纪要涉及的行业 全固态电池行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **产业化进展**：目前固态电池产业化集中在原材料供应和产线建设，2024 - 2025 年上半年关注原材料供应，2025 下半年 - 2026 年上半年转向中试到吉瓦级产线建设，年底多家企业预计完成中试产线并启动吉瓦时级别产线，部分企业改造现有产线保留设备，国内尚无企业完全满足工信部指标，小试线投入约 2000 多万，中试线 6000 - 7000 万，吉瓦时级别 2 - 3 亿，前道设备投资占比约 40%，中道 20% - 30%，后道较低[1][2][11] 2. **工艺选择**：中试阶段小型生产线多采用干法，吉瓦时级别部分采用湿法，干法适用于小规模中试追求高性能，吉瓦时级别注重批量产出稳定性部分用湿法，正负极片和电解质膜制造中湿法更受青睐，基于成熟经验，干法虽可减少溶剂但速度慢成本高，固态电池生产中正极多采用湿法因膜厚要求及改性需求，负极倾向干法但目前以实验为主[4][14][15][17] 3. **制约因素**：制约大规模放量核心瓶颈是成本问题，推广核心瓶颈在性能，能量密度、续航能力、循环寿命等未达液态电池水平，快充能力和循环寿命差距明显，初期成本高需性能显著超越液态电池才有竞争力[5][6][7] 4. **国内外企业对比**：海外企业在技术积累和产业化配套有优势，如三星 2021 年发布技术，在原材料和专利布局领先，但国内企业在设备制造领域表现出色，干法制备和等静压机进展快，拥有完备产业链，已成为全球全固态电池设备领域重要领导者[1][8][10] 5. **未来发展关键因素**：提升能量密度、续航能力及循环寿命，降低生产成本，加强国际合作与专利布局，加速新材料、新工艺研发，有望实现大规模商业化应用推动新能源行业发展[1][11] 6. **设备相关**：量产设备定制开发未成熟，处于边建设边开发状态；固态电池单吉瓦时价值量 2 - 4 亿高于传统液态电池 1 亿；中试线产能瓶颈在等静压环节，国产设备运行速度慢限制产能；等电压设备是新增量设备，关键参数有压力和介质选择；温等静压机和冷等静压机选择有争议，国内多数企业倾向成本低技术成熟的冷等静压设备；固态电池生产需要激光焊接设备，单机瓦时价值量会提升但占比变化不大；化成过程时间周期长，未来技术进步可能改变现状[2][3][12][13][28][29][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **工艺技术难点**：干法涂布大规模量产均匀性及粘结力不如纤维化技术，纤维化技术温度控制要求高，前段整套系统面临挑战；全固态电池叠片工艺主要挑战是中间隔膜强度低，采用复合转印技术，日本采用正负极分别复合方法[19][24][25] 2. **设备供应商**：国内供应商有曼斯特、新加坡、赛莱等，国外有德国布勒，国内厂商因地理优势及成本控制更受青睐；制造固态电池纤维化设备的公司有宁德时代、罗斯、曼斯特、仙岛等；国内主要固态电池设备制造商有川西科发、新岛、李元峰和耐克诺尔，国外有瑞典 Quintus 和韩国一些知名品牌，国外产品在安全保障和使用寿命表现更出色[18][23][30] 3. **工艺选择依据**：干法和湿法工艺选择取决于膜厚、设备投入和成本控制等因素，湿法在中试阶段因产出效率和设备稳定性更具优势，与传统液态电池生产流程相似但需设备改造[16]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：PCB 设备、机器人、柴发 OEM、固态电池设备、叉车、军工 - **公司**：东威科技、大族数控、芯碁微装、华为、埃夫特、乐聚、玉柴、潍柴动力、科泰电源、泰豪科技、英伟达、快手 - W、快扣、宏工、纳克诺尔、曼斯特、玉柴国际、潍柴重机、杭州杭叉集团、利盟打印机、中利股份、楚江新材、北方导航、中兵红箭、中航沈飞、中航成飞 纪要提到的核心观点和论据 PCB 设备行业 - **观点**：行业受益于高阶 HDI 板扩产和国产替代，预计扩展周期至少持续两年 [1][4] - **论据**：2025 年 1 - 5 月设备环节订单同比增长 40% - 50%，东威科技水冷环节订单翻倍；2024 - 2025 年全球 AI 领域资本开支显著拉动 PCB 及其设备需求，国外微软等四家公司资本开支累计超 3200 亿美元，同比增 31%，国内字节跳动等三家预期累计超 3500 亿元，同比增超 50% [1][2][4] 机器人行业 - **观点**：华为云侧重云端赋能提升机器人智能化，国内人形机器人市场转向 C 端，华为云商业化预期低 [1][5][6][10] - **论据**：华为发布 cloud_robotic_system 机器人大模型，通过具身多模态生成和具身规划模块赋能；2025 年国内人形机器人市场一季度和二季度公开订单多但实际销量不佳，工业场景落地难 [5][6][10] 柴发 OEM 行业 - **观点**：A股 柴发 OEM 标的近期回撤后有反弹迹象，国产化带动下游厂商量增长，国产发动机厂商定价强势 [1][11][13] - **论据**：近三个月 A 股柴发 OEM 标的回撤 20% - 40%，目前估值回落至 30 倍 PE 以内；玉柴年初获批量订单年内产能售空，潍柴动力取得几百台订单交付；国产发动机突破使定价体系转变，产能紧缺且技术壁垒高，国产厂商定价更强势 [11][13] 固态电池设备产业链 - **观点**：明后年迎来增长，2027 年部分装车，设备端变化显著 [16][19] - **论据**：2025 年大厂多处于中试线阶段，设备端领先；增量设备占比约 40%，传统改良加压设备占比约 30%，全固态电池压力需达 80 吨以上 [16][19] 叉车行业 - **观点**：行业智能化及数字化前景好，内需和出口有望增长 [3][21][22] - **论据**：5 月国内叉车销量首次转正，出口保持双位数增长；国内大车叉车锂电化率超 60%，海外竞争力强，无人叉车需求提升 [3][21][23] 军工行业 - **观点**：军工板块尤其是军贸细分领域值得重视，相关领域投资需求增长 [25][27] - **论据**：全球军费开支上行，国内组织架构优化，装备产业链短板制约基本解除；现代战争强调作战体系对抗，精确制导武器和防空反导体系消耗属性强 [25][26] 其他重要但可能被忽略的内容 - **固态电池产线成本**：1G 瓦时成本约 3 - 5 亿元，是液态电池 3 - 5 倍，未来或略高于液态电池水平 [16] - **叉车销量数据**：5 月国内大车叉车销量 5.2 万台，同比增长 10%，国内销售 3.6 万台，同比增长 9.9%，出口销量 1.7 万台，同比增长 11% [21] - **无人叉车市场规模预测**：到 2027 年无人物流市场规模将达 200 亿欧元 [23] - **美国空军开支情况**：F35 占整个空军开支比例从 2010 财年个位数提升到百分之十几 [26]