公司概况与IPO信息 - 摩尔线程正式提交科创板IPO招股说明书，拟发行不低于4,444.7580万股普通股，发行后公开发行股数占比不低于10% [1] - 发行前公司总股本为40,002.8217万股 [1] - 消息公布后，寒武纪股价两日内从601.5元跌至545.1元 [1] 技术实力与产品表现 - 采用Fabless模式，专注全功能GPU芯片研发设计，2024年营收超4亿元，近三年复合增长率超200% [2] - MTT S80显卡FP32算力接近英伟达RTX 3060，MTT S5000千卡智算集群效率超过国外同代系GPU训练集群 [2] - 基于MUSA架构实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真及超高清视频处理的突破 [2] - 产品兼容DirectX/OpenGL/Vulkan等主流图形技术，支持X86/ARM/LoongArch等CPU架构及多操作系统 [3] 业务结构与市场表现 - 收入主要来自AI智算(2024年增长显著)、专业图形加速(2023年快速增长)和桌面级图形加速(收入下降) [5] - 产品矩阵覆盖云计算/边缘计算/终端设备市场，适配政务/企业/个人消费等多层次需求 [3] - 2022-2024年累计研发投入超38亿元，研发人员占比78.69%，拥有450项专利(境内442项) [6] 行业格局与市场前景 - 全球GPU市场2024年达5,315.03亿元，预计2029年达36,119.74亿元 [6] - 中国GPU市场规模从2020年384.77亿元增至2024年1,638.17亿元，预计2029年达13,635.78亿元 [7] - 国际由英伟达/AMD主导，国内形成寒武纪/摩尔线程/海光信息/景嘉微等竞争格局 [7] 财务与经营状况 - 2022-2024年归母净利润分别为-18.40亿/-16.73亿/-14.92亿元，扣非净利润分别为-14.12亿/-16.91亿/-15.07亿元 [8] - 营收从2022年0.46亿元增至2024年4.38亿元，复合增长率208.44% [8] - 截至2024年末累计未弥补亏损12.07亿元，上市后短期内无法现金分红 [8] - 2023年10月被美国列入"实体清单"，采购受限 [8]

全球电商行业趋势 - 全球电商格局持续演化，北美市场稳中有进，东南亚、拉美等新兴市场释放强劲动能，欧洲寻求新的均衡 [2] - 全球电商从流量红利转向结构性调整，跨境卖家需强化精细化运营与资源整合能力 [2] - 中国跨境电商出口持续高位增长，成为带动中国整体出口的重要板块 [2] 店匠科技的核心战略与能力 - 公司以技术为基、灵活为本、生态为桥，助力全球商户寻找增长曲线 [1] - 专注全链路能力发展，提供一站式数字化出海解决方案，支持多语言、多币种、多支付通道的灵活配置 [3] - 支付方面合作全球机构，提供超180种支付方式，保障资金流转安全 [3] - 计税插件实时追踪各国关税政策变化，帮助商家适应复杂政策环境 [3] 技术创新与AI布局 - AI驱动的智能场景化布局成为平台竞争力核心，提升商户动态响应与应变能力 [7][8] - 公司获36氪"2025 AI Partner创新大奖"等多项AI领域权威认可 [7] - AI技术帮助出海品牌在波动中把握增长节奏 [8] 行业认可与荣誉 - 国内获网经社"2024年中国跨境电商百强榜"、品牌创新发展大会"海诺奖-2025高成长力公司"等 [4] - 国际获英国《Brands Review Magazine》"最佳创新电商解决方案"、"最佳电商平台"等奖项 [4][5] - 获威比奖与加拿大《CanadianSME》"年度最快增长公司"双提名 [5] 生态合作与全球化拓展 - 公司与全球超500家服务商、支付机构、物流渠道、技术伙伴协作 [12] - 战略合作Google、Meta、TikTok等平台，支付合作覆盖PayPal、Stripe等领先企业 [12] - 物流整合Easyship、ShipBob等伙伴，AI技术依托AWS等云服务商 [12][15] - 针对巴尔干区域市场，与Power Commerce合作推出本地化独立站运营方案 [16] 行业挑战与机遇 - 全球贸易政策调整、供应链重塑与新兴市场机会并存 [12] - 出海商家需在变量中主动布局，寻找增长空间与战略契机 [12] - 跨境电商外部环境快速演变，灵活性与韧性成为行业共识 [16]

