固态电池技术发展 - 锂电池能量密度从100Wh/kg提升至300Wh/kg 助推新能源汽车爆发式增长 [1] - 液态电池无法满足更高能量密度和安全性需求 固态电池成为新一轮技术竞赛焦点 [1] 行业驱动因素与政策支持 - 电池设备厂商是锂电产业关键驱动因素 设备精度决定电池性能上限 [2] - 工信部4月出台动力电池新国标 政策面积极态度推动固态电池成为资金围猎重点板块 [2] - 高工固态电池峰会、国际固态电池科技大会等催化事件密集 2025年商业化协同突破预期强烈 [2] 固态电池设备厂商分析 利元亨 - 向国轩高科交付半固态电池中试生产线 全固态硫化物电解质涂布设备仍处验证阶段 产线设备装车测试延迟至2026年 [3] - 2024年巨亏10亿元 内部大换血导致研发技术人员出走 设备交付能力存疑 [3] 先导智能 - 宣称具备全固态整线生产能力 但核心设备依赖国外进口 [3] - 2024年交付韩国客户设备良率仅65% 订单回款周期延长 技术水平受质疑 [3] - 新能源装备龙头地位 技术实力与资金实力为未来发展提供支撑 [3] 海目星 - 2023年8月完成固态电池中试线交付 2024年实现氧化物加锂金属负极量产 技术领先同行近两年 [4] - 独家掌握锂金属负极界面处理技术 猎鹰电池能量密度达480-500Wh/kg 循环800-1000次 [4] - 在手订单突破100亿元 新签订单较2024年翻倍 短期业绩拖累股价或为低点 [4] 市场误判与投资机会 - 利元亨和先导智能因概念炒作获关注 但量产能力存疑 海目星产业化先发优势遭忽视 [5] - 固态电池产业化遵循"设备先行"规律 2025-2026年将迎设备招标高峰 具备量产能力厂商将主导产业升级 [6] - 万亿级固态电池装备市场即将爆发 技术领先企业有望成为黑马 [6]

市场表现 - 创业板指上涨超过1 00% [1] - 沪指上涨0 31% [1] - 深成指上涨0 65% [1] - 沪深京三市上涨个股数量接近3200只 [1] 行业板块 - 稀土永磁板块涨幅居前 [1] - 固态电池板块表现强势 [1] - 汽车产业链相关个股上涨明显 [1]

新股申购 - 新恒汇申购代码301678，发行价12.80元/股，申购上限1.40万股 [2] 政策动态 - 中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，部署教育科技人才体制机制改革、金融技术数据赋能实体经济、建设更高水平开放型经济新体制等 [3] - 国家发展改革委将召开科技型民营企业座谈会，研究"十五五"规划中支持民营企业科技创新的政策举措 [5] - 国家能源局将开展氢能试点工作，推动氢能"制储输用"全链条发展 [6] - 市场监管总局起草《直播电商监督管理办法》，强化直播间运营者责任和直播营销人员管理 [4] 行业动态 - 中国钢铁工业协会发文倡议钢铁、汽车行业抵制"内卷式"竞争，推动产业链协同发展 [6] - 深圳等六城市签署住房公积金协同发展协议，支持区域内住房消费需求和人才流动 [7] - 中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯承诺支付账期不超过60天 [9] - 世界银行将2025年全球经济增长预期下调0.4个百分点至2.3% [8] 公司动态 - 腾讯音乐拟收购喜马拉雅，交易完成后喜马拉雅将成为其全资子公司 [11] - 亚太股份获国内某大型汽车集团定点，预计销售总额约3.6亿元 [18] - 万科A首次出售A股库存股2200万股，所得资金1.46亿元 [24] - 雷迪克拟1.04亿元取得誊展精密51%股权，切入具身智能领域 [25] - 成都华微发布多通道高速高精度射频直采ADC芯片 [19] - 孚日股份控股子公司取得船舶涂料认证证书 [16] - 腾达建设中标3.49亿元方林汽车云仓项目 [20] - 海默科技筹划控制权变更 [21] - 酷特智能拟发行H股并在香港联交所上市 [22] - 鸿合科技间接控股股东将变更为合肥瑞丞 [23] 券商观点 - 中泰证券认为全球制造业或将在下半年进入主动去库存阶段，美国降息节奏受通胀压力掣肘 [27] - 广发证券指出中国企业出海是提升周转率的路径之一，中国制造供应链优势和品牌信誉度正在提升 [27]

