本报记者 彭 妍 随着各大平台开启"双11"电商购物节大促，消费市场热度持续攀升。在此背景下，多家银行近期同步开 启花式促销模式，发力"双11"消费季，其中信用卡与储蓄卡业务成为银行拉动用户消费、抢占市场份额 的核心发力点。 受访人士认为，银行此次聚焦信用卡与储蓄卡发力"双11"，既是对消费市场需求的快速响应，也是自身 零售业务竞争的体现。 借助流量效应营销 "双11"期间，多家银行聚焦储蓄卡与信用卡营销，推出支付优惠、分期福利、积分奖励等活动，精准满 足用户购物需求。 其中，信用卡端优惠聚焦用户核心需求：部分银行在指定电商平台推出"满减直降"，用户使用该行信用 卡支付达标，最高可享数百元立减；另有银行针对家电、数码、家居等大额消费品类，推出"分期免 息"政策，有效缓解短期支付压力。 以平安银行信用卡为例，今年"双11"其以"三省"为核心打造优惠活动，覆盖淘宝、天猫、微信等主流平 台，贯穿消费前、中、后全周期，真正实现"支付即优惠"。值得关注的是，该行还创新推出"淘宝、天 猫国补分期返红包"活动，将国家补贴与信用卡分期优惠结合，形成"政策+金融"双重赋能，让消费者在 享受国补的基础上再获分期红包，进一步释放政 ...

影视明星、体育冠军、演艺圈新秀，一时间纷纷涌入"金九银十"新车发布的舞台。近期的汽车圈骤 然从"车企老总秀场"转变为"文体圈明星秀"，几乎每天都有车企与明星组成的"新CP"亮相。上半年还在 让老总直播卖车的车企，如今集体转向邀请明星，部分车企甚至有意限制老总的曝光率……种种迹象表 明，车企的流量营销正在转型。 在流量至上的时代，许多车企借助互联网营销迅速崛起，然而过度依赖流量而忽视产品品质，正使品牌 陷入被流量反噬的危机。同时，用户自主意识逐渐觉醒，对产品品质和售后服务的不足、流量误导等问 题，都因网络发酵而引发品牌信任危机。如何在流量浪潮中稳健前行，避免被流量反噬，已成为行业共 同面临的课题。 流量反噬风险显现 概念前卫、话术诱人、明星营销……从自主品牌到合资品牌，再到高端品牌，几乎都在开启"明星登 场"模式。据不完全统计，仅9月，就有超过10组车企与明星的"新CP"合作官宣。无论是"60后"还是"00 后"，几乎每个年龄段的消费者，都能在这场"星耀车圈"的潮流中，找到熟悉的面孔。 明星代言汽车，已经迅速成为一种现象。当前汽车市场消费群体年轻化趋势愈发显著，"90后"、"00 后"逐渐成为购车主力军。车企借 ...

产品质量事件 - 麻六记酸辣粉在保质期内出现粉饼严重发霉并伴有酸臭异味，生产日期标注为2025年8月6日 [1] - 近两个月内在黑猫投诉平台上有关麻六记酸辣粉发霉的投诉多达8条，今年以来还多次被投诉发现头发、异物、小虫等问题 [3] - 此次事件中，品牌方与代工厂均未作出公开回应，与7月份主动召回并道歉的处理方式不同 [1][2] 历史问题与处理 - 今年7月，深圳、上海、宁波等多地消费者投诉在开市客买到发霉麻六记酸辣粉，导致多地门店对涉事产品紧急下架 [2] - 7月事件的代工厂白家阿宽说明原因为生产过程中消杀环节不足，导致部分产品受环境细菌污染，涉及生产日期为2025年6月16日和6月18日的批次 [2] - 品牌方股东北京食通达科技发展有限公司在7月事件后承诺加强供应链管理，深化驻厂监督，提升审核标准和频次，并加速建设自有供应链体系 [2] 代工模式与业务依赖 - 麻六记速食业务高度依赖代工模式，其代工厂白家阿宽的财报显示，麻六记在2024年为其贡献代工金额2.01亿元，同比增长15.52% [4] - 除酸辣粉外，麻六记多款产品均由不同代工厂生产，包括牛肉辣酱、小旺肠、辣条锅巴和凉面 [4] - 公司方面曾表示因建造工厂成本高而采用代工模式，并强调配方和工人属于公司自有 [4] 行业专家分析 - 业内专家指出，涉事的湿粉饼生产工艺要求高，若杀菌不彻底或储运冷链出现温度波动极易引发霉变 [5] - 专家认为品牌方责任重大，相同问题的重现说明品牌方对代工厂的监督整改没有到位 [5] - 麻六记被指为流量催生的网红品牌，其热度起始于张兰家族话题，并通过直播带货等流量玩法快速崛起 [5] 品牌挑战与市场表现 - 过度依赖代工模式和流量快速扩张，易导致品质管理疏漏和食品安全问题频发 [6] - 过度依赖话题营销存在流量反噬风险，一旦热度消退或出现负面争议，口碑崩塌速度更快 [6] - 第三方数据显示，麻六记近30天在抖音平台的销售额为750万至1000万元，较其单日销售额破6000万元的巅峰时期已明显下滑 [6]

