贵金属市场观点 - 近期白银涨势过于疯狂，两周内价格飙升，盘面情况让人联想到1980年历史性的逼空行情，当时白银涨至50美元/盎司 [2][53] - 但当前涨势更为极端，白银已出现连续8个月上涨，且本月的大阳线幅度远超80年代顶部水平，建议投资者应见好就收，获利了结 [3][4][14][54][55] - 截至12月29日，白银价格已从20多美元/盎司涨至80美元/盎司附近，国内某白银基金净值已翻倍，二级市场价格大涨200%以上 [4][55][60][72] - 贵金属基于美元信用走弱的长线逻辑依然成立，无论是黄金还是白银，整体涨势尚未结束，核心交易逻辑围绕美元信用缺失 [5][56][65] - 预计美联储下一任主席将继续维持甚至加大宽松政策，可能导致美元进一步走弱和美债危机，届时贵金属仍是较好选择 [13][66] 宏观经济与财政政策展望 - 当前广义财政赤字率偏低，面对工业利润等宏观经济数据走软，政策需要发力以提振经济 [6][17][18][57][75][76] - 今年广义财政赤字率大约在9%左右，但为应对经济挑战，应大幅提升至20%左右，而非维持10%或传统认为的3% [6][20][57][78] - 预计2026年“十五五”规划开局之年将迎来政策密集出台期，目前已有相关风声，政策实施无需等待特定会议 [6][22][57][81][82] - 美国若维持货币宽松，将为中国实施积极的货币宽松和财政赤字支出打开政策空间，有利于经济周期运行 [7][28][29][58][88][89] 人民币汇率展望 - 人民币有望进入显著升值周期，目标位看至6.8，突破7.0关口毫无悬念 [8][30][32][58][90][92][93] - 过去几年，在出口不断创新高的情况下，人民币实际汇率贬值了接近三分之一，与强劲基本面不符 [31][91] - 中国制造业全球占比已达13%-15%，持续的低汇率策略可能引发贸易反击，因此2026年可能成为人民币升值大年 [38][97][98] - 人民币升值将有利于消费板块，因促进进口而带动消费，免税店、旅游股、内需股将受益 [8][39][41][58][99][101] 2026年市场与投资方向 - 2026年股市能否延续涨势高度依赖政策发力，当前经济短周期已现疲弱迹象，需大批政策扶持 [7][25][26][27][58][85][86][87] - 港股自11月底以来低点不断抬高，若以此定义上升趋势，则已上涨三年多，继续上涨需政策支持 [24][83][84] - 投资应聚焦“十五五”规划明确的三大主题：科技、工业体系完整升级以及消费，建议进行组合配置 [9][45][47][58][105] - 在科技领域，芯片、AI、机器人、生物医药等行业已出现明显突破和发展模式转变，这是一个长期主题 [42][43][102][103] - 需回避房地产等长期下行板块，其长期下行趋势明显且尚未走完，任何因货币政策宽松引发的反弹都是减仓时机 [10][50][58][106]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外围美股圣诞节后开盘下跌或压制今日A股开盘，但大盘八连阳且未加速、市场放量，指数表现良性，仍将震荡上涨，不过接近4000点时短期不建议追高，单拉权重时市场波动会放大 [1][2] 各部分总结 重要资讯 - 芝商所全线上调金属品种履约保证金 [4] - 白银价格屡创新高，马斯克表示白银在工业生产中必不可少 [4] - 美乌总统会谈，双方在安全保障达成程度表述有差异，特朗普见泽连斯基前与普京通话，泽连斯基提及全民公投用于和平计划，俄乌未就关键领土问题达成一致且不排除三方会晤 [4] - 当地时间12月27日凌晨起，俄军对乌克兰多地发起大规模空袭，控制扎波罗热地区部分城市 [4] - 日本内阁批准2026财年创纪录初始预算，预计该财年将实现28年来首次基础财政收支盈余 [4] - 财政部表示明年将扩大财政支出盘子，实施提振消费专项行动，安排资金支持消费品以旧换新，促进居民就业增收 [4] - 国家创业投资引导基金启动，引导金融资本投长期、投硬科技 [5] - 中方对20家美国军工相关企业及高级管理人员采取反制措施 [6] - 截至12月27日，中国ETF规模达6.03万亿元，首次突破6万亿元大关 [6] - 沪深交易所推出2026年降费措施，预计降费金额超19亿元 [7] - 中国人民银行、国家外汇管理局决定在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务 [7] 期货市场跟踪 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000指数及各对应期货合约的收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差等数据 [9] - 呈现上证50、沪深300、中证500、中证1000各期货合约成交量、成交额、持仓量等交易数据及变化情况 [10] - 给出沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差相关图表 [12][16][25] 现货市场跟踪 - 列出万得全A、上证指数、深证成指等指数的当前点位、涨跌幅、成交额、市盈率等数据 [33] - 分析市场风格（周期、消费、成长、金融、稳定）对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌的影响 [34][35] - 展示重要指数估值、申万估值相关图表 [37][40] - 呈现市场周日均成交量、换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等图表 [43][45][46] 流动性跟踪 - 给出央行公开市场操作（货币投放、回笼、净投放）及Shibor利率水平相关图表 [49]

市场整体表现 - 本周A股市场主要宽基指数全线上涨，上证指数收于3963.68点，上涨1.88%，深证成指收于13603.89点，上涨3.53%，创业板指收于3243.88点，上涨3.90% [3] 领涨板块分析 - **有色金属板块**本周大幅上涨6.43%，主要受黄金、白银等商品价格创历史新高驱动 [4] - COMEX黄金期货突破4510美元关口，涨幅超1%，白银期货涨超4%，最高达每盎司71.79美元，首次突破70美元关口 [4] - 铂金和钯金期货分别大涨10%和7% [4] - 在地缘局势及美联储降息预期推动下，今年以来金价累计上涨超71%，有望创1979年以来最佳年度表现，银价年内上涨约147% [4] - **国防军工板块**上涨6.00%，商业航天领域通过可回收火箭、规模化卫星制造及提高发射频率降低成本，预计发射成本将快速下降，推动行业从技术验证迈向市场扩张 [4] - 太空算力凭借低能耗和高效数据传输优势，被视为未来最具潜力的应用场景之一，将成为商业航天重要发展方向 [4] - **电力设备板块**上涨5.37%，光伏产业链出现“反内卷”趋势，表现为推动落后产能退出、新增优质产能平稳接续，产业链积极挺价且央国企已响应 [5] - 六氟磷酸锂散单价格维持高位，长协定价周期缩短，显示上游供需紧张，在需求向好预期下，锂电材料各环节有供需改善趋势 [5] 宏观与行业动态 - **宏观政策**：互联网平台定价迎来强监管，三部门印发《互联网平台价格行为规则》，自2026年4月10日起施行 [5] - **科技与产业**： - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”及两款基于该架构的芯片“华山”、“庐山” [5] - 国内首块L3级自动驾驶专用正式号牌在重庆诞生，标志着长安汽车在国内率先开启L3级自动驾驶时代 [5] - 央行发布一次性信用修复政策有关安排 [5] - **海外经济**： - 美国第三季度实际GDP初值年化季环比大幅增长4.3%，远超市场预期的3.3% [5] - 特朗普表示将在明年1月第一周指定美联储新主席人选，并希望下一任主席在经济和市场表现良好时降息 [5] - 人民币汇率走强，离岸人民币对美元已升穿7.0整数关口，在岸人民币距离该关口也仅一步之遥 [5] 投资关注方向 - 重点关注领域包括：1）AI、科技；2）内需相关板块；3）“反内卷”相关板块 [6] - 后续需跟踪：1）国内地产、财政、消费数据及价格指数数据；2）海外经济数据；3）中美关税等相关政策变化 [6]

