市场表现 - 指数分化明显 沪指跌0.42%报3505点 深成指涨0.56%报10744点 创业板指涨1.73%报2235点 [2][3] - 个股普跌 超4000只个股下跌 [2] - CPO概念、液冷服务器、F5G概念领涨 煤炭开采加工、硅能源、电力板块领跌 [3] 热点板块 CPO概念 - 新易盛、东田微等个股上涨 新易盛预计2025H1归母净利润37亿~42亿元 同比增327.68%~385.47% [4] - 算力链公司业绩普遍高增 反映行业高景气度 大模型竞争持续推动算力投资强度 [4] - 推荐关注北美算力链标的、外溢需求受益公司、上游紧缺环节及1.6T光模块/CPO产业链 [4] 英伟达概念 - 英伟达H20 GPU芯片有望恢复对华销售 美国政府承诺授予相关许可 [5] 行业动态 - 东北三省一区签署数据基础设施合作协议 推动云网算力协同发展及数据要素市场集群化 [6] - 2025Q2全球智能手机出货量同比下滑1% 连续第六个季度下跌 [6] - 第十一批国家药品集采或启动在即 联采办召开工作会议 [7] - 广州加强应急科技攻关 打造"研发-转化-孵化"全链条创新生态 [7] 机构观点 - 中信证券：若美联储提前降息 中国8月降息概率提升 中美同步宽松或成市场催化剂 [8] - 招商证券："反内卷"驱动产能出清改善供求关系 高质量股票或推动指数突破 [8]

英伟达产业链业绩超预期 - 新易盛预计上半年归母净利润37亿元至42亿元，同比预增328%-385% [1] - 业绩超预期带动CPO板块集体爆发 [1] - 通信ETF（515880）深度覆盖英伟达产业链，标的指数中光模块占比近30% [1] AI板块内部分化 - 6月以来AI板块整体修复，但内部出现明显分化 [1] - 上游算力硬件（PCB、光模块）跑赢中游软件服务和下游端侧应用 [1] - 北美算力链（"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等） [1] - 分化的核心原因是业绩差异 [1] 北美算力链前景 - 北美云厂商重申加码AI资本开支 [1] - 明年海外光模块需求指引逐步清晰 [1] - 北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强 [1] 通信ETF概况 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数 [1] - 选取涉及通信设备制造、通信技术服务的上市公司证券作为样本 [1] - 在同类ETF中流动性较好 [1] - 标的指数光模块权重占比近30%，本轮AI浪潮下充分受益 [1] 替代投资选择 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）和C（007818） [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0 93%失守3500点 深成指跌0 26% 创业板指涨0 64% 此前一度涨超2% [1] - 资金抱团英伟达产业链及AI算力硬件端 CPO 液冷服务器等方向走强 千亿光模块龙头新易盛20%涨停创历史新高 [1] - 高位股跌停潮 绿地控股 联环药业等多股跌停 煤炭 电力 化工 有色金属等周期股回调 大消费 地产 医药板块跌幅居前 [1] - 资金净流出电力 化学制药 证券 专用设备 软件开发等行业 [1] 热门板块 - CPO概念强势 新易盛20%涨停 中际旭创 天孚通信 生益科技 剑桥科技跟涨 [2] - 英伟达CEO宣布向中国市场销售H20芯片 新易盛半年报净利同比预增328%-385% [2] - 华泰证券建议关注海外AI配套产业链 包括光模块 铜连接 AIDC等 [2] 机构观点 - 中信建投认为A股"上台阶"行情有望延续 股权风险溢价仍处机会水平 短期调整是布局良机 [3] - 银行板块受财政注资及化债推进支撑 配置价值凸显 关注有色 建材 电力设备 非银 创新药 养殖 物流 算力 银行 新消费 [3] - 光大证券预测下半年市场或冲击新高 短期关注中报占优板块 中长期布局内需消费 科技自立与红利个股三条主线 [4] - 东方证券指出沪指突破3500点后维持震荡攀升 人形机器人产业链景气度有望超预期 板块企稳反弹 [5]

市场表现 - A股三大股指早盘冲高回落 沪指跌0 93% 深证成指跌0 26% 创业板指涨0 64% [1] - 沪深两市半日成交额1 08万亿 较上个交易日放量1085亿 [1] 行业板块 - 算力概念方向表现强势 CPO 液冷服务器 游戏等板块涨幅居前 [1] - 煤炭开采加工板块低位震荡 大有能源 陕西黑猫均跌超7% [1] - 电力板块持续走弱 华银电力早盘触及跌停 [1] - 房地产板块回调 绿地控股早盘跌停 [1] 个股表现 - CPO概念股新易盛20CM涨停创历史新高 东田微 中际旭创 仕佳光子涨超10% [1]

市场表现 - 上证指数、深证成指、恒生指数集体走高 创业板指涨超2% [1] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）领涨大盘 涨超5% [1] - CPO概念股集体走强 新易盛涨超10%创历史新高 生益科技、天孚通信、中际旭创等跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF国泰10:14报价1.166 涨幅5.52% [2] 政策驱动 - 工信部发布《国际人工智能开源合作倡议》 共建全球AI开源生态 [2] - 《信息化和工业化融合2025年工作要点》提出"提升智能化水平"核心任务 推动大模型在工业场景应用 [2] 行业动态 - 英伟达市值达4.022万亿美元 带动A股光模块、算力芯片板块 [3] - Meta建设5GW级AI数据中心"许珀里翁" 强化全球算力军备竞赛预期 [3] - CPO技术性能优势显著 或成数据中心光电转换终局结构 远期渗透空间广阔 [3] - 1.6T光模块需求有望在2025年下半年及2026年持续释放 [3] 产品聚焦 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）追踪创业板人工智能指数 覆盖50家人工智能领域上市公司 [3] - 该ETF重仓光模块、通信设备、集成电路板块硬科技龙头 成分股新易盛、中际旭创、天孚通信单日涨超10% [3]

