斯堪尼亚在华战略与投资 - 公司投资20亿欧元（约合人民币166亿元）建设江苏如皋工业生产基地，是其全球第三大生产基地 [1][3][4] - 该基地是斯堪尼亚在亚太地区投资最多、规模最大的工业生产基地，也是首家欧洲商用车制造商在中国获得全资卡车工厂生产许可 [3][4] - 生产基地旨在构建覆盖研发、制造、销售、服务、金融及数字化的全链路商业生态，以实施其中国市场"战略2.0" [1] 生产基地的运营与能力 - 如皋工业生产基地涵盖冲压、焊接、涂装和总装四大工艺，具备驾驶室、底盘、动力总成及车架零部件生产能力 [6] - 超过600名员工被派往瑞典和巴西接受海外培训，并有来自40多个国家和地区的员工在基地与中国员工协作 [6] - 生产基地采用全球统一的技术标准和产品工艺，并融入中国本土的先进科技如智能化 [4] 市场拓展与服务网络 - 公司计划到2026年底将中国的经销商数量从40多家增加到70多家 [11] - 通过斯堪尼亚APP整合数字化管理，用户可通过车联网平台管理驾驶员、车辆、货物和支付 [11] - 本地化生产将实现更快速的订单交付，能在几周内向客户交付产品 [7][9] 产品与技术创新 - 由如皋基地生产的斯堪尼亚Super重卡已上市，其最高单车运营里程超过50万公里，与上一代产品相比节省至少10%的燃油消耗 [12] - Super卡车全球已有超过40万辆车投入运营，累计行驶里程高达480亿公里 [12] - 公司将在明年推出全新的NEXT ERA产品系列，该系列由亚洲研发中心基于"在中国，为中国"承诺开发 [19] - 公司正在研发电动车型，并已启动如皋生产基地的电动车资质申请 [19] 商业模式创新：经营性租赁 - 公司在中国正式推出牵引车经营性租赁业务，针对中小车队和个体车主投资风险高、货源不稳定的痛点 [14] - 欧洲重卡租赁率约25%，美国更高，而中国仅1%-2%，租赁被视为未来重要发展趋势 [14] - 租赁业务将以经销商为主体，公司为经销商提供资金、人力资源培训等全方位支持 [16]

整体业绩表现 - 2025年前九个月集团销售额同比增长3.4%至328.07亿欧元（约合人民币2712.61亿元），第三季度增速攀升至4.9%，呈现明确的“加速度”复苏信号 [2] - 公司最大的两大市场——中国大陆和美国持续复苏，北亚区两年来首次实现可比增长转正，前九个月增长0.5% [2][13] - 护发和香水品类持续发力，合计占销售额30%，彩妆品类反弹，增速接近市场平均水平的3倍 [2] - 电商渠道实现两位数增长，线上优势得到巩固 [2] 各业务部门表现 - 专业美发部门以7.4%的可比增速领先，在所有地区均实现增长，旗下卡诗、欧莱雅Pro等高端护发品牌以及新收购的Color Wow品牌推动了增长 [5] - 大众消费品部门作为公司第一大部门，销售额同比增长3.1%至121.76亿欧元（约合人民币998亿元），在北美与欧洲市场逐步恢复市场份额，护发与彩妆成为主要拉动力 [7] - 高端化妆品部门同比增长2.2%，香水品类持续巩固领导地位，华伦天奴、圣罗兰、阿玛尼美妆等核心品牌表现强劲，新推出的普拉达“Paradigme”男士香水和缪缪“Miusine缪斯香水”上市后表现良好 [8] - 皮肤科学美容部门凭借理肤泉、适乐肤与修丽可三大品牌实现3.7%的健康增长 [10] 区域市场表现 - 欧洲作为成熟市场保持3.6%的稳健增长，线上渠道与专业发品持续领先 [12] - 北美地区在调整IT系统影响后，实际增速为3.1%，大众彩妆与高端香氛成为复苏亮点 [12] - 新兴市场表现尤为强劲，SAPMENA–SSA区域增长11.0%，拉丁美洲增长8.2%，印度、东南亚、海湾国家、巴西、墨西哥等地区持续贡献增量 [12] - 北亚地区前九个月增长0.5%，其中第三季度增速升至中个位数水平，中国大陆市场呈现“逐季加速”的强劲复苏态势，前九个月实现低个位数增长，第三季度实现中个位数增长 [13] 中国市场战略深化 - 主要品牌连续推出“中国适配”新品，例如赫莲娜全新黑绷带50PX面霜（添加50%玻色因）、兰蔻菁纯面霜（首创涂抹式PDRN）以及兰蔻小黑瓶滤镜水等，这些新品是深度结合中国市场需求研发的定制化创新 [16][17] - 本土化战略从组织到投资系统化推进，包括进行系列团队调整以更敏捷响应市场，以及通过旗下投资公司上海美次方对生物科技公司未名拾光进行少数股权投资，从研发源头强化在中国市场的可持续竞争力 [18] 品牌组合与组织架构战略 - 公司在2025年已购入三个新品牌（包括Color Wow、Medik8），获得奢侈香水品牌Amouage的长期少数股权，并拿下三个奢侈品牌（Gucci、Bottega Veneta、Balenciaga）的美妆/香水代理权，与开云集团的合作将直接改写全球高端美妆的竞争格局 [20][23] - 与开云的合作中，Creed品牌的加入精准补全了公司在小众高端香氛（单价200欧元以上）领域的短板，而对三大奢侈品牌的美妆授权有望复制“阿玛尼美妆”的成功路径（该品牌加入后4年内销售额突破5亿欧元） [22][23] - 公司在全球范围内完成了至少14个岗位的人事变动，具有新兴市场特别是中国实战经验的高管被委以重任，此次组织调整的核心逻辑是“人才发展+重点市场聚焦” [24][25]

