此次投运的一期项目包含2座光伏发电站、1座构网型光储充放一体化超充站及31根慢充桩，总装机容量达4.171兆瓦。按照规划，小镇将于2027年全面完 工，届时聚合调节能力将超50兆瓦，每年可实现数千吨二氧化碳减排。 截至目前，深圳虚拟电厂调控管理云平台已接入资源规模超475万千瓦，最大可调能力达130万千瓦，相当于保障87万户家庭夏季空调用电。未来，深圳供电 局将持续协同各方，深化"政府与电网企业联动、民企创新、村集体受益"的多赢模式，打造可推广的虚拟电厂建设样板，为能源转型贡献基层实践与电网支 撑的双重力量。 撰文：徐峰 田启东 李林鹏 刘峰 杨晶晶 图为位于虚拟电厂小镇的光储充放一体化超充站（黄志伟 摄） 作为项目建设的重要支撑，深圳宝安供电局沙井供电分局自2025年6月项目启动以来，全程跟踪施工进度，针对接入方案审核、业扩配套立项等关键环节主 动破题，提供"一站式"全程便捷服务。深圳虚拟电厂管理中心同步开展"政策上门"服务，从政策咨询、技术指导到标准建设提供全方位支持，为项目快速落 地保驾护航。 近日，全国首个以社区为载体的虚拟电厂示范工程——深圳宝安区"虚拟电厂小镇"一期项目顺利投运，分布式光伏、储能、 ...

行业现状与战略意义 - 2024年中国石油进口额约3247亿美元，石化产品进口额约6299亿美元，两项合计约9546亿美元，接近1万亿美元规模[1] - 2024年中国石油进口量达到5.53亿吨，居全球首位，石油对外依存度持续保持在70%以上[2] - 发展甲醇产业被视为优化能源结构、增强能源安全的重要战略路径，符合“加强煤炭清洁高效利用”和“加快规划建设新型能源体系”的政策方向[2] - 甲醇替代石油的战略被视作“以产顶进”，有望将相关需求转化为国内生产和投资，带动产业链延伸和就业增长[6] 甲醇应用与产业发展 - 甲醇应用生态已从甲醇汽车、灶具发展为甲醇船舶、燃料电池、发电机组、工程机械等多元领域[2] - 绿色甲醇产业的落地，使得甲醇由以化工应用为主开始真正走向甲醇能源时代[2] - 全球绿色甲醇产业正进入爆发式增长期，在航运、化工、交通等领域的刚性需求成为核心增长引擎[1] - 甲醇产业的发展必须统筹考虑资源条件、成本约束、减排要求与产业布局的多重平衡[6] 甲醇成本与技术路径 - 绿色甲醇市场价格约为每吨9000元至1.2万元，成本是其主要制约因素[3] - 蓝色甲醇价格约为每吨2800元至5000元，灰色甲醇价格为每吨2000元至3500元，黑色或褐色甲醇价格约为每吨1800元至3200元[3] - 绿色甲醇主要技术路径包括利用生物质气化或沼气制取合成气，以及利用可再生能源发电制取绿氢与工业排放的二氧化碳合成甲醇（“液态阳光工程”）[4] - 随着技术进步和生产规模扩大，未来10年绿色甲醇成本有望逐步下降至每吨2500元至3000元区间[1][4] - 甲醇产业内部已形成技术多元化发展共识，应综合考虑资源条件、成本水平和碳排放约束，通过技术改造实现不同路径甲醇的优化发展[4] 市场前景与替代潜力 - 未来10年甲醇成本有望下降至每吨2500元至3000元区间，有望在燃料和化工领域逐步实现对进口石油和石化产品的替代[1] - 绿色甲醇成本下降曲线的实现程度，将直接影响其在能源替代中的市场份额和战略价值[4] - 绿色甲醇产业将如何重塑中国能源安全格局，以及在燃料和化工领域形成稳定应用规模，已成为能源战略中一个不容忽视的经济变量[6]