A股CPO概念股表现 - CPO概念股盘初集体拉升 [1] - 新易盛股价冲击涨停并续创历史新高 [1] - 中际旭创、仕佳光子、天孚通信、鹏鼎控股、东田微等个股跟涨 [1] 领涨个股 - 新易盛成为板块领涨龙头 [1] - 中际旭创等产业链相关公司同步走强 [1]

市场表现 - A股震荡攀升 上证指数涨0 48%报3509 68点 盘中创9个月新高 深证成指涨0 47% 创业板指涨0 22% 中证A500指数涨0 44% 市场成交额1 52万亿元 [1] - 地产股掀涨停潮 银行股再度发力 工行 中行 建行 农行等创历史新高 光模块CPO概念延续活跃态势 [1] - A500ETF基金（512050）单日成交额超37亿元位居同类第一 近1周规模增长1 26亿元 [1] 经济与政策 - 国内经济呈现超预期韧性 花旗中国经济超预期指数显著攀升并持续高位运行 大幅高于历史均值水平 [1] - 近期涉及地产 消费 资本市场等各领域政策仍在积极发力 持续提振市场风险偏好 [1] 业绩披露 - A股进入中报业绩预告披露季 截至7月10日12时 已有147家A股上市公司预告上半年业绩 其中129家预计盈利 [1] - 工业富联等19家公司预计归属于母公司所有者的净利润下限高于10亿元 [1] 投资工具 - A500ETF基金（512050）跟踪中证A500指数 采取行业均衡配置与龙头优选双策略 细分行业龙头全覆盖 融合价值与成长属性 [2] - 相比沪深300 超配电子 医药生物 电力设备等新质生产力行业 具备天然的哑铃投资属性 [2]

天然气及氢能概念 - 天然气和氢能概念股异动拉升 厚普股份开盘后直线拉升至20%涨停 [1] - 美锦能源、京城股份涨停 致远新能、陕西黑猫涨超5% [6] - 华源证券研报指出 绿氢项目开工率有望提升 电解槽行业或走出"内卷"阶段 [8] 多元金融及银行板块 - 多元金融板块走强 南华期货二连板 越秀资本等涨超5% [3] - 银行板块延续强势 工商银行、建设银行等续创历史新高 [3] 个股表现 - 北方稀土高开近8% 预计上半年净利润同比增长1883%至2015% [3] - 巨星传奇继续大涨超18% 周杰伦抖音账号粉丝突破千万 [5] 光伏及算力硬件 - 光伏概念持续活跃 拓日新能三连板 华光环能6连板 [9] - CPO、铜缆等算力硬件股走强 长芯博创涨超10%创历史新高 [9] - 英伟达收涨1.8%续创历史新高 总市值盘中一度突破4万亿美元 [9] 铜关税政策影响 - 特朗普宣布将对进口铜征收50%关税 8月1日生效 [10] - 纽约商品交易所铜期货价格盘中一度上涨17% 创历史新高 [12] - 美国铜消费量近半依赖进口 主要来自智利 关税或推高多个行业成本 [11]

CPO概念股市场表现 - CPO概念股整体呈现震荡走高态势 [1] - 旭光电子（600353）涨停 [1] - 华工科技（000988）、东山精密（002384）、东田微（301183）、生益科技（600183）股价跟涨 [1] 个股表现 - 旭光电子（600353）成为当日CPO概念股中唯一涨停个股 [1] - 华工科技（000988）、东山精密（002384）、东田微（301183）、生益科技（600183）均呈现不同程度上涨 [1]

市场表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.7%报3497点，深证成指涨1.46%，创业板指涨2.39%，全天成交1.47万亿元，较前一交易日增量2476亿元，全市场近4300股上涨 [1] - Wind热门概念指数中光伏玻璃、光伏逆变器、电路板、光模块(CPO)、高速铜连接、光伏屋顶涨幅居前，分别上涨5.76%、5.02%、4.99%、4.92%、4.40%、4.39% [2] - CPO概念午后大涨，"易中天"领涨，天孚通信涨超12%，中际旭创涨超7%，新易盛涨超6.7% [2] 行业动态 - 工业富联预计2025年第二季度归母净利润67.27亿元至69.27亿元，同比上升47.72%至52.11%，云计算业务营业收入同比增幅超50%，AI服务器营业收入同比增超60%，云服务商服务器的营业收入同比增超1.5倍 [5] - 英伟达Blackwell GB200芯片成为AI集群核心动力来源，部署进度加快 [6] - 英伟达CPO交换机Quantum 3400 X800 IB与Spectrum4 Ultra X800以太网交换机预计分别于2025Q3及2026年推出，MPO跳线、光纤分纤盒及保偏光纤组件作为核心增量器件将直接受益 [6] 公司动态 - 创业板人工智能ETF国泰、华夏、华宝、南方涨超3%，其中创业板人工智能ETF华宝最新规模15.45亿元，规模最大 [3][4] - 中际旭创1.6T光模块产能分别达50万只/月、100万只/月，光迅科技等硅光模块布局加速 [7] - 鸿海GB300服务器进入测试、下半年出货，带动AI服务器营收占比超50%，广达等厂商9月起启动GB300/B300出货 [7] 技术趋势 - CPO凭借性能和功耗的双重优势，或推动下一代数据中心架构逐步扁平化，成为主流光互连解决方案 [8] - 博通、英伟达等算力龙头的CPO产品预计在2025年下半年陆续交付，未来一到两年内有望快速上量 [8] - 国内算力链建设进度逐步提速，高速光模块需求攀升，推动相关企业业绩增长延续 [8]