报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指呈震荡走势，回调后仍有支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 11月11日四大期指当月合约悉数下跌，IF跌0.88%，IH跌0.62%，IC跌0.72%，IM跌0.3% [3] - 本交易日期指总成交回落，IF总成交增3615手，IH总成交增4232手，IC总成交减10252手，IM总成交减8391手；持仓方面，IF总持仓减5129手，IH总持仓减1967手，IC总持仓减8077手，IM总持仓减582手 [4] 期指前20大会员持仓增减 - IF2511多单减1114，空单减1095；IF2512多单减2907；IF2603多单增384，空单增264；IF2606多单增913，空单增858 [7] - IH2511多单减589，空单减920；IH2512多单减1435；IH2603多单减357，空单减115；IH2606未公布 [7] - IC2511多单减2427，空单减2560；IC2512多单减4079，空单减6681；IC2603多单减346，空单减300；IC2606多单增582，空单增690 [7] - IM2511多单减820，空单减917；IM2512多单减855，空单减1775；IM2603多单增403，空单增108；IM2606未公布 [7] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [8] - 发改委主任召开民营企业座谈会；疲软ADP就业数据提振美联储降息预期，美国政府关门有望结束；中国央行Q3货政报告提及金融总量增速、债券市场等内容 [8] - 市场弱势整理，上证指数跌0.39%，深证成指跌1.03%，创业板指跌1.4%，A股全天成交2.01万亿；算力硬件产业链回调，光伏、储能概念活跃，超硬材料概念强势，流感概念股走强 [8]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等日常监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析，而非量化策略或因子研究。 因此，本总结中“量化模型与构建方式”及“量化因子与构建方式”部分无相关内容。报告的核心内容为对特定日期的市场情况进行总结，以下将对其中的市场监测指标进行归纳。 市场监测指标与计算方式 **1 指标名称：封板率** - 指标构建思路：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量涨停股票的封板强度[16] - 指标具体构建过程： - 首先，筛选出上市满3个月以上的股票[16] - 然后，找出在当日交易中最高价达到涨停价的股票集合 - 接着，在该集合中找出收盘价仍为涨停价的股票 - 最后，计算封板率，公式为： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ [16] - 指标测试结果取值：2025年11月11日封板率为67%，较前日提升3%[16] **2 指标名称：连板率** - 指标构建思路：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量与昨日收盘涨停股票数量的比例，来衡量涨停行情的持续性[16] - 指标具体构建过程： - 首先，筛选出上市满3个月以上的股票[16] - 然后，确定昨日收盘涨停的股票集合 - 接着，在该集合中找出今日收盘再次涨停的股票 - 最后，计算连板率，公式为： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ [16] - 指标测试结果取值：2025年11月11日连板率为28%，较前日提升2%[16] **3 指标名称：大宗交易折价率** - 指标构建思路：通过计算大宗交易成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值的差异，来反映大额交易的折溢价情况[25] - 指标具体构建过程： - 获取当日所有大宗交易的成交数据，包括成交金额和成交数量[25] - 计算这些成交份额按当日收盘价（或成交均价）计算的总市值 - 计算折价率，公式为： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ [25] - 该公式计算结果为负值表示折价交易，为正值表示溢价交易[25] - 指标测试结果取值：近半年以来平均折价率为6.31%，2025年11月10日当日折价率为4.62%[25] **4 指标名称：股指期货年化贴水率** - 指标构建思路：将股指期货主力合约与现货指数之间的基差进行年化处理，以标准化衡量期货合约的贴水或升水程度，反映市场预期和对冲成本[27] - 指标具体构建过程： - 计算基差：基差 = 股指期货价格 - 现货指数价格[27] - 计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ [27] - 公式中，250通常作为一年的大致交易日数，用于年化计算[27] - 指标测试结果取值：近一年以来各股指期货主力合约年化贴水率中位数及2025年11月11日取值如下[27]： - 上证50股指期货：中位数0.36%，当日值0.48%，处于近一年47%分位点 - 沪深300股指期货：中位数3.16%，当日值4.87%，处于近一年31%分位点 - 中证500股指期货：中位数10.82%，当日值14.52%，处于近一年30%分位点 - 中证1000股指期货：中位数13.21%，当日值17.81%，处于近一年27%分位点 **5 指标名称：两融余额占比与两融交易占比** - 指标构建思路：通过计算两融余额占流通市值的比重以及两融交易额占市场总成交额的比重，来监测杠杆资金在市场中的规模和活跃度[21] - 指标具体构建过程： - 两融余额占比计算：获取当前市场的总流通市值和两融余额（融资余额+融券余额），计算比例[21] $$两融余额占比 = \frac{两融余额}{市场总流通市值}$$ - 两融交易占比计算：获取当日市场总成交额和两融交易额（融资买入额+融券卖出额），计算比例[21] $$两融交易占比 = \frac{融资买入额 + 融券卖出额}{市场总成交额}$$ - 指标测试结果取值：截至2025年11月10日，两融余额占流通市值比重为2.5%，两融交易占市场成交额比重为11.10%[21]；近一年来两融余额占比维持在2.4%左右，两融交易占比维持在9.7%左右[21]

