市场整体表现 - 1月20日美国股市大幅下跌 道琼斯工业平均指数收于48488点 较上周末下跌870点[2] - 盘中道琼斯指数一度较上周末下跌逾900点 创2日以来新低[5] - 市场呈现股债汇三杀局面 美元指数较上周末下跌逾1% 10年期美国国债利率上涨0.09%至4.31%[2][6] 市场波动与情绪 - 美国股市波动率指数VIX上升至20区间 创出2025年11月以来的最高水平[5] - 美国东部时间20日上午9点半左右 道琼斯指数比上周末下跌690点左右 之后维持震荡局面 跌幅一度收窄至500点左右但随后再次扩大[4] 主要下跌板块与资产 - 英伟达 亚马逊和3M等公司的跌幅较大[5] - 与美国资产价格下跌形成对比 黄金被买入 纽约黄金期货主力合约一度上涨至4770美元区间 较前一个交易日上涨约4%[6] 市场下跌诱因 - 美国总统特朗普17日表示将对欧洲8国加征关税 直到美国获得格陵兰岛 欧洲方面对此表示反对 市场警惕地缘政治风险提高[2] - 对高市早苗政府财政扩张的警惕感导致日本国债利率上升 这也成为美国国债被卖出的原因之一[6] 机构观点 - 瑞银全球财富管理公司的乌尔里克·霍夫曼-伯查迪指出 虽然存在短期波动风险 但世界股市或将上涨 建议股票比率较低的投资者追加投资[6]

全球金融市场动态 - 欧美股市集体收跌 美国三大股指全线收跌 标普500指数和纳指跌幅超过2% 道琼斯工业平均指数下跌870点 跌幅达1.76% [1] - 市场恐慌情绪升温 芝加哥期权交易所波动率指数飙升至20上方 达到近期高位 [1] - 全球债市遭遇集体抛售潮 美债和日债领跌 日本所有期限的主权债券收益率三十余年来首次升破4%关口 进入4时代 [1] 大型科技股表现 - 大型科技股全线下跌 英伟达和特斯拉股价跌幅超过4% 苹果和亚马逊股价跌幅超过3% [1]

贵金属市场表现 - 北京时间1月21日早盘，伦敦现货黄金价格最高触及4781.24美元/盎司，创下新高 [1] - 伦敦现货白银价格最高涨至94.915美元/盎司 [1] - 伦敦金现价报4776.993美元/盎司，较前一日上涨14.023美元，涨幅0.29% [2] 全球股市动态 - 当地时间1月20日，美国三大股指集体收跌，道琼斯工业指数下跌870.74点，跌幅1.76%，收于48488.59点；纳斯达克指数下跌561.07点，跌幅2.39%，收于22954.32点；标普500指数下跌143.15点，跌幅2.06%，收于6796.86点 [3][5] - 大型科技股多数下跌，甲骨文、博通跌幅超过5%，英伟达、特斯拉跌幅超过4%，亚马逊、苹果跌幅超过3% [7] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.45%，哔哩哔哩跌幅超过6%，小鹏汽车、蔚来跌幅超过3% [7] - 欧洲主要股指亦大幅下跌，英国富时100指数下跌0.67%，法国CAC40指数下跌0.61%，德国DAX指数下跌1.03%，意大利MIB指数下跌1.07% [3][7][8] 市场波动与情绪指标 - 标普500波动率指数一度飙升至20.99，为2025年11月以来的最高水平 [3][8] 关键国际事件与政策动向 - 美国总统特朗普宣布将对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税 [3][12] - 特朗普表示其控制格陵兰岛的目标“绝不会改变”，并拒绝排除以武力夺取格陵兰岛的可能性 [3][11][12] - 特朗普表示不会参加法国总统马克龙提议在巴黎举行的七国集团首脑紧急会议 [14][15] 公司特定信息 - 奈飞盘后交易一度下跌超过5%，因其2025年第四季度营收及2026年全年经营预估值不及预期 [7] - 奈飞第四季度营收为120.5亿美元，市场预估为119.7亿美元 [7] - 奈飞预计2026年营收在507亿美元至517亿美元之间，市场预估为509.6亿美元 [7] - 奈飞预计第一季度经营利润为39.1亿美元，市场预估为41.8亿美元；预计第一季度每股收益为0.76美元，市场预估为0.82美元 [7] 机构观点解读 - 摩根大通国际市场情报团队认为，美国方面表现出的强硬姿态旨在触发谈判并创造筹码与紧迫感，目前的市场动荡应从“交易的艺术”角度解读 [10]

