人形机器人 - 全球首届人形机器人运动会2025世界人形机器人运动会筹备进入冲刺阶段 众多企业 高校战队已进驻场景赛训练场进行测试 [2] - 人形机器人的感知决策依赖大模型提供的"大脑" 肢体控制依赖"小脑"即运动控制系统 运动控制系统包括人机交互界面 控制器 驱动器 电机等部件 [2] - 运动控制产品集成计算机控制 微电子等技术 需长期工业一线应用场景反馈迭代 是高竞争壁垒领域 [2] - 运动控制系统需求短期看顺周期复苏 中长期看制造业升级与机器人产业爆发 人形机器人发展将为运动控制带来更广阔空间 [2] 太空经济 - 欧盟委员会启动进入太空的关键地面基础设施研究 旨在评估当前能力 确定未来需求 探索未来行动 欧洲议会大力支持 [3] - 太空经济正从政府主导 探索为核心转向商业驱动 应用多元的生态系统 处于历史性拐点 [3] - 商业航天产业化加速期由低成本可回收火箭驱动 看好具备核心技术壁垒与明确增长路径的太空探索行业领先企业 [3] 人工智能 - 蚂蚁数科客服智能体通过中国信通院可信AI客服智能体评估 获4+级 为业内首家通过该项评估的企业 [4] - 国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 [4] - 人工智能体是能感知环境 决策执行的智能实体 通过添加MCP可访问利用外部工具服务 丰富功能范围 [4] - 大模型进入智能体执行时代 AI应用落地与政策支持共振加速 2025年将是AIAgent能力平台化元年 技术范式跃迁与商业价值转化同步加速 [4][5] 数据中心基础设施 - 从通算到智算时代 单卡功率消耗和整体用电规模显著提升 对AIDC电力"质量与数量"提出考验 [5] - AIDC算力密度增长带来功率密度急剧攀升 对供电 散热 布局带来挑战 供配电设施成为核心基础设施 [5] - 数据中心供配电系统包括市电引入 高压变配电 柴油发电机 不间断电源等 是数据中心的"心脏和血管" [5] - 随着AI产业发展 HVDC在AI数据中心优势凸显 渗透率有望持续提升 国内HVDC市场集中度高 已有成熟产品或开发能力的企业将迎机遇 [5]

股价表现 - 7月10日公司股价盘中涨超5%突破10港元创52周新高 [1] - 年内累计涨幅近250%总市值超450亿港元 [1] - 2025年上半年以超200%涨幅跻身港股涨幅榜TOP10领涨港股AI应用 [1] 机构评级与财务预测 - 瑞银首次覆盖给予"买入"评级目标价13.6港元 [1] - 预计2024至2027年收入及经调整净利润年复合增长率分别为27%及42% [1] - 生活场景业务收入年均复合增长率预测27%付费率将从4.6%提升至7.5% [1] 业务发展 - 生产力工具业务中美图设计室2024年创收2亿元 [1] - 机构预测2027年该产品收入达18亿元占整体订阅收入32% [1] - 生产力工具业务增速预计快于生活场景业务 [1] AI战略布局 - 正开发用于垂直场景的AIAgent被视为年度新答卷 [1] - 凭借影像美学理解和技术积累在AI应用垂直化趋势中开辟专属战场 [1] - 2025年被行业称为AIAgent元年全球科技巨头与创业公司纷纷入局 [1] 竞争优势 - 被机构认定为少数具备全球化和持续盈利能力的AI落地应用公司 [1] - 国内数码服务付费意愿增强国外市场快速渗透 [1] - 竞争卡位、出海势能和业务成长性受机构看好 [1]

