贸易顺差 - 2025年1月至6月贸易顺差同比下降18.39%至639亿美元 [1] - 出口额减少133亿美元至1955亿美元 [1] - 进口额微增11亿美元至1316亿美元 [1] 对外贸易总额 - 上半年对外贸易总额下降3.6%至3271亿美元 [1] 出口结构 - 矿产品出口额1101亿美元同比下降16.2%占比最大 [1] - 金属及金属制品出口额319亿美元同比上升15.1%排名第二 [1] - 农产品出口额178亿美元同比下降14.6%排名第三 [1]

日本对美出口情况 - 6月日本对美汽车出口额同比下降26.7% [1] - 6月日本对美国出口总额同比下降11.4%至1.71万亿日元 [1] - 日本对美出口额连续第三个月同比下降且降幅扩大 [1] 日本整体贸易表现 - 6月日本出口总额同比下降0.5%至9.16万亿日元连续2个月同比下降 [1] - 上半年日本出口总额同比增长3.6%受半导体制造设备汽车及食品出口拉动 [1] - 上半年日本进口总额同比增长1.3%受医药通信设备计算机等产品进口增加影响 [1] - 上半年日本贸易逆差扩大至2.22万亿日元但对美贸易实现顺差4.13万亿日元 [1] 汽车行业影响 - 汽车及汽车零部件约占日本对美出口额的三分之一 [1] - 美国对进口汽车产品加征25%关税对日本出口影响巨大 [1] - 日本汽车制造商被迫降价或优先出口低价车型挤压盈利空间 [1]

特朗普39%高关税对瑞士经济的影响 - 瑞士2024年出口总额达2830亿瑞士法郎，同比增长3%，主要出口产品包括化学制药、机械设备、钟表等[6] - 美国是瑞士最大贸易伙伴，占瑞士出口总额19%，双边贸易中瑞士对美商品贸易顺差400亿法郎[6] - 瑞士对美累计投资3070亿美元，超过对德法意英四国总和，美国在瑞投资2122亿美元，创造10.4万个就业岗位[6] - 瑞士对美出口占GDP比重达6.7%，为欧洲对美出口依赖度最高经济体[7] - 39%关税是欧盟产品关税的两倍多，将显著削弱瑞士产品竞争力[7] 重点行业受影响情况 - 制药业2024年对美出口350亿美元，虽暂未加税但面临未来150%-250%关税威胁[8] - 钟表业2024年对美出口76亿美元，高附加值产品客户对价格敏感度较低但中低端品牌压力更大[8][9] - 部分出口企业美国市场占比达50%，将面临严峻挑战[9] 瑞士应对措施 - 政府推出"部分失业"计划，允许企业缩短工时并申请救济，期限可能延长至24个月[15] - 瑞士坚持不采取对等报复性关税，因市场规模悬殊(900万vs3.41亿人口)[9] - 政府考虑增加对美投资作为谈判筹码，并重申继续采购美国军事装备[9] 瑞士经济特点 - 高度依赖对外贸易的内陆国家，国土面积小于中国甘肃省[6] - 法郎汇率走强进一步推高出口成本[8] - 民众对本土产品忠诚度高，偏好有机本地农产品，消费习惯难以被美国产品替代[17][18][22] 行业数据 - 罗氏、诺华为代表制药企业和劳力士、百达翡丽等钟表品牌构成出口主力[6] - 约500家瑞士公司在美运营，提供50万个就业岗位[6] - 2024年1月起瑞士单方面取消99%美国工业品进口关税[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本轮产能过剩集中在中下游，7月大宗商品期货价格上涨未拉动通胀明显回升，PPI仍处较低位置 [1] - 美国新关税执行后，“抢出口”消退，外需承压，内需接棒使7月贸易顺差回落 [1] - 学前教育等政策对冲力度不足，“反内卷”短期无法证伪，大类资产定价难回二季度“通缩”叙事 [1] - 若收益率下行幅度过大，可考虑逐步止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内市场要闻 - 外交部回应石油次级关税，称中国与各国开展正常经贸能源合作合法，将依自身利益采取能源保障措施 [8] - 8月8日央行开展7000亿元3个月买断式逆回购操作，保持银行体系流动性充裕 [8] - 中国7月末黄金储备7396万盎司，环比增加6万盎司，连续9个月增持 [8] - 国务院办公厅印发意见，2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 [8] - 农业农村部将引导调减约100万头能繁母猪，防范生猪生产和价格大幅波动 [9] - 七部门联合印发意见，加强对数字基础设施建设中长期贷款支持，拓宽资金来源 [9] - 发改委将加快报批新型政策性金融工具，多地已开会，政府债券发行有望加快，下半年基建投资或回升 [9] - 7月CPI环比由降转涨0.4%，同比持平，核心CPI同比涨0.8%；PPI环比降0.2%，降幅收窄 [10] - 7月中国出口同比增7.2%，进口增4.1%，贸易顺差982.4亿美元，前值1147.5亿美元 [10] - RWA注册登记平台在香港上线，Web3.0三项标准立项 [10] 海外重点数据和事件 - 美联储监管副主席鲍曼预期年内降息三次 [11] - 美国可能对半导体和药品加征关税 [11] - 欧盟将暂停实施对美关税反制6个月 [11]

