2022年11月初，人力资源社会保障部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》，中国证监会同日发布 《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，这标志着公募基金正式加入个人养老投 资行列。 经过近三年的发展，个人养老金基金数量目前已超过300只，规模迈过150亿元大关。业内人士表示，随 着政策引导与行业发力，个人养老金基金品类将进一步丰富，养老金融生态持续完善，为投资者提供更 丰富的配置工具。 数量超过300只 个人养老金基金三周年：数量超300只，规模迈上150亿元 ◎记者 赵明超 在数量扩容的同时，个人养老金基金规模也实现快速增长，屡创新高。目前，300只个人养老金基金公 布了最新规模情况。Choice数据显示，截至9月30日，上述养老金基金的规模合计达到151.11亿元，较6 月30日增长27.06亿元。若拉长期限看，较一年前规模实现倍增。 从产品类型看，养老目标FOF仍是规模中坚。其中，兴全安泰积极养老五年持有混合（FOF）Y规模为 12.48亿元，华夏养老2040三年持有混合（FOF）Y规模为8.68亿元。从资金流向看，红利指数基金、中 证A500指数基金、科创板指数基金热度居前。 权益类 ...

行业背景与政策指引 - 公募基金行业正步入深化改革、提质增效的关键阶段，是资本市场重要参与者和居民财富管理主力军 [1] - 中国证监会于今年5月印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，为行业破解发展难题、明确前进路径提供根本遵循 [1] - 行动方案明确提出坚持以投资者为本，强化核心投研能力建设，构建平台式、一体化、多策略投研体系，拥抱人工智能、大数据等新兴技术 [1] 投研体系建设 - 公司将高质量发展理念全面贯彻于主动权益投研体系建设中，聚焦优质企业，深化价值研究 [2] - 打造平台型、团队制、一体化、多策略投研体系，平台型核心在于共享整合团队智力成果与平台资源，团队制强调协同作战应对复杂投资环境 [2] - 一体化旨在打破部门壁垒构建利益共同体提升效率，多策略是满足客户多元化需求和平滑市场波动风险的关键手段 [2] 人才与科技赋能 - 公司多措并举强化人才建设，积极引进培养复合型人才，定期组织专题学习布局前沿领域知识储备 [3] - 鼓励投研团队紧跟全球科技创新动态，推动使用统一规范交流语言，倡导开放思维突破传统认知框架 [3] - 公司自主研发基于大数据的智能投研与风控平台，增强资产配置决策科学性，提高风险管控效率，该项目曾入选证监会首批资本市场金融科技创新试点项目 [3] 产品布局与创新 - 公司顺应经济转型升级趋势，大力发展主动权益基金，重点布局数字经济、消费升级、医疗健康、国企红利等行业主题型基金与策略型产品 [4] - 拥抱指数投资新时代，持续丰富ETF产品谱系，聚焦代表性宽基指数，提供透明高效的聪明指数产品解决方案，布局多只市场首只或首批创新型产品 [4] - 发挥大类资产配置优势，以低波固收和固收+、养老FOF、量化对冲等风险回报合理产品为重点，开发适配中长期资金需求的中低波动型产品 [5] 养老金融布局 - 公司将个人养老金业务作为战略重点，旗下已有目标风险型FOF与权益类指数基金被纳入个人养老金产品名录 [5] - 公司组建专业投资团队，设立严格投研体系与风控流程，依托科学资产配置与波动控制，力争实现养老资金长期稳健增值 [5] 合规与投资者服务 - 公司视合规为生命线，持续构建完善科学制度体系，确保合规管理全面覆盖所有分支机构和业务环节 [6] - 公司践行合规文化引领，将中华优秀金融文化理念转化为全员行为准则，通过系统化培训与创新宣传模式提升企业文化软实力 [6] - 公司在销售服务环节从长期维度为投资者推荐适配产品与策略，加强产品主题与策略的价值引导，以专业服务提升客户持有体验 [7] - 公司通过线上线下多种渠道开展投资者教育，传递投资理念、宏观政策、养老规划等知识，并坚持金融人民性开展助农助学、乡村振兴等公益行动 [7]