核心观点 - 近期白银价格突破80美元/盎司，而国际油价走低，导致“银油比”升至1.2-1.3，出现“一盎司白银贵过一桶原油”的现象，这反映了两种商品在供需格局、产业趋势与宏观环境变化下的价格走势持续背离 [1][3] 价格表现与市场动态 - 2026年1月7日，纽约商品交易所3月交割的白银期货价格收盘突破80美元整数关口 [1] - 同日，纽约原油价格下跌2.12%至55.916美元/桶，布伦特原油主力合约下跌2.06%至60.49美元/桶 [1] - 近期银油比在1.2-1.3区间震荡，上一次出现银比油贵的极端行情（除2020年负油价外）约在45年前，即1979年至1980年亨特兄弟操纵白银市场期间，当时银油比约1.25-1.67 [2] - 白银价格从80美元/盎司的历史高点回落后反弹动能不减，且回落过程中成交量持续放大，显示多头资金逢低布局意愿强烈 [3] - 金融机构在COMEX白银期货上的净多头头寸快速攀升，同时追高资金与生产商对冲的套保卖盘开始涌现 [3] - 2025年全年WTI原油下跌超18%，录得2020年以来最大年度跌幅，下半年在美联储降息背景下，OPEC+产油国不断增产，导致原油价格偏弱震荡且波动性缩窄 [3] 供需基本面分析 - 白银需求与全球经济景气度相关，尤其新型工业化需求对价格有支撑，光伏产业已成为白银需求的关键引擎 [4] - 但2025年光伏装机增速放缓至15%（2024年为28%），从基本面需求看并不能支撑银价的大涨 [4] - 原油供需面偏弱，全球石油累库持续，美国能源信息署将2025年美国石油产量预测上调2万桶至平均1361万桶/日，创纪录新高，强化了供应过剩预期 [4] - 委内瑞拉虽坐拥3030亿桶原油储量，但当前日产量仅约100万桶，由于全球市场供应过剩且其产能恢复需时，短期内对油价支撑有限 [3] - 高盛预计WTI原油2026年均价为52美元/桶，叠加国际原油产量超预期及委内瑞拉长期产量或提升，加大了2027年及以后的油价下行风险 [5] 产业与宏观驱动因素 - 白银与原油的价格逆转反映了市场在能源转型进程中对不同商品价值的重新评估 [4] - 在传统能源主导时期，原油作为“工业血液”代表全球经济活跃度；如今全球能源转型加速，白银则同时体现金融属性，受通胀预期和货币政策影响较大 [4] - 能源转型过程存在不确定性，清洁能源基础设施投资不足、储能技术发展方向不明朗、传统能源补贴等因素可能延缓转型步伐 [5] - 极端比价关系可能刺激白银供应增加，同时抑制部分工业需求，推动价格关系重新平衡 [5] 历史事件与监管影响 - 1979年至1980年亨特兄弟操纵白银市场期间，银价从6美元飙升至近50美元 [2] - 亨特事件发生后，商品期货市场监管加强，包括实施更严格的限仓制度、更高和更动态的保证金要求，以及对实物交割与仓单管理的加强 [2] 未来展望 - 机构认为银油比有望维持在1上方，但重新大幅攀升的空间有限 [6] - 未来需关注OPEC+减产执行情况、全球新能源政策变化以及主要经济体货币政策走向，这些因素将对银油比价产生重要影响 [6]

核心观点 - 基金经理认为，投资者应将工业有色视为受益于全球流动性宽松及全球电气化与数字化未来的“战略资源资产”，其配置价值在于分享可能持续多年的超级周期红利，而非博取短期价差 [1] 行业前景与驱动因素 - 看好有色金属板块的中长期走势 [1] - 美联储进入降息周期，利好美元定价的有色金属 [1] - 受能源转型和AI浪潮推动，工业金属需求不断上涨 [1] 供给端分析 - 南美、中非等地铜矿此前已遭遇一系列事故导致供应紧张 [1] - 全球第二大铜矿印尼Grasberg铜矿发生矿难，令铜供应雪上加霜 [1] - 非洲电力紧张加剧等供应端扰动均对铜价形成支撑 [1]

中国进出口银行在泰国的战略合作与业务重点 - 中国进出口银行董事长陈怀宇于1月6日至7日在泰国进行工作调研，期间拜会中国驻泰国大使，并与泰国政府机构、重点企业及银行举行会谈 [1][5] - 调研核心目的是深化中泰双边经贸投资合作，对接泰国在能源转型、农业、数字经济等领域的金融需求，并支持在泰中资企业发展 [1][3][5][8][10] 与泰国政府及能源机构的合作 - 中国进出口银行高度重视与泰国在能源领域的融资合作，未来将积极对接泰国实现碳中和目标及能源转型的金融需求 [1][5] - 合作将重点支持泰国新能源领域的项目建设，以助力其绿色可持续发展 [1][5] 与泰国正大集团的合作领域 - 中国进出口银行致力于支持正大集团稳健经营，愿为其提供多元化、定制化的金融服务 [3][8] - 双方合作重点领域包括农业、新能源、数字经济以及金融创新 [3][8] 与泰国盘谷银行的金融协作 - 中国进出口银行期待与盘谷银行加强在国际结算、资金融通及贸易金融等领域的协作 [3][8] - 协作目标是共同服务中泰两国跨境贸易，并助推共建“一带一路”高质量发展 [3][8] 对驻泰中资企业的支持 - 中国进出口银行听取了驻泰中资企业在拓展海外业务中面临的机遇、挑战及金融需求 [5][10] - 该行表示将继续发挥专业特长，提升跨境金融服务质效，为企业在海外发展提供稳定、可持续的金融支持 [5][10]

