绿氨作为绿氢核心载体与低碳原料，是高耗能行业脱碳的关键路径。这次证书的获得，意味着大安项目 生产的"绿氨"获得销往全球市场的"通行证"，对全球氢能产业的规范化、商业化发展具有开创性意义。 证书中的"可再生"，是指项目生产的"绿氨"完全由风能、太阳能等可再生能源生产；而"非生物来源"则 是将其与传统利用秸秆、沼气等生物质生产的氨区分开来，特指通过"风光发电、电解水制氢、再合成 氨"的工业流程生产的氨。 经济观察网据央视新闻，记者29日从国家电投集团获悉，吉林大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目一 期，获得国际可持续发展和碳认证系统颁发的全球首张"非生物来源的可再生燃料氨"认证证书。 ...

北京商报讯（记者 刘洋 程靓）10月30日，国家能源局发布数据显示，2025年9月，国家能源局核发绿证 2.29亿个，涉及可再生能源发电项目30.65万个，其中可交易绿证1.58亿个，占比68.86%。本期核发2025 年8月可再生能源电量对应绿证2亿个，占比86.98%。2025年1—9月，国家能源局共计核发绿证21.08亿 个，其中可交易绿证14.35亿个。绿证交易方面，2025年9月，全国交易绿证6512万个，其中绿色电力交 易绿证2102万个。2025年1—9月，全国交易绿证5.29亿个，其中绿色电力交易绿证1.79亿个。2025年9 月，全国单独交易绿证4410万个，交易平均价格为4.99元/个，环比下降11.78%。 ...

新华财经北京10月30日电据国家能源局30日发布，2025年9月，国家能源局核发绿证2.29亿个，涉及可 再生能源发电项目30.65万个，其中可交易绿证1.58亿个，占比68.86%。本期核发2025年8月可再生能源 电量对应绿证2.00亿个，占比86.98%。2025年1—9月，国家能源局共计核发绿证21.08亿个，其中可交 易绿证14.35亿个。 | 可再生能源发电类型 | 9月核发绿证数量 | 1-9 月核发绿证数量 | | --- | --- | --- | | 风电 | 7216 | 79112 | | 太阳能发电 | 7324 | 50117 | | 常规水电 | 6876 | 67499 | | 生物质发电 | 1369 | 12788 | | 其他可再生能源发电 | ારરે | 1241 | | 总计 | 22939 | 210758 | 绿证交易情况方面，2025年9月，全国交易绿证6512万个，其中绿色电力交易绿证2102万个。2025年1— 9月，全国交易绿证5.29亿个，其中绿色电力交易绿证1.79亿个。 | 可再生能源发电类型 | 9月交易绿证数量 | 1-9月交易绿证数量 | | ...

中国绿色转型核心挑战 - 当前最亟需弥合的差距在于电力系统对可再生能源的消纳能力，电网可容纳的风光发电量占比不足20% [1][3] - 可再生能源发展面临“并网难”的直接障碍，具体表现为电网稳定性难以承受和灵活性资源不足 [3] - 未来电网需从传统结构转向依赖储能、电子调频等新技术作为稳定支撑，投资方向将侧重配网建设改造和微网构建 [3][4][5] 减排目标与路径 - 中国2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%至10%，其中约四分之三为二氧化碳 [2] - 核心减排路径包括提升能源利用效率和推动能源结构转型两大方向 [2] - 具体细化为六大路径：可持续能源消费、电力系统深度低碳化、绿电电气化、非电燃料转换、负排放技术应用及非二氧化碳气体减排 [2] 绿色投资规模与方向 - 未来十年中国年均绿色低碳投资需求约达6万亿元人民币，规模在4万亿至8万亿元之间，相当于7000亿美元 [1][6] - 该投资规模约占2024年中国全社会固定资产投资50多万亿元的10% [6] - 当前中国电网年均投资规模为7000亿至10000亿元人民币，未来投资重点将从扩大覆盖转向配网和微网建设 [4][5] 全球气候治理与协作 - 全球清洁能源年投资规模约为2万亿美元，中国占比超过三分之一，部分领域可能超过一半 [5][7] - 全球气候治理面临联合国机制政治基础受损、治理主体多元化及需把握产业革命机遇三大挑战 [7] - 循环经济首次纳入COP30议题，其通过资源高效利用减少能耗和排放，需在具体行业和产业链落实 [8][9] 技术发展优先级 - 应优先聚焦已具备经济可行性的技术，如可再生能源、能效提升及电动车技术，这些是未来十年减排的“主力军” [1][10] - CCUS技术捕集环节相对成熟，但封存环节尚难规模化，应作为长期技术储备 [10]

