文章核心观点 - 中国正谋划推进“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程，以推动经济结构持续优化、发展动能持续向新，并释放新质生产力与各领域的巨大发展潜能 [1] 高技术产业发展现状与目标 - 2025年中国高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重已超过17% [1] - 国家正谋划推进一批“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程 [1] 新技术、新产品、新场景发展态势 - 新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等新的经济增长点正蓄势待发 [1] - 新型储能装机规模突破1亿千瓦，占全球比重超过40% [1] - 实施的“人工智能+”行动正为海量场景优势赋能增效，将带动高端制造、新兴消费、新业态新模式爆发式增长 [1] 创新链、产业链、人才链融合 - 以微短剧为例，其在数字经济领域融合了创新、产业、人才，实现了聚集发展 [2] - 2025年中国数字经济增加值有望达到49万亿元人民币，占国内生产总值(GDP)的比重约35% [2] 区域创新引领作用 - 中国拥有24个全球百强创新集群，数量连续3年位居世界第一 [2] - “深圳—香港—广州”集群已跃居全球百强创新集群首位 [2] - 全球排名前15位的百强创新集群中，中国占了5席 [2]

公司业务澄清 - 公司目前未开展“航空航天”方面的业务 [1] 公司战略与信息披露 - 公司将密切关注航空航天领域的演进趋势 [1] - 公司未来将结合自身业务需求与战略方向，审慎评估新业务的开展 [1] - 如有相关进展，公司将严格依照法规要求履行披露义务 [1]

中国—中亚合作机制的发展与成就 - 中国与中亚五国于2020年共同创立中国—中亚机制，并于2023年升级至元首层级，机制日臻完善 [2] - 该机制已形成全方位、宽领域、多层次的合作格局，包括14个部级合作平台有效运作，以及位于陕西西安的常设秘书处全面运营 [4] 经贸合作成果与平台建设 - 中国与中亚贸易额已突破千亿美元 [2] - 第二届中国—中亚峰会期间，中国—中亚贸易畅通合作平台在江苏南京正式揭牌，致力于推动市场需求高效对接 [2] - 自平台成立以来，已有20多家中亚机构入驻，例如哈萨克斯坦贸易政策发展中心，帮助其数百家企业对接中国需求 [4] - 线上“丝路电商平台”吸引了500多家国内企业入驻，并为这些企业对接中亚本土电商平台 [4] 重点合作领域与项目 - 交通物流成为关键纽带，中吉乌铁路项目正式启动，跨里海国际运输走廊提质扩容 [4] - 绿色产业、数字经济、人工智能、航空航天成为双方合作新的增长点 [4] - 基于地缘经济格局，中亚国家特别是哈萨克斯坦，将作为中国通往亚欧大陆及欧洲的桥梁 [6] 合作机制的特点与优势 - 中国—中亚机制发展快、合作实、成果多，得到中亚各国高度认可，在同类机制中脱颖而出 [6] - 合作的最大特点是毗邻而居、手足相亲，最大优势是互有需要、互为补充 [6] - 中国与中亚国家有着3000多公里的共同边界，并与五国都签署了永久睦邻友好合作条约 [8] - 中国始终坚定支持中亚国家的主权独立完整及自主选择发展道路，体现了平等互信、相互尊重、互利共赢的原则 [8]

