公司战略与产品动态 - 广汽埃安推出首款增程车型i60，预售价12.68万元起，同时提供纯电版，预售价11.98万元起，定位为“15万元内最具竞争力的国民SUV” [2] - 公司旨在通过推出增程车型改变此前对B端市场依赖过重的局面，并承认过去对里程焦虑和增程技术发展机遇把握不足 [4] - 新车i60搭载最新星源增程技术，CLTC纯电续航210公里，综合续航1240公里，被定位为“国民增程大五座SUV” [4] 公司销售表现与市场挑战 - 广汽埃安今年10月销量为27,014辆，同环比均出现下滑 [2] - 公司今年月均销量约2万辆，与2024年的3.79万辆及2023年的4.99万辆月均销量存在显著差距 [2] - 销量下滑部分归因于对B端网约车市场依赖过重，该市场用户规模收缩、趋于饱和，导致B端订单锐减，品牌被贴上“网约车”标签 [3] 目标市场概况 - A级新能源SUV市场呈现强劲增长态势，2025年9月销量达240,503辆，同比增长33.2% [5] - 2025年1月至9月，A级新能源SUV累计销量为1,579,528辆，同比增速达53.5% [5][6] - 在新能源市场中，A级SUV 2025年9月份额为18.5%，渗透率为10.7% [6] 行业竞争与技术趋势 - A级新能源SUV市场竞争激烈，汇聚了比亚迪、零跑、深蓝等同时布局纯电与混动车型的热销品牌，埃安自身的AION V也处于该细分市场 [7] - 增程车型市场热度有所降温，2025年9月批发销量为12.9万辆，同比增长8.7%，增速明显低于同期纯电动车型的32.4% [7] - 相比之下，2024年全年插混车型同比增幅达83.3%，增程车型增幅为78.7%，纯电动车增幅为15.5% [7]

公司战略与产品发布 - 广汽埃安发布首款增程动力车型i60，预售价增程版12.68万元起，纯电版11.98万元起，定位为“15万元内最具竞争力的国民SUV” [1] - 公司此前仅有纯电车型，此次进入增程赛道，新车搭载星源增程技术，CLTC纯电续航210公里，综合续航1240公里 [1][4] - 公司计划将面向B端的产品单独打造新品类，以使埃安品牌更专注C端市场，并承认此前对增程插混技术发展机遇把握不足 [4] 公司销售表现与挑战 - 广汽埃安今年10月销量为27014辆，同环比均出现下滑，今年月均销量约2万辆，远低于2024年的3.79万辆及2023年的4.99万辆 [3] - 销量下滑原因包括对B端市场（如网约车）依赖过重，随着该市场用户规模收缩和饱和，B端订单锐减，品牌被贴上“网约车”标签 [3] 行业市场环境 - A级新能源SUV市场持续增长，2025年9月销量达240,503辆，同比增长33.2%；1-9月累计销量1,579,528辆，同比增长53.5% [5][6] - 整个新能源车（NEV）市场2025年1-9月累计销量8,869,039辆，同比增长24.4% [6] 市场竞争与技术趋势 - A级新能源SUV市场竞争激烈，汇聚了比亚迪、零跑、深蓝等同时布局纯电与混动车型的热销品牌 [7] - 增程技术市场关注度降温，2025年9月增程车型批发销量12.9万辆，同比增长8.7%，增速明显低于纯电动车型的32.4% [7] - 2024年全年，插混车型同比增幅达83.3%，增程车型增幅为78.7%，均远高于纯电动车15.5%的增速 [7]

