市场行情分析 - 上周A股三大指数全线上涨，上证指数涨1.67%，深证成指涨2.33%，创业板指涨2.76%，科创50指数领涨市场，周涨幅为4.63% [2] - 市场结构共识集中于"低估值周期修复"与"科技成长产业趋势"两条主线，大基建板块掀涨停潮，建筑材料、煤炭、钢铁等行业表现较好，同时芯片与AI应用概念同步反弹 [3] - 机构分析认为近期市场行情演绎出比较典型的流动性驱动特征，交投情绪乐观，增量资金稳定，本轮行情仍有较好的延续性 [2] 资金流动 - 两市融资余额重返1.9万亿元上方，机构资金流入持续回暖，个人投资者资金加速入市 [2] - 私募产品备案规模在6月超过300亿元，同比增加125%，险资在政策推动下继续保持增配权益的趋势 [4] - 中国银河证券分析称本轮上涨行情受到流动性和市场预期的双重驱动，股市上扬表现带动市场赚钱效应扩散，形成正向反馈 [5] 板块轮动与行业表现 - 周期板块内部行情向煤炭、建筑等低位方向扩散，AI板块内部由北美算力链轮动至国产算力和中下游软件应用 [4] - 中信证券表示本轮"反内卷"行情中周期板块简单复制"博弈上游涨价"的持续性有限，但市场还存在一些估值尚处低位且关注度不高的周期制造类品种 [6] - 中泰证券认为近期"反内卷"政策偏重于结构调整与重点领域扶持，带来的主要是重点行业（如光伏、新能源车）的股价弹性，而非整体周期品盈利弹性 [6] 未来市场展望 - 8月A股有望延续震荡偏强走势，市场或呈现"顺周期搭台，成长唱戏"的特征 [2] - 东吴证券预计市场将呈现"顺周期搭台，成长唱戏"的特征，与大基建相关度较强的板块或与"反内卷"政策形成共振，呈现相对明确的业绩弹性 [7] - 中长期来看，AI产业链、人形机器人、创新药等代表的科技成长方向仍是主线 [7]