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 在我国人口老龄化进程加速的背景下，构建多层次、多支柱的养老保障体系已成为国家战略重点。 作为财富管理机构的重要一员，公募基金公司近年来持续投身养老体系建设。尤其在2022年11月个人养 老金制度正式启动后，普遍将个人养老金业务视为未来重点战略方向，进行全面而深入的前瞻布局，阶 段性成果显著。 东方基金紧跟国家战略，持续深耕养老金融领域，从产品布局、服务升级、投资者教育等方面发力，致 力于为投资者提供专业、多元、便捷的养老投资解决方案。 近日，在北京证监局指导下，聚焦"新时代•新基金•新价值"主题的北京公募基金高质量发展系列活动正 式启动。为贯彻落实引领行动"，公司更是积极响应，多措并举，不断提升养老金融业务能级，以实际 行动更好地助力中国养老金融体系的健康发展。 战略布局 迎接个人养老金新时代 自个人养老金顶层制度设计明确以来，多项配套政策陆续落地，为公募基金等机构参与我国养老第三支 柱建设提供了清晰的制度保障和发展空间。 作为核心的养老产品提供者，公募行业积极布局个人养老金业务，逐步构建起以养老目标基金（FOF） 为主、多类型产品协同发展的产品体 ...

新基金发行概况 - 本周共有42只新基金启动募集 发行市场维持一定热度 [2] - 平均认购天数为14.5天 较此前明显缩短 [5] - 26只基金公布募集目标 最高达80亿份（8只指数型股票基金） 最低为20亿份（6只基金） [5] 发行时间分布 - 32只基金集中在周一发行 占比76.19% [3][4] - 周二至周五发行数量分别为1只、5只、2只和2只 [4] 基金类型结构 - 权益类指数基金达26只 占总数的61.9% 成为主力军 [6][7] - 债券型基金9只 占比21.4% 包括混合二级债基、被动指数型债基等品种 [8] - 主动权益基金7只 均为混合型 占比16.7% [8] 指数基金细分特点 - 6只跟踪中证500指数 来自易方达、天弘等机构 [7] - 科创板及创业板相关指数产品密集出现 包括宽基和行业主题型 [7][8] - 认购天数最短（5天）的5只基金均为权益类指数产品 [5] 主动权益基金投资方向 - 涵盖科技成长风格（永赢新兴产业智选、汇安成长领航等）和均衡价值风格（农银平衡价值、招商均衡优选等） [8] - 偏股混合型基金占主导 仅1只为平衡混合型 [8] 市场趋势研判 - 权益市场回暖带动"固收+"基金关注度提升 新老基金发行均明显升温 [8] - 若行情持续向好 投资者风险偏好有望提升 主动权益类基金将重回投资视野 [8]

