美股市场整体表现 - 美东时间周二美国股市延续年初上涨态势 标普500指数与道琼斯工业平均指数双双收于历史新高 纳斯达克指数也实现稳步上涨 [1] - 市场整体资金流向表现出较为明显的板块轮动趋势 费城半导体指数等相关指数录得较好表现 贵金属品种如黄金、白银也延续开年以来的上涨态势 [2] 存储芯片与数据存储行业表现 - 存储芯片与数据存储相关股票成为当日市场焦点 多只个股录得显著涨幅 推动相关板块表现远超大盘平均水平 存储概念股飙升是周二美股交易的显著特征 [1] - 以闪迪(SNDK.O)为代表的存储股领涨 股价大幅上涨超过27% 创下盘中历史新高 且最近五个交易日累计涨幅近43% [1] - 美光科技(MU.O)上涨约10% 其股价再度触及历史新高 总市值突破3800亿美元 [1] - 西部数据(WDC.O)与希捷科技(STX.O)涨幅分别超过16%与14% 推动存储板块成为当日市场最强势的行业群体之一 [1] 行业上涨驱动因素分析 - 投资者对半导体与存储需求的预期进一步提振板块表现 强劲的人工智能（AI）基础设施需求推动内存与存储市场重估 [1] - 部分细分市场内存价格已经显著上升 加剧了供应紧张预期 [1] - 全球最大科技展之一的拉斯维加斯消费电子展（CES）上 多家龙头企业发布了新一代产品与技术路线 市场对AI与数据中心基础设施的长期增长前景持较乐观态度 [2] - 这种预期延伸至存储板块 使得投资者对相关公司未来盈利能力给予更高估值 [2] - 投资者在挑选标的时更偏向于直接受益于AI与数据存储需求上升的公司 与存储相关的冷却与辅助设备股票表现则相对疲弱 一些数据中心制冷设备制造商股价出现下跌 [2] 后市关注点 - 存储板块能否在高基数效应与供应链动态变化中持续保持增长势头 将成为投资者关注的关键变量 [3]

人工智能发展趋势 - AI已从概念化进入全面落地新阶段，端侧AI和物理AI成为技术突破重要方向 [1] - AI正从一项功能演进为所有体验的基础，成为系统运行的底层能力，下一代人机交互通过AI智能体完成看、听、理解并行动的全过程 [1] 个人AI发展 - AI正深入可穿戴设备、个人终端和电脑，演进为用户身边的智能助手 [2] - 硬件形态突破传统终端边界，AI眼镜、AI家电、AI首饰、AI相机等多样化产品集中涌现，并在视障辅助、户外运动、实验室记录等细分场景解决具体需求 [2] 物理AI发展 - AI正加速走进汽车、机器人和智能家居等现实世界场景，使机器具备感知环境、理解意图并实时行动的能力 [2] - 具身智能处于关键拐点，能打通AI与物理世界的连接，将智能转化为可执行生产力 [2] - 终端形态不断丰富，从工业机械臂到人形机器人、特种作业平台，应用场景持续拓展，在物流、制造、零售等领域承担分拣、装配、补货等高强度或高重复性工作，有望显著提升生产效率 [2] - 公司面向人形机器人、自主移动机器人和工业机器人推出新一代处理器，支持生态伙伴加速产品开发 [2] 汽车AI应用 - AI智能体在汽车领域加速落地，座舱交互与驾驶辅助的AI能力深度融合增强，人车交互从点击走向理解 [3] - 公司与谷歌深化汽车领域合作，通过整合骁龙数字底盘与谷歌汽车软件，为下一代智能体AI在车载场景中的部署提供支持 [3] 未来AI架构与平台 - 未来AI将在云端、边缘云和终端侧协同运行，混合AI将成为主流形态 [3] - 终端侧AI在实时性、可靠性、隐私保护和能效方面具备天然优势，适用于汽车、可穿戴设备和机器人等场景 [3] - 云端AI在大规模训练、跨设备协同和持续进化方面发挥不可替代作用 [3] - 第六代移动通信技术（6G）将成为云端与边缘之间的重要连接桥梁，助力构建具备感知能力的智能网络 [3] - 未来端侧AI的重要突破点可能集中在机器人和可穿戴设备领域，同时智能手机、AI个人电脑和智能网联汽车仍将是端侧AI的重要承载平台 [3]

