合作概述 - 地平线机器人与宁德时代旗下子公司时代智能于2026年2月9日签署战略合作协议 [1] - 合作目标是为全球整车企业与终端用户提供高智能、高安全的智能化出行体验 [1] - 双方关系从2021年的资本合作（宁德时代领投地平线C2轮融资）升级为技术共研与产品共创 [2] 合作内容与分工 - 时代智能将提供其磐石底盘系列化产品与技术 [1] - 地平线机器人将贡献其全场景辅助驾驶产品及解决方案等汽车智能化核心能力 [1] - 双方通过软硬协同、跨域融合，共同探索从底层架构到顶层应用的完整智能化体系 [1] - 此次合作被视为汽车“智能载体”（底盘）与“智能大脑”（智驾）深度耦合的重要探索 [2] 合作方背景与实力 - 时代智能是宁德时代旗下专注于一体化智能底盘产品研发和技术服务的子公司，核心产品为磐石底盘 [1] - 磐石底盘高度集成电池、电驱、热管理及底盘域控制器等关键技术，提升成组与转换效率，并可与上车身解耦实现同步开发 [1] - 地平线机器人专注于乘用车辅助驾驶解决方案，提供算法、软件和处理硬件 [2] - 地平线机器人已成为国内首个突破千万级出货量的智驾科技品牌，产品获全球27家车企（42个品牌）采用 [2] - 地平线机器人最新推出了行业首个量产的一段式端到端全场景辅助驾驶系统——地平线HSD (Horizon SuperDrive) [2] - 地平线机器人已与超过200家产业链伙伴合作，并与博世、电装、采埃孚等全球顶尖Tier-1达成战略合作 [3] 合作意义与展望 - 合作旨在为海内外OEM客户提供更具竞争力与多样化的产品选择与服务支持 [1] - 双方将携手协同宁德时代，持续推动构建开放、创新的新能源智能汽车生态 [3] - 此次合作是地平线机器人作为智能驾驶计算方案引领者，拓展技术边界、深化商业场景的又一重要实践 [3]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级（如买入、持有、卖出）[2] 核心观点 - 通领科技是汽车内饰件领域的“小巨人”企业，凭借领先的INS/IMD工艺定义高端内饰，已进入30余家国内外主流主机厂供应链，财务表现稳健，毛利率高于行业平均水平[2][3][4] 公司概况与业务 - 公司主要从事汽车内饰件及模具的研发、生产与销售，内饰件为主要营收来源，具体产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等[2][11][18] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业、上海市制造业单项冠军，截至2025年12月2日，拥有专利127项，其中发明专利44项[2][11] - 公司已进入一汽大众、北美大众、比亚迪、捷豹路虎、丰田等30余家国内外主机厂的供应链体系[2][31] - 公司采用直销模式，客户主要为整车厂或其一级供应商，合作关系稳固[41] 财务表现 - 营收持续增长：2022年至2024年，营收分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元[2][42] - 归母净利润持续增长：2022年至2024年，归母净利润分别为0.65亿元、1.12亿元、1.31亿元[2][56] - 毛利率与净利率逐年上升：2024年毛利率达29%，净利率为12%[4][56] - 期间费用率稳定：2022至2024年整体期间费用率呈下降趋势，分别为12.67%、12.31%、12.09%[57][64] - 营收结构：主要来自门板饰条和主仪表饰板，2024年两者合计贡献营收超82%[2][42] - 境外收入增长显著：境外收入从2022年的1.49亿元增长至2024年的4.44亿元，北美市场占比从4.52%提升至29.99%[36] 