出海失败现象普遍 - 多数企业出海投入大量资源但收效甚微 差旅费花费数百万 海外业绩却毫无起色[2] - 真正出海成功的企业不到20% 意味着出海失败是大概率事件 80%的企业面临共同挑战[3] 出海战略思维误区 - 多数企业存在致命认知误区 习惯用"中国思维"做"全球生意" 本质是"薅羊毛"式快速收割市场[10] - "薅羊毛"模式红利期消失 成本优势在越南、印尼、马达加斯加等地区已不复存在 各国强调本土化制造导致关税和贸易壁垒增高[10] - 成功企业需具备"种地"思维 将自己打造成真正本土企业 如传音手机在非洲的成功案例 老板需将出海视为第二次创业[11] 市场选择策略 - 企业面临233个国家和地区的选择难题 常见错误是"全面开花"导致资源分散无法形成压倒性优势[12] - 建议聚焦一个国别或一类国别 做深做透形成组织能力后再辐射其他市场 即"先做深 后做宽"策略[13] - 市场选择需建立科学评估模型 考虑政治环境、市场容量、盈利空间等因素 而非凭感觉决策[14] 海外团队管理挑战 - 80%出海企业缺乏市场规划 陷入打乱仗状态 优秀销售到海外后因缺乏明确目标而失效[15] - 海外销售模式与国内差异显著 海外80%以上销售通过渠道完成 如迈瑞医疗超98%海外业务采用渠道模式 华为海外业务完全由渠道网络覆盖[15] - 团队负责人选择至关重要 用错关键负责人需三年修复市场 核心素质不是业务能力或语言 而是应对长期失败的"信念"[16] - 海外市场突破周期长达三年以上 期间面临持续失败 如一年投150个标仅中几个 需要"头狼"型人才在逆境中突破[16] 成功出海方法论 - 出海成功需系统解决认知、战略、战术、组织四重核心问题 构成企业出海"生死四关"[19] - 采用经过验证的"5个1"增长模型 提供系统性作战地图 使团队从落地起就明确行动步骤[20] - 出海是机遇与风险并存的远征 需要持续深耕才能突破 而非依赖短期鲜花和掌声[21]

政策核心内容 - 特朗普政府考虑根据每台进口电子设备所含芯片的估算价值，按一定比例征收关税[1] - 政策目标为促使企业将制造环节转移至美国，实施再本土化战略[1][3] - 美国商务部正考虑对进口设备中芯片相关内容的征税税率为25%，对来自日本和欧盟的电子产品税率为15%[3] 潜在豁免机制 - 在美国境内生产或承诺在美生产的企业可能获得关税豁免[3] - 商务部研究基于在美制造投资的"美元对美元"豁免机制，前提是企业将其产能的一半转移到美国[3] - 芯片制造设备可能被排除在关税之外，以避免推高在美国生产半导体的成本，但白宫对此豁免持不满意态度[4] 替代政策方案 - 特朗普政府同时考虑一项新计划，要求芯片公司在美国生产的半导体数量与其客户从海外进口的数量维持1:1的比例[6][7] - 若公司长期未能维持该比例，将需支付关税[7] - 新体系下，承诺在美生产芯片的公司可获得进口"额度"，在工厂建成前于额度内进口可免关税[7] 政策影响与行业现状 - 该计划可能在美国通胀问题突出之际抬升消费品成本，即便是美国国内生产的商品也可能因关键投入品被加征关税而变得更昂贵[3] - 实现美国本土芯片产能与进口数量匹配存在困难，因海外产品价格更低、供应链调整难且增加美国供应需要时间[7] - 美国境外最大的芯片制造商包括台积电和韩国三星电子[3]

