活动背景 - 江苏省商务厅主办"苏新消费·苏超"嘉年华热力发布会 旨在提升品牌影响力并推动消费市场回升向好 [1] - 江苏银行作为唯一受邀银行亮相发布会 推出"苏超联赛+苏新消费"双IP联动促消费系列举措 [1] 线上流量转化 - 江苏银行在手机银行设立"苏超小镇" 功能包括查赛程、看直播等 触达超2.2亿人次 吸引超750万人次参与活动 [2] - 推出"苏超"专属优惠权益包 覆盖五大消费领域 引入上百家头部商户 累计覆盖超400万人次 发放消费优惠券超1亿元 [2] 线下场景深耕 - 组建专项服务团队 举办300余场线下活动 布局赛事场馆和球迷聚集商圈 提供信用卡支付优惠等 [3] - 开设"苏品苏货"超级购物车线上专区 线下推动"苏品苏货"进现场、进企业、进社区 [3] - 为商户推出专属经营贷 提供支付、结算、信贷一体化金融服务 [3] 政银协同 - 省商务厅与江苏银行将协同推进"苏超联赛+苏新消费"联动IP促消费工作 [4] - 计划从六大方面入手 包括打造专属市集、扩容第二现场等 形成"赛事引流—消费留量—经济增量"链式效应 [4] 未来计划 - 江苏银行将以"苏超"赛事为契机 深度嵌入B端、C端消费场景 用流量撬动消费增长 [4]

行业趋势与主题 - 2025资产管理年会主题为"破局与重构——大资管再造竞争力"，围绕大类资产多元配置、被动投资大发展等议题展开讨论 [1] - 资管行业需打破旧有路径依赖，以底层逻辑重塑核心竞争力，回归"为客户创造长期稳健回报"的本质 [3] - 全球大类资产呈现"避险资产占优、风险资产分化"格局，客户需求转向全天候解决方案、绝对收益+回撤控制、全球多市场多策略 [11] 宏观经济与政策建议 - 建议用抓投资的政策力度推动消费，重点提升消费占GDP比重至合理水平 [5] - 推动三大结构性改革：解决新市民刚性住房需求、深化农民养老保险体系改革、促进城乡生产要素双向流动 [5] - 促消费需提高居民收入，建议从财产性收入和收入再分配机制入手 [7] 资管机构竞争力再造 - 应对低利率挑战需推动银行转型（发展金融服务、资产管理、资产交易、综合化经营）和大力发展资本市场 [7] - 资管机构上半年重点发展"固收+"、偏债混合类产品，布局含权及多资产多策略产品 [9] - 竞争力再造核心在于提升投研能力和客户服务能力，提供"产品+服务"综合性金融解决方案 [9] 资产配置策略 - 分论坛讨论股债跷跷板效应、下半年配置方向、美元理财与黄金投资趋势，涉及资金再平衡和短期产品匹配长期策略等议题 [12] - ETF因流动性佳、成本低等优势成为多资产多策略重要工具，持有人结构多元化助力市场生态发展 [14][15] - 低利率环境下多资产多策略成为破局"收益走低与投资者高期望"矛盾的关键，ETF加速发展 [15] 行业创新与成果 - 发布《2025中国资产管理发展趋势报告》《互联网财富管理托管业务发展白皮书》两份重磅报告 [9] - 浦银理财推出"日鑫悦益"2.0产品体系暨科技金融五力模型主题产品 [9] - 中国经济韧性及行业创新为资管行业带来新机遇，ETF成为资产配置"新基础设施" [14]