计算机ETF（159998）市场表现 - 6月6日计算机ETF微跌0.11%，溢折率0.88%，成交额近1亿元，成分股中石基信息涨停，深信服、江波龙、光环新网、太极股份、浪潮信息等跟涨 [1] - 该ETF昨日获超5400万元资金净流入，居同标的产品第一，已连续14个交易日获资金净流入，近5日、10日净流入额均居同标的产品第一 [1] - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数，成分股包括信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务上市公司 [1] - 截至3月31日，该ETF前十大重仓股包括海康威视、中科曙光（占基金净值比6.86%）、科大讯飞、金山办公、恒生电子、润和软件等龙头 [1] 计算机行业基本面分析 - 当前计算机行业PB-ROE处于"估值中枢+盈利极值"的历史性底部区间，风险收益比与2019年通信行业启动前高度相似 [2] - 计算机行业自2015年后进入盈利下行周期，已连续7年保持盈利低位，截至2025Q1 ROE-TTM为1.7%（分位数1.6%历史低位），PB为2.6（2010年以来40%分位） [2] - 展望后续，人工智能产业趋势持续进步、AIAgent渗透率上行、国产创新加速、AIGC重构内容产业等因素有望推动计算机和传媒行业ROE触底回升 [2]

A股市场表现 - 今日A股开盘放量走强，科技赛道重回升势，5G通信、智能车、创新药、消费电子等板块表现突出 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股四维图新上涨超4%，新易盛、千方科技、中际旭创等个股纷纷上涨 [1] - 人工智能AIETF（515070）开盘后上涨超1%，成交额超2000万 [1] 人工智能行业动态 - DeepSeek-R1模型完成小版本试升级，市场期待R2大模型发布 [1] - R2大模型参数规模预计达1.2万亿，相比前代R1的6710亿参数几乎翻倍 [1] - AI Agent正从工具属性转变为企业的"虚拟员工"，推动AI从IT预算向人力预算迁移 [2] - Salesforce的AI客服产品每次对话成本仅为2美元，远低于真人客服的7-9美元 [2] 人工智能ETF及成分股 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），聚焦人工智能产业链上中游 [2] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）和联接C（008586） [3]

市场表现 - A股开盘放量走强，科技赛道重回升势，5G通信、智能车、创新药、消费电子等板块表现突出 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股四维图新上涨超4%，新易盛、千方科技、中际旭创等个股上涨，该ETF开盘后上涨超1%，成交额超2000万 [1] 技术进展 - DeepSeek-R1模型完成小版本试升级（0528版本），API接口和使用方式保持不变，市场对R2大模型发布预期升温 [1] - R2大模型参数规模达1.2万亿，较前代R1的6710亿参数几乎翻倍 [1] 行业趋势 - AI Agent从工具属性转向企业"虚拟员工"，角色发生根本性变化，例如Salesforce的AI客服单次对话成本仅2美元，显著低于真人客服的7-9美元 [2] - "结果导向"付费模式推动AI从IT预算向人力预算迁移，释放更大市场空间 [2] 产品与指数 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），聚焦人工智能产业链上中游，覆盖技术、基础资源及应用端个股 [2] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）和联接C（008586） [3]

港股市场表现 - 5月14日早盘恒生指数上涨1 18% 恒生科技指数上涨1 85% [1] - 恒生科技ETF指数基金(513580)上涨1 69% 年初以来累计涨幅达16 75% [1] - 恒生互联网ETF(159688)上涨1 33% 年初以来累计涨幅达14 67% [1] 科技板块利好因素 - 国务院关税税则委员会宣布自2025年5月14日起调整对美进口商品加征关税措施 [2] - 京东集团2025年一季度净利润同比增长52 73% 2024年GMV规模约4 5万亿元 [2] - 海内外AIAgent商业化持续推进 微软 谷歌 百度 阿里等公司加速布局 [2] 机构观点 - 开源证券认为恒生科技当前表现显著优于美股七巨头 中国股票资产与美股相关性下降 [3] - 中金指出国内互联网公司估值较2024年悲观模式有所修复 目前仍处于合理偏低区间 [3] - 中金建议以基本面为锚的投资方式应对外部不确定性 [3]