市场表现与资金流向 - 1月30日午后，算力股大幅走强，创业板指拉升涨逾1%，中证科创创业50指数上涨2.42% [1] - 指数成分股中，天孚通信上涨超12%，澜起科技上涨近12%，泰格医药上涨超8% [1] - 双创龙头ETF(159603)当日成交额超2500万元，盘中获申购2.64亿份 [1] - 该ETF上个交易日净流入额为2.85亿元，已连续2个交易日获资金净流入，累计净流入额为5.39亿元 [1] - 该ETF最新流通份额为21.6亿份，最新流通规模为31.54亿元 [1] 业绩预告与市场逻辑 - 截至1月29日19时30分，超260家科创板公司公布2025年业绩预告 [2] - 业绩报喜公司（包括预增、扭亏、略增）数量达105家，占比约四成，还有超50家公司预计同比减亏 [2] - 市场驱动逻辑正转向对业绩增长与盈利改善的验证层面 [2] - 科创板紧密连接国家科技创新战略，聚焦人工智能、生物医药等前沿领域，其制度创新吸引优质企业上市，并不断吸引“耐心资本”入场 [2] 行业观点与趋势 - 华西证券表示，行情或将轮动至同样具备业绩和叙事的科技板块 [2] - 科技板块在2025年经历了从2月普涨到7-9月算力硬件的缩圈，若本轮科技行情走强，可能进一步缩圈至更上游的领域 [2] - 潜在的上游领域包括PCB的石英布、钻针、钻孔设备，以及光通信的光芯片、光纤预制棒，和半导体材料设备等 [2] 指数与ETF概况 - 双创龙头ETF（159603）紧密跟踪中证科创创业50指数 [1] - 该指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述板块中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现 [1]

科创板2025年业绩预告整体情况 - 截至1月29日19时30分，超过260家科创板公司公布了2025年业绩预告 [1] - 业绩报喜公司（包括预增、扭亏、略增）数量达105家，占比约四成 [1] - 还有超过50家公司预计同比减亏 [1] - 市场驱动逻辑正转向对业绩增长与盈利改善的验证层面 [1] 业绩增长的具体分布与驱动因素 - 在已发布预告的公司中，62家预增、34家扭亏、9家略增、51家减亏 [2] - 业绩预计增长或减亏的公司主要集中在硬件设备、半导体、医药生物等行业 [2] - 超过30家公司预计净利润增幅下限超过100%，26家公司增幅在50%至100%之间 [2] - 上海谊众预计净利润增幅下限为760.18%，臻镭科技和佰维存储预计增幅下限分别为529.64%和427.19% [2] - 行业需求回暖和产品取得突破性进展是业绩增长的主要受益原因 [2] - 上海谊众核心产品纳入国家医保目录带动营收与利润显著增长 [2] - 臻镭科技受益于特种集成电路行业需求增加及卫星通信市场拓展，销售收入实现高速增长 [3] 新签订单成为核心增长驱动力 - 订单增长成为部分科创板公司业绩增长的核心驱动力 [4] - 华强科技预计净利润同比增长42.70%至113.94%，原因包括军品订单增加、产品结构优化及成本控制 [4] - 芯原股份2025年净亏损同比收窄，单季度新签订单屡创新高，第二、三、四季度新签订单金额分别为11.82亿元、15.93亿元和27.11亿元 [4] - 芯原股份2025年全年新签订单金额为59.60亿元，同比增长103.41%，年末在手订单中量产业务订单超过30亿元 [4] - 埃夫特下属公司收到金额约2.5亿元的汽车产线建设采购订单，预计对2026至2029年度业绩有积极影响 [5]