消费在经济增长中的作用 - 消费支出是国内生产总值GDP构成中的主体和主要驱动力 对经济增长的拉动作用进一步增强[1] - 居民消费占GDP比重与发达国家相比仍然不足 提升消费占比是经济转型的大趋势[2] - 消费需求疲软会导致价格指数下降 消费需求旺盛则推动价格指数上升 需避免价格指数大起大落[1] 消费提升路径 - 提升居民消费能力需要提高收入预期 根本动力在于产业升级和附加值提升[2] - 改善消费环境和供给能释放消费潜力 需要打造更多优质消费产品和品牌[2] - 传统消费在量和质方面都有增长空间 新型消费全面拓展也具备巨大潜力[8] 行业竞争格局分析 - 部分行业出现内卷式恶性竞争 源于外部逆全球化措施和内部需求疲软及产能过剩[3][4] - 低价竞争短期看似有利消费者 但长期会损害消费者福利并扰乱市场竞争秩序[4] - 产业集中度不足导致支配地位行业盈利能力弱 锂电池行业因格局较好全球占比超50%而利润空间更大[5][6] 政策红利利用 - 以旧换新补贴覆盖家电、汽车、家居建材等领域 补贴金额有限需抓紧时间利用[7] - 地方政府推出服务和餐饮等消费补贴 消费贷贴息政策在大件消费上能带来优惠[7] - 消费者应积极拥抱数字经济时代 提升数智素养以充分利用政府政策红利[8]

货币政策执行成效 - 上半年降准0.5个百分点释放长期流动性约1万亿元 并综合运用公开市场操作等工具引导金融机构服务实体经济[3] - 5月下调政策利率0.1个百分点 结构性工具利率和个人住房公积金贷款利率均下调0.25个百分点 带动存贷款利率下行[3] - 6月末社会融资规模存量同比增长8.9% M2同比增长8.3% 人民币贷款余额达268.6万亿元[5] - 1-6月新发放企业贷款利率同比下降约45个基点 个人住房贷款利率同比下降约60个基点[5] 信贷结构优化方向 - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款 增加科技创新再贷款额度3000亿元 创设科技创新债券风险分担工具[4] - 科技/绿色/普惠/养老等领域贷款占比从2016年基建地产主导的60-70%提升至同等水平[5] - 近十年制造业中长期贷款增速持续高于全部贷款 中长期贷款占比上升近11个百分点[5] - 企业债券等直接融资在社会融资规模中占比相较2018年末提升4.4个百分点[6] 未来政策重点领域 - 普惠金融领域将持续提升服务可获得性和可持续性 实现高质量发展[8] - 科技创新领域通过"科技板"债券市场创新丰富融资渠道 配套政策推动科技贷款量增价降面扩[8] - 服务消费领域聚焦供给端改善 当前居民服务消费占比低于50% 金融将支持高品质服务供给释放消费潜能[9] - 保持适度宽松货币政策 完善利率调控框架降低银行负债成本 防范资金空转和汇率超调风险[9]

货币政策执行情况 - 中国人民银行2025年第二季度货币政策执行报告显示货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种工具服务实体经济高质量发展 [1] - 保持流动性充裕，社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格水平预期目标相匹配 [2] - 进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降 [2] 货币政策工具与调控方向 - 发挥货币政策工具总量和结构双重功能，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域 [3] - 坚持有管理的浮动汇率制度，增强外汇市场韧性，保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定 [3] - 探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，坚决守住不发生系统性金融风险的底线 [3] 物价与经济表现 - 6月CPI同比由负转正，核心CPI除2月外均为正增长，6月上涨0.7%，宏观政策加力支撑物价企稳回升 [4] - 经济持续向好但部分行业低价过度竞争，中央推进全国统一大市场建设，治理无序竞争，提振消费政策落地促进物价合理回升 [4] 信贷结构与金融支持 - 信贷结构持续优化，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款增量占比约七成 [5] - 新增贷款投向新动能和内需领域增速较快，中长期贷款占比上升，企业贷款占比增加 [5] - 直接融资占比持续上升，金融体系将聚焦国民经济重大战略和薄弱环节优化信贷结构 [5] 金融支持消费升级 - 金融政策从供给侧发力推动高品质服务消费供给，服务消费是促进经济增长的重要引擎 [6] - 保持流动性充裕，降低融资成本，强化结构性工具激励，加大服务消费重点领域支持 [6][7] - 拓宽多元化融资渠道，支持服务消费企业产业升级，强化财政、就业等政策协同提升居民消费能力 [7]

