公司概况 - 江苏中天科技股份有限公司成立于1992年，从光纤通信起步，2002年进入智能电网领域，2011年布局新能源，2020年产品出口至160个国家和地区，实现"一带一路"业务全覆盖[4] - 公司业务涵盖通信、电力、海洋、新能源、数字经济等领域，是中国500强企业、国家重点高新技术企业，荣获国家质量奖和中国工业大奖[4] - 2024年公司营业收入达4805亿元，研发投入194亿元，员工总数15110人[14] 核心业务与行业地位 - 通信领域：连续7年入选全球十大最具价值和竞争力电信基础设施品牌，光纤光缆业务服务全球100多家电信运营商[5] - 海洋业务：中国最早研发海底光缆的企业，创造了40多项国内和行业第一，2项世界第一，为深海风电、海洋油气等领域提供系统解决方案[7] - 新能源业务：积极优化产业结构布局，扩大太阳能、风能、储能和氢能产品组合，提供"新能源+"定制化解决方案[5] - 电力业务：形成输配电一体化完整产业链，产品广泛应用于国家电网等大型企业重点项目，高压、超高压领域市场份额稳步增长[6] ESG战略与绩效 环境管理 - 2024年新增5家国家级绿色工厂，总数达13家，使用可再生能源电力超过1.9亿千瓦时，减少二氧化碳排放约13万吨[3] - 自主研发"能源与碳云平台"，实现能源实时监测、能效分析和碳核算功能，形成数字化绿色运营管理体系[3] - 产品全生命周期管理：7类出口产品完成碳足迹认证，部分产品碳足迹降至0.0026吨CO2/万米[29] 社会责任 - 雇佣70多名残疾人员工，为残疾和贫困员工家庭提供278次帮扶，总支出约18万美元[3] - 员工培训总时长157万小时，人均培训104小时，员工绩效评估参与率100%[3] - 供应链管理：对100%供应商进行ESG评估，800多家供应商签署绿色低碳倡议[4] 公司治理 - 建立由股东大会、董事会、监事会和高管层组成的治理架构，设立战略与ESG委员会，将ESG纳入高管绩效考核[50] - 2024年实施2期股份回购计划，累计回购943万股，支付现金分红1.05亿美元[51] - 风险管理：建立覆盖战略、市场、财务等维度的全面风险管理体系，2024年识别40个风险点并实现100%整改[52] 技术创新与荣誉 - 全球专利布局：累计申请专利230项，主导或参与制定140项国际国内标准[8] - 创新机制：2011年首创"知识产权银行"平台，吸引11000多人参与，沉淀数十万知识产权资产[3] - 行业荣誉：连续9年荣获"全球光纤光缆最具竞争力企业"称号，2024年入选恒生可持续发展企业指数系列[10]

全球贸易与欧盟监管 - 81%受访企业将ESG因素纳入选择供应商考量，主要受美国、英国和欧盟推动，监管要求是首要驱动力[9] - 欧盟设置多项ESG法令与规范，通过供应链传导“布鲁塞尔效应”，对非欧盟企业形成监管压力[3][24] A股上市公司情况 - 2024年A股上市公司境外营收占总营收比例提升至13.10%，境外营收敞口上升[3][12] - 估算56家A股公司达CSRD新门槛，含24家明确关注企业和32家保守估算关注企业，37家被纳入沪深300[3] 企业行业与市值分布 - 56家关注名单企业中，工业企业24家占比近半，可选消费10家、原材料8家、信息技术7家[43] - 5家公司市值过万亿元，1家在5000 - 10000亿元，20家在1000 - 5000亿元，7家在500 - 1000亿元，23家在500亿元以下[47][48] ESG评级与风险 - Wind覆盖56家企业，Sustainalytics覆盖49家，MSCI覆盖40家；评级结果存在分歧，海内外主要分歧公司有中国交建、中国海油和兖矿能源[51][57] - 出海欧洲企业ESG风险整体可控，部分对欧敞口大的企业需应对更高信披要求，细分领域企业要管控ESG风险[3][65][66] 风险提示 - 存在经济修复不及预期、ESG相关政策推行不及预期、市场情绪与偏好波动风险[2][70]