行业与市场空间 - 汽车内饰系统设计工作量占车型设计工作量的60%以上，是车身最重要部分之一[3][66] - 中国汽车内饰件市场规模有望从2024年的2311亿元增长至2029年的2765亿元，存在较大发展空间[3][77] - 根据公司测算，其产品对应的国内市场规模为95.41亿元至104.20亿元，全球市场规模为234.98亿元至247.31亿元，未来可保持4-5%的增速[3][81][83] - 全球汽车产业已进入成熟期，市场向中国、印度等新兴市场国家转移[67][70] - 新能源汽车发展为内饰件行业带来新空间，全球新能源汽车销量预计将从2020年的310.54万辆增长至2026年的3157万辆[72] 核心竞争力与工艺技术 - 研发模式包括先导式研发和同步开发，具备丰富的同步开发经验，2022年至2025H1共同开发项目对应收入达3.79亿元[3][93][94] - INS和IMD工艺是核心贡献，2024年INS工艺收入占比33.12%，IMD占比28.30%，核心技术贡献收入占比达93.56%[103][104] - 公司的INS/IMD工艺在行业通用技术基础上创新，在图案精定位、高拉伸、双色注塑等方面有明显提升，提高了产品美观性、性能和生产效率[3][112][114] - 公司研发能力强，外销占比高（2024年达42%），存货周转率快（2024年达4.60次）[4][39][40] 可比公司与估值 - 选取岱美股份、常熟汽饰、新泉股份、福赛科技、骏创科技五家可比公司[4][119] - 公司毛利率显著高于行业均值：2024年公司毛利率为29%，行业可比公司均值为22%[4][125] - 公司净利率为12%，高于行业可比公司8%的均值[4] - 可比公司2024年PE均值为24.34X[4][9]

投资评级 - 维持“增持”评级 [6] 核心观点 - 华阳集团是汽车电子与精密压铸龙头，重点围绕汽车智能化、轻量化布局 [5] - 基盘业务（汽车电子、精密压铸）受益于汽车电子产品渗透率提升，2025年上半年营收分别同比增长23.3%和41.3% [5] - 弹性业务一为智驾域控，汽车电子电气架构由分布到集中的趋势不可阻挡，舱驾一体域控单车价值更高，是公司下一个潜在的蓝海市场 [5] - 弹性业务二为机器人，汽车域控制器与人形机器人域控制器在架构和技术路线上高度相似，公司持续布局汽车域控业务，有望开启新篇章 [6] 公司概况与财务表现 - 华阳集团创立于1993年，致力于成为国内外领先的汽车电子产品及零部件的系统供应商 [5][12] - 2025年前三季度，公司实现营收87.91亿元，同比增长28.5%；实现归母净利润5.61亿元，同比增长40.1% [18] - 2025年前三季度，公司毛利率为18.9%，较2024年下滑1.8个百分点；归母净利率为6.4%，保持稳健 [23] - 2025年前三季度，公司研发费用为6.6亿元，同比增长8.91%；期间费用率合计为11.99%，同比优化1.47个百分点 [27] 基盘业务：汽车电子与精密压铸 - 2025年上半年，汽车电子业务营收37.88亿元，同比增长23.3%；精密压铸业务营收12.92亿元，同比增长41.3% [5][31] - 汽车电子业务覆盖智能座舱、智能驾驶、智能网联三大领域 [36] - 智能座舱单车价值量是传统座舱的3-5倍，接近90%的国内用户在购车时将智能座舱配置纳入考虑 [42] - 2025年1-9月行业数据显示，座舱域控、HUD的渗透率不断提升但仍处低位，中控屏、液晶仪表渗透率分别达94%、77% [45][47] - 2025年9月国内乘用车HUD渗透率首次触及20%，华阳集团HUD市占率为22.8% [49] - 公司座舱域控业务覆盖高通、瑞萨、芯驰、展锐等多类芯片方案，目前已全部实现量产 [53] - 2025年上半年，公司座舱域控出货量约21.6万套，同比翻倍增长，市占率达5.3% [87] - 公司推出华阳AIBOX高性能车载AI计算平台，获得国内头部自主品牌车企定点，支持7B级大模型在端侧部署 [58] - 精密压铸业务聚焦汽车轻量化，产品主要包括新能源汽车三电系统、动力系统、制动系统等关键零部件 [61] 弹性业务一：智驾域控 - 汽车电子电气架构由分布到集中趋势明确，分布式架构渗透率预计从2023年的58%下滑至2030年的19% [66] - 2025年上半年，乘用车智驾域控渗透率达23.67%，同比翻倍；在新能源乘用车中的渗透率达47.17% [70] - 燃油车也开始搭载集中式电子电气架构，例如吉利博越L将14个域控制器整合为2个中央计算单元，改款后10月销量超3万辆 [76][78] - 中国智驾域控行业有三大先天性机遇：汽车E/E架构变换的最先实践者、优秀的算法供应商、优秀的芯片供应商 [5][79][83][85] - 舱驾一体域控相比传统分体式方案，整体成本可降低20%-30% [87] - 2025年上半年，智驾域控渗透率为24.3%，其中超86%集中在国内车企 [87] - 全球每年新增近8000万辆购车需求，舱驾一体方案预计将催生超3000亿元域控市场空间 [89] 弹性业务二：机器人 - 人形机器人在结构形态、控制复杂度和智能水平上要求更高，天然具备引入域控架构的技术基础和现实需求 [93] - 从整体架构和技术路线看，汽车域控制器与人形机器人域控制器在架构理念、多传感器融合、实时性要求、异构芯片架构等关键维度上高度相似 [97] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营收分别为132.05亿元、163.71亿元、196.72亿元 [6][102] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.03亿元、10.41亿元、12.90亿元，对应EPS分别为1.53元、1.98元、2.46元 [6] - 以2026年2月6日收盘价30.86元计算，对应2025-2027年PE分别为20.17倍、15.55倍、12.56倍 [6]

合作概述 - 地平线与宁德时代子公司时代智能于2026年2月9日签署战略合作协议 双方将聚焦新能源汽车智能化升级需求 以提供高智能 高安全的智能出行体验为目标 为全球整车企业与终端用户提供服务 [1] - 合作标志着双方关系从资本合作升级为技术共研与产品共创 迈入共同创造价值的新阶段 [6] 合作模式与内容 - 合作模式为软硬结合与跨域融合 时代智能提供磐石底盘系列化产品与技术 地平线贡献全场景辅助驾驶产品及解决方案等汽车智能化核心能力 [3] - 双方共同探索从底层架构到顶层应用的完整智能化体系 旨在为海内外OEM客户提供更具竞争力与多样化的产品选择与服务支持 [3] - 此次合作是汽车“智能载体”与“智能大脑”深度耦合的重要探索 [4] 合作方背景与能力 - 时代智能是宁德时代旗下专注一体化智能底盘产品研发和技术服务的子公司 核心产品为磐石底盘 [3] - 磐石底盘作为独立的智能移动载体 高度集成电池 电驱 热管理及底盘域控制器等关键技术 大幅提升电池到底盘的成组效率及电池-电驱系统转换效率 通过与上车身解耦 可实现与上车身空间及智能驾驶模块的同步开发与并行迭代 [3] - 地平线专注乘用车辅助驾驶解决方案 整合算法 软件和硬件为汽车智能化提供核心技术 包括全场景辅助驾驶软件算法 车规级域控制器及配套硬件 [4] - 地平线是国内首个突破千万级出货量的智驾科技品牌 其产品解决方案已获得全球27家车企（42个车企品牌）采用 [4] - 地平线最新推出的行业首个量产的一段式端到端全场景辅助驾驶系统——地平线HSD (Horizon SuperDrive™) 正在助力行业进入智驾普惠新纪元 [4] - 地平线已与超过200家产业链伙伴建立合作关系 并与博世 电装 采埃孚等全球顶尖Tier-1达成战略合作 共同构建规模化量产交付体系与全球产业生态 [6] 历史渊源与生态愿景 - 宁德时代曾于2021年1月联合领投地平线的C2轮融资 [6] - 未来 双方将协同宁德时代 持续推动构建开放 创新的新能源智能汽车生态 赋能未来出行 [6]

