市场整体表现 - 昨日A股主要指数多数上涨，创业板指领涨1.01%，沪指微涨0.14%，深成指涨0.5% [1] - 沪深两市3373股上涨，1696股下跌，成交额2.69万亿元，较前一日放量约910亿元 [1] - 资金流向分化，通信设备主力净流入69.95亿元居首，半导体主力净流出135.01亿元最多 [1] - 题材上，太空算力概念领涨6.68%，氦气概念等跟涨，新凯来概念、保险板块领跌 [1] 人气个股热度排名 - 利欧股份以热度值10分位居榜首，涉及小红书概念、快手概念 [2] - 国晟科技热度值9分，涉及HJT电池、TOPCON电池概念，出现首板涨停 [2] - 白银有色热度值9分，涉及金属铅、金属锌概念，出现3天3板 [2] - 中国长城热度值8.75分，涉及华为鲲鹏、信创概念，出现2天1板 [2] - 湖南白银热度值8分，涉及金属铅、金属锌概念，出现3天2板 [2] - 巨力索具热度值7.5分，涉及商业航天、军工概念，出现2天2板 [2] - 航天电子热度值6.75分，涉及卫星导航、商业航天概念 [2] - 锋龙股份热度值6.5分，涉及机器人概念、长安汽车概念，出现17板 [2] - 雪人集团热度值5.75分，涉及可控核聚变、核电概念，出现首板涨停 [2] - 金风科技热度值4.75分，涉及商业航天、海工装备概念 [2] 重点公司动态与驱动因素 - 利欧股份因布局AI智能体、液冷服务器等热门概念，以及子公司利欧数字在营销领域的AI应用落地，密集接待机构调研，引发市场炒作，但随后因炒作泡沫破裂及市场风险偏好下降，出现复牌后被百亿级资金封死跌停的极端交易现象 [3] - 国晟科技经历从HJT电池、TOPCON电池等光伏概念炒作，到业绩预亏导致连续跌停，后在游资撬板、超跌情绪共振及钙钛矿概念驱动下，股价从跌停拉升至涨停 [3] - 白银有色受国际银价上涨带动贵金属板块升温，叠加公司向黄金和新能源转型的战略获得市场认可，出现连续涨停，公司发布的风险提示公告进一步引发市场关注 [3] - 中国长城受益于基本面改善与市场热点双重驱动，公司通过剥离非核心资产获得投资收益，业绩大幅减亏，同时作为信创产业核心企业，涉及华为鲲鹏、AI算力、算力芯片、液冷、数字经济等热门赛道 [3] - 湖南白银受贵金属板块避险情绪升温及工业需求爆发推动，公司完成年度检修后全面复产，铅冶炼系统及环保装置升级带来产能恢复，股价呈现连板涨停，龙虎榜显示机构资金净买入 [4] - 巨力索具因商业航天题材获得关注，公司产品已系统性应用于神舟系列、嫦娥系列、长征系列等航天工程，近期商业航天板块持续活跃带动公司股价连续涨停，资金博弈及实控人质押展期等因素间接支撑市场情绪 [4] - 航天电子受益于商业航天板块整体走强，机构研报密集推荐、主力及北向资金布局卫星通信等核心标的推动板块上涨，公司作为航天科技集团旗下核心配套企业，覆盖全领域业务，具备卫星导航、商业航天及无人系统研发等题材属性 [4] - 锋龙股份因人形机器人领域龙头优必选拟获取公司控股权而受关注，引发市场对双方产业协同的高度预期，公司涉及机器人、汽车零部件等概念，尽管公司多次提示股价脱离基本面并进行停牌核查，但相关事件持续引发市场关注 [4]

