Rubin GPU等六颗核心芯片，AI训练算力达到Blackwell的5倍，训练MoE大模型仅需1/4 GPU数量，Token成本降至1/7，并支持第三代机密计算[19] 最具AI创意落地产品 - 浩瀚Hohem首款Vlog相机Hohem Eyepic以“可拆卸形态”突破传统品类边界，融合三轴云台与磁吸相机，实现“一机多场景覆盖”[22] - LG CLOiD家庭机器人通过ThinQ平台连接家电，以双臂轮式移动自主完成洗衣、叠衣、整理冰箱等家务，配备多传感器和AI技术学习用户习惯并识别情绪互动[22] - 云天畅想Cloudsky AI全栈能力平台构建了从算力基础设施、算力调度引擎到AI应用服务的完整生态体系，依托创新的StackGPU引擎和全国覆盖的算力节点，显著降低企业部署成本[22]

广州市先进制造业发展规划核心观点 - 广州市发布《广州市加快建设先进制造业强市规划(2024—2035年)》，核心目标是到2035年实现工业增加值翻一番，通过推进新型工业化，构建“6大新兴支柱产业、5大战略先导产业、4大特色优势产业、6大未来产业”的现代产业体系 [1] 产业发展目标与体系 - 规划提出到2035年工业增加值翻一番的总体目标 [1] - 培育壮大15个战略性产业集群 [1] - 重点发展6大新兴支柱产业：智能网联新能源汽车、超高清视频与新型显示、生物医药与健康、绿色石化与新材料、软件与互联网、智能装备与机器人 [1] - 加速培育5大战略先导产业：人工智能、半导体与集成电路、新能源与新型储能、低空经济与航空航天、生物制造 [1] - 做大做强4大特色优势产业：时尚消费品、轨道交通、船舶与海洋工程、智能建造与工业化建筑 [1] - 前瞻布局6大未来产业，包括具身智能、智能无人系统、前沿新材料、细胞与基因、未来网络与量子科技、深海深空，力争在5至10年内产业规模实现倍数级增长 [1] 低空经济与商业航天产业 - 大力发展低空经济和商业航天，探索建设民用无人驾驶航空试验区 [2] - 开展枢纽型起降场、垂直起降点、无人机试飞场地等起降基础设施建设 [2] - 以建设先进的系列化运载火箭产业基地为牵引，打造南方航天城，力争成为中国商业航天新一极 [2] - 重点突破新型大推力、高可靠的可重复利用技术，形成可重复、高密度发射能力 [2] - 开展星座建设论证，夯实整星研制、地面终端、星座运营管理等基础能力 [2] - 大力发展卫星通信、遥感地面终端设备制造，推动空天地信息与人工智能、大数据、5G/6G、物联网等新一代信息技术协同创新 [2] 智能网联汽车产业 - 支持建设基于宽带移动互联网的智能网联汽车与智能交通应用示范区，加快推进国家5G车联网先导区建设 [2] - 支持在公共交通领域率先探索自动驾驶示范应用，打造具有世界级影响力的示范应用案例 [3] - 支持规划建设智能网联汽车封闭测试区以及若干半开放、全开放测试区测试场，加快推进智能网联汽车道路测试 [3] - 支持发展智能驾驶舱解决方案及车载信息娱乐系统、空调控制、胎压监测、高级驾驶辅助系统、车联网 [3] 具身智能与机器人产业 - 加强原型机开发，重点研制面向家政服务、工业制造等行业应用的具身机器人 [4] - 开展具身机器人智能大模型研究，建设具身机器人训推一体化超算中心 [4] - 搭建机器人标准化测评环境，推进具身机器人的多模态智能感知、智能控制、可靠性提升、动作仿真、自主作业、多机协作和人机协作等共性技术研究 [4] - 开发类人仿生电子皮肤、类人仿生人工肌肉单元等机器体产品 [4] - 开展具身机器人人体动力学与离线分析一体化软件研制，突破新型高爆发电驱动关节、高速高精度关节驱动器、微小型高精度传感器等通用核心零部件 [4]

