农产品期货市场动态 - 美玉米期货出现反弹趋势 [1] - 美豆期货和美小麦期货价格小幅回升 [1] - 特朗普贸易政策加码可能增加农产品期货市场的不确定性 [1] 美农报告影响预期 - 即将公布的美农报告可能对农作物产量预期产生重要影响 [1] - 农作物产量预期的变化可能进一步影响期货市场走势 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，水产养殖旺季来临使菜粕饲用需求提升，但豆粕替代优势良好削弱菜粕需求预期，盘面继续窄幅震荡，短期或维持震荡 [2] - 菜油方面，受外围油脂走强支持震荡收高，虽油脂消费淡季、植物油供给宽松且菜油油厂库存压力高，但油厂开机率下滑使产出压力减弱，中加经贸关系或再度转紧影响油菜籽出口，短期波动或加剧 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 菜油期货收盘价（活跃合约）9619元/吨，环比涨142元/吨；菜粕期货收盘价（活跃合约）2578元/吨，环比跌8元/吨 [2] - 菜油月间差（9 - 1）65元/吨，环比涨16元/吨；菜粕月间价差（9 - 1）284元/吨，环比涨4元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量330024手，环比增20684手；菜粕主力合约持仓量579524手，环比增3127手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量32659手，环比增7168手；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 18245手，环比减1896手 [2] - 菜油仓单数量100张，环比无变化；菜粕仓单数量20149张，环比减380张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）709.8加元/吨，环比涨11.1加元/吨；油菜籽期货收盘价（活跃合约）5165元/吨，环比涨215元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9630元/吨，环比涨50元/吨；南通菜粕现货价2470元/吨，环比跌20元/吨 [2] - 菜油平均价9650元/吨，环比涨50元/吨；进口油菜籽进口成本价5153.94元/吨，环比跌11.28元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比无变化；油粕比3.75，环比降0.01 [2] - 菜油主力合约基差153元/吨，环比降12元/吨；菜粕主力合约基差 - 108元/吨，环比降12元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8230元/吨，环比涨20元/吨；菜豆油现货价差1420元/吨，环比涨50元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价8460元/吨，环比涨30元/吨；菜棕油现货价差1200元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2840元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差370元/吨，环比涨20元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比无变化 [2] - 菜籽进口数量合计当月值33.55万吨，环比减15.37万吨；进口菜籽盘面压榨利润107元/吨，环比减95元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比无变化；进口油菜籽周度开机率11.46%，环比降2.8% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存11.15万吨，环比减1.05万吨；沿海地区菜粕库存1.1万吨，环比增0.09万吨 [2] - 华东地区菜油库存61.59万吨，环比减1.46万吨；华东地区菜粕库存36.9万吨，环比增0.07万吨 [2] - 广西地区菜油库存6.9万吨，环比减0.3万吨；华南地区菜粕库存30.1万吨，环比减0.7万吨 [2] - 