公司2025年度业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损**-9000万元至-6000万元** [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损**-4998万元至-1998万元** [1] 业绩亏损主要原因 - 公司对武汉华科生殖妇产医院资产组计提商誉减值准备，预计计提金额在**8000万元至9000万元**之间 [1] - 该商誉减值准备为非现金性计提事项，是导致2025年度净利润为负的主要原因 [1] 会计处理与后续安排 - 公司严格遵循《企业会计准则》及相关会计政策，基于谨慎性原则对相关资产进行年末减值测试并计提相应减值准备 [1] - 最终商誉减值金额将由公司聘请的评估机构及审计机构进行评估和审计后确定 [1] - 公司将按照《上海证券交易所股票上市规则》履行后续信息披露义务 [1]

公司重大交易终止 - 风范股份于1月30日披露，拟终止以3.83亿元现金收购北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司51%股权的交易 [1][9] - 该收购预案于1月26日披露，当日即收到上交所问询函，从披露到终止仅历时4天 [2][10] 公司控制权变更历程 - 2024年5月14日，唐山国资通过唐控产发以每股5.13元受让风范股份12.67%股份，对价约7.42亿元，交易后原实控人放弃剩余38%股份表决权，公司实际控制人变更为唐山国资委 [2][10] - 2026年1月14日，唐山工控以每股5.00元受让原股东17.32%股份，对价约9.89亿元，持股比例升至29.99% [2][10] - 两次交易合计耗资约17.31亿元，彻底夯实了唐山国资的控股地位 [2][10] - 第二次股份转让完成仅13天后，公司即抛出了资产并购计划 [3][11] 拟收购交易核心条款 - 风范股份计划以自有及自筹资金3.83亿元收购炎凌嘉业51%股权，对应标的整体估值约7.5亿元 [4][12] - 交易采用收益法评估，炎凌嘉业整体估值约7.51亿元，增值率接近250% [7][15] 监管问询关注要点 - **业绩压力与交易动机**：公司在披露收购预案前刚发布2025年业绩预亏公告，预计归母净利润亏损3.2亿元至3.8亿元，同比亏损幅度扩大超过四倍，主要因光伏业务商誉减值约3.4亿元 [6][15]，监管要求说明在连续亏损、现金流承压下仍推进3.83亿元全现金跨界收购的主要原因及必要性 [6][15] - **产业协同性**：风范股份主业为电力铁塔、钢结构及曾布局光伏，而炎凌嘉业主营防爆自动化装备和重载机械装备，双方业务不存在显性上下游关系，业务与技术跨度大 [6][15] - **估值与业绩承诺合理性**：炎凌嘉业历史业绩有限，2024年归母净利润327.71万元，2025年前三季度为963.89万元 [7][15]，但交易对方承诺2026年至2028年净利润分别达4000万元、6000万元和8000万元，三年累计1.8亿元 [7][15]，监管要求说明利润快速增长的合理性与可实现性 [7][16] - **付款安排与股东利益保护**：协议约定交易生效后较短时间内支付全部对价，监管质疑在业绩不确定性高的情况下采用全额付款方式的合理性，以及是否充分保护中小股东利益 [7][16] 交易终止原因 - 风范股份表示，经与交易各方多轮磋商并结合内外部意见，认为目前实施该收购的条件尚未完全成熟，故拟终止交易 [8][17]

公司主营业务与业绩变动原因 - 公司主营业务包括医疗服务与互联网医疗服务业务板块、电信及增值电信业务板块 [6] - 2025年度业绩变动主要原因为全资子公司广州启生信息技术有限公司业务收入持续下滑 公司基于谨慎性原则拟计提商誉减值准备约360万元 [6] - 若不考虑商誉减值计提因素 公司财务部门测算2025年度归属于上市公司股东的净利润预计为1300万元至1800万元之间 [6] - 报告期内 公司旗下启生信息运营的医疗信息服务业务及控股子公司贵阳朗玛通信科技有限公司运营的移动转售业务收入较上年同期有所下降 [6] 公司历史财务数据与预测 - 2020年至2025年期间 公司归母净利润同比增长率与扣非净利润同比增长率波动较大 例如在2023年出现显著负增长 [8] - 图表数据显示 公司扣非净利润与归母净利润在部分季度出现亏损 例如有季度扣非净利润低至约-5.53亿元 [8] - 2025年预测数据显示公司净利润同比增长率指标 [8] 公司估值指标说明 - 文中采用的估值指标包括市盈率、市净率和市销率 [11] - 市盈率和市销率采用TTM方式计算 市净率采用LF方式计算 分位数计算区间为公司上市以来至最新公告日 [11] - 当公司亏损时市盈率为负 此时市盈率估值没有实际意义 往往参考市净率或市销率 [11]

