不止于治愈，MOMOTOY 的IP 矩阵还覆盖了更多元的情绪与态度表达，进一步拓宽差异化边界："果核宇宙" 系列里以 "暗黑先锋风情绪精灵" 切入年轻群 体的个性需求：源自由水果构成的 "甜核星系"，四位性格迥异的果灵因一场 "情绪能量大爆炸" 降临地球，它们能感知人类的压力与焦虑，也能捕捉人们对 快乐的渴望，最终决定留下成为连接人类情感的情绪精灵。 为了持续强化 IP 生命力，MOMOTOY 采用 "自有 + 签约" 双轮驱动的布局策略。其设计团队以 95 后、00 后为主力，成员多来自清华美院、中央圣马丁等 顶尖院校；未来，品牌还计划签约全球新锐艺术家、联动二次元及影视 IP、与博物馆等专业机构共创，进一步拓宽 IP 矩阵的边界。 当潮玩从小众圈层的收藏爱好，成长为年规模超千亿的大众消费赛道，市场新玩家的出现从未停止。尤其近一年多时间，泡泡玛特业绩爆发式增长掀起的行 业震动，吸引了大量品牌入局。 亿级潮玩市场看似热闹非凡，但繁荣背后隐忧渐显：相似的造型、单薄的故事内核、缺乏新意的静态体验，让 IP 同质化成为新品牌突围的最大阻碍。 36氪接触到的「MOMOTOY」，破局思路则是以"萌系外观+智能交互+稀缺 ...

然而，在媒体与品牌的反复讨论中，"情绪价值"常被简化为短促、表面的满足，人们看到的只是易于迎合的瞬间感受，而忽略了更深层、更长远的情感维 度。 经济压力、代际差异与平台化生活方式，让年轻人的情绪需求不断累积：既希望被看见，又四处寻找"嘴替"；既渴望深度情感连接，又在信息过载与短效 满足中感到失落。 本期青沙龙，我们从"情绪价值"的流行谈起，探讨其背后的结构性成因：从被"个体化社会"强化的自我感受，到媒介环境如何放大情绪、切断理解，使情 绪不再通过身体、经验与思考生成，而是被快速传递、即时消耗。 这是一场关于情绪与情感的观察，也是一场关于连结与共识的重新思考。 本期问题青年 从"情绪价值"到"情感经济"，我们可能正走向一个"情感启蒙"的时代：情绪不再是附属品，而是理解公共生活、个人意义与社会关系的关键入口。 刘海龙，中国人民大学新闻学院教授，博士生导师 吴呈杰，「除你武器」主播，非虚构作者，曾供职于《GQ》《人物》《正面连接》 阳少，青年志执行主编，「问题青年」主播 媒体与学界的"情感转向" 阳少："情绪价值"被讨论很久了。我自己的观察是在2023年疫情结束后，社会开始集中关注情绪与情感的变化。比如社交媒体不断 ...