2025年中国国民经济运行核心数据与结构分析 - 2025年中国国内生产总值达到1401879亿元人民币，按不变价格计算，比上年增长5.0% [1] - 中国经济总量在“十四五”期间连续迈上新台阶，从110万亿、120万亿、130万亿跃升至140万亿元 [2] 全球比较与增长贡献 - 中国5%左右的经济增速在全球主要经济体中名列前茅，同期全球经济增长约2.7%，美国为2.1%，欧盟为1.4% [2] - 中国对世界经济增长的贡献率保持在30%左右，作为世界第二大经济体的地位更加稳固 [2] 经济结构关键性优化 - 农业基础稳固，粮食产量连续两年站稳在1.4万亿斤台阶，人均粮食占有量约500公斤，超过联合国人均400公斤的安全标准 [3] - 制造业增加值连续16年稳居世界首位，服务业增加值占GDP比重提升至57.7% [3] - 以人工智能、大数据、航空航天为代表的高新技术产业蓬勃发展，传统产业通过数字技术深度融合实现转型升级 [3] 需求侧“三驾马车”格局变化 - 消费已成为拉动经济增长的第一动力，2025年其对经济增长的贡献率约为52% [4] - 出口在复杂严峻外部环境下取得超预期成绩，源于中国拥有全球最完整健全的产业体系、强大的生产能力及科学精准的宏观调控政策 [4] 2026年及“十五五”时期展望与投资重点 - 2026年及“十五五”期间，中国经济有望继续保持良好发展态势，但需应对外部环境变乱交织、内部有效需求不足等挑战 [4] - 2025年投资增速下滑主要受房地产市场深度调整影响，2026年将努力推动其止跌回稳 [6] - 2026年基础设施投资将遵循“既投资于物又投资于人”原则，重点推进既能拉动当前增长又能长期惠及民生的重大项目 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股市场积极因素较多 虽12月多项经济指标回落 但工业生产稳步增长弱化负面影响 中证500受相关产业带动明显 人民币汇率维持强势支撑宽货币预期 春季行情不断推进 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）价格4688.8 环比+10.2↑ IF次主力合约（2601）价格4732.8 环比+9.2↑ [2] - IH主力合约（2603）价格3073.8 环比-3.6↓ IH次主力合约（2601）价格3076.4 环比-2.0↓ [2] - IC主力合约（2603）价格8148.0 环比+90.6↑ IC次主力合约（2601）价格8281.8 环比+64.2↑ [2] - IM主力合约（2603）价格8003.0 环比+36.4↑ IM次主力合约（2601）价格8230.0 环比+20.8↑ [2] - IF - IH当月合约价差1656.4 环比+11.6↑ IC - IF当月合约价差3549.0 环比+47.8↑ [2] - IM - IC当月合约价差-51.8 环比-49.8↓ IC - IH当月合约价差5205.4 环比+59.4↑ [2] - IM - IF当月合约价差3497.2 环比-2.0↓ IM - IH当月合约价差5153.6 环比+9.6↑ [2] - IF当季 - 当月为-44.0 环比+1.8↑ IF下季 - 当月为-99 环比-51.8↓ [2] - IH当季 - 当月为-2.6 环比-0.4↓ IH下季 - 当月为-34.6 环比-31.0↓ [2] - IC当季 - 当月为-133.8 环比+24.6↑ IC下季 - 当月为-257.8 环比-88.2↓ [2] - IM当季 - 当月为-227.0 环比+19.0↑ IM下季 - 当月为-387 环比-128.6↓ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-43401.00 环比-1559.0↓ IH前20名净持仓-18009.00 环比-102.0↓ [2] - IC前20名净持仓-36994.00 环比-1257.0↓ IM前20名净持仓-52814.00 环比+1252.