港股市场表现 - 恒生指数微涨4点至25835点，涨幅0.02%[1] - 恒生科技指数下跌32点至5574点，跌幅0.6%[1] - 大市成交额扩大至2451亿元[1] - 港股通净流入接近160亿元，为近一个月单日最高[1] - 多达28只股份将陆续解禁带来市场调整压力[1] 行业与个股动态 - 内房股因刺激措施传闻造好，碧桂园涨3.1%，万科涨3.7%，中海外涨2.5%[1] - 宁德时代H股解禁7070多万股后股价下挫5.7%[1] - 汽车板块下探，黑芝麻智能跌10.4%，小米集团跌2.9%，蔚小理跌1%-4%[4] - 恒生医疗保健指数升0.8%，信达生物因新药进展涨2.8%[4] - 光伏板块下跌，信义光能、福莱特玻璃、协鑫科技跌1.1%-2.5%[5] 美股与宏观环境 - 道琼斯指数跌386点至45752点，跌幅0.8%；纳斯达克指数跌486点至22078点，跌幅2.1%[2] - 美国9月非农数据远高于预期，增加12月减息不确定性[2] - 中国11月一年及五年期LPR分别维持3%及3.5%不变[3]

全球主要股指表现 - 美股标普500指数收于6,822点，日跌0.99%，年初至今涨15.99%[3] - 美股纳斯达克指数收于23,581点，日跌1.57%，年初至今涨22.11%[3] - 日经225指数收于51,326点创历史新高，日涨0.04%，年初至今涨28.65%[3][12] - 恒生指数收于26,283点，日跌0.24%，年初至今涨31.02%[3] 科技巨头与AI动态 - 苹果第三财季营收1024.7亿美元同比增8%，每股收益1.85美元同比大增90.72%，预计下季iPhone销售将实现两位数增长[12] - Meta季度业绩后股价大跌11.33%，微软跌2.92%，市场担忧其AI领域资本支出计划[9] - OpenAI等公司宣布设立"星际之门"AI数据中心，未来三年投资额预计超4500亿美元[14] - 英伟达拟向AI初创公司Poolside投资高达10亿美元以壮大生态体系[14] 港股板块与个股异动 - 港股有色金属板块强势，赣锋锂业涨近15%，其前三季度营收146.25亿元同比增5.02%，净利润2552万元扭亏为盈[9] - 港股煤炭股延续涨势，兖煤澳大利亚涨超5%，机构确认行业周期底部已现，煤价突破770元/吨[9] - 港股半导体与内房股跌幅居前，中兴通讯跌超11%，中国海外宏洋集团跌约5%[9] 央行政策与宏观经济 - 美联储降息25基点但暗示12月是否继续降息"远未确定"，导致市场预期回调[9][12] - 日本央行维持基准利率约0.5%不变，称下一次加息时机"没有预设时间表"[12] - 中美元首会晤达成休战协议，美方取消10%"芬太尼关税"，暂停24%对等关税及出口管制规则一年[12] 行业与商品趋势 - 存储芯片价格大幅上涨，现货市场涨幅达60%到80%，个别型号涨价100%[14] - 亚马逊第三季度营收1802亿美元同比增13%，净利润212亿美元同比增约39%，云计算营收增速创近三年新高[14] - 新型政策性金融工具投放5000亿元，预计拉动项目总投资超7万亿元[14]