产品发布与定价 - 埃安品牌首款增程+纯电双动力车型i60于11月3日开启预售，增程版起售价12.68万元，纯电版起售价11.98万元 [1] - 预售期间下订用户支付99元可获得价值6660元的三重礼遇，包括免费升级价值3800元的11扬声器ADiGO Sound音响、价值2600元的养护礼和价值260元的定制头枕 [1] 公司战略与市场定位 - 公司以满足用户需求为创新原点，自2017年创立以来已收获超180万用户的信任与认可 [2] - 公司全面打响"用户需求战、产品价值战、服务体验战"，旨在为国民家庭打造先进、新潮、高品质的"国民好车" [2] - i60是广汽集团首款15万元以下增程车型，汇集三大自研技术，定位为满足国民增程、电池安全、智驾辅助刚需的大五座SUV [2] - 新车开启了埃安全新产品命名序列，以"i"为名，用AI传递大爱，代表公司以先进技术普惠大众的战略方向 [2] 车辆设计与外观 - i60采用方正稳重的"国泰民安脸"设计风格，车长近4.7米，轴距2775mm，具备B级SUV的体量感 [4] - 车辆设计遵循"0.618"黄金分割定律，水切线位于车顶和车底的黄金分割点，侧窗面积大，开扬感强 [6] - 提供暖绒金、星河蓝、极地白、全息银、夜影黑6种车色选择，并有时尚黑顶搭配，以满足个性化审美 [8][10] - 采用豪车级别的"3C2B车漆喷涂工艺"，比同级多一道色漆层和清漆层，漆面更精致耐磨，防腐性能更优异 [11] 内饰与舒适性 - 车内采用大量圆弧设计营造温馨居家氛围，翼展式IP带来舒展环抱感，高频触摸区域大量使用软包 [13] - 配备近4米长的32色柔光氛围灯环绕座舱，内饰色彩拥有燕麦奶白、暖绒浅棕、大溪地灰三种低饱和度柔和色彩 [13] 增程技术与性能 - 搭载广汽自研星源增程技术，油电转化效率3.73kWh/L行业第一，获中汽研《增程器能效之星》认证，亏电油耗5.5L/100km [15] - 增程器平台持续发电功率达85kW行业第一，保证车辆150km/h时速持续行驶，怠速充电时车内仅40分贝，获"静音之星AAA"认证 [15] - 搭载29.165度大电池，CLTC纯电里程210km，综合续航达1240km，支持3C快充，30%充至80%仅需15分钟 [15] 电池安全 - 整车按照严苛安全标准开发，实现横向和纵向360°电池托底保护，车身采用1500MPa热成型钢和蜂窝状铝合金 [20] - 搭载广汽自研弹匣电池2.0，装车超130万，累计行驶500亿公里0自燃，提前一年满足新国标 [21] - 电池模组内部加入气凝胶确保热失控时无明火，电芯具备超强安全性，全球首创枪击不起火 [20] 智能驾驶辅助 - 搭载广汽GSD智驾辅助系统，累计主动安全测试里程超60亿公里，AEB功能误触发率40万公里小于1次，获CIASI安全指数最高等级优秀+ [23] - 系统覆盖41类主场景、392类子场景，高速场景全覆盖，支持超300种泊车场景 [23] - 采用3R7V硬件方案，硬件配置和算法水平均处于行业领先地位 [23] 行业影响与竞争定位 - i60以越级的增程技术、电池安全和智驾辅助实现科技平权，以充满惊喜的价格实现价值普惠 [25] - 车型正式开启15万元以下新能源SUV"增程低价高配"新时代 [25]

产品发布与定位 - 公司推出全新阿尔法T5，定位长续航智慧中型SUV，提供纯电和增程两种动力形式共7个版型，限时优惠价格区间为10.98万至15.48万元 [1] - 该车型是首款搭载北汽元境智能技术架构和元境智行辅助驾驶系统的车型 [1] - 公司推出重磅车型助推其10月销量突破3万台，全新阿尔法T5预售订单已突破1万辆 [2] 技术配置与性能 - 智能驾驶方面，车型搭载骁龙8775舱驾一体芯片，依托元境智能辅助驾驶将城市NOA功能价格拉至15万元以内 [4] - 增程动力系统采用北汽神擎增程动力与宁德时代骁遥增程专属电池，热效率达43%，SOC低至9%时电池放电功率仍达140kW，系统总输出功率200kW [4] - 车型WLTC百公里馈电油耗5.18升，百公里电耗16.5度，CLTC综合续航达1215公里 [4] - 纯电版最长续航升级至705公里，搭载800V高压超充平台和宁德时代5C神行电池，支持30%至80%电量快充仅需8.9分钟，15分钟补能超500公里 [6] 产品设计与空间 - 车身长度4760毫米，较现款增加70毫米，轴距2845毫米，第二排座椅放倒后后备箱容积可拓展至1546升 [8] - 新增前排座椅180度放平与8点按摩功能，风阻系数为0.243Cd [6][8] - 车身采用1500MPa热成型钢，扭转刚度达47119N・m/deg，座舱使用牙胶级面料实现"近零醛零苯" [8] 市场策略与消费者承诺 - 公司为全新阿尔法T5提供"三电终身质保"承诺，包括电池自燃烧一赔一，以及8年或15万公里内电池衰减低于70%只换不修 [1] - 公司董事长表示旨在通过技术普惠为用户造好车，集成了宁德时代电池、新一代增程技术等配置，以麦格纳豪华车安全健康品质为中级SUV市场提供新选择 [1] - 车型以10.98万元起售价，试图打破高阶技术与亲民价格间的壁垒 [8]

公司技术核心优势 - 第五代超级增程系统最高油电转化率达3.65kWh/L，最高发动机热效率达44.8%，综合油耗降低15% [4] - 通过NVH技术将增程与纯电模式的车内噪声差异控制在1dB以内，噪音感知频次降低90%以上，实现油电同感静谧体验 [4] - 系统具备高效率、高静谧、高智能、高集成、高质量五大核心优势，提供纯电驾驶体验 [3][4] 技术迭代历程 - 增程技术历经五次迭代，从第一代基础功能到第三代以用户需求为中心首创油电转化率概念，第五代通过AI控制策略优化效率与静谧性 [5] - 代表性技术包括赛翼C2E增程架构、RoboREX智能增程控制策略、智能能量管理和NVH极致优化 [5] - 未来创新方向聚焦提升能效、强化系统安全、拓展低碳零碳燃料解决方案 [5] 智能化制造与效率提升 - 打造数字化智能工厂实现100%工序自动化率、100%总成冷试、100JPH峰值产能，采用数字孪生技术使产线搭建周期缩短30%、投产效率提升25%、设备停机时间减少40% [7] - 通过AI机器视觉质检实现关键工序100%在线自动化测量与测试，运营成本降低21.5%，生产效率提高35%，产品不良率降低30% [7] 市场定位与未来规划 - 增程技术是公司核心技术标签之一，已通过问界系列累计突破75万辆销量验证，行业今年有超过100款增程车型推出 [8] - 公司已与25家行业伙伴达成合作，并在德国慕尼黑车展面向海外市场发布新一代超级增程系统，加速全球化布局 [8] - 未来产品布局将继续深耕增程路线，推动高压高集成技术发展，加大外部市场开拓力度，基于客户需求进行定制化开发 [9]

公司业绩表现 - 9月新能源汽车销量达44,678辆，同比增长19.44% [1] - 1-9月累计销量达304,629辆 [1] - 2025年上半年增程器销售超过20万台 [5] 技术优势与研发历程 - 公司自2016年起布局增程技术，2019年实现首款增程器量产 [1] - 全新一代超级增程系统基于“赛翼（C2E）增程架构”与“RoboREX智能控制技术” [3] - 系统实现综合油耗降低15%，噪音感知频次下降90% [3] - 系统实际效率达3.65kWh/L，最高热效率达44.8% [3] - 率先提出“油电转换率”概念，将NVH性能纳入核心评价体系 [1] 市场应用与行业合作 - 增程技术已应用于问界M8、问界M9及新问界M7等多款产品 [5] - 增程器业务已与25家行业企业达成合作 [5] - 公司定位为中国增程技术的开拓者与领导者 [1] 未来展望 - 公司将继续深耕智能电动领域，突破超级增程技术边界 [6] - 致力于为用户带来高效、静谧、舒适的出行体验 [6] - 目标持续引领中国新能源汽车产业迈向高质量发展 [6]

