政策跟踪 - 国务院关税税则委员会对原产于美国的进口商品加征34%关税，现行保税、减免税政策不变 [2] - 商务部会同海关总署对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制 [2] 涉企收费监管 - 国务院办公厅印发《关于建立健全涉企收费长效监管机制的指导意见》，提出7方面重点任务，包括健全涉企收费目录清单制度、完善评估审核机制、加强政策宣传解读等 [3][5] - 涉企收费监管措施包括目录清单管理、常态化监测、问题线索收集处理机制等 [5] 价格治理机制 - 中办国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，提出深化价格市场化改革、加快重点领域市场建设、营造竞争有序市场环境 [6][7] - 重点领域包括能源资源、交通运输等，推进重要商品现货、期货市场建设 [6][7] 企业减负政策 - 国务院减轻企业负担部际联席会议提出聚焦"四乱"问题、拖欠企业账款、企业成本负担重问题，开展专项行动 [8][9] - 具体措施包括制定乱收费行为处理办法、清理拖欠账款、实施设备更新和消费品以旧换新政策等 [9] 高校毕业生就业 - 全国高校毕业生等青年就业创业工作会议强调增加就业岗位，面向重点领域、重点行业拓展岗位 [10][11] - 支持中小微企业发展，扩大岗位供给，加大创业优惠政策支持力度 [11]

中美贸易摩擦升级 - 美方对中国商品加征34%对等关税，叠加此前关税后累计达65% [1] - 中方反制措施包括：对原产于美国的所有进口商品加征34%关税（4月10日生效）；对7类中重稀土实施出口管制；将16家美企列入出口管制名单、11家列入不可靠实体清单；暂停6家美企产品输华资质 [1] 国内政策动态 价格改革 - 中办、国办提出市场化定价原则，重点推进能源资源、交通运输等领域价格改革 [2][8] - 健全农业、能源、公用事业等价格机制，完善绿色电力证书交易体系 [9][10] 金融政策 - 科技金融方案要求提高科技金融指标在内部考核占比，延长科技企业贷款期限至5年 [2][8] - 保险资金股权投资范围新增"科技""大数据产业"，规范投后管理及风险隔离 [11] - 基金托管新规强化准入与风控要求，允许优质机构设立全资托管子公司 [12] 高层会议与巡视工作 - 中央政治局会议强调2025年巡视全覆盖目标，重点监督领导班子及"一把手" [5][6] - 会议要求解决领导干部乱作为、不作为问题，推进能上能下常态化 [6] 关税与出口管制 - 中国对美加征34%关税涉及4月10日后进口商品，4月10日至5月13日到港货物豁免 [13] - 稀土出口管制涵盖钐、钆等7类资源，即时生效 [1]