高管违规事件 - 小米集团中国区市场部总经理兼REDMI品牌总经理王腾因泄密公司机密信息等严重违规违纪行为被辞退 [3] - 王腾职级为21级属于中高层管理团队此次处理是近年来最严厉的内部处分 [3] - 网传王腾多次泄密包括向数码博主提前泄露新品获得3万元及向外部机构提供定价策略和供应链成本数据换取187万元咨询费但本人否认收钱只承认失职行为 [5] 汽车产品质量问题 - 小米YU7车主发现新车挡风玻璃上有测试车字样痕迹引发对车辆是否为新车的质疑 [7] - 小米解释为工厂抽检使用的静电贴印记可用湿毛巾擦拭但部分车主质疑车辆被用于动态路测 [9] - 小米公关部总经理公开道歉并表示将改良静电贴确保后续不再出现类似情况 [9] 汽车业务舆论风波 - 小米SU7高速车祸事件导致三人死亡引发国家智能驾驶强监管对小米汽车造成重大打击 [10] - YU7车机芯片被曝使用消费级芯片（与2000元红米手机同款）而非车规级但雷军宣称169元磁吸纸巾盒为车规级配件引发争议 [11] - 准车主在车辆未排产状态下被要求7日内支付尾款否则取消订单且定金不退被类比汽车圈期房 [14] 营销策略与舆论环境 - 公司擅长利用营销为手机和汽车业务带来流量但高关注度也导致负面事件被放大 [1] - 从手机到汽车业务持续存在自研技术真实性争议公司频繁处于舆论风口浪尖 [14] - 流量营销带来反噬效应近期多起事件加剧舆论压力成为公司发展负担 [14]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入54.78亿元创同期历史新高 同比增长7.94% [1][5] - 归母净利润1.38亿元同比大幅下降52.22% [1][5] - 扣非净利润5082.81万元同比骤降77.75% [5] - 第二季度归母净利润亏损1.01亿元 创2018年以来单季最差业绩 [2][5][6] 成本与费用结构 - 销售费用同比增长25.11% 推广费及平台服务费达7.61亿元（占销售费用68%）同比增长25.35% [2][8][12] - 管理费用同比大幅增长57.89% [8] - 研发费用1145.12万元 连续四年同期下降（2021-2024年中期分别为2613/2289/1262/1210万元） [2][12] 盈利能力指标 - 综合毛利率25.08%同比下降0.77个百分点 [8] - 净利率2.47%同比下降3.24个百分点 [8] - 坚果原料成本上涨及线上平台流量结构变化导致费率提升 [2][7] 现金流与资产负债 - 经营现金流净额-3.77亿元 自2017年以来首次中期转负（去年同期为3863万元） [3][10] - 存货7.68亿元同比增长42.22% 处于历史同期高位 [10] - 货币资金及理财等流动资产合计15.95亿元 有息负债6.2亿元 [10] 渠道与战略布局 - 第三方电商平台收入42.95亿元占总营收78.42% [12] - 抖音渠道贡献26.98%营业收入 [12] - 线下分销通过"D+N"全渠道体系实现二季度渠道销售翻倍增长 [7] - 新增物业折旧及摊销费用上升 线下分销加大市场费用投入 [2][7]