文章核心观点 - 中国新势力车企9月交付量排名出现大洗牌，头部阵营月度交付门槛已升至4万辆，行业竞争加剧 [4][6] - 零跑、小鹏凭借性价比策略进入第一梯队，问界、小米因高端市场优势和产能提升构成第二梯队，蔚来、理想处于转型中的第三梯队 [7][13][16] - 行业未来趋势包括增程技术普及化、传统豪华品牌反击、市场进一步分化及技术门槛提升，全能型选手将最终胜出 [26][27] 各品牌交付表现 - 零跑汽车9月交付66,657辆，同比增长97%，环比增长17%，首次突破月销6万辆，成为新势力榜首 [4][9] - 小鹏汽车9月交付41,581辆，同比增长95%，环比增长10%，首次突破月销4万辆，但增长依赖大幅促销 [4][12] - 问界9月交付40,619辆，同比增长14%，环比增长2%，其高端车型M9和M8贡献近八成销量 [4][13] - 小米汽车9月交付超40,000辆，同比增长300%，环比增长33%，首次跻身行业前四，产能问题得到缓解 [4][14] - 蔚来汽车9月交付34,749辆，同比增长64%，环比增长11%，多品牌战略下子品牌乐道和萤火虫贡献总销量六成 [4][18][19] - 理想汽车9月交付33,951辆，同比下滑37%，环比增长19%，老车型增长乏力，依赖新车i6救场 [4][22] 市场竞争格局变化 - 头部阵营“零鹏问”格局形成，零跑比小鹏多销售约25,000辆，问界排名从第二降至第三 [4] - 传统车企新能源品牌中，方程豹交付24,121辆同比暴涨345%，埃安交付29,113辆同比下滑19% [4][5] - 月度交付量无法达到4万辆量级的品牌，将在供应链成本控制、研发投入和渠道扩张上持续落后 [6] 主要品牌战略分析 - 零跑核心策略为将高端配置下放至主流价位车型，如激光雷达配置下探至12万级别C10车型，但品牌向上突破面临挑战 [9][10] - 小鹏通过“5年0息0首付0手续费”等大力金融促销政策刺激销量，但可能影响单车利润，欧洲市场扩张需持续投入 [12] - 问界在30万以上高端市场形成优势，新M7车型有望巩固30-40万元市场，月销或稳定在2万辆左右 [13] - 小米汽车产能提升实现规模化交付，但积压订单导致SU7标准版等车时间长达9个半月，同时面临舆论挑战和召回事件 [14][16] - 蔚来通过多品牌布局覆盖10万至40万元以上全价格带，但乐道品牌9月环比下滑7.2%，蔚来品牌销量距巅峰期仍有差距 [18][20] - 理想汽车L6车型8月销量回落至约1.1万辆，与月均超2万辆相比下滑明显，新车i6与L6存在内部竞争风险 [22][23] 行业未来趋势 - 增程技术普及化，小鹏推出X9增程版标志其从纯电路线转向，增程技术成为主流市场“标配” [26] - 传统豪华品牌如奔驰纯电CLA国产化开始反击中国市场，并在智能化领域加速追赶 [26] - 800V、5C快充等高端配置快速下沉至平价款，技术迭代加速对品牌研发和成本控制能力提出更高要求 [26] - 行业技术路线不再构成壁垒，传统车企积极参与，细分市场竞争加剧，最终赢家需具备规模化成本控制、技术差异化及多品牌覆盖能力 [27]