合作概述 - 梅赛德斯-奔驰与字节跳动于9月23日签署升级战略合作备忘录，覆盖智能辅助驾驶、智能座舱、智能化研发、数字化营销及客户运营全业务链 [1] - 此次合作是继2023年合作后的战略进阶，首款搭载字节跳动豆包大模型的全新纯电CLA将于今秋上市 [1] - 合作旨在以AI技术驱动汽车产业数智化创新，以“奔驰标准”为根基，结合“中国速度”为中国客户打造数字豪华体验 [1] 合作演进与市场背景 - 双方合作历经三年深耕，从2023年引入火山车娱，到2024年聚焦AI与大数据探索，再到2025年实现从单一功能到全业务链协同的跨越 [3] - 智能化已成为中国消费者购车核心考量因素，90%消费者愿意为高阶智能驾驶服务额外付费，其中30%接受1万元以上支出 [3] 技术合作细节：智能座舱 - 基于梅赛德斯-奔驰智能座舱AI平台，融合字节跳动AI能力，实现智能应用快速生成，打造持续进化的智能座舱 [4] - 依托字节跳动大数据技术与内容生态，基于豆包大模型深化大语言模型、多模态大模型、生成式人工智能合作，整合娱乐、导航、生活服务等多元场景 [4] - 通过端云融合和安全云技术，构建数据驱动的全链路闭环体系，火山引擎“AI云原生”算法能力为产品研发提供技术支撑 [4] 技术合作细节：智能辅助驾驶与研发 - 在自动驾驶领域，基于奔驰近40年研发经验，双方在云领域合作，强化智能辅助驾驶研发的AI基因，AI赋能算法提升助力高效构建、迭代和部署智驾能力 [4] - 字节AI算法加速场景标注与模型优化，使奔驰智驾系统更适配中国路况 [6] - 火山引擎协助搭建大数据平台，飞书AI提升协同效率，进一步提升研发效率 [6][11] 合作模式与战略优势 - 合作覆盖从技术研发到用户运营的全链条，字节跳动在智能座舱、智能辅助驾驶、研发端、营销与运营端提供全维度赋能 [6] - 合作模式使奔驰既能借助字节的AI、大数据能力快速补齐本土化短板，又无需在核心技术依赖外部，通过自研MB.OS架构实现软硬件解耦，所有字节技术以“插件化”形式接入，确保“奔驰标准”和战略主动权 [6] 首款合作车型产品力 - 全新纯电CLA搭载豆包大模型，使虚拟助手实现“反应更快、语义更准、情感更通”的突破，能识别方言、理解模糊指令，并通过语音语调判断用户情绪 [7] - 车型搭载全球首款为能效打造的电动两挡变速箱，CLTC工况下续航达866公里，能耗低至10.9千瓦时/百公里 [7] - 安全层面标配11个安全气囊，上市前历经180次实车碰撞、超2000次安全气囊点爆测试 [7] 本土化战略与研发 - 合作标志着奔驰对“中国市场价值”的重新定义，是“奔驰标准”与中国创新生态深度融合的关键一步，形成“全球标准+本土适配”路径 [9] - 奔驰2022年在上海成立研发中心，在中国已建成德国以外覆盖领域最全面的研发网络，形成京沪“创新双引擎”格局 [11] - 中国数字化研发团队是奔驰全球增长速度最快的团队，自研软件开发运维平台可在24小时内将创意转化为软件应用 [11] - 奔驰在推进本土化研发时坚守安全原则，于今年7月成为首个获得车载大模型安全认证的国际车企 [12] 数字化营销与客户运营 - 在营销端，借助字节跳动新媒体渠道与火山引擎大数据、AI能力，奔驰实现深度用户洞察，完善数字化营销模型，打造品牌与经销商一体化数字营销矩阵 [14] - 在客户运营端，依托字节跳动云通信技术，实现通知、验证码、服务推广等信息的精准推送与稳定服务 [14]

