公司融资计划 - 公司向特定对象发行A股股票的申请材料已被深交所正式受理 [1][3] - 本次计划发行A股股票数量为630,252,100股，发行数量不超过公司现行总股本的30% [1][3] - 本次发行募集资金总额不超过600,000.00万元（即60亿元人民币），保荐机构为中信建投证券 [1][3] 募集资金用途 - 扣除发行费用后，募集资金净额将投资于新能源车型及数智平台开发项目 [1][3] - 募集资金净额还将用于全球研发中心建设及核心能力提升项目 [1][3] 公司业务与战略布局 - 公司主营业务涵盖整车（含乘用车、商用车）的研发、制造和销售以及发动机的研发、生产 [1][3] - 公司积极发展以电池、电机、电控为代表的三电技术，以及智能座舱、智能驾驶等智能化技术 [1][3] - 公司同时发展汽车生活服务、新营销、换电服务等新业务，并加快探索产业金融、二手车、人形机器人及飞行汽车等未来产业，以构建全面产业生态 [1][3] 品牌与产品矩阵 - 公司在智能网联新能源汽车领域构建了长安、深蓝、阿维塔三大品牌 [2][4] - 长安品牌下构建了长安引力、长安启源、长安凯程三大品牌序列，形成差异化自主品牌矩阵 [2][4] - 公司通过合营企业长安福特、长安马自达等布局合资品牌 [2][4] - 在传统燃油车领域，公司拥有CS系列、逸动系列、UNI系列等自主车型，合营企业拥有蒙迪欧、航海家、CX-5、昂克赛拉等产品 [2][4] - 在新能源领域，公司推出了包括长安启源E07、A07、A05、Q05，深蓝S07、S05、G318、L07，阿维塔11、12、07，长安马自达EZ-6，长安凯程V919，长安猎手，Lumin等多款车型 [2][4][5]

公司产品技术展示 - 新一代SU7 Max在24小时耐力挑战中取得了4264公里的总行驶里程 [2] - 该挑战旨在测试车辆在极限场景下的综合能力，包括持续保持240公里/小时的超高速行驶、长续航、快速充电、强大的散热系统以及低能耗 [1] - 公司称此次挑战是“用短跑速度跑马拉松”，旨在为用户带来更强性能、更长续航和更可靠的用车体验 [2] 行业技术趋势 - 耐力挑战是对电动汽车三电技术（性能、续航、快充、耐久等）综合能力的极致要求 [1] - 测试场景包含连续几十次的快充快放，对电池和散热系统提出极高要求 [1] - 此类极限测试旨在将每一度电的效能发挥到极致，体现了行业对能效管理的重视 [1]

小米SU7 Max 24小时耐力挑战成绩 - 新一代SU7 Max在24小时耐力挑战中取得了4264公里的总行驶里程 [3][6] - 该挑战旨在测试车辆在连续行驶24小时（含充电时间）内所能达到的最大行驶里程 [3][6] - 公司称此表现为“用短跑速度跑马拉松” [3][6] 耐力挑战的测试目的与性质 - 该极限场景测试旨在为用户带来更强性能、更长续航和更可靠的用车体验 [3][6] - 耐力挑战是对车辆三电技术（性能、续航、快充、耐久等）综合能力的极致要求 [1][4] 耐力挑战的具体技术考核维度 - 性能：要求车辆能持续保持240公里/小时的超高速行驶 [1][4] - 续航：单次行驶距离越长，最终成绩越好 [1][4] - 快充：充电时长越短越好 [1][4] - 耐久与散热：需要经受连续几十次的快充快放，对散热能力要求高 [1][4] - 能耗：要求每一度电都发挥到极致，体现低能耗水平 [1][4]

公司产品技术展示 - 小米汽车新一代SU7 Max车型完成了24小时耐力挑战，总行驶里程达到4264公里 [1] - 该挑战旨在测试车辆在24小时连续运行（含充电时间）内所能达到的最大行驶里程 [1] - 公司创始人雷军将此次挑战形容为“用短跑速度跑马拉松”，强调了对车辆综合性能的极致考验 [1] 挑战核心技术与性能指标 - 挑战是对车辆三电技术（性能、续航、快充、耐久等）综合能力的全面检验 [1] - 车辆在挑战中需持续保持240公里/小时的超高速行驶 [1] - 长续航能力是关键，单次行驶距离越长对最终总成绩越有利 [1] - 快速充电能力至关重要，充电时长越短越好 [1] - 强大的散热系统是必备条件，以应对连续几十次的快速充放电循环 [1] - 低能耗是核心要求，需要将每一度电的效能发挥到极致 [1]