欧亚集团2026年全球十大风险报告核心观点 - 报告预测2026年全球十大风险 其中美国相关风险占据多项 包括美国的政治革命 特朗普版门罗主义 美国式国家资本主义等[2] - 报告将电气国家中国列为第二大风险 认为美国正在将纯电动汽车和人工智能等尖端技术主导权拱手让给中国[5] 风险一：美国的政治革命 - 报告将美国的政治革命列为2026年全球首要风险 警惕特朗普拆解并政治化运用负责调查腐败和监督权力的机构职能[2] - 报告指出美国司法部和联邦调查局被剥夺业务独立性 已完全成为白宫的政治武器 被用于针对敌对新闻机构 律师事务所和大学的调查与诉讼[3] - 报告强调特朗普的行为已使得在2017年被认为荒谬的行为常态化 并分析其可能在权力受阻前为巩固政治遗产而进一步冒险[3][5] 风险二：电气国家中国 - 报告将电气国家中国列为第二大风险 指出中国正从化石燃料依赖转向可再生能源 并主导纯电动汽车使用的锂离子电池和钕磁铁的生产[5] - 报告提出 在美国要求全世界购买液化天然气等20世纪能源时 中国正在提供21世纪的基础设施[5] 风险三：特朗普版门罗主义 - 报告将特朗普版门罗主义列为第三大风险 指其政府主张回归不介入世界事务 巩固南北美洲势力范围的门罗主义[5] - 报告称该方针已通过抓捕委内瑞拉总统马杜罗的行动具体实施 并警告委内瑞拉政权移交并非易事[5] - 报告认为该主义将波及哥伦比亚和墨西哥等周边国家 并可能在中国加强中南美影响力的背景下 促使中南美各国进一步依赖中国[6] 其他列示风险 - 报告列示的其他主要风险包括 被包围的欧洲 俄罗斯的第二战线 美国式国家资本主义 中国的通货紧缩 吞噬用户的人工智能 《美墨加协定》僵尸化 水资源武器化[4]

公司产品发布与技术细节 - 英伟达下一代芯片Vera Rubin已全面投产，其在运行聊天机器人和其他AI应用时，AI运算能力是上一代芯片的五倍 [1] - 由6款独立英伟达芯片组成的Vera Rubin平台预计将于2026年稍后发布 [1] - 该服务器将搭载72个图形处理单元以及36个新款中央处理器 [1] - 这些芯片串联成模组化集群，可以将生成AI系统基本处理单位（token）的效率提升10倍 [1] 行业竞争格局 - 英伟达在AI模型训练市场仍然占据主导地位 [1] - 在将AI模型成果交付给数亿聊天机器人和其他技术用户方面，公司面临来自超微半导体(AMD)以及Alphabet旗下谷歌(Google)等传统竞争对手的更激烈竞争 [1]

公司股价与市值表现 - 记忆卡制造商SanDisk(闪迪)周二股价一度飙升28.43%至352美元，创历史新高，最终收涨27.56%报349.63美元，市值达到512亿美元 [1] - AI芯片厂商美光科技(Micron Technology)股价收涨10%报343.43美元，亦创历史新高，市值达到3865亿美元 [2] 股价上涨驱动因素 - 投资者追捧与人工智能(AI)相关的储存和记忆体类别股票，推动SanDisk股价上涨 [1] - 研究机构TrendForce预测，随着服务器需求吸收产品供应，NAND快闪记忆芯片合约价格在3月的季度将上涨33%-38% [1] - 研究机构TrendForce预测，传统DRAM合约价格预计将攀升55%-60% [1] - 记忆芯片市场今年将有强劲的增长动力 [1] 行业前景与市场观点 - 研究机构TrendForce警告称，SanDisk的高估值或限制其股价上升空间 [1]

