泰国央行：通胀将保持低位，货币政策将继续保持宽松以支持经济。 ...

日本央行货币政策 - 一位成员建议维持当前宽松货币政策以支持经济 [1] - 央行应保持现行利率水平应对高度不确定性 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储票委表态鸽派，海外地缘政治风险释放，宏观环境将驱动白银价格表现强于黄金 [2] - 联储宽松货币政策预期释放将驱动银价表现强势，海外地缘政治风险消退使避险因素对金价支撑弱化 [2] - CME利率观测器显示市场预期美联储下半年9月和10月议息会议各降息25个基点，第二次降息预期提前 [3] - 当前策略建议逢低做多白银，对金价维持短线观望，沪金主力合约参考运行区间759 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间8599 - 9300元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 金银价格表现 - 沪金涨0.56%，报786.10元/克，沪银涨0.89%，报8809.00元/千克；COMEX金跌0.86%，报3365.70美元/盎司，COMEX银跌0.86%，报35.88美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价777.94元/克，日度变化1.29元，环比0.17%；Ag(T+D)收盘价8730.00元/千克，日度变化67.00元，环比0.77% [4] - 伦敦金收盘价3380.55美元/盎司，日度变化12.30美元，环比0.37%；伦敦银收盘价36.13美元/盎司，日度持平 [4] 金银持仓与库存 - SPDR黄金ETF持仓量957.40吨，日度变化7.16吨，环比0.75%；SLV银ETF持仓量14950.99吨，日度变化200.71吨，环比1.36% [4] - COMEX黄金持仓量41.71万手，较上期上涨0.29%；COMEX白银持仓量17.43万手，较上期上涨6.69% [7] - COMEX黄金库存1168吨，较上期下跌0.03%；COMEX白银库存15502吨，较上期上涨0.59% [7] 其他市场指标 - 美国10年期国债收益率报4.38%，美元指数报98.16 [2] - 道琼斯指数、标普500、纳斯达克指数分别上涨0.89%、0.96%、0.94%，VIX指数下跌3.83% [4] - 伦敦富时100指数下跌0.19%，东京日经225指数下跌0.13% [4] 金银内外价差 - 2025年6月23日，SHFE - COMEX黄金价差31.1035元/克，SGE - LBMA黄金价差 - 2.68元/克 [51] - 2025年6月23日，SHFE - COMEX白银价差442.47元/千克，SGE - LBMA白银价差405.17元/千克 [51][58]

银行股表现 - 6月20日工商银行、农业银行、邮储银行、中信银行、浦发银行、北京银行、兴业银行、南京银行、杭州银行、江苏银行等10家银行股创历史新高 [1] - 年内19只银行股创历史新高占A股银行股总数45.24%为申万行业创新高个股占比最高行业 [1] - 江苏银行年内创24次历史新高为银行股中次数最多 [1] - 银行股指数年内上涨12.73%居申万一级行业首位同期沪深300指数下跌2.24% [1] 行业对比 - 汽车行业年内新高个股占比19.06%雷迪克创19次历史新高 [1] - 机械设备行业年内新高个股占比15.96%豪迈科技创19次历史新高 [1] - 通信、美容护理、电子等行业创历史新高个股占比也较多 [1] 银行板块强势原因 - 外部环境不确定及低通胀下国内货币政策有望延续宽松降低实际利率支持实体经济 [2] - 无风险收益率下行使银行板块稳定股息红利价值具备性价比 [2] - 政策引导和资产荒背景下险资等中长线资金可能流入稳健高分红的银行板块 [2] - 公募基金改革下部分产品可能增配基准指数中权重较大且长期欠配的银行股 [2]