ESG评级提升 - 中国利郎在MSCI最新ESG评级中连升两级至BB级，跃居国内男装行业前列 [1] - 这一突破性进展突显了公司在责任管治与公益践行领域的战略成效 [1] 责任管治举措 - 公司于2024年12月成立ESG管理委员会，将环境、社会与治理要素提升至战略核心地位 [1] - 系统性强化管治能力，为近百名中高层管理人员提供累计超200小时的ESG专项培训 [1] - 对825家供应商实现100%年度评估以确保供应链合规 [1] - 通过工会或集体谈判协议保障超过50%员工的平等权益 [1] 公益实践成果 - 2024年集团及利郎慈善基金会对外捐赠总额达2690.85万元，覆盖教育、医疗、文化等领域 [1] - 五年期"利郎少年美育计划"已向8省捐赠超658万元，建成23间梦想中心，惠及30881名儿童 [1] - 晋江市"大先生"公益基金成立时，集团董事局主席王冬星夫妇带头捐赠1亿元 [1] 未来发展展望 - 公司将通过时尚力量减少对环境的影响，推动可持续发展 [3] - 计划实现品牌美学升级的同时，与大家共创美好生活 [3]

香港生产力促进局ESG一站通平台 - 香港生产力促进局于2024年1月推出"ESG一站通"(ESG One)平台，整合评估工具、技术支援及培训资源，为中小企业提供端到端可持续发展解决方案 [1] - 配合新成立的资源循环技术研究中心，双轨并行协助企业将ESG理念深度融入营运核心 [1] - 平台推出半年已吸引逾1200间企业，其中中小企占比高达95%，并获约190间机构支持 [1] 中小企ESG实践挑战 - 当前中小企实践ESG面临四大关键挑战：缺乏专业知识科技与资源、数据收集与报告困难、资金与成本压力、对市场认知及曝光不足 [1] ESG转型六大核心支柱 - ESG评估与蓝图规划、数位信任与管治、专业ESG谘询、绿色科技探索、资助计划及人才培训与商务机遇 [1] 中小企ESG表现数据 - 在约1200间参与自我评估的中小企中，横跨18个行业的企业于商业道德、劳工权益及客户责任三大范畴表现突出 [1] - 商业道德：93%企业制定反贪腐政策，77%建立举报人保护机制 [2] - 劳工实践：91%企业设有劳动保障政策，84%提供基本员工医疗支援 [2] - 客户责任：95%建立投诉处理系统，82%实施透明产品保固条款 [2] 中小企支援策略 - 采取认知赋能、能力建构、技术落地三阶段支援策略 [2] - 包括开办ESG实务工作坊、提供国际标准认证培训、协助企业申请绿色科技研发基金 [2]

跨境绿链平台的核心价值 - 数字化供应链实现企业采购成本与碳排放同步下降40%的突破性成果 [1] - 区块链溯源系统帮助电子制造企业识别27%冗余采购环节 [2] - AI动态比价引擎接入全球82个绿色认证供应商数据库 采购决策响应速度提升6倍 [2] 技术创新与实施路径 - "绿链指数"整合12项指标 15国2300家供应商通过认证 比亚迪办公用品采购成本降38% 碳足迹减43% [3] - 机器学习需求预测系统使华为56个办公点文具库存周转率提升至92% 报废率从15%降至4% 年省600万元 [4] - 多式联运碳排放算法缩短运输距离19% 燃油消耗降22% 电动叉车租赁服务助力中小企业仓储减排 [5] - 碳积分返现机制使腾讯兑换价值超200万元绿色物资 形成减排-收益闭环 [6] 跨境协同与产业影响 - 德国TUV将中国绿色标准纳入国际互认 解决亚太企业85%的ESG报告痛点 [7] - 东莞包装企业通过平台获苹果订单后建设光伏屋顶工厂 上游改造速度加快3倍 [7] - 深圳计划推广至3000家规上企业 预计年减排120万吨 [7] 行业挑战与发展趋势 - 国际碳核算方法差异导致15%-20%排放计算偏差 下一代系统将嵌入GPT-4o实时法规解读 [8] - 绿色供应链元年标志商业逻辑重构 采购行为环境属性成为竞争力新维度 [8]

核心观点 - 稳定币监管法案落地，短期内概念股受利好上涨后回调，长期合规化运行助力虚拟资产行业发展；新消费在港股带动下蔓延至A股，是“人货场”与消费倾向变化的受益方向；海光信息吸收合并中科曙光是信创领域里程碑，2025年信创有望进入新周期；ESG评分多数公司上升，部分策略有收益表现；上周科创板上涨，活跃度上升，稳定币第一股Circle上市；证券板块本周回暖，多因素推动景气度上行 [1][7][17][19][23][30] 策略：稳定币概念股投资展望 - 监管法案：2025年5月19日美国参议院通过《GENIUS法案》，规定发行稳定币的机构资质和储备要求；5月21日中国香港立法会通过《稳定币条例草案》，实施后发行法币稳定币需申领牌照并符合多项规定 [2] - 用途及影响：稳定币用于支付结算可降低交易难度和费率，便利贸易；锚定法定货币会转变对锚定资产的需求；中国香港发行与港元或离岸人民币挂钩的稳定币有积极作用 [3] - 