宏观经济与政策 - 中国人民银行行长表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，并指出今年降准降息还有一定空间[3] - 中国人民银行于2026年1月23日开展9000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕[4] - 商务部对欧盟在能源、交通等18个关键行业强制排除所谓“高风险供应商”表示严重关切，反对其对中国企业的歧视行为和将经贸问题政治化[2] 行业动态与监管 - 商务部等9部门发布意见，推动药品零售企业参加药品集中采购，鼓励联合采购以提升议价能力，并支持通过省级医药采购平台采购[3] - 国务院食安办等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》等草案及关于推广餐饮环节加工方式自主明示的公告，将公开征求意见[4] - 市场监管总局禁止佛山市两家燃气公司新设合营企业，这是《反垄断法》实施以来首次禁止公用事业领域经营者集中，旨在维护瓶装液化石油气市场竞争秩序[5] 公司业绩与运营 - 宇树科技澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台，均为纯人形机器人数据[5] - 英特尔盘后公布业绩，预计第一季度营收在117亿至127亿美元之间（中值低于市场预期的125.1亿美元），并预计每股盈亏相抵，导致盘后股价重挫超12%[8] - 兆易创新2025年净利润同比预增46%左右[10] - 深南电A预计2025年净利润为1.5亿元-1.8亿元，同比增长584.66%-721.59%[10] - 立中集团子公司获铝合金车轮项目定点，预计项目周期内销售金额约13.7亿元[10] - 小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划，并将注销购回的股份[10] 市场表现与指数 - 美股三大股指连续第二个交易日收高，道指涨0.63%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.91%[7] - 纳斯达克中国金龙指数上涨1.58%，热门中概股多数收涨，阿里巴巴上涨5.05%，京东上涨3.20%[8] - 现货黄金上涨2.22%，刷新历史高位至4939.41美元/盎司；COMEX黄金期货上涨1.97%，同样创历史新高；白银期货突破96美元/盎司[9] - 国际油价连续回落，布伦特原油期货下跌1.18美元至64.06美元，WTI原油下跌1.26美元至59.36美元[9] 产业趋势与展望 - 特斯拉CEO马斯克表示，到明年年底将开始向公众销售人形机器人，下个月将在欧洲获得自动驾驶许可，并预计到今年年底无人驾驶出租车服务将在美国境内得到非常广泛的应用[5] - 德邦证券认为当前市场处于“政策催化+产业趋势”双轮驱动的结构性行情中，商业航天、AI算力等领域具备政策与产业双重支撑[10] - 兴业证券认为随着市场情绪回归理性和年报业绩预告披露，业绩将再次成为阶段性主导市场的重要因素[10] 其他公司公告摘要 - 崇达技术子公司拟10亿元投建端侧功能性IC封装载板项目[10] - 英联股份子公司与LG化学签署联合实验室战略协议，加速布局全球锂电创新材料市场[10] - 明阳智能筹划购买德华芯片100%股权，股票复牌[10] - 长盈精密2025年净利润同比预降17.70%-29.36%[10] - 云煤能源预计2025年净利润为负值，在-4.7亿元到-4.1亿元之间[10] - 恒申新材预计2025年净利润为负，同比下降77.97%-130.64%[10] - 盈方微预计2025年净利润为负9700万元至-6900万元[10]

行业景气度与驱动因素 - AI算力需求爆发式增长推动PCB行业进入新一轮高景气周期[1] - AI服务器、智能驾驶等新兴领域对PCB的层数、精度和可靠性提出更高要求 带动高密度互联板和高多层板等高端品类需求激增[1] - AI服务器对PCB的技术门槛、层数密度和信号完整性要求远高于传统服务器 行业正处于量价齐升的黄金窗口期[1] - 全球AI服务器PCB市场规模预计在2026年同比增长113% 并在2027年继续同比增长117%[1] - PCB在AI服务器中的应用占比正在提升 例如在机架级服务器中 PCB背板和中板正逐步取代传统的铜缆连接 带来额外增量空间[2] - PCB正从配角转变为决定算力效率的关键载体 这是系统架构级的升级[2] - 当前板块活跃表现由强劲的AI算力需求驱动行业基本面改善、企业业绩普遍预喜以及资金积极布局共同作用的结果[4] 公司业绩表现 - 多家PCB概念股预计2025年归母净利润实现同比增长或扭亏为盈[3] - 覆铜板龙头企业金安国纪预计2025年归母净利润为2.8亿元至3.6亿元 同比增长655%至871%[3] - 胜宏科技预计2025年净利润达41.6亿元至45.6亿元 同比增长260%至295% 有望创上市以来新高[3] - 胜宏科技在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域 多款高端产品已实现大规模量产 带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级[3] - 设备商英诺激光表示其PCB业务厚积薄发 PCB成型设备已斩获近9000万元订单 超快激光钻孔设备也收到了首台订单[4] 行业竞争格局与技术壁垒 - 头部企业能快速放量的关键在于技术储备和客户认证壁垒[3] - AI服务器PCB需满足28层以上、任意阶HDI、低介电损耗等严苛指标 新进入者难以在短期内达标[3] - 现有龙头企业形成先发—扩产—绑定大客户的正向循环[3] - 行业存在结构性分化 并非所有PCB企业都能受益于AI红利[4] - 只有具备高多层、高频高速、任意阶HDI量产能力的企业 才能切入英伟达、AMD、华为等核心供应链[4] - 无法实现技术升级的中小厂商可能被边缘化[4]