文章核心观点 - 文章对森赫股份的股价异动、公司业务概念、资金流向、技术面及基本面进行了综合分析，呈现了该公司在新型城镇化、一带一路等概念下的业务布局，以及近期较弱的财务表现和分散的筹码结构 [1][2][6] 公司业务与概念 - 公司产品结合SICE物联网云服务平台，为新型城镇化建设提供产品及服务 [2] - 公司海外客户主要集中于孟加拉国、俄罗斯（远东地区）、科威特、乌兹别克斯坦、墨西哥等国家，其中孟加拉国、俄罗斯和科威特为最主要的国外销售地区 [2] - 公司通过持股49%的Turkmenistan Sicher在土库曼斯坦从事电梯制造及销售，并积极响应“一带一路”倡议，产品销往多个国家和地区 [2] - 公司通过电梯物联网平台，运用大数据、云计算技术，实现电梯远程监控、维保管理、安全预警等功能 [2] - 公司研发了生物特征识别（语音识别、人脸识别、指纹识别）、远程呼梯、二维码识别等新技术应用的电梯产品 [2] - 公司主营业务为电梯、自动扶梯和自动人行道的研发、制造、销售及相关服务，主营业务收入构成为：设备买断模式77.58%，销售电梯且为客户提供安装模式20.88%，配件及其他1.53% [6] - 公司所属概念板块包括：QFII持股、一带一路、融资融券、工业4.0、工业互联网等 [6] 市场交易与资金 - 1月8日，公司股价跌1.28%，成交额1.62亿元，换手率5.98%，总市值41.11亿元 [1] - 当日主力净流入-1246.81万元，占比0.08%，行业排名159/197，主力趋势不明显 [3] - 所属行业当日主力净流入5.53亿元 [3] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力净流入分别为-989.08万元、-2483.76万元、85.25万元、768.62万元 [4] - 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额7140.53万元，占总成交额的9.35% [4] - 截至12月31日，股东户数9637.00户，较上期增加5.35%；人均流通股18262股，较上期减少5.07% [6] 财务与基本面 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入4.07亿元，同比减少24.78%；归母净利润5543.35万元，同比减少30.36% [6] - A股上市后累计派现2.80亿元，近三年累计派现2.27亿元 [7] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为13.12元，近期有吸筹现象但力度不强 [5] - 目前股价在压力位17.08元和支撑位14.49元之间 [5]

公司业务定位 - 公司聚焦于智能模块这一细分领域，该模块是物联网设备联网与数据交互的核心枢纽 [2] - 公司已为移远、日海、美格、广和通等客户提供服务，为其智能模块供应关键元器件 [2] 公司产品与服务 - 公司向客户智能模块供应的关键元器件包括存储、MCU、Flash及射频等 [2] - 公司通过提供核心元器件深度赋能物联网生态建设 [2]

产品促销信息 - HP ProLiant DL388 Gen10服务器正在进行开年现货促销，报价为20,000元人民币 [1][5] - 促销活动由授权经销商“成都服务器工作站销售中心”提供，服务包括全川配送、工程师免费上门安装调试及培训 [1][5] 产品规格与性能 - 服务器采用2U机架式设计，搭载英特尔至强Silver 4110处理器，主频2.1GHz，采用14纳米工艺，为八核十六线程，睿频最高可达3.0GHz，并支持双路扩展 [2][6] - 产品基础内存容量为32GB，支持8个SFF，并配备1个智能阵列P408i-a磁盘控制器 [2][6] - 产品特点被概括为在经济高效、外形小巧的同时，在可扩展性、性能、可靠性和可管理性方面达到平衡 [1][5] 产品价值主张 - 编辑点评指出，该服务器具备优秀的可拓展性，能灵活适应企业数据增长，并提供管理和交付性能的选件以满足数据中心需求 [2][6] - 产品适用于存储密集型应用程序，具备高可用性及高效性，是一款支持加速IT服务交付的敏捷基础设施 [2][6] 经销商信息 - 经销商为成都强川科技有限公司（强川科技），该公司成立于2011年，是一家提供专业IT服务的创新型技术企业 [2][6] - 公司业务集计算机网络技术服务、应用软件设计开发、IT产品渠道分销、系统集成、解决方案设计与实施、运维外包及战略咨询于一体 [2][6] - 公司主要代理产品包括商用计算机、工作站、服务器、存储设备、数据备份、办公打印、智能平板、视频会议、安防产品、网络设备及信息安全产品 [3][7] - 公司提供涵盖云计算、大数据、信息安全、新安防、物联网、边缘计算、人工智能在内的一站式数字化解决方案及端到端技术服务 [3][7] - 强川科技作为专业化IT综合服务供应商，凭借其技术知识、行业经验和管理团队，长期成为政府、教育、金融、电信、制造等地区企业用户首选的解决方案提供商 [3][7] 商家联系信息 - 商家拥有两个地址：武侯区一环路南二段1号数码科技大厦7楼720室，以及成都市武侯区新世纪商业中心东楼17楼B [1][5][7] - 联系人为陈经理，电话为13882202586 [1][3][5][7] - 店铺名称为“成都企业IT设备供应商”，在线店铺链接与官网链接也已提供 [5][7]