投资展望：港股稳定币指数先涨后跌，5月21日至6月6日累计涨55.47%；A股稳定币指数行情滞后、波动小，5月26日至6月5日涨35.51%，6月6日回调2.83%；短期内概念股受利好上涨后回调，长期合规化运行助力行业发展，建议关注相关优质股 [4] 消费：新消费乘风破浪，全场景深度重构 - 消费行业回顾：2021年以来消费行业进入调整期，2024年新消费在港股爆发并于2025年上半年蔓延至A股；传统消费面临压力，中央提出提振消费政策 [7] - 本轮新消费特点：Z世代悦己消费结合口红效应，有高频情绪消费特点；消费理性化，性价比品牌份额提升，渠道效率受重视；科技消费品创新涌现；国货以本土特色产品替代；国际竞争力增强 [8] - 人口结构与新消费：Z世代低结婚生育、家庭小型化，带动宠物、潮玩等需求；Y世代消费理性，增加耐用品和黄金资产支出；X世代催生银发和健康经济；各世代奶头乐需求增加 [9] - 消费理性化：消费者为大额耐用品溢价支付意愿下降，追求质价比和口红效应消费；家电市场小米起鲇鱼效应；零售渠道折扣零售兴起；出行人次增加，相关装备购买意愿提升 [9] - 国货崛起：国产品牌替代外资品牌，美妆和黄金珠宝市场有特色微创新 [10][11] - 科技消费：智能汽车等科技消费品全球领先，AI技术推动相关产品发展，具身智能机器人消费应用受关注 [11] 计算机：海光信息吸收合并中科曙光，信创进入重组快车道 - 事件：5月25日晚，海光信息与中科曙光公告筹划换股吸收合并并募集配套资金 [13] - 协同效应：优化产业布局，整合资源、提升规模效应、加强生态优势，推动人工智能与算力产业协同发展 [14] - 重组趋势：重组新规后首单吸收合并，政策鼓励支持，信创行业并购重组将加速，关注“卡脖子”领域 [15][17] ESG：本周ESG舆情整合策略绝对收益为0.49%——ESG策略周度报告(20250607) - 评分变动：截止6月6日，多数公司ESG评分上升，评级上升2586家，下降701家，不变2122家 [19] - 策略表现：ESG筛选策略本周下跌0.28%，超额收益-1.16%；舆情整合策略本周上涨0.49%，超额收益-0.39% [20][21] 科创板：稳定币第一股Circle在美强势上市——科创板周报(6.2 - 6.6) - 市场表现：上周科创板上涨2.91%，活跃度上升，日均成交额851.80亿元，平均换手率8.89%；大部分行业上涨，有色金属涨幅最大，社会服务跌幅最大；生益电子涨幅领先，中邮科技跌幅最大 [23] - 估值情况：科创板整体PE为51.51，高于其他三大板块，与科创50估值差缩小 [24] - 再融资政策：“轻资产、高研发投入”认定标准助力企业再融资，已有9家公司申请，拟融资247.96亿元 [24] - 上市情况：稳定币第一股Circle上市首日大涨168.5%，京东稳定币进入香港“沙盒”测试第二阶段 [25] - 基金表现：上周科创板主题基金表现强于指数基金，科创50周涨1.50%，科创100周涨3.57% [26] 非银：财政部公布立法安排，板块表现整体回暖 - 行情复盘：本周证券板块回暖，单周涨2.39%，跑赢沪深300指数1.51个百分点；A股上市券商大部分上涨，平均涨幅2.17% [28] - 市场数据：本周A股日均成交1.21万亿，环比涨10.52%；平均换手率3.61%，环比涨0.12pct；平均两融余额1.81万亿，环比涨0.03% [28] - 融资情况：本周A股2家公司上市，股权募资金额超50亿；36只新基金发行，股基以指数基金为主 [29] - 投资建议：国家政策目标定调板块走向，多因素推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容增强基本面改善预期 [30]

