新车上市表现 - 全新问界M7上市1小时内大定订单突破30000台 [1] - 新车增程版综合续航达1625公里 [1] 增程技术优势 - 公司2016年启动增程技术研发 2019年实现增程器量产并首创油电转化率概念 [3] - 新一代超级增程系统基于赛翼架构与RoboREX智能控制技术 具备三大行业领先优势 [4] - 系统综合油耗降低15% 增程器实际效率超3.65kWh/L 热效率达44.8% [4] 市场合作与销售 - 增程器业务与25家行业企业达成深度合作 [3] - 2025年上半年增程器销量超20万台 稳居市场前列 [3] 技术发展地位 - 增程技术从被动发电模式转变为智能主动能量管理模式 [4] - 技术为问界M8、M9及新M7等多款产品赋能 助力市场佳绩 [3] - 增程汽车成为解决用户出行痛点的重要方案 [6]

全新问界M7上市表现 - 新车于9月23日正式上市 市场反响热烈 上市仅1小时大定订单突破30000台 [1] - 增程版综合续航达1625km 赛力斯超级增程技术为用户带来静谧舒适高效出行体验 [1] 赛力斯增程技术发展历程 - 公司2016年前瞻性投入增程技术研发与布局 2019年实现增程器量产并首创"油电转化率"概念 [3] - 将NVH性能纳入增程器核心评价体系 技术迭代持续进行 [3] 技术合作与市场地位 - 增程器业务与25家行业企业达成深度合作 2025年上半年销量超20万台 稳居市场前列 [4] - 技术为问界M8/M9/M7等多款产品赋能 助力市场佳绩 [4] 新一代超级增程系统技术突破 - 基于赛翼（C2E）增程架构与RoboREX智能控制技术 具备静谧无感/高集成/高效率三大优势 [4] - 实现发动机与电机深度集成 从被动发电模式转变为智能主动能量管理模式 [4] - 综合油耗降低15% 增程器实际效率超3.65kWh/L（1L油发电超3.65度）热效率达44.8% 处于行业量产领先水平 [4] 市场认可与行业意义 - 全新问界M7上市火爆体现市场对公司技术创新成果的认可 [6] - 增程汽车凭借续航与经济性优势成为解决用户出行痛点的重要方案 [6] - 长期技术深耕不仅赋予产品体验优势 更推动增程技术向更高标准进阶 成为高端市场核心竞争力 [6]

产品发布与定位 - 上汽通用旗下别克品牌于9月15日正式公开亮相新能源智能豪华轿车至境L7 [1] - 新车定位20万-30万价格区间 旨在为消费者在油车和电车之间提供一个兼顾的选择 [1] - 公司认为此发布补齐了别克过去在智能化、新能源等方面的短板 结合传统优势与中国领先技术以带来行业第一梯队的智电体验 [1] 增程系统技术亮点 - 至境L7首发搭载“真龙”增程系统 采用252kW行业最大功率增程单电驱 提供相当于3.0T V6发动机的动力 [4] - 车辆满电0~100km加速仅需5.9秒 80-120km/h超车加速3.8秒 亏电状态下性能差异均少于0.1秒 [4] - 百公里综合能耗低至0.5L 发动机介入噪声小于0.5dB 实现同级最长的302km纯电续航和1420km综合续航里程 [4] - 公司指出增程用户痛点在于亏电动力下降、增程器抖动噪音大以及纯电续航短 新系统旨在破解这些难题 [4] 智能化技术配置 - 至境L7全球首发上车基于端到端“强化学习”的Momenta R6飞轮大模型 采用别克“逍遥智行”辅助驾驶系统 [1][6] - 系统提供包含“无断点”城市NOA、业内首批“不停车一键泊入”在内的全场景辅助驾驶功能 [6] - 车辆首发搭载高通最新一代SA8775P芯片 以高达72 TOPS的神经网络算力专为智舱服务 [1][8] - 公司表示与Momenta合作紧密 因通用和上汽是Momenta最大投资方 且双方安全理念高度契合 [8] 市场策略与行业洞察 - 公司洞察到豪华品牌和合资品牌在新能源领域受到很大冲击 过去推电车因缺乏智能化而市场反响平淡 [3] - 公司认为当前SUV市场增程车已成主流 但轿车市场仍有增程车型空白 希望填补这个空白 [3] - 从技术角度看 增程市场走势取决于电池能量密度能否大幅提升 目前技术发展还达不到纯电完全替代增程的程度 [6] - 公司不追求某一项长板特别突出 而是希望各项短板都不弱 这是对产品性能平衡的取向 [6] 竞争环境分析 - 20-30万级轿车市场竞争激烈 销量排名前列的车型包括Xiaomi SU7、Model 3、BMW 3系等 [4] - 该价格区间内竞争对手技术路线多样 包括纯电、燃油及混合动力车型 [4]

