服务贸易总体表现 - 2025年上半年广州服务贸易进出口总额延续两位数增长的良好态势 [2] 智能制造与数字技术 - 亿航智能展出EH216-S无人驾驶载人航空器模型 展现低空经济领域领先地位 [3] - 视源股份全栈自研工业级四足机器人MAXHUBX7 具备极强环境适应性与任务执行能力 [3] - 钛动科技服务超过8万家中国企业出海 自研MarTech+AI技术产品矩阵使营销效率提升10倍以上 [3] - 钛动科技业务覆盖全球200多个国家和地区 [4] - 钛动科技自研全球营销AI Agent Navos 计划10月下旬在广州发布 以AI能力重构出海营销全链路 [3] 文化IP与数字文娱 - 三七互娱在全球200多个国家和地区开展业务 发行超过120款游戏 [5] - 三七互娱耗时3年研发 投入超2亿元打造《斗罗大陆：猎魂世界》游戏 [5] - 咏声动漫推出"猪猪侠"与Aitokii联名AI早教机器人 融入先进裸眼3D技术 [5] - 咏声动漫积极布局VR新业态 已推出猪猪侠VR电影和VR舞台剧 [5] - 名创优品展出"墩DUN鸡"与"PenPen"自主IP毛绒公仔 创新"搪胶毛绒"技术实现视觉与触感统一 [6] 平台建设与全球合作 - 天河中央商务区国家数字服务出口基地和番禺区国家文化出口基地等重点平台亮相服贸会 [2] - 广州共组织28家企业参展2025年中国国际服务贸易交易会 [2]

财务表现 - 上半年收入1.79亿元，同比增长10% [1] - 期内亏损290万元，同比大幅收窄99.5% [1] - AI智能硬件业务收入0.98亿元，同比增长64.8% [1] - 人均营收约97.8万元，较2024年同期54.2万元提升80% [1] 产品与业务进展 - AI智能硬件业务增长主要受益于战略性市场投入和新产品TicNote品牌投入 [1] - TicNote作为全球首款AgenticAI软硬结合产品，海外首发即获关注 [1] - TicNote销量迅速突破1万台，位居天猫、京东等电商平台相关品类前列 [1] - 截至8月20日，TicNote全球销量已突破3万台 [1] - AIGC产品全面实现Agent化，AI Agent深度融入核心业务流程与运营管理体系 [1] 战略与技术方向 - 持续加大对AI Agent核心技术研发投入，拓展产品形态与场景边界 [2] - 致力于打造个性化、安全、实时的智能体验，实现"AI思考伙伴"无处不在 [2] - 公司以生成式AI和语音交互为核心，提供AI智能硬件、AI政企服务和AIGC产品 [2] - 拥有行业领先的AI基础设施能力、前沿通用大模型"序列猴子"及优化算法技术模块 [2] - 为数不多同时服务于内容创作者、企业和消费者三大群体的公司 [2] 公司背景 - 公司成立于2012年，2024年4月24日港交所上市，成为"AIGC第一股" [2] - 先后完成多轮融资，为全球多个国家和地区提供人工智能产品与服务 [2]

人形机器人 - 全球首届人形机器人运动会2025世界人形机器人运动会筹备进入冲刺阶段 众多企业 高校战队已进驻场景赛训练场进行测试 [2] - 人形机器人的感知决策依赖大模型提供的"大脑" 肢体控制依赖"小脑"即运动控制系统 运动控制系统包括人机交互界面 控制器 驱动器 电机等部件 [2] - 运动控制产品集成计算机控制 微电子等技术 需长期工业一线应用场景反馈迭代 是高竞争壁垒领域 [2] - 运动控制系统需求短期看顺周期复苏 中长期看制造业升级与机器人产业爆发 人形机器人发展将为运动控制带来更广阔空间 [2] 太空经济 - 欧盟委员会启动进入太空的关键地面基础设施研究 旨在评估当前能力 确定未来需求 探索未来行动 欧洲议会大力支持 [3] - 太空经济正从政府主导 探索为核心转向商业驱动 应用多元的生态系统 处于历史性拐点 [3] - 商业航天产业化加速期由低成本可回收火箭驱动 看好具备核心技术壁垒与明确增长路径的太空探索行业领先企业 [3] 人工智能 - 蚂蚁数科客服智能体通过中国信通院可信AI客服智能体评估 获4+级 为业内首家通过该项评估的企业 [4] - 国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 [4] - 人工智能体是能感知环境 决策执行的智能实体 通过添加MCP可访问利用外部工具服务 丰富功能范围 [4] - 大模型进入智能体执行时代 AI应用落地与政策支持共振加速 2025年将是AIAgent能力平台化元年 技术范式跃迁与商业价值转化同步加速 [4][5] 数据中心基础设施 - 从通算到智算时代 单卡功率消耗和整体用电规模显著提升 对AIDC电力"质量与数量"提出考验 [5] - AIDC算力密度增长带来功率密度急剧攀升 对供电 散热 布局带来挑战 供配电设施成为核心基础设施 [5] - 数据中心供配电系统包括市电引入 高压变配电 柴油发电机 不间断电源等 是数据中心的"心脏和血管" [5] - 随着AI产业发展 HVDC在AI数据中心优势凸显 渗透率有望持续提升 国内HVDC市场集中度高 已有成熟产品或开发能力的企业将迎机遇 [5]

