0:00 这么薄能行吗？ #科技怪界 [超话]# ...

瑞银首席执行官Sergio Ermotti表示，全球关税对美国经济和通胀的影响仍不明朗，因此更难预测美联储 的政策动向。 Ermotti周四在香港接受采访时表示："我们仍然相信美国经济将保持增长，但通胀问题及其对美联储政 策的影响仍未可知。" Ermotti表示，全球经济正在一分为二——一个由科技和AI驱动，另一个则更为传统。他说，这种分化 正在一些区域显现，例如香港蓬勃发展的IPO市场。 外界预期美联储将在9月16-17日的会议上降息，投资人对政策调整幅度的预测也在转变。 "总体而言，目前势头良好，"他表示。"但目前尚无定论，因为复杂性不仅在于经济因素，还在于极其 复杂的地缘政治环境。" "关税的真正问题将体现在消费者身上，"65岁的Ermotti说。"在美国，我们需要确切地了解关税是否会 导致通胀。我认为这还不清楚。" 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com ...

民营经济在江苏经济中的地位 - 江苏民营经济是创业就业的主要领域、技术创新的重要主体、财税收入的重要来源 [2] - 截至上半年全省民营经济贷款余额达7.02万亿元，同比增长8% [2] - 全省境内上市公司712家，其中超七成为民营企业 [2] 金融机构对民营经济的信贷与产品创新 - 金融机构推出多元化产品如小微贷、苏科贷、苏岗贷、苏农贷、专精特新贷、绿色工厂贷等 [3] - 江苏银行创新推出设备更新贷，累计提供设备更新贷款业务317笔65亿元 [3] - 九成高新技术企业、科技型中小企业是民企，七成省级研发机构建在民企，八成专利授权、研发人员和研发经费投入来自民企 [3] - 江苏中行上线1650产业链数字拓客全景视图，为3.05万户产业链客户投放信贷7798亿元，服务民营重点客户2.39万户，带动民营贷款新增833亿元 [4] - 江苏银行推出认股权贷款，累计支持企业近30户、1.2亿元 [6] 保险机构的风险保障作用 - 紫金保险推出创新险种，为多家无人驾驶民营企业提供风险保障超8000万元 [5] - 紫金保险累计为新能源民营经济提供风险保障超65亿元 [5] 资本市场支持与科创企业培育 - 截至9月9日，年内A股江苏上市公司实现股价翻番的共有52家，百元股增至14家 [6] - 今年江苏省新增上市公司30家，数量全国第一 [6] - 毅达资本调整组织架构，新设天使投资事业部、AI投研中心以及并购与企业服务事业部 [6] - 江苏高投集团等机构联手在深圳举行江苏省战略性新兴产业基金集群产业子基金管理机构推介会 [7] 政策协同与金融服务平台建设 - 苏宿园区与泗洪县两家民营企业金融服务中心正式揭牌，提供面对面、伙伴式金融服务 [8] - 2023年以来，金融服务实体经济专场活动在全省开展近百场，覆盖13个设区市 [8] - 截至2025年8月末，省金服平台注册企业用户超202万户，其中民营企业达84%，累计帮助48.53万户企业获得授信6.49万亿元 [9] - 省征信服务平台基础征信报告覆盖超162万户企业，累计帮助9.27万户企业获得征信支持类授信1.39万亿元 [9] - 江苏小微企业融资一网通系统配合千企万户大走访，截至7月末，全省金融机构走访企业403.66万户，为58.29万户企业授信3.02万亿元 [9]

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行业战略发展 - 交通运输行业坚持服务国家重大战略和行业高质量发展 [1] - 行业推进教育科技人才协同融合发展 [1] 机构建设 - 加快建成国内顶尖世界一流研究型海事大学 [1] - 深化部省交通运输合作并科学编制十五五规划 [1]