市场表现与销量数据 - 拉美地区2025年第二季度智能手机整体销量达3430万台 环比增长2% [1] - 中国品牌占据销量前五名中的四席 包括小米 摩托罗拉 荣耀和传音 [1] - 小米手机销量达670万台 创纪录增长8% [1] - 摩托罗拉在巴西市场占有率达24% 小米和Realme分别占17%和6% [2] - 秘鲁第二季度进口智能手机378万部 小米89万部 荣耀83万部 环比分别增长11.2%和25.7% [3] - 传音和小米在委内瑞拉市场占有率合计达50.6% [4] - 墨西哥市场中国品牌手机占有率约43% [3] 产品竞争优势 - 中国手机品牌凭借精良设计和高性价比覆盖各类消费群体 [1] - 产品具备人工智能性能 包括文本生成 智能修图 实时翻译等功能 [3] - 提供高端设计包括摄影性能 电池寿命和折叠屏幕技术 [5][6] - 在嵌入式人工智能和折叠屏等品类处于领先地位 [5] 本土化战略实施 - 中国厂商在巴西 阿根廷等地设立生产线或合作组装 [7] - OPPO在巴西生产第一部手机 JOVI在马瑙斯自贸区实现量产 [7] - 摩托罗拉自2012年在阿根廷火地岛生产 小米2022年开始本土化生产 [7] - 传音与阿根廷BGH集团合作生产智能手机 [7] - 本土化战略包括功能配置调整 网红营销和用户社区建设 [5] 消费者偏好与市场认可 - 超过六成巴西受访者偏好中国电子设备 [2] - 67%巴西受访者认为中国在科技创新方面具优势 [2] - 厄瓜多尔消费者注重运行速度 存储空间 摄像头质量及屏幕设计 [4] - 墨西哥消费者认可中国品牌提供的中高端产品性价比 [3] 产业链合作与发展影响 - 本土化生产帮助增加当地就业和技术人才培养 [8] - 合作促进生产线现代化和技术创新转移 [7] - 加强拉美地区电子产业竞争力和出口能力 [8] - 助力提升区域工业化水平并实现共赢发展 [8]

拉美智能手机市场整体表现 - 2025年第二季度拉美地区智能手机整体销量达3430万台 环比增长2% [1] - 销量前五品牌中中国品牌占据四席（小米、摩托罗拉、荣耀、传音） 三星为唯一非中国品牌 [1] 中国品牌市场表现 - 小米手机销量达670万台创纪录 环比增长8% [1] - 摩托罗拉在巴西市场份额达24% 小米和Realme分别占17%和6% [2] - 墨西哥市场中国品牌份额达43% 2019年时接近零 [3] - 秘鲁第二季度进口智能手机378万部 小米89万部（环比增11.2%）荣耀83万部（环比增25.7%）分列前两位 [3] - 厄瓜多尔2024年进口超320万台智能手机 大部分为中国品牌 [4] - 委内瑞拉市场传音和小米占据50.6%市场份额 [4] 产品竞争策略 - 中国品牌通过精良设计和高性价比覆盖各类消费群体 [1] - 传音在墨西哥推出具备文本生成和智能修图等AI功能的旗舰机型 [3] - 荣耀在秘鲁推出搭载37种AI工具的荣耀400系列 实现照片编辑和实时翻译等功能 [3] - 中国品牌在嵌入式人工智能和折叠屏等品类保持技术领先 [5] 本土化战略实施 - 中国品牌根据当地偏好调整产品策略 包括功能配置和用户社区建设 [5] - OPPO在巴西生产第一部手机 JOVI在马瑙斯自贸区实现量产 [8] - 摩托罗拉2012年在阿根廷火地岛本土化生产 小米2022年启动本土化生产 [8] - 传音与阿根廷BGH集团合作生产智能手机 促进当地产业链发展 [8] 产业链合作影响 - 本土化生产助力提升拉美地区制造能力 增加就业和技术人才培养 [9] - 中拉手机产业链合作有助于提升区域工业化水平 实现共赢发展 [9]

