公司概况与创始人背景 - 协创数据创始人耿康铭出身于富士康，历任工程、品质、采购、业务、制造等多个课长职位，积累了深厚的制造业经验 [3][16] - 耿康铭的创业经历与立讯精密创始人王来春极为相似，早期均获得富士康创始人郭台铭弟弟郭台强的投资，郭台强控制的PCL公司在协创数据创立之初持有其39%的股权 [1][4][19] - 公司成立于2005年，早期主要从事机械硬盘、固态硬盘等存储类产品的代工业务 [4][20] 业务发展历程与转型 - 公司业务从PC存储产品起步，2009年后拓展至路由器、平板电脑、手机等网络通讯产品，2013年进入智能摄像机赛道，该业务到2019年已贡献近六成营收 [5][20] - 2021年3月，公司收购西安思华信息技术有限公司，此次收购为后续拓展算力业务打下了基础 [5][21] - 2023年下半年，受益于消费电子回暖和AI带动服务器需求，公司存储设备营收大涨69.75%至28.76亿元，整体营收同比增长47.95%至46.58亿元，归母净利润同比增长119.46%至2.87亿元 [6][21] - 2024年，AI存储需求持续爆发，公司营收增长近六成，归母净利润翻倍增长至6.92亿元 [6][21] 资本市场表现 - 截至2025年12月24日收盘，协创数据年内股价涨幅超过80%，总市值超过480亿元（最新市值为487.1亿元） [1][16] - 在存储业务爆发前的2023年9月，公司市值约55亿元，到2025年9月底最高曾突破640亿元，两年时间市值涨幅超过10倍 [6][21] 当前战略：大规模押注AI算力 - 2025年以来，公司已宣布累计最高212亿元人民币的算力服务器采购计划，采购合同金额已超过公司2025年9月30日末的总资产（181.94亿元） [3][9][18][24] - 除服务器采购外，公司近日宣布投资光芯片、光模块研发及生产建设项目，并与光为科技、光加科技达成战略合作，以适配AI算力中心、超算中心等场景 [11][26] - 公司对算力需求极度乐观，创始人耿康铭认为AI服务器市场未来规模有望实现十倍甚至百倍增长，未来AI算力需求或有千倍增长空间 [11][26] 新业务进展与财务数据 - 2025年上半年，公司智能算力产品及服务营收达12.21亿元，毛利率为20.60%；服务器及周边再制造业务营收达8.35亿元，毛利率为9.95% [8][23] - 2025年上半年营收同比增长38.18%，归母净利润同比增长27.68% [8][23] 投资资金的筹措与财务结构变化 - 为支持巨额投资，公司2025年已新增最高达280亿元的银行授信额度，并与融资租赁公司签订《融资回租合同》进行服务器售后回租 [12][27] - 公司正在冲刺港股IPO，谋求双重上市以募集资金 [12][27] - 2025年前三季度，公司购建固定无形长期资产支付的现金达81.62亿元，是2024年同期金额的近16倍，资金主要来自借款，前三季度取得借款收到的现金达116.67亿元 [12][27] - 大规模借款导致公司资产负债率从2024年底的55.66%大幅提升至2025年三季度末的78.33% [12][27] 行业竞争格局 - 公司大规模采购服务器开展算力租赁业务，其采购规模远超同行（如并行科技），立讯精密主要专注于服务器零部件业务，未大规模采购服务器 [13][28] - 该领域的主要竞争对手包括行业巨头，如富士康（2025年10月底公布不超过13.7亿美元的设备采购计划）以及中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商 [13][28] - 行业内对未来算力需求观点分化，存在算力可能过剩的担忧 [12][28]