个人养老金基金名录更新 - 截至2025年6月30日个人养老金基金增至297只 销售机构维持52家不变 与一季度末相比新增9只产品 [1] - 2022年11月18日首批名录公布时包含129只养老目标基金及37家销售机构 [1] - 新增9只产品来自8家公募管理人 均为养老FOF 含3只目标日期FOF和6只目标风险FOF [1] 产品策略与类型 - 养老目标日期FOF根据投资者生命周期调整资产配置 随退休日期临近降低权益类比例 [2] - 养老目标风险FOF明确权益类基准配置比例 匹配特定风险偏好投资者 [2] - 现有297只产品中FOF占212只 含83只目标日期基金和129只目标风险基金 另有85只为权益类指数基金 [3] 管理人动态 - 财通资管新增2只产品 华泰证券资管等5家机构首次有产品入选 [2] - 华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)为华泰证券资管首只公募FOF [2] - 易方达基金以25只产品领跑市场 华夏基金21只位居第二 9家机构产品数量超10只 [3] 销售机构格局 - 销售机构数量连续3个季度未增加 仍为52家 含19家银行 25家券商及8家独立销售机构 [3] - 产品扩容与销售渠道稳定并存 既提供多元选择又保持服务体系稳定性 [3]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 《方案》着重推动公募基金产品、机构高质量发展，权益类基金产品地位将持续提升，产品将迎创新及分化发展，行业格局将优化，高质量发展趋势更清晰 [3] 根据相关目录分别进行总结 《方案》简介 - 《方案》从公募基金产品和机构两方面，针对行业问题提出举措，产品层面突出重权益、指数化、降费率，公司层面突出改革绩效考核、强化薪酬管理、优化行业格局、加强监管引导 [4] 基金产品 - 产品创新力度加强，品种间发展趋势分化，权益基金地位持续提升，利于解决公募基金功能发挥不充分等问题 [7] - 公募基金是引导中长期资金入市的核心工具与渠道之一，2023 年保险机构和企业年金日均持仓同比增幅明显，分别达 102%和 46% [7] - 我国公募基金发展结构偏重债券型和货币型，股票型规模相对较小，被动股基是重点发展方向，行业主题类、风格策略类指数基金料将快速发展 [10] - 《方案》注重对主动股基优胜劣汰管理，短期主动股基创收能力或减弱、规模可能收缩，长期利于基金公司与投资者利益一致，优秀产品脱颖而出 [13] 基金机构 - 《方案》引导公募基金发行权益类产品，ETF 是权益指数基金主要品种，各家基金公司 ETF 发展侧重点不同 [16] - 股票 ETF 内部，各家管理人发展方向有差异，管理费率方面，偏向主动权益基金的管理人平均管理费率较高 [19][22]

资本市场政策落实与改革进展 - 新"国九条"政策体系已制定修订50多项制度规则，形成"1+N"政策体系，系统性重塑基础制度和监管底层逻辑 [3] - 2024年办理各类案件739件，罚没款153亿元，金额超过上一年两倍，向公安机关移送案件和线索178件，同比增长51% [4] - 公募基金持有A股流通市值规模从2024年年初的5.1万亿元增长到目前的6万亿元，增幅17.4% [5] - 2024年全市场分红达到2.4万亿元，分红金额创历史新高，超300家上市公司在今年春节前2个月实施分红，金额超3400亿元 [7] - 沪深300指数股息率达到3.4%，市场的分红回购已远超IPO、再融资和减持的总规模 [7] 科技创新支持措施 - 科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比均超过9成，全市场战略性新兴产业上市公司市值占比已超过4成 [10] - 科技创新公司债券累计发行规模达到1.2万亿元 [13] - 稳妥实施科创板第五套上市标准等更具包容性的发行上市制度，更精准支持优质科技企业发行上市 [11] - 完善"并购六条"配套机制，在估值定价、审核流程、支付工具等方面进一步打通堵点 [11] - 鼓励私募基金投资人、管理人坚守长期主义，支持科技企业专注主业、潜心研究 [12] 中长期资金入市成效 - 人民银行指导证券公司、基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元 [15] - 超400家上市公司公开披露股票回购增持再贷款信息，贷款额度上限近800亿元 [15] - 金融监管总局启动了第二批保险资金长期股票投资试点，春节前批复了520亿元，前天又批复了600亿元 [15] - 去年9月以来，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元 [16] - 权益类基金规模从6.3万亿元增长到7.7万亿元，占公募基金总规模的比例从20%提高到24% [16] - 各类中长期资金所持A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达到22% [17] 监管与市场基础制度建设 - 健全程序化交易监管制度，依法全面暂停转融券，优化北向信息披露机制，严惩违规减持 [5] - 推动出台背信罪司法解释、上市公司监管条例等，加快修订证券公司监管条例 [8] - 完善"吹哨人"制度，进一步压实中介机构"看门人"责任 [8] - 优化市场定价机制，评估完善交易结算制度 [8] - 稳步扩大高水平制度型对外开放，进一步完善境外上市备案制度 [10]