公司股价与融资融券交易情况 - 2025年1月6日，赛力斯股价上涨3.31%，当日成交额为46.78亿元 [1] - 同日，公司融资买入额为5.90亿元，融资偿还额为6.42亿元，融资净买入额为-5200.58万元 [1] - 截至1月6日，公司融资融券余额合计为96.23亿元，其中融资余额为96.04亿元，占流通市值的5.08%，融资余额水平超过近一年60%分位，处于较高位 [1] - 同日，公司融券卖出1.84万股，按收盘价计算卖出金额为230.59万元，融券余量为14.60万股，融券余额为1829.67万元，融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况与主营业务 - 赛力斯集团股份有限公司成立于2007年5月11日，于2016年6月15日上市 [2] - 公司主营业务为新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务，主要产品包括问界系列，涵盖新能源汽车和传统燃油车 [2] - 公司推动数字化用户体验与维修服务，构建线上线下全流程数字+人工智能服务体系，技术创新主要体现在智能增程电动、智能辅助驾驶和智能绿色制造等方面 [2] - 公司主营业务收入构成为：汽车整车94.72%，汽车零部件及其他5.28% [2] 公司股东结构与近期财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为19.26万户，较上期增加8.49%，人均流通股为7839股，较上期减少7.82% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1105.34亿元，同比增长3.67%，实现归母净利润53.12亿元，同比增长31.56% [2] - 公司A股上市后累计派现32.02亿元，近三年累计派现25.90亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股5299.15万股，较上期减少184.02万股 [3] - 华夏上证50ETF为第六大流通股东，持股1561.29万股，较上期减少43.32万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第七大流通股东，持股1396.87万股，较上期减少61.75万股 [3] - 易方达沪深300ETF为第十大流通股东，持股1004.97万股，较上期减少34.30万股 [3]

核心观点 - 第42届哈尔滨国际冰雪节展示了“科技+冰雪”的深度融合，通过多项AI与智能技术提升游客互动体验，驱动冰雪旅游产品创新升级 [1][2][3] - 行业通过技术创新克服暖冬等运营挑战，并设定明确的增长目标，预计2025年黑龙江省冰雪经济总值将超过3000亿元，同比增长超过12% [3][4] 行业动态与规模 - 第42届中国·哈尔滨国际冰雪节在120万平方米的园区内开幕，标志着2025-2026冰雪季启动 [1] - 预计2025年，黑龙江省冰雪经济总值将超过3000亿元，同比增长超过12% [4] 产品与服务创新 - 哈尔滨冰雪大世界运用智能技术，使冰雕“能感知、会反应、可互动”，例如“变色龙”项目通过AI和边缘计算，使冰马根据游客衣物颜色实时变换色彩 [1] - “声波回响”技术通过声音传感器和AI算法，将敲钟音量实时转化为灯柱的光影流动参数 [2] - “光影随行”技术通过高清摄像机和目标追踪算法，使红色光柱如智能影子般精准追随游客脚步 [2] - 互动冰球内置摄像头，游客触摸可触发主塔灯光逐层亮起的“破土而出”效果 [2] - 太阳岛国际雪雕艺术博览会创新采用“人造雪循环利用”方案，将雕刻余雪用于内部填充，新雪用于外部雕琢，巧妙运用了12万立方米的雪料 [3] - 科技元素融入冰雪艺术，包括四面环雕技术、“内雕冰花”技法，以及融合声光感应技术的“冰竖琴” [3] - 数字应用如耐低温迎宾机器人、AI智能相机被引入，为冰雪体验增添现代趣味 [3] - 上千平方米的气膜暖屋以创意雪墙围合，兼顾游客取暖与景观功能 [3] 运营与执行 - 主办方克服暖冬考验，秉持“惜雪如金、分类施策”理念压缩建设时长，确保260余处冰雪景观如期绽放 [3] - 哈尔滨工程大学1200余名师生利用北斗卫星定位等专业技术，在军工操场打造了雪地“福建舰” [3] - 哈尔滨工业大学教授已负责冰雪大世界灯光亮化控制8年，每年推出新技术以提升互动体验 [2] 战略与展望 - 地方政府表示将进一步优化冰雪旅游产品和服务供给，加快打造世界级冰雪旅游度假胜地和冰雪经济高地 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕金融和商品领域展开分析，涉及黄金、美元指数、股指期货、国债期货、螺纹钢等多个品种，综合考虑地缘政治、货币政策、供需关系等因素，对各品种短期走势给出判断和投资建议 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 特朗普团队讨论收购格陵兰岛方案，美联储官员米兰预计支持降息超100基点，金价延续涨势，大宗商品做多意愿增加 [11][12] - 短期市场波动预计增加，贵金属注意回调风险，考虑做多金银比 [13] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国表态支持乌克兰，特朗普警告弹劾风险，白宫考虑动用美军夺取格陵兰岛，全球地缘风险上升，美元指数短期震荡 [14][15] - 美元短期震荡 [16] 宏观策略（美国股指期货） - 特朗普团队讨论获取格陵兰岛方案，美联储官员对降息路径有分歧，短期地缘政治风险未消除，市场反应有限 [17][19] - 预计美股震荡偏强运行，以偏多思路对待 [20] 宏观策略（股指期货） - 央行实施适度宽松货币政策，A股开年强势，沪指创新高，成交量是关键指标 [21][22] - 股指多头策略继续持有 [23] 宏观策略（国债期货） - 央行开展逆回购操作，12月购债不及预期，债市处于逆风行情，供强需弱格局待缓解 [24][26] - 市场偏弱，不建议博弈超跌反弹；若出现反弹可关注做空机会 [27] 商品要闻及点评 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 邯郸市解除重污染天气应急响应，钢厂检修暂歇，铁水产量提升，成材库存有压力，出口需关注，钢价短期区间震荡 [28][29] - 短期以震荡思路对待钢价 [30] 黑色金属（动力煤） - 1月6日北港动力煤价格稳中偏强，日耗上升但成交少，库存高位，煤价难强劲反弹，预计短期延续弱势震荡 [31] - 关注日耗和节前开工变化，印尼进口煤关税政策待落地 [31] 黑色金属（铁矿石） - Fenix Resources单季铁矿石发运创新高，1月关注钢厂补库，预计铁水回升，矿价短期支撑强但高度受限 [31][32] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 1月1 - 5日马棕出口量环比增31.12%，产量环比减34.48%，油脂市场震荡，供应压力有望缓解但需后续数据指引 [33][34] - 可提前轻仓布局05合约多单，待利多驱动明确后加仓 [34] 农产品（白糖） - 国内各主产区12月产销数据公布，广西产糖和销糖同比减少，销售情况偏差，需求疲软，市场影响偏空 [36][38] - 郑糖主力窄幅整理，关注终端备货和糖厂产销进度 [38] 有色金属（铅） - 1月5日【LME0 - 3铅】贴水，内外铅价上涨，LME库存降低，上期所仓单增加，需求端表现分化，铅价震荡偏强 [39] - 单边和套利角度均建议观望 [40] 有色金属（锌） - 1月5日【LME0 - 