全球智能手表市场增长预测 - 全球智能手表出货量预计在2025年年底同比增长7% [1] - 全球市场在2024年首次出现下滑后，将于2025年重回增长轨道 [1] 中国智能手表市场规模与增长 - 中国智能手表市场规模从2017年的136.05亿元增长至2022年的659.5亿元 [1] - 预计到2027年，中国智能手表市场规模将达到2754.52亿元 [1] - 行业增长主要依赖于出货量和平均价格的双重驱动 [1] 行业增长驱动力与未来趋势 - AI、物联网等技术融合加深将拓展智能手表在医疗、运动、支付等场景的应用，推动行业持续扩容 [1] - AI应用及运动场景等需求是行业打开成长空间的主要驱动力 [1] - AI手表和运动手表的出货量及渗透率不断提升，有望成为行业未来成长的重要驱动因素 [1] 市场观点与展望 - 部分投资者认为受行业创新节奏放缓影响，智能手表未来成长空间有限 [1] - 随着市场整体复苏和智能化程度的提升，智能手表市场有望保持成长态势 [1]

在中国工业重镇长春，如今一座座承载着全球制造标准的汽车工厂拔地而起。它们的背后，站着同一个 灵魂塑造者——机械工业第九设计研究院股份有限公司（以下简称机械九院）。从1958年肩负新中国汽 车工业规划设计重任起步，这家被誉为"中国汽车工厂设计摇篮"的国家高新技术企业，如今正以人工智 能为笔，数据为墨，绘制着"中国智造"的未来图景。 战略引领与自主创新，铸就行业领先地位 机械九院的跨越式发展，根植于国家推动制造业高端化、智能化、绿色化的战略土壤，更得益于吉林 省、长春市各级政府的精准培育与坚定支持。政府的信任化为企业突破核心技术的底气。机械九院将创 新刻入基因，累计获得授权专利313项，软件著作权69项，主持或参与制定国家及行业标准25项。其打 造的"涂装创新技术"荣获机械工业科学技术奖二等奖，直接应用于红旗工厂，实现绿色减排与质量提升 双赢。近年来，公司揽获省级以上行业奖项335项，这些沉甸甸的成果，夯实了其作为行业技术策源地 和标准制定者的龙头地位。 决战全球赛场，"中国速度"背后的硬核与匠心 AI深度赋能，从"制造"到"智造"的核心引擎 走进由机械九院总承包建设的一汽红旗新能源汽车工厂，看不见的是流淌在数百 ...

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中股价下跌2.07%，报5.68元/股，总市值52.75亿元 [1] - 当日成交4845.37万元，换手率1.71% [1] - 主力资金净流出424.33万元，大单买入898.05万元（占比18.53%），卖出1322.38万元（占比27.29%） [1] - 今年以来股价上涨4.99%，近5个交易日下跌1.05%，近20日上涨3.65%，近60日下跌3.24% [2] 公司基本概况 - 公司全称为有棵树科技股份有限公司，位于湖南省长沙市，成立于2000年5月25日，于2011年4月26日上市 [2] - 主营业务涉及提供车联网IT服务及配套软硬件以及跨境电商出口 [2] - 主营业务收入构成为：其他业务86.41%，跨境电商业务13.89% [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括汽车电子、物联网、网约车概念、小盘、摘帽概念等 [2] 公司股东与财务数据 - 截至10月31日，股东户数为2.57万，较上期减少3.34%；人均流通股19075股，较上期增加3.46% [2] - 2025年1月-6月，实现营业收入4257.34万元，同比减少81.33% [2] - 2025年1月-6月，归母净利润为187.70万元，同比增长106.08% [2] - A股上市后累计派现6163.64万元，但近三年累计派现0.00元 [2]