菜油周度提货量3万吨，环比增0.19万吨；菜粕周度提货量3.48万吨，环比增0.61万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨，环比增98.1万吨；餐饮收入当月社会消费品零售总额4578.2亿元，环比增411.2亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比减87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率17.57%，环比降1.27%；菜粕平值看跌期权隐含波动率17.58%，环比降1.39% [2] - 菜粕20日历史波动率15.39%，环比降0.1%；菜粕60日历史波动率20.58%，环比降0.13% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率12.19%，环比降2.5%；菜油平值看跌期权隐含波动率12.19%，环比降2.5% [2] - 菜油20日历史波动率13.8%，环比降1.17%；菜油60日历史波动率14.95%，环比增0.05% [2] 行业消息 - 洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二休市 [2] - 当地时间6月29日，加拿大取消数字服务税以推进与美国贸易谈判，加总理和美国总统将在7月21日前恢复谈判 [2] - 截止6月1日美豆库存10.08亿蒲式耳，较上年同期增4%，高于分析师预期；2025年种植面积8338万英亩，低于3月预测和分析师预估，较去年同期降4.2% [2] - 加拿大统计局上调2024年油菜籽产量预估至1918万吨，下修2025年种植面积至2150万英亩 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 粕类市场国内豆粕成交好转、库存低位，后续供应到港量高，单边趋势未定型，美豆和巴西升贴水支撑强，盘面或随美豆回调但空间不大，建议逢低滚动多单[1] - 生猪市场现货价格震荡，出栏体重下滑，养殖端惜售和二育带动价格，需求未改善，市场预计维持震荡，当前养殖有利润但产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础且上行驱动不强[3][4] - 玉米市场供应随贸易商节奏变动，东北挺价、华北获利了结，下游深加工利润修复、养殖端刚需补库，小麦替代限制涨幅，中长期供应偏紧、消费增加支撑上行，短期供应紧缩但小麦上市限制上涨节奏，最低价政策收购提振价格，整体震荡偏强但幅度受限[6] - 白糖市场巴西产糖增加、印泰天气有利甘蔗生长，全球供应宽松施压原糖，预计震荡偏弱，市场利空已体现，若无新利空食糖价格难大幅下跌，本周预计底部震荡，参考区间5650 - 5800[10] - 油脂市场马来西亚毛棕榈油期货震荡，国内棕榈油期货高位滞涨回调，豆油受原油震荡和国内需求清淡、产量高位影响，若盘面滞涨基差报价受支撑，若上涨基差报价有下跌空间[12] - 棉花市场产业下游开机下降、成品库存上升，市场驱动不强，但供应端旧作基差坚挺，棉价有支撑且远期供应预期充足，短期国内棉价或区间震荡[13] - 鸡蛋市场全国鸡蛋供应量充足，低价货源销售尚可，高价一般，预计本周价格小幅上涨后暂稳，后期微跌调整[14][16][17] 各行业相关数据总结 粕类产业 - 江苏豆粕现价2940元，期价M2509为3067元，基差 - 127元，巴西8月船期盘面进口榨利188元[1] - 江苏菜粕现价2581元，期价RM2509为2679元，基差 - 8元，加拿大11月船期盘面进口榨利下降30元[1] - 哈尔滨大豆现价3960元，豆一主力合约期价4259元，基差 - 299元；江苏进口大豆现价3690元，豆二主力合约期价3750元，基差 - 60元[1] - 豆粕跨期09 - 01为 - 30元，菜粕跨期09 - 01为284元，油粕比现货2.87，主力合约2.66，豆菜粕价差2509为388元[1] 生猪产业 - 主力合约基本505元/吨，生猪2507为13335元，生猪2509为13895元，7 - 9价差560元，主力合约持仓76202，仓单750[3] - 河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北等地有不同的现货价格及涨跌情况，样本点屠宰量 - 日为145340头，白条价格 - 周20.32元，仔猪价格 - 周28元/公斤，母猪价格 - 周32.52元，出栏体重 - 周128.28公斤，自繁养殖利润 - 周19元/头，外购养殖利润 - 周 - 187元，能繁存栏 - 月4038万头[3] 玉米产业 - 玉米2509为2409元，锦州港平舱价2380元，基差 - 29元，9 - 