电影营销活动争议 - 动画电影《浪浪山小妖怪》与小红书合作在北京三里屯举办观影活动 邀请傅首尔和苏敏作为嘉宾[1] - 傅首尔因《奇葩说》毒舌风格及离婚事件引发争议 苏敏以"50岁逃离家庭自驾游"广为人知[1] - 该片为暑期第二热动画电影 今年第二热动画作品[1] 舆论反应与争议焦点 - 活动引发大规模反对声浪 被指责利用社会争议话题进行议题绑架[2] - 反对声音占据抖音 小红书 知乎 豆瓣等平台相关话题评论区[2] - 部分言论将猫眼预测17.5亿票房未达成归因于反对者 或将上影股份下跌5%归咎于嘉宾选择[3] 行业营销模式分析 - 与热门电影合作邀请平台创作者已成为电影营销标准配置[2] - 平台主导文化产品宣发趋势明显 其运作逻辑与内容创作存在根本差异[16] - 平台KPI导向追求数据与互动量 优先选择能引爆舆论的社会议题作为流量工具[17][18] 历史案例对比 - 《雄狮少年》因人物形象争议导致艺术价值讨论被舆论风暴淹没 最终票房未反映作品品质[6][7] - 2015年《星球大战7》采用鹿晗演唱主题曲 被质疑为流量妥协商业逻辑[26] - 当前营销环境呈现历史螺旋下降趋势 人的价值被商业逻辑和极化叙事掏空[26] 平台运营策略 - 小红书选择《浪浪山》作为女权议题载体 因该IP具备高国民好感度与情感纯粹性[9][18] - 平台近期同步强推赵露思以获取流量 两起事件为同一部门运营[20] - 流量运营存在反噬风险 负面情绪链式反应可能导致失控[21][22] 票房表现 - 《浪浪山小妖怪》累计票房达8.079亿元 超越《铃芽之旅》登顶中国影史二维动画电影票房榜[28] 行业困境与趋势 - 作品出圈面临舆论场极化挑战 命运受外部推手影响大于自身品质[27] - 存量竞争环境下"平庸即失败"逻辑盛行 引爆舆论的赌博式营销更易满足KPI要求[23][24] - 社会议题严肃性被流量逻辑消解 真诚作品易沦为流量游戏祭品[26]

公司发展历程 - 2017年合众新能源资金链断裂 被华夏幸福董事长王文学通过知合出行出资控股 法人代表和董事长变更为王文学 [3] - 2018年末王文学撤资离场 留下需要全盘重建战略的新造车企业 低端廉价创始车型 擅长ToB业务的总裁 以及远程遥控的公司总部 [4] - 2019年江西宜春政府产业基金领投30亿元 为哪吒汽车注入强心针 2018-2022年完成11轮融资 股东包括多地国资和知名资本 [6] - 2022年以12.7万辆问鼎国内新势力车企年度销量冠军 风头一度盖过蔚小理 [1] - 2024年销量定格在12.7万辆 仅为2023年年初目标的一半 随后出现销量滑坡 员工年终奖打7折 高管职务调整 [1] - 2024年末张勇卸任CEO 方运舟回到台前 公司十年累计烧光228亿元 [18] 股权结构与资本运作 - 股权结构高度分散 最大股东南宁民生新能源产业投资合伙企业持股比例仅为13.162% 另有数十位持股2%以下的小股东 [7] - 2021年计划登陆科创板因部分股东担心股权被稀释而搁浅 2022年赴港上市计划又因担心上市破发而搁置 [7] - 采用"资金短缺—地方投资—承诺建厂—再次资金短缺"的融资模式 国资股东合计持股占比接近50% [9] - 获得宜春国资30亿元投资后 反手投资50亿元在宜春新建全生态智慧工厂 [9] - 2023年在泰国投入50亿泰铢（约11亿元人民币）建设生产基地 泰国方面提供20亿泰铢担保金 [9] - 截至2025年8月 有66位意向投资人缴纳5000万元保证金报名参与重整 [18] 产能布局与资金压力 - 国内坐拥三地四厂 合计年产能超过30万辆 但历史最高年销量仅约15万辆 [8] - 威马汽车两个生产基地累计投入超过260亿元 相比之下哪吒汽车资金压力更为被动 [9] - 2023年销量持续下降背景下 一口气铺设三家海外生产基地 [9] 产品战略与市场表现 - 成立初期围绕网约车、分时租赁等B端市场展开 2018年5月获得巴歌出行等出行公司累计两万辆订单 [4] - 2022年哪吒V起售价不到7万元 占据整体销量七成以上 但单车亏损超过4万元 [11] - 2022年7月推出哪吒S 定价19.98万至33.88万元 2023年销量仅2.4万辆 未达月销1万辆目标 [12] - 2023年4月推出哪吒GT双门四座纯电跑车 年销量仅9000辆 [12] - 2024年哪吒L上市后72小时内订单破万 35天内累计订单突破3万辆 其中95%为周鸿祎联名"红衣版" [17] 管理体系与决策机制 - 6款车型采用6家智驾辅助供应商方案 彼此无法兼容 提高采购和管理成本 [13] - 管理层频繁更换 每任领导都推翻前任产品计划 导致内耗严重 [13] - 2024年张勇兼任营销总经理 后将产品规划部转至麾下 进入超级集权时代 [14] 营销策略与流量运营 - 周鸿祎作为第二大股东曾投资29亿元 通过直播、拍卖迈巴赫等话题为哪吒汽车站台 [2] - 哪吒L营销费用缩减至约4000万元 相较哪吒S、哪吒GT单款车营销费用下降300% [17] - 因产能准备不足 "红衣版"车型米其林轮胎采购量不足导致大面积延期交付 用户退订率居高不下 [17]

公司发展历程 - 公司成立于2017年 由合众新能源汽车股份有限公司创立 最初由华夏幸福董事长王文学通过知合出行控股 成为其出行产业链一环[3] - 2018年控股股东王文学撤资离场 导致公司战略需全盘重建 留下低端创始车型和擅长ToB业务的总裁[4] - 2019年获得江西宜春政府产业基金领投30亿元 开启多轮融资 股东包括多地国资及知名资本[5] - 2022年公司以12.7万辆年销量成为国内新势力销量冠军 但未达年初目标的一半[1] - 2024年公司被列为失信被执行人 原负责人张磊因销量滑坡被调整职务[1] - 2024年末CEO张勇卸任 创始人方运舟回归 公司十年累计消耗资金228亿元[18] 股权与资本结构 - 公司股权结构高度分散 最大股东南宁民生新能源产业投资合伙企业持股仅13.162% 另有数十位持股低于2%的小股东[6] - 分散股权导致内部决策困难 曾因股东反对导致2021年科创板上市和2022年赴港上市计划搁浅[6] - 地方国资股东合计持股近50% 投资条件包括在当地建厂 导致产能布局过度分散[7] - 公司拥有三地四厂 合计年产能超30万辆 但历史最高年销量仅约15万辆[7] - 融资模式陷入"资金短缺—地方投资—承诺建厂—再次资金短缺"循环 例如在宜春投资50亿元建厂[8] 产品与市场战略 - 初期聚焦B端市场 2018年获出行公司累计2万辆订单 但多为关联交易[4] - 2022年推出起售价低于7万元的哪吒V 占整体销量七成以上 但单车亏损超4万元[10] - 2022年7月推出定价19.98万至33.88万元的哪吒S 全年销量仅2.4万辆 未达月销1万辆目标[11] - 2023年4月推出双门纯电跑车哪吒GT 年销量仅9000辆 错失中高端SUV市场机会[11][12] - 2024年借助周鸿祎营销推出哪吒L 72小时订单破万 35天累计订单超3万辆 但95%订单针对"红衣版" 因产能和供应链问题导致延期交付和退订[17] 管理层与运营问题 - 管理层频繁变动 导致产品计划常被推翻 内部存在6款车型采用6家智驾供应商方案 无法兼容且成本高[12] - 2024年CEO张勇兼任营销和产品规划 进入"超级集权时代" 但个人决策可能影响公司命运[13][14] - 周鸿祎作为股东参与营销 通过争议性话题获取流量 但品牌形象受损 哪吒L营销费用降至约4000万元 较此前车型下降300%[16][17] 当前状况与潜在价值 - 2024年公司公开招募重整投资人 需缴纳5000万元保证金 已有66位意向方[18] - 尽管债务危机缠身 公司剩余价值仍被市场认为有吸引力[18]