核心观点 - 斯堪尼亚正通过本土化生产基地的投产，在中国市场构建从研发、制造到销售和服务的全价值链商业生态闭环，旨在提升其市场竞争力并树立高效运营新典范 [1][3][6] 本土化战略与市场目标 - 公司位于江苏如皋的生产基地计划于今年四季度投产，标志着其本土化战略进入实质性阶段 [1][3] - 公司旨在通过本土化实现销量持续增长和市场转型，目标成为更可靠、更具盈利能力的物流服务商及严苛运输工况下的首选合作伙伴 [3] - 公司看好中国干线运输、冷链物流、汽车零部件运输等细分市场，以应对油耗、安全及排放法规的升级 [4] 产品策略 - 公司近期在工信部第399批新车公示中申报了7款国产燃油重卡新品，包括牵引车、载货车底盘和特种作业车底盘，短期内将专注于性能优异的燃油版Super卡车 [9] - 电动化重卡已被纳入未来产品规划，公司将逐步扩展产品型谱与生产规模以在高度竞争的市场中立足 [9] 服务与经销商网络 - 公司打造了150公里服务半径圈，并提供车队顾问等增值服务，如车队管理、车辆管理与维修，以深入用户实际运营场景 [9] - 后市场配件储备显著增强，零件种类从4500种扩展至7000余种，并优化了区域前置分仓布局以提升配送效率 [10] - 经销商网络目前为27家，计划到2025年底超过40家，并规划在一年内增加至70家，以提升区域覆盖和服务能力 [10] 数字化与创新商业模式 - 公司开发了专属App，构建连接车辆、运营、售后、金融、品牌的数字化智能枢纽，通过日常跟踪提升用户运营效率 [10] - 针对中国市场推出了经营性租赁与融资租赁模式，通过创新的租金月付模式帮助用户降低初始资金压力并优化资金使用效率 [11][12] - 公司产品在二手市场残值高，三年后仍能保持在50%左右，这对用户具有吸引力 [12] - 公司拥有自己的融资公司，可提供多样化的融资租赁方案，包括牵引车融资、挂车融资、二手车交易融资和保险保障服务 [14] 全价值链整合 - 公司致力于打通全价值链，并将对销售政策、服务政策、二手车业务等进行本土化升级，实现与中国市场的深度契合 [3][14]

产能与制造能力 - 海尔泰国春武里空调工业园规划年产能达600万套 聚焦全品类空气产品生产[1] - 工业园实现海外工厂OPSI端到端全链路数字化系统一次性部署 覆盖订单 研发 生产 供应链等多环节[1] - 海外工厂从奠基到投产仅用一年时间 创行业新标杆[1] 技术研发优势 - 依托自清洁 AI智慧升级等技术研发 为用户提供安全健康的空气解决方案[1] - 2016年针对泰国市场推出自清洁空调 解决当地用户年清洗4次空调的痛点[2] - 近3年通过AI智慧升级推出AI VOICE AIECO等多款智能空调 长期位居泰国智能空调销量第一[2] 市场地位与布局 - 海尔空调整体份额连续4年稳居泰国市场第一[2] - 工业园借力泰国东部经济走廊区位优势 辐射北美 欧洲 东南亚等核心市场[1] - 2016年推出自清洁空调后迅速挤入泰国市场前三[2] 社会价值与认证 - 工业园为泰国当地创造上万个就业岗位[1] - 公司获泰国BOI审批A2+级认证 属家电行业最高级别[1]

雀巢中国研发人事变动 - 雀巢研发中国总经理孙忠伟将调任新职 由新加坡区域研发中心及冰淇淋研发团队负责人Guglielmo Bonora于2025年10月1日接任 [1] - 人事调整旨在优化大中华区研发模式 以支持该区域的转型和加速发展 [1] - 新任大中华区董事长兼首席执行官马凯思强调以消费者和客户为核心 提升品类与品牌 [1] 中国铁路客运表现 - 1月至8月全国铁路发送旅客32亿人次 同比增长6.7% 创历史同期新高 [2] - 同期全国铁路日均开行旅客列车11127列 同比增长7.7% [2] - 广深港高铁发送跨境旅客2115万人次 中老铁路发送跨境旅客17.4万人次 [2] - 1月至8月开行旅游列车1551列 同比增长26.1% 助力旅游经济和银发经济发展 [2] 赛百味产品本土化战略 - 赛百味首次推出四款融合中国传统名菜风味的"中国味儿"三明治 包含京焰炙烤鸡腿排三明治等产品 [3] - 此次为品牌首次与米其林餐厅星厨合作 产品灵感源自有300年历史的北京名菜"炙子烤肉" [3] - 新品上市被定位为赛百味本土化战略的一次突破 旨在契合中国消费者对新鲜健康食品的需求 [3] 潮宏基港股上市计划 - 广东潮宏基实业股份有限公司向港交所递交上市申请 拟冲刺"A+H"上市 中信证券为独家保荐人 [4] - 港股上市可拓宽公司融资渠道 为海外扩张、品牌升级及产能建设募集资金 [4] - 公司2025年上半年营收与利润增长亮眼 在IP联名和产品创新上表现突出 [4] 携程客户服务举措 - 携程宣布针对迪士尼探险号游轮延期问题 为受影响订单提供免费改期或取消服务 承担相关机票酒店损失 [5] - 保障方案适用于2025年12月15日至2026年3月12日期间出发的邮轮客户 覆盖原定出行日期前后7天内通过携程平台预订的新加坡往返机票及当地酒店 [5] - 该举措旨在提升品牌形象与客户忠诚度 增强用户黏性并巩固在线旅游市场地位 [5]