黄金市场 - 美联储释放偏鹰信号导致黄金短线走软 周五欧洲盘前最低跌至3340美元 刷新一周低点 [1] - 美联储6月会议连续第四次维持利率不变 预计今年不降息官员人数升至7位 明年降息预期削减至1次 [1] - 特朗普炮轰美联储主席鲍威尔 要求降息250个基点 但市场预期美联储未来数月按兵不动概率高 [1] - 中东局势暂缓不利于黄金避险买盘 特朗普声明或与伊朗进行新谈判 美军集结可能仅为施压手段 [1][2] - 技术面显示金价短期下行风险增加 5月15日上行趋势线被跌破 日内支撑位3330-3335美元 [2] 原油市场 - 中东局势缓和导致油价冲高回落 周五欧洲盘前最低跌至73美元 此前一度上探77 66美元创1月21日以来新高 [3] - 美伊可能进行新谈判 伊朗将与英法德磋商 缓解投资者对冲突升级担忧 打压原油风险溢价 [3] - 伊以冲突不确定性导致油价或持续剧烈震荡 但美国EIA库存数据显示季节性需求升温 OPEC+低增产执行率或限制跌幅 [3] - 技术面显示油价日线KDJ顶背离 短期压力位74 70-75美元区域 反弹受阻可能引发进一步下跌 [3] 美元指数 - 美指自99关口上方回落 涨势放缓 日内关注98 50支撑位 突破99 40压力位或预示阶段性见底 [4] 道琼斯指数 - 道指持续回落 日线顶部形态显现 上方压力位42200点 维持下方需警惕加速下滑风险 [5]

美联储政策预期与市场押注 - 美国利率交易员创纪录押注美联储将在2026年5月鲍威尔任期结束后立即转向鸽派政策 周一周二交易量连续创新高 [1] - 市场预期特朗普任命的新主席将在2026年6月首次会议上降息 这一猜测源于特朗普对鲍威尔持续施压要求降息 [1] - 与SOFR相关的期货押注激增 自特朗普称将"很快"提名继任者后势头增强 [1] 政治因素对美联储决策的影响 - 标准银行分析师指出特朗普可能提名支持宽松政策的人选 但国会批准程序或面临挑战 [2] - 分析师警告提前提名可能导致市场长期关注"影子美联储主席"表态 或削弱对美决策信心 [2] - 美联储政策由委员会集体制定 主席无权单方面设定利率 但市场仍聚焦个人倾向 [2] 利率期货市场动态 - 交易员通过卖出2026年3月SOFR合约并买入6月合约构建价差交易 押注期间降息 [2] - 3月合约抛压导致其价格相对2025年12月和2026年6月合约出现异常贴水 蝶式价差飙升至1月以来最高 [2] - 周一期货成交量达108649份合约创纪录 相当于每基点风险270万美元 3月和6月未平仓量均达周期峰值 [3] 美联储近期政策展望 - 市场预计本周美联储维持利率不变 但可能因关税推高通胀而减少年内宽松政策 [1] - 点阵图中位数或显示2025年降息1次25基点 较3月预测的2次更趋保守 [3] - 交易员押注FOMC年底前宽松43基点 预计9月或10月启动首次降息 [3]

韩国央行会议纪要：一位委员表示，委员会应维持宽松的货币政策立场，以应对疲软的经济状况。一位 委员表示，未来任何降息措施都应谨慎考虑。 ...

社融情况 - 2025年5月社会融资规模增加22894亿元，同比多增2271亿元，存量增速8.7%与前值持平[2][9] - 5月政府债券增加14633亿元，同比多增2367亿元，支撑社融扩张[9] - 5月社融口径人民币贷款新增5960亿元，同比少增2237亿元，拖累社融[9] 信贷情况 - 5月人民币新增贷款6200亿元，低于预期，有效融资需求待提升[2][10] - 5月企（事）业单位贷款增加5300亿元，同比少增2100亿元[10] - 5月居民贷款增加540亿元，同比少增217亿元，加杠杆意愿未明显增强[10] 货币增速 - 5月M2同比增速7.9%，比上月回落0.1pct，或受信用扩张放缓影响[2][14] - 5月M1同比增速上升0.8pct至2.3%，受低基数及财政投放加快影响，体现政策提振信心[2][14] 综合观点 - 5月金融数据喜忧参半，宽松货币政策传导效应显现，但融资需求待提升[3][19] - 未来需强化财政与货币政策协同，激发融资意愿，完善直接融资渠道[3][19][20]

俄罗斯政府预计央行将继续宽松货币政策。 ...

6月12日，韩国央行行长李昌镛表示，韩国央行将根据对宏观经济和经济指标的密切评估，来决定降息 的具体时机和幅度。李昌镛指出，央行"目前"将维持宽松货币政策。他表示，如果降息幅度过大，可能 会在首尔首都圈引发房价上涨的风险，而不是有效推动经济复苏。 ...