点 击 蓝 字 关 注 我 们 目 录 行业信息 1、网传半固态电池将统一命名为固液电池 以防与固态电池混淆 2、上海外港海通码头前三季度汽车出口量创新高 3、前三季度新能源商业车险保费收入超千亿元 同比增长 36.6% 4、安徽前三季度汽车产量 240.44万辆 位居全国第一 5、国家统计局: 1-9 月汽车制造业利润同比增长 3.4% 6、市场监管总局批准建立 10 个计量人才实训中心 新能源汽车等领域在列 7、华为余承东：仅用 43个月，鸿蒙智行全系交付突破 100万台 8、年产 160 万套底盘类零部件项目正式开工 9、诺玛科集团新能源汽车副车架项目落户江宁 10、商务部:中国与东盟首次明确在制定自身标准时可考虑参考对方标准 11、国内首个汽车芯片标准验证平台投入使用 12、我国今年新能源车险保费预计将达 2000亿元左右,增速超过 30% 13、国资委战略性新兴产业发展专项基金启动,首期 510亿投向人工智能等关键领域 14、楚能新能源襄阳 70GWh 锂电池项目开工 15、今年前三季度 京津冀新能源汽车总产量 75.2 万辆 16、广汽集团旗下华望汽车增资至 21 亿元 17、一汽在长春成立能源科 ...

2025年，我们看到了合资车企的行动宣言。广汽丰田、东风日产、长安马自达、一汽大众和上汽大众及北京现代纷纷在中国新能源市场亮剑， 都拿出了自己的看家本领，既有拳头产品，也有长远的战略想法。 绝地反击合资车企的破局密码 转型调整期的合资车企，一方面在业务布局上进行适应性优化，另一方面在新能源赛道的初期探索中面临适配挑战，转机在2025年上半年全面 显现，合资车企的发展初见成效。 尤其是新能源领域亮点纷呈：广汽丰田铂智3X、长安马自达EZ-60上市即收获高关注度，东风日产N7表现尤为突出；一汽大众和上汽加速ID. 系列技术迭代以强化市场渗透，北京现代首款纯电SUV羿欧正式亮相，合资车企在新能源赛道"集体发力"态势已然形成。 这几日，稍显平静的中国汽车市场迎来了一场意义重大的发布会。——北京现代在烟台发布了其首款纯电产品羿欧和"智启2030计划"。 为何说这场发布会意义很特别呢？答案在于：对于整个合资市场来说，北京现代这一举措足以说明，在自主新能源强势发展之际，合资车企正 以发展的信心和决心赶超上来，正如北京现代常任副总经理李双双所说"信心比黄金更珍贵"！ 众所周知，合资车企近年来的发展出现了波动。2024年乘联会 ...

内地电动车品牌在香港市场的表现 - 2025年9月，极氪以546辆的首次登记量在香港私家车市场拿下11.7%的市占率，埃安、小鹏、名爵分别以246辆（5.3%）、120辆（2.6%）、109辆（2.3%）紧随其后[3] - 截至2025年7月，全港电动车保有量已超12万辆，占车辆总数约14.3%，每10辆新登记私家车中就有7辆为电动车[14] - 香港富豪刘銮雄购入6辆极氪009，并将"I Love You"专属车牌挂于该车型，体现了高端消费者对内地品牌的青睐[1] 内地品牌的产品策略与本地化 - 内地品牌针对香港用户需求进行本地化调整，例如广汽丰田铂智3X首发标配CarPlay，极氪和小鹏支持原生粤语语音控制，小鹏X9配备后轮转向功能以解决中大型车辆转弯难的问题[15] - 品牌从高端MPV市场切入，极氪009、小鹏X9、沃尔沃EM90等新能源MPV车型相继上市，使丰田埃尔法等传统外资车型销量跌出前三[6][8][9][10] - 产品线迅速丰富，2025年深蓝S07、智己IM5/IM6、东风奕派007、吉利星愿等多款车型以24.88万至26.98万港元的价格区间登陆香港市场，覆盖从豪华到日常代步的细分市场[12][13] 香港市场的政策与环境优势 - 香港政府计划在2035年前停售新燃油及混动私家车，并通过"一换一计划"为电动车购买提供最高17.25万港元的税务宽减，直接购买新电动车也可享受5.85万港元的税务减免[17][19] - 电动车牌费显著低于燃油车，电动车平均年牌费约1100港元，而燃油车平均年牌费达7500港元，是其近7倍[19] - 政府推出总额35亿港元的资助计划，目标到2027年将全港配备充电设施的车位增至约20万个，截至2025年3月公共充电桩已达11188个[20] 香港作为全球化战略跳板的角色 - 香港是内地车企进军澳大利亚、英国等全球右舵车市场的关键测试平台，广汽丰田铂智3X计划以香港为首站向内地以外市场销售[21][22] - 理想汽车在香港成立海外总部，零跑汽车将香港视为全球资本了解公司的重要平台，凸显其国际金融中心和资本流动优势[22][23] - 港交所新股融资总额在2014年至2024年间达3050亿美元位居全球第一，2025年首季融资额达205亿美元创四年新高，新能源板块市值较2015年增长约4倍至5680亿美元[24] 供应链优势与成本竞争力 - 内地电动车卓越的性价比得益于完善高效的供应链体系，从电池、电驱系统到车身制造均已实现成熟配套，价格仅为海外豪华品牌的三到五成[14] - 电动车使用成本优势明显，每公里电费约0.4-0.6港元，月电费约600-900港元，远低于燃油车每公里1.6-2港元、月油费2400-3000港元的水平[21] - 香港的亚热带气候为电动车提供了理想运行环境，温暖气候保障了电池续航稳定性并有效延长了电池使用寿命[21]