3锌】贴水，Vedanta四季度锌精矿产量同比增8%，锌冶炼限制类产能电价加价，锌价上涨 [41][43] - 单边谨慎追涨，前期多单分批次止盈；套利角度月差和内外均观望 [44] 有色金属（碳酸锂） - 磷酸铁锂新年度价格谈判首批落地，碳酸锂盘面涨停，市场情绪对利多敏感，价格预计偏强运行 [45][46] - 追多需谨慎 [47] 有色金属（铜） - 乌克兰禁止金属废料出口，智利Codelco2025年产量微增，福事特与江西铜业合作，宏观因素支撑铜价，基本面短期抑制后续或加剧波动 [48][50] - 单边逢低买入，套利观望 [51] 有色金属（镍） - 印尼允许矿业公司Q1按2026年计划产量25%生产，印尼淡水河谷镍矿暂停开采，对短期供需影响小，关注镍价底部估值抬升 [52][54] - 单边关注逢低做多机会，卖浅虚put和买深虚call可继续持有，关注配额释放情况 [55] 有色金属（锡） - 1月5日【LME0 - 3锡】贴水，上期所仓单下降，LME库存增加，供应紧张但扰动缓和，需求端偏弱 [56][58] - 关注供应恢复和需求回暖，警惕价格回落风险 [58] 能源化工（原油） - 美国API原油库存下降，成品油库存上升，美国与委内瑞拉商讨原油出口，油价回落，关注地缘风险扰动 [58][59][60] 能源化工（碳排放） - 1月6日CEA收盘价持平，2025年度配额交易启动，市场交易活跃度降温，预计价格震荡 [61] - CEA价格维持震荡 [62]

货币政策与宏观经济 - 中国人民银行2026年工作会议定调，将把促进经济高质量发展和物价合理回升作为货币政策重要考量，并强调灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [2] - 2024至2025年，中国汽车以旧换新实现1830万辆，其中新能源汽车占比近60%，家电以旧换新实现1.92亿台，一级能效（水效）占比达90%以上，该政策共带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次 [6] - 2026年1月6日，因国际油价小幅波动导致调价金额每吨不足50元，国内成品油价格按机制不作调整 [7] 产业与公司动态 - 英伟达CEO黄仁勋在新年演讲中强调物理AI，并表示英伟达已为此工作8年，其“ChatGPT时刻”即将到来 [19] - 蔚来汽车创始人李斌指出，2026年汽车行业最大的成本压力来自内存涨价，因智能汽车芯片需用内存，且行业正与AI行业争夺资源 [20] - 商务部公告，为维护国家安全和利益，决定加强两用物项对日本出口管制，禁止所有相关物项对日本军事用户、军事用途及有助于提升日本军事实力的最终用户用途出口 [5] 资本市场与股票表现 - 受黄仁勋CES讲话提振AI乐观情绪，美股芯片与存储股走强，道指上涨0.99%至49462.08点逼近5万点，标普500指数上涨0.62%至6944.82点，纳斯达克指数上涨0.65%至23547.17点，均创历史收盘新高，当日美股成交187亿股，高于过去20日均量161亿股 [21] - 1月6日A股龙虎榜显示，机构净买入30只股票，其中净买入前三为航天电子（45114.19万元）、亚翔集成（13933.78万元）、利欧股份（13519.87万元），机构净卖出前三为通宇通讯（23530.82万元）、应流股份（17518.73万元）、海科新源（14039.49万元） [22][23][24][25] - 元旦后A股市场持续上涨，沪指实现13连阳并创牛市新高，2025年全年A股新开账户数同比增长9.75%，其中个人投资者新增2733.24万户（同比增长9.67%），机构新开A股账户10.4539万户（同比增长34.91%） [27] 地缘政治与大宗商品 - 美国总统特朗普宣布，委内瑞拉临时政府将向美国移交3000万至5000万桶石油，将按市场价格出售，所得资金由其监管，用于“造福两国人民” [3] - 美媒爆料称，在美军对委内瑞拉采取军事行动前一个月，特朗普曾向几名美国石油企业高管暗示委内瑞拉局势将有“大变动”，并传递“做好准备”的信息 [14] - 贸易链反馈显示，当前中国-拉美航运与贸易活动总体平稳，部分涉及委内瑞拉业务出现客户暂缓发货、调整路线的观望现象，但更多中国企业仍在审慎拓展南美市场 [28]