ESG报告与鉴证的核心观点 - 全球可持续投资总额在2022年突破35万亿美元，较两年前增长15%，ESG正成为企业核心竞争力的关键指标 [1] - ESG报告编制与鉴证体系不仅是合规要求，更是赢得投资者信任和开拓国际市场的战略选择 [1] - ESG由环境、社会和公司治理三大维度构成，共同衡量企业可持续发展能力 [2] ESG的核心内涵与生态体系 - **环境维度**：关注碳排放、资源利用效率等对生态系统的影响 [2] - **社会维度**：聚焦员工权益、供应链责任、社区参与等利益相关方关系 [2] - **公司治理维度**：涉及董事会结构、信息披露透明度、合规管理等内部管理体系 [2] - ESG生态系统包括政府政策引导、投资者资金配置、评级机构评估和认证机构鉴证服务 [2] - 国际可持续准则理事会（ISSB）发布的IFRS S1/S2准则为全球企业提供统一披露框架 [2] 全球政策趋势 - **欧盟**：2023年实施的《可持续报告指令》（CSRD）覆盖超5万家在欧上市企业，违规企业可能面临营收2%的罚款 [3] - **美国**：SEC强化气候信息披露要求，企业需公开温室气体排放数据和气候风险评估 [3] - **中国**：对上市公司ESG披露要求逐步收紧，上证180、科创50等指数样本公司需强制披露 [3] - 全球报告倡议组织（GRI）2021版标准覆盖78%的全球头部企业，强调报告的实质性和利益相关方参与 [3] 企业面临的挑战 - **内部协同难题**：ESG报告需跨部门协作，如供应链数据收集暴露管理短板 [4] - **指标量化困境**：社会维度指标（如员工满意度）难以量化，行业标准差异显著 [4] - **评级差异风险**：全球600多家ESG评级机构方法论不同，导致同一企业评级结果悬殊 [5] - **资源投入压力**：中小企业编制国际标准ESG报告可能需投入数十万元 [6] 破局之道 - **顶层设计**：制定可量化ESG目标（如2030年碳减排40%）并纳入绩效考核 [7] - **数据治理**：建立全生命周期数据管理系统，引入物联网设备实时监测碳排放 [9] - **外部合作**：选择国际资质认证机构（如遵循AA1000标准）增强报告可信度 [11] - **沟通传播**：通过官网、年度报告等渠道公开ESG成果，转化为市场竞争力 [13] 未来趋势 - **标准趋同化**：ISSB、GRI等国际标准普及将减少企业“多重合规”负担 [14] - **技术智能化**：人工智能、区块链技术将应用于数据采集与验证 [15] - **价值显性化**：MSCI ESG评级AAA级企业平均融资成本比CCC级企业低1.5个百分点 [15] ESG投资发展 - 2020-2023年全球ESG基金净流入资金超1.5万亿美元，ESG投资从责任理念发展为主流策略 [25] - ESG表现优异的企业具备更强风险抵御能力和长期价值创造潜力 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球能源转型背景下可再生能源重要性日益提高，光伏和储能市场发展迅速，全模块化储能系统凭借优势在户用和工商业场景展现潜力，思格新能源等企业提供创新解决方案推动行业发展 [16][21][119] 各章节总结 第一章 全球光伏市场发展现状 - 全球能源转型与可再生能源重要性：应对气候变化背景下，各国推动可再生能源发展，技术进步促进能源转变，2019 - 2029E可再生能源装机和发电量占比上升 [16] - 光伏产业发展现状及地位：2019 - 2023可再生能源发电量CAGR为6.1%，2024 - 2029E预计达11.5%，太阳能光伏增长最快 [21] - 全球光伏装机量和市场规模：2019 - 2023可再生能源累计装机容量CAGR为11.4%，2024 - 2029E预计达14.8%，太阳能发电容量增长快 [22] - 全球光伏市场驱动因素：碳中和目标、ESG、能源安全、技术改进、电力需求上升、政府激励政策和国际合作等因素驱动 [26] 第二章 全球储能市场发展现状 - 储能的定义和分类：储能系统分多种类型，电化学储能中锂离子电池占主导，介绍其结构和价值链 [31][36][37] - 储能系统应用场景分析：分集中式和分布式，分布式含户用和工商业，可削峰填谷、节省成本、保障供电 [43] - 光储行业发展历程分析：经历四个阶段，光储一体化市场增长，未来AI赋能方案成趋势 [46][47] - 全球储能市场规模：2019 - 2023年出货量CAGR为102.2%，2024 - 2029E预计达31.1%，户用和工商业储能增长快 [48][55] - 全球储能市场驱动因素：可再生能源发展、各国支持政策、价格成本降低和能源价格稳定等因素驱动 [61] - 全球储能市场发展趋势：开发分布式和集成方案、应用人工智能、提高安全绩效、开发大容量电池、降低价格成本 [63][64][68] 第三章 全球全模块储能市场发展现状及趋势 - 全模块化储能市场定义和分类：在模块化基础上优化，分一体柜和分体柜，适用于户用和工商业场景 [77][91] - 