科创板2025年业绩预告总体情况 - 截至1月29日19时30分，超过260家科创板公司公布2025年业绩预告 [1] - 业绩报喜公司（包括预增、扭亏、略增）数量达105家，占比约四成 [1] - 还有超过50家公司预计同比减亏 [1] - 另有8家科创板公司发布业绩快报，其中6家预计净利润同比增长 [1] 业绩增长显著的行业与公司 - 2025年净利润预计增长或减亏的科创板公司主要集中在硬件设备、半导体、医药生物等行业 [1] - 以预计净利润增幅同比下限统计，共有超过30家科创板公司净利润增幅超过100% [2] - 净利润增幅在50%至100%之间的公司有26家 [2] - 上海谊众预计2025年净利润增幅下限为760.18%，增幅最高 [2] - 臻镭科技、佰维存储预计2025年净利润同比增幅下限分别为529.64%和427.19%，增幅位列第二、第三 [2] 公司业绩增长的核心驱动因素 - 行业需求回暖和产品取得突破性进展是整体业绩增长的原因 [2] - 上海谊众核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录，带动营收与利润显著增长 [2] - 臻镭科技受益于国内特种行业周期带来的下游需求增加，并把握卫星通信领域市场机遇，推动销售收入高速增长 [2] - 订单增长成为部分科创板公司业绩增长的核心驱动力 [2] 具体公司的业绩驱动与订单情况 - 华强科技预计2025年净利润同比增长42.70%至113.94%，原因包括军品订单增加带动毛利提升、新产品销量增长带动民品毛利率提升、以及提质增效措施取得实效 [3] - 芯原股份2025年净亏损同比收窄，单季度新签订单屡创新高，第二、三、四季度新签订单金额分别为11.82亿元、15.93亿元、27.11亿元 [4] - 芯原股份2025年全年新签订单金额为59.60亿元，同比增长103.41%，年末在手订单中量产业务订单超过30亿元 [4] - 埃夫特下属全资孙公司收到关于汽车产线建设的采购订单，金额约2.5亿元，预计将对公司2026至2029年度业绩产生积极影响 [4]

中英高层会晤与双边合作框架 - 中国国务院总理李强与英国首相斯塔默共同出席中英企业家委员会会议闭幕式 双方强调在单边主义、保护主义抬头及地缘政治冲突加剧的背景下 中英应坚持相互尊重、相向而行 排除干扰、开放合作 弘扬“破冰精神”以拉紧合作纽带 [1] - 英国首相斯塔默此次率60多位英国重要工商、文化界代表访华 旨在更全面深入地了解中国 发现并抓住更多合作机遇 [3] - 英方表示愿同中方本着互尊互信、求同存异的精神发展长期稳定的全面战略伙伴关系 加强各层级交往 [3] 中国经济展望与合作空间 - 中国经济在过去一年顶压前行、向新向优发展 展现出超强韧性和蓬勃活力 [2] - 中国将开始实施“十五五”规划 未来5年经济总量将迈上新台阶 结构持续优化 新动能不断壮大 这将为中英合作提供巨大空间 [2] 中英企业合作四大重点领域 - **做大双边贸易“新增量”**：特别是把服务贸易培育成新的合作增长点 [2] - **打造创新发展“新引擎”**：在人工智能、清洁能源、生物医药、高端制造等领域把握先机、相互赋能 [2] - **开辟三方合作“新蓝海”**：面向全球特别是南方国家市场开展更多合作 实现双赢、多赢 [2] - **激发人文交流“新活力”**：打造更多两国民众喜闻乐见的品牌项目 促进人员交往 实现经济价值和民心相通的双丰收 [2] 双方政府支持与企业家角色 - 中国政府愿同英国政府一道 为两国企业合作和人文交流创造良好环境 [2] - 希望两国企业家和文旅、体育方面的各界人士发挥好桥梁纽带作用 为促进两国关系发展贡献更大力量 [2] - 英方希望两国企业家和机构抓住机遇 开展更为紧密对话合作 更好惠及两国和两国人民 [3] 英方合作意愿与领域 - 英政府愿同中方深化贸易、投资、金融、科技、人文等领域的互利合作 携手应对全球性挑战 [3]

核心观点 - 多家跨国企业表示继续看好中国市场并计划持续扩大在华投资 中国在人工智能、生物医药等科技领域的创新力是吸引外资的核心动力 [1] - 外资企业关注中国“十五五”规划 视其为在华发展的新机遇 并期待与相关部门交流以把握具体利好 [5][6] 外资企业投资意向与行动 - 多家跨国公司表示将持续扩大在华投资 用实际行动表明投资中国就是投资未来 [1][6] - 和睦家医疗集团计划持续在中国布局发展 正在筹划在北京打造一个综合性的国际医疗园区 [3] 吸引外资的核心领域 - 中国在人工智能、生物医药等领域的飞速发展和蓬勃的创新力正成为吸引外资持续加码的核心动力 [1] - 中国经济诸多新兴领域如高新技术产业正在快速崛起 这些领域与德国的优势工业领域高度契合 德国工业界希望参与合作 [5] 外资对“十五五”规划的期待 - 外资企业非常关注“十五五”规划建议描绘出的中国未来五年新蓝图 视其为在华发展的新机遇 [5] - 中国欧盟商会期待与负责规划实施的相关部门展开交流 以明晰欧洲企业如何参与并把握规划带来的发展红利 [6] 服务机构表态 - 中国贸促会表示2026年将进一步发挥自身优势 多措并举支持外资企业扎根中国长期发展 [6]