臻选回顾历史表现 - 1月20日提示华秦科技签订3.28亿元航空发动机用特种功能材料销售合同 该公司股价在1月21日低开高走收涨7.8% 1月22日盘中最大涨幅超过5% [2] - 1月20日提示中钨高新子公司增储9.17万吨钨金属量等资源 该公司股价在1月21日低开高走封死涨停 1月22日早盘一度涨逾6% 最终收涨2% [2] - 1月21日提示腾景科技签订1280万美元光通信领域高端光器件销售订单 该公司股价在1月22日高开高走尾盘封死20%涨停 若早盘买入日内盈利接近15% [2] 今日速览公告摘要 - 某公司获国际知名汽车制造商铝合金车轮项目定点通知 预计项目周期内销售金额约13.7亿元 涉及商业航天、通用航空、人形机器人、eVTOL、大飞机等概念 [3] - 某公司PCB产品已应用于AI服务器 其子公司拟投资10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目 涉及AI算力、AIPC、PCB、柔性屏、国产替代等概念 [3] - 某公司在智能工厂装备领域竞争优势明显 2025年净利润同比预增112%至139.99% 涉及智能制造、工业互联网、机器人、东数西算等概念 [3]

公司2025年业绩预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为人民币16.1亿元，同比增加约5.07亿元，增长约46% [1] - 预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为人民币14.23亿元，同比增加约3.93亿元，增长约38% [1] - 预计2025年营业收入约为人民币92.03亿元，同比增加约18.47亿元，增长约25% [1] 业绩增长驱动因素 - 收入稳定增长得益于技术创新、行业周期增长及公司战略有效实施带来的多重协同效应 [1] - AI算力加速发展显著拉动了需求，公司在PC、服务器及汽车电子领域的产品深获裨益 [1] - 存储行业进入稳定上行周期，供需格局优化推动产品价格与销量同步提升 [1] - 公司以市场份额为核心发展目标，持续深化多元化产品布局，多领域需求增长与广泛产品矩阵形成有效协同 [1] 非经常性损益变动原因 - 2025年非经常性项目大幅增加，主要由于报告期末公司持有的证券投资公允价值上升，导致确认的公允价值变动收益相应增加 [2]

业绩预告核心数据 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为人民币16.1亿元，同比增加约5.07亿元，增长约46% [1] - 预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为人民币14.23亿元，同比增加约3.93亿元，增长约38% [1] - 预计2025年营业收入约为人民币92.03亿元，同比增加约18.47亿元，增长约25% [1] 业绩增长驱动因素 - 收入稳定增长得益于技术创新、行业周期增长及公司战略有效实施带来的多重协同效应 [1] - AI算力加速发展显著拉动了需求，公司在PC、服务器及汽车电子领域的产品深获裨益 [1] - 存储行业进入稳定上行周期，供需格局优化推动产品价格与销量同步提升 [1] - 公司以市场份额为核心发展目标，持续深化多元化产品布局，多领域需求增长与广泛产品矩阵形成有效协同 [1] 非经常性损益变动 - 2025年非经常性项目大幅增加，主要由于报告期末公司持有的证券投资公允价值上升，导致确认的公允价值变动收益相应增加 [2]