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300价格4734.46 环比+2.6↑ IF主力合约基差-45.7 环比+6.2↑ [2] - 上证50价格3075.9 环比-3.8↓ IH主力合约基差-2.1 环比-1.2↓ [2] - 中证500价格8288.0 环比+55.3↑ IC主力合约基差-140.0 环比+24.1↑ [2] - 中证1000价格8265.7 环比+32.9↑ IM主力合约基差-262.7 环比-8.9↓ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）27322.16 环比-3243.08↓ 两融余额（前一交易日，亿元）27315.37 环比+127.86↑ [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）3665.73 环比+110.95↑ 逆回购（到期量，操作量，亿元）-861.0 环比+1583.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-486.02 环比-424.12 [2] - 上涨股票比例（日，%）64.47 环比+20.13↑ Shibor（日，%）1.318 环比-0.007↓ [2] - IO平值看涨期权收盘价（2601）82.00 环比-11.40↓ 隐含波动率（%）16.22 环比-2.26↓ [2] - IO平值看跌期权收盘价（2601）94.40 环比-18.20↓ 隐含波动率（%）16.22 环比-2.26↓ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）10.69 环比-0.34↓ 成交量PCR（%）55.22 环比-2.60↓ [2] - 持仓量PCR（%）67.65 环比+0.63↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股6.50 环比+2.00↑ 技术面6.40 环比+2.10↑ [2] - 资金面6.50 环比+1.90↑ [2] 行业消息 - 2025年国内生产总值1401879亿元 按不变价格计算 比上年增长5.0% 分季度看 一季度同比增长5.4% 二季度增长5.2% 三季度增长4.8% 四季度增长4.5% 四季度环比增长1.2% [2] - 2025年12月份 规模以上工业增加值同比实际增长5.2% 环比增长0.49% 2025年比上年增长5.9% [2] - 2025年 全国固定资产投资（不含农户）485186亿元 比上年下降3.8% 民间投资比上年下降6.4% 12月环比下降1.13% [2] - 2025年 全国房地产开发投资比上年下降17.2% 新建商品房销售面积比上年下降8.7% 销售额83937亿元 下降12.6% 企业到位资金比上年下降13.4% 12月份国房景气指数为91.45 [2] - 12月份 社会消费品零售总额45136亿元 同比增长0.9% 2025年 社会消费品零售总额501202亿元 比上年增长3.7% [2] - 2025年全国城镇调查失业率平均值为5.2% 12月份为5.1% [2] - A股主要指数收盘多数上涨 中小盘股强于大盘蓝筹股 中证500最为强势 上证指数涨0.29% 深证成指涨0.09% 创业板指跌0.7% 两市成交额明显回落 超3500只个股上涨 基础化工、石油石化板块大幅走高 计算机板块领跌 [2] - 1月17日美国就格陵兰岛问题对欧洲8国加征关税 美元指数进一步走弱 [2] 重点关注 - 1月20日9:00关注中国1月1年期、5年期LPR报价 [3] - 1月22日23:00关注美国11月PCE、核心PCE [3] - 1月23日16:15 - 17:30关注法国、德国、欧元区、英国1月SPGI制造业、服务业、综合PMI初值 [3] - 1月23日22:45关注美国1月SPGI制造业、服务业、综合PMI初值 [3]