产品发布与定位 - 至境L7作为别克高端新能源子品牌"至境"的首款旗舰轿车首次公开亮相 融合别克百年积淀和百亿资源投入 定位为行业最强的增程豪华轿车 [1] - 新车基于百万级"逍遥"超级融合架构打造 汇集驱动 辅助驾驶 豪华舒适等领域的王牌技术 [2] - 至境L7已到达全国别克经销商展厅并开启早鸟计划 9月28日前下订可享终身免费保养 [1][3] 增程技术突破 - 搭载行业顶级"真龙"增程系统 采用252kW行业最大功率增程单电驱 提供相当于3.0T V6发动机的动力 [4] - 满电0-100km加速5.9秒 80-120km/h超车加速3.8秒 亏电状态下差异少于0.1秒 百公里综合能耗低至0.5L [4] - 发动机介入噪声小于0.5dB 实现安静平顺的无感介入 破解亏电状态下动力下降和增程器抖动噪音大的行业痛点 [4][7] - 配备302km纯电续航和1420km综合续航里程 支持130kW快充 30%-80%补能仅需18分钟 [4] - 采用奥特能2.0增混专用高性能电池 继承15亿公里0自燃的安全基因 实现纯电续航64万公里低衰减 [5] 智能驾驶系统 - 率先搭载"逍遥智行"辅助驾驶系统 全球首發基于端到端强化学习的Momenta R6飞轮大模型 [1][6] - 提供无断点城市NOA和业内首批不停车一键泊入等全场景辅助驾驶功能 累计安全行驶里程超10亿公里 [6] - 采用高通最新一代SA8775P芯片 神经网络算力高达72 TOPS 专为智舱服务 [1][8] 智能座舱配置 - 配备50吋全景AR-HUD抬头显示系统 支持15组以上驾驶信息与道路场景融合 具备业界顶尖的清晰度亮度色彩表现 [8][13] - 15.6吋智能中控屏支持分屏显示和自定义分屏比例 实现主副驾专屏专用 [8] - 搭载同级领先的低能耗哨兵模式 同级唯一的手机场景式备车功能和千人千面记忆空间 [8] - 采用基于端云大模型架构的AI智能语音助手 [8] 豪华设计与舒适配置 - 车身尺寸5032mmx1952mmx1500mm 轴距3000mm 采用星空展翼外观和豪华溜背造型 [11] - 配备无框车门 隐藏门把手 20吋星光涡扇轮毂 银河星空展翼大灯和星轨浮光展翼尾灯 [11] - 内饰采用全新纯净浮岛设计美学 提供270°皮质环绕包覆和湖心岛式顶控设计 [15] - 搭载同级唯一四座全功能悬浮层座椅 采用无修全粒面Nappa高级真皮包覆 [16] - 副驾配备同级首款双120°零重力座椅 支持4向电动腿托和一键小憩模式 [16][18] - 搭载27扬声器Buick Sound剧院级豪华音响和全四座多模式头枕音响 营造22分贝图书馆级宁静空间 [16] 底盘技术与性能 - 采用前双叉臂后五连杆悬架结构 后悬同级唯一采用6球头设计 [19] - 配备RTD连续阻尼可变悬架 通过毫秒级阻尼调节主动控制车身姿态 [19] - 融汇泛亚28年研发积淀和全新逍遥架构底盘域科技 兼得运动操控性能和同级最佳舒适性 [19]