1月30日14:00-18:00线上开播！亚信安全、海康威视（002415）、蚂蚁集团、京东科技等行业龙头齐 聚，聚焦人工智能、机器人、生物医药等五大前沿赛道，解锁技术突破、数字化转型、新药研发的核心 密码。 当AI重构产业逻辑，当创新打破增长边界，这场汇聚顶尖智慧的年度盛会怎能错过？ 从智能联动共御到工业质量数字化，从AGI时代体验革新到企业增长破局，干货满满的主题演讲+深度 行业对话，还有"新质100"荣誉榜单重磅发布！ ...

跨国企业对华投资态度与规划 - 多家跨国企业负责人表示继续看好中国市场并计划持续扩大在华投资 [1] - 外资企业关注中国“十五五”规划建议描绘的未来五年新蓝图 视其为在华发展的新机遇 [5] - 中国贸促会表示2026年将进一步发挥自身优势 多措并举支持外资企业扎根中国长期发展 [9] 吸引外资的核心领域与动力 - 中国在人工智能、生物医药等领域的飞速发展和蓬勃的创新力成为吸引外资持续加码的核心动力 [1] - 中国经济近期变化显著 高新技术产业等新兴领域快速崛起 与德国的优势工业领域高度契合 [3] 外资企业的具体投资与合作意向 - 和睦家医疗集团计划持续在中国布局发展 正在筹划在北京打造一个综合性的国际医疗园区 [1] - 德国工业界希望参与中国新兴领域的发展并开展合作 中国本身是德国企业的重要市场 [3] - 中国欧盟商会期待与规划实施部门交流 以明晰欧洲企业如何参与并把握“十五五”规划带来的发展红利 [7]

港股IPO市场传言与现状 - 关于“港股IPO设300亿市值门槛”的传言不实 多位券商投行资深人士表示该传言并无依据且从实操角度看并不现实 [1] - 当前有337家企业正在排队等待港股IPO 其中有不少公司市值不足300亿港元 若强行设限可能掐断中小企业融资通道并拖累行业发展 [1] 港股IPO市场核心特点 - 港股IPO市场呈现“过审易 发行难”的特点 2024年底以来的市场热度暂时掩盖了部分企业的发行压力 [2] - 随着上市企业增多 募资难度正在加大 市场机制或将通过破发、发行失败等结果促使企业与投行回归理性 [2] 港股市场青睐的公司类型 - 第一类是符合第18A章（生物科技）和第18C章（特专科技）的硬核创新企业 即便未盈利 若赛道领先则可能获得资本追捧 [3] - 第二类是传统行业中业绩优异、利润厚实的细分赛道龙头企业 [3] 港股IPO市场展望 - 展望2026年 港股IPO热度预计持续升温 机构预测募资规模将提升 [3] - 新经济企业（如AI、生物医药）将成为上市主力 但“过审易、发行难”的市场特性预计不变 [3] - 随着发行失败案例增多 企业和投行将更趋理性 优质企业终将脱颖而出 [3]