港股市场整体表现 - 恒生指数收涨1.61%，科技指数大涨3.36%，国企指数跟涨1.77%，主要指数均创下四年新高 [1] 科技与互联网行业 - 科技股普遍上涨，快手涨幅超过8%，百度上涨4%，京东、小米、阿里巴巴涨幅均超过3%，腾讯、联想涨幅超过2% [3] - 半导体板块表现亮眼，中芯国际股价上涨超过12%并创下历史新高 [3] - 人工智能发展推动服务器对存储半导体需求，行业可能进入持续两三年的“超级周期”，尤其是HBM（高带宽内存）领域 [3] - 摩根士丹利预测HBM市场规模将从2023年的30亿美元增长至2027年的530亿美元 [3] 黄金与贵金属行业 - 黄金股大幅上涨，中国白银集团涨幅超过30%，紫金黄金国际涨幅超过14% [3] - 国际金价接近每盎司3900美元水平 [3] - 美国9月私营部门就业人数减少3.2万人，市场预期美联储10月降息概率达到99% [3] 锂电池与新能源行业 - 宁德时代股价上涨超过5%，创下上市以来新高 [4] - 碳酸锂供需双增，储能需求进入旺季，库存逐步下降，行业基本面持续改善 [4] 生物医药与创新药行业 - 药明合联股价上涨超过7% [4] - 行业即将迎来10月ESMO大会和12月ASH大会等重要节点 [4] - 特朗普推迟药品关税，后续出海授权和国内医保政策落地值得期待 [4] 房地产行业 - 内房股表现疲软，远洋集团股价下跌超过4% [4] - 上半年房企净利润下降27%，毛利率下降0.7个百分点至14.8% [4] - 大和报告指出行业基本面短期内难以改善 [4]

港股指数表现 - 恒生指数收盘下跌1.35%至26544.85点 盘中一度站上27000点大关[1] - 国企指数下跌1.46%至9456.52点[1][2] - 恒生科技指数下跌0.99%至6271.22点[1][2] 行业板块表现 - 半导体板块逆势走强 华虹半导体大涨8.6% ASMPT涨超8%[2][9] - 创新药概念股多数回暖 恒瑞医药涨约6%创历史新高[2][11] - 内房股集体下跌 碧桂园跌超10% 金辉控股跌超8%[5][6] - 教育板块大幅下挫 中国科教产业跌超9% 中教控股跌超7%[8] - 大金融板块集体走低 银行保险券商均下跌[2][7] 个股表现 - 科技股普遍回调 小鹏汽车跌超4% 腾讯控股跌2.95%[4][5] - 中芯国际盘中再创历史新高[2] - 券商股走弱 弘业期货跌超5% 中州证券跌超3%[7] 资金流向 - 南向资金净买入62.88亿港元 其中港股通(深)净买入43.82亿港元[13] 市场展望 - 分析机构预测港股11月前后有望站上28000点 恒生科技指数目标6000-6200点区间[15] - 港股被看好将跑赢全球市场 弹性空间大于美股及A股[15]

港股市场表现 - 恒生科技指数午间收涨1.11%创阶段新高 恒生指数涨0.29% 国企指数涨0.34% [1] - 市场做多情绪持续活跃 三大指数呈现低开高走行情 [1] 科技股表现 - 大型科技股集体拉升转涨 阿里巴巴涨约3% 网易和小米涨超1% [1] - 快手、京东、美团、腾讯均有涨幅 惟百度跌近2% [1] 锂电池行业 - 锂电池股涨幅明显 多重利好推动宁德时代股价飙升约7%创上市新高 [1] - 赣锋锂业、中航创新、比亚迪股份跟涨 [1] 汽车行业 - 汽车股集体上涨 蔚来汽车和理想汽车涨超5%领衔 [1] - 工信部发布汽车行业稳增长工作方案 将持续优化促消费优惠政策 [1] 其他活跃板块 - 生物医药股、煤炭股、脑机接口概念股、半导体股多数表现活跃 [1] 房地产行业 - 内房股集体走弱 首8月全国房地产开发投资同比下降12.9% [1] - 个人按揭贷款下降10.5% [1] 弱势板块 - 影视股、重型机械股、餐饮股、中资券商股、濠赌股多数表现低迷 [1]