学校发展历程 - 东营科技职业学院前身为1980年代成立的"大王技工学校"，旨在解决乡镇企业"用工荒"难题，开创"依托企业办教育，办好教育为企业"的办学传统 [1] - 2002年升格为高职院校，历经规模扩张、校区搬迁、属性调整等重大变革，完成从规模发展到内涵提升的转型 [1] - 经过40年发展，现已成为特色鲜明的高水平职业院校，成为支撑区域经济发展和现代职教体系的重要力量 [1] 产教融合实践 - 学校牵头成立广饶县产教融合促进会，组建1个行业产教融合共同体、2个市域产教联合共同体和7个产业学院，形成"政府主导、产业牵引、校企协同"的育人新生态 [2] - 聚焦区域支柱产业，重点建设应用化工技术、高分子材料智能制造技术、新一代信息技术三大特色专业群，校企共建专业27个，共同开发课程135门，共建实训基地164个 [2] - 自2007年起开展订单班、冠名班人才培养，深度合作企业达200余家，2024年校企联合培养学生占比73.9%，本地就业率40% [2] - 毕业生中涌现出全国劳模魏国华、中国科学院过程工程研究所博士徐妍等优秀代表，30余家本地企业近半员工为学校毕业生 [2] 文化育人体系 - 构建"黄河文化培根、宣言精神铸魂、孙子文化润智、工匠精神追梦"的特色文化育人体系 [3] - 开发《黄河文化》《信念之光》《孙子文化与现代企业文化》等一系列校本教材，打造特色课程 [3] - 共建黄河文化研究中心、《共产党宣言》精神研究中心、孙子文化国际交流中心等平台，举办"孙子兵法与大学生成长"国际交流会 [3] - 组建包含顾问团队、文化导师、专业导师、学生社团的四支育人队伍，实现"四位一体"文化融入 [3] 师资队伍建设 - 引进国家级教育专家17人、聘用省级高技能人才90人，培养校内名师30名，形成"专任教师+技能匠师+劳模大师"的创新团队 [5] - 现有省级团队3个、市级团队5个及省级技能大师工作室2个，通过"以老带新"促进教师队伍整体提升 [5] - 实施"教师入企-导师驻校"双向流动工程，专业教师每5年实践6个月，"双师型"教师占比63.13% [5] - 建立教师课堂教学能力、实践教学能力、数字化能力三维评价激励体系，结果与职称评聘、绩效分配直接挂钩 [5] 课程改革实践 - 实施《百门课程质量提升工程》，构建"精准适配、乐学高效"的课堂新生态 [6] - 建立"项目驱动+双师协同"的教学模式，融入"岗课赛证"的融通理念，实施四步教学法 [6] - 联合62家本地企业开发活页式教材126门，构建"理论清单+任务工单+创新案例"的内容体系 [6] - 搭建"智能课程开发平台"，累计建成省级精品课30门、校级在线课过百门，虚拟仿真实训基地年服务学生超1万人次 [6] 创新创业教育 - 联合行业协会、企业技术骨干共同开发"专业+双创"模块化课程，将绿色转型、智能制造等新技术融入教学内容 [8] - 与京博控股等30余家龙头企业合作，建成7个产业学院和120个现代化实训室，年均实施企业真实项目120余个 [8] - 累计孵化企业160余家，"智能温室监测系统""废旧轮胎再生技术应用"等学生项目成功转化，带动就业超千人 [9] - 学生创新创业意愿提升至68%，学生参赛省级以上双创项目获奖300余项 [9] 办学成果与展望 - 学校以"县校共生、产教共荣"的办学智慧，探索出县域职业院校高质量发展的特色之路 [10] - 通过将专业建在产业链上、课程对接岗位需求、文化融入人才培养等举措，为区域经济社会发展提供强有力的人才支撑 [10] - 在AI技术快速发展的今天，学校坚持"技术赋能但不替代"的教育理念，通过虚实结合的实训体系和产教深度融合的育人模式，为培养新时代高素质技术技能人才提供可借鉴的"东科方案" [10]