1价差120元，蛇口散粮价2460元，南北贸易利润9元，到岸完税价CIF1927元，进口利润533元，山东深加工早间剩余车辆16辆，持仓量1818031，仓单216521[6] - 玉米淀粉2507为2701元，长春现货2720元，潍坊现货2940元，基差19元，7 - 9价差 - 87元，淀粉 - 玉米盘面价差292元，山东淀粉利润 - 88元，持仓量254743，仓单24233[6] 白糖产业 - 白糖2601为5573元，白糖2509为5720元，ICE原糖主力16.53美分/磅，1 - 9价差 - 147元，主力合约持仓量368972，仓单数量27669张，有效预报0[10] - 南宁现货价6030元，昆明5855元，南宁县左基差310元，昆明基差135元，进口巴西（配额内）4393元，进口巴西（配额外）5578元[10] - 全国食糖产量累计值1110.72万吨，销量累计值724.46万吨，广西产量累计值646.50万吨，销量当月值65.73万吨，全国销糖率累计65.22%，广西63.96%，全国工业库存386.26万吨，广西232.97万吨，食糖进口13.00万吨[10] 油脂产业 - 江苏一级豆油现价8450元，期价Y2509为7736元，基差714元，仓单17552[12] - 广东24度棕榈油现价8820元，期价P2509为8382元，基差438元，盘面进口成本广州港9月8898元，进口利润 - 516元，仓单540[12] - 江苏四级菜籽油现价9920元，期价O1509为9397元，基差523元，仓单100[12] - 豆油跨期09 - 01为74元，棕榈油跨期09 - 01为32元，菜籽油跨期09 - 01为110元，现货豆棕价差 - 370元，2509豆棕价差 - 380元，现货菜豆油价差1470元，2509菜豆油价差1570元[12] 棉花产业 - 棉花2509为13495元，棉花2601为13515元，ICE美棉主力66.76美分/磅，9 - 1价差 - 20元，主力合约持仓量524982，仓单数量10532张，有效预报303[13] - 新疆到厂价3128B为14775元，CC Index:3128B为14891元，FC Index:M: 1%为13438元，3128B - 01合约基差1269元，3128B - 05合约基差1249元[13] - 商业库存345.87万吨，工业库存92.90万吨，进口量6.00万吨，保税区库存35.80万吨，纺织业存货同比 - 3.40%，纱线库存天数22.34天，坯布库存天数32.89天，棉花出疆发运量53.46万吨，纺企C32s即期加工利润1225.00亿元，服装鞋帽针纺织品类当月同比2.20%，纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，出口当月同比 - 1.98%，服装及衣着附件出口额135.78亿美元，出口同比2.50%[13] 鸡蛋产业 - 鸡蛋09合约3662元/500KG，鸡蛋07合约2936元，鸡蛋产区价格2.93元/斤，基差 - 691元/500KG，9 - 7价差726元[14] - 蛋鸡苗价格4.00元/羽，淘汰鸡价格4.44元/斤，蛋料比2.24，养殖利润 - 33.26元/羽[14]

豆一市场 - 东北大豆价格持稳 成交清淡 市场观望陈粮拍卖氛围浓 [1] - 南方产区价格平稳 优质豆价坚挺 销区需求疲软 下游采购以刚需为主 [1] - 库存可保证生产 豆一随豆二走强 供应偏紧但需求疲软 09合约压力位4280-4300元/吨 支撑位4130-4150元/吨 [1] 花生市场 - 产区余货量偏低 进口花生到港少 持货商低价惜售 [1] - 新季种植面积同比小幅增加 油厂收购进入淡季 需求偏弱 [1] - 原油上涨及美国生柴政策利多 10合约支撑8110-8182 压力位8520-8528 [1] 豆油市场 - 伊以冲突和美豆油生柴政策利好拉涨 国内基本面变化不大 供应趋增需求疲软 [1] - 进口成本增加 油厂榨利收敛 成本端支撑价格 09合约压力位8000-8010元/吨 支撑位7770-7780元/吨 [1] 菜油市场 - 原油上涨改善生柴掺混利润和需求 EPA提案或使加菜油在美国生柴占比下降 但2026-2027年生柴掺混义务增量超预期 [1] - 国内库存高位回落但仍处同期高位 6月菜籽到港和压榨量预期充足 供应偏宽松 [1] - 新季菜籽存增产预期 三季度有去库预期 多单持有 支撑9200-9216 压力9790-9798 [1] 棕榈油市场 - 原油上涨和美国EPA提议改善生柴掺混利润和需求 美豆油上涨提升其性价比 [1] - 6月1-15日马棕产量降4% 出口增17 7-26 3% 国内6月买船超刚需 远期偏慢 [1] - 10月前产地增产 多单持有 支撑8100-8140 压力8704-8798 [1]

