此次政府"停摆"已严重影响美国食品救济、学前教育、航空运输和医疗保障等多个民生领域。（记者：熊茂伶、杨伶、胡友松、谢锷；视频： 王科文） 民主、共和两党围绕临时拨款法案的主要争议在于医保福利开支。美国《平价医疗法案》医保的2026年度参保登记于11月1日启动。由于两党未 能就相关政府补贴达成一致，保险公司公布的年度保费大幅上涨。参议院民主党领袖舒默4日在社交媒体上发文称，共和党人应该为明年飙升的 医保价格负责，"400万美国人将完全失去医疗保险"。 美国总统特朗普则继续把"停摆"归咎于民主党。3日，监管"补充营养援助计划"的美国农业部表示将动用一笔46.5亿美元的应急资金，作为该项 目11月的部分食品救济金进行发放。然而，特朗普4日在社交媒体上发文称，这些数千万低收入民众急需的救济金"只有在激进左翼民主党人给 政府开门之后才能发放"。 美国国会参议院4日再次未能通过联邦政府临时拨款法案，自10月1日开始的联邦政府"停摆"时长已追平2018年底至2019年初创造的35天纪录。 这一纪录将于美国东部时间11月5日零时起被刷新。 当地时间4日，美国国会参议院第14次尝试推进一项已获众议院通过的临时拨款法案，以维持联 ...

美国政府停摆事件概述 - 美国联邦政府停摆已进入第36天，打破2018年年底至2019年年初停摆35天的历史纪录，成为美国持续时间最长的政府停摆[1] - 停摆原因为共和、民主两党在医保等相关福利支出方面存在分歧，导致国会参议院未能在9月30日上一财年结束前通过新的临时拨款法案[1] - 截至11月4日，临时拨款法案在参议院已14次被否决[1] 历史停摆数据统计 - 自1980年以来，美国已出现15次联邦政府停摆[1] - 上世纪80年代出现过8次停摆，绝大多数仅持续1至3天[1] - 上世纪90年代出现过3次停摆，最长持续21天[1] - 2010年以来出现过4次停摆[1] 停摆对经济及行业的影响 - 受此轮美国政府停摆影响，美国民航、食品、医疗等领域面临持续压力[1] - 美国国会预算办公室预计今年四季度美国实际国内生产总值的年化增长率将下降1至2个百分点[1] - 估计将有70亿至140亿美元经济产出损失无法恢复[1]

换资前言： 投资市场，是风险与收益的博弈，小止损博取大利润是投资的魅力，投资者不要仅看到收益，而忽视掉 风险；实质上，成功的交易者，更应注重的是风险，钱是赚不完的，而本金却是有限的，所以只有在保 证有限的本金为前提，才能去博取利润，收益于风险是并存的，可以说投资的成功取决于对风险的控制 上面，风险控制的越小，成功的几率也就越大！ 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 周三（11月5日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3936.59美元/盎司。周二现货黄金震荡下跌 1.7%，收报3931.78美元/盎司，美联储官员内部分歧加大，市场对美联储12月降息预期降温，帮助美元 指数升破100关口，刷新逾三个月高点，对金价打压明显。不过，美国股市泡沫隐忧与美国政府史上最 长停摆仍给金价提供避险支撑。短期内，黄金空头略占上风，金价短线面临进一步回调风险，但若周三 ADP民间就业数据爆冷，金价或迎来戏剧性反转。美国联邦政府停摆已进入第35天，追平历史纪录。 官方经济数据的缺失使市场更加依赖ADP等民间机构发布的就业报告。投资者正仔细分析美联储官员 的言论，以寻找货币政策方向的线索。 此次金价下跌的 ...