美股市场整体表现 - 美东时间周二，美国股市强势上涨，道琼斯工业平均指数与标普500指数双双创下历史收盘新高 [1] - 道指首次突破49000点大关，收于49462.08点，上涨484.90点，涨幅0.99% [1][2] - 标普500指数收报6944.82点，上涨42.77点，涨幅0.62%；纳斯达克综合指数收于23547.17点，上涨151.35点，涨幅0.65% [1][2] - 市场交投活跃，累计成交187亿股，显著高于近期均值 [1] 半导体与存储板块 - 本轮上涨的核心驱动力来自半导体与存储板块，人工智能（AI）乐观情绪再度升温推动资金涌入 [2] - 费城半导体指数当日收涨2.75%，创历史新高，年初以来累计涨幅约8% [4] - 存储芯片股集体爆发，闪迪股价飙升超过27%，近5个交易日累计涨幅高达43%，创下盘中历史纪录 [2] - 美光科技大涨10%，总市值突破3800亿美元 [2] - 西部数据涨超16%，希捷科技攀升14%，微芯科技涨幅超过11% [2] - 英伟达CEO黄仁勋在CES展上披露新一代AI处理器细节，强调将引入新型存储技术，提振了整个产业链预期 [4] 美国科技巨头表现 - 科技巨头表现分化，亚马逊强势领涨，涨幅超过3% [6] - 微软跟涨逾1%，Meta小幅上扬0.28% [6] - 下跌阵营中，特斯拉重挫4.14%，主因其推出七年超低息购车方案被市场解读为变相降价，且2025年交付数据疲软 [6] - 苹果下跌近2%，英伟达微跌0.45% [6] - 桥水基金创始人达利欧警告称，AI热潮已处于泡沫早期阶段 [6] 中概股表现 - 中概股多数承压，纳斯达克中国金龙指数下跌0.78% [7] - 个股方面，博美、禾赛科技涨幅超过10%，小马智行、亚朵涨超5% [7] - 跌幅榜上，阿特斯太阳能、BOSS直聘、老虎证券跌超6%，阿里巴巴下跌超过3% [7] - 万得中概科技龙头指数下跌33.29点至4482.26点，跌幅0.74% [8] - 拼多多上涨2.97%，比亚迪股份ADR上涨1.12%，网易上涨0.72% [8] - 腾讯控股ADR下跌0.09%，京东集团下跌0.17%，美团ADR下跌0.73% [8] - 百度集团下跌2.18%，小米集团ADR下跌2.87%，阿里巴巴下跌3.41% [8] 大宗商品市场 - 大宗商品市场延续狂飙态势，现货黄金站上4500美元/盎司，现货白银突破82美元，开年以来累计涨幅达15% [8] - 摩根士丹利报告预测，金价有望在2026年第四季度升至4800美元，受益于利率下行与央行购金需求 [8] - 国际油价表现疲软，WTI原油价格跌超2%，ICE布油价格也跌近2% [9] - 全球原油供应过剩、需求增长放缓以及地缘政治局势的缓和是导致油价下跌的主要原因 [9] 地缘政治与宏观环境 - 美国白宫新闻秘书表示，美国总统特朗普及其团队正在讨论“一系列选项”以得到格陵兰岛，其中包括“动用美国军队”，引发北欧五国强烈反应 [9] - 特朗普提及若共和党在今年11月中期选举中失利，自己可能遭到弹劾 [9] - 当前共和党在众议院的席位优势已缩减至218席（民主党213席），参议院则以53席对45席领先，中期选举的不确定性正逐渐成为影响市场风险偏好的潜在因素 [9]