中沙双边关系 - 中沙关系被定义为全面战略伙伴关系 处于历史最高水平 [1][2] - 建交35年来 特别是2022年习近平主席访问沙特后 双边关系取得新的积极进展 [1] - 沙方坚定奉行一个中国政策 在涉及彼此核心利益问题上继续相互支持 [1][2] 合作领域与机遇 - 合作领域包括经贸 投资 人工智能 可再生能源 矿业等 旨在实现共同发展 [2] - 中国近期通过的第十五个五年规划建议释放了全面深化改革 扩大高水平对外开放的信号 将为中沙关系提供宝贵机遇 [1] - 双方愿共同落实两国领导人达成的重要共识 加强高层交往 拓展各领域务实合作 扩大人文交流 [1] 多边协作与国际事务 - 双方将在联合国 二十国集团等多边平台加强协调 推动全球治理向更加公正合理方向发展 [1] - 沙方高度赞赏中方促成沙特同伊朗和解所作努力 以及在巴勒斯坦问题上秉持公正立场 [2] - 沙方期待中方为维护地区和平稳定发挥更大作用 推动构建人类命运共同体 [1][2]

项目认证与意义 - 国家电投集团吉林大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目（一期）获得国际可持续发展和碳认证系统颁发的全球首张“非生物来源的可再生燃料氨”认证证书 [1] - 认证中的“可再生”指项目生产的绿氨完全由风能、太阳能等可再生能源生产 [1] - 认证中的“非生物来源”特指通过“风光发电、电解水制氢、再合成氨”的工业流程生产，以区别于传统利用秸秆、沼气等生物质生产的氨 [1] 产品定位与行业影响 - 绿氨作为绿氢核心载体与低碳原料，是高耗能行业脱碳的关键路径 [1] - 获得该证书意味着项目生产的绿氨获得销往全球市场的通行证 [1] - 此次认证对全球氢能产业的规范化、商业化发展具有开创性意义 [1]