政治僵局出现缓和迹象 - 美国联邦政府部分停摆持续34天后出现初步解冻迹象，国会两党资深议员释放谨慎乐观信号[1] - 参议院多数党领袖John Thune表示对结束政府停摆感到乐观，并认为正接近一个出口，语气出现意义重大的转变[1] - 参议院拨款委员会主席Susan Collins透露周末双方幕僚努力取得进展，民主党人提出了打破僵局的具体措辞[2] 谈判进展与核心障碍 - 谈判仍处于脆弱阶段，共和党领袖告诫别操之过急，结果远未确定，一切仍可能再次分崩离析[2] - 横亘在两党面前的最大障碍是美国健康保险补贴问题，民主党已将政府拨款与延长这项补贴挂钩[3] - 参议院民主党人Dick Durbin指出双方仍卡在医疗保健成本的问题上，任何最终协议都必须解决民主党人关切的医疗补贴问题[1][3] 停摆影响与妥协努力 - 政府停摆冻结约1.7万亿美元政府可自由支配资金，占美国年度总支出的三分之一，导致数千名联邦雇员被强制休假或无薪工作[1] - 停摆对民生造成直接冲击，一些低收入家庭的食品券福利正在到期或只能获得部分资金，关系到数百万美国民众的切身利益[3] - 由四名众议院中间派议员组成的小组提出妥协方案，建议将《平价医疗法案》的扩大税收抵免延长两年，同时为收入处于资格上限区间的群体设置新收入门槛[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 贵金属盘中震荡走弱，近日美联储官员释放谨慎立场，对12月降息预期造成动摇，降息预期阶段性走弱，叠加近期美元走强态势，或对金价上行构成阻力；关税政策叙事仍存变数，美国政府停摆态势持续及央行购金预期为金价提供底部支撑，但美元及长端走强对金价形成潜在压制；后续关于美政府停摆结束的叙事若逐步升温，也可能压制金价上行预期，贵金属市场或延续宽幅震荡走势；操作上建议以区间波段交易思路对待，沪金2512合约关注区间890 - 950元/克，沪银2512合约关注区间11000 - 11600元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价915.58元/克，环比 - 7；沪银主力合约收盘价11238元/千克，环比 - 217 [3] - 沪金主力合约持仓量144602手，环比 - 6771；沪银主力合约持仓量257090手，环比 - 4377 [3] - 沪金主力前20名净持仓101888手，环比 - 2567；沪银主力前20名净持仓93370手，环比 - 192 [3] 现货市场 - 黄金仓单数量87816千克，环比0；白银仓单数量665610千克，环比6759 [3] - 上海有色网黄金现货价916元/克，环比 - 1.5；上海有色网白银现货价11343元/千克，环比 - 7 [3] - 沪金主力合约基差0.42元/克，环比5.5；沪银主力合约基差105元/千克，环比210 [3] 供需情况 - 黄金ETF持仓1041.78吨，环比2.58；白银ETF持仓15189.82吨，环比0 [3] - 黄金CFTC非商业净持仓266749张，环比339；白银CTFC非商业净持仓52276张，环比738 [3] - 黄金季度供应量总计1313.01吨，环比54.84；白银年供给量总计987.8百万金衡盎司，环比 - 21.4 [3] - 黄金季度需求量总计1313.01吨，环比54.83；白银全球年需求量1195百万盎司，环比 - 47.4 [3] 期权市场 - 黄金20日历史波动率35.96%，环比0.01；黄金40日历史波动率26.96%，环比0.01 [3] - 黄金平值看涨期权隐含波动率25.83%，环比 - 0.59；黄金平值看跌期权隐含波动率25.83%，环比 - 0.59 [3] 行业消息 - 美国财长称中方继续阻止稀土出口，美方可能对华加征关税，外交部回应称对话合作是正确途径，威胁施压无助于解决问题 [3] - 美联储理事米兰呼吁更激进降息，称政策过于紧缩，保持限制性时间越长经济下行风险越大，重申中性政策利率远低于当前水平，应通过一系列50基点降息实现 [3] - 美联储理事库克表示每次会议对货币政策是实时的，政策未设定固定路径，双重使命面临两方面风险上升，当前政策适度具有限制性，通胀居高不下且面临上行风险，12月有可能降息但取决于后续信息 [3] - 美国10月ISM制造业指数录得48.7，连续第八个月萎缩，不及预期的49.5，前值为49.1，新订单连续第二个月下降，生产指数疲软，物价支付指数创今年初以来新低，数据公布后降息概率变化不大 [3] - FOMC官员就未来降息路径表态不一，此前12月降息概率从超90%回落至65%左右 [3]

随着美国东部时间进入11月4日，美国联邦政府"停摆"进入第35天，追平美国史上最长"停摆"纪录。在过去的30多 天里，美国民主、共和两党僵持不下，在国会参议院的13次投票中均未能通过共和党提出的一项临时拨款法案。 据悉，国会参议院还将于当地时间今天（11月4日）举行第14轮投票。美国总统特朗普11月3日再次呼吁国会共和 党领袖修改参议院规则、取消"冗长辩论"机制（即阻挠议事）以结束政府"停摆"，但这一要求在共和党内部遭到 强烈反对。 受此轮美国政府"停摆"影响，美国民航、食品、医疗等领域面临持续压力。美国国会预算办公室日前表示，根据 联邦政府"停摆"持续时间的长短，预计今年四季度美国实际国内生产总值的年增长率将下降一至两个百分点。这 意味着"停摆"持续4周，美国经济将损失70亿美元；持续6周，损失将上升至110亿美元；持续8周，损失则将高达 140亿美元。 △资料图 ...