市场合作 - 公司获某国内知名汽车企业头部自主品牌定点，提供相关产品[3] - 双方已建立长期深度合作，此次合作是深化拓展[4] 项目计划 - 相关方案项目计划2026年下半年量产[3] 未来展望 - 项目落地助力公司推进全球化战略，拓展海外业务[4] 公司战略 - 公司致力于以技术创新塑造汽车智能化产业生态[7]

文章核心观点 - 汽车智能化进程加速，2025年11月城区NOA渗透率首次超过20%，达到20.6%，标志着高阶智能驾驶功能进入规模化普及新阶段 [8] - 行业融资与商业化落地活跃，Waymo完成160亿美元（约合人民币1110亿元）新一轮融资，投后估值达1260亿美元（约合人民币8744亿元），Robotaxi服务在全球多个城市加速扩张 [16] - 产业链各环节渗透率持续提升，从传感器、域控制器到智能座舱配置，数据表明汽车智能化正围绕数据流的获取、计算与应用全面演进 [33][34] 高频核心数据更新 - **前视摄像头**：2025年11月渗透率为69.0%，其中800万像素摄像头占比达51.0%，同比提升31.0个百分点 [6] - **驾驶域控制器**：2025年11月渗透率为37.2%，其中英伟达芯片占比最高，达54.3%，同比提升21.9个百分点；地平线、特斯拉FSD、华为芯片占比分别为9.2%、9.6%、15.1% [6] - **激光雷达**：2025年11月乘用车渗透率达16.6%，同比提升10个百分点；2025年12月市占率华为（39%）、禾赛科技（30%）、RoboSense（17%）、图达通（12%） [6] 智能驾驶渗透率分析 - **L2级以上功能**：2025年11月乘用车行业渗透率达38%，同比大幅提升22个百分点；2025年1-11月累计渗透率为28.1%，同比提升13.7个百分点 [7][8][36] - **高速与城区NOA**：2025年11月，高速NOA渗透率为38.9%，城区NOA渗透率为20.6%，同比分别提升24个和10个百分点 [8] - **传感器渗透率**：2025年11月，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达渗透率分别为69.0%、58.4%、16.6%，同比分别提升9、9、10个百分点 [8] - **品牌差异**：新势力品牌L2级及以上渗透率基本在90%以上，头部自主品牌（如比亚迪、长城汽车）在40%以上，领先于合资品牌 [36] 智能座舱配置趋势 - **大屏与HUD**：2025年11月，10寸以上中控屏渗透率达87.6%，10寸以上液晶仪表为50.1%，HUD为24.3%，同比分别提升5、0、8个百分点 [10] - **座舱域控制器**：2025年11月渗透率达46.5%，同比显著提升14个百分点 [10] - **其他配置**：10个以上喇叭、无线充电渗透率分别为34.0%和54.7%，同比均有提升 [43] 智能网联产品渗透率 - **OTA与T-BOX**：2025年11月，OTA（空中下载技术）渗透率为80.5%，同比提升5个百分点；T-BOX（远程信息处理器）渗透率为64.2%，同比下降8个百分点 [11][44] 行业重点新闻与动态 - **Waymo扩张**：在美国迈阿密启动付费无人驾驶出租车服务，成为其第六个运营城市；计划在2026年底前将Robotaxi服务扩展至数十个城市，目标覆盖美国25%-50%的地区 [14][15] - **特斯拉Robotaxi**：Cybercab将不配备方向盘和踏板，完全为自动驾驶设计，预计其未来产量将超过特斯拉现有所有车型总和 [14] - **中国公司合作与上市**：小马智行与爱特博合作布局高端Robotaxi；文远知行推出自研仿真平台WeRide GENESIS；希迪智驾无人矿卡批量交付；华阳集团AIBOX获国内头部自主车企定点 [17][19][20][21] - **激光雷达拓展新应用**：禾赛科技在割草机器人市场3D激光雷达出货量第一，其JT系列累计交付超20万台；速腾聚创2025年机器人领域激光雷达销量达303,000台，同比增长1141.8% [22][23] - **芯片与方案量产**：理想AD Pro 4.0推送，成为行业首个基于单颗地平线征程®6M芯片的城市NOA量产方案；黑芝麻智能与百度萝卜快跑达成战略合作 [25][26] - **自动驾驶商业化落地**：广汽埃安与滴滴自动驾驶联合打造的Robotaxi R2正式交付；轻舟智航辅助驾驶系统累计搭载车辆达100万台，2026年预计有超50款搭载其系统的新车上市 [31][32] - **无人物流生态构建**：九识智能与菜鸟共建RoboVan超级航母；佑驾创新小竹无人车现场达成900台订单签约；知行科技iDC700域控制器再获无人物流车量产定点 [27][28][29][30]

行业智能化趋势 - 2025年中国汽车市场智能化渗透率突破64%，L2级辅助驾驶成为标配，L3级自动驾驶试点落地[1] - 预测高速NOA和城市NOA渗透率在2026年将分别达到21%和22%[1] - 2026年中国市场智能座舱规模预计达2127亿元，5年复合增长率超过17%[1] - 2025年12月乘用车智能化指数为38.7，创年内新高[6] - 行业调研显示，40.08%的受访者不愿为智能辅助驾驶支付额外费用，超过80%的受访者担心系统不可靠[6] - 智能化竞争核心正从“功能堆砌”转向“体验落地”，聚焦“基础功能扎实、复杂场景可靠”[6] - 2025年J.D. Power调查显示，“系统稳定性”、“功能实用性”、“售后响应速度”首次超越“功能丰富度”成为核心评价指标[6] - L2级辅助驾驶正加速下沉至10万元级车型[6] 广汽丰田的智能化战略与产品布局 - 公司借“聚变2030”战略，在燃油车与新能源车赛道同步实现智能突破[2] - 2026款全球车将8155芯片、大尺寸屏幕等配置全系标配[2] - 全新换代威兰达首搭TSS4.0智驾系统[2] - 铂智7搭载满血版鸿蒙座舱、Momenta R6智驾、带路况预瞄的双腔空悬+SDC减震器等智能体系[2] - 公司坚持“实用主义”差异化路径，追求智能化功能的实用性、耐久性，采用比行业更长的验证周期[4] - 公司将燃油车智能定调为“基础体验升级”，新能源车定调为“豪华价值突破”，形成全用户覆盖的智能产品矩阵[6] - 公司明确2026年新能源销量占比要突破20%[10] - 2026年，铂智7将与铂智3X形成合力，汉兰达增程、赛那增程也将推向市场，共同筑起“智电”强阵营[15] - 公司源于“聚变2030”战略的体系协同，核心支撑是中国首席工程师制度深化与AI汽车生态圈构建[16] - 公司开放合作构建AI生态，与华为联合开发座舱及电机，与Momenta深入算法层优化，与小米聚焦人车家一体化[16] 燃油车智能化升级 - 在新能源汽车渗透率突破50%的背景下，公司仍旧锚定燃油车基盘，对凯美瑞、汉兰达等2026款全球车集中焕新[7] - 2026款全球车全系标配高通骁龙8155芯片，算力提升，可同步处理多维度数据[7] - 