参会情况 - 31 家券商、66 家投资机构的基金经理/研究员参会 [1] 战略合作 - 与上海织识智能科技有限公司签订战略合作协议，拓展柔性织物压力传感器应用，研发机器人电子皮肤 [1] 公司地位与业务展望 - 国内最大的空调辅助电加热器制造商、国内前二的新能源汽车 PTC 电加热器企业、国内唯一量产动力类预镀镍材料的供应商 [1] - 聚焦三大业务方向，包括汽车热管理、机器人零部件与材料、固态电池材料 [1][2] - 2025 年预计家电电加热板块平稳，新能源汽车 PTC 板块高速增长，工业装备板块下滑，新材料板块扭亏为盈 [2] 产品优势与特点 - 织物类传感器柔韧性好、耐久性高、精度高，相比主流传感器无明显不足 [2] 产品价值量 - 机器人电子皮肤单手价值量预计超 1000 元，双手超 2000 元 [3] - 车用单个座椅传感器产品价值量 100 - 300 元，四个座椅合计超 500 元，搭配其它产品超 1000 元 [4] 合作情况 - 汽车领域合作方拿到岚图、理想定点，预计今年下半年放量；机器人电子皮肤领域对接小米等 [4][5] - 与全球知名新能源汽车制造商在锂电池外壳材料和储能超级工厂电加热产品供应有商务关系 [6] 产能规划 - 上海有 2000 平米厂房，镇江有大量厂房，获批量订单可较快落实产能 [6] 战略合作进展 - 有战略入股投资意向，已开启业务层面合作 [7] 机器人领域发展方向 - 聚焦机器人零配件、核心部件核心材料、应用场景三大方向 [8] 技术布局 - 依托现有设备和技术储备可开发固态电池集流体材料，会与下游客户对接 [9] 传统业务规划 - 确保家电和光通信板块业务平稳，家电拓展智能小家电和海外市场，光通信参加海外展会获订单 [10]

纪要涉及的公司 冠盛股份[1][2][4] 纪要提到的核心观点和论据 - **汽车售后市场业务表现**：冠盛股份专注汽车售后市场零部件，类似美股上市公司 O'Reilly 售后市场依赖汽车保有量，目前增速稳定 公司通过提升 SKU 和拓展品类，长期维持约 16%的年化收入增长指引 北美收入占比仅十几个百分点，马来西亚产能增加，关税风险影响有限 AM 客户对价格敏感度低于 OEM 客户，更易分担关税影响[2][4] - **新能源汽车领域表现**：新能源汽车占比提升，对底盘件更换需求高于传统燃油车，推动售后需求增长 冠盛股份在售后市场有 100 多种品类且持续拓展，通过增加新产品实现年化增长[2][5] - **固态电池领域发展情况**：2024 年与吉林东驰合作成立冠盛东驰，专注聚合物路线固态电池 产品具备高安全性、长循环次数、高能量密度等优势，下游覆盖家庭储能系统、工商业储能基站、电动船舶等领域 已与行业内核心客户达成供货及战略合作意向 预计 2026 年实现 2GWh 产能，将显著贡献收入并提升估值[2][6] - **未来盈利预测及整体估值**：预计 2025 - 2027 年总收入分别为 49 亿、59 亿和 73 亿，对应归母净利润分别为 3.75 亿、4.67 亿和 5.79 亿，保持约 25%的利润增长 公司通过拓展新产品超越行业增速，实现稳定收入增长 ToC 端产品毛利率高于 ToB 端产品，售后市场零部件盈利稳健提升 固态电池业务下游应用广泛，新产能释放将吸引更多头部客户签约，提高盈利能力和 PE 水平，公司成长空间大[2][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 固态电池下游应用还包括人形机器人及低空飞行器等领域[3][7]