上海市人大常委会近期立法与审议工作安排 - 上海市十六届人大常委会第二十六次会议定于12月29日至30日举行 [1] - 会议将审议多项法规草案 包括《上海市浦东新区自贸离岸债业务发展若干规定（草案）》《上海市促进邮轮经济发展若干规定（草案）》《上海市历史文化名镇保护条例（草案）》《上海市行业协会商会条例（草案）》 [1] - 会议将听取并审议《上海市国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》实施总结评估和《第十五个五年规划纲要（草案）》编制情况的报告 [1] 上海市“五个中心”建设与年度工作审议 - 会议将听取并审议市政府关于本市加快推进“五个中心”建设情况的报告 [1] - 会议将听取并审议市政府关于本市2025年城乡规划制定和实施情况的报告 [1] - 会议将听取并讨论市政府关于2025年为民办实事项目工作情况的报告 [1] 代表建议办理与司法工作监督 - 会议将审议市政府、市高院、市检察院关于市十六届人大三次会议代表建议、批评和意见办理情况的报告 [2] - 会议将听取关于2025年度本市司法机关办理市人大常委会转交涉法涉诉信访事项情况的报告 [2] - 会议将审议并表决相关人事任免案 [2] 产业融合发展调研 - 会议书面审议了关于促进人工智能和物联网产业融合发展的调研报告 [3]

智慧农业定义与当前进展 - 智慧农业是利用人工智能、物联网、大数据、区块链、隐私计算、机器人等信息技术和智能装备，实现农业生产全过程信息感知、智能决策、精准作业的全新农业生产方式 [1] - “十四五”以来，行业在信息感知、智能决策、精准作业三个层面取得较大进展，为农业现代化提供新动能 [1] 行业发展优势与现存挑战 - 行业发展具有独特优势，包括大型国有农业企业能推动创新链与产业链融合并提供大规模应用场景，以及新型基础设施向乡村覆盖降低了部署与应用成本 [2] - 行业发展仍存在数据壁垒、应用范围较小、装备互联互通不足、系统集成难等痛点难点需要破解 [2][3] 未来发展方向与政策建议 - 未来需加快行业从“跟跑”“并跑”转向“领跑”，汇集政、产、学、研、用多方资源，形成基础研究、应用研究、研发制造相互衔接的创新体系 [2] - 需充分发挥国家级创新平台的引领作用以突破关键核心技术，并积极推动企业成为创新主体以促进技术成果高效转化 [2] - 需重点加强高端智能农机装备的研发与制造，为农业现代化提供关键装备保障 [2] - 需建立科技创新成果与标准转化联动机制，不断完善智慧农业标准体系，加快国家标准、行业标准的制定和实施 [3] - 需探索“先行先试+试点示范+推广应用”的全周期场景设计机制，在基础较好区域设立智慧农业引领区，探索区域整体解决方案 [3] - 需通过政策拉动、典型带动等方式支持规模化生产经营主体率先示范应用，形成典型示范应用场景，并总结推广符合各地需求的发展路径 [3]

文章核心观点 文章系统梳理了集成电路、显示技术、光伏新能源、高端电容/电阻等关键电子材料领域的全球产业格局、技术现状及国产化进展，指出国外企业在多个高端材料领域占据技术和市场主导地位，而国内企业在政策支持和市场需求驱动下，正逐步在中低端市场实现替代，并向高端领域突破，以推动产业链自主可控和高质量发展 [7][8][9] 集成电路产业关键电子材料 - **半导体硅片**：8~12英寸硅片生产由日本信越化学、三菱住友、德国世创、中国台湾环球晶圆、韩国SK Siltron等厂商垄断，合计市场份额超过90%，国内上海硅产业集团具有量产能力，市场份额约3% [11][15] - **电子特气**：市场由美国空气化工、德国林德、法国液化空气、日本大阳日酸四家企业主导，合计份额超过80%，国内自主技术纯度（6N）与国际先进水平（8N~9N）存在差距，部分品类已实现量产 [11][18] - **光刻胶**：EUV光刻胶由国外垄断，深紫外及以下光刻胶国产化率低于5%，日本捷时雅、TOK株式会社、美国陶氏化学处于领先地位，国内中低端光刻胶实现突破，但7nm以下高端制程仍为空白 [11][21] - **湿电子化学品**：2022年全球市场规模为639.1亿元，预计2025年达825.2亿元，年复合增长率约8.9%，国内企业超过40家，但存在规模小、研发弱的问题，正逐步替代中低端市场 [22][25] - **CMP材料**：抛光液市场由美国卡伯特微电子、日本日立化学、富士美等主导，合计份额超过50%，国内安集微电子的抛光液全球份额约5%，鼎龙控股的抛光垫已实现量产 [11][28][29] - **第三代半导体材料**：2023年国内SiC/GaN电力电子产值约85.4亿元，GaN微波射频产值约70亿元，晶体质量提升，大尺寸生产能力取得突破，适配“双碳”需求 [30][31] 显示技术产业关键电子材料 - **LCD材料**：高端混晶材料技术长期被德国默克、日本JNC等公司垄断，显示玻璃基板主要生产商有美国康宁、日本旭硝子等，国内在量子点背光、蓝相液晶等技术方向进行攻关 [35] - **OLED材料**：全球市场规模有望达30亿美元，红绿磷光材料主要由美国UDC、陶氏化学及日韩企业供应，蓝光材料由日本出光兴产、德国默克主导，国内企业主要生产中间体和单体粗品，正构建“中间体-终端材料-面板”生态 [38][39] - **激光显示材料**：2023年全球出货量达1.67×10⁶台，国内占比50%，蓝光、红光激光材料实现自主研发，但三基色激光器、超高清成像芯片等核心器件尚未完全自主可控 [40][41] - **Micro/Mini LED材料**：预计2025年Mini LED全球市场规模有望突破100亿美元，国外企业主导终端产品，国内企业在LED芯片制造方面全球领先，蓝光/绿光GaN基MicroLED材料发光效率达国际先进水平 [43][44][47] 光伏新能源产业关键电子材料 - **晶硅太阳能电池材料**：2023年全球多晶硅产能、产量分别为2.256×10⁶吨、1.597×10⁶吨，国内占比分别为93%、92%，PERC电池量产效率接近理论极限，TOPCon技术率先量产 [53][54][55] - **钙钛矿太阳能电池材料**：2023年全球产能约2.11GW，预计2030年达158GW，国内晶硅-钙钛矿叠层电池实验室效率达33.89%，组件效率创世界纪录，产业化加速 [50][57] - **有机太阳能电池材料**：实验室效率超20%，国内基础研究领先，但产业链成熟度不足，广州追光科技、东莞伏安光电等已建成中试线，逐步形成规模化生产能力 [50][58][59] 高端电容/电阻产业关键电子材料 - **介电陶瓷材料**：2022年全球电子陶瓷市场规模1860亿元，预计2025年达2264亿元，美国、日本企业在介电陶瓷材料市场合计份额超过85%，MLCC国产化正在加速 [62][64][66] - **聚合物薄膜材料**：日本、美国、欧洲化工企业在高端聚合物薄膜研发生产上领先，国内企业如南洋科技、中天科技正加大研发投入，但在原材料纯度、工艺控制上与国际有差距 [67] - **铝箔材料**：高端铝箔市场由日、韩、德企业主导，国内产业进步显著，但超薄、高纯铝箔的生产技术仍有待突破 [70] - **导电聚合物材料**：全球市场规模数十亿美元，年均增长率6%~8%，日本企业占据高端聚合物电容器约90%市场份额，国内在中低端市场实现替代，高端产品仍依赖进口 [62][63][72]