政策核心内容 - 个人消费贷款财政贴息政策自2025年9月1日至2026年8月31日实施，覆盖日常消费及汽车、养老生育等7大重点领域[8] - 贴息比例为1%，最高不超过贷款利率50%，相当于利率打7折[8] - 单笔5万元以上消费贴息上限500元，单人单机构累计贴息上限3000元（对应30万元消费）[9] 政策覆盖范围 - 23家指定金融机构参与，包括6大国有银行、12家股份制银行及5家消费金融公司[14] - 重点支持家用汽车、养老生育、教育培训等7大类消费，单笔5万元以上需用于指定领域[8][36] 目标客群特征 - 政策主要面向银行"优质客户"，需满足信用良好、收入稳定、有分期消费习惯等条件[25] - 实际授信额度与利率因客户资质差异显著，优质客户可获30万额度及3.1%利率[21][22] - 银行更偏好能为机构贡献利息收入的长期客户，新用户初始额度通常仅2-3万元[25] 政策实施背景 - 2025年促消费成为经济增长主线，财政手段强调精准滴灌[41] - 每100亿元财政贴息可撬动1万亿元消费需求，杠杆效应显著[42] - 与3月消费贷大战不同，本次政策明确禁止诱导借贷，强化风险控制[35] 宏观协同效应 - 政策与国补形成互补，针对不同消费能力群体分层刺激[37] - 中国社会性支出占GDP比重从2012年8.25%升至2021年10.85%，仍有提升空间[42][43] - 需同步解决低收入群体"无钱可花"与高收入群体消费场景不足的结构性问题[44]

市场表现 - 沪指盘中突破3700点至3704.77点 创2021年12月以来新高 但尾盘收跌0.46%至3666.44点 [1][3] - 深证成指跌0.87%至11451.43点 创业板指跌1.08%至2469.66点 北证50跌1.99%至1432.80点 科创50逆势涨0.75%至1085.74点 [3] - 下跌个股4648家占比超八成 上涨个股仅735家 [3] 板块动态 - 早盘保险 电机 电子身份证板块活跃 半导体板块寒武纪等冲高 推动指数上行 [3] - 午后军工装备 汽车零部件 通信设备板块大幅走弱 导致市场跳水 [3] - 资金关注AI应用 游戏 创新药 军工装备 机器人 券商 新能源 半导体等景气赛道中低位个股 [5] 资金面情况 - A股成交额达2.31万亿元 为历史上第28个突破两万亿交易日 [4] - 两融余额预计突破2万亿元 成为近十年第2个成交额与两融双破两万亿交易日 [4] - 南向资金净流入10.34亿元 其中沪港通净流入16.45亿元 深港通净流出6.11亿元 [4] 市场驱动因素 - 稳增长 扩内需 促消费政策落地提振市场信心 流动性宽松支撑做多情绪 [5] - 北向资金持续净流入 公募私募加仓意愿提升 经济数据边际改善形成共振 [5] - 两融余额攀升与成交额放大交叉印证市场活跃 场外资金进场迹象明显 [4][5]

核心观点 - 公司通过举办"归兴肆见"暑期美食荟活动 提升旅客消费体验并优化商业经营业态 响应民航服务提振消费年主题活动 [1][8] 商业运营策略 - 在航站楼三层西侧核心区设立线下市集 汇集30余家京城老字号与知名品牌 提供京味珍馐与特色美食 [2] - 推出"兴先送"微信小程序 覆盖航站楼内百余家线上商铺 提供商品自提和配送服务 [4] - 通过每日领取满减消费券 减免配送费 限时秒杀 订单加价购及抽奖活动等多重消费优惠举措优化消费体验 [4] 服务升级举措 - 在美食市集中融入漆扇非遗体验区和钩织手作展示台等文化元素 提升旅客候机体验的文化内涵 [6] - 将旅客出行体验从"走得顺心"升级为"走得美味" 通过美食活动提升综合服务能力 [2][8]