公开市场操作 - 央行4月3日开展2234亿元7天期逆回购操作，利率1.50%，投标量和中标量均为2234亿元，当日逆回购到期2185亿元，实现净投放49亿元 [2] 资金面 - 存款类机构隔夜和七天质押式回购利率下滑逾10个bp，创阶段新低 - 美国隔夜融资担保利率为4.39% [4] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场成交利率在1.8%附近，较上日明显下行 [8] 银行间利率债 - 国债各期限收益率普遍下行5.75-7.75bp，10年期国债收益率下行7.30bp至1.7350% - 国开债各期限收益率下行4.75-7.95bp，10年期国开债收益率下行7.95bp至1.7375% - 进出口银行债各期限收益率下行6.25-8.00bp，10年期收益率下行6.75bp至1.8375% - 农发债各期限收益率下行3.00-7.50bp，10年期收益率下行7.25bp至1.8350% - 地方债10年期收益率下行6.00bp至1.9300% [10] 国债期货 - 30年期主力合约涨1.43% - 10年期主力合约涨0.51% - 5年期主力合约涨0.38% - 2年期主力合约涨0.15% [13] 要闻资讯 - 商务部回应美方对等关税措施，指出其单边霸凌性质并敦促取消 [14] - 国家发改委部署价格治理机制改革，涵盖价格形成、调控、监管等领域 [14] 全球宏观 - 美国对进口汽车加征25%关税，叠加现有税率后部分车型总关税达50% [16] 债券动态 - 华侨城A存量债券余额37亿元，2026年起陆续到期 - 泰达股份以债转股方式对子公司增资21.82亿元 - 国信证券获批发行不超过200亿元永续次级债券 [18] 负面事件 - 河南新郑农商行推迟评级 - 山西美锦能源被列入评级观察名单 - 苏宁电器集团中债隐含评级下调 - 日照新岚山财金投资集团非标债权计划违约 [19] 节目预告 - Wind与上海银行合作推出《债市深度谈》系列，每周一下午3点播出 - 每日下午4点半提供实时债市解盘内容 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色板块焦煤、焦炭处于低位震荡状态 双焦短期做空空间有限 可尝试远月逢高空 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - Jm2505合约收于1001.5 环比上一交易日收盘下跌0.64% J2505合约收于1636.5 环比上一交易日收盘下跌0.7% 昨日夜盘 Jm2505合约收于996.5 环比日盘收盘下降0.5% J2505合约收于1632.0 环比日盘收盘下降0.27% [1] 重要资讯 - 中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》 提出加快重点领域市场建设 推进重要商品现货、期货市场建设 优化期货品种上市、交易、监管等规则 夯实市场形成价格的基础 有序发展油气、煤炭等交易市场 [1] - 当地时间4月2日 美国总统特朗普宣布对贸易伙伴征收“对等关税” 对中国实施34%的对等关税 对欧盟实施20%的对等关税 对日本实施24%的对等关税 [1] - 本周 唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2946元/吨 与4月2日普方坯出厂价格3050元/吨相比 钢厂平均盈利104元/吨 周环比增加4元/吨 [1] - 本周 全国110家洗煤厂样本开工率为60.77% 较上期降1.22% 日均产量51.82万吨 降0.42万吨 原煤库存279.13万吨 增7.64万吨 精煤库存191.80万吨 减22.12万吨 [1] 市场逻辑 - 昨日煤焦主力合约小幅回落 近两周需求数据转好 体现在现货价格回升上 但煤焦供给整体偏宽松 短期需求回升难以承接供给端不断增产 目前近月合约已接近仓单成本 波动空间相对有限 多空双方逐渐移仓至09合约 [1] 交易策略 - 双焦短期做空空间有限 可尝试远月逢高空 [1]

文章核心观点 4月2日发布的《关于完善价格治理机制的意见》涵盖价格改革、调控、监管等领域，旨在构建高水平价格治理机制，发挥价格信号作用，提高资源配置效率和宏观经济治理水平，包括促进物价合理、深化市场化改革、创新价格引导机制等内容 [1] 促进物价保持合理水平 - 稳定物价是宏观调控重要目标，2025年我国居民消费价格涨幅预期目标为2%左右，《意见》统筹扩大内需和供给侧改革，协同价格与多宏观政策提升调控效能 [2] - 《意见》将促进物价合理作为完善价格调控机制主要目标，包括加强价格总水平调控、夯实重要商品价格稳定基础、强化重要商品价格调控 [2] - 专家认为灵敏价格信号作用大，保持物价合理需价格调控机制发挥作用，健全长效机制稳定预期，落实联动机制统筹调控与民生 [3] - 专家表示价格是宏观调控重要内容，短期价格调控要主动预调微调，中长期深化价格市场化改革能支撑宏观经济发展 [3] 深化价格市场化改革 - 《意见》指出要分品种、有节奏推进电源上网电价等市场化改革，完善电网代理购电等制度，放开部分民航国内航线旅客运输价格 [4] - 我国大力推进价格市场化改革，近十年在电价、成品油、交通运输等价格改革成效显著，全社会商品和服务价格市场化程度达97.5% [4][5] - 能源资源领域价格市场化是重难点，《意见》明确电价改革方向并提出解决方案，强调健全跨省跨区送电市场化价格形成机制 [5] - 《意见》指出要营造竞争有序市场环境，废止不当价格政策，规范自然垄断企业，加强价格监管，规范药品价格 [6] - 专家表示提高价格治理能力要深化垄断行业改革和加强反垄断监管，不同领域采取不同监管措施 [6] 创新重点领域价格引导机制 - 《意见》指出要完善农业、能源、公用事业、公共服务、公共数据等领域价格政策，专家认为这些领域需创新价格引导机制 [7] - 在完善农业价格政策方面，《意见》指出健全种粮农民收益保障机制，完善稻谷、小麦等政策，优化棉花目标价格政策，稳定生猪保险供给 [7] - 专家表示完善农产品价格治理要发挥市场作用，健全收益保障机制，科学调控确保价格合理波动，不同农产品政策有不同作用 [8] - 在健全公用事业价格机制方面，《意见》指出明确政府投入和使用者付费边界，健全价格动态调整机制，优化相关收费政策 [9] - 专家表示公用事业发展需政府投入和使用者付费结合，合理界定两者范围是制定价格关键 [10] - 在完善公共服务价格方面，《意见》指出对公办、民办养老等机构基本服务收费加强管理，加强殡葬服务收费管理 [10] - 专家表示公共服务资源配置需价格政策引导，《意见》提出的改革方向和措施有利于提升保障水平和改善普惠性 [11]

