经济运行挑战 - 外部环境存在不稳定和不确定因素 [1] - 居民消费能力和信心有待提升 [1] - 企业面临竞争加剧和投资收益下降问题 [1] 扩大内需战略 - 实施扩大内需战略做强内循环 [1] - 优化外循环并搞好双循环 [1] - 聚焦重点领域谋划储备重点项目 [1] 政府投资方向 - 重点支持民生领域项目 [1] - 研究加大中央投资支持力度减轻地方压力 [1] - 项目选择标准为发展所需、地方所能和群众所盼 [1] 民间投资政策 - 将出台促进民间投资发展政策举措 [1] - 完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制 [1]

当前经济运行挑战 - 外部环境存在不稳定和不确定因素 [1] - 居民消费能力与信心仍需提升 [1] - 企业面临竞争加剧和投资收益下降压力 [1] 扩大内需战略方向 - 实施扩大内需战略并优化双循环体系 [1] - 政府投资将聚焦重点领域与民生项目 [1] - 研究加大中央投资支持力度以减轻地方压力 [1] 民间投资发展措施 - 即将出台促进民间投资发展的政策举措 [1] - 完善民营企业参与国家重大项目建设机制 [1]

在正确认识自身优势和有利条件的基础上，坚持把国家和民族发展放在自己力量的基点上。加快构建新 发展格局，充分依托我国超大规模市场优势吸引聚集全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联 动效应，有助于筑牢经济安全这个基础，把我国发展进步的主动权牢牢掌握在自己手中，积极有效应对 各种风险挑战。 比如，科技安全是国家安全的重要保障。关键核心技术受制于人，就好比在别人的墙基上砌房子，再大 再漂亮也可能经不起风雨，甚至会不堪一击。因此，必须高度重视自主创新，牢牢把握实现高水平自立 自强这个构建新发展格局的最本质特征，全面加强科技创新部署，健全新型举国体制，增强国家战略科 技力量，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚 战。又如，产业安全是经济安全的核心。只有不断提高产业链供应链韧性和安全水平，才能在受到外部 冲击后较快自我适应，在受到封锁打压时维持有效运转，在极端情况下保证基本功能。因此，必须在构 建新发展格局过程中加快发展新质生产力，及时将科技成果应用到具体产业和产业链上，改造提升传统 产业，培育壮大新兴产业，布局未来产业，增强我国在全球产业链供应链创新链中的影响力。再如，随 ...

宏观经济与政策 - 2025年上半年GDP实现5.3%增长，为全年5%目标奠定基础[5] - 宏观政策强调灵活性预见性，需平衡稳定性和动态性以应对下半年外部压力[6][7] - 财政政策加快政府债券发行，上半年新增专项债发行2.61万亿（完成全年49.1%），超长期特别国债发行5550亿（占全年42.69%）[8] 内需与消费 - 消费品以旧换新政策带动销售额超1.6万亿元，第三批690亿特别国债资金已下达[11] - 服务消费成为新增长点，需结合民生补短板（如育儿补贴）释放消费潜能[12] - 上半年民间投资同比下降0.6%，小微企业PMI连续14个月低于荣枯线（6月为47.3%）[9] 产业与风险治理 - 工业企业利润同比下降1.8%，PPI连续33个月为负，"反内卷"政策聚焦光伏、新能源等新兴产业[13] - 地方融资平台出清力度加大，需防范"运动式"转型风险[15] - 房地产市场分化，一线城市企稳但多数城市仍承压，建议通过"商品房+保障房"双轨制调整[16] 创新与结构 - GDP平减指数连续9个季度为负，建议将其纳入宏观调控目标体系[2] - 新动能尚未完全替代旧动能，需加大对战略新兴产业支持[4]

社保政策调整 - 最高人民法院新规明确规避社保缴纳义务的行为无效 有利于完善社会保障体系和维护劳动者权益 [1] - 当前部分市场主体未缴纳社保 部分年轻人自愿放弃社保 反映社保体系完善度和认知度仍需提升 [1] - 社保体系是社会安全网的关键 能系统性应对经济周期转型带来的冲击 [1] 经济发展模式转型 - 经济驱动从投资出口转向创新消费 "投资于人"成为核心动力 社保体系通过调节收入分配增强社会共济能力 [2] - 完善社保可提升个人未来安全感 改善中低收入群体消费预期 减少防御性储蓄 刺激边际消费递增 [2] - 部分行业通过不缴社保降低人力成本导致不公平竞争 新规将倒逼低效企业转型 促进高质量发展 [2] 城镇化与社保体系 - 中国常住人口城镇化率达67% 但户籍城镇化率不足50% 2.97亿农民工未完全市民化 [3] - 政策推动农业转移人口享有同等社保权利 健全多层次社保体系是长期战略 [3] - 人口规模巨大和共同富裕特征要求建设中国特色社保体系 需应对人口结构变化等挑战 [3][4]