核心观点 - 新款智己LS6通过大幅升级产品力并采取用户导向的改进策略 起售价进入20万以内区间 有望成为该价格段的新爆款车型 [2][7][36] - 该车型结合了纯电驾驶体验、增程系统长续航和燃油车补能便捷性的优势 [34] 定价与市场表现 - 车型起售价已打入20万元以内市场 [2] - 市场订单表现强劲 27分钟内大定订单突破1万台 [7] 动力系统与续航 - 搭载与宁德时代联合研发的66kWh超级骁遥MAX电池 [8] - CLTC标准下纯电续航里程达450km 综合续航里程达1500km [8] - 支持快速补能 15分钟充电可增加310km续航 [4][8] - 配备1.5T发动机 应用可变截面涡轮技术 最大功率115kW [8] - WLTC亏电油耗为5.32L/100km 可使用92号汽油 [8] - 低电量下放电能力依然强劲 电量仅16%时仍可支持后桥电机全功率输出 [8] 底盘与操控性 - 底盘配备调节幅度达70mm的闭式空气悬架 [11] - 搭载±9°后轮转向系统 使车长接近5米的车身实现4.79米最小转弯半径 优于比亚迪海鸥 [11][25] - 后轮转向系统提升操控灵活性 在6米宽道路掉头仅需打方向3把 多数情况无需打满方向 [27] - 过弯时方向盘转动角度小 车尾循迹性良好 [27] - 车辆宽度为1988mm 在机械车位停车时会有明显感知 [29] 内饰与配置升级 - 根据用户反馈进行了多项配置改进 包括改用圆形方向盘、增加物理按键、配备天幕遮阳帘、优化头枕舒适度等 [13] - 主驾驶座椅坐垫支持软硬调节 [15] - 化妆镜面积加大 支持亮度和色温调节 [15] - 恢复手套箱设计以增加储物空间 [15] - 副驾配备16:9窄边框15.6英寸大屏 [15] - 采用27英寸联屏设计 中控与仪表区域均支持触控 [15] - 车载冰箱体验突出 支持从扶手箱上方和第二排下方开门 温度调节范围-6℃至50℃ 容积11L [18] 设计与细节 - 外观设计更为大气 [4] - 车门经过重新设计 车窗按键改为拨杆式 开门键移至远端以减少腿部误触 [20] 可优化空间 - 后排放倒后平整度有待提升 [23] - 为控制成本 顶棚采用普通织物材料 部分非关键内饰区域未使用软质包裹 [23] - 车辆通过颠簸路面时 隔音表现有优化空间 [30] - 增程器启动时振动控制良好 但置于发动机上仍可观察到抖动 [31]

小鹏汽车产品与技术布局 - 小鹏汽车首款增程SUV小鹏G7超级增程亮相工信部公告 搭载最新一代增程技术 纯电续航达430公里 采用全域800V高压平台架构和5C超充AI电池 [2] - 公司计划后续车型基本实现一车双能 包含纯电及超级增程两款动力形式并推向全球市场 [2] - 小鹏P7+将于明年推出超级增程版本 同样搭载5C超充AI电池 预计纯电续航达400公里 [2] 哪吒汽车财务状况 - 合众新能源（哪吒汽车品牌运营方）召开首次债权人会议 截至8月31日共有1631家债权人申报债权 总金额超260亿元 [2] - 已完成审查确认的债权共1340条 确认债权总额约51亿元 [2] - 公司及其关联公司尚拖欠5000余名职工工资 经济补偿金等共计约4.6亿元 拖欠款项截至2025年8月底 [2] 比亚迪新产品动态 - 比亚迪2026款海豹07 DM-i车型将于9月15日上市 该车型已陆续到店并于8月29日成都车展亮相 [3] Faraday Future市场争议 - Faraday Future严正回击Wolfpack Research发布的恶意做空报告 强烈谴责其谋取私利行为 [4] - 公司计划采取法律行动维护股东价值 并要求Wolfpack Research停止侵权行为 [4]

股价表现 - 小鹏汽车股价上涨超4% 截至发稿涨3.55%至81.65港元 成交额达7.7亿港元 [1] 产品技术突破 - 小鹏首款增程SUV G7亮相 搭载最新一代增程技术 纯电续航达430公里 [1] - 新车配备全域800V高压平台架构及5C超充AI电池 兼具长续航与快充优势 [1] - 计划2026年推出P7+超级增程版 搭载同款5C超充电池 预计纯电续航约400公里 [1] 战略规划 - 未来车型将普遍实现"一车双能"策略 同步推出纯电与超级增程版本 [1] - 新产品将面向全球市场 公司董事长在德国慕尼黑车展明确该战略方向 [1]

股价表现 - 小鹏汽车股价上涨3.55%至81.65港元 成交额达7.7亿港元 [1] 产品发布 - 小鹏G7超级增程SUV正式亮相 采用最新一代增程技术 [1] - 新车纯电续航里程达430km 配备全域800V高压平台架构及5C超充AI电池 [1] - 小鹏P7+计划2026年推出超级增程版 预计纯电续航约400km 同样搭载5C超充AI电池 [1] 战略规划 - 公司未来车型将普遍实现"一车双能"策略 同步推出纯电与超级增程版本 [1] - 新产品将面向全球市场销售 [1]