股东减持 - 海光信息持股5%以上股东成都蓝海轻舟企业管理合伙企业计划减持不超过1162万股，占公司总股本0.50%，减持期间为2026年2月13日至5月12日 [2] - 中微公司股东上海创投于2026年1月6日至1月21日期间通过大宗交易累计减持626.15万股，占公司股份总数1%，减持计划已实施完毕 [6] - 拓荆科技股东国家集成电路产业投资基金于2026年1月13日至22日期间通过大宗交易减持297.7639万股，持股比例由17.92%降至16.86% [8] 业绩预告（增长） - 兆易创新预计2025年归属于上市公司股东的净利润为16.10亿元左右，同比增长46%左右 [3][12] - 方正科技预计2025年归属于母公司所有者的净利润为4.30亿元至5.10亿元，同比增长67.06%到98.14% [4] - 强一股份预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.68亿元到3.99亿元，同比增长57.87%至71.17% [7] - 华峰测控预计2025年净利润同比增长46%至78% [12] - 深南电A预计2025年净利润同比增长585%至722% [12] - 兴齐眼药预计2025年净利润同比增长95.82%至121.56% [12] - 青松股份预计2025年净利润同比增长137.73%至201.74% [12] - 闰土股份预计2025年净利润同比增长181.05%至227.89% [12] - 睿创微纳预计2025年净利润同比增长93%左右 [12] - 南京银行2025年净利润为218.07亿元，同比增长8.08% [12] 业绩预告（扭亏/下滑） - 博腾股份预计2025年净利润8000万元至1.05亿元，同比扭亏为盈 [12] - 以岭药业预计2025年净利润12亿元至13亿元，同比扭亏为盈 [12] - 利君股份预计2025年净利润同比减少45.05%至60.03% [12] - 长盈精密预计2025年净利润同比减少17.70%至29.36% [12] 投资与扩产 - 崇达技术控股子公司普诺威拟投资10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目，其中工业固定资产投资8亿元，建设期预计从2026年5月至2028年9月 [5] - 兆易创新拟使用5亿元A股募集资金向全资子公司珠海芯存增资，并由其向全资孙公司合肥芯存、西安芯存分别增资3000万元、5000万元，以实施DRAM芯片研发及产业化项目 [9] - 华菱钢铁子公司华菱涟钢将投资4.5亿元实施焦化厂6m焦炉原地大修项目 [12] - 东鹏饮料拟投资11亿元在成都设立生产基地 [12] 业务合作与订单 - 英联股份子公司江苏英联与LG化学签署协议，联合成立实验室共同开发新一代复合集流体用高分子创新材料，加速布局全球锂电创新材料市场 [3][4] - 立中集团子公司获得铝合金车轮项目定点，预计项目周期内销售金额约13.7亿元 [12] - *ST松发下属公司签订2艘30.6万吨VLCC超大型原油运输船建造合同 [12] 其他重要事项 - 晶晨股份初步确定的本次询价转让价格为82.85元/股 [12] - 中色股份已出售盛达资源股票843.85万股，产生投资收益约4322.75万元 [12] - 音飞储存全资子公司中标景德镇艺术职业大学设备采购项目 [12] - 华民股份控股子公司增资扩股引入外部投资者 [13] - 白银有色获得政府补助900万元 [13] - 奥飞数据终止2025年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件 [13] - 玲珑轮胎终止发行H股股票并在香港联交所上市 [13] - 音飞储存全资子公司音飞产发进行增资扩股，公司对其持股比例降至48.73% [13] 股东增持与回购 - 云意电气实际控制人、董事长兼总经理付红玲拟增持公司股份不低于3000万元且不高于6000万元，同时公司拟以1亿元至1.5亿元回购股份 [13] - 恒逸石化拟以5亿元至10亿元回购股份 [13] - 西点药业拟回购不低于2500万元且不超过5000万元公司股份 [13] 股东减持计划 - 中科飞测股东国投创业基金于2025年11月24日至2026年1月22日减持234.87万股 [13] - 绿盟科技股东网安基金及雷岩投资拟合计减持不超过4%股份 [13]

公司业绩预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为16.1亿元人民币，同比增长约46% [1] - 预计2025年归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为14.23亿元人民币，同比增长约38% [1] - 2025年公司营业收入实现稳健增长 [1] 业绩增长驱动因素 - 技术变革驱动需求，AI算力建设提速带动公司面向PC、服务器、汽车电子等领域产品需求显著提升 [1] - 存储行业周期稳步上行，供需结构优化推动产品价量齐升 [1] - 公司坚持以市场占有率为核心，持续深化多元化产品布局，多领域需求增长与公司丰富的产品矩阵形成高效协同 [1]