港股ETF资金流向 - 7月3日全市场股票ETF资金净流出21.69亿元，其中A股股票ETF净流出超41亿元，港股通互联网ETF及恒生科技ETF吸引资金抄底 [2][3] - 港股市场ETF与行业主题ETF资金净流入居前，分别达19.46亿元与18.63亿元，宽基ETF净流出57.39亿元 [5] - 富国港股通互联网ETF单日净流入超5亿元，华泰柏瑞恒生科技ETF等港股ETF包揽净流入前四名 [7] A股ETF资金动向 - 跟踪沪深300指数、中证A500指数、创业板指数的宽基ETF出现资金净流出，中证A500ETF净流出21.38亿元 [2][5][9] - 华夏基金旗下科创50ETF单日净流入3.4亿元，游戏ETF净流入1.6亿元 [6] - 易方达基金旗下恒生科技ETF净流入1.5亿元，中概互联网ETF净流入1.4亿元 [5] 港股市场投资机会 - 恒生指数年内涨幅逼近20%，科技、创新药及高股息资产被视为核心主线 [7][8] - 恒生科技指数2025年EPS增速预计达35%，ROE增速14%，显著高于沪深300指数 [8] - AI商业化加速与政策扶持推动互联网巨头盈利，创新药板块受益于国际化战略 [8] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF总规模单日增加41.4亿元，达6457.5亿元 [5] - 华夏基金科创50ETF规模831.52亿元，近1个月日均成交额23.16亿元 [6]

人事变动 - 公司原党委副书记、总裁黄德良升任党委书记、董事长 [2] - 原党委书记、董事长苏军良于2023年6月调任兴业证券党委书记、董事长 [2] - 黄德良拥有跨银行、信托、证券的金融从业经验，2014年起任华福证券总裁超11年 [4][5] 战略与改革 - 2023年被定义为"自我革命"年，确立"数智引领、人才突围"战略方向 [3] - 制定"1335"战略实施路径，构建投行、投资、资管、研究"四点一面"发展格局 [3] - 2024年12月完成47.57亿元增资，创证券行业年度最大规模股权融资，引入17家新老股东 [3] 财务表现 - 2024年末总资产915亿元（+37%）、净资产190亿元（+41%） [3] - 2024年营业收入33.21亿元（+50%）、净利润7.15亿元（+50%） [3] - 债券承销规模激增73%，资产管理规模658亿元（行业排名22） [7] 业务发展 - 全国设有50家分公司、137家营业部，拥有5家子公司实现全牌照运营 [6] - 财富管理业务托管资产首破5,200亿元，存量客户485万，代销规模723亿元（+16%） [7] - 两融余额突破200亿元（+22%），分仓佣金收入逆市增长60% [7] - 投行领域完成再升科技可转债、天合光能科创板IPO等标志性项目 [5] 科技与创新 - 2024年新建/迭代系统210个（+156%），"同舟"员工门户月活用户数同体量券商第一 [8] - 2025年行业30多家券商完成DeepSeek等大模型本地化部署 [7] - 推进清算交收、客户服务等领域的智能化转型 [8] 资本运作 - 加速推进收并购等资本运作，计划年内完成股份制改造为上市铺路 [9]