比亚迪问鼎2025年全球纯电销量冠军 - 2025年，比亚迪新能源车总销量达到460.2万辆，巩固其全球最大新能源汽车生产企业的地位 [1] - 其中，比亚迪纯电车型销量约为225.7万辆，同比增长27.86%，问鼎全球纯电车型销量冠军 [1] - 比亚迪的登顶取代了此前在该领域领先的特斯拉，特斯拉中国随后推出5年0息购车方案，侧面印证了竞争压力 [1] 比亚迪登顶的行业意义与象征 - 比亚迪所处的汽车产业，尤其是纯电车赛道，代表未来趋势，其成功比钢铁、光伏等领域的单项冠军更具标志性 [2] - 汽车制造需要高度复杂的产业整合能力，涉及电池、电机、电控及人工智能等多个细分领域 [2] - 一家中国民营车企成为全球纯电销冠，是中国制造业在全球树立优势的具体体现，超越了企业个体胜利的范畴 [2] 中国车企的全球化进展与集体优势 - 比亚迪新能源汽车业务已遍布全球六大洲、119个国家和地区 [2] - 在南美、亚太等多个重要市场，比亚迪已成为当地新能源汽车消费者的主流选择之一 [2] - 除比亚迪外，奇瑞、吉利、上汽等多家中国车企在海外市场成绩显著，展现了中国车企的创新锐度与“集体优势”的厚度 [2] 行业未来竞争焦点与展望 - 未来纯电车型的竞争将集中在“三电”技术的进一步优化和智能辅助驾驶技术的提升 [3] - 从产业集成整合来看，中国车企在上述两个方面均已跑在前列 [3] - 行业认为，中国车企未来的目标是从逆袭转向扩大领先优势，其领先地位可能将逐渐成为常态 [3]

事件概述 - 小米创始人雷军澄清关于“续航和电耗比特斯拉好”的言论，指出该结论基于特定测试条件，并非全面比较 [1][3][4] 测试详情与产品性能 - 相关结论源自“汽车之家”在零下25度至零下10度工况下的冬季测试结果 [1][4] - 在该特定低温测试工况下，小米SU7的续航和综合电耗表现优于特斯拉Model Y [1][4] - 小米SU7搭载V6S Plus电机，其优化使电机转换效率提升了1.5%，从而显著提升了续航能力 [1][4] 公司技术进展 - 小米近两年在电池、电机、电控“三电”技术领域进步迅速 [1][4] - 公司通过拆车直播等形式，对外详细介绍了其电机等核心技术的优化细节 [1][4]

公司产品性能展示 - 小米公司董事长雷军通过直播展示小米SU7在严寒环境下的测试表现 [3] - 在汽车之家组织的冬季测试中 测试环境温度为零下25度到零下10度 小米SU7被分在“进阶家用五座纯电SUV组” 与特斯拉Model Y同组 [3] - 小米SU7在该组测试中获得五项第一 包括续航里程第一 综合电耗第一 充电效率第一 零百加速第一 以及雪地100公里/小时到0的制动距离第一 [3] 公司与竞争对手比较 - 雷军表示 在所述测试工况下 小米SU7的续航表现优于特斯拉Model Y 尤其强调其综合电耗低于特斯拉 [3] - 公司宣称在过去两年间 其在三电（电池 电机 电控）技术上进步迅速 在综合续航和综合电耗方面已不亚于特斯拉 [3] 公司战略与态度 - 公司表示愿意向全世界最先进的公司学习并持续追赶 [3]

市场热度与客户画像 - 理想i6上市后市场关注度高，10月份平均每日进店客户达25批，其中60%客户直接为i6而来 [2] - 客户群体明显年轻化，相比理想整体客户平均年龄35岁，i6客户年龄估计小10岁左右，男女比例各占一半 [8] - 客户多为事业刚起步的年轻人或精英家庭，购车主要用途为通勤代步 [8] 销售表现与配置偏好 - 60%客户选择不做任何选装的标准版，最畅销配置为白色两驱标准版，该配置和颜色占比达40% [4] - 选装配置中拖车钩（加价3000元）需求最低，云朵黄外观（加价6000元）为最不受欢迎颜色 [4] - 目前等车周期较长，达到16周左右 [4] 价格政策与金融方案 - 首销期政策为优惠1万元（10月31日截止）并赠送价值25000元选装（双腔空气悬架15000元、冰箱5000元、电吸门5000元） [6] - 11月新政策调整为优惠5000元，赠送选装政策不变，分期年费率为1.99% [6] - 以两驱标准版为例，按揭落地价101620元，贷款额150000元，60期月供2750元，总利息15000元 [7] 竞争格局与客户决策因素 - 主要竞品为特斯拉Model Y和小米Yu7，实际客户中40%对比小米，40%对比特斯拉，其次为问界、极氪、智己等品牌 [8] - 客户选择竞品的主要原因为品牌效应和电耗表现 [10] - 客户选择理想i6主要看中其三电技术（5C超充+新自研电机）以及智能驾驶VLA司机大模型（无需额外选装费用） [14] 客户反馈与产品改进点 - 客户抱怨主要集中在等车周期长（预计提车到春节）以及车辆外观设计存在争议 [17] - 部分客户因品牌认知度因素最终选择竞品，反映出品牌力仍需提升 [12] 近期购车注意事项 - 公司为明年多出的购置税提供兜底保障，目前下定可在12月选择电池品牌，定车后有一次更改车辆配色和配置的权利且不影响排队 [18] - 针对警察、教师、500强企业员工、携程金钻和黑钻会员等群体有大用户政策，赠送20000理想积分 [19]