项目进展与里程碑 - 深能鄂托克旗风光制氢一体化合成绿氨项目倒送电圆满完成 标志着项目迈入并网调试关键阶段 [1][5] - 项目配套电源已成功投用 为后续电解水制氢及绿氨合成提供了持续、绿色的电力支持 是项目实现规模化生产的关键前提 [3][7] - 重要配套工程30兆瓦纯氢燃气轮机已实现纯氢发电并保持稳定运行 整体工程正按计划稳步推进 [3][7] 项目规模与投资 - 项目总投资达35亿元 [3][7] - 制氢规模为48000Nm³/h [3][7] - 储氢部分设置12台1875m³球罐 [3][7] - 下游化工为年产量15万吨合成氨装置 [3][7] 能源配置与产能 - 配套电源为500MW风电项目和5MW光伏离网制氢项目 [3][7] - 项目建成后 预计年均发电量14亿千瓦时 [3][7] - 可年产绿氢2万吨、绿氨15万吨 [3][7] - 配备1套30MW级纯氢燃气轮机用于氢储能 [3][7] 项目效益与影响 - 项目每年可节约标准煤约49万吨 [3][7] - 项目新能源电量消纳率超过80% [3][7] - 项目将形成能源绿色产供销用一条主线 为鄂尔多斯市构建以新能源为主体的新型电力系统提供重要支撑 [3][7] 项目背景与定位 - 该项目是国家能源局能源领域首批氢能试点项目之一 [3][7] - 项目紧密围绕鄂尔多斯市能源转型与产业发展需求 充分利用本地可再生能源制氢并应用于下游的绿氢化工 [3][7]

文章核心观点 - 山西省出台《关于加快能源科技创新支撑能源转型发展的实施意见》，旨在通过科技创新推动能源转型高质量发展，规划了9条能源转型新路径，部署了33个方面100余项重点攻关任务，以突破关键核心技术，支撑从煤炭大省向能源强省转变 [1] 能源转型战略路径 - 山西省确立了煤炭采掘、灵活高效发电、煤化工、煤层气勘探开发、新能源、智能电网、固废处置利用、碳捕集利用与封存、“人工智能+”能源创新等9条能源转型新路径 [1] - 围绕9条路径安排部署了33个方面100余项重点攻关任务，目标是推动突破一批关键核心技术 [1] 煤化工产业发展方向 - 煤化工被列为9条能源转型新路径之一，将推动其向高端化、多元化、低碳化技术发展 [1] - 稳步推动煤炭分质分级利用、新型煤焦化工及下游材料开发，推进煤焦钢产业链协同融合技术 [2] - 开展低阶煤热解技术攻关，研发焦炉煤气、煤焦油、沥青制备高端燃料和材料的产业化技术 [2] - 积极推进煤炭液(气)化等技术研发和工业化应用，开发适应山西煤种的先进气化技术及装备 [2] - 攻关煤间接液化产物高值化转化关键技术，形成全油品产业方案，并探索煤温和直接液化技术路线 [2] - 创新煤化工与可再生能源耦合，开展低碳气化、绿氢替代、生物质利用关键技术研究及工程示范 [2] - 实施“人工智能+”能源创新，推进人工智能+煤化工，建设煤化工高通量研究与数据平台，赋能催化剂研发、过程模拟、反应器设计等关键环节 [3] 新能源与可再生能源技术 - 加快发展风电光伏技术，研发高效低成本晶硅电池 [2] - 开展钙钛矿—晶硅叠层太阳能电池、新型钙钛矿电池、碲化镉薄膜电池技术研发 [2] - 开展锂、铝等新能源金属提取技术和材料研发 [2] - 开展电动重卡、氢能重卡等技术应用示范 [2] - 加快地热能勘探开发利用，开展地热能精准勘查、中深层地热高效规模利用技术攻关与示范 [2] - 鼓励推广应用热泵、地热、分布式可再生能源供暖等技术 [2] - 开展氢能制储输用关键技术、材料和装备研发，推广多场景应用示范 [2] 碳捕集利用与封存技术 - 推进CO2转化生产高附加值含氧化合物产品技术，突破CO2化学转化高效催化剂与反应工艺 [3] - 开展固废与固碳协同处置技术示范 [3] - 构建安全可控CO2封存技术体系，研究咸水层、盐穴、废弃矿井等地质体封存潜力评估技术 [3] - 开展CO2注入驱煤层气技术示范 [3]