汉兰达、锋兰达支持语音交互、车家互联等功能，且升级非顶配专属，锋兰达入门版即享8155芯片+大屏，实践“智能平权”[7] - 2026款全球车全系标配L2级TSS智驾系统，覆盖高速、城区、泊车场景[8] - 智驾系统基于丰田全球超百亿公里无事故数据训练，并额外完成中国200万公里复杂路况测试[8] - 公司在智能细节上贴合需求，如车内无线快充15分钟可满足手机全天使用，全系支持三模互联兼容主流手机品牌，解决用户“泊车难”、“手机续航焦虑”、“车机不兼容”等痛点[8] 新能源车智能化标杆：铂智7 - 铂智7定位D级豪华纯电旗舰轿车，以“20万级价格、30万级配置”定位，填补合资高端纯电空白[10] - 铂智7是公司攻坚20～30万级核心轿车市场的“战略旗舰”[10] - 新车搭载Momenta R6智驾方案，起步即拥有30亿公里训练里程、7000万黄金数据、50万量产车的可靠性背书[12] - 公司是Momenta股东，可深度参与智驾开发共创，融入丰田安全标准[12] - 公司智驾聚焦于高频及长尾风险场景优化，如停车场坡道盲区、右转行人切入、左转车辆博弈等[12] - 公司首创“厂家三担责”政策，新车交付时即实现高速NOA+、城区NOA+、全功能泊车全覆盖，无需等待OTA[12] - 铂智7搭载智能预瞄双腔空悬+SDC减震器，该系统由雷克萨斯与丰田GR团队联合调校，兼顾舒适与操控[13] - 公司强调底盘耐久性，空悬核心部件目标寿命远超行业平均值，经双倍行业标准耐久测试[13] - 铂智7是20万级D级车中搭载满血版鸿蒙座舱的车型，深度适配家庭场景，实现车机-手机-智能家居互联[16] - 其鸿蒙座舱由广汽丰田与华为经过6个月联合调优，流畅度在行业中名列前茅[16] 公司战略与市场展望 - 公司走出“用户需求驱动”的差异化路径，从全球车的智能普惠到铂智7的豪华标杆，始终坚守实用主义[17] - 公司以“油电同强、智能普惠”战略，走出差异化可持续路径[17] - 公司有望在2026年实现年产销80万台、新能源占比超20%的目标[17]

国家标准发布与实施 - 强制性国家标准《汽车转向系 基本要求》（GB 17675—2025）已批准发布，将于2026年7月1日起正式实施 [1] 标准修订核心内容 - 此次修订是自1999年发布以来的第二次修订 [1] - 修订主要聚焦两方面：一是新增线控转向系统的失效降级要求、报警要求、功能安全要求；二是修订传统转向系统及辅助转向装置的功能安全要求 [1] - 修订为线控转向技术划定了清晰的安全边界，并进一步引导转向技术迭代进步 [1] 标准修订的行业影响 - 修订进一步强化了传统转向、后轮转向的安全保障 [1] - 修订与线控制动相关国标在术语和定义上进行协同，确保行业对相关部件的理解一致 [1] - 标准为转向、制动系统的协同控制与智能底盘一体化发展奠定了标准基础 [1] - 未来，该标准将持续引领汽车转向系统向电动化、智能化方向迭代升级 [1]

公司与印度供应商的战略合作 - 知行科技与印度一级汽车零部件供应商Uno Minda Limited签署了ADAS解决方案战略合作协议 [1] - 合作将以一款明确车型为起点，共同推进ADAS方案的印度本土化开发 [1] - 双方计划在未来持续拓展合作的广度与深度，抢抓印度汽车市场电动化、智能化转型的关键机遇 [1] 合作方Uno Minda的背景与优势 - Uno Minda是印度汽车零部件领域的领军企业，拥有超过68年的行业积淀 [3] - 其业务覆盖控制与安全系统、ADAS、动力总成等七大产品类别 [3] - 在多个细分市场占据领先地位，其中开关和喇叭、空气滤清器、安全气囊业务分别位列印度市场第一、第二名 [3] - Uno Minda深度服务塔塔、马恒达等印度本土主流车企，并与本田、现代、铃木等国际汽车品牌建立了稳定合作关系 [3] - 其深厚的本土市场资源和完善的销售网络将为双方联合开发的ADAS产品提供有力支撑，助力产品快速完成本土化落地与市场渗透 [3] 合作的意义与未来规划 - 此次战略合作是知行科技布局印度智能化市场的重要一步 [3] - 未来双方将充分发挥各自优势，知行科技输出ADAS技术实力，Uno Minda提供本土产业资源 [3] - 双方共同目标是推动印度市场ADAS产品的普及，助力印度汽车产业实现智能化升级 [3]