文章核心观点 - 智己汽车通过推出新一代LS6增程版车型 实现从纯电向增程技术的战略转型 上市27分钟大定订单突破1万台[1][2][3] - 新车型采用大电池包+增程技术路线 综合续航达1500公里 纯电续航450公里 解决新能源车长途出行痛点[3][17][20] - 智己作为上汽集团高端子品牌 上半年销量仅1.9万台 亏损18.25亿元 此次转型是品牌关键战略举措[2][34] 产品定位与市场表现 - 车型定位为超级大5座智能SUV 轴距2960mm 得房率超90% 采用2+3座椅布局[4][28] - 预售30分钟内小订订单超1万台 成都车展期间小订订单达3.8万台[4] - 发布会后27分钟大定数量突破1万台[10] 动力系统与续航 - 提供纯电和增程两种动力形式 增程版售价20.29万元起 纯电版售价19.79-26.99万元[5][6][8] - 搭载66千瓦时三元锂电池 CLTC纯电续航450公里 综合续航1500公里 北京至上海往返仅需一次补能[17][20] - 采用800伏高压平台 充电15分钟补充310公里续航 低电量16%时仍能输出275.5千瓦功率[22] 电池供应商与技术 - 采用五款电池包 供应商包括正力新能52度骐龙电池 中创新航76度UP快充电池 宁德时代66/76/103度电池[19][20] - 宁德时代66度超级逍遥MAX电池为行业最大增程专用电池 覆盖99%用户一周纯电通勤需求[20] 智能驾驶与底盘技术 - 搭载IMAD3.0辅助驾驶系统 支持无图城市NOA和一键AI代驾功能[4][22] - 采用灵蜥数字底盘 配备四轮转向系统 转弯半径最低4.49米[10][14][15] - 高速变道稳定性比传统四驱提高15% 单侧湿滑路面稳定性提高80%[12] - 首发英伟达Thor芯片 配备520线超级激光雷达[25] 性能表现 - 四驱版本零百加速3.48秒 双电机峰值功率500kWh[17] - 搭载ERNC主动降噪技术 增程器启停静谧性接近纯电水平[32] - 爆胎稳定控制功能保障高速爆胎时车辆稳定性 主动防侧翻2.0降低45%侧倾风险[32] 空间与舒适性 - 车身尺寸4937mm×1988mm×1671mm 后备箱容积520-1280升[4][30] - 配备11升双开门冰箱 支持-6℃至50℃温控 隐藏式储物盒15升[4][30] - 零重力座椅支持多模式调节 副驾座椅可向前折叠拓展后排空间[28][30] 行业背景与战略意义 - 理想 零跑 问界已验证增程技术可行性 智己 智界 吉利等品牌纷纷跟进大电池包+增程路线[3][34] - 上汽集团2025年上半年营收2995.88亿元（同比增长5.23%）但净利润下降9.21%[34] - 智己汽车上半年营收35.56亿元 净亏损18.25亿元 增程转型成为关键突破点[34]

纯电动车市场趋势 - 7月份纯电动车零售销量达48.7万辆 同比增长24.5% 增程车销量10.2万辆 同比下降11.4% [1] - 纯电动车技术持续进步 动力电池成本下降 续航能力提升 补能基础设施完善 [3] - 主流纯电动车续航普遍超600公里 800V高压平台快充10分钟可行驶400公里 显著缓解续航焦虑 [3] 增程车技术特点与演变 - 增程车采用电驱为主燃油为辅架构 配备动力电池组、驱动电机、增程器及能量管理系统 [1] - 行业从"大油箱小电池"向"大电池小油箱"转换 纯电续航突破400公里并向500公里迈进 [4] - 增程车需同时搭载电池、电机和发动机 整车重量高于同级纯电动车 影响能耗和操控性能 [2] 市场竞争格局变化 - 增程技术从被车企排斥转为广泛接纳 传统车企如长安、吉利及新势力零跑、小鹏等均布局增程产品 [2] - 纯电技术带来的体验增值已超过消费者对续航的担忧 正在重塑增程与纯电产品的竞争力 [3] - 长纯电续航增程产品本质向纯电技术靠拢 其独特优势逐渐消失 面临与纯电动车正面竞争 [4] 技术路线挑战 - 增程器在高速工况下满负荷运转可能导致亏电油耗明显上升 [2] - 增程器启动时发动机振动和噪声水平接近或超过传统燃油车 违背电动化体验初衷 [2] - 增程车"可油可电"设计虽解决续航焦虑 但存在重量增加和能耗控制等固有缺陷 [2]