捷强装备公告，预计2025年度净利润为负值，归属于上市公司股东的净利润预计为-1.2亿元至-9000万 元，上年同期为-2.78亿元。扣除非经常性损益后的净利润预计为-1.3亿元至-1亿元，上年同期为-2.92亿 元。公司预计对商誉进行系统性减值测试，本期将对部分子公司计提商誉减值；对存货和固定资产等进 行减值测试并计提减值准备；对应收账款进行单项信用风险的评估和计提。 ...

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为-2500万元至-1250万元，扣除非经常性损益的净利润为-3088万元至-1838万元，尚未实现完全扭亏 [1] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润同比减少亏损约21111.59万元至22361.59万元，亏损收窄89%至95% [1] 业务板块表现 - 公司电子信息产品销售服务业务稳定发展 [1] - 公司化工材料-胶粘剂制造业务保持稳定增长，胶粘剂产销量再创历史新高 [1] - 公司电解液板块在2025年上半年因产品价格持续低迷而出现亏损，但在下半年特别是四季度以来，随着电解液和六氟磷酸锂销售价格持续回升，该板块在四季度已实现盈利 [1] 业绩变动原因分析 - 公司2025年亏损同比大幅收窄的主要原因系上年同期计提了电解液公司商誉减值和固定资产减值，以及2025年下半年以来电解液和六氟磷酸锂产品价格回升 [1] - 公司2025年尚未完全扭亏的主要原因之一是2025年上半年受锂离子电池上游原料市场供大于求影响，电解液及六氟磷酸锂销售价格持续低迷，导致电解液板块亏损，尽管下半年价格回升并实现季度盈利，但受上半年亏损拖累，全年仍然亏损 [1] - 公司2025年尚未完全扭亏的另一主要原因系根据会计准则对电解液公司股权转让相关重大诉讼或有损失进行了计提 [1]

公司2025年度业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损62,000万元至82,800万元，同比预减49.39%至99.51% [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损65,500万元至85,800万元 [1] 业绩变动主要原因 - 部分客户预算压缩，市场竞争加剧，导致公司营业收入及毛利率出现下滑 [1] - 全资子公司江苏税软软件科技有限公司经营业绩不及预期，公司拟对其计提商誉减值准备18,000万元至22,000万元 [1] - 计提商誉减值前，公司商誉账面合计金额为27,111万元，计提后预计余额为5,111万元至9,111万元 [1] - 公司对应收款项、无形资产、存货等资产进行全面核查及减值测试，预计相关减值对公司净利润的累计影响为13,200万元至19,800万元 [1] - 公司预计2025年度非经常性损益对净利润的影响金额约为2,300万元，较上一年度的16,022.56万元大幅减少，主要因上年度确认了14,776.42万元投资收益而本年度无该类收益 [1]