今日聚焦 - 东方电热与小米下属公司上海织识签署战略合作协议 积极研发机器人电子皮肤 [1][2] - 成都华微发布4通道12位16G高速高精度射频直采ADC芯片 该芯片为国内独家 可广泛应用于雷达与电子对抗、6G无线通信等领域 [1][3] - 万科A首次出售A股库存股2200万股 成交金额1.46亿元 占公司总股本的0.18% [1][4] - 鸿合科技合肥瑞丞拟成为公司间接控股股东 股票将复牌 [1][5] 投资签约 - 北自科技与星动纪元达成战略合作意向 围绕人形机器人在智能物流场景的应用开展合作 [1][2] - 雷迪克拟取得誉展精密51%股权 微型丝杠技术将重点应用于机器人灵巧手等关键部件 [1][6] 股权变动 - 光庭信息拟3.6亿元购买楷码科技100%股权 [1][7] 增减持&回购 - 曲美家居公司董事吴娜妮于股票交易异常波动期间减持5.80万股 [1][4] 股价异动 - 金时科技暂未开展与稳定币概念相关的业务 股价累计上涨76.51% 累计换手率高达29% [1][6][7] - 金鹰股份未涉及固态电池业务 [1][9] - 旭光电子2024年度"可控核聚变"产品收入占公司主营业务收入的比例不足1% [8] - 百利电气目前核聚变相关业务收入金额较小 2024年度相关业务收入占公司整体收入比重不足1% [11] 合同&项目中标 - 华康洁净收到中标通知书 [1][12] 融资&定增 - 方正科技拟定增募资不超过19.8亿元 用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [1][12] 转让与收购&投资 - 雷迪克拟取得誊展精密51%股权 微型丝杠技术将重点应用于机器人灵巧手等关键部件 [12] - 深康佳Ａ终止发行股份购买宏晶微电子78%股份事项 [12] 其他 - 联环药业收到行政处罚决定书 罚没款合计6103.82万元 [5] - 新开源参股公司注射用人白介素-2（高亲和型复合物）在中国获批临床 [6] - 酷特智能授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港上市相关筹备工作 [6] - 中科曙光将于6月11日召开重大资产重组事项投资者说明会 [6] - 众生药业在研产品RAY1225注射液临床试验进度存在不确定性 [9] - 共创草坪股价非理性波动特征极为显著 [10] - 易明医药股份转让协议事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性 [10] - *ST金刚签署重整投资协议 [12]

中美经贸磋商 - 中美经贸磋商机制首次会议进入第二天 会议从上午开始并在午餐后继续进行 [1] 深圳综合改革试点 - 中办、国办印发意见支持深圳深化无人驾驶航空器飞行管理制度改革创新 [2] - 支持深圳建立健全职务科技成果赋权、转化和考核等机制 [2] 科技型民营企业 - 国家发改委召开科技型民营企业座谈会 就编制"十五五"规划听取意见建议 [3] - 支持民营企业在推动科技创新、建设现代化产业体系等方面发挥更积极作用 [3] 直播电商监管 - 市场监管总局就《直播电商监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 [4] - 加强对直播间运营者、直播营销人员服务机构及人员的身份认证和资质审核 [4] 汽车行业供应链 - 东风汽车集团将支付账期统一至60天内 [5] - 广汽集团承诺将供应商账期严格控制在60天以内 [5] - 中国一汽将"60天付款"作为所属单位付款期限要求 [5] 上市公司动态 - 万科A首次出售A股库存股2200万股 成交金额1.46亿元 [6] - 众生药业在研产品RAY1225注射液临床试验进度存在不确定性 [6] - 金时科技暂未开展与稳定币概念相关的业务 [6] - 金鹰股份未涉及固态电池业务 [6] - 共创草坪股价非理性波动特征极为显著 [6] - 易明医药股份转让协议事项能否最终实施完成及实施结果尚存不确定性 [6]