全国统一大市场建设 - 中央政治局会议再次强调纵深推进全国统一大市场建设 目标是优化市场竞争秩序 [1] - 党的二十大和二十届三中全会将构建全国统一大市场置于重要位置 并做出具体部署 [1] - 中央经济工作会议要求制定建设指引 中央财经委员会会议研究纵深推进 [1] - 建设全国统一大市场是构建高水平社会主义市场经济体制的需要 旨在解决企业无序竞争 地方保护主义等问题 [1] - 通过公平竞争提升资源配置效率 推动经济高质量发展 [1] 扩大内需与国际对接 - 推进全国统一大市场建设需立足扩大内需战略 畅通国内大循环 巩固市场资源优势 [2] - 以超大规模市场优势应对国际不确定性 掌握发展主动权 [2] - 对接国际高标准经贸规则 扩大对外开放 增强全球影响力与话语权 [2] 条块关系与挑战 - 全国统一大市场建设涉及"条条"（部门间）和"块块"（地方间）关系 [2] - "条条"存在政策冲突问题 "块块"存在地方保护主义和竞争性招商引资现象 [2] - 需要加强跨领域协同 治理市场准入限制和地方保护主义 [2] 激励机制与改革措施 - 地方保护主义受政绩考核驱动 需改革激励机制 建立权责清晰的央地财政关系 [3] - 国家发展改革委将牵头协调 相关部门需推出务实政策举措 [3] - 地方需落实中央部署 树立正确政绩观 防止封闭小市场和自我小循环 [3] 系统工程与持久战 - 全国统一大市场建设是超大规模系统工程 需顶层设计和法律法规安排 [3] - 需协调改革配套 合理安排举措顺序和节奏 [3] - 作为"十五五"重要任务 需统筹部署 统一指挥 打赢攻坚战 [4] 其他市场动态 - A股重组呈现五大新趋势 6500亿巨无霸并购诞生 [5] - AI成为大厂秋招热点 [5] - 神秘人3.6亿接手徐翔母亲部分股份 股价拉升涨停 [5]

近日召开的中央政治局会议，再次提出纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。 全国统一大市场建设也是一场持久战和攻坚战。对当务之急，要立说立行、紧抓快办。对长期任务，要 保持战略定力和耐心，坚持一张蓝图绘到底，滴水穿石，久久为功。因此，全国统一大市场建设作 为"十五五"期间的一个重要任务，应该统筹部署，统一指挥，打赢这场攻坚战。 对部门而言，国家发展改革委将发挥好牵头部门作用，强化统筹协调，推动信息共享，形成工作合力。 相关部门要立足职能主动作为，聚焦解决突出问题，推出一系列务实管用、可感可及的政策举措。对地 方而言，则要自觉贯彻落实党中央决策部署，引导干部树立和践行正确政绩观，找准在全国统一大市场 中的定位作用和比较优势，主动服务和融入新发展格局，防止各自为政、画地为牢，避免搞封闭小市 场、自我小循环。 全国统一大市场建设是一项超大规模的系统工程，各项改革举措关联度高、协同性强，需要制定一张系 统明确的蓝图作为顶层设计，做出各种法律法规的安排，协调不同方面改革配套和衔接，合理安排改革 举措的先后顺序、节奏时机。 当前，我们更需要立足扩大内需战略，推进全国统一大市场建设，畅通国内大循环，巩固和扩展 ...