户外广告趋势与白酒品牌挑战 - 户外广告形式日益多样化 包括裸眼3D和AR互动等新颖形式[4] - 白酒品牌广告普遍缺乏独特价值主张和差异化记忆点 导致消费者"视而不见"[4] - 消费趋势变迁要求白酒品牌建立从"无感"到"离不开"的系统化战略路径[4] 流量营销的局限性 - 流量被过度神化为营销万能钥匙 白酒品牌纷纷涌入短视频和社交热点赛道[5] - 短期流量投入仅吸引短暂注意力 缺乏可转化性和品牌资产沉淀[5] - 流量爆款案例如蜂花/长城汽车/鸿星尔克均出现热度消退现象[5] - 热梗爆火具有偶然性和不可控性 类似"豪赌"且十赌九输[6] 品牌建设底层逻辑 - 流量只是"人量"和战术 不能替代品牌建设战略[6] - 品牌破局需回归底层逻辑 打造可沉淀品牌资产并与用户建立长期关系[6] - 白酒品牌应学会流量借势同时保持克制[6] 用户心理变化阶段与策略 非粉丝阶段策略 - 用户处于陌生与无视状态 关键任务是制造"记忆钩子"[7] - 记忆钩子需引发争议性讨论或高颜值设计 如钟薛高66元雪糕和完美日记动物眼影盘[7] - 钩子必须是产品核心触点表达 能引发用户参与感[8] 新粉阶段策略 - 用户处于好奇与试探状态 存在消费顾虑[9] - 需降低尝鲜成本 如推出50-100ml小瓶装保持品牌调性[10] - 场景试饮有效提升转化 剑南春婚宴市场试饮转化率达68% 远高于行业平均15%[11] - 强化差异化记忆点 如泸州老窖"窖池"和五粮液"五粮"等核心概念[12] 铁粉阶段策略 - 用户产生认同与习惯 但缺乏情绪归属感[12] - 需绑定生活场景建立情绪锚点 如成人礼纪念酒和升职庆功酒等重要节点[13] - 核心目标是让消费者感觉"品牌懂我" 通过品牌建立圈层归属感[13] 挚爱粉阶段策略 - 用户认可品牌价值主张 形成精神共同体[14] - 需搭建共创平台让用户参与产品设计和文化传播[14] - 茅台i茅台通过"小茅实验室"让用户投票选新品香型 超级用户复购率达58%[14] - 汾酒联合故宫发起海外包装设计征集 古井贡酒举办"三贡节"活动[14] - 泸州老窖"窖主俱乐部"年消费贡献超3亿元 并带动圈层朋友消费[15] 品牌战略转型方向 - 传统靠新品/代言人/广告的品牌增长方式已过时[15] - 需分析用户心理和行为 各部门协同配合[15] - 未来核心是跳出短期流量博弈 转向用户关系长期经营[15] - 培养"精神股东"的品牌将在持久战中取得胜利[15]

魏苗苗个人言论与润田关系 - 魏苗苗自称江西润田矿泉水创始人黄安根现任妻子 并发布多条涉及家庭隐私和行业对比的言论 包括丈夫四段婚姻五个孩子 以及将女儿培养成"下一个宗馥莉"的计划 [2][4][6] - 其账号通过蹭娃哈哈热度获取流量 一夜涨粉3000人 总粉丝达3.3万 并宣称已为润田带来数千万浏览量 相当于覆盖江西省4000多万人口 [6] - 账号商品橱窗销售其自创护肤品牌产品 售价区间为198元至680元 同时为丈夫黄安根的债务问题发声 称其仍为失信被执行人 [7] 润田公司官方回应 - 江西润田实业股份有限公司发布严正声明 否认黄安根及魏苗苗与公司存在任何关系 并表示将追究发布不实言论者的法律责任 [8] - 官方指出黄安根曾担任法人的两家江西润田公司登记状态均为"吊销" 当前润田品牌实际运营主体为江西润田实业股份有限公司 [8] - 魏苗苗相关视频被下架 但其表示28条视频同时下架 并声称将继续更新内容 [8] 润田公司资本运作与行业地位 - 润田实业于2016年引入国资 2024年5月通过ST联合(国旅联合)发行股份及支付现金购买全部股权方式实现曲线上市 [9] - 包装饮用水市场集中度高 2023年前五名农夫山泉、华润饮料、景田、娃哈哈、康师傅占据半壁江山 润田面临红海竞争与区域突破挑战 [10] 行业家族企业治理案例 - 娃哈哈因宗庆后非婚生子女诉讼引发家族内斗 要求冻结宗馥莉18亿美元海外账户 并称宗庆后承诺安排每人7亿美元信托共计21亿美元 [11] - 内斗导致娃哈哈电商销量从1万-1.2万件跌至5000-7500件 直播场次从317场锐减至91场 遗产纠纷案定于8月1日在香港高等法院聆讯 [12] - 杉杉股份因郑永刚未立遗嘱引发控制权争夺 原配之子郑驹接任董事长一年后被遗孀周婷取代 公司遭遇1996年上市以来首次年度亏损 郑驹181万股股票被强制执行并沦为失信被执行人 [13]