文章核心观点 - 中国人寿寿险公司计划出资近125亿元投向养老与长三角科创产业 其投资行为是险资加速布局股权投资、向多元化配置转型趋势的缩影 背后驱动因素包括利率下行、会计准则切换以及政策引导 行业正将资金投向养老、科创等代表新质生产力的新兴产业以寻求长期回报 [1][4][5][6] 中国人寿具体投资计划 - 拟出资约84.92亿元 与关联方共同设立“北京国寿养老产业股权投资基金二期(有限合伙)” 合伙企业认缴总额85亿元 存续期15年 专注于养老产业领域投资 围绕存量项目并购与新增项目拓展两条主线 赋能国寿康养生态圈 目标是获取运营收入和资产增值收益 [2] - 拟出资40亿元 参与设立“汇智长三角(上海)私募基金合伙企业(有限合伙)” 合伙企业认缴总额50.515亿元 以人工智能引导科技创新、产业升级为主线 重点投向人工智能技术应用及生物医药等科技创新产业 [3] - 中国人寿集团在养老领域已体系化布局 多业态布局全国17个城市、20个养老养生项目 旗下国寿健投公司已设立管理总规模500亿元的国寿大健康基金和总规模200亿元的国寿大养老基金 [2] 行业趋势与案例 - 险资投资焦点已从传统领域广泛延伸至科技创新、医疗健康、绿色能源等代表新质生产力的赛道 正通过直接设立基金、参与政府引导基金、投资市场化私募股权基金等多种模式 更深入地融入国家重点产业集群与产业链的培育 [4] - 多家头部险企已展开实质性行动 例如中国太保于2025年6月发布设立总规模500亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金 其中战新并购私募基金目标规模300亿元 首期100亿元 旨在服务上海国资国企改革与现代化产业体系建设 2024年总规模100亿元的人保现代化产业投资基金设立 [4] - 通过股权投资基金进行资产配置 有助于险资更好地分散风险 在争取增厚收益的同时平滑波动 近年来险资对股权投资基金和股权投资计划的配置偏好有所提升 [4] 行业数据与宏观背景 - 截至2024年末 报告涉及的保险公司股权投资资产规模达1.92万亿元 占总投资的6.35% 规模同比增长近13% 其中股权投资基金增速最为亮眼 同比增长超过36% [5] - 低利率市场环境下传统固定收益资产吸引力下降 新金融工具会计准则对资产波动性提出更高管理要求 共同驱动险资寻求能够穿越周期、带来长期稳定回报的资产 股权投资成为重要的破局方向 [6] - 推动中长期资金入市等政策利好持续释放 鼓励长期资金入市、引导险资服务国家重大战略和实体经济、优化股权投资比例监管等一系列措施 为险资优化资产配置带来重大机遇 [6]

行业趋势：险资加大股权投资以应对低利率环境并匹配长期资金属性 - 在低利率环境下，传统固收类资产收益率走低，股权投资成为险资提升投资收益的重要抓手 [2] - 股权投资基金存续期通常为10年至15年，与险资长期负债特性高度匹配 [2] - 险资具有体量大、期限长、来源稳的特点，与股权投资基金“投早、投小、投长期、投科技”的特征天然契合 [2] - 险资正通过资本纽带深度参与战略性新兴产业，以推动新质生产力发展 [2] 公司动态：中国人寿拟设立两只基金，认缴出资总额近125亿元 - 中国人寿拟投资设立一只养老产业基金和一只长三角科创基金，认缴出资额合计近125亿元 [2] - 北京国寿养老产业股权投资基金二期存续期为15年，全体合伙人认缴出资总额为85亿元，其中中国人寿认缴84.915亿元 [3] - 汇智长三角（上海）私募基金合伙企业存续期为10年，全体合伙人认缴出资总额为50.515亿元，其中中国人寿认缴40亿元 [5][6] 基金详情（一）：北京国寿养老产业股权投资基金二期 - 该基金专注于养老产业领域投资，围绕存量养老不动产项目并购以及新增养老不动产项目拓展两条主线 [3] - 存量项目并购通过收购项目公司股权、增资扩股或收购子基金份额等方式开展 [4] - 新增项目关注精品医养公寓、综合型CCRC社区等机构养老项目，并积极拓展社区养老、居家养老、社区嵌入式养老等普惠型养老项目 [4] - 基金旨在整合打通养老服务、养老科技和养老生活等产业链关键环节，实现养老产业链上下游的全面布局 [4] - 通过对养老不动产项目的投资实现持续的资产管理和经营管理，获取运营收入和资产增值收益 [4] - 对存量项目的收购有利于规范管理关系，提升管理效率，优化持股结构，实现有效风险隔离 [4] 基金详情（二）：汇智长三角（上海）私募基金合伙企业 - 该基金的投资领域主要为人工智能、集成电路和生物医药三大先导行业中的科技创新企业 [6] - 拟投资于人工智能领域的比例不低于合伙企业实缴出资额的70% [6] - 人工智能投资重点方向包括智能芯片、智能软件、人工智能基础设施，以及围绕“5+6”垂直领域的人工智能加应用 [6] - “5+6”领域指智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶、具身智能五个重点领域，以及金融、教育、医疗、文化传媒、智能制造、城市治理六个重点行业 [7] - 该基金的设立旨在抢抓中国人工智能发展历史性机遇，协同上海超大城市整体产业综合优势，聚焦人工智能技术突破及应用驱动发展主题 [7] 战略意义与影响 - 相关交易符合国家战略导向，有助于提升保险资金投资收益，符合保险资金配置需求 [7] - 有助于公司捕捉科技创新发展带来的投资机遇，提升股权投资布局的质量和回报 [7] - 将有力推动国寿科技生态圈的建设 [7]