行业范式转变：从大宗商品到AI算力核心燃料 - 存储芯片正经历从“通用组件”向“AI算力核心燃料”的范式转移，这种属性的改变将存储厂商推向了产业链定价权的巅峰 [5] - 高带宽存储（HBM）是解决AI“内存墙”的唯一方案，但其生产对传统DRAM产能形成巨大掠夺，生产一颗HBM芯片所需的晶圆面积约是同等容量传统DRAM的3倍，导致普通内存产能成倍萎缩 [6] - 2026年是AI“推理”爆发的元年，企业级SSD作为AI的“长期记忆”需求觉醒，英伟达新架构通过DPU直接挂载NAND的改动，预计在2026年将额外拉动全球12%的NAND总供给 [7][8] 核心标的深度拆解与Alpha来源 - 美光科技（MU）作为美国本土唯一的DRAM生产商，凭借1-gamma制程突破、HBM4量产计划以及与英伟达和台积电形成的生态优势，打破了传统毛利率天花板，其HBM售价是传统内存的5倍以上而成本仅约2倍 [12] - 闪迪（SNDK）从西部数据剥离后，成为纯粹的NAND闪存与企业级SSD巨头，市场开始以“纯半导体公司”对其进行估值，其专注于高端节点，对企业级SSD价格敏感度极高，当价格上涨30%时，其净利润弹性为全行业最高 [13] - 西部数据（WDC）在剥离闪迪后，专注于HDD业务，其大容量HDD的每GB成本仅为SSD的五分之一，是冷数据存储的经济解，凭借热辅助磁记录（HAMR）技术将单盘容量推向32TB以上，订单已排至2027年，提供了下行保护 [15] 支撑2026年存储牛市的四大催化剂 - 端侧AI开启“暴力”扩容，AI PC和AI手机单台设备对DRAM的需求将从8GB/12GB跳升至20GB以上，消费端爆发将封死存储价格下跌空间 [19] - 资本支出进入“新常态”，2026年美光将资本支出调升至200亿美元，主要用于HBM4工艺攻坚和EUV设备折旧等“质”的博弈，旨在守住技术高地而非扩张市场份额，导致全行业有效供给增长缓慢 [20] - 卖方市场权力反转，终端巨头如苹果为锁定产能愿意接受30%以上的价格涨幅，定价权已从终端客户转移至存储厂商 [21] - 地缘政治将存储芯片提升为战略资产，历史上通过自杀式降价发起的“胆小鬼游戏”在当前环境下几乎不可能重演，为价格提供了护航 [22] 2026年美股存储板块配置策略 - 核心持仓推荐美光科技（MU），因其具备顶级HBM4制程、享受美国本土政策红利且财务透明，是AI数据中心资本开支下的必需配置 [23] - 进阶选择推荐闪迪（SNDK），其独立后体量相对较小，对企业级SSD价格波动极其敏感，在利好释放时具备更强的爆发力，是追求超额收益的动量标的 [24] - 防御性补充推荐西部数据（WDC），其稳健的HDD现金流和较低的估值倍数能在市场担心AI过热时提供下行护城河，起到平抑组合波动的作用 [25]

化工板块市场表现 - 反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）在2026年1月22日开盘震荡后拉升翻红，盘中场内价格最高涨幅达到1.56%，截至收盘上涨1.14%，实现日线四连阳 [1][6] - 当日化工ETF收盘价为0.975元，较前一日上涨0.011元，涨幅1.14%，成交额约为4.2075万元 [2] - 该ETF近期表现强劲，近20日涨幅为17.33%，近60日涨幅为30.17% [2] 领涨成分股与细分板块 - 成分股中，中简科技涨幅居首，飙涨7.54%，和邦生物大涨7% [1][7] - 龙佰集团、鲁西化工、荣盛石化等个股亦涨幅居前 [1][7] - 从细分板块看，纯碱、钛白粉、氮肥等板块部分个股涨幅领先 [1][7] 行业基本面与产品价格动态 - 近期基础化工行业部分产品价格出现上涨，硫磺价格已涨至近十年来的高位 [2][9] - 受硫磺价格上涨影响，其下游的磷肥行业为保障供应与价格稳定已采取相应措施 [2][9] - 钛白粉产品价格出现集体跟涨，同时受欧洲地区产能受限及生产成本高企等因素影响，全球聚氨酯行业主要生产商近期掀起了MDI产品的涨价潮 [2][9] 机构观点与行业展望 - 华福证券指出，复盘2025年，化工行业经历了盈利与估值的探底，展望2026年，盈利有望触底回升 [3][9] - 行业正处于供需再平衡的新起点，供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局 [3][9] - 以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力或将引领化工行业新一轮成长 [3][9] 相关投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，其成分股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [3][9] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [3][9] - 化工ETF不收取销售服务费，其联接基金A类申购费率根据金额阶梯设置，100万元以下为0.8% [4][11]