合资新能源车型市场表现 - 别克至境L7上市10天大定突破1.2万辆，长安马自达EZ-60小订超过4万辆，沃尔沃XC70全球首发85分钟订单突破5000辆 [1][5] - 东风日产N7自上市以来累计销量3.29万辆，月均销量5000辆左右，广汽丰田铂智3X累计销量4.28万辆，月均销量6000辆左右 [5] - 多款合资新能源车型到店后客流量显著提升，例如别克至境L7使门店客流量提升50%，长安马自达EZ-60成交量占门店10月总销量一半 [1][3] 终端销售情况 - 部分车型如长安马自达EZ-60、别克至境L7销售价格强势，无现金优惠，执行厂家售价，采用类似直营模式 [4] - 合资新能源车型现车紧缺，提车周期长达2至5周，例如别克至境L7无现车，最快11月提车，EZ-60纯电版最快11月初提车 [5][6] - 终端市场需求超厂家预期，东风日产N7最初月销量目标仅3000辆，后因订单迅速破万辆而紧急调高产线产能 [5] 产品策略与竞争优势 - 合资品牌新能源车型采用全新平台或架构，如东风日产N7基于天演架构，别克至境L7诞生于“逍遥”超级融合架构，摆脱“油改电” [7] - 通过本土化合作提升智能化配置，例如与宁德时代、华为、Momenta等供应商合作，使用SA8775P芯片支持算法 [7] - 在15万元左右价格区间提供与自主品牌相当的智能化配置，同时保持车辆操控和性能，性价比成为消费者购买关键因素 [6] 未来规划与行业动向 - 合资品牌加速新能源产品布局，别克至境系列将推出新能源SUV和MPV，长安马自达全面转型新能源，一汽-大众计划2026年起新增10款新能源车型 [7] - 合资品牌面临从单一爆款扩展到多爆款的挑战，需持续提升市场竞争力 [8]

核心观点 - 多款合资品牌新能源车型近期上市后出现显著“爆单”现象，市场反响超出预期，标志着合资品牌在新能源领域取得初步突破 [6] 车型销售表现 - 别克至境L7上市10天大定突破1.2万台 [1] - 长安马自达EZ-60上市近20天，单店成交量已超过30辆，占该店10月总销量的一半 [3] - 广汽丰田铂智3X自上市以来累计销量达4.28万辆，月均销量约6000辆 [9] - 东风日产N7自上市以来累计销量达3.29万辆，月均销量约5000辆 [9] - 沃尔沃XC70全球首发85分钟订单量突破5000辆 [9] 市场热度与终端反应 - 别克至境L7上市后，部分门店客流量提升50% [3] - 合资新能源车型成为4S店内的“新主角”，吸引了大量针对性看车和试驾客户 [7] - 部分车型如长安马自达EZ-60销售价格“强势”，无现金优惠，销售模式趋近直营 [8] - 市场需求旺盛导致现车供应紧张，提车周期普遍在2至5周 [9] 成功因素分析 - 新车型在15万元左右价格区间提供了与自主品牌相当的智能化配置，同时保持了品牌传统的操控和性能，性价比突出 [10] - 合资品牌通过深化与本土供应商（如宁德时代、华为、Momenta、地平线）合作或建立战略合作（如大众-小鹏、Stellantis-零跑），解决了软件和产品定义等短板 [10] - 本轮推出的车型摒弃了早期的“油改电”方案，采用了全新的专属平台或架构，例如东风日产N7基于天演架构，别克至境L7基于“逍遥”超级融合架构 [11] 未来规划与行业动向 - 合资品牌已基于初步成功规划了后续产品线，例如别克至境系列将推出新能源SUV和MPV车型，长安马自达将全面转型并推出多款新能源车 [11] - 一汽-大众宣布从2026年起将新增11款全新车型，其中10款为新能源车型 [11] - 行业面临的核心挑战是如何将单个产品的成功扩展为持续的多款爆款产品系列 [11]