盛典核心信息 - 2025搜狐时尚盛典将于12月18日在北京举行 主题为“向心而行” [1] - 盛典聚焦情绪价值、情感经济和社交陪伴等新兴趋势 探讨时尚产业新风向与消费新逻辑 [1] - 搜狐视频将对盛典进行全程直播 [1] 盛典内容与环节设置 - 盛典将“情绪价值”作为年度关键词予以重点呈现 特设主题环节展示生活方式与时尚理念的碰撞 [3] - 红毯环节将汇聚近百位明星艺人、时尚达人及行业领袖 围绕“情绪穿搭”、“悦己时尚”等议题交流 [3] - 现场将揭晓多项年度荣誉 致敬在情感经济浪潮中表现卓越的先锋人物 [3] - 预热阶段 搜狐视频关注流将发起“我的悦己清单”话题矩阵 邀请时尚播主与明星艺人分享体验 [3] - 同期推出“向心而行”系列直播 汇聚时尚界与各领域名人探讨情绪价值对时尚消费生态的影响 [3] 盛典历史沿革与行业洞察 - 盛典自2012年启幕 历年奖项设置紧跟行业趋势 如2013年新增“平面模特” 2016-2017年设立“年度最火主播” 2021年首设“年度国潮风尚品牌” 2022年推出“年度知识播主” 2023年增设“搜狐视频十大播主” 2024年设立“年度短剧”荣誉 [4] - 十几年来 盛典累计覆盖影视、直播、国潮等十余个领域 见证了中国时尚产业从物质消费向精神满足的演进 [4] - 2025年盛典首度以“情绪价值”为核心导向 体现了对时尚定义的重新思考与对时代精神的把握 [4] - 在AI技术深度融入日常、有效社交成为主流、时尚回归个体表达的当下 盛典旨在记录具有里程碑意义的产业变革 [4]

行业趋势 - 2025年以来，珞博智能、灵童机器人、优必选、华为等企业陆续推出AI情感陪伴机器人产品，行业从单一功能的“聊天工具”升级为有温度、有体感的“情感伙伴”[1][8] - AI陪伴机器人正凭借智能制造技术的迭代，成为智能机器人赛道商业化落地的新突破口，形态涵盖蜂窝通信赋能的潮玩、具身人形硬件突破以及多模态交互的电子宠物[1][8] - 未来随着智能制造技术持续升级，AI玩具有巨大市场潜力，有望改变传统玩具行业格局，并在家庭场景规模化普及及多模态交互创新推动下，成为数字时代情感连接的重要载体[7][14] 优必选 - 公司于2025年12月1日正式发布萌UU家族系列新品“优崽”，该产品基于自研的“点灵智能体”，拥有独特性格和成长线，对话风格、记忆方式会随时间演进[2][9] - “优崽”继承了“数字生命体”养成体系，包括“云旅行”分享见闻、电子衣橱换装等功能，旨在通过可成长的“人格”与用户建立更深层次情感连接[2][9] 华为 - 公司于2025年11月推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，定位家庭场景智能陪伴伙伴，搭载华为小艺大模型[3][10] - 产品在智能制造环节融入触摸感应技术与柔软毛绒材质一体化设计，物理交互能触发情绪反馈，内置专属记忆系统可记录用户互动细节并生成情感日志，重新定义消费级AI产品的情绪价值传递方式[3][10] 灵童机器人 - 公司以“AI原生硬件”为核心定位，其自主研发的微型仿生骨骼系统与智能材料应用，解决了桌面级具身人形机器人小型化的行业难题[4][12] - 公司即将上市的桌面级AI具身人形机器人“念”系列NIA-F01身高56cm（约1/3人类身高），具有独立AI人格养成系统，支持换脸、换服装，并搭载AI灵魂卡[4][12] - 公司已搭建起硬件研发、数字内容生态及AI服务平台的完整矩阵，通过机器人应用商店、周边产品体系形成智能制造与场景落地的闭环[4][12] 珞博智能 - 公司今年6月推出AI养成系潮玩芙崽(Fuzozo)，依托广和通蜂窝通信技术与AI大模型融合，蜂窝通信的低时延特性保障了云端大模型的毫秒级响应，实现从“固定场景对话”转向“全时在线陪伴”[6][13] - 