2025年9月新势力交付量总体格局 - 2025年9月新势力交付榜迎来大洗牌，头部阵营月度交付门槛已升至4万辆[3][8] - 按单品牌销量，前三格局为“零鹏问”：零跑交付66,657辆（同比97%），小鹏交付41,581辆（同比95%），问界交付40,619辆（同比14%）[3][4] - 小米汽车月交付首次超4万辆，环比增长33%，排名跻身前四；方程豹交付24,121辆，同比暴涨345%[3][5][8] - 理想汽车交付33,951辆，同比下滑37%；蔚来汽车交付34,749辆，同比增长64%[3][6][7] 第一梯队：零跑与小鹏 - 零跑9月交付66,657辆，同比翻倍，成为首个单月销量破6万的新势力品牌，核心策略是将激光雷达等高端配置下探至12万级别车型[9][11][13] - 小鹏9月交付41,581辆，首次突破4万台，同比增长95%，成绩依靠“5年0息0首付”等大力促销政策以及MONA M03车型交付超1万台拉动[15] - 零跑面临品牌向上挑战，其冲击25-30万市场的D19车型以及与Stellantis的合作将决定其天花板；小鹏则需平衡销量增长与盈利能力，并依靠年底的大增程车打开20万以上市场[13][15] 第二梯队：问界与小米 - 问界9月交付40,619辆，销量主力为M9和M8两款高端车型，贡献近八成销量，在30万元以上价位形成势力范围[16] - 问界新M7在9月下旬上市，市场看好其月销可能稳定在2万辆左右，以巩固30-40万元核心市场优势[17][18] - 小米汽车单月交付超4万台，环比增长33%，主要因SU7和YU7实现规模化交付，但标准版SU7等车时间长达9个半月，积压订单压力巨大[20][22] - 小米9月遭遇涉及十余万辆车型的智驾功能召回事件，对品牌形象构成挑战，需平衡产能扩张与质量控制[23] 第三梯队：蔚来与理想 - 蔚来9月交付34,749辆，同比增长64%，多品牌战略下子品牌乐道和萤火虫贡献总销量六成，使公司覆盖10万至40万元以上全价格带[25][26] - 蔚来品牌9月交付13,728辆，环比增长30.4%，得益于全新ES8上市；但乐道品牌环比下滑7.2%，萤火虫品牌基数仍较小[25][27] - 理想汽车9月交付33,951辆，环比增长19%，但同比下滑37%，整体第三季度交付93,211辆，小幅超出指引上限[29] - 理想面临老车型增长乏力问题，L6车型8月销量回落至1.1万辆；新车型i6虽有热度，但与L6存在内部竞争，真正反弹或需等待明年L系列大改款[30][31][32][33] 行业趋势与展望 - 增程技术普及化，小鹏推出X9增程版，标志着该技术成为冲击主流市场的“标配”[35] - 传统豪华品牌如奔驰纯电CLA国产化，代表其开始认真对待中国新能源市场，智能化追赶速度加快[35] - 800V、5C快充等过去的高端配置正快速下沉至平价款，技术迭代加速，对品牌研发和成本控制能力要求提升[35] - 未来赢家需具备通过规模化控制成本、靠技术打造差异化体验、以及通过多产品线或多品牌战略覆盖细分市场的能力[36]

比亚迪销量分析 - 9月新能源汽车销量为396,270辆，同比下降5.52% [2][5] - 1-9月累计新能源汽车销量为3,260,146辆，累计同比增长18.64% [4][8] - 销量同比下降主要因插混车型销量下滑，9月插混车型销量为188,010辆，同比下降25.58% [5][6] - 纯电车型销量表现强劲，9月销量为205,050辆，同比上涨24.31% [6][8] - 海外销量增长停滞，9月海外销量为71,256辆，仅高于1月和2月 [8][9] 其他传统车企新能源表现 - 吉利汽车9月新能源销量达165,201辆，同比增长81.27%，环比增长12.12% [5][12] - 吉利9月新能源渗透率达60.49%，其中领克品牌新能源渗透率再创新高达79.3% [14] - 长城汽车9月新能源销量达45,961辆，同比增长52.55% [5][11] - 长城汽车9月总销量同比增长23.29%，新能源与海外销量均创新高 [10][11] 造车新势力销量表现 - 零跑汽车9月交付量达66,657辆，同比增长97.40%，创造车新势力月度交付量新纪录 [4][5][15] - 零跑汽车成为继理想之后第二家迈入“百万俱乐部”的造车新势力 [15] - 小鹏汽车9月交付量达41,581辆，同比增长94.74%，首次突破4万辆 [5][17] - 小米汽车9月交付量首次超4万辆，YU7车型从9月第三周开始成为销量主力 [4][5][17] - 造车新势力前三名门槛首次抬升至4万辆 [4][17] 蔚来与理想技术路线对比 - 蔚来9月交付量达34,749辆，同比增长64.06%，专注于纯电路线 [5][20][24] - 蔚来乐道L90自7月上市后两个月累计交付2.16万辆，10月产能将达1.5万辆 [24] - 理想汽车9月交付量为33,951辆，同比下降36.79%，正处于向纯电路线转型期 [5][24][27] - 理想汽车近期推出两款纯电SUV车型理想i8和理想i6，并加速超充网络建设 [27] 其他车企及市场动态 - 鸿蒙智行9月交付量为52,916辆，同比增长32.52% [5] - 东风旗下岚图9月交付量为15,224辆，上汽旗下智己9月交付量为11,107辆，均创新高 [4][5] - 埃安和北汽新能源9月销量分别为29,113辆和20,539辆 [5]

新车上市与市场竞争 - 9月车市迎来“金九”旺季，超过30个品牌发布40余款新车，涵盖传统燃油车、新能源车及高端车型 [2] - 上汽通用别克于9月29日发布B级车至境L7，定位为“目前行业最强的增程豪华轿车” [2] - 至境L7是别克高端新能源子品牌“至境”的首款旗舰轿车，基于“逍遥”超级融合架构，覆盖纯电、插混及增程三种电动形式 [2] 细分市场机遇与产品定位 - 1-8月，15万-20万元增程新能源车累计销售6.4万辆，同比增长189%；同价位新能源中型及中大型轿车市场累计销量为11.3万辆，总体规模不大 [3] - 该细分市场销量居前的多为自主品牌，小鹏P7+以5.5万辆居首，但除小鹏外其他车型智能辅助驾驶功能相对较弱 [3] - 别克将搭载智能辅助驾驶的至境L7价格定在16.99万-21.59万元，直接竞争小鹏P7+，利用其销售网络和产品质量作为优势 [3][4] 智能驾驶技术亮点 - 至境L7采用“逍遥智行”辅助驾驶系统，全球首发搭载Momenta R6飞轮大模型，实现“无断点”城市NOA [3][4] - 系统能应对近距离加塞、机非混行、“鬼探头”等高风险场景，并精准识别潮汐车道和可变灯牌 [4] - 提供全类型车位泊车辅助，行业首次发布“不停车一键泊入”功能，将传统多步泊车流程简化为1步 [4] 市场反响与销量预期 - 至境L7自9月15日开启盲订以来，盲订订单已超过2万辆 [4] - 公司总经理卢晓对至境L7的销量预期为1万辆以上，但现场声音认为此目标保守 [4] - 专家认为至境L7作为合资品牌首款带智能辅助驾驶的增程车型，产品力和品牌力使其价格竞争力较强，销量值得期待 [4] 增程技术发展趋势与公司布局 - 增程技术日益受到重视，新势力、传统车企、自主及合资品牌几乎全部进入该赛道 [5] - 上汽通用作为增程技术发明者，推出“真龙”增程系统，针对用户关心的亏电状态下动力不足和噪音大两大痛点 [5] - 中国工程院院士杨裕生预计，到2027年增程式+插电式将占市场30%，到2030年比例将进一步提高 [6] 产品性能与续航能力 - “真龙”增程系统采用252kW单电驱，提供相当于3.0T V6发动机动力，百公里综合能耗低至0.5L [6] - 满电百公里加速5.9秒，亏电状态下加速性能衰减少于0.1秒，实现全工况动力无衰减 [6] - 至境L7提供302km纯电续航和1420km综合续航，支持130kW快充，30%-80%补能需18分钟，旨在解决频繁充电痛点 [7]