每经记者｜孙桐桐 每经编辑｜余婷婷 9月15日晚，东风本田汽车有限公司官宣高层调整：王彬彬任公司专务，不再担任公司党委书记、党委委员、工会主席职务；公司原执行副总经理潘建新调 任公司党委书记、工会主席候选人，东风猛士科技原CEO曹东杰调任东风本田执行副总经理。 官方评价称，潘建新在任期间，面对竞争激烈的外部市场环境，积极推动东风本田的产品布局、数字化转型和产销体系变革，在企业本土化战略深化、新能 源领域拓展、稳定经营发展基盘等方面起到了重要作用。 曹东杰曾在东风本田担任制造、品质、技术、采购等领域管理工作，后又在东风乘用车、东风猛士等板块担任重要职务，具备丰富的汽车行业经验和较好的 经营管理能力。当前，东风本田正处于转型关键期，曹东杰的调任，被外界视为东风本田发力智能电动领域的重要信号，他将带领这家合资企业应对智电时 代的全面挑战。 今年1至8月，东风本田累计销量为20.0万辆，同比下滑27.6%。眼下，东风本田正经历入华以来最严峻的挑战。数据显示，东风本田曾在2020年12月实现月 销超10万辆，之后销量开始走下坡路，今年上半年月均销量仅为两万多辆。 为了应对智能电动化挑战，今年3月，东风本田推出纯电车型S ...

国产汽车高端化突破 - 红旗L5作为国产豪华车图腾以非售卖方式展示 凸显中国自主品牌在豪华属性的高端定位[1] - 比亚迪仰望U9凭借易四方平台四电机独立驱动技术实现原地掉头和爆胎控制等功能 完成国产品牌在超跑领域的关键突破[2] - 国产车型在豪华和性能方面实现突破 标志中国汽车工业从跟跑外资品牌转向在高端领域领跑[2] 国产品牌展台规模优势 - 比亚迪携五大子品牌全系车型参展 展台面积超3000平方米并设置室外体验街区[3] - 奇瑞集团以集团作战姿态拿下2000平方米展区 整合四大品牌展示全域安全技术和鲲鹏超性能电混C-DM平台[3] - 长安汽车携三大新能源品牌组成1800平方米新能源矩阵[3] 智能化技术全面普及 - 智能辅助驾驶从高端车型专属标签变为全价位标配属性 含智车型比比皆是[4] - 奇瑞猎鹰智能辅助驾驶实现全价位覆盖 从风云T9到星途瑶光C-DM主流车型均搭载[4] - 合资车型加速智驾本土化 广汽丰田铂智3X搭载Momenta5.0端到端系统 将高阶智能辅助驾驶门槛拉至10.98万元[4] 参展品牌战略差异 - 合资品牌延续经典车型加品牌传承陈列逻辑 聚焦燃油车成熟工艺与豪华车型定制服务[3] - 主流合资品牌在展台中融入新能源车型展示 部分带来基于本土市场研发的插混车型[3] - 国产品牌呈现大展具大区域多品牌集群化效应 反映技术沉淀与品牌矩阵化发展成果[3]