公司业务澄清 - 传化智联在投资者互动平台明确表示，截至目前，其涂料业务暂无可应用于航空航天领域的相关产品 [1]

行业应用与需求前景 - 镁合金已开始在人形机器人关节结构件、航空航天设备零部件等高端领域应用，并进入小批量生产阶段 [1] - 多家上市公司将镁合金在高端领域的应用项目列为未来重点发展方向 [1] - 由于镁合金在航空航天与人形机器人等新兴领域的应用基数较低，未来即使实现小比例替代，也将带来显著的需求增量 [1] 公司业务进展 - 宝武镁业、宜安科技、星源卓镁等多家上市公司开始批量承接镁合金新能源汽车轻量化零部件订单 [1] - 万丰奥威提及镁合金在新兴领域的应用前景与需求增量 [1] 产品价格动态 - 在供给收缩、需求及政策预期驱动下，本月镁锭及镁合金价格涨幅明显 [1] - 上海钢联数据显示，国内镁合金价格从本月初的18300元/吨攀升至19200元/吨 [1] - 镁锭价格一度达到17000元/吨，本月内最高涨幅超千元 [1]

新瀚新材收购海瑞特事件 - 新瀚新材拟以现金1288.26万元收购海瑞特工程塑料有限公司51%股权，海瑞特100%股权评估值为2532.88万元，同时将提供不超过1500万元财务资助用于其日常经营 [2] - 海瑞特成立于2013年，注资6800万元，主要从事PEEK特种树脂和PAEK低熔点特种树脂的研发、生产与销售，具备200余吨/年的高品质PEEK及PAEK树脂工业化生产能力，产品应用于航空航天、汽车、电子电气等领域 [2] - 海瑞特2024年营收478万元，2025年1-8月营收757万元，净利润为负 [2] - 新瀚新材表示此次收购基于公司战略规划和经营发展需要，旨在提升服务PAEK全产业链客户的能力并探索新的业绩增长点 [3] 新瀚新材的行业地位与产能规划 - 新瀚新材是全球最大的PEEK核心单体DFBP（4,4'-二氟二苯甲酮）供应商，产能达8000吨/年，新增2500吨产能已获威格斯、赢创等国际巨头验证并批量供货 [6] - 公司计划在2025年底将芳香酮总产能提升至1.2万吨/年 [6] - DFBP占PEEK生产成本的60%以上，其产能和质量直接决定PEEK的供给能力 [6] - 新瀚新材、中欣氟材、营口兴福三家企业实现了DFBP的规模化生产，合计市占率超过90% [6] - 新瀚新材深度绑定威格斯、世索科、中研股份、鹏孚隆等头部企业 [6] PEEK行业竞争格局与发展趋势 - 行业内存在向一体化发展的趋势，新进入者大洋生物新建年产2000吨PEEK及关键中间体DFBP等项目，旨在打造“中间体-PEEK成品”的闭环产业链 [7] - 中欣氟材拥有从萤石矿到DFBP的全产业链，成本优势显著，其DFBP产能为5000吨/年，并规划扩至8000吨/年，与中研股份、吉大特塑等合作紧密 [7] - 树脂端目前扩产并不明显，但竞争可能加剧 [7] - 国际方面，不稳定的国际贸易摩擦存在出口业务风险，欧洲化工市场正在“大撤退”，而新瀚新材的主要国外客户位于这些区域 [8] 公司近期经营与项目动态 - 2024年，新瀚新材特种工程塑料核心原料营收下降31.32% [8] - 2025年上半年，公司营收仅增长5.54% [8] - 新瀚新材宣布年产8000吨芳香酮及其配套项目二期工程三车间完成时间由2025年12月31日延长至2026年6月30日 [8] 收购的战略背景与行业类比 - 收购被视为公司向下游PEEK树脂业务延伸的举措，旨在掌控原材料以降低成本 [3] - 文章以华为、宁德时代选择与车企合作而非亲自造车，以及比亚迪坚持全产业链模式为例，类比探讨了供应商向下游整合可能面临的角色转变与挑战 [4] - 文章提及比亚迪半导体因关联交易过多导致IPO终止，暗示产业链整合需考虑客户选择等潜在因素 [4][5]

全球宏观经济与资本市场环境 - 2025年全球经济在贸易政策调整与科技投资热潮中保持稳健增长 [2][6] - 2025年资本市场欣欣向荣，上证指数和纳斯达克指数屡创新高 [2][6] 技术革命与产业趋势 - 技术革命正以指数级速度重塑一切，人工智能已从技术概念渗透到社会生产与生活的方方面面 [2][6] - 中美博弈已从贸易关税对垒深化为科技产业制高点的争夺，并进入到航空航天等前沿领域 [2][6] 浙商群体的表现与贡献 - 浙商凭借敏锐的市场洞察与敢为人先的创新精神，在AI算力、具身智能、航空航天等关键领域留下了坚实的足迹 [2][6] - 浙商为国家在中美博弈中赢得主动做出了贡献 [2][6] 上海市浙江商会2025年工作重点 - 以“科技化”为引擎，驱动创新能级“向高登攀” [3][7] - 以“全球化”为视野，铺就内外循环“向畅通达” [3][7] - 以“生态化”为土壤，滋养协同共生“向融发展” [3][7] - 以发展为桥梁，构筑政商关系“向清更亲” [3][7] - 以“集成”为根基，在金融护航、法治保障、综合服务等多点发力，推动精准服务“向深走实” [3][7] - 以“凝聚”为纽带，引领协同发展“向心同行” [3][7] 上海市浙江商会的战略主线与角色 - 商会工作紧扣“聚焦、深耕、赋能”的主线，扎实推进“科技化、全球化、生态化、集成化”建设 [2][6] - 商会全力以赴为创新搭跳板，为出海构桥梁，为发展聚资源，为企业优服务 [2][6] - 商会与会员企业共同夯实抵御风险的根基，在开放交流中刷新认知视野，在紧密协作中收获成长 [2][6] 对未来的展望 - 2026年被视作崭新五年的开篇，是浙商凝心聚力、共赴新程的实干奋进之年 [3][7] - 倡导秉持浙商勇立潮头的初心，坚守携手并进的理念，以应对前路风浪，共赴新局 [3][7]

公司业务与技术进展 - 公司控股子公司上海底特主营业务为紧固件生产与销售 [2] - 上海底特拥有独特技术——防松螺纹 该技术正在送审航空航天客户 [2] - 若防松螺纹技术审核通过并大规模应用 可减轻航空航天器重量 进而降低燃料消耗 [2] - 目前该航天航空紧固件业务每年有少量的收入 [2] 公司资本运作计划 - 上海底特的北交所上市计划仍在推进中 [2] - 公司表示有最新情况会及时公告 [2]