全国统一大市场建设政策背景 - 中央政治局会议提出纵深推进全国统一大市场建设 推动市场竞争秩序持续优化 [1] - 党的二十大报告将构建全国统一大市场作为深化要素市场化改革的核心任务 [1] - 二十届三中全会进一步细化部署 中央经济工作会议要求制定建设指引 [1] 战略意义与目标 - 通过治理企业无序竞争 规范地方招商引资 打击地方保护主义提升资源配置效率 [1] - 立足扩大内需战略 畅通国内大循环 利用超大规模市场优势应对国际不确定性 [2] - 对接国际高标准经贸规则 增强中国全球影响力与话语权 [2] 实施难点与挑战 - 需协调"条条关系"(部门政策冲突)与"块块关系"(地方保护主义) [2] - 地方保护主义源于政绩考核机制 需改革中央和地方财政激励体系 [3] - 竞争性招商引资和地方市场准入限制阻碍统一市场形成 [2][3] 执行路径与机制 - 国家发改委牵头统筹 各部门推出可感可及的政策举措 [3] - 地方政府需树立正确政绩观 避免封闭小市场和自我小循环 [3] - 需制定系统性蓝图 协调法律法规安排与改革配套措施 [3] 长期部署规划 - 作为"十五五"重要任务 需统筹部署并保持战略定力 [4] - 对紧迫问题立说立行 对长期任务坚持蓝图持续性 [4]

报告基本信息 - 报告类型为焦炭焦煤日评 [1] - 报告日期为2025年8月5日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 报告行业投资评级 - 无相关内容 报告核心观点 - 近期焦炭、焦煤期货大幅回落，但双焦现货市场滞后于期货市场而延续上涨，仅个别焦煤市场价格有所回落，导致双焦期现货市场走势存在明显差异 [11] - 考虑到由供需关系驱动的双焦现货市场供应偏紧带来的上涨仍有空间，不排除双焦期货阶段性下跌行情告一段落，随后或转为震荡，等待现货市场涨价后供需关系的进一步发展以确定方向 [11] 行情回顾与后市展望 期货市场表现 - 8月4日，焦炭期货主力合约2509、焦煤期货主力合约2601探低后明显反弹，其中焦煤涨幅较大；焦炭期货主力合约2509前收盘价1585元/吨，收盘价1615元/吨，涨跌幅 -0.15%，成交量30,451手，持仓量25,782手，持仓量变化 -2,331手，资金流入流出 -0.58亿元；焦煤期货主力合约2601前收盘价1092.5元/吨，收盘价1141元/吨，涨跌幅2.33%，成交量1,908,758手，持仓量487,977手，持仓量变化59,997手，资金流入流出10.71亿元 [5] 黑色系期货持仓情况 - 8月4日，RB2510、HC2510、SS2509、J2509、JM2601、I2509合约呈现不同的多空持仓及变化情况，如RB2510前20多头持仓1,050,363手，前20空头持仓1,102,149手，前20多头持仓变化 -40,964手，前20空头持仓变化 -35,619手，多空对比 -5,345手，偏离度 -0.50% [6] 现货市场动态与技术面走势 - 8月4日，日照港、青岛港、天津港准一级冶金焦平仓价格指数均为1420元/吨且无涨跌，唐山准一级冶金焦平仓价格指数为1350元/吨且无涨跌；低硫主焦煤汇总价格方面，唐山为1485元/吨，涨跌180元/吨，吕梁为1312元/吨，涨跌 -99元/吨等 [8] - 8月4日，焦炭2509合约日线KDJ指标走势分化，J值调头小幅回升，K值、D值继续走低，日线MACD指标前一日死叉后绿柱放大；焦煤2601合约日线KDJ指标继续走低，日线MACD指标死叉 [8] 后市展望 - 消息面，国家能源局将指导产煤省区和企业抓好煤炭生产供应，组织重点产煤省开展煤矿生产情况核查，督促企业按公告能力生产 [10] - 基本面，焦炭方面，独立焦化厂焦炭产量连续2周上升后小幅回落，钢厂焦炭产量创2月下旬新低，港口焦炭库存回升至6月上旬以来新高，但钢厂和焦化厂焦炭库存均创去年12月下旬以来新低，吨焦利润连续11周亏损，8月3日焦炭现货第5轮提涨；焦煤方面，1 - 6月份我国炼焦煤进口量同比降幅至 -7.4%，近7周洗煤厂原煤和精煤库存均大幅回落，降幅分别达17.6%和33.8%，独立焦化厂库存连续6周回升并再创2月上旬以来新高，港口库存创去年8月初以来新低，钢厂库存连续3周回升，焦化厂补库明显降温 [10] 行业要闻 - 国家发展改革委8月1日新闻发布会称，今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达完毕，10月将下达第四批690亿元资金，完成全年3000亿元下达计划；今年“两重”建设项目清单8000亿元已全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [12] - 国家发改委体制改革综合司司长王任飞提到要结合有效市场和有为政府作用，统一政府行为尺度，整治企业无序竞争，推动市场竞争秩序持续优化 [13] - 国家发展改革委主任郑栅洁部署下半年工作，包括以碳排放双控推动绿色低碳发展，维护重点领域安全，做好能源电力保供等 [13] - 国家发改委国民经济综合司司长周陈表示要持续实施政策举措，释放政策效应，加强经济监测预测预警，完善政策工具箱 [13] - 自2025年8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税，之前已发行的继续免征直至债券到期 [13] - 中国人民银行要求落实落细适度宽松的货币政策，支持科技创新、提振消费等，深化金融改革和开放，防范金融风险 [13] - 8月1日晚，中国神华拟发行股份及支付现金购买国家能源集团相关资产并募集配套资金 [14] - 7月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存785万吨，环比增加10万吨，上升1.3% [14] - 7月19 - 25日当周，内蒙古全区煤炭平均价格为730.96元/吨，环比下降0.7%，同比下降9.8% [14] - 陕煤集团2025年上半年营收2275亿元，利润180.4亿元，完成投资160.3亿元，同比增长52.3%，煤炭产量1.29亿吨，同比增长1.5% [14] - 大有能源转让产能置换指标，交易标的折算后为117.3万吨/年，交易总价款10,113.2万元 [14] - 新疆能源集团“疆煤入苏”铁路直达通道贯通，今年上半年发运煤炭30余万吨，电煤占比90%，力争全年华东区域年销量300万吨 [15] - 国内首艘深远海绿色智能技术试验船“未来”号交付，整船钢板由南钢独家供应 [15] - 7月份，国网山东电力单月售电量621.2亿千瓦时，同比增长20.19% [15] - 截至7月30日，甘肃今年与9个省市新签订电力外送协议，组织达成跨省、跨区外送交易电量617.42亿千瓦时，新能源占比57.57% [15] - 7月27日，中国平煤神马集团3.3万吨“主焦1号”精煤运抵日本，重启精煤出口业务 [15] - 7月美国非农就业岗位增加7.3万个，失业率升至4.248%，劳动参与率降至62.2%，薪资同比涨幅3.9% [15] - 当地时间8月3日，美国贸易代表称特朗普对多国加征关税“基本已定”，包括对加拿大、巴西、印度、瑞士等国的关税 [15] - 2025年上半年，俄罗斯对中国煤炭出口下降25%，4 - 6月出口同比下降34% [16] - 2025年7月，印度煤炭公司煤炭产量4640万吨，同比下降15.7%，环比下降19.72%，销量5370万吨，同比下降9.9%，环比下降11.09% [16] - 印度将继续从俄罗斯购买石油 [16] 数据概览 - 报告展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、洗煤厂原煤与精煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与9月合约基差、临汾低硫主焦煤与1月合约基差等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [18][20][26]