传统非模块化储能解决方案痛点：占地面积大、容量缺乏灵活性、安装运维难、安全性低、效率低 [95][96][100] - 全模块化储能系统主流解决方案：应用于户用和部分工商业场景，有一体柜和分体柜形式 [109][110] - 全模块化光储解决方案优势：安装便捷、空间优化、安全保障、扩展性和灵活性高、可靠性和高效性强 [111][113] - 全模块化储能系统解决方案市场规模：工商业2029年出货量有望达36.8GWh，户用2024 - 2029E出货量CAGR达30.4% [119][125] 第四章 全球全模块储能市场竞争格局梳理及典型案例分析 - 全球全模块化市场主流厂商梳理：多为中国本土企业，思格新能源率先用于工商业场景 [130] - 典型案例分析——思格新能源：聚焦新能源储能，产品涵盖多种类型，家庭和工商业解决方案优势明显，有全球案例 [137][145][162]

指数样本调整概况 - 深证成指更换20只样本，调入主板和创业板公司各10家 [1] - 创业板指更换8只样本，创业板50更换5只样本 [1] - 深证100更换3只样本，调入主板1家、创业板2家 [1] 新质生产力表征 - 创业板指战略性新兴产业权重占92%，新一代信息技术和新能源汽车分别占34%和24% [2] - 2024年样本公司研发费用880亿元，同比增长10%，三成以上公司研发强度超10% [2] - 创业板50样本中新能源、人工智能、金融科技权重分别占34%、21%、16% [2] 创新与成长聚焦 - 创业板指样本公司中22家研发投入超10亿元，注册制样本公司权重提升至7% [2] - 深证成指调整后制造业样本权重占73%，211家公司2024年实现收入和盈利双增长 [3] - 创业板指聚焦新能源、半导体、生物医药等战略性新兴产业 [5] 中长期资金服务 - 深证成指样本中六成公司发布"质量回报双提升"方案，三成制定市值管理制度 [4] - 创业板指引入ESG负面剔除机制和个股权重上限机制，六成样本ESG评级达A及以上 [4] - 深证100样本公司2024年分红总额超2700亿元，占深市53%，平均净资产收益率11% [4] 指数功能优化 - 创业板指编制方案优化，强化对优质企业的筛选，引导资金流向硬科技与可持续发展企业 [5] - 创业板指通过ESG筛选和权重管控，规避风险并平衡行业分布 [4] - 深证成指和创业板指成为反映中国经济转型升级和创新创业的核心指标 [3]

文章核心观点 公司宣布其主要运营子公司ACM上海编制的2024年ESG报告英文版上线 体现对ESG表现的重视及在可持续发展方面的努力 [1] 公司动态 - 公司宣布2024年ESG报告英文版上线 可在公司网站ESG报告板块查看 中文版于2025年2月在上海证券交易所网站发布 [1] - 公司2024年完成首次CDP气候提交 为加强气候风险披露和环境透明度奠定基础 [3] 公司战略与目标 - 公司致力于提升内部运营和工具设计的ESG表现 以应对半导体芯片制造环境影响受关注的情况 [2] - 公司记录关键ESG指标 为未来温室气体排放目标建立减碳基线 [7] - 公司设定目标 到2030年实现75%的纯水净化率 [7] 公司成果与优势 - 2024年在循环经济倡议下 回收2800千克塑料箱和1200千克木箱 [7] - 关键设施持续获得ISO 14001和ISO 9001认证 [7] - Ultra C Tahoe混合清洁工具清洁性能增强 化学消耗最多降低75% 仅硫酸每年估计节省成本达50万美元 [7] - Frame Wafer清洁工具在去键合后清洁过程中有效清洁半导体晶圆 溶剂回收系统实现近100%的溶剂回收和过滤效率 减少生产中的化学消耗 [7] 公司业务与产品 - 公司开发、制造和销售半导体工艺设备 涵盖清洗、电镀等多种工具 助力先进和半关键半导体器件制造 [4] - 公司致力于提供定制化、高性能、经济高效的工艺解决方案 提高制造商的生产率和产品良率 [4] 公司联络信息 - 美国地区投资者和媒体咨询联系The Blueshirt Group的Steven C. Pelayo 电话+1 (360) 808 - 5154 邮箱steven@blueshirtgroup.co [6] - 中国地区投资者和媒体咨询联系The Blueshirt Group Asia的Gary Dvorchak 邮箱gary@blueshirtgroup.co [6]