新车上市与市场热度 - 9月国内发布新车70余款，日均超2款，刷新历史纪录 [3] - 上市新车中新能源车型占比近半数，达30余款，覆盖不同消费层次需求 [6] - 车企通过密集新车上市配合“限时降价”、“零息分期”等促销组合拳刺激市场 [8] 行业销售与出口表现 - 9月乘用车厂商零售、出口、批发和生产均创历史同期新高 [4] - 9月乘用车出口（含整车与CKD）达52.8万辆，同比增长20.7%，环比增长5.7% [4] - 1-9月乘用车厂商累计出口399.9万辆，同比增长12.5% [4] - 9月新能源车出口占比达40.1%，较同期增加15个百分点 [4] - 9月自主品牌出口46.3万辆，同比增长27%，合资与豪华品牌出口6.5万辆，同比下降10.8% [4] 政策影响与市场驱动 - 新能源汽车购置税免征政策将于2025年底到期，2026年起减半征收，刺激“赶政策末班车”消费心理 [5] - 以售价30万元新能源车为例，2025年内购车可节省约2.65万元购置税 [5] - 9月新能源车国内零售渗透率升至57.8%，政策托底背景下呈现平稳增长 [3] 技术迭代与产品竞争 - 新能源汽车技术迭代加速，改款周期逼近平均36个月，远快于传统燃油车的3-5年 [9] - 激光雷达、800V高压平台等新技术推动“技术军备竞赛” [9] - 车载芯片性能快速提升，为智能辅助驾驶和座舱交互体验带来质的飞跃 [8] 市场需求与产品细分 - 消费者需求从基本代步转向品质体验和个性化，催生细分市场蓬勃发展 [10] - 新车设计注重场景化，如“大床房”、“星空顶”、“放电口”等配置满足家庭出行和露营需求 [10] - 行业从“内卷”转向依靠技术、体验、品牌的“价值竞争” [11] 传统旺季与行业展望 - 9-10月是车企全年销售目标达成的关键转折点，2025年前8个月多家车企销量目标完成率不足60% [7] - 9月承担“承上启下”作用，需消化积压订单并为第四季度销售冲刺做准备 [7] - 行业预计10月汽车销量有望再上一层楼 [4]

港股IPO表现 - 公司于港交所上市，开盘股价飙涨11.22%，市值达到1840亿港元，为2025年港股最大规模的车企IPO [1] - 此次上市是公司时隔21年后再次冲击资本市场成功 [1][11] 公司发展历程与战略 - 公司从芜湖起步，业务已遍布全球80多个国家，并连续21年蝉联中国品牌乘用车出口第一 [1][8] - 公司发展路径强调技术自研、出口突围和品牌重塑，未依赖资本故事或流量炒作 [11] - 本次港股上市募资额的20%将用于海外市场投资，强化全球化布局 [8] 产品设计转型 - 公司产品外观设计实现显著提升，从过往被诟病转变为具备“国际范儿”，例如星途瑶光、艾瑞泽8、风云A8等车型 [1] - 新车型设计语言流畅、前脸霸气，风阻系数较低，市场回头率高 [1] - 相较于竞争对手吉利设计偏稳重、长安UNI系列稳定性口碑略逊，公司设计转型获得积极市场反响 [1] 内饰与座舱智能化 - 公司新车内饰摆脱过往塑料感，配备中控大屏、全液晶仪表、皮质包裹及氛围灯 [3] - 车型如星途揽月后排空间宽敞，适合长途家用 [3] - 搭载的雄狮智云系统语音识别反应快，支持连续对话和OTA升级，优于部分需到店升级的竞品系统 [3] 动力系统与技术 - 公司1.6T发动机获“中国心”十佳称号，热效率高且油耗控制良好，艾瑞泽8车型百公里加速7秒出头 [4] - 风云T10插混版纯电续航超200公里，综合油耗约5L/100km，燃油经济性突出 [4] - 公司三电技术已跟进，混动系统调校更注重驾驶质感 [4] 智能化与安全配置 - 公司成立智能化中心，L2级辅助驾驶已成为全系标配，功能包括自适应巡航、车道保持、主动刹车和自动泊车 [5] - 风云系列已搭载高阶智驾功能，支持高速NOA（导航辅助驾驶） [5] - 公司策略为资源整合优先量产，注重功能稳定性和用户体验，而非虚夸功能 [7] 市场竞争与产品迭代 - 公司产品迭代速度快，技术更新迅猛，导致部分老款车型二手车市场价格下跌较快，反映出技术进步的行业通病 [8] - 公司在海外市场如俄罗斯、巴西、中东表现强劲，被视为“国民神车”，其全球化拓展不依赖低价倾销，而是产品力与服务 [8]