豆一市场 - 东北大豆价格持稳，成交清淡，市场观望陈粮拍卖氛围浓 [1] - 南方产区大豆价格平稳，优质豆价坚挺 [1] - 销区需求疲软，因天气热影响豆制品保存，下游采购以刚需为主，库存可保证生产 [1] - 近期豆一跟随豆二走强，但国产大豆基本面无明显变化，供应偏紧需求也弱 [1] - 主力09合约暂观望，关注4280 - 4300元/吨区间压力位，4130 - 4150元/吨支撑位 [1] 花生市场 - 产区花生余货量低，受塞内开关延迟和进口利润不佳影响，进口花生到港少，持货商低价惜售 [1] - 新季花生种植面积同比小幅增加，处近年高位 [1] - 油厂收购入淡季，需求偏弱 [1] - 原油上涨及美国生柴政策利好，对花生有一定利多 [1] - 可低位轻仓试多，10合约支撑8110 - 8182，压力位8520 - 8528 [1] 豆油市场 - 豆油受伊以冲突和美豆油生柴政策利好拉涨 [1] - 国内豆油基本面变化不大，供应增需求弱 [1] - 受CBOT大豆及巴西升贴水走强带动，大豆进口成本增加，油厂榨利收敛，成本端支撑价格 [1] - 主力09合约关注8000 - 8010一线压力，7770 - 7780元/吨支撑位 [1] 菜油市场 - 原油大幅上涨，改善生柴掺混利润和需求 [1] - EPA提案或使加菜油在美国生柴占比下降，但2026 - 2027年美国生柴掺混义务增量超预期，整体影响利多 [1] - 国内菜油库存高位回落，但仍处近年同期高位 [1] - 6月菜籽到港和压榨量预期充足，短期供应宽松 [1] - 新季菜籽播种顺利，有增产预期 [1] - 海外菜籽旧作供给偏紧，成本端有支撑 [1] - 7月后国内菜籽买船少，三季度有去库预期 [1] - 多单持有，支撑9200 - 9216，压力9790 - 9798 [1] 棕榈油市场 - 原油上涨改善生柴掺混利润和需求，美国EPA提议利好，美豆油上涨提升其性价比 [1] - 高频数据显示6月1 - 15日马棕产量环比降4%，出口环比增17.7 - 26.3% [1] - 国内6月买船超刚需，远期买船慢 [1] - 10月前产地处增产季，关注产量和美国生柴政策落地情况 [1] - 多单持有，支撑8100 - 8140，压力8704 - 8798 [1]

报告行业投资评级 粕类和玉米行业投资评级均为谨慎偏空 [3][5] 报告的核心观点 当前新季美豆播种顺利，播种进度高于同期，本月供需报告无明显调整，后续需关注6月底面积报告和美国天气；国内巴西升贴水偏强使进口成本抬升，支撑上周豆粕价格，但巴西大豆到港多，油厂开工率高，豆粕库存上升，供应宽松格局未变，需关注政策端中美会谈、美豆生长及巴西发运情况；美国玉米种植带天气有利，国内东北地区玉米贸易商挺价，华北地区玉米流通偏紧，深加工企业开机率下滑，饲料企业多执行前期订单，部分企业小麦替代比例增加 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 粕类 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3045元/吨，较前日变动+4元/吨，幅度+0.13%；菜粕2509合约2671元/吨，较前日变动 - 3元/吨，幅度 - 0.11% [1] - 现货方面，天津、江苏、广东地区豆粕现货价格较前日均变动 + 20元/吨，福建地区菜粕现货价格较前日变动 + 20元/吨，各地区基差也有相应变动 [1] - 美国环境保护署提案将2026年生物质柴油掺混目标提至56.1亿加仑，若达标，所需原料总量2080万吨，按豆油投料占比40%算，豆油用量832万吨，较2024年增加232万吨，增幅38.5% [1] 市场分析 - 新季美豆播种顺利，进度高于同期，本月供需报告无明显调整，后期关注6月底面积报告和美国天气 [2] - 国内巴西升贴水偏强，进口成本抬升支撑豆粕价格，但巴西大豆到港多，油厂开工率高，豆粕库存上升，供应宽松格局未变，关注政策端中美会谈、美豆生长及巴西发运情况 [2] 策略 谨慎偏空 [3] 玉米 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2507合约2359元/吨，较前日变动 - 19元/吨，幅度 - 0.80%；玉米淀粉2507合约2689元/吨，较前日变动 - 14元/吨，幅度 - 0.52% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格较前日变动 + 0元/吨，吉林地区玉米淀粉现货价格较前日变动 + 0元/吨，基差有相应变动 [3] - 美国玉米种植带天气有利，未来两周中部大部分地区晴雨交替，部分地区降雨缓解干旱 [3] 市场分析 - 国内供应端，东北地区贸易商报价上涨，挺价意愿强，华北地区贸易商购销重心转至新小麦，玉米流通偏紧 [4] - 需求端，深加工企业开机率下滑，玉米消耗减少，饲料企业多执行前期订单，滚动补库，部分企业小麦替代比例增加 [4] 策略 谨慎偏空 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地压力分歧较大，震荡磨底；豆油受中美情绪支撑，区间震荡；豆粕因隔夜美豆收涨，连粕偏强震荡；豆一现货稳定，盘面震荡；玉米震荡偏强；白糖低位整理；棉花市场情绪好转带动郑棉期货反弹；鸡蛋产业仍存抵抗情绪；生猪降重初启动；花生需关注现货 [2] 根据相关目录分别进行总结 豆油 - 基本面跟踪：日盘豆油主力收盘价7738元/吨，涨0.81%，夜盘收盘价7774元/吨，涨0.47%；昨日成交379290手，较前日增加119382手，持仓572787手，较前日减少17954手；广东一级豆油现货价8020元/吨，较前日涨60元/吨；广东豆油现货基差282元/吨 [4] - 宏观及行业新闻：巴西2024/25年度大豆销售量达预期产量的64%，销售有所推迟；2025年6月1 - 5日马来西亚棕榈油产量增加19.09%；即日起允许符合要求的乌拉圭豆粕、油菜籽粕进口 [5][7] - 趋势强度：趋势强度为0 [8] 豆粕/豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2507日盘收盘价4149元/吨，涨0.27%，夜盘收盘价4147元/吨，涨0.12%；DCE豆粕2509日盘收盘价3010元/吨，涨1.76%，夜盘收盘价3009元/吨，涨0.60%；山东豆粕现货价2900 - 2920元/吨，较昨日涨50 - 70元/吨；前一交易日豆粕成交量14.45万吨/日，较前两交易日增加2.2万吨/日 [9] - 宏观及行业新闻：6月6日CBOT大豆因中美贸易乐观情绪及天气因素上涨 [11] - 趋势强度：豆粕趋势强度为 +1，豆一趋势强度为0 [11] 玉米 - 基本面跟踪：东北收购均价、锦州平仓、华北收购均价、广东蛇口、山东玉米淀粉价格较昨日均无变动；C2507日盘收盘价2340元/吨，涨0.34%，夜盘收盘价2347元/吨，涨0.30%；玉米全市场昨日成交481719手，较前日减少64627手，持仓1894620手，较前日减少23725手；主力07基差 - 10元/吨，07 - 09跨期 - 25元/吨 [13] - 宏观及行业新闻：北方玉米集港价格2260 - 2280元/吨，广东蛇口散船2410 - 2430元/吨，较昨日持平；东北企业玉米价格个别大涨，华北玉米价格略有下跌；广东阿根廷高粱6月 - 7月船期报价2150元/吨，7 - 8月船期进口大麦预售2140 - 2170元/吨 [14] - 趋势强度：趋势强度为1 [15] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格16.51美分/磅，同比降0.11美分/磅；主流现货价格6120元/吨，同比无变化；期货主力价格5735元/吨，同比涨5元/吨；91价差145元/吨，同比涨14元/吨；主流现货基差385元/吨，同比降5元/吨 [18] - 宏观及行业新闻：巴西中南部MIX同比大幅提高；USDA预计25/26榨季全球产量增长4.73%；巴西4月出口155万吨，同比减少18%；截至5月15日，印度24/25榨季产糖2574万吨；中国1 - 4月常规进口，糖浆和预拌粉进口大幅下降；CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1115万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨；截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨，累计销售食糖811万吨，累计销糖率72.7%；截至4月底，24/25榨季中国进口食糖174万吨；ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨；截至5月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降20个百分点，累计产糖399万吨；截至5月15日，24/25榨季印度产糖2574万吨；截至4月9日，24/25榨季泰国累计产糖1005万吨 [18][19][20] - 趋势强度：趋势强度为 - 1 [21] 棉花 - 基本面跟踪：CF2509日盘收盘价13360元/吨，涨0.87%，夜盘收盘价13435元/吨，涨0.56%；CY2509日盘收盘价19630元/吨，涨0.18%，夜盘收盘价19685元/吨，涨0.28%；ICE美棉07收盘价65.58美分/磅，涨0.40%；郑棉昨日成交314494手，较前日增加132900手，持仓750372手，较前日增加12557手；北疆3128机采现货价14596元/吨，较前日涨144元/吨；CF9 - 1价差较前日增加70元/吨，北疆3128机采 - CF509较前日增加30元/吨 [23] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投大多冷清，局部成交好，主流销售基差变动不大；棉花出疆汽运费仍偏弱；纯棉纱市场进入传统淡季，订单减少，纺企走货放缓，棉纱价格呈阴跌走势；全棉坯布市场清淡，厂家成交量稀少；上周五ICE棉花小幅上涨，市场关注美棉播种进度 [24] - 趋势强度：趋势强度为0 [27] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2507收盘价2859元/500千克，日跌0.63%，成交变动69678手，持仓变动7559手；鸡蛋7 - 8价差 - 694，较前一日降1；辽宁现货价格2.80元/斤，较前一日降0.1元/斤；玉米现货价格2303元/吨，较前一日降13元/吨 [29] - 趋势强度：趋势强度为0 [29] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价14000元/吨，同比降150元/吨；生猪2507收盘价13090元/吨，同比降135元/吨；生猪2507成交量5827手，较前日增加3176手，持仓量16017手，较昨日减少296手；生猪2507基差910元/吨，同比降15元/吨；生猪7 - 9价差 - 370元/吨，同比降110元/吨 [33] - 市场逻辑：6月进入加速降重及去库阶段，降重首周市场承托力有限，现货价格加速下跌，7月及9月合约均承压；多家企业禁止出售二育政策，利于远端预期修复；若单头均重下降10KG，四季度同基础存栏的猪肉供应下降6 - 8%，1月合约将重置估值，四季度合约盘面流动性增强，中线预期转强；短期LH2509合约支撑位12500元/吨，压力位14500元/吨 [35] - 趋势强度：趋势强度为 - 1 [34] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货昨日价格9700元/吨，价格无变动；PK510收盘价8384元/吨，日涨0.00%；花生全市场昨日成交63954手，较前日增加1308手，持仓213183手，较前日减少189手；辽宁308通货基差1316元/吨；10 - 11跨期226元/吨 [36] - 现货市场聚焦：河南、吉林、辽宁、山东等地花生产区上货量不大，询价拿货一般，多数地区价格平稳，部分地区价格平稳偏弱 [37] - 趋势强度：趋势强度为0 [40]

报告行业投资评级 - 粕类和玉米投资评级均为谨慎偏空 [3][6] 报告的核心观点 - 粕类方面，美豆价格回升，豆粕区间震荡，国内处于巴西大豆到港高峰期，油厂开机率回升，豆粕库存上升，巴西升贴水企稳支撑价格，需关注关税政策和新季美豆种植天气情况 [1][2] - 玉米方面，国内供应端基层粮源减少，贸易商挺价，东北地区粮源补充使市场供应宽松，需求端价格高、接受度低、购销冷清、走货慢，深加工企业亏损开工率下降，新季小麦上市替代比例增加，需关注关税政策和新季小麦上市情况 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2958元/吨，较前日变动+19元/吨，幅度+0.65%；菜粕2509合约2567元/吨，较前日变动+24元/吨，幅度+0.94% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格2850元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09+-108，较前日变动-29；江苏地区豆粕现货2780元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-178，较前日变动-19；广东地区豆粕现货价格2770元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M09-188，较前日变动-29；福建地区菜粕现货价格2480元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM09-87，较前日变动-24 [1] - 近期市场资讯，2025年6月巴西大豆出口量预计为1255万吨，低于5月份的1420万吨，也低于去年同期的1383万吨，ANEC预计2025年巴西大豆出口量可能高达1.1亿吨，比2024年增加1300万吨，超过2023年历史峰值1.013亿吨 [1] 粕类市场分析 - 国内处于巴西大豆到港高峰期，大豆通关恢复，油厂开机率回升，豆粕库存虽低于历史同期但呈上升趋势，巴西升贴水企稳支撑豆粕价格，需关注关税政策和新季美豆种植天气情况 [2] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2507合约2335元/吨，较前日变动+2元/吨，幅度+0.09%；玉米淀粉2507合约2661元/吨，较前日变动-3元/吨，幅度-0.11% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07-25，较前日变动-2；吉林地区玉米淀粉现货价格2700元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07+39，较前日变动+3 [3] - 近期市场资讯，6月5 - 8日，玉米带南部和南部平原地区预计将迎来更多降雨，俄克拉何马州和伊利诺伊州东南部将迎来较大降雨，降雨量可能达到1.5～3英寸，而玉米带东部地区降雨量将达到0.5～1.5英寸 [3] 玉米市场分析 - 国内供应端基层粮源减少，贸易商挺价，东北地区粮源补充使市场供应宽松，需求端价格高、接受度低、购销冷清、走货慢，北方港口库存下降有限，深加工企业亏损开工率下降，玉米消耗量下滑，新季小麦上市价格偏低，饲料企业使用小麦替代比例增加，需关注关税政策和新季小麦上市情况 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 马来毛棕油期货受出口改善支撑，但月末库存预估增长或使其再次承压；国内大连棕榈油期货反弹后有冲高机会 [1] - CBOT豆油受美国生物柴油政策可能利空拖累，国内6 - 7月大豆进口量高，工厂豆油库存将增加，现货基差报价中长线震荡下跌 [1] 粕类观点 - 美豆春播顺利但需求受关税政策影响，盘面承压；巴西供应压力持续兑现，国内后期大豆到港充裕，油厂开机回升，供应压力增加 [3] - 粕类预计维持震荡结构，美豆单边无上涨趋势，豆粕主力预计在2900 - 3000区间波动 [3] 玉米观点 - 基层余粮售罄，贸易商库存偏紧且惜售，价格易涨难跌；下游深加工亏损降开机，养殖端刚需补库，小麦替代限制玉米上涨空间 [5] - 中长期玉米供应收紧、进口及替代减弱、养殖需求增加将支撑其上行；短期小麦上市挤占需求，玉米维持区间震荡 [5] 生猪观点 - 生猪现货价格小幅震荡，出栏体重下滑，二次育肥受限，供需面改善有限，端午后需求疲软，猪价难涨 [9] - 养殖利润仍在，产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，但上行驱动不强，关注盘面在13500附近支撑 [10] 鸡蛋观点 - 6月在产蛋鸡存栏量将增至近五年最高，供应压力增大，超强梅雨季削弱需求，供大于求矛盾或达近五年峰值，蛋价反弹乏力或走弱 [12] 白糖观点 - 巴西、印度和泰国天气利于甘蔗生产，全球供应趋向宽松，原糖预计震荡偏弱；国内因原糖未大量进入仍有支撑，但远期供应增加抑制糖价 [13] 棉花观点 - 产业下游积弱，成品价格下降、开机下降、库存上升，但现货基差偏强，市场担忧期末可流通库存，棉价有支撑但力度需关注下游走弱情况 [14] - 短期国内棉价稳中偏弱区间震荡，需关注宏观及产业下游需求 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 价格变化 - 6月3日，江苏一级豆油现价8050元，期价7428元，基差622元；广东24度棕榈油现价8750元，期价8016元，基差734元；江苏四级菜籽油现价9600元，期价8950元，基差650元 [1] - 部分油脂跨期价差、豆棕价差、菜豆油价差有不同程度涨跌 [1] 库存与利润 - 广州港9月棕榈油盘面进口成本8740.7元，盘面进口利润 - 725元 [1] 粕类产业 价格变化 - 6月3日，江苏豆粕现价2900元，期价2935元，基差 - 35元；江苏菜粕现价2540元，期价2557元，基差 - 17元 [3] - 部分粕类跨期价差、油粕比、豆菜粕价差有不同程度涨跌 [3] 榨利情况 - 巴西7月船期豆粕盘面进口榨利203元；加拿大7月船期菜粕盘面进口榨利45元 [3] 玉米系产业 价格变化 - 6月3日，玉米2507锦州港平舱价2325元，玉米淀粉2507价格2651元 [5] - 玉米和玉米淀粉的基差、跨期价差、淀粉 - 玉米盘面价差等有不同程度涨跌 [5] 利润与库存 - 玉米进口利润439元，山东淀粉利润 - 178元 [5] - 玉米和玉米淀粉仓单数量均有减少 [5] 生猪产业 价格变化 - 6月3日，生猪主力合约基价910元，生猪2507价格13210元，生猪2509价格13510元 [9] - 生猪7 - 9价差为 - 100元 [9] 持仓与库存 - 主力合约持仓77386，仓单 N/A [9] 现货情况 - 河南、山东等多地现货价格持平，出栏体重、能繁存栏等指标有小幅度变化 [9] 鸡蛋产业 价格变化 - 6月3日，鸡蛋09合约3757元，鸡蛋07合约2897元，产区价格2.87元/斤 [12] - 9 - 7价差825元 [12] 相关指标 - 蛋鸡苗价格4.10元/羽，淘汰鸡价格4.79元/斤，养殖利润 - 17.22元/羽 [12] 糖产业 价格变化 - 6月3日，白糖2601价格5617元，白糖2509价格5732元，ICE原糖主力16.95美分/磅 [13] - 白糖1 - 9价差 - 115元 [13] 现货与产业情况 - 南宁、昆明等地现货价格有涨跌，南宁基差358元，昆明基差218元 [13] - 全国食糖产量、销量累计值增加，工业库存减少，进口量大幅增加 [13] 棉花产业 价格变化 - 6月3日，棉花2509价格13260元，棉花2601价格13320元，ICE美棉主力65.98美分/磅 [14] - 棉花9 - 1价差 - 60元 [14] 现货与产业情况 - 新疆到厂价、CC Index等现货价格有涨跌，3128B - 01合约、3128B - 05合约基差增加 [14] - 产业环比数据显示，倒挂、工业库存、进口量等有不同程度变化 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱 周三玉米主力2507合约减仓调整，期价连续一周收十字星，东北玉米价格平稳，华北稳中偏弱，销区稳定，7月合约受长期均线压制，期价面临新方向选择 [1] - 豆粕震荡上涨 周三CBOT大豆下跌，国内两粕延续涨势，菜粕创近一个月新高后涨幅收窄，端午备货使豆粕累库不及预期、菜粕库存下降，供应压力推迟到6月中旬，操作上91正套持有，单边多头思路 [1] - 油脂震荡偏弱 周三BMD棕榈油收盘上涨，印尼下调6月毛棕榈油参考价和出口关税，欧盟本年度进口量减少，国内棕榈油期价上涨，豆油和菜籽油震荡，端午前备货结束，成交减少，大豆压榨量上升，豆油预计累库，菜籽油库存高位，操作上节前偏空思路 [1] - 鸡蛋震荡偏弱 周三鸡蛋期货价格震荡调整，主力2507合约收跌0.1%，2509合约收涨0.24%，现货价格持平，终端走货正常，8月前新增供给量增加，梅雨季预计持续时间长、降雨量大，供需基本面偏空，对价格持偏弱预期 [1][2] - 生猪震荡 周三生猪9月合约震荡收十字星，7月和9月合约贴水现货，期价延续弱势，现货猪价稳定，月末部分企业有涨价意向，但需求一般，空间较小，预计明日延续区间调整，6月猪价有下行风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 何立峰会见美国摩根士丹利联席总裁，欢迎美资金融机构参与中国资本市场建设 [3] - 巴西全国谷物出口商协会预测5月25 - 31日巴西大豆出口量349.57万吨，豆粕65.67万吨，玉米6.84万吨 [3] - 乌克兰生产商联盟称到9月制粉小麦价格可能从228美元/吨升至240美元/吨，2026年1月后可能达260美元/吨 [3] - 马来西亚商品部长担忧欧盟将该国列为“标准风险”国家，称基于旧数据 [3] - 印度国家肥料有限公司6月12日截止招标，购买150万吨尿素用于印度西海岸交付，装运窗口截止至7月31日 [4] - 印尼将6月毛棕榈油参考价格下调至856.38美元/吨，出口关税降至52美元/吨 [4] - 中国允许符合要求的巴西玉米酒糟粕和花生粕进口 [4] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1合约价差图表 [6][8][9][13] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [15][19][21][27]