行业核心观点 - 汽车智能化奇点已至，智能化能力成为车企竞争关键因素，智能驾驶正迎来技术、用户接受度和商业模式三重拐点 [1] - 看好智能化布局领先、产品与品牌周期向上的优质自主车企，零部件中期成长不断强化，看好新势力产业链与智能电动增量 [1] - 优质客户排序为：华为智选 > 自主品牌 > 新势力 > 合资品牌；优质赛道排序为：大空间+好格局 > 大空间+差格局 > 小空间+好格局 > 小空间+差格局 [1] 1月整体车市表现 - 1月狭义乘用车零售市场规模预计约180.0万辆，环比下降20.4%，同比微增 [1] - 1月新能源零售预计可达80万辆，渗透率达44.4% [1] - 1月是销量淡季，表现平淡，主要受地方政府补贴未全面开启及新车上市较少影响，预计春节后需求有望企稳回升 [1] 新势力车企1月交付表现 - 5家样本新势力车企（不含小米、埃安）1月合计交付130,772辆，同比增长17.5%，环比下降28.0%，同比表现好于行业平均 [1] - **零跑汽车**：1月交付32,059辆，同比增长27.4%，C10交付近1万辆占当月26.6%，B01交付0.78万辆占20.9% [2] - **小鹏汽车**：1月交付20,011辆，同比下降34.1%，环比下降38.0%，MONA M03交付约1.2万辆占当月29.5% [3] - **蔚来汽车**：1月交付27,182辆，同比增长96.1%，其中乐道交付3,481辆，萤火虫交付2,807辆，ES8交付2.2万辆占12月销量46.3% [3] - **理想汽车**：1月交付27,668辆，L6交付1.27万辆占12月销量28.6%，i6交付1.6万辆占36.1% [4] - **极氪汽车**：1月交付23,852辆，同比增长99.7%，极氪7X交付0.51万辆占12月销量19.6% [4] - **小米汽车**：1月交付超39,000辆 [5] 车企动态与未来规划 - **零跑汽车**：计划于2026年4月上市30万级旗舰SUV D19，MPV D99将于2026年内上市，D系列已完成冬季测试 [2] - **小鹏汽车**：2026款P7+起售价18.68万元，G7超级增程起售价19.58万元，三款车型获CCC Digital Key认证 [3] - **蔚来汽车**：全新ES8已完成第60,000台交付，世界模型NWM新版本已向超46万辆Banyan榕车型推送，新增城区领航换电功能 [3] - **理想汽车**：推动OTA 8.2版本更新，新增40项功能和25项优化，截至1月31日拥有547家零售中心、547家服务中心、3,966座超充站及21,945个充电桩 [4] - **极氪汽车**：搭载浩瀚超级电混架构的极氪8X计划于今年上半年上市 [4] - **小米汽车**：新一代SU7计划今年4月上市，预售价标准版22.99万元、Pro版25.99万元、Max版30.99万元，1月新增9家门店，全国门店达484家，服务网点270家 [5][6] 智能驾驶发展趋势 - 以小鹏和华为系为代表的车企持续迭代推广智能驾驶，标配智驾时代已来 [7] - 2026年智驾技术进步有望降低硬件门槛，将应用扩展至20万元以内主流市场 [7] - 以小鹏和比亚迪为首的车企有望通过平价智能化，在2026年对合资品牌形成差异化优势并提升市场份额 [7]