核心观点 - 公司2025年上半年营业总收入426.11亿元 处于改革调整期但多项举措快速落地 部分指标呈现上扬趋势 机构预计盈利从2025年下半年改善并于2026年受益于产品周期和结构调整 [1][7][8] 财务表现 - 合并口径营业总收入426.11亿元 [1] - 资产负债率44.65% 较2024年末47.61%优化近3个百分点 显著低于行业平均66.32%及主流车企60%-80%水平 [2] - 供应商账期坚持不超过60天已执行28年 被工信部列为行业标杆案例 [3] 改革举措 - "番禺行动"改革目标将自主品牌销量推高至200万辆 已实现研产供销财一体化管控 [5] - 车型标准开发周期缩短至18个月 研发成本降低10%以上 采购效率提升约50% [5] - 董事长致辞提及5次"聚焦" 6次"改革" 10次"成本"及"降本"关键词 [5] 战略聚焦 - 聚焦用户需求导向的大研发体系 打造5万-10万辆级核心市场和全球明星产品 [6] - 推进全流程技术降本和开放供应链 构建极致成本竞争力的全球化产业链体系 [6] - 下半年重点开展"三大战役" 建设成本控制体系和开拓海外市场 [5] 产品与销量 - 上半年节能与新能源车销量36.6万辆 占比48.43% 其中节能车21.16万辆同比增长13.43% [10] - 自主品牌新能源车销量3.5万辆同比增长18% MPV累计销量6.1万辆位居细分市场前列 [10] - 广汽丰田终端销量36.42万辆同比正增长 HEV车型居国内市场前列 凯美瑞销量同比增长44% [10] 海外拓展 - 自主品牌海外终端销量超5万辆同比增长45.8% 新增4款车型进入10个国家 [11] - 全球累计进入84个国家地区 建成超570个网点 印尼工厂竣工投产 [11] - 已进入英国市场 规划2026年Q1在欧洲交付AION V和AION UT 9月慕尼黑车展发布欧洲计划 [11] 机构观点 - 招银国际两度维持"买入"评级 预计2025年下半年起盈利改善 [1][8] - 摩根大通将评级从"减持"上调至"增持" H股目标价从1.8港元上调至5港元 A股从3.5元上调至11元 [1][8]

核心观点 - 公司2025年上半年合并口径营业总收入426.11亿元 处于改革调整期但多项举措快速落地 机构看好2026年产品周期及结构改善前景 [1][2][8][9] 财务表现 - 2025年上半年合并营业总收入426.11亿元 [1] - 资产负债率44.65% 较2024年末47.61%优化近3个百分点 显著低于行业66.32%的平均水平 [3][4] - 60天供应商账期承诺已执行28年 供应链稳定性获工信部案例披露 [5] 改革举措 - 董事长致辞提及5次"改革"、6次"聚焦"、10次"成本"及"降本" [6] - 通过IPD管理体系将车型开发周期缩短至18个月 研发成本目标降低10%以上 [6][7] - 采购业务效率和决策效率目标提升约50% [7] - 技术对标与供应链开放策略推进QCD竞争力提升 [8] 产品与市场 - 节能与新能源车销量36.6万辆 占比提升至48.43% 节能车销量21.16万辆同比增长13.43% [11] - 自主品牌新能源车销量3.5万辆同比增长18% MPV累计销量6.1万辆位居中高端前列 [11] - 合资品牌广汽丰田终端销量36.42万辆同比正增长 凯美瑞销量同比增长44% [11] - 自主品牌海外终端销量超5万辆同比增长45.8% 覆盖84个国家及570个网点 [12] - 规划打造多款年销量5万-10万辆级全球明星产品 欧洲市场计划推进中 [12][13] 机构观点 - 招银国际维持买入评级 预计盈利从2025年下半年开始改善 [2][9] - 摩根大通将评级从减持上调至增持 H股目标价从1.8港元上调至5港元 A股从3.5元上调至11元 [2][9] - 机构认为公司2026年将受益于产品周期向好及结构调整 [8][9]

财务表现 - 2025年上半年合并口径营业总收入约426.11亿元 [1] - 资产负债率为44.65% 较2024年末47.61%优化近3个百分点 [1] - 库存较去年同期减少9.3万辆 [2] 产销数据 - 上半年汽车产量80.17万辆 销量75.53万辆 终端销量85.8万辆 [1][2] - 节能与新能源汽车销量36.6万辆 占比提升至48.43% [1][2] - 节能车销量21.16万辆 同比增长13.43% [1][2] - 新能源汽车销量15.41万辆 [1][2] 国际化进展 - 自主品牌出口终端销量超5万辆 同比增长45.8% [1][2] - 已进入84个国家和地区 建成超570个网点 [1] - 新增进入10个国家 新增超100个网点覆盖 [2] - 印尼智慧工厂竣工投产 [2] 产品与渠道 - 新增上市6款车型包括广汽昊铂HL 广汽传祺向往S7等 [2] - 下半年计划新增海外网点超170个 [2] - 聚焦欧洲 澳新 巴西等高潜力市场加快渠道建设 [2] 战略举措 - 实施"番禺行动"推进研产供销财一体化经营管控 [1] - 导入IPD管理体系 车型开发周期缩短至18个月 [1] - 构建全球化产业链体系与极致成本竞争力 [1] - 下半年将推进海外市场开拓和成本控制体系建设 [3]