新股申购 - 新恒汇将于6月11日申购 发行价12 80元/股 申购上限1 40万股 [2] 政策动态 - 中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》 部署统筹推进教育科技人才体制机制改革 推进金融技术数据赋能实体经济 建设更高水平开放型经济新体制 [3] - 国务院新闻办公室将于6月12日举行新闻发布会 介绍《意见》有关情况 [3] - 中国国新、中国诚通发行395亿元稳增长扩投资专项债 支持央企在重大设备更新、技术改造、科技创新和战略性新兴产业等领域投资 [3] - 市场监管总局起草《直播电商监督管理办法》 强化直播间运营者责任 规范直播营销人员服务机构行为 [4] - 国家发展改革委召开科技型民营企业座谈会 研究"十五五"规划编制 支持民营企业在科技创新、现代化产业体系建设中发挥作用 [5] - 国家能源局将开展氢能试点工作 推动创新氢能管理模式 探索氢能产业发展多元化路径 [6] - 深圳等六城市签署住房公积金协同发展合作协议 支持区域内流动就业人群、异地置业家庭住房消费需求 [7][8] 行业动态 - 中国钢铁工业协会发文倡议钢铁、汽车行业抵制"内卷式"竞争 推动产业链健康可持续发展 [6] 公司动态 - 腾讯音乐拟收购喜马拉雅 交易完成后喜马拉雅将成为其全资附属公司 [10] - 共创草坪股价连续7个交易日涨停 公司提示非理性波动风险 [10] - 金时科技澄清未开展与稳定币概念相关的业务 [10] - 甬金股份表示不涉及"固态电池"相关产品 [10] - 孚日股份控股子公司取得船舶涂料认证证书 [10] - 亚太股份获得国内某大型汽车集团定点 预计销售总额约3 6亿元 [10] - 成都华微发布多通道高速高精度射频直采ADC芯片 [10] - 腾达建设中标3 49亿元方林汽车云仓项目 [10] - 海默科技筹划控制权变更事项 股票继续停牌 [10] - 酷特智能拟发行H股并在香港联交所上市 [10] - 鸿合科技合肥瑞丞拟成为间接控股股东 股票将复牌 [10]

市场动态 - 恒指微跌0.08%，午后市场出现急速杀跌但随后稳住 [1] - 中美经贸磋商持续约6小时，焦点集中在稀土领域 [1] - 中国稀土(00769)股价上涨超13% [1] - 韩国散户5月份首次转为美股净卖方，日本散户抛售约1.66亿美元美国主题ETF，创2023年4月以来最大减持规模 [1] - 离岸人民币一度涨超百点、突破7.18 [2] - 黄金表现坚挺，万国黄金集团(03939)、中国黄金国际(02099)趋势性上攻 [2] - 由中国和东亚至美国西岸的货柜海运费率暴涨94%，每标准箱价格接近6000美元 [3] 行业趋势 - 挪威石油基金警告欧洲资本市场竞争力不足，对欧股配置比例从26%降至15% [2] - 固态电池被确认为下一代动力电池核心方向，中信证券预计2030年全球出货量达642.6GWh，2024—2030年年复合增速133% [5] - 国家商务部对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查，调查期限延长至12月16日 [5] - 德康农牧(02419)完全成本或已降至13元/千克以下，计划未来三年生猪出栏增速30%左右 [5] 公司表现 - 中国联塑(02128)涨近6%，受益于国内重大基建项目陆续开工 [3] - 新城发展(01030)推进美元发行工作，预计发行额度2.5亿至3亿美元，股价涨超7% [3] - 泰格医药(03347)、昭衍新药(06127)、凯莱英(06821)、康龙化成(03759)等CXO类公司走强 [3] - 德翔海运(02510)涨超5%，海丰国际(01308)涨超6% [3] - 台积电5月营收3205.2亿元台币，同比增加39.6% [4] - 火山引擎2024年营收超过120亿，2025年营收目标翻倍至250亿，大模型调用量市占率达46.4% [4] - Meta计划对ScaleAI进行多达数十亿美元的投资，相关个股汇量科技(01860)、医脉通(02192)、第四范式(06682)均涨超8% [4] - 泡泡玛特(09992)涨超3%，银行推出存款送LABUBU活动 [5] 医药行业 - 微创医疗(00853)、心泰医疗(02291)涨超6%，爱康医疗(01789)涨超3% [2] - 翰森制药(03692)2024年收入122.61亿元，同比增长21.3%，溢利43.72亿元，同比增长33.4% [7] - 翰森制药肿瘤领域核心产品阿美乐在英国获批 [7] - 翰森制药与美国药企再生元订立许可协议，获得8000万美元首付款及最高19.3亿美元里程碑付款 [8] 文化娱乐 - 《长安的荔枝》电视剧全网第一，电影版本将于2025年7月25日上映 [6] - 相关概念股猫眼娱乐(01896)、阿里影业(01060)、MAXCHINA(01970)受关注 [6]