美股市场整体表现 - 当地时间1月20日，美国三大股指全线收跌，道指跌1.76%，标普500指数跌2.06%，纳指跌2.39% [1][2][4] - 市场恐慌情绪上行，“恐慌指数”VIX大涨超6%，突破20点关口 [1][4] - 美元指数下跌0.41%，在汇市尾市收于98.642 [4] 科技与工业板块 - 科技股遭遇抛售，美国科技七巨头指数下跌3.06% [5] - 英伟达和特斯拉跌幅均超过4% [5] - 传统工业股表现疲软，3M公司跌近7%，IBM跌超4%，领跌道指成分股 [5] 存储芯片板块 - 存储芯片板块逆势走强，闪迪上涨9.55%，美光科技上涨0.62% [1][5] - 闪迪、美光科技盘中均创下历史新高，希捷科技盘中同样刷新历史高点 [5] 中概股表现 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.45%，中概科技龙头指数跌2.61% [5] - 小米集团-ADR跌超4%，腾讯控股-ADR、比亚迪股份-ADR跌超3% [5] - 叮咚买菜、唯品会、再鼎医药、贝壳等中概股则上涨 [5] 大宗商品市场 - 避险情绪推动黄金价格继续向上突破4760美元/盎司，再度刷新历史纪录，2月黄金期价当天一度突破每盎司4760美元 [1][6] - 3月白银期价一度突破每盎司95美元，同样创下历史新高 [6] - 国际油价上涨，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨90美分，收于每桶60.34美元，涨幅为1.51%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨98美分，收于每桶64.92美元，涨幅为1.53% [6] 市场消息面 - 美国总统特朗普表示，如果最高法院就关税问题作出不利裁决，导致现行关税工具受限，他“可以使用其他方式”，例如通过“许可制度”等替代手段 [1][4] - 特朗普表示不会参加法国总统马克龙所提议近期在巴黎举行的七国集团首脑紧急会议 [7]

全球主要股指表现 - 美国三大股指全线收跌 道琼斯指数下跌870.74点至48488.59点 跌幅1.76% 纳斯达克指数下跌561.07点至22954.32点 跌幅2.39% 标普500指数下跌143.15点至6796.86点 跌幅2.06% [1] - 中国金龙指数下跌111.81点至7608.38点 跌幅1.45% 纳指100期货下跌256.25点至25142.00点 跌幅1.01% 标普500期货下跌76.00点至6837.25点 跌幅1.10% [1] - 欧洲股市集体下挫 德国DAX指数与意大利MIB指数跌幅均超过1% [7] 科技股与芯片股表现 - 大型科技股全线下跌 英伟达股价下跌4.38%至178.070美元 特斯拉股价下跌4.17%至419.250美元 苹果股价下跌3.46%至246.700美元 亚马逊股价下跌3.40%至231.000美元 [2][3] - 其他大型科技股亦普遍下跌 脸书股价下跌2.60% 谷歌-C股价下跌2.48% 微软股价下跌1.16% [3] - 芯片股普遍下跌 博通与科天半导体跌幅超过5% 台积电跌幅超过4% 高通跌幅超过3% 英特尔逆势上涨超过3% ARM上涨约1% [4] 银行股与中概股表现 - 银行股全线走低 花旗集团股价下跌超过4% 摩根大通与摩根士丹利股价下跌超过3% 高盛、美国银行、富国银行均不同程度下跌 [4] - 中概股多数下跌 晶科能源股价下跌12.46%至25.825美元 世纪互联股价下跌10.18%至9.480美元 无忧英语股价下跌8.66%至25.990美元 亿航智能股价下跌8.02%至13.300美元 [4][5] - 其他下跌中概股包括 36氪、哔哩哔哩、小马智行、阿特斯太阳能等 跌幅均超过5% [4] 市场情绪与避险资产 - 芝加哥期权交易所波动率指数飙升至20上方 为近期高位 [1] - 市场避险情绪高涨 国际金价银价再创新高 现货黄金与纽约期金均冲高至4763美元/盎司上方 现货白银突破94美元/盎司 白银期价一度突破95美元 [8] - 具体数据显示 伦敦金现报4763.218美元/盎司 上涨94.034美元 涨幅2.01% 伦敦银现报94.565美元/盎司 上涨0.167美元 涨幅0.18% [9] 债券、外汇与加密货币市场 - 美国国债收益率升至逾四个月高位 全球债市遭遇集体抛售潮 美债和日债领跌 日本所有期限的主权债券收益率历史性地升破4%关口 [6] - 美元指数下跌0.41% 收于98.642 录得约一个月来最糟糕的两日表现 [6] - 加密货币市场全线大跌 比特币价格跌破9万美元至89586美元 24小时跌幅3.38% 以太坊价格跌破3000美元至2993.86美元 24小时跌幅6.26% [10][11] - 全市场约16.3万人被爆仓 [10] 公司动态与宏观事件 - 流媒体巨头奈飞盘后跌幅扩大至近5% 公司第一季度业绩展望不及预期 [4] - 奈飞已将对华纳兄弟旗下影视制作与流媒体资产的收购方案调整为全现金出价 总额维持在827亿美元不变 [4] - 亚马逊CEO安迪·贾西表示 美国总统特朗普实施的关税政策已开始推高部分商品价格 [2] - 美国总统特朗普表示 控制格陵兰岛的目标绝不会改变 并拒绝排除以武力夺取的可能性 [12] - 特朗普表示 如果现行关税工具受限 可以使用其他替代手段 例如通过许可制度 [12] - 特朗普表示不会参加法国总统马克龙提议近期在巴黎举行的七国集团首脑紧急会议 [12] - 世界经济论坛年会在瑞士达沃斯开幕 有观点指出特朗普的一系列举动旨在塑造一个以美国为主导、贯彻美国优先的全球化模式 [13]