文章核心观点 - 电网设备行业在政策与技术双轮驱动下前景向好 相关ETF表现强势 单日涨幅超1.2% [1] - 电力设备行业受益于海内外协同共振 行业景气度有望上行 [1] 行业动态与政策驱动 - 中国两个大型海上风电项目实现全容量并网 海上风电产业正朝着规模化与高效化快速发展 [1] - 甘肃储能容量补偿机制正式发布 国内核心区域储能有望维持较高景气度 [1] - 新能源装机持续增加 电价机制与送出通道完善助力能源转型 [1] - 山东登州站升压及招远核电送出特高压工程获核准 [1] 技术进步与产业突破 - ITER校正场线圈采购包实现100%自主研制并竣工交付 [1] - 在银价走高背景下 HJT电池性价比或有所提高 [1] 全球科技趋势与需求 - 全球AI算力竞赛加剧 埃隆·马斯克旗下xAI计划将训练算力提升至2GW级别 [1] 相关金融产品 - 电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数（HSCAUPG） [1] - 该指数选取涉及电力网络建设、输变电设备制造、配电系统升级及智能控制技术等领域的A股上市公司证券 综合反映中国电网设备行业在智能化转型与产业升级过程中的整体表现 [1]

双边结算体系 - 俄中双方已建立可靠的双边结算体系，几乎已完全使用卢布和人民币进行本币结算 [2] - 俄中两国已基本脱离西方货币进行贸易结算，目前几乎所有支付均以卢布和人民币完成 [3] - 当前俄中双边贸易中99.1%的结算采用两国本币，此比例较此前公布的“90%至95%”进一步提升 [3] 贸易规模与前景 - 2025年全年俄中贸易额预计将大幅超过2000亿美元，并可能达到略高于2200亿美元的水平 [4] - 2025年1月至11月，中俄贸易额为2036.75亿美元，虽同比下降8.7%，但已连续第三年站上2000亿美元大关 [4] - 中国已连续15年稳居俄罗斯最大贸易伙伴国地位，俄罗斯是中国第五大贸易伙伴国 [4] 能源合作 - 俄罗斯是中国最大的石油和天然气供应国之一 [4] - 双方正就新建一条途经蒙古国的天然气管道进行细节磋商，这条管道将确保中国消费者未来数十年的天然气供应 [4] - 俄中两国在能源转型问题上立场高度契合，坚信脱碳进程将为两国合作打造新的增长点 [5] 物流与北极航道 - 全球首条中欧北极集装箱快航正式通航，从宁波舟山港启航经北极东北航道抵达英国弗利克斯托港 [4] - 首趟集装箱船仅用20天抵达目的地，而通过苏伊士运河的传统航线需要30天至40天，运输效率显著提升 [4] - 俄中共同开发北极航道潜力 [4] 人文交流与签证便利 - 两国互免签证是过去一年双边关系的里程碑事件，中俄分别于9月15日和12月1日起对对方公民免签 [6] - 目前在俄罗斯高校就读的中国学生已达到6.6万人，有超过2.1万俄罗斯学生在中国学习 [6] - 2025年，中国公民赴俄学习为目的的签证申请数量同比增长25% [6] - 双方已非常接近《2030年前中俄人文合作路线图》中设定的总规模10万人的学生交流目标，相信将提前完成 [6]

项目概况与定位 - 国家管网集团粤东液化天然气接收站储气工程项目于2025年12月30日正式开工建设[1] - 项目将建设全球有效容积最大的陆上薄膜型LNG储罐[1] - 项目位于广东省揭阳市粤东LNG接收站内，是接收站核心扩容升级项目[1] 技术规格与建设内容 - 工程新建3座单罐直径近百米、有效容积24万立方米的薄膜型LNG储罐[1] - 项目填补了华南地区大型薄膜型LNG储能设施的空白[1] - 工程计划于2028年12月建成投产[2] 技术优势与创新 - 采用国际先进的薄膜储罐技术[1] - 在同样占地面积条件下，有效罐容较传统全容罐提升10%[1] - 项目造价较传统全容罐降低约5%[1] - 核心材料全部实现国产化[1] - 储罐内壁围护系统用钢量较传统储罐减少90%[1] - 整体碳排放可降低超过四分之一[1] - 通过氮气保护绝热封闭设计，保冷性能持续稳定，全生命周期运行可靠性显著提升[1] 运营灵活性与战略意义 - 储罐可灵活储存LNG、液氨、乙烷、乙烯、LPG等多种低温介质[1] - 实现LNG、新能源、化工等多领域市场需求的无缝衔接，为未来能源转型预留空间[1] - 作为广东省首个获批的大型薄膜型LNG储罐项目[2] 产能与市场影响 - 项目建成后将新增储气能力4.7亿立方米[2] - 使粤东LNG接收站总储气能力跃升至7.8亿立方米[2] - 使接收站年处理能力提升至600万吨[2] - 将显著增强粤港澳大湾区冬季和夏季用气高峰时段的调峰保供能力[2] 项目管理 - 国家管网集团将实施全过程质量安全管控[2] - 公司将推动设计、采购、施工和试运投产各环节提质增效[2]