报告核心观点 - 航空业基本面在2025年第三季度显著改善，主要得益于燃油成本下降和票价维护，三大航扣非后盈利合计102.7亿元，较去年同期提升[9] - 非银行金融行业有望受益于持续推进的多层次资本市场体系改革，监管重点在于深化投融资综合改革以提升市场核心竞争力[15][16] - 磷矿石价格因环保政策收紧和新能源需求增长等因素保持高位运行，30%品位均价达1017元/吨，行业向资源高效化方向转型[3] - 物流行业获得政策支持，十部门推出方案旨在通过数据开放互联降低全社会物流成本，优化资源配置[3][7] 经济要闻总结 - 央行在第三季度货币政策执行报告中明确下一阶段将实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，并推动融资成本下降[2] - 国家发改委已向证监会推荐105个基础设施REITs项目，其中83个已发行上市，发售基金总额2070亿元，预计带动新项目总投资超1万亿元[2] - 商品型基金总规模截至11月11日达2937亿元，较年初增长1637亿元，增幅123.1%，黄金ETF表现尤为突出[7] 航空业三季报综述总结 - 2025年前三季度，三大航扣非后盈利合计44.7亿元，较去年同期合计亏损6.8亿元显著改善，第三季度经营净现金流合计506.1亿元，优于去年同期的398.9亿元[9] - 国内航线供给端维持低增速，7-9月大型航司合计运力投放同比增速分别为2.7%、1.8%和1.6，反内卷政策在行业供给管控上发挥积极作用[10] - 国际航线运力投放进入稳态，中美航线恢复率不足30%，但航司已逐步克服运力过剩问题，国际客座率波动幅度较去年明显收窄[11] - 三大航前三季度合计引进飞机118架，占全年计划61%，预计全年机队架次净增约4%，高于前两年水平[12] - 航空业在四季度出现补涨，市场预期改善源于基本面好转、低油价及反内卷背景，四季度有望显著减亏[13] 非银行金融行业评论总结 - 证监会主席提出四大监管发力方向：纵深推进板块改革以增强市场包容性、提升上市公司质量引导长线资金入市、扩大高水平制度型对外开放、加强投资者保护[16] - 资本市场环境优化有望提升非银行业上市公司经营业绩和估值，行业马太效应增强，头部机构更易把握政策红利[19][20] - 在ETF蓬勃发展背景下，证券和保险ETF的投资价值应受重点关注[20] 其他行业动态总结 - 磷化工行业因环保政策持续收紧、新能源需求增长及新增产能落地缓慢，短期内供需紧张格局难破，价格预计保持高位[3] - 物流行业获政策支持，方案提出十二条举措以夯实数据开放基础，推动数据市场化流通，旨在降低全社会物流成本[3][7]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体低开 沪指报3996.56点 下跌0.15% 深成指报13240.70点 下跌0.36% 创业板指报3122.58点 下跌0.37% [3][4] - 算力硬件产业链延续弱势 CPO方向跌幅居前 培育钻石和超硬材料概念板块出现回调 [4] 乳业与燃气板块活跃 - 乳业板块延续活跃 三元股份连续3日涨停 科拓生物 庄园牧场 西部牧业 李子园 阳光乳业等公司股价跟涨 [2] - 燃气板块高开 胜利股份连续2日涨停 百川能源 德龙汇能 南京公用 凯添燃气 新疆火炬等公司股价跟涨 [2] 港股市场开盘表现 - 恒生指数开盘上涨0.22% 报26754.93点 恒生科技指数开盘上涨0.26% 报5939.69点 [5][6] - 医药股和科技股表现活跃 小鹏汽车股价上涨超过2% 京东健康 携程 网易等公司股价上涨超过1% 蔚来股价下跌超过4% 阿里巴巴股价下跌超过2% [5]