公司推出的五种不同性格、适配多元场景的芙崽产品，体现了智能制造柔性生产能力，精准匹配Z世代对个性化情感需求的追求[6][13]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告核心观点 - 宠物科技用品行业正经历从喂养到守护的全场景革新，解锁“它经济”智能新范式 [1] - 行业沿“智能化、健康化、个性化”三维路径加速进化，三大趋势相互交织，推动产品从功能工具升级为兼具实用价值与情感温度的生活伙伴 [105] - 宠物智能用品已成为行业增长新引擎，市场规模增速达传统用品的2倍，2025年呈现爆发式增长 [22] - 宠物主与宠物的关系已从过去的附属被动关系演变为互动型成员关系，养宠方式从“温饱型喂养”向“品质型极致养护”跨越式发展 [9][19] 宠物科技用品发展全景 - **行业定义与分类**：宠物科技用品是采用物联网、人工智能、大数据等先进技术设计的智能设备，涵盖智能穿戴、智能饮食、智能养护、智能环境四大类，旨在实现高效便捷养护并提升互动体验 [5][6] - **发展进程与特征**：中国宠物用品发展历经传统起步期、发展期，进入以AI为驱动力的科技化时代，当前正处于智能爆发期，特征是从人工管理到智能自动化、从被动响应到主动关怀、从标准化到个性化定制 [8][9][11] - **市场需求侧环境**：“情感经济”推动“它经济”持续升温，宠物在家庭中角色转变为“情感伴侣”，推动消费升级 [14]；中国城镇宠物猫狗数量持续增长，从2019年的9915万只预计增长至2025年的12988万只，复合年增长率约4.6% [16]；宠物在家庭中主要被视为家人（42.1%）和朋友（27.1%） [18] - **市场供给侧环境**：市场处于快速发展期，竞争激烈但潜力巨大 [20]；2023年宠物用品相关企业注册量达14万家，2024年新增超8.8万家，市场集中度低（CR5为18%） [20]；市场竞争格局多元，专业智能品牌（如小佩、霍曼，占32%）、传统用品转型品牌（如Pidan，占28%）、科技跨界企业（如小米、松下，占40%）各有优势 [21]；2024年中国宠物市场规模预计达3453亿元，宠物用品市场规模达513亿元，其中宠物智能用品市场规模为102亿元，约占宠物用品市场的20% [24][26] - **消费结构特征**：养宠年均消费达4440元，宠物智能用品是宠物用品的主要支出项，占比达50.8% [28][30] 养宠人群需求与行为解码 - **用户画像**：宠物科技消费品用户主要为高线城市24-34岁的猫狗主人，女性略多（57.1%） [34][35]；一线及新一线城市用户合计占比达66% [35] - **信息获取与触媒习惯**：消费者主要通过小红书种草（39.6%）、抖音宠物博主测评推荐（39.0%）获取宠物信息，偏好实用干货型（45.3%）和专业测评型（40.6%）内容 [37][38] - **养宠动机与痛点**：主要养宠动机是喜欢小动物（46.8%）、陪伴需求（43.5%）和情感寄托（41.3%） [45]；主要养宠痛点包括毛发/异味难以根治（42.5%）、宠物无人照顾（38.4%）以及宠物医疗成本高/就医不便（29.9%） [49][50] - **消费行为**：超过半数（55.6%）消费者在宠物智能用品上的年消费总额集中在501-2000元 [54][58]；最受欢迎的购买品类是满足基本需求和环境清洁的产品，如自动饮水机（购买率37.0%）、自动喂食器（34.8%）、宠物吸尘器/吸毛器（34.5%） [60][61] - **产品选购关注点**：消费者最关注功能实用性（51.5%）和价格合理性、性价比（51.0%），产品主要吸引点在于操作便捷与稳定性（48.8%）、数据记录与分析（40.9%） [64][65][67] - **购买与使用渠道**：约7成用户选择线上渠道，电商平台（如淘宝、京东）是首要渠道，品牌官方网站/APP也表现强劲 [69][71]；自动饮水机、自动喂食器、智能猫砂盆为高频使用产品 [74][75] - **使用痛点与期待**：产品使用痛点集中在智能产品价格高（26.0%）、耗材价格高（25.6%）、市场产品同质化严重（25.1%） [79][80]；超七成消费者养宠智能化程度达基础以上，对多宠精准识别分配（31.9%）、智能清洁联动（25.3%）等功能期待最高 [85][86][89][90]；对未来产品的期待集中于设备自动适配需求（48.4%）、宠物行为习惯分析（42.8%）和多设备联动（37.6%） [94][95] 宠物友好产品趋势与典型案例 - **核心趋势**：智能化是技术核心驱动力，健康化是核心价值锚点，个性化是体验升级关键 [105][106]；2025年AI陪伴机器人成为关键增长赛道，具备多模态感知、自然语言处理等技术 [107] - **穿戴设备（穿）**：典型品类为智能项圈、健康监测穿戴设备，选购要点包括定位技术与精度、信号稳定性、续航能力和防水等级 [109][110][112]；典型案例为星联未来宠物追踪器（SATELLAI Tracker），支持卫星定位与通信 [111] - **饮食设备（食）**：典型品类为智能喂食器、智能饮水机，选购要点包括防卡粮、出粮精准度（理想误差≤5g）、容量、封闭性等 [113][116]；典型案例为小佩宠物AI智能可视喂食器，具备广角夜视镜头、AI宠物识别和远程投喂功能 [113][116] - **清洁护理设备（用）**：典型品类为宠物吸尘器/吸毛器、宠物剃毛器，选购要点包括吸力（优先200AW以上）、续航能力（40分钟+）、刷头防缠绕设计、过滤系统精度等 [118][120][123]；典型案例为CEWEY DS18宠物吸尘器，吸力达220AW，具备防缠绕系统和HEPA滤网 [120][123]；智能猫砂盆选购需关注入口尺寸、安全防护、清洁功能等 [126][127]；典型案例为CATLINK大白智能猫砂盆，具备猫脸识别、健康监测和大容量便仓 [128][130] - **人宠共居环境设备（居）**：典型品类为空气净化器、适宠空调，选购需兼顾“宠物适配性”（如防误触、低噪音）与“人居舒适度” [131][132][133]；典型案例包括美的小山竹宠物空气净化器（具备大吸力浮毛科技、除菌除味）和华凌神机二代Pro挂机空调（具备智清洁功能，除菌率高达99.9%） [133]

核心观点 - 中国宠物市场正从基础饲养向品质养护升级，宠物科技用品成为核心增长引擎，进入智能化、健康化、个性化的爆发期 [1] - 2024年中国宠物市场规模达3453亿元，宠物智能用品市场规模突破102亿元，占宠物用品市场的20%，一线城市渗透率超35% [1] - 智能喂养、健康监测、环境清洁三大细分赛道增速领跑，伴宠机器人销售额同比增长210%，智能项圈等健康设备增速达180% [1] - 养宠人群呈现高线化、年轻化、情感化特征，情感陪伴需求推动消费升级 [1] - 行业竞争呈现多元参与、群雄逐鹿态势，产品趋势向AI+全场景发展，设备从单一功能向多模态交互进化 [2] - 未来多宠精准识别、设备联动、AI情感陪伴将成用户核心期待，行业有望从功能工具向智慧生态突破 [2] 市场概况与规模 - 2024年中国宠物市场规模预计达3453亿元，较2023年增长5.8% [13] - 2024年宠物用品市场规模达513亿元，其中宠物智能用品市场规模102亿元，约占宠物市场的20% [13] - 