计算机ETF（159998）市场表现 - 6月6日计算机ETF微跌0.11%，溢折率0.88%，成交额近1亿元，成分股中石基信息涨停，深信服、江波龙、光环新网、太极股份、浪潮信息等跟涨 [1] - 该ETF昨日获超5400万元资金净流入，居同标的产品第一，已连续14个交易日获资金净流入，近5日、10日净流入额均居同标的产品第一 [1] - 计算机ETF跟踪中证计算机主题指数，成分股包括信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务上市公司 [1] - 截至3月31日，该ETF前十大重仓股包括海康威视、中科曙光（占基金净值比6.86%）、科大讯飞、金山办公、恒生电子、润和软件等龙头 [1] 计算机行业基本面分析 - 当前计算机行业PB-ROE处于"估值中枢+盈利极值"的历史性底部区间，风险收益比与2019年通信行业启动前高度相似 [2] - 计算机行业自2015年后进入盈利下行周期，已连续7年保持盈利低位，截至2025Q1 ROE-TTM为1.7%（分位数1.6%历史低位），PB为2.6（2010年以来40%分位） [2] - 展望后续，人工智能产业趋势持续进步、AIAgent渗透率上行、国产创新加速、AIGC重构内容产业等因素有望推动计算机和传媒行业ROE触底回升 [2]

市场表现 - A股TMT赛道回暖 通信 消费电子 云计算 人工智能板块走强 [1] - 人工智能AIETF持仓股新易盛涨超7% 中际旭创 金山办公 光迅科技表现较好 [1] - 中科曙光为人工智能AIETF指数第四大权重股 占比5% 复盘在即 [1] 机器视觉市场 - 2024年中国机器视觉市场规模181.47亿元 同比下滑1.97% [1] - 2D视觉市场规模153.32亿元 同比下滑5.07% [1] - 3D视觉市场规模28.15亿元 同比增长19.18% [1] - 2025年市场规模预计突破210亿元 同比增速超14% [1] AI技术发展 - 大模型能力提升推动AIAgent从工具转变为"虚拟员工" [2] - AI客服单次对话成本2美元 显著低于真人客服7-9美元 [2] - 企业付费模式转向结果导向 按实际产出效果支付 [2] - AI预算从IT向人力预算迁移 释放更大市场空间 [2] 产品信息 - 人工智能AIETF跟踪CS人工智能主题指数(930713) [2] - 成分股涵盖人工智能技术 基础资源及应用端企业 [2] - 前十大权重股包括寒武纪 海康威视 中际旭创 中科曙光 科大讯飞等科技龙头 [2] - 相关联接基金包括华夏中证人工智能主题ETF联接A(008585)和C类(008586) [3]

A股市场表现 - 今日A股开盘放量走强，科技赛道重回升势，5G通信、智能车、创新药、消费电子等板块表现突出 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股四维图新上涨超4%，新易盛、千方科技、中际旭创等个股纷纷上涨 [1] - 人工智能AIETF（515070）开盘后上涨超1%，成交额超2000万 [1] 人工智能行业动态 - DeepSeek-R1模型完成小版本试升级，市场期待R2大模型发布 [1] - R2大模型参数规模预计达1.2万亿，相比前代R1的6710亿参数几乎翻倍 [1] - AI Agent正从工具属性转变为企业的"虚拟员工"，推动AI从IT预算向人力预算迁移 [2] - Salesforce的AI客服产品每次对话成本仅为2美元，远低于真人客服的7-9美元 [2] 人工智能ETF及成分股 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），聚焦人工智能产业链上中游 [2] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）和联接C（008586） [3]

市场表现 - A股开盘放量走强，科技赛道重回升势，5G通信、智能车、创新药、消费电子等板块表现突出 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股四维图新上涨超4%，新易盛、千方科技、中际旭创等个股上涨，该ETF开盘后上涨超1%，成交额超2000万 [1] 技术进展 - DeepSeek-R1模型完成小版本试升级（0528版本），API接口和使用方式保持不变，市场对R2大模型发布预期升温 [1] - R2大模型参数规模达1.2万亿，较前代R1的6710亿参数几乎翻倍 [1] 行业趋势 - AI Agent从工具属性转向企业"虚拟员工"，角色发生根本性变化，例如Salesforce的AI客服单次对话成本仅2美元，显著低于真人客服的7-9美元 [2] - "结果导向"付费模式推动AI从IT预算向人力预算迁移，释放更大市场空间 [2] 产品与指数 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），聚焦人工智能产业链上中游，覆盖技术、基础资源及应用端个股 [2] - 前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）和联接C（008586） [3]

港股市场表现 - 5月14日早盘恒生指数上涨1 18% 恒生科技指数上涨1 85% [1] - 恒生科技ETF指数基金(513580)上涨1 69% 年初以来累计涨幅达16 75% [1] - 恒生互联网ETF(159688)上涨1 33% 年初以来累计涨幅达14 67% [1] 科技板块利好因素 - 国务院关税税则委员会宣布自2025年5月14日起调整对美进口商品加征关税措施 [2] - 京东集团2025年一季度净利润同比增长52 73% 2024年GMV规模约4 5万亿元 [2] - 海内外AIAgent商业化持续推进 微软 谷歌 百度 阿里等公司加速布局 [2] 机构观点 - 开源证券认为恒生科技当前表现显著优于美股七巨头 中国股票资产与美股相关性下降 [3] - 中金指出国内互联网公司估值较2024年悲观模式有所修复 目前仍处于合理偏低区间 [3] - 中金建议以基本面为锚的投资方式应对外部不确定性 [3]