港股市场整体表现 - 9月8日早盘港股三大指数集体上涨，科网股涨跌不一，内房股集体拉升，光伏太阳能板块走高 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）持仓股中，地平线机器人、阿里巴巴、百度集团领涨，快手、中芯国际、华虹半导体领跌 [1] 港股盈利状况分析 - 2025年上半年港股非金融盈利增速较2024年下半年小幅改善，恒生科技指数业绩保持高增 [1] - 2025年上半年恒生科技及恒生综指非金融的ROE（TTM）回升，杜邦分析显示净利率（TTM）和资产周转率（TTM）提升助力恒生科技ROE修复 [1] 后市投资关注板块 - 建议关注业绩增速较高但估值处于中低水平的可选消费、日常消费、公用事业板块 [1] - 建议关注政策利好增多的AI产业链、"反内卷"行业、消费行业 [1] - 建议关注在海内外不确定性下分红水平较高、能提供稳定回报的金融板块 [1] 宏观环境与科技板块前景 - 9月美联储降息预期强烈，全球流动性边际改善有望外溢至高成长、高弹性的港股科技板块 [2] - 恒生科技指数处于历史相对低估区间，对中美利差转向敏感度高，更能受益于宽松的海外流动性环境 [2] - 恒生科技指数前期表现相对A股科技板块偏弱，在流动性改善叙事下向上动能更为强劲，有望迎来补涨行情 [2]

港股指数表现 - 恒生指数收跌0.37% 国企指数跌0.06% 恒生科技指数上涨0.65% 盘中曾大涨2.3% [1] - 市场情绪趋于谨慎 大型科技股午后涨幅缩窄 [1] 科技股表现 - 京东涨2.65% 阿里巴巴、百度、小米涨幅在1%以内 [1] - 快手跌1.47% 腾讯、美团飘绿 [1] 影视行业 - 暑期档票房持续冲高 头部影片口碑发酵带动大盘观影需求回暖 [1] - 柠萌影视大涨超21% 稻草熊娱乐涨近15% 猫眼娱乐涨近6% [1] 医疗健康行业 - 互联网医疗股集体上涨 平安好医生、京东健康涨超8% [1] 其他活跃板块 - 稀土概念股、军工股、脑机接口概念股、汽车股、苹果概念股普遍表现活跃 [1] 弱势板块 - 内房股普遍下跌 因7月地产基本面继续走弱 [1] - 钢铁股、铜业股走低 因美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围 [1] - 煤炭股、石油股、半导体芯片股、内银股、海运股多数表现低迷 [1]

港股市场 - 7月29日恒生指数微跌0.2%，收报25,524点，恒生科技指数跌0.4%，收报5,644点，大市成交2,670亿港元，港股通净流入127.2亿港元[1] - 港股大盘短线调整风险上升，因技术指标超买、8月季节性疲弱、美元或反弹，但整固后有望向基本面靠拢[2] - 消费、AI、医疗保健、新能源及公用事业等板块有不同表现，如育儿概念、乳业股、浪潮数字企业、药明康德、光伏及电力设备股等走势各异[3][4] 房地产行业 - 上周30大中城市商品新房成交量140万平方米，同比跌16.8%，环比升4.7%，不同类别城市皆同比下跌[5] - 上周100大中城市成交土地规划建筑面积1349万平方米，同比跌48.6%，环比跌23.0%[8] - 7月21日国务院发布《住房租赁条例》，9月15日起施行[9] 投资策略 - 港股当前升势健康，若中美达成协议与政策催化共振，或延续渐进式修复，关注恒生科指等板块[12] - 美股短期对大盘谨慎，关注医疗保健等板块，考虑做多VIX波动率指数[13] - 美债高位震荡，10年期收益率波动区间4.25%-4.6%，延续逢高配置策略[14]