被称为华尔街"恐慌指数"的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX） 飙升至20上方，为近期高 位。 昨夜海外市场不平静！欧美股市集体收跌，其中美国债股汇三杀，恐慌指数飙升，黄金白银再 创新高，比特币全线大跌。 周二（1月20日），美国三大股指全线收跌，标普500指数、纳指跌超2%，道指跌870点，跌幅 1.76%， | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 48488.59 22954.32 | | 6796.86 | | -870.74 -1.76% -561.07 -2.39% -143.15 -2.06% | | | | 中国金龙 纳指100期货 标普500期货 | | | | 25142.00 6837.25 7608.38 | | | | -111.81 -1.45% -256.25 -1.01% -76.00 -1.10% | | | 记者丨刘雪莹 郑青亭 编辑丨曾静娇 大型科技股全线下跌， 英伟达、特斯拉跌超4%，苹果、亚马逊跌超3%。 据财联社报道，亚马逊CEO安迪·贾西表示，美国总统特朗普实施的关税政策已开始推高部分 商品价格。 | 名称 | 现价 ...

黄金市场行情与动态 - 1月9日亚盘时段，现货黄金最新报价为1001.46元/克，较前一交易日下跌3.58美元，跌幅0.34%，日内自高位回落 [1] - 当日黄金开盘价为1004.52元/克，最高价1006.19元/克，最低价触及999.27元/克 [1] - 受美联储理事发表降息言论影响，黄金在1月8日（周四）上涨超20美元，涨幅达0.48% [3] - 黄金周四行情先抑后扬，美盘强势反弹并刷新日内高点至4483美元/盎司，日线收阳 [3] - 技术分析显示，4405美元/盎司为周一突破位，周四回踩后企稳上涨，因强势收盘，1月9日行情偏多 [3] - 当前黄金上方技术压力位于4480美元和4500美元，下方支撑位于4445美元和4435美元 [3] 宏观经济与政策事件 - 2026年开年全球市场整体表现强劲，但1月9日将迎来首轮关键考验，包括美国12月非农就业报告的发布以及美国最高法院可能就特朗普多数关税政策的合法性作出裁决 [1] - 美国12月非农就业报告将于北京时间1月9日21:30发布，市场共识预期新增就业约6万人，前值为6.4万人，预期失业率或从4.6%降至4.5% [2] - 美国最高法院最快于1月9日裁决特朗普关税是否合法，若裁定违法则可能利空黄金，若合法则可能利多黄金 [3] - 美联储理事米兰呼吁在2026年降息150个基点，此言论对黄金市场构成支撑 [3] - 周三发布的裁员报告显示，12月美国企业裁员人数降至17个月最低，仅为3.55万人，同时招聘计划创下三年同期新高 [2] 金融市场情绪与预期 - 尽管消息面频发，但美股与美债在1月开局保持平稳，市场状态被描述为“多少有些反常” [1] - 期权交易者正准备迎接年内波动最剧烈的一个交易日，预期标普500指数单日波动幅度或达±0.9% [2] - VIX指数（“恐慌指数”）今年以来缓步攀升，周四报15.5，但期权市场表现温和意味着“存在意外行情空间” [2] - 标普500指数未来12个月的预期市盈率已超过22倍，接近2022年1月市场见顶水平，市场容错空间极小 [2] - 分析认为，非农数据若过强可能削弱美联储降息预期并中断股市上行，若过弱则引发经济担忧并促使市场重新审视高估值板块，只有“金发姑娘”式数据（就业稳健增长且失业率稳定）才能推动股市继续上涨 [2]