市场表现 - 沪指涨1.24%至3800点 深成指涨3.89% 创业板指涨6.55%领涨[1] - 全市场超4800只个股上涨 下跌个股不足500只[1] - 沪深两市成交额2.3万亿元 较上个交易日缩量2396亿元[1] 板块热点 - 固态电池概念股近30只涨停 包括先导智能等[1][2] - 光伏风电概念股活跃 锦浪科技20CM涨停[1] - CPO概念股反弹 胜宏科技涨停创历史新高[1] - 银行乳业等少数板块下跌[1] 固态电池产业 - 先导智能拥有全固态电池整线自主知识产权 已打通量产工艺环节[2] - 中国汽车工程学会将召开10项固态电池团体标准审查会及5项标准启动会[2] - 人形机器人和低空经济领域为固态电池带来新增长空间[2] 光伏行业 - 多晶硅价格本周整体上涨 硅料厂库存集中度较高[3] - 工信部与市场监管总局印发文件 要求破除光伏领域低价竞争[3] 科技板块 - CPO和PCB等核心标的大幅反弹[3] - 芯片和算力方向反弹延续性可能决定市场强弱[3] 外资动向 - 境外投资者6月持股规模突破3万亿元 占A股自由流通市值7.4%[6] - 交易型外资关注度持续提高 配置型外资关注基本面政策持续性[6] 市场观点 - 瑞银认为全球降息预期和国内低利率创造良好流动性环境[4] - 市场存在三重支撑：政策底部保护、科创主题爆发、估值重估机会[5] - 技术指标在A股小盘股领域超额收益显著超越美股[5] 配置建议 - 重点关注保险券商板块[7] - 成长方向关注算力、AI应用、机器人、新消费和创新药[7] - 价值方向关注金属、化工、交运、通用机械、锂电池和生猪养殖[7]

公司人事变动 - 姜海荣接任深蓝汽车首席执行官 其曾任荣耀中国区首席市场官及华为终端手机产品部主任工程师等职务[1] - 邓承浩由深蓝汽车首席执行官升任董事长 其曾担任重庆长安新能源汽车科技有限公司总经理及长安汽车副总裁[1] - 人事调整基于新能源领域积极发展需求 姜海荣具备ICT产品开发经验及全球化市场品牌营销视野[1] 战略发展方向 - 公司进入新能源与科技深度融合新阶段 将推动电动化与智能化持续快速高质量发展[1] - 此次人事变动反映公司在新能源和科技领域发展中的人才需求[1]

行业投资评级 - 看好汽车行业投资机会 基于科技+国央企改革两条主线 [3][4] 核心观点 - 推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利、小鹏 [4] - 智能化趋势关注华为鸿蒙高端智能代表如江淮汽车、赛力斯 推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润 [4] - 国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车 [4] - 具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的零部件企业推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等 关注敏实集团、拓普集团 [4] 重点公司中报总结 - 比亚迪Q2毛利率显著低于预期 单季度波动约4pct 海外销量今年有望达100万辆 [5][6] - 吉利汽车整体业绩良好 极氪9X、银河M9等高端产品放量 结构改善明显 [5][6] - 上汽集团自主与海外增长显著 华为赋能管理优化 若改善全面兑现有望重回200亿元利润水平 [5][6] - 经纬恒润Q2扭亏为盈 费用控制与规模效应带动毛利率改善 [5][6] - 福耀玻璃Q2业绩超预期 营收保持18%以上复合增速 利润有望更快增长 [5][7] - 星宇股份Q2符合预期 25H2有望维持双位数增长 海外拓展成效显著 [5][7] - 理想汽车上半年符合预期 下半年指引低于预期 新车型提供产品力 [5][8] - 长安汽车启源减亏明显 深蓝有望扭亏 阿维塔与华为合作深化 [5][8] - 无锡振华下半年尚界、小米yu7及英飞凌项目放量 增速有望加快 [5][10] - 贝斯特老业务稳健增长 机器人丝杠投产 具备tier1潜力 [5][10] - 福达股份Q2高增符合预期 曲轴产能稀缺 机器人业务多点推进 [5][10] - 隆盛科技Q2符合预期 短期利润承压 机器人传感器及电机业务具备增量 [5][10] - 双环传动Q2超行业beta 盈利能力长期稳定 海外与智能执行机构带来增量 [5][11] - 银轮股份三曲线并进 液冷与机器人业务进展顺利 [5][11] - 长城汽车半年报符合预期 下半年高端化车型发力 利润持续改善 [5][12] - 小鹏汽车毛利率与ASP均超预期 下半年有望稳步提升 [5][12] - 零跑汽车新系列车型驱动收入快速增长 海外与非车业务助力盈利改善 [5][14] 业绩与估值数据 - 上汽集团当前市值约2,200亿元 2025年归母净利润预计138.6亿元 [6][15] - 比亚迪2025年归母净利润预计417.2亿元 同比增长4% [15] - 赛力斯2025年归母净利润预计87.3亿元 同比增长47% [15] - 小鹏汽车2025年预计实现盈利4.4亿元 同比增长108% [15] - 零跑汽车2025年预计实现盈利1.6亿元 同比增长105% [15] - 福耀玻璃2025年归母净利润预计99.5亿元 同比增长33% [15] - 双环传动2025年归母净利润预计12.8亿元 同比增长25% [15]