1688平台战略与行业趋势 - 阿里巴巴旗下源头厂货平台1688举办商业领袖年度峰会 揭晓2025年商业领袖奖获奖名单 覆盖消费品 工业品等多个行业领域 [1][4] - 1688商家发展中心相关人士表示 在AI时代 生意成功不再依赖低价竞争 而在于确定性 即订单稳 交货稳 运营稳 增长是“稳”出来的 企业越可靠 客户越敢下单 平台也越愿意匹配更多商机 [1][4] - 专家指出 中国经济正处于K型分化阶段 只有主动拥抱数字化 具备经营韧性的企业才能穿越周期波动 [1][4] - 越来越多商家在1688上从规模化流量争夺转向精细化供应链价值深耕 平台正与核心商家共同构建确定性履约能力与AI化经营体系 推动平台 商家 买家三方共赢 [1][4] 制造业转型升级核心路径 - 中国制造业的竞争焦点正从外部资源比拼转向内部能力锻造 [1][5] - 制造业正通过构建全链条创新生态 推进智能制造技术革新 优化要素资源配置等路径寻求突破 以应对质量稳定性不足 产业结构失衡等挑战 [2][5] - 在人工智能 大数据 物联网等新技术赋能下 众多企业已实现产能提升与用工减少的双重成效 展现出强劲发展潜力 [2][5] - 1688商业领袖奖评选聚焦制造业转型升级的核心路径——AI驱动与全域增长 [2][5] 获奖企业标杆案例 - 上海义菲包装通过自主研发AI快速报价系统并打造柔性生产线 以智能化能力对冲市场需求不确定性 成功从传统包装生产商升级为“一站式安全交付解决方案”服务商 [2][5] - 潍坊纳澳化妆品以“科研级精油”切入新兴的疗愈经济 将小众专业标准推向大众市场 [2][5] - 义乌可斐服饰在丝袜基础品类上 凭借对极致品控的坚持与柔性供应链的构建 实现了基础产品的高端化与时尚化 证明即使缺乏颠覆性技术 通过对品质与效率的极致追求也能完成价值跃迁 [2][5] 1688评选体系与生态赋能 - 1688商业领袖奖评选旨在挖掘产业带中具有代表性的标杆企业 [2][5] - 评选设立了三个可衡量 可观测的关键维度 并构建了相应的价值评估体系 最终上榜企业经由平台大数据分析 专家评议与实地调研综合评定 [3][6] - 上榜企业具备显著先进性与行业示范意义 覆盖包装 服饰饰品 数码电脑 家装建材 个护家清 五金等多个行业类目 [3][6] - 1688已在商家成长体系中构建起“发现标杆 萃取方法 赋能生态”的良性循环 通过设定前瞻性评选标准 系统性地识别并呈现产业带中的最佳实践 为整个生态提供清晰的“坐标系”与可复用的“方法论库” [3][6]

公司战略动向 - 齐心集团（002301）于近日成立了一家全资子公司，名为深圳隐川科技有限公司 [1] - 新公司的经营范围明确包含人工智能行业应用系统集成服务、物联网技术服务、物联网应用服务以及计算机系统服务 [1] - 此举表明公司正通过设立独立运营实体，正式涉足人工智能与物联网技术领域 [1] 业务布局拓展 - 新公司的业务范围聚焦于人工智能的行业应用系统集成，显示公司可能旨在为特定行业提供AI解决方案 [1] - 业务同时涵盖物联网技术服务和物联网应用服务，表明公司计划在物联网领域进行技术和应用层面的双重布局 [1] - 计算机系统服务也被纳入经营范围，这可能为前述AI与物联网业务提供底层技术支持或配套服务 [1]

热塑性聚氨酯（TPU）材料特性与消费电子应用 - TPU是一种兼具橡胶弹性和塑料加工性能的高分子材料，其分子结构由软段（聚酯/聚醚多元醇）和硬段（二异氰酸酯-扩链剂）交替排列而成 [2][4] - 材料具备高弹性、耐磨性、耐油性、耐化学腐蚀性、抗撕裂性及可热塑性加工等特性 [4] - 在消费电子领域，TPU主要用于三大类产品：防护类（如手机壳、智能手表表带，需通过300万次折叠测试）、功能件（如电子连接器密封圈、线缆护套，耐弯折>10万次）、结构件（如折叠屏铰链缓冲层，使用自修复TPU材料） [2] 