价格治理机制改革总体方向 - 坚持社会主义市场经济改革方向，97.5%商品和服务价格已由市场形成，促进生产要素高效流动[6][20] - 构建市场有效、调控有度、监管科学的高水平价格治理机制，服务中国式现代化建设[8][20] - 系统部署四大机制：市场价格形成、重点领域价格引导、物价调控、市场监管[1][8][20] 能源与资源领域价格改革 - 深化天然气价格市场化改革，完善成品油定价机制，加快煤炭市场价格形成机制[2][21] - 推进电力市场化改革，分品种推动电能量/容量/辅助服务价格由市场形成，健全跨省跨区送电价格机制[21] - 建设油气/煤炭交易市场，完善多层次电力市场体系，培育多元化竞争主体[2][21] 农业与民生领域价格政策 - 完善稻谷/小麦最低收购价和玉米/大豆生产者补贴政策，优化棉花目标价格政策[3][23] - 稳定生猪保险供给，探索蔬菜保险，健全种粮农民收益保障机制[3][23] - 对民办普惠性养老/托育机构实行政府指导价管理，加强普惠性幼儿园收费监管[4][24] 绿色低碳与数字经济价格机制 - 建立天然气发电/储能调节性资源价格机制，完善绿色电力证书交易体系[23] - 完善工业阶梯电价制度，探索碳减排价格支持政策，健全碳定价机制[23] - 制定公共数据价格政策，按用途分类实行有条件无偿/有偿使用[25] 市场监管与基础能力建设 - 废止妨碍全国统一大市场的价格政策，防止自然垄断企业向竞争环节延伸[2][22] - 加强反垄断执法，强化交通/旅游/教育等重点领域价格监管[4][27] - 健全价格监测预警体系，覆盖国内外/期现货市场，加强成本监审信息化建设[28][29]

价格治理机制总体要求 - 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻新发展理念，构建市场有效、调控有度、监管科学的高水平价格治理机制[2] - 坚持市场化改革方向，市场形成价格为主，促进生产要素高效流动，服务全国统一大市场建设[2] - 统筹国内国际两个市场，强化改革协同联动，实现价格合理形成、民生保障和监管透明[2] 市场价格形成机制 - 分品种推进电源上网电价市场化改革，推动电能量、容量和辅助服务价格由市场形成，完善跨省跨区送电价格机制[3] - 加快成品油、天然气、煤炭价格市场化改革，放开竞争性民航航线旅客运输价格[3] - 推进重要商品现货期货市场建设，优化油气、煤炭交易市场，完善多层次电力市场体系和售电管理制度[3] 重点领域价格引导机制 - 健全农业价格政策，完善稻谷、小麦最低收购价和玉米大豆生产者补贴，优化棉花目标价格政策[5] - 建立天然气发电、储能等调节性资源价格机制，完善新能源就近交易价格和增量配电网价格机制[5] - 完善工业阶梯电价制度，健全碳定价机制和绿色电力证书交易体系[5] 公用事业与公共服务价格机制 - 健全公用事业价格动态调整机制，推进天然气价格联动和供热计量收费改革[6] - 优化居民阶梯水电气价制度，推进非居民用水超定额加价和垃圾处理计量收费[6] - 公办养老、托育、医疗机构基本服务实行政府指导价，民办普惠性机构加强收费引导[7] 价格调控与监管机制 - 加强价格总水平调控，协同财政、货币等政策，保持供需平衡和价格稳定[9] - 强化重要商品应急调控，优化联保联供和应急物流体系，落实社会救助挂钩机制[11] - 规范市场价格行为，加强反垄断监管和重点领域价格检查，推进跨部门协同共治[13] 基础能力建设 - 健全价格监测预警体系，覆盖国内外、期现货市场，完善信息发布[15] - 加强成本监审独立性，完善分行业成本管制规则，推动成本约束和降本激励[16] - 加快修订价格法及相关法规，动态调整定价目录[17]