传媒行业结构性增长机会 - 传媒行业在政策支持和技术迭代下存在结构性增长机会 重点关注游戏产品周期 AI多模态应用及短剧出海等领域 [1] - 近期多款AI情感陪伴游戏和玩具产品进入测试或发售阶段 市场对产品完成度期待较高 AI技术在游戏和玩具领域的商业化进程加速 [1] 游戏行业政策与市场动态 - 6月版号数量创近年新高 共158款游戏获批 其中国产网络游戏147款 进口网络游戏11款 显示监管对行业健康发展的持续支持 [1] - 政策稳定性提升国内厂商研发与发行规划的可预期性 推动资源向精品化 长线化方向倾斜 [1] - 进口版号同步扩容 彰显包容创新态度 [1] - 游戏行业政策激励提振内需 科技赋能强化产品竞争力 出海布局增长空间广阔 [1] 动漫游戏指数 - 游戏ETF跟踪的是动漫游戏指数 该指数由中证指数有限公司编制 从A股市场中选取涉及动漫 游戏及相关产业链的上市公司证券作为指数样本 以反映动漫游戏行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有鲜明的行业特征和风格配置 是衡量中国动漫游戏产业发展的重要指标 [1]

国产折叠屏技术突破 - 荣耀Magic V5以8.8毫米折叠态厚度成为全球最薄折叠屏，打破OPPO保持4个月的纪录（8.93毫米）[1][4] - 荣耀Magic V5与vivo X Fold5并列全球最轻大折叠（217克）[1][4] - 展开态最薄达4.1毫米，采用行业首款量产25%含量高硅电池（6100mAh，能量密度901Wh/L）[5][8] - 采用宇航服牵引绳同款特种纤维后盖（单丝直径0.014mm，强度比钢高61%）[8] - 铰链精度优化至0.003mm（原0.04mm），通过12.5万次并行计算完成零件匹配[8] 国产折叠屏市场竞争格局 - 华为一季度占据中国折叠屏市场76.6%份额（同比提升32.5个百分点）[11] - 荣耀份额9.1%，OPPO 7.1%，小米2.6%，vivo跌出前五[11] - 各品牌通过堆料挑战华为市场地位，例如vivo X Fold5成为全球首款"三防"大折叠（支持-30℃极低温运行）[9] 产业链技术创新 - OPPO Find N5采用自研钛合金天穹铰链（厚度降低26%，刚度提升36%）[5] - vivo X Fold5应用第二代半固态电池技术（硅含量12%，能量密度866Wh/L）[5] - 行业普遍提升可靠性：荣耀Magic V5抗冲击性提升40倍，全系支持IP58/59；OPPO Find N5支持IPX6/8/9满级防水[9] 苹果入局影响 - 苹果折叠机进入原型开发阶段，预计2025年底完成流程并由富士康生产[3] - 荣耀高管表示期待与苹果同台竞技，认为将扩大折叠屏品类市场认知[3] - 折叠屏当前全球渗透率不足2%，但已成为安卓品牌对标苹果的高端化抓手[3]

行业概况 - 2025年1-5月中国二手车累计交易量791 26万辆，交易金额5163 99亿元，同比增长0 62%，行业呈现韧性增长但面临渠道碎片化、信息不对称、服务标准化不足等挑战 [3] - 2025年1-5月中国汽车出口283万辆，同比增速16%，二手车出口被视为产业升级重要方向 [7] 公司业务发展 - 月成交量超9000辆，年成交量预期突破10万辆，覆盖全国30个省级行政区的智能服务中心构建"线上竞价+属地交付"模式 [4] - 上线PowerBid拍卖系统、PowerBid操盘大屏、新途竞价场等AI技术产品，实现车况毫秒级分析并降低B2B跨区域流通成本 [4][6] - 与6000余家车源方合作，建立覆盖检测、估值、定价的官方认证二手车标准体系，通过"有辆检"智能检测系统提供车况背书 [6] 技术创新应用 - AI算法整合市场行情数据、车源动态和区域差异，生成精准定价建议并预测未来价格走势，辅助经销商采购决策 [6] - 智能竞价机制和评估体系将传统数周/月的置换周期大幅缩短，提升车源处置率并缓解经销商库存压力 [7] 行业合作与战略 - 与主机厂商、经销商集团深度合作，在置换评估阶段通过"新途竞价场"模块支持车商抢先出价，为主机厂提供数据支撑 [6] - 推动建立中国二手车检测评估全球服务体系，通过技术升级助力行业国际化发展 [7] 行业论坛成果 - 大会探讨政策红利、新能源转型及全球化背景下二手车行业破局路径，聚焦激活新车置换、优化库存结构、开拓国际出口等议题 [1][3] - 分享智能化全链路置换服务解决方案，帮助厂商/经销商释放资金流动性并投入新车销售 [7]