养宠年均消费达4440元，宠物智能用品支出占比50.8%，是宠物用品的主要支出 [17] - 55.6%的用户在养宠智能用品上年消费501-2000元，200元以下仅占2.9% [34] - 宠物智能用品成行业增长新引擎，一线城市产品渗透率已超35%，2025年将爆发式增长 [11] 用户画像与需求特征 - 宠物科技消费品用户主要为高线城市24-34岁的猫狗主人，且女性居多 [21] - 消费者养宠数量以1-2只为主，本土品种居首，养宠时长2-5年者达六成 [24] - 喜欢小动物、情感陪伴、社交拓展是主要养宠动机，宠物主要角色是家人、朋友 [28] - 养宠痛点突出：42.5%的用户受毛发异味困扰，38.4%面临宠物无人照料问题 [31] - 消费者既关注产品实用、性价比等基础需求，也看重操作便捷性、科技感体验及科学养护功能 [39] 产品品类与使用情况 - 自动饮水机购买率最高达37.0%，自动喂食器、宠物吸尘器/吸毛器、净味器/空气净化器购买率分别为34.5%、29.6% [37] - 自动饮水机、自动喂食器、智能猫砂盆均为高频使用产品，一天使用1-多次 [45] - 超七成消费者达基础智能化程度以上，近半数已实现多场景智能化组合 [51] - 清洁净化、自动定时定量喂食、多设备场景化联动等场景实现比例较高，空气净化与异味处理、智能清洁设备联动达4成左右 [51] 行业发展趋势 - 宠物科技用品沿智能化、健康化、个性化三维路径加速进化 [60] - AI情感陪伴赛道增长潜力大，2025年AI陪伴机器人成关键赛道 [62] - 产品从单一功能向多模态交互进化，如支持卫星定位的智能追踪器、具备AI健康分析的喂食器 [2] - 人宠共居需求推动家电适配，吸尘器、扫地机器人、空气净化器等宠物友好型大家电购买意愿超50% [2][58] - 未来期待功能包括多宠家庭智能分配（31.9%）、智能清洁联动（25.3%）、异常行为预警（25.0%） [53] - 设备自动适配（48.4%）、宠物行为习惯分析（42.8%）、多设备联动（37.6%）成为最受关注的未来功能 [55] 竞争格局与渠道 - 宠物智能用品市场竞争格局多元，专业智能、传统转型、科技跨界品牌各有优势 [11] - 市场集中度低，头部集中度有上升空间 [11] - 约7成用户选择线上渠道，电商平台是购买宠物科技消费品的首要渠道 [41] - 品牌官方网站/APP也表现强劲，宠物用品专卖店是线下优选渠道 [41]

文章核心观点 - 泡泡玛特股价波动被视为东西方认知差异和资本市场新旧势力博弈的体现，外资做空源于对新兴中国消费模式和情感经济的不理解 [1][3][4] - 公司代表的潮玩商业模式和IP情感价值创造能力是对西方传统IP发展路径的挑战，内地资金基于本土洞察进行逆向投资 [4][6] - 该事件反映了中国创新企业在全球价值链攀升过程中遭遇的必然阵痛，以及定义新价值标准的历史趋势 [6][7][9] 外资做空动机分析 - 外资机构以历史上豆豆娃泡沫破裂为参考框架，将潮玩热潮视为类似的周期性投机泡沫 [1] - 做空行为源于西方对IP价值的传统认知偏见，认为成功IP必须依赖迪士尼式宏大故事宇宙而非直接的情感联结 [3] - 更深层原因是对中国全产业链商业模式的本能抵触与恐惧，试图遏制新商业物种的崛起 [4][7] 公司商业模式与竞争优势 - 构建了从IP孵化、设计到供应链管理、直营零售的完整生态链，具备全产业链整合能力 [4] - 通过直营渠道与消费者产生直接对话，这种控制力是依赖授权模式的西方IP巨头所不具备的 [4] - IP情感价值在于为消费者提供"情绪留白"，玩偶作为空容器让拥有者注入个人情感，形成基于共情的情感经济 [3][4] 中国市场与消费者洞察 - Z世代消费逻辑已从功能性全面转向情感价值与圈层认同，潮玩提供现代社会中的情感慰藉 [6] - 内地投资者拥有本土信息优势，亲眼目睹城市商圈为IP排长龙的现象，理解情感消费的深层需求 [6] - 中国统一的庞大市场与强大商业化能力结合，催生了西方难以复制的商业模式创新 [6][7] 行业发展趋势与象征意义 - 迪士尼与泡泡玛特推出联名款象征新商业物种正获得主流认可 [4] - 中国企业在应用层面将国际创意淬炼成黄金，从二维码到潮玩生态展现商业化创新能力 [6] - 事件预示消费领域定义权的转移，从遵循西方价值标准转向构建自主价值体系 [9]

行业核心观点 - 以“票根经济”为名的消费变革在中国多地兴起，通过将演唱会、体育赛事等大型活动的票根作为城市消费“通行证”，将瞬时流量转化为持续消费力，打造链式消费新场景 [1] - 2024年全国演出市场总收入达796.29亿元人民币，除票房收入外，直接带动观众综合消费超过2000亿元，凸显大型活动对城市消费的强劲拉动效应 [2] - “票根经济”的本质是“情感经济”和“体验经济”的延伸，通过赋予票根进行文旅体验的“货币”功能，提升地方依恋，增加消费黏性，串联文旅产业链 [6] 行业市场表现 - 全国演出市场热度持续攀升，2024年市场总收入为796.29亿元 [2] - 在青岛，近期两场演唱会共计吸引乐迷近16万人次，带动票根经济商家联盟内30家景区累计接待游客11万人次，实现营业收入850.88万元 [4] - 同期，联盟内72家酒店共实现营收2237.58万元，并带动青岛高新区周边酒店营业额增长58% [4] 公司/商家策略与成效 - 青岛市文旅局牵头成立票根经济商家联盟，已吸纳256家成员单位，通过“一张票根、多重体验”模式引导观演人潮至城市消费各环节 [2] - 青岛极地海洋公园本年度联合10场当地重要演唱会推出专属半价票活动，目前已售出超2000人次，销售额超30万元 [4] - 对于本地商家，加入联盟意味着获得了接触潜在客户的精准渠道 [4] 产品与服务创新 - 青岛策划“跟着演出去旅行”六大主题线路，深度对标学生、亲子、情侣、银发等不同客群的个性化需求，提供覆盖“吃、住、行、游、购、娱”的全链条优惠 [5][6] - 其他城市积极效仿，如绵阳借势“川超”足球联赛推出消费券和景区免票政策，浙江在“浙BA”篮球赛期间为持票观众提供景区、餐饮、文创市集优惠，内蒙古乌海市将票根与葡萄酒节结合形成消费体系 [6]

行业市场前景 - 陪伴机器人行业正撬动千亿规模的情感经济市场 [1] 技术发展现状 - 量产陪伴机器人技术已能够模拟情感回应 [1] 行业未来挑战 - 实现真正的共情能力是行业发展的下一个关键赛点 [1] - 行业面临的核心问题在于机器人能否在情感层面获得用户认可 [1]

公司战略与未来趋势 - 公司指出未来四个关键趋势：内容爆炸时代好故事是定海神针 AIGC时代原创力是作品灵魂 新消费时代IP是超级杠杆 全球共创时代中国故事是世界语言 并认为下一个十年将是中国超级IP的黄金时代 [1] - 公司宣布升级“创作合伙人计划” 在深耕短剧之外再入局漫剧新赛道 认为短剧与漫剧是IP视觉化的重要引擎 能极大提升文字到视觉的转化效率 为大量IP带来开发机会 并为作家开辟全新转型路径 [1] - 公司正式发布“全球潮玩共创计划” 该计划包含两大核心：一是携手全球百大艺术家推动原创潮玩IP孵化与公司IP的形象化创作 二是向合作方开放公司全链条产业化能力 覆盖从艺术家签约与服务、产品设计、生产供应链到全球营销发行与IP多业态联动等 [1] 业务进展与商业化成果 - 情感经济正加速IP商业化进程 今年上半年公司衍生品GMV达4.8亿元 接近去年全年水平 [1] - 除深耕自有IP外 公司也积极与《王者荣耀》《灵笼》等外部知名IP展开合作 [1]