上半年经济表现 - 上半年GDP同比增长5.3%，高于年初预期且同比提升0.3个百分点 [3] - 内需对经济增长贡献率达68.8%，装备制造业增加值增长10.2%，现代服务业中信息传输等行业增长11.1% [3] - 外贸进出口规模突破20万亿元，出口增长7.2% [3] - 高技术制造业增加值增长9.5%，增速高于规模以上工业整体3.1个百分点 [4] 新动能发展 - 人工智能开源模型、创新药等成果涌现，智能无人飞行器及车载设备制造等新兴产业快速成长 [4] - 7月制造业PMI生产经营活动预期指数为52.6%，持续处于扩张区间 [3] 政策与改革方向 - 将推动新型政策性金融工具设立，鼓励民营企业参与国家重大项目 [7] - 1-4月全国省际贸易占比提升0.6个百分点至40.4%，社会物流总费用与GDP比率创历史新低，上半年节约物流费用超1300亿元 [8] - 全国跨省区交易电量同比增长18.2%，市场化交易电量占比提高2.6个百分点 [8] 重点领域布局 - 实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动和种业振兴行动，建设新型能源体系及大宗商品储运基地 [8] - 推动核电领域民间资本经验复制，加大交通、能源、水利等领域向民资开放力度 [10] - 加快制定放宽市场准入特别措施，探索数据要素确权及分配路径 [12] 市场秩序优化 - 将规范政府招商引资行为，明确鼓励与禁止清单，整治企业无序竞争 [11] - 选取"内卷式"竞争突出行业开展成本调查，修订价格法以规范企业定价行为 [11]