拍卖核心结果 - 意大利输电系统运营商特尔纳通过MACSE拍卖采购了10GWh长期储能容量 总功率为1,491.392MW 总储能容量为9,968MWh 平均持续时间为6.6小时 合同期为15年 将于2028年开始 [1] - 储能容量将用于为全国间歇性可再生能源发电商提供负荷转移服务 [1] - BESS业主将获得加权平均价格每年12,959欧元/MWh的报酬 由于采用"按投标价成交"模式 不同运营商的收入会有所不同 [1] 中标公司分布 - 意大利国家电力公司获得约一半的成交量 其余中标公司包括ACL Energy ZE Energy Eni Plenitude Greenvolt Whysol和Natpower [2] - 国有控股的公用事业公司Enel由意大利经济与财政部持有23.6%的股份 并在2022年的容量市场拍卖中获得了大部分储能项目 [10] - 一个名为"ACL SPV 2"的5MW/32MWh储能项目从拍卖中撤出 该项目是拍卖中规模最小的一个 据报道由ACL开发后被Enel收购 余下中标项目共有14个 [11] 行业对拍卖价格的反应 - 特尔纳每年将为约10GWh的容量支付约1.296亿欧元 许多业内人士表示此低价意味着运营商将难以在项目中获得较高的内部收益率 [5] - Risen Energy公司的欧洲及拉美区销售总监表示以目前的MACSE报价计算几乎不可能在十年内收回成本 [5] - 独立电力生产商Solarig的投资总监认为此次拍卖的最大赢家是特尔纳和意大利政府 祝贺他们以极具竞争力的价格获得容量 [5] - BW ESS公司表示"淘金热"已经结束 如果无法打造出真正强大的项目最好退出 该公司获得了总配额的7% [6] 项目盈利策略与供应链挑战 - 低价中标使得焦点转向套利 日内交易和辅助服务等自由市场收益渠道 英国容量拍卖价格呈下降趋势 市场领导者是具备有效资产管理和优化能力的企业 [8] - 电池产业在极端事件期间创造最高收入 这些事件无法预测但会反复发生 且会随着可再生能源渗透率的提高而愈加频繁 MACSE保证了电网接入和获取波动驱动收入的机会 开发商可能出于获得潜在收益的考虑而低价投标 押注未来上行空间 以低竞标价参与MACSE等机制被视为购买未来系统波动性的期权 [8] - 低价中标意味着必须从BESS供应商和EPC服务商处获得极具竞争力的合同 即使要实现个位数的内部收益率也高度依赖开发商能否通过向供应商施压和控制EPC风险来严格控制初始资本支出预算 [9] - 若能以中国水平的采购价格采购设备 内部收益率可能提升3至6个百分点 中国以外的吉瓦时级项目在分包合同模式下已能实现120美元/kWh的价格 但只有最大型的竞标公司才具备这种容量级的采购能力 关键在于中标公司及其赢得的容量规模 这将决定其在供应链上的强势议价能力 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额和收入达到创纪录的176亿美元，同比增长10% [4] - 调整后营业利润率为17.5%，略高于预期 [4] - 增量关税的净影响接近预估范围5亿至6亿美元的高端 [5] - 调整后每股收益为4.95美元，而2024年第三季度为5.17美元 [5][17] - 机械、能源与运输（ME&T）自由现金流为32亿美元，比去年同期高出约5亿美元 [28] - 企业现金余额为75亿美元，另有12亿美元的较长期限流动性有价证券 [28] - 应收账款逾期率为1.47%，同比下降27个基点，为25年多来第三季度最低水平 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑设备业务销售额增长7%至68亿美元，利润下降7%至14亿美元，利润率下降300个基点至20.4% [22][23] - 资源行业业务销售额增长2%至31亿美元，利润下降19%至4.99亿美元，利润率下降430个基点至16% [24] - 能源与运输业务销售额增长17%至84亿美元，利润增长17%至17亿美元，利润率增长10个基点至20% [25][26] - 金融产品业务收入增长4%至约11亿美元，利润下降2%至2.41亿美元 [26][27] - 能源与运输业务中，发电销售额增长31%，油气销售额增长20%，工业和运输各增长5% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场用户销售额增长11%，优于预期，住宅和非住宅建筑均增长 [6] - 欧洲、非洲、中东（EAME）地区增长主要受非洲和中东推动 [6] - 亚太地区用户销售额下降，低于预期 [6] - 拉丁美洲有所增长，但略低于预期 [6] - 资源行业用户销售额增长6%，略高于预期，主要得益于向终端客户交付的时间安排 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司创纪录的398亿美元未交付订单为持续增长势头和长期盈利增长奠定基础 [4] - 公司继续投资扩大大型往复式发动机产能，并持续提高制造吞吐量以满足广泛应用的需求 [15] - 在资源行业，客户对自主解决方案的需求和接受度不断增长 [14] - 公司对关税影响采取审慎措施，评估进一步减少影响的方案，并计划在具备足够确定性后实施长期行动 [9][10] - 公司预计2025年全年服务和收入将较2024年略有增长 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务持续积极势头感到满意，未交付订单创纪录、订单率强劲以及用户销售额持续增长，前景自上一季度以来有所改善 [8] - 在建筑设备行业，尽管全球行业疲软，但通过Cat Financial仍预计用户销售额将实现全年增长 [11] - 在资源行业，由于客户继续表现出资本纪律，预计2025年用户销售额将低于去年 [13] - 在能源与运输领域，受数据中心增长以及与云计算和生成式AI相关的需求推动，预计发电业务将实现强劲的全年销售增长 [14] - 公司预计2025年全年调整后营业利润率（不包括增量关税净影响）将处于目标利润率区间的上半部分 [10] 其他重要信息 - 经销商库存较2025年第二季度增加约6亿美元，其中机械经销商库存增加约3亿美元，符合预期 [8] - 未交付订单自2024年第三季度以来增长39%，所有三个主要细分市场均实现增长 [8] - 公司预计2025年增量关税的净影响在16亿至17.5亿美元之间 [9] - 公司部署约11亿美元用于股东分红和股票回购，其中季度股息支付约7亿美元 [28] - 公司预计2025年资本支出约为25亿美元 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于数据中心主用电源机遇以及Solar Turbines的产能情况 [45][46][47] - 管理层对数据中心主用电源机遇感到兴奋，认为这是服务的增长机会 [49] - Solar Turbines目前能够满足现有订单需求，但交货期开始有所延长 [50] - 公司持续评估产能，并在认为需要时准备采取行动 [50] 问题: 关于能源与运输业务的价格实现和利润率，特别是发电业务的利润率贡献 [52] - 能源与运输业务处于需求强劲的周期中，能够定期提价，预计这一趋势将持续 [53] - 关税影响在各业务间不均，能源与运输业务因北美业务占比高而受影响相对较小 [53] - 本季度能源与运输业务在有关税影响的情况下仍保持利润率稳定，显示了业务的强劲拉动能力 [55] - 公司的利润率目标要求在整个区间内的拉动超过30% [56] 问题: 关于2026年增量利润率的潜在影响因素，包括价格实现、产能扩张效率和税收等 [59][60] - 公司将在1月份提供更多关于2026年展望的细节，目前仍在规划早期 [62] - 预计价格影响将消失，但关税在2026年仍将是逆风因素 [62] - 税收方面，由于研发资本化等立法变化，2025年税率上升，但未来一些外国税收调整将带来积极影响 [63] 问题: 关于各细分市场用户销售额加速增长的原因，是市场份额增长还是终端市场改善 [65] - 所有三个细分市场的积极势头得益于产能扩张和产品交付时间的改善 [66] - 在建筑设备业务，北美地区的促销计划持续产生良好效果 [67] - 未交付订单的增长为第四季度和下一年的发展势头提供了良好基础 [67] 问题: 关于建筑设备业务需求加速的原因、经销商租赁车队加载以及2026年应对关税的能力 [70][71] - 业务表现优于行业整体水平，归因于战略和促销计划 [73] - 定价考虑成本通胀、市场状况和竞争情况，目标是增长营业利润绝对值 [75] - 在关税方面，已采取短期成本削减等缓解措施，长期调整需要投资和更稳定的政策环境 [76][77] 问题: 关于资源行业的需求构成，是否集中在特定商品，以及自主技术和先进动力系统订单趋势 [82][83][84] - 订单强度主要体现在大型矿用卡车上，金和铜价高企是推动力，煤炭是拖累因素 [85] - 客户对自主解决方案的接受度不断提高 [85] 问题: 关于未交付订单增长的细分贡献，以及油气业务增长是否包含用于数据中心的主用电源涡轮机销售 [88] - 未交付订单的连续增长主要来自能源与运输业务，特别是发电和油气 [89] - 用于数据中心应用的销售计入发电业务，传统油气应用计入油气业务 [89] 问题: 关于Solar Turbines业务的收入规模历史对比，以及为满足需求而调整产能的计划 [93][94][95] - 公司不披露Solar Turbines的具体收入，但该业务非常强劲 [97] - 油气和发电应用需求均良好，产能决策关乎优先级排序，将在需要时进行 [97] - 业务模式与15年前相比已发生变化，现在更侧重于天然气传输和服务 [98] 问题: 关于未交付订单未来增长前景以及关税成本逆风是否在第四季度达到峰值 [100] - 未交付订单增长取决于需求与产出能力的平衡，公司希望稳定或缩短交货期 [103][104] - 关税影响基于11月1日生效的税率，未来的缓解行动取决于政策确定性 [101][102] 问题: 关于Solar Turbines的服务业务模式与卡特彼勒其他设备的差异 [109][110] - Solar Turbines采用直销模式，公司拥有自己的现场技术人员，提供持续服务 [111] - 主用电源项目在未来几年将带来服务增长机会 [111]