美国对瑞士加征关税政策 - 美国政府宣布自8月7日起对瑞士输美手表、巧克力、机械制品等商品征收39%关税，超过4月实施的31%关税水平，且为欧盟输美产品关税的2倍以上 [2] - 瑞士成为遭美关税打击最重的欧洲国家，全球范围内仅巴西、叙利亚、老挝和缅甸4国输美关税高于瑞士 [2] - 关税政策针对瑞士近年来扩大的对美贸易顺差，2024年瑞士对美贸易顺差超过380亿美元 [2] 瑞士政府回应与贸易背景 - 瑞士财政部称美国关税措施违背双方近期联合声明精神，对美单边行动表示遗憾 [2] - 瑞士联邦经济部指出美在服务贸易对瑞有顺差，且瑞士自2024年1月起单方面取消所有工业关税，99%美国商品可免税进入瑞士 [3] - 瑞士强调其商品出口顺差非基于不公平贸易行为 [3] 关税对瑞士经济的影响 - 39%关税可能导致瑞士短期工作和裁员大幅增加，关键行业失业率上升，若生产基地迁移将加剧劳动力市场冲击 [3] - 制药行业占瑞士对美出口总额超50%，若被纳入关税范围，瑞士GDP降幅将至少达0.7% [3] - 瑞士已派出联邦主席和经济部长等高级别团队赴美磋商，试图降低关税水平 [3] 美国关税政策的单边主义特征 - 美国政府制定关税政策时仅关注商品贸易顺差数字，忽视双边贸易全貌 [4] - 瑞士案例暴露美国单边主义本质，即使科技、制药和金融实力雄厚的国家也难以说服美国调整关税 [4]

贸易顺差变化 - 截至2025年5月底阿曼贸易顺差24.54亿阿曼里亚尔 较2024年同期39.89亿阿曼里亚尔下降38.5% [1] 商品出口总额 - 截至2025年5月底阿曼商品出口总额96.39亿阿曼里亚尔 较2024年同期106.59亿阿曼里亚尔下降9.6% [1] 石油和天然气出口 - 截至2025年5月底阿曼石油和天然气出口63.15亿阿曼里亚尔 较2024年同期74.44亿阿曼里亚尔下降15.2% [1] 非石油商品出口 - 截至2025年5月底阿曼非石油商品出口27.01亿阿曼里亚尔 较2024年同期25.21亿阿曼里亚尔增长7.2% [1] 商品进口总额 - 截至2025年5月底阿曼商品进口总额71.85亿阿曼里亚尔 较2024年同期66.70亿阿曼里亚尔增长7.7% [1]