核心事件 - 山东金钟科技集团股份有限公司0.55%的股权（75.9万股）正在北京产权交易所进行转让预披露，转让方为深圳市核电实业开发有限公司 [1][5] - 转让方深圳核电实业为国有独资企业，其最终控制方为中国广核集团有限公司，本次转让已获国资监管机构批准 [3][4][7][8] 公司概况 - 金钟科技始创于1918年，是中国称重领域的先行者，于1992年改组为股份制企业，2017年5月更名为现名 [1][5] - 公司注册资本为1.36亿元，控股股东为济南产业发展投资集团有限公司（济南市属国企），持股比例为77.5% [2][5][6][7] - 公司秉持“以称重技术为基础，以物联网、信息化为两翼”的发展战略，已从机械制造企业转型为高科技信息化企业 [1][5] - 公司拥有技术、工程、软件三大研发中心，掌握机械、电子、液压、自控、智能化、信息化等核心技术 [1][5] 财务数据 - 2023年，公司实现营业收入3.35亿元，净利润2465.94万元 [5][8] - 2024年前9个月，公司实现营业收入3.02亿元，净利润2118.86万元 [5][8] 资本运作与上市进展 - 公司已于2025年12月17日在山东证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市 [1][6] - 本次IPO的辅导机构为国泰海通证券 [1][6]

港股通资金流向总结 - 1月8日，南向资金（北水）整体净卖出49.01亿港元，其中港股通(沪)净卖出39.68亿港元，港股通(深)净卖出9.33亿港元 [1] 个股资金净买入 - **小米集团-W (01810)**：获北水净买入，其中港股通(深)净买入10.71亿港元，总净买入额位列榜首 [1][4] - **腾讯控股 (00700)**：获北水净买入8.63亿港元 [1][5] - **中芯国际 (00981)**：获北水净买入5.63亿港元 [1][5] - **金风科技 (02208)**：获北水净买入1.30亿港元 [2][5] - **阿里巴巴-W (09988)**：获北水净买入3.50亿港元 [7] 个股资金净卖出 - **盈富基金 (02800)**：遭北水净卖出62.84亿港元，是净卖出最多的标的 [1][6] - **恒生中国企业 (02828)**：遭北水净卖出28.77亿港元 [1][6] - **南方恒生科技 (03033)**：遭北水净卖出12.88亿港元 [1][6] - **华虹半导体 (01347)**：遭北水净卖出4.13亿港元 [5] - **中国移动 (00941)**：遭北水净卖出7.32亿港元 [7] 个股交易活跃度与市场观点 - **小米集团-W (01810)**：麦格理研报预计其电动汽车业务收入将在2026年翻倍，物联网业务稳步增长，将维持营收增长；花旗认为SU7改款预售将带动订单增长，后续催化剂为SU7正式上市及YU7 GT推出 [4] - **腾讯控股 (00700)**：中泰证券首次覆盖并给予“买入”评级，认为在AI技术与算力平权时代，公司作为中国互联网龙头将定义下一个十年，国产AI将引领科技创新，竞争核心或转向开放生态 [5] - **芯片股**：出现分化，中芯国际获净买入而华虹半导体遭净卖出；大摩研报指出，云服务商采购H200芯片存在不确定性，可能影响国产芯片普及，但预计云服务商将结合H200与本地芯片使用以满足推理需求 [5] - **金风科技 (02208)**：通过旗下江瀚资产持有蓝箭航天4.1412%股权，位列第六大股东；蓝箭航天科创板IPO申请获受理，大和认为任何IPO正面进展及商用航天政策消息都可能成为公司股价催化剂并带来估值重评机会，小摩则认为市场反应或过度 [5] - **港股ETF与市场展望**：北水大幅抛售港股ETF；东吴证券认为港股进入震荡上行期，建议将红利作为底仓并把握上半年科技成长行情，南向潜在增量资金（保险和固收+）会继续增配价值红利，同时南向资金整体会增配港股科技成长股，但行情受海外降息节奏和美股科技行情影响 [6][7]