新华社利雅得10月29日电 （记者 罗晨 王海洲）沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美公司）总裁兼 首席执行官阿明·纳赛尔28日在沙特首都利雅得表示，全球能源需求依然强劲，能源需求持续增长主要 受到全球南方国家推动。 纳赛尔在沙特"未来投资倡议"大会期间表示，当前全球能源需求的80%来自对化石燃料的需求，未 来几十年内石油与天然气仍将是全球能源结构的重要组成部分。他预计，2026年全球日均石油需求将增 加110万至140万桶。 纳赛尔说，沙特阿美计划到2030年将天然气产量提高60%。同时，公司也在持续增加对可再生能源 与液态原料化工领域的投资。"虽然全球勘探活动放缓，但我们仍在继续勘探项目，寻找天然气等领域 的新机会。" "未来投资倡议"大会是中东地区规模最大的国际投资和创新论坛。本届大会27日开幕，为期四天。 ...

| 工业硅&多晶硅日评20251029：区间整理 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/10/29 近期趋势 | 指标 | 单位 | 今值 | 变动 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,300.00 | 0.00% | | 工业硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 8,955.00 | -0.11% | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） | | 345.00 | 10.00 | | 元/千克 | N型多晶硅料 | | 51.50 | 0.00% | | 多晶硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 54,355.00 | -0.27% | | -2,855.00 | 基差 | 元/吨 | | 145.00 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,300.00 | 0.00% | | 元/吨 | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | 9,350.00 | 0.00% | | 元/吨 | 不通氧553#（天津港）平均价格 | | 9,200.00 | 0.00% ...