市场情绪与波动率指数 - VIX指数（恐慌指数）周二收于14，为2024年12月以来的最低收盘水平，并有望以年度最低水平结束2025年[1] - VIX指数在2025年4月曾触及52.33的52周高点，为自2020年4月以来的最高收盘水平[1] - 近月VIX期货合约（定于明年1月到期）周二交易价格约为17，高于VIX指数本身，表明市场仍存有一些恐惧[5] 主要股指表现 - 标普500指数周二创下2025年第38个历史新高，并连续第四天上涨[1] - 纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数也录得连续第四天上涨[1] - 小盘股罗素2000指数在最近一轮上涨后出现回落[1] - 纳斯达克综合指数仍低于其10月份的峰值水平[2] 行业与板块轮动 - 金融和材料类股在过去一个月里大幅上涨[2] - 小盘股罗素2000指数最近接连创下历史新高[2] - 更多股票加入股市反弹，包括公用事业、工业以及更广泛的技术和半导体领域以外的其他股票，因预期其业务能从AI数据中心投入的数十亿美元中受益[5] - 一些以消费者为中心的公司，在今年早些时候陷入困境后开始复苏[3] 人工智能（AI）相关动态 - 许多人工智能概念股近期表现挣扎，但圣诞假期前出现一些转机，提振了投资者情绪[2] - AI交易开始出现分化，大型科技巨头（“七巨头”）日益面临来自彼此及其他大盘股公司的竞争[5] - 有观点认为，随着AI的出现，大型科技公司正在侵蚀彼此的业务领地，迫使对方花费越来越多的资金以保持竞争力[5] 宏观经济背景与预期 - 美国经济在夏季以两年来最快的速度增长[2] - 美联储本月早些时候上调了对2026年GDP增长的中位数预测[3] - 尽管劳动力市场持续疲软，但消费者仍继续支出[3] - 美国总统特朗普的“大而美法案”预计将让人们口袋里留有更多钱[3] - 华尔街策略师普遍预计标普500指数将在2026年再上涨10%[2] 潜在风险与市场观点 - 更快的经济增长可能会给通胀带来上行压力，若通胀回升可能促使美联储放缓进一步降息的步伐[4] - 美国银行的牛熊指标最近从7.9升至8.5，这一高位足以触发逆向“卖出”信号，表明投资者可能接近自满[4] - 如果投资者开始将AI霸权之争视为一场零和游戏，这可能给标普500等指数带来问题[5]

港股市场表现 - 恒生指数早盘大幅下跌3.49%至25373.43点 [1] - 恒生波幅指数飙升近29%创2025年5月以来新高 [1] 主要成分股表现 - 药明生物跌幅超过9% [3] - 药明康德和舜宇光学科技跌幅均超过8% [3] - 小米集团-W和比亚迪电子跌幅均超过7% [3] - 京东集团-SW、阿里巴巴-W和百度集团-SW跌幅均超过5% [3] 市场情绪指标 - 恒生波幅指数为香港版恐慌指数反映未来30日市场预期波幅 [3] - 该指数根据恒生指数期权价格计算并被专业机构作为预测依据 [3]

市场波动性指标 - 恐慌指数VIX日内涨幅达20%至19.35 [1] 股票指数表现 - 标普500指数下跌超1.5% [1] - 道琼斯指数下跌1.2% [1] - 纳斯达克指数下跌1.8% [1] 避险资产走势 - 现货黄金上涨超1.3%至历史新高3520美元上方 [1] - 美国10年期国债收益率上涨超4.6个基点 [1] 外汇市场动态 - 美元兑日元维持超0.7%涨幅 [1] - 美元兑瑞郎上涨0.4% [1]