政府停摆现状与影响 - 美国联邦政府部分停摆已持续34天 冻结约1.7万亿美元政府可自由支配资金 占美国年度总支出的三分之一 [1] - 停摆导致数千名联邦雇员被强制休假或无薪工作 关键服务如低收入家庭援助 军人薪资和机场运营均受影响 [1] - 一些低收入家庭的食品券福利正在到期或只能获得部分资金 对民生造成直接冲击 [3] 打破僵局的积极信号 - 参议院多数党领袖John Thune表示对结束政府停摆感到乐观 并认为正接近一个出口 [1] - 参议院拨款委员会主席Susan Collins透露周末双方幕僚的努力取得了进展 民主党人提出了打破僵局的具体措辞 [2] - 一个由两党众议院中间派议员组成的小组提出了一个妥协方案 建议将《平价医疗法案》的扩大税收抵免延长两年 [4] 谈判的核心障碍 - 横亘在两党面前的最大障碍是即将到期的美国健康保险补贴问题 民主党人已将政府拨款与延长这项补贴挂钩 [3] - 参议员Dick Durbin指出双方仍然卡在医疗保健成本的问题上 任何最终协议都必须解决民主党人关切的医疗补贴问题 [1] - 尽管有积极动态 但谈判仍处在脆弱阶段 共和党高层告诫别操之过急 结果远未确定 [2]

市场行情回顾 - 11月3日黄金市场早盘小幅低开后下行至3962附近企稳随后开启上行走势 [1] - 欧洲交易时段初期金价攀升至4028附近后承压回落最低触及3993附近 [1] - 美国交易时段金价最高涨至4030/4031区间后续再度承压下行凌晨时段维持在3993-4015区间震荡日线收报带上下影线的小阳线 [1] 基本面分析 - 美联储政策分歧加剧鲍威尔暗示今年不再降息12月降息预期概率从近100%骤降至65.3%内部鹰鸽派对立削弱市场宽松信心 [2] - 美国政府停摆已持续一个月关键经济数据暂停发布推高美元指数至近三个月高位压制金价 [2] - 多重利空叠加包括中国终结部分黄金零售商免税政策削弱实物需求美元强势难改美国企业债发行井喷分流资金并推高美债收益率 [2] - 长期支撑逻辑未变全球地缘风险通胀中枢上移央行购金潮等核心因素持续金价涨势暂停仅为短期喘息而非崩盘 [3] - 日内需关注澳洲联储利率决议及主席讲话欧洲央行行长拉加德讲话美联储理事鲍曼讨论以及美国贸易帐JOLTs职位空缺和工厂订单月率等数据 [4] 技术面分析 - 日线级别黄金在10月中旬上行至4381后受阻大幅回落当前下跌节奏已放缓5日均线与10日均线运行斜率趋缓金价处于两短期均线区间内短期行情呈震荡整理格局 [5] - 四小时级别黄金昨日先下探后回升维持震荡上方阻力关注昨日高点4030/4031区间及上周五高点4046若金价运行于4046下方则短期仍以震荡对待 [7] - 若金价突破4046阻力则短期震荡格局转向强势上行可关注4075/4076对应0.382回撤位4134对应0.5回撤位4192/4193对应0.618回撤位 [7] - 下方支撑先关注昨日低点3962若金价维持其上则延续震荡判断若向下突破3962则行情转向弱势下行可进一步关注3915及上周低点3886附近支撑 [7] - 整体短期黄金行情以震荡整理思路对待建议待行情明确突破关键区间后再结合实际走势采取顺势跟进策略 [7]

另据美国政府3日表示，在法官裁决要求食品援助计划继续实施后，美国联邦食品救济项目"补充营 养援助计划"将获得部分资金。一份法庭文件显示，美国农业部将动用应急资金，部分支付11月份的"补 充营养援助计划"食品福利金。作为美国社会保障体系的重要组成部分，该项目覆盖全美总人口约八分 之一。 央广网北京11月4日消息 据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报道，美国航空协会3 日表示，自10月1日美政府"停摆"以来，由于空中交通管制人员配备问题，已有超过320万名美国航空旅 客受到航班延误或取消的影响。 美国航空协会表示，10月份延误的航班中，有16%是由于人员配备问题引发的，仅10月31日一天， 就有超过30万旅客受到影响，这是自政府"停摆"开始以来受影响最严重的一天。 ...

张尧浠：基本面风向有待明确、金价短期仍具调整走低风险 上交易日周一(11月3日)：国际黄金低开后，震荡走盘收线，维持后市仍有再度筑底转强的倾向，但走势仍处于中轨下方，附图指标仍处于空头信号发展 阶段，故此，除非重回中轨上方才能加大看涨力度再刷新高，否则将有继续维持震荡调整或再度走低的预期。 具体走势上，金价自亚市低开至3990.81美元/盎司，先行走低录得日内低点3962.57美元，之后触底回升，维持在3995-4030美元区间来回震荡，并在美盘 录得日内高点4030.12美元，最终有所回撤走低，收于4001.34美元，日振幅67.53美元，相对于上周五收盘价4003.59美元，收跌2.25美元，跌幅0.056%。相 对于开盘价收涨10.53美元，涨幅0.26%。 影响上，受周末黄金税收成本上升加剧投机资金的短期抛压，再加上美国民主党参议员敦促特朗普直接参与结束政府关门的谈判，令其金价低开走弱，但 由于逢低买盘，以及美国10月份制造业活动连续第八个月萎缩，各美联储官员对12月降息持开放态度而最终维持震荡波动而收线。 展望今日周二(11月4日)：国际黄金亚市早盘先行偏弱运行，受到技术压力和美元走强的影响，但美元 ...