债市表现 - 10年期国债活跃券收益率上行至1.72% 较上周五抬升2.9个基点 [1] - 30年期国债活跃券收益率上行至1.966% 较上周五抬升4.5个基点 [1] - 30年期 10年期 5年期国债期货主力合约累计跌幅分别为0.82% 0.16% 0.07% 2年期主力合约持平 [1] 消费支持政策 - 个人消费贷款财政贴息政策实施期间为2025年9月1日至2026年8月31日 覆盖家用汽车 养老生育 教育培训等七大重点领域 [2] - 个人消费贷款年贴息比例1个百分点 最高不超过贷款合同利率50% 单借款人累计贴息上限3000元 [2] - 服务业经营主体贷款贴息针对餐饮住宿 健康养老等八大消费领域 年贴息比例1个百分点 单户贴息贷款规模最高100万元 [3] - 个人消费贷贴息经办机构包括6家国有大行 12家全国性股份行和5家专营机构 服务业贷款经办机构为21家全国性银行 [3] 政策影响分析 - 贴息政策效果类似定向降息1个百分点 当前消费贷和经营贷利率处于3%-4%历史低位 [4] - 通过贴息而非直接降息可缓解银行净息差压力 间接支撑宽信用 [4] - 贴息政策降低总量降息必要性 下一轮降息时点或进一步后移 [4] 经济数据表现 - 7月美元计价出口同比增长7.2% 对美出口同比降幅走扩 对欧盟出口增速回升 对东盟出口维持高增长 [5] - 7月CPI同比增速回落至零 核心CPI同比回升至0.8% 环比及核心环比均正增长 [5] - 7月PPI同比降幅持平 环比降幅收窄 绿电增加带动能源价格下降 [5][6] - 7月新增社融1.16万亿元 同比多增3864亿元 政府债净融资形成支撑 [6] - 7月新增人民币贷款减少500亿元 同比少增3100亿元 居民端及企业端贷款均同比多减 [6] 行业价格走势 - 煤炭开采 黑色加工 光伏 水泥 锂电池等行业PPI环比降幅收窄 [6] - 计算机通信 电气机械 汽车制造业等出口占比高行业价格承压 [6] - 暑期出游带动飞机票 旅游 宾馆住宿价格明显回升且涨幅高于季节性 [5] 后市展望 - 债市将偏弱震荡运行且波动加大 中线若企业盈利数据改善可能进入更大级别下跌行情 [7] - 当前单边交易难度较大 建议做陡收益率曲线 [7]

11日晚，七台河市桃山区步行街华灯璀璨、人流如织，由黑龙江省商务厅与七台河市人民政府联合主办的"购在龙江・食在龙江"全省夜经济促消费活动启 幕。 活动现场，哈尔滨市中华巴洛克传统商市历史文化街区、哈尔滨市南岗商业步行街及北安市南京路步行街获授"黑龙江省级商业步行街（商圈）"称号，这些 街区既是繁荣地方商业的"引擎"，更是传承城市文脉的"活化石"；七台河市同步为本地十大名店、名小吃、名菜、名厨集中授牌。 启动仪式上，美团发布重点促消费活动及资源支持方案；省数字商务协会、省诚信建设促进会、省酒类流通协会登台分享促消费资源支持举措与行业发展蓝 图；金融机构及零售、餐饮等企业同步开展现场推介，优惠福利送不停。政企协多方联动，共同构建繁荣有序的夜间消费生态。 17 IT 21.1 购在龙江 食在龙江 r业协会推介 1 - 29 黑龙江省数字商务协会 黑龙江省诚信建设促进会 一黑龙江省酒类流通协会 0 购在龙江 食在龙江 i 活动采取"线上+线下"融合方式开展。线下40个特色展位商品丰富、互动多彩，吸引市民驻足，氛围热烈；线上依托龙江云展会平台打造"购在龙江・食在龙 江"主题专场，近百种特色展品集中展示，浏览量破10万次 ...