公司2025年业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损5.23亿元，较上年同期亏损2.62亿元扩大约99.7% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损5.34亿元，较上年同期亏损2.80亿元扩大约90.5% [1] - 公司预计2025年基本每股收益为-0.5153元/股 [1] 公司经营与财务状况 - 报告期内公司营收同比上升，但营业成本上涨导致毛利率下滑 [1] - 公司拟计提商誉减值准备并减计递延所得税资产 [1] - 公告的财务数据为初步核算，最终数据以2025年年度报告为准 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为净亏损3.78亿元至7.01亿元 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损3.23亿元至6.46亿元 [1] - 预计计提商誉减值后，2025年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降37.54%至155.23% [1] 业绩变动原因分析 - 受所处行业周期性阶段调整影响，公司营收规模收缩，营业成本同比下降，整体毛利率保持稳定 [1] - 涉及商誉的子公司经营业绩不及预期 [1] - 公司全面梳理应收款项，强化信用风险管理，并按会计准则计提信用减值准备 [1] 公司应对措施与战略方向 - 公司持续推动业务结构优化，加强内部管理，提升公司治理和管理效能，加强费用管控，提质增效 [1] - 面对智能化浪潮与产业格局重塑，公司持续加大前沿技术领域的产品研发投入，努力强化核心技术自主创新 [1] 商誉减值相关情况 - 公司拟计提商誉减值准备金额范围在400.00万元至4,184.27万元之间 [1] - 在本次计提商誉减值准备之前，公司商誉合计4,184.27万元 [1] - 本次计提商誉减值准备后，商誉余额预计为0.00万元至3,784.27万元之间 [1] - 计提商誉减值是基于对子公司所在资产组的综合评估，符合相关会计准则要求 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年年度营业收入在33,200万元至35,700万元之间 上年同期营业收入为28,295万元 同比增长约17.3%至26.2% [1] - 扣除相关收入后的营业收入预计在33,000万元至35,500万元之间 [1] - 归属于母公司所有者的净利润预计亏损24,000万元至20,000万元 上年同期净利润为亏损40,868万元 亏损额同比收窄约51.3%至51.1% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损26,500万元至22,500万元 [1] 公司资产与减值情况 - 预计2025年末净资产在178,000万元至183,000万元之间 [1] - 业绩预亏主要原因为计提商誉减值准备18,000万元至21,000万元 [1] - 业绩预亏另一主要原因为计提长期股权投资减值准备7,300万元至9,000万元 [1] 公司面临的退市风险 - 若公司2025年度相关财务指标未能满足规定 公司股票可能被终止上市 [1]

文章核心观点 - 中国医药拟现金收购上海则正医药70%股权面临多重挑战 标的公司业绩剧烈波动且业务高度依赖技术转让 而中国医药自身业绩连年下滑、现金流紧绷且内部治理动荡 此次并购能否成功整合并提升公司竞争力存在重大不确定性 [1][4][6][9] 标的公司（上海则正医药）经营状况 - 2024年至2025年业绩呈现“过山车”式波动 2024年营收约2.57亿元 净利润3933.61万元 2025年1-9月营收骤降至1.07亿元 净利润亏损4084.78万元 尽管全年扭亏实现净利润944.47万元 但同比暴跌75.99% [2][7] - 2025年第四季度单季盈利高达5029.25万元 贡献了全年全部利润并弥补了前三季度亏损 呈现明显的“年底突击”特征 增长主要源于技术转让签约客户的转化与订单签署 [2][7] - 业务结构风险暴露 2025年药学研究业务收入同比下降66.87% CRO业务收入下滑46.44% 新签订单金额减少30.81% 而技术转让业务收入同比大幅增长104.67% 占总营收比重升至52.92% 毛利占比超过85% 显示业绩高度依赖单一业务线 [2][7] 交易估值与并购方（中国医药）自身困境 - 本次交易标的公司100%股权评估值为7.59亿元 较账面价值增值166.73% 中国医药拟以5.25亿元收购70%股权 预计将形成商誉约1.3亿元 监管层质疑在业绩下滑和行业竞争加剧背景下定价的合理性 [3][8] - 中国医药自身业绩持续疲软 2025年前三季度营收258.94亿元 同比下降3.42% 连续两年下滑 归母净利润4.55亿元 同比减少4.64% 连续五年下滑 且不及2015年同期的5.17亿元 [3][8] - 公司资金链紧绷 截至2025年三季度 资产负债率升至61.36% 短期借款达44.44亿元 经营活动产生的现金流量净额为-3.13亿元 已连续为负 [3][8] 并购整合与公司治理风险 - 交易协议设置了分期付款、亏损补偿、核心团队稳定等风险防控条款 公司称并购旨在提升科研转化与工业竞争力并深化板块协同 [4][9] - 中国医药内部治理问题频发 近两年持续反腐已有十多位高管被查 2025年11月以来 原董事长高渝文、原总经理助理李欣等至少三名核心高管相继落马 治理层不稳定为并购后整合带来额外变数 [4][9] - 公司此前并购已积累商誉包袱 2024年对通用技术辽宁医药计提商誉减值损失约1.28亿元 截至2025年三季度 公司商誉余额仍达9.96亿元 本次交易新增商誉将叠加未来的减值风险 [4][9]