核心观点 - 南京大学与南京市签署新一轮全面深化战略合作协议 旨在通过学科布局与城市产业发展的精准对接 构建深度融合的产学研创新生态 共同推动科技成果从原始创新到产业化的跃升 以加快发展新质生产力 [1][5][6] 学科布局与产业对接 - 南京大学计划在江北校区打造生物医药 化学工程与技术等学科集群 在仙林校区强化人工智能 计算机科学与技术 新一代信息通信等优势学科 [1] - 学科布局主动围绕国家战略与区域主战场进行重构 超越单纯空间资源配置 [1] - 南京大学已将百年历史的化学化工学院拆分为化学学院与化工学院 新生化工学院整建制迁往产业基础雄厚的南京江北新区 [1] - 学科布局战略体现为“校区建在产业带 学科链对接产业链” 新生化工学院自诞生便锚定应用 聚焦绿色化工 生物医药等关键方向 力求与区域产业集群同频共振 [2] 合作基础与成果转化 - 过去数年校地双方已携手培育36家新型研发机构 [3] - 南京大学近年来在宁重组新建6家全国重点实验室 [3] - 近三年双方达成3822份技术合同 成交额达28.2亿元 [3] - 合作已孵化出成功上市的“南大系”企业 以及建成国内领先光子芯片中试产线的南智光电等案例 [3] - 新协议致力于构建更高效创新生态 确立成果与需求常态化对接机制 目标为每年发布不少于700项高价值成果 促成不少于100项实质性合作 [4] - 双方将共同组建“仙林天使投资基金” 为早期成果注入耐心资本 [4] - 着力打造“环南大”科创圈 推动国家大学科技园扩容提质 串联从概念验证到产业集聚全链条 [4] 前沿领域与重大设施 - 协议重点推进原子极限微制造重大科技基础设施 该设施于2023年共建 新一轮合作着眼于推动其从原理验证迈向工程化与产业应用 [3] - 合作双方展现出对原子尺度制造等长周期 战略性世界级挑战的共同担当 [3] - 合作规划包括布局AI赋能中心 筹建脑机接口研究院等 凸显双方在前沿领域提前落子 共同卡位的战略雄心 [3] 人才引育与城市保障 - 每年约有2300名南京大学毕业生选择扎根南京 超过490位南京大学人才凭“紫金山英才卡”享受城市礼遇 [4] - 新协议计划引进不少于30名海外顶尖科学家及其团队全职在宁工作 [4] - 双方将共建“国家级卓越工程师学院” 每年定向输送紧缺人才 并多措并举推动毕业生留宁率稳步提升 [4] - 南京市将积极支持南京大学仙林校区二期规划建设 并在人才安居 子女教育等方面提供有力保障 努力营造让科学家心无旁骛的“无忧”环境 [4]

特别声明：以上文章内容仅代表作者本人观点，不代表新浪网观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问 题请于作品发表后的30日内与新浪网联系。 玩个很新的东西 玩个很新的东西 玩个很新的东西#科技怪界[超话]# ...

文章核心观点 - 2025年人工智能与科技行业的发展推动了全球富豪财富的显著增长，亿万富翁总财富达到18.7万亿美元 [2] - 埃隆·马斯克在2025年的财富增长尤为突出，其个人收益规模巨大 [2] 行业趋势 - 人工智能和科技是驱动全球富豪财富在2025年增长的关键行业 [2] 财富数据 - 全球亿万富翁的总财富在2025年增长至18.7万亿美元 [2] - 埃隆·马斯克在2025年获得的财富收益，其规模被认为超过了地球上其他人一生可能赚取的总和 [2]

0:00 千百年来，白酒见证了无数的团圆、庆贺与情谊，融入了大家生活的重要时刻。今天，科技的浪潮正涌 入传统酿酒车间，为其注入新的活力。让我们一同走进泸州老窖黄舣酿酒生态园，解锁一杯当代浓香的 科技密码！ 编者按 千万IP创科普，共筑科技强国梦。为普及科学知识，弘扬科学精神，提高全民科学文化素质，助力实现 高水平科技自立自强，中国科协科普部与人民网联合策划推出"见证科技之路"主题报道，聚焦国家科技 战略政策、重要科技奖项、"卡脖子"关键核心技术等，深入基层一线开展采访调研，推出一批生动鲜活 的科普精品，大力弘扬科学家精神，为建设科技强国汇聚磅礴力量。 ...