亚马逊机器人应用现状 - 公司仓库机器人数量已超过100万台 接近人类员工规模 [1] - 机器人参与全球75%配送业务 覆盖分拣包裹 规划仓储 盘点库存等环节 [1][3] - 自动化技术从机械臂发展到AI路径优化 逐步渗透各运营环节 [3] 自动化对运营效率的影响 - 机器人投入带来显著降本效应 仅需维护成本 无需考虑薪资福利和人员流动 [4] - 长期可能提升利润率 但灵活判断场景仍需人工干预 [4] - 部分员工岗位转型 如从体力劳动转向机器人管理岗位 [3] 行业变革与投资机会 - 零售行业自动化趋势加速 类似亚马逊的案例在多家巨头中涌现 [5] - 机器人制造和AI技术企业可能受益于自动化浪潮 [5] - 职业技能培训需求增长 因劳动力需适应人机协作新模式 [5] 技术升级的双重效应 - 自动化既是效率革命 也重塑劳动力市场结构 [5] - 公司招聘速度放缓与自动化进程存在关联 [3] - 员工需掌握机器人操作技能 技术门槛提高 [3]

人工智能融合应用发展论坛 - 2025全球数字经济大会"人工智能融合应用发展论坛"在北京举行 产业界专家探讨AI技术创新如何支撑行业场景需求 打通技术突破到大规模应用的路径 [1] - 自变量机器人创始人兼CEO王潜表示 其自研的轮式底盘双臂人形机器人将在今年第三季度发布 回应"不做本体产品"的市场传言 [1][2] 人形机器人商业化进展 - 国内人形机器人进入集中爆发期 大批厂商探索商业化落地之路 松延动力在4月人形机器人半程马拉松赛中表现突出 两支参赛队分别第二、第三个冲线 赛后订单激增 [1] - 松延动力目前手握2500余台机器人订单 工厂单月产能已超过100台 2024年是公司商业化元年和第一个规模化量产元年 [1] - 松延动力客户主要将机器人用于教育、科研、文旅和商业演出四个场景 教育场景用作教具开展课程及活动 科研场景作为硬件本体平台 文旅场景用于展厅移动巡逻和吸引客流 商业演出和婚庆租赁需求增加 [1] 具身智能数据挑战 - 人形机器人主流数据获取手段分为真实数据和仿真数据 行业内已逐渐认识到仿真数据的局限性 真实数据在效率和训练成果方面具有明显优势 仿真数据不能作为主要数据来源已成为行业共识 [2] - 高质量数据稀缺是具身智能行业最大痛点之一 自动驾驶头部公司拥有百亿小时规模数据 而具身智能仅有一万至10万小时规模数据 存在四五个数量级差距 [2] 自变量机器人发展情况 - 自变量机器人是国内最早采用完全端到端路径实现通用具身智能大模型的公司 成立不到一年半已完成7轮融资 累计金额超10亿元 [2] - 公司此前硬件投入较少 因认为在AI驱动下做好模型最重要 但现已认识到"软硬结合"的必要性 将发布自研轮式底盘双臂人形机器人 [2]