消费电子用TPU的性能要求 - 机械性能要求高，包括高耐磨性、抗冲击性、耐弯折性以及低压缩永久变形以维持长期形状稳定性 [5] - 环境适应性要求强，需耐高温（80-120℃）、耐低温（-40℃仍保持柔韧性）、耐水解（抵抗汗液和潮湿）以及耐候性（抗紫外线老化） [5] - 功能化特性需求多样，包括生物相容性（用于医疗级可穿戴设备）、阻燃性（满足安全标准）、抗静电/导电性（用于电磁屏蔽或触控）、透明性（用于屏幕保护膜）以及可回收性 [5] - 加工性能需支持注塑、挤出、吹塑、3D打印等多种工艺，以适应精密结构件的快速成型，并且废料可回收再利用 [5] 行业现状与市场格局 - 行业正处于传统产能出清与新兴需求爆发的关键转折点，长期趋势将向绿色化、高性能化与智能化发展 [7] - 消费电子是TPU的重要应用领域，随着技术进步和对高品质材料需求的增加，该行业正经历快速成长 [8] - 2024年，全球消费电子用TPU市场规模达到5.475亿美元，预计到2031年将增长至10.2535亿美元，期间年复合增长率（CAGR）为9.60% [16] - 中国市场增长迅速，2024年市场规模为2.5296亿美元，约占全球的46.20%，预计2031年将达到5.113亿美元，届时全球占比将提升至49.87% [16] - 目前全球市场呈现较高集中度，前三大厂商（巴斯夫、科思创、亨斯迈）在2024年的合计份额超过41% [17] - 国际竞争格局中，巴斯夫、亨斯迈等企业在技术、产品布局和市场占有率上优势显著 [19] - 国内市场竞争呈现“二超多强”格局，华峰集团和万华化学为领军企业，高端市场集中度高，而低端市场较为分散 [19] 行业发展趋势 - 产品向定制化和专业化发展，制造商正在开发具有特定硬度、弹性和耐化学性的TPU，并生产兼具阻燃、抗紫外线和抗菌等多功能的产品 [9] - 技术升级与环保趋势显著，包括生物基TPU（生物基含量达30%-70%）和可降解TPU的研发加速，科思创的化学回收技术预计2026年工业化落地 [11] - 新兴应用场景不断拓展，特别是在智能穿戴设备（如智能手表、VR/AR设备）中，对更轻薄、更耐用的TPU材料解决方案需求深化 [11] - 消费电子产品增长驱动TPU应用，在智能手机外壳、平板电脑保护套、笔记本电脑内胆包以及各种电子设备的电线涂层和保护膜中应用增加，物联网和可穿戴技术的发展将进一步推动需求 [10] - 未来市场将呈现高性能化与功能化（拓展至3D打印、柔性显示屏、医疗植入物等应用）、环保与可持续（生物基/可降解TPU研发加速，闭环回收技术提升）、以及产业链整合（上下游企业加强合作以提升竞争力）三大特点 [19] 行业发展机遇与驱动因素 - 消费电子升级需求是核心驱动力，包括设备轻薄化与耐用性要求提升（TPU的弹性与耐磨性成为首选），以及消费者对个性化与美学（TPU的透明性、易着色特性）的需求 [20][21] - 新兴应用场景持续拓展，特别是在可穿戴设备领域，如智能手表表带和柔性显示屏保护材料 [22] - 产业链协同发展，上游化工原料（如MDI、BDO）供应稳定，下游领域需求持续增长，为TPU提供了稳定的市场基础 [24] - 政策与环保支持提供红利，包括“中国制造2025”、“互联网+”行动计划推动高端化、智能化发展，以及环保法规推动生物基TPU等绿色材料研发，符合全球碳中和目标 [24] 行业主要厂商与产品细分 - 全球主要厂商包括巴斯夫、科思创、亨斯迈、华峰集团、路博润、万华化学、美瑞新材、一诺威、崑仲股份、道恩股份、奥斯汀新材料、米儿塑胶等 [35] - 主要产品类型包括聚酯型TPU和聚醚型TPU [35] - 主要应用领域涵盖智能手机及附件、电脑及附件、智能穿戴及附件等 [35] - 报告重点关注的地区包括北美、欧洲、中国和日本 [35]