市场政策与监管动态 - 商务部坚决反对美国对华半导体产品加征301关税，并已通过中美经贸磋商机制提出严正交涉 [2][8] - 对于稀土磁体出口限制，中方表示将积极促进和便利合规贸易 [2][8] - 针对TikTok与投资者签署协议，中国政府希望企业达成符合中国法律法规且利益平衡的解决方案 [2][8] - 中国人民银行货币政策委员会提出，将用好互换便利和股票回购增持再贷款工具，探索常态化制度安排以维护资本市场稳定 [2][8] - 央行于2024年10月创设的两项工具首期额度分别为5000亿元和3000亿元 [2][8] - 截至12月25日，互换便利已操作2次共计1050亿元，股票回购增持再贷款的金额上限合计达3383.52亿元 [2][8] 股票市场表现 - A股三大指数震荡收涨，沪指实现七连阳，当日上涨0.47%收于3959.62点，创业板指上涨0.30% [2][9] - 行业板块涨多跌少，国防军工、轻工制造、机械设备、汽车行业涨幅居前，有色金属、商贸零售、煤炭行业跌幅居前 [2][9] - 当日沪深两市成交额升至1.92万亿元 [2][9] - 海外市场方面，美股因圣诞假期休市 [2][9] 期货市场表现 - 股指期货基差方面，IF、IC、IM的基差延续修复态势 [3][9] - 股指期货成交量下降，但IH品种出现增仓 [3][9] 市场策略与资金流向 - 央行向资本市场投放的定向工具为市场托底带来较大力量，预计明年政策力度有望持续 [4][10] - 中证A500ETF规模正在快速扩张，从基金端为市场注入增量资金 [4][10] - 从市场交投表现来看，涨价逻辑和科技板块有望再度成为市场主线 [4][10]

电新行业周期与驱动力 - 行业当前驱动力为“反内卷”与“科技”，前者驱动周期触底反弹，后者驱动未来发展 [3] - 行业多项关键指标显示已进入周期触底、景气回升的新阶段 [4][18] - 2025年电新行业指数全年涨幅达39%，在市场中名列前茅 [8] - 行业呈现“三年涨、三年跌”的周期性规律，2025年在反内卷政策及136号文等推动下迎来蓬勃发展 [9][15] 行业基本面与资金面 - 行业营收、净利润在2022年见顶回落后已呈现触底反弹趋势，锂电、风电反弹明确，光伏加速寻底 [19] - 行业库存水平在2022年后逐步回落至正常水平，风险释放 [20] - 2025年存货占营收比例拐头向下，显示反内卷政策初见成效，供需关系改善 [21] - 截至2025年第三季度，电新行业基金超配比例仅为2.1%，处于历史相对低位，较2022年高点大幅下降 [22] - 资金高度集中于少数龙头股，大部分公司基金超配比例仍低，未来随着价格反弹和盈利能力提升，有较大配置提升空间 [23][24] 2026年投资方向展望 - 看好细分领域的周期复苏方向，包括锂电储能、海上风电、光伏辅材 [24] - 看好科技成长方向，包括核聚变、固态电池、AIDC供电架构 [24] 核聚变领域进展 - 核聚变领域迎来战略机遇期，自上而下政策支持力度大，2025年国内政策形成清晰推进逻辑，地方积极跟进新项目 [27][28] - 全球出现政策共振，美国、日本、英国等将核聚变视为终极能源解决方案，推动其从科研向产业转化 [30] - 技术路线以磁约束托卡马克装置为主，预计到2030年左右，磁约束聚变路线中BEST、ITER等项目有望实现关键技术突破 [33][34] - 随着聚变从实验迈向商业化，系统复杂度和价值量将显著提升，市场空间可期 [35] AIDC供电架构趋势 - AIDC电源环节受算力需求及SST技术革命引领新趋势 [37] - AI算力中心激增推动智算中心建设提速，海内外互联网大厂加大计算中心投入，资本开支驱动技术发展 [39] - 未来数据中心算力要求提升，单机柜功率将逐渐上涨，用电量飙升凸显城市电力基础设施瓶颈 [40][41] - AIDC供电架构将向高效能方向演进 [42] 锂电与固态电池 - 锂电材料价格在2022年见底后经历三年低谷，近期实现触底反弹，行业仍处于投资机会中 [45] - 需求增长与固态技术迭代是助推行业景气发展的关键词 [46] - 固态电池因高能量密度、高安全性，在高端动力、储能、消费电子、AI终端、人形机器人等场景有极大优势 [48] - 主流车企已规划在2026-2028年量产半固态/固态车型，成为技术落地核心推力 [49] - 在传统动力、储能需求与固态电池新场景共同拉动下，预计未来三年锂电需求将保持20%以上的高速增长 [50] - 固态电池渗透率将持续提升，驱动技术变革 [51] 储能行业前景 - 储能行业机遇来源于市场化交易需求提升，未来有望迎来量价齐升 [53][54] - 2025年2月发布的136号文对新能源市场有革命性意义，市场化推进后新能源需要更多调节电源 [55] - 政策推动下，2025年上半年储能装机高速增长，新型储能累计装机达101.3GW，首次突破100GW规模 [57] - 2025年上半年国内储能中标规模86.2GWh，同比增长278% [59] - 全球需求强劲，美国因缺电及数据中心耗电激增需求旺盛，欧洲将储能作为提升电网灵活性的关键方案 [62] - 国内外需求共振奠定行业长期高速增长基础 [63] 风电行业机遇 - 风电行业正迎来持续修复，“两海主线”（海上及海外）将支撑行业长期发展 [65] - 风电在电网电源结构中处于相对占优地位 [66] - 2025年10月《风能北京宣言2.0》发布，彰显行业提升自律，为健康发展奠定基础 [67] - 截至2025年第三季度，风电产业链整机、叶片、塔筒、铸件等零部件环节均实现较强盈利增长 [69] - 行业量价复苏，业绩端充分受益，且增长有望持续 [72] - 海上风电技术将向深远海方向发展 [73] - 中国企业成本降低、制造能力提升，拥有较高性价比，风机品牌全球化将成为行业发展重要驱动力 [74][75]

行业地位与市场规模 - 古镇镇是中国灯饰之都，其灯饰产品占全国约70%、全球近50%的市场份额，销往世界超180个国家和地区 [1] - 该地区已形成一个覆盖周边3市11个镇街、年产值超千亿元的庞大产业集群 [2] - 产业集群内集聚了超过3万家灯饰照明相关企业 [2] 产业发展历程 - 产业始于20世纪80年代初的家庭作坊式模仿生产，最早的产品毛利超过50% [1] - 通过举办国际灯饰博览会（已持续33届，年均吸引超35万人次专业采购商）等方式，从区域性产地升级为全国性集散中心，并最终确立“世界灯都”地位 [2] - 加入世贸组织后，产业迎来爆发式增长，实现了从“买全国、卖全国”到“买全球、卖全球”的跨越 [2] 产业集群与供应链优势 - 形成了完整高效的产业链条，可实现从五金配件、玻璃灯罩、LED芯片到驱动电源的“一站式”采购 [2] - 政府的因势利导通过规划专业市场、建设物流网络、制定行业标准为产业发展注入动能 [2] - 典型的成功案例：一家企业从租用300平方米厂房起步，发展成拥有超1000家门店的全国知名品牌 [2] 产业升级与未来方向 - 智能化是当前最鲜明的趋势，推动企业从灯具制造商向“光环境服务商”转型 [3] - 全国首个照明灯饰行业AI大模型平台“星曜★智汇”已发布，旨在用人工智能赋能全产业链 [3] - 绿色节能成为产业共识，头部企业正通过采用高效散热材料、优化光学设计提升光效，并贯穿可回收材料使用、节能减排等绿色制造环节 [3]