市场异动分析 - A股午后突发跳水，沪指跌0.44%，深成指跌0.86%，创业板指跌1.17%，全市场超4000只个股下跌，成交额放量至1.45万亿元（较上日增1387亿元）[8] - 跳水原因推测包括：①程序化交易监管新规7月7日实施引发量化资金扰动；②中美第二轮谈判前夕市场情绪波动，稀土、农业等防御板块异动[1][8] - 热门概念表现分化：创新药（昂利康等涨停）、固态电池（龙蟠科技等涨停）、足球概念（共创草坪7连板）活跃，但午后航运（南京港等涨停）受货柜海运费用跳涨94%消息刺激走强[8][9][10] 中美谈判动态 - 首轮谈判聚焦稀土与芯片出口限制，美方拟以放宽芯片限制换取中方稀土出口放宽，特朗普称谈判"不错"但要求中国市场开放[1][5] - 外媒报道美国财长团队获授权谈判取消对华技术销售限制，美经济委员会主任哈西特期望中方立即放宽稀土出口管制[1] 港股与资产配置 - 2025上半年港股跑赢A股及全球市场，但35%个股跑赢指数，呈现脉冲式反弹与结构性分化[13] - 下半年港股预计维持区间震荡（恒指基准情形23,000-24,000点），资金追逐稳定回报（存款/国债）与成长性资产（科技/新消费），ROE改善板块表现更优[13][14] - 投资策略建议：①低迷时介入、亢奋时获利；②聚焦结构性机会，以加权风险溢价衡量市场情绪[14] 行业与资金动向 - 主力资金净流出578.65亿元，计算机行业（净流出114.42亿元）与电子行业（净流出104.8亿元）承压，银行（净流入34.94亿元）、医药生物（净流入17.92亿元）获增持[23][24] - 北向资金成交1579.54亿元，招商银行单日成交8.11亿元[26] - 龙虎榜显示机构净买入御银股份（9011万元）、富春股份（8739万元），净卖出跨境通（1.93亿元）、广康生化（1.05亿元）[29] 政策与产业热点 - 深圳获政策支持探索低空经济改革，包括完善无人机监管规则、拓展跨境直升机业务及储能商业模式[16] - 韩国拟出台《数字资产基本法案》，允许资本超5亿韩元（36.8万美元）的企业发行稳定币[17] - 上海闵行区启动保障性租赁住房房源征集，要求单项目建筑面积≥7500平方米，现房交付[19] 公司动态 - 腾讯音乐拟收购喜马拉雅，已签署并购协议[21] - 火山引擎将发布豆包视频生成模型，商务部延长欧盟猪肉反倾销调查至2025年12月[21]