ETF市场表现 - 纳指科技ETF上涨2.25% [1] - 光伏龙头ETF上涨2.06% [1] - 光伏ETF指数基金上涨1.96% [1] 行业ETF涨跌 - 通信设备ETF下跌8.82% [1] - 通信ETF下跌8.46% [1] - 创业板人工智能ETF下跌7.89% [1]

市场表现与资金流向 - 上证指数跌1.16%，消费ETF（159928）收跌1.61%，全天成交额超7亿元，获资金净申购4600万份，近10日累计净申购超11亿元，最新份额超211亿份 [1] - 港股通消费50ETF（159268）震荡微跌，全天成交额近3000万元，近10日有5日获净流入，累计净流入超1.7亿元 [3] - 热门成分股中泡泡玛特涨超1%，老铺黄金、蜜雪集团微涨，华润啤酒跌超3%，百胜中国跌超2% [3] 政策与行业动态 - 浙江绍兴推出《2025年绍兴市提振消费政策》，围绕文商旅融合、新场景拓展、消费券发放三方面出台15项政策，包括对酒店宴席达到一定桌数和金额给予分档补贴 [3] - 服务消费占居民消费支出比重达46.1%，对消费增长贡献率高达63%，正从辅助性角色转变为主要增长引擎 [14] 机构观点与策略分析 - 长线资金持仓呈现"科技为矛，消费为盾"特征，高股息策略为基底，险资和汇金止盈拥挤度高位银行板块，增持TMT及军工ETF，QFII加仓AI标的 [6] - 汇金左侧布局白酒品种，险资和社保基金加仓大众消费，对低位内需品种关注度回升 [6] - 白酒板块处于底部整理区间，动销和场景表现疲软，但部分公司渠道端调整积极，大众品渠道改革和产品创新红利仍在，乳制品、啤酒库存持续去化 [7] - 消费领域呈现结构性机遇，需求向情感化、个性化升级，潮玩、美妆等高情绪价值品类增长显著 [8] - 国货美妆品牌凭借科学叙事和科技背书加速突围，行业格局或重构 [8] - 潮玩经济全龄扩容，人偶品类凭强IP共鸣和高收藏价值成为核心增长极，需求从Z世代和女性向全年龄段扩散，供给端通过盲盒和直播拆卡创新 [11] 产品结构与配置 - 消费ETF（159928）标的指数聚焦刚需和内需属性板块，前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他包括伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%） [17] - 港股通消费50ETF（159268）覆盖潮玩、珠宝、美妆等情绪消费领域，支持T+0交易且不占用QDII额度 [18]