出口表现 - 2025年7月美元计价中国出口同比增长7.2%，高于前值5.9%和市场预期5.8%[1] - 对美出口增速下降5.5个百分点至-21.7%，显示"抢出口"效应衰减[2] - 对欧盟、澳大利亚、非洲、拉美等非美地区出口增速提升[2] - 钢材和集成电路出口表现亮眼，但劳动密集型产品同比降幅扩大[2] 进口数据 - 7月进口同比增长4.1%，远超市场预期0.3%和前值1.1%[1] - 集成电路和高新技术产品贡献进口增速4.3个百分点[3] - 从非洲、拉美和印度进口增速提高，从欧美进口分别下滑2.0和3.3个百分点[3] 贸易差额 - 7月贸易顺差982.45亿美元，较前值1147.51亿美元有所收窄[1] 未来展望 - 预计出口将在三季度末开始温和放缓，主要受美国高库存、高利率和贸易政策不确定性影响[4] - 机电产品占出口总额40.7%，集成电路占16.7%，是主要支撑[12][13]

行业贸易表现 - 上半年木材业外贸总额11.13亿马克 同比微降0.6% [1] - 实现贸易顺差5.48亿马克 同比收窄3.7% [1] - 出口总量同比增长7.5%至64.4万吨 出口额反降1.6%至8.31亿马克 [1] 进出口结构变化 - 进口量额双升 进口量增长14.6% 进口额增长2.6% [1] - 原材料与半成品出口占比扩大 未加工木材及家具出口下滑 [1] - 木柴等初级产品出口增长 [1] 区域市场动态 - 传统市场普遍萎缩 对德国出口下降8.9% 荷兰下降18.6% 法国下降14.9% 中国下降52% [1] - 新兴市场爆发增长 对越南出口增长1122.8% 阿联酋增长80.5% [1] - 欧洲替代市场崛起 斯洛文尼亚和意大利等市场实现增长 [1]

中国7月外贸数据 - 7月中国出口金额以美元计同比增长7.2%，增速较6月回升1.4个百分点 [1] - 7月中国进口金额以美元计同比增长4.1%，涨幅较上月上升3.0个百分点 [1] - 7月当月实现贸易顺差982.4亿美元 [1] 学前教育财政支持 - 中央财政承担的年保育教育费补助资金将于近日下达 [2] - 指导各省结合地方实际，分类细化省域内免保育教育费财政补助标准，并制定具体实施方案 [2] - 部分地区此前已实施学前教育资助，需做好政策衔接 [2] 仓储行业运行态势 - 7月份中国仓储指数为50.1%，较上月回落0.9个百分点，连续九个月保持在扩张区间 [3][5] - 受高温多雨天气影响，仓储业务需求偏弱，行业扩张增速有所放缓 [5] - 仓储行业整体保持良好运行态势 [5]

财政部长费尔南多·阿达则向媒体表示，针对受影响行业和企业的支持计划将包括信贷支持与增加政府 采购，并确认将于下周与美国财政部长贝森特举行视频会谈。 分析人士认为，美对巴加征关税生效首日，巴西汇市和股市表现坚挺，主要得益于国内良好的宏观经济 基本面。7月，巴西实现70.75亿美元的贸易顺差，虽同比下降6.3%，但高于市场此前预估的60亿美元。 此外，市场对美联储可能在9月会议上降息的预期升温，也提振了全球投资者的风险偏好，助推巴西资 产上涨。 （文章来源：新华财经） 新华财经圣保罗8月6日电（记者杨家和）当地时间6日，美国对巴西部分产品加征50%关税正式生效， 巴西金融市场表现积极，雷亚尔对美元汇率上涨0.78%，收于1美元兑5.4631雷亚尔；圣保罗证券交易所 基准指数Ibovespa上涨1.04%，报收134538点。 同日，巴西外交部就美方关税措施向世界贸易组织（WTO）正式提交磋商请求。外交部在声明中指 出，美国"公然违反其在世贸组织所作的核心承诺"，但强调巴西"愿意进行谈判"。 总统卢拉当天在接受路透社采访时表示，只有在美国总统特朗普展现出"真正对话意愿"的情况下，他才 会与其通话。 ...