港股市场表现 - 恒生指数下跌0.15%至25524.45点 盘中跌幅一度达1.2% [1] - 国企指数下跌0.34%至9145.92点 盘中跌幅达1.2% [1] - 恒生科技指数下跌0.35%至5644.38点 盘中大幅下跌2% [1] - 南下资金大幅净买入港股超100亿港元 [1] 生物医药板块强势上涨 - 药明巨诺-B大涨33.33%至5.68港元 [2] - 创胜集团-B上涨17.06%至3.5港元 [2] - 东耀药业-B上涨15.06%至2.75港元 [2] - 和营-B上涨11.83%至11.72港元 [2] - 药明康德上涨11.25%至111.7港元 [2][3] - 泰格医药上涨9.64%至58.6港元 [2] - 百奥赛图-B上涨9.56%至23.5港元 [2] - 石药集团和绿叶制药涨幅均超8% [3] - 信达生物、三生制药、诺诚健华、百济神州均实现上涨 [3] 科技股走势分化 - 阿里巴巴午后小幅转涨 [3] - 腾讯、京东、美团、快手跌幅收窄至1%以内 [3] - 小米下跌2.6% 表现相对较弱 [3] - 百度下跌近2% [3] 行业板块表现差异 - "反内卷"板块午后明显回升 钢铁股和光伏股普遍由跌转涨 [3] - 石油股、濠赌股、半导体芯片股、体育用品股、内房股多数上涨 [3] - 三胎概念股高开低走 因3600元生育补贴政策落地 [3] - 内银股全天低迷 工商银行、建设银行、农业银行均走低 [3] - 餐饮股和机器人概念股普遍下跌 [3]

每日大市点评 - 特朗普公布对日韩征收25%新对等关税率，8月1日生效，此前关税暂缓期延至8月1日[1] - 昨日亚太区股市表现冷静，日、韩股市分别升0.3%、1.8%，港股回勇，恒指升260点或1.1%，收报24148点，恒生科指升1.8%，收报5325点，大市成交2133多亿港元，港股通净流入3.86亿港元[1] - 国泰君安国际升28.5%，成交128亿港元，众安在线升3.5%，成交15.9亿港元，阿里、美团等科技股反弹，快手升5.2%创三个多月新高[1] 港股策略 - 港股大盘向上突破需科技股引领，恒指有望维持高位震荡，无需主动大幅减仓，坚守高股息防御底仓，布局成长方向[2] 行业动态 - 周二港股升势集中在互联网及稳定币个股，汽车板块平静，消费板块布鲁可解禁后五交易日涨3.8%，泡泡玛特五交易日升1.1%，暑期乐园预定量仅次于北京环球影城[3] - 恒生医疗保健指数微跌0.06%，CXO板块部分企业上涨0.82%-11.76%，市场期待创新药企业经营环境回暖后研发外包服务需求增加[3] - 新能源及公用事业港股表现分化，光伏板块上涨5.4%-10.8%，工信部座谈会提高投资情绪，但政策推行和行业限产待商议[4] 房地产行业 - 上周30大中城市新房成交量189万平方米，同比跌1.1%，环比跌38.2%，不同类别城市表现分化[5] - 一线城市新房累计成交量同比涨幅分化，北京升1.7%，上海升4.3%，广州升16.8%，深圳升23.4%[6] - 十大城市商品房存销比为63.1，高于去年同期低于前周，一线城市存销比为45.5，二线城市存销比达83.7[7] - 上周100大中城市成交土地规划建筑面积2063万平方米，同比升15.3%，环比跌36.3%[8] - 住建部要求巩固房地产市场稳定态势，加快建设“好房子”，推动市场止跌回稳[9] - 上周内房港股领先大市，恒生中国内地地产指数全周升0.4%，领先1.9个百分点[10] 全球市场 - 港股上周窄幅震荡，流动性双向挤压，基本面经济修复不稳固，三季度关注政策动向，预计延续区间盘整[12] - 美股近期强势，源于基本面与政策利好共振，但市场情绪与技术指标显露过热风险，行业配置采取攻守平衡策略[13] - 十年期美债收益率回升至4.33%附近震荡，维持高位震荡判断，操作上逢高配置[14] - 美元指数跌至97附近震荡，短期延续震荡走势，突破待政策信号明确[14] - 离岸人民币维持在7.15-7.17区间震荡，关注人民币中间价稳汇率信号及增量政策时点[15]