A股市场表现 - 上证指数低开报3996.56点，下跌0.15% [3][5] - 深证成指低开报13240.70点，下跌0.36% [3][5] - 创业板指低开报3122.58点，下跌0.37%，随后跌幅一度扩大至超1% [3][2] - 科创50指数低开报1377.15点，下跌0.75%，盘中跌幅扩大至1.6% [3][2] - 沪深300指数低开报4643.56点，下跌0.18% [3] - 中证500指数低开报7264.79点，下跌0.37% [4] - 中证1000指数低开报7520.18点，下跌0.27% [4] - 万得全A指数报6352.99点，下跌0.40% [1] - 北证50指数报1492.58点，下跌0.30% [1] 行业板块表现 - 医药商业股集体走强，合富中国12天11板，人民同泰3连板，药易购涨超15% [1] - 钙钛矿电池方向领涨 [1] - 光伏、锂电池、算力硬件板块跌幅居前 [1][2] - 培育钻石、超硬材料概念回调 [1] - 医药股表现突出，爱朋医疗涨9.76%，倍益康涨7.43%，创新医疗涨4.37% [2] 港股市场表现 - 恒生指数高开报26754.93点，上涨0.22% [1][6] - 恒生科技指数高开报5939.69点，上涨0.26% [1][6] - 新消费概念股继续上涨，生物医药股、汽车股、建材水泥股齐涨 [1] - 小鹏汽车涨超2%，京东健康、携程、网易等涨超1% [4] - 蔚来跌超4%，阿里巴巴跌超2% [4] - 光伏股、纸业股、锂电池股走低 [1] 债券市场表现 - 30年期国债期货主力合约上涨0.05%报116.400元 [2] - 10年期国债期货主力合约上涨0.02%报108.515元 [2] - 5年期国债期货主力合约上涨0.02%报105.955元 [2] - 2年期国债期货主力合约持平于102.460元 [2] - 中证转债指数低开0.07% [3] 商品期货表现 - 原油主力合约涨超2%至468.9元 [6][7] - 低硫燃料油涨1.65%，沪锡涨1.45%，燃油涨1.20% [7] - 集运欧线跌超3%，多晶硅跌超2%，焦煤跌超2% [6][7] - 焦炭跌1.86%，鸡蛋跌1.33%，红枣跌1.15% [7] 人民币汇率 - 人民币兑美元中间价报7.0833，上调33点 [6] - 上一交易日中间价7.0866，官方收盘价7.1207 [6]

市场整体表现 - A股三大指数集体低开，沪指低开0.15%至3996.56点，深成指低开0.36%至13240.70点，创业板指低开0.37%至3122.58点 [2][3] - 港股市场开盘上涨，恒生指数涨0.22%至26754.93点，恒生科技指数涨0.26%至5939.69点 [4][5] 行业板块表现 - 银行板块逆势走强，农业银行股价涨超1%并创历史新高，重庆银行、光大银行、中信银行等涨幅靠前，银行指数报1369.575点 [1] - 乳业板块延续活跃，三元股份实现3连板，科拓生物、庄园牧场、西部牧业、李子园、阳光乳业跟涨 [1] - 燃气板块高开，胜利股份实现2连板，百川能源、德龙汇能、南京公用、凯添燃气、新疆火炬跟涨 [1] - 算力硬件产业链延续弱势，CPO方向跌幅居前 [1][3] - 培育钻石、超硬材料概念出现回调 [3] 个股表现 - 港股市场中，小鹏汽车涨超2%，京东健康、携程、网易等涨超1% [4] - 港股市场中，蔚来跌超4%，阿里巴巴跌超2% [4] 宏观经济与政策 - 央行开展1955亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，当日有655亿元逆回购到期 [5] - 人民币对美元中间价调升33个基点至7.0833，创2024年10月15日以来最高 [5]

公司经营状况 - 公司经营情况及内外部经营环境未发生或预计将要发生重大变化 [1] - 公司近期股票交易出现异常波动 [1] 市场关注与公司业务 - 近期市场对于培育钻石、超硬材料概念关注度较高 [1] - 公司在定期报告中披露了在培育钻石、超硬材料相关领域的业务情况及面临的风险 [1]

公司主营业务 - 主营业务为石墨材料、石墨制品、石墨设备及成套系统的研发、生产、销售及维保服务 [2] - 主要产品包括特种与化工专用石墨材料、石墨合成炉、石墨换热器、石墨反应塔器等各型号石墨设备、配套系统及相关配件 [2] 产品领域澄清 - 公司产品暂不涉及超硬材料领域 [2]

公司股票交易异动 - 公司披露股票交易异动公告 [1] - 公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司、控股股东和实控人不存在应披露而未披露或处于筹划阶段的重大事项 [1] 市场关注与公司业务 - 市场近期对培育钻石、超硬材料概念关注度较高 [1] - 公司在定期报告中已披露相关领域的业务情况及风险 [1] - 公司提示投资者理性决策，谨慎投资 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日（2025年11月7日、11月10日、11月11日）收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露或处于筹划阶段的重大事项 [1] - 控股股东及实际控制人在股票交易异常波动期间未买卖公司股票 [1] 公司经营与信息披露 - 公司前期披露的信息不存在需要更正或补充之处 [1] - 公司目前经营情况及内外部环境未发生或预计发生重大变化 [1] - 公司近期未发现可能对股价产生较大影响的未公开重大信息 [1] 市场关注与业务情况 - 近期市场对培育钻石、超硬材料概念关注度较高 [1] - 公司相关业务情况及风险已在定期报告中披露 [1]