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海通国际证券· 2025-06-26 19:09

报告行业投资评级未提及报告的核心观点 - 全球基建和建筑装备方面，OpenAI与微软重谈合作，美国FERC引入输电系统容量管理新方法，欧洲芬兰数据中心备用电源可用于电网平衡、法西提高互联容量，亚洲2025年国网和南网电网投资超8250亿元，日立能源为浙能集团虚拟电厂提供服务[1][14][17][18][19] - 全球电气与智能装备方面，2025年5月美国燃气轮机价格指数同比增5.3%、环比降0.3%，电力及特种变压器等价格指数有不同变化，欧洲电动机等生产价格指数微增，亚洲韩中变压器出口有增长，本周GVH投资建工程和服务中心，ABB推紧凑型移动机器人，三菱电机开发功率放大器模块[2] - 全球能源工业方面，美国本周主要地区电力平均现货价格环比升12.5%，欧洲电力市场日前交易价格上升，美国天然气期现价格周环比上行、持仓数下降，供给量增加、消费量增长，截至6月25日美原油期货价格环比下降[3][84][85] - 全球新材料方面，2025年4月全球铀实际市场价格为52.17美元/磅，环比+0.7%，同比-27.2%[3] - 全球国防与航空航天方面，2025年5月美国飞机发动机等制造价格指数有不同变化，美国政府支出国防价格指数2025年Q1同比增长2.6%[4] 根据相关目录分别进行总结全球市场回顾 - 美股市场本周上涨，突破关键关口并企稳，各行业板块普涨，全球主要资本市场区域分化与趋同并存，多数股指收涨[8][9][13] 全球基建与建筑装备数据中心 - OpenAI与微软重谈合作，双方对权益与主导权存在博弈，AI战略地位凸显，美国本周多个数据中心有建设计划[14][16] 能源建设 - 美国FERC引入输电系统容量管理新方法，NERC修正MISO区域资源充足性评估，欧洲芬兰数据中心备用电源可用于电网平衡、法西提高互联容量，欧盟发展需求侧响应可减少系统与电网投资[17][18][19] 建筑装备 - 康明斯召开全国中心库大会，卡特彼勒发布2025Q1财报，销售收入下降，未来五年将投入1亿美元培养劳动力技能[20] 全球电气与智能装备工业设备价格指数 - 2025年5月美国燃气轮机等价格指数有不同变化，热管理系统核心零部件PPI持续上升，美国机械制造工业品价格指数环比微增，预计2025 - 2027年工业机器人市场将增长[21][27][42][43] 工业设备出口指数 - 2025年5月中国变压器出口金额同比增长29%，韩国变压器出口金额同比增加30.34%，本周多家公司有业务进展[46][49][52] 全球能源工业能源装备 - SMR是2030年后AI数据中心最佳能源解决方案，美国通过行政手段打破核电部署“审批瓶颈”，多家公司有SMR投资计划[53][54][55] 能源发展 - 美国电力消耗上升，预计2025 - 2026年超过2024年，2025年大部分地区批发电价平均略高于去年，月度零售价格中枢抬高，主要地区电力平均现货价格环比上升，极端天气致电网压力大，各电力市场有不同动态；欧洲电力市场日前交易价格上升；美国天然气期现价格上行、持仓数下降，供给量增加、消费量增长，石油钻井数下降、天然气钻井数上升，原油期货价格下行，商业原油和汽油库存环比减少[56][57][61][62][84][85][101][102][103] 全球新材料 - 2025年3月全球铀实际市场价格环比+0.7%，同比-27.2%，受特朗普政策影响预计短期内上升，俄罗斯限制对美出口浓缩铀利好美国核电产业链[107] 全球国防与航空航天航空航天 - 本周航空航天行业商业航天发展、地缘政治影响运输、传统制造商恢复，6月全球有相关行业动态，2025年5月美国飞机发动机等制造价格指数有变化，4月全球总收益客公里和可用座位公里同比增长[109][110][112][118] 国防 - 本周国防领域北约提高防务支出目标、美国调整装备采购重点、各国加强研发投入，美国政府支出国防价格指数2025年Q1同比增长2.6%[120][121] 重点公司资讯与点评 - 多公司股价有上涨，如TLN、VST等，本周有多篇报告精选[122][123]