报告行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市” [2] 报告核心观点 - 晶圆产能持续扩张，看好薄膜沉积设备需求上行 [1] - 人形机器人产业依托汽车厂商技术积累与供应链协同，商业化进程加快 [4] - 可控核聚变领域融资与国际合作加速，产业链空间逐步打开 [4] - 半导体设备需求受全球晶圆厂投资增长及国产化驱动，薄膜沉积环节价值突出 [4] 本周行情回顾总结 - 沪深300指数本周上涨1.64%，机械设备板块上涨3.91%，在申万一级行业中排名第7/31位 [2][8] - 机械设备子板块中印刷包装机械表现最佳，涨幅达9.01% [2][8] - 机械设备行业PE-TTM估值整体上升0.33%，其中工程器件板块估值抬升幅度最大（+13.92%），制冷空调设备板块回调最明显（-4.21%） [2][17] - 板块涨幅前五公司为力星股份（+32.54%）、航天动力（+32.22%）、新美星（+31.70%）、工大高科（+28.52%）、天宜新材（+24.86%） [12][13] - 板块跌幅前五公司为智能自控（-13.89%）、兰石重装（-7.54%）、*ST威尔（-7.46%）、海目星（-6.49%）、利和兴（-6.16%） [12][13] - 当前机械设备板块PE-TTM为36.2x，子板块中机器人估值最高（172.1x），工程整机估值最低（19.0x） [14] 产业端重要变化总结 - **人形机器人**：东风汽车计划2026年投入两款自研机器人，长安汽车出资2.25亿元设立机器人科技公司，推动汽车与机器人产业协同 [4] - **半导体设备**：薄膜沉积设备占全球半导体设备销售额约22%，全球300mm晶圆厂投资2025年预计增长20%至1165亿美元，2026年再增12%至1305亿美元；中国大陆2025–2027年年均投资规模保持在300亿美元以上 [4] - **国产设备进展**：拓荆科技拟募资不超过46亿元提升薄膜沉积设备产能；微导纳米ALD与CVD产品在存储客户中订单占比超80% [4] - **可控核聚变**：全球私营核聚变投资在三个月内从99亿欧元升至130亿欧元，较2020年增长8倍以上；中国科学院启动BEST装置计划，多国签署《合肥聚变宣言》推动国际合作 [4] 行业数据图表摘要 - 11月制造业PMI为49.2%，位于荣枯线之下 [29] - 10月全部工业品PPI同比-2.1%，环比+0.1% [29] - 10月台积电营收119.24亿美元，同比+16.9% [40] - 10月中国集成电路产量同比+17.7% [40] - 10月中国工业机器人产量同比+17.9%，服务机器人产量同比+12.8% [48] 投资建议方向 - 人形机器人领域关注核心零部件企业【中大力德】【鸣志电器】【德昌电机控股】 [4] - 半导体设备领域重点关注薄膜沉积与存储测试国产供应商【微导纳米】【拓荆科技】【精智达】【长川科技】 [4] - 可控核聚变产业链中钨材料、温控系统等方向关注【厦门钨业】【杭氧股份】 [4]

12月2日，矽电股份盘中上涨2.02%，截至09:51，报222.77元/股，成交9585.19万元，换手率4.19%，总 市值92.96亿元。 资金流向方面，主力资金净流入33.24万元，特大单买入559.85万元，占比5.84%，卖出316.71万元，占 比3.30%；大单买入1472.18万元，占比15.36%，卖出1682.09万元，占比17.55%。 截至9月30日，矽电股份股东户数1.21万，较上期增加15.30%；人均流通股862股，较上期减少13.27%。 2025年1月-9月，矽电股份实现营业收入2.89亿元；归母净利润2506.22万元，同比减少61.30%。 分红方面，矽电股份A股上市后累计派现3997.47万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，矽电股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第一大流 通股东，持股26.60万股，相比上期增加18.18万股。博时半导体主题混合A（012650）位居第十大流通 股东，持股6.30万股，为新进股东。富国新兴产业股票A（001048）、富国创新企业灵活配置混合 (LOF)A（501077）退出十大流通股东之列。 矽电股份今年以来股价涨 ...

1. 2025年A股市场亮点及挑战？ 桂征辉：回顾2025年，A股市场呈现出"结构分化、主线突出"的鲜明特征。科技、有色金属和新能源板 块成为市场亮点，尤其是人工智能算力、半导体设备、黄金和锂资源等领域表现突出。这些板块的上涨 主要受益于全球AI需求爆发、新能源产业政策支持以及供需关系改善。不过，市场也面临挑战：传统 地产链和消费板块复苏较慢，外部环境如美联储政策反复和地缘冲突影响市场走势。整体来看，产业升 级、政策扶持和资金流向共同推动了今年的市场行情 2. 全球宏观经济事件对A股投资有何影响？ 桂征辉：全球宏观经济事件，比如美联储降息和地缘政治紧张，对A股的影响是间接但重要的。美联储 降息有助于吸引外资流入A股，但降息过程中的预期变化可能引起短期波动。地缘冲突则可能推高能源 价格，影响相关行业成本，同时提升黄金等资产吸引力。投资者需要注意，这些影响并非"一刀切"—— 不同行业反应不同，关键是要理解政策或事件的传导路径。 3. 股票和债券各有什么特点？ 桂征辉：股票作为"增长引擎"，代表对公司部分所有权，其核心特点是长期收益潜力大，但伴随较高的 价格波动性，收益主要来源于企业成长带来的股价上涨和股息。当前A ...

2025年11月26日晚间，科创板上市公司富创精密发布公告，宣布聘任原中信证券深圳分公司机构部总监 郎羽担任公司董事会秘书，同时完成总经理、财务总监等核心管理层调整。这一系列人事变动标志着公 司正式启动"资本运作+战略聚焦"双轮驱动模式，试图在半导体设备国产化浪潮中突破增长瓶颈。 券商背景董秘：强化资本运作能力 郎羽的履历显示，其拥有13年金融机构从业经验，曾任职于招商银行长春分行、平安银行深圳分行，并 在中信证券深圳分公司担任机构部总监。此次跨界进入实体制造业，富创精密明确表示，郎羽女士将凭 借其丰富的资本市场经验，高效传递公司中长期战略规划。 战略聚焦：半导体设备国产化主航道 富创精密当前业务高度依赖集成电路领域，2024年该板块营收占比达88.61%。公司主营的半导体设备 精密零部件（如腔体、喷淋头、气体分配盘）已进入北方华创等国产设备龙头供应链，但高端市场仍被 国际巨头垄断。 此次管理层调整或为加速技术突破与产能扩张铺路。2025年前三季度，公司研发投入同比高增35%，重 点布局刻蚀设备、薄膜沉积设备等核心零部件国产化。郎羽的加入，可能推动公司通过资本运作（如定 增、并购）整合产业链资源，缩短高端产品 ...

北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年11月21日召开第八届董事会第二十九次会 议，审议通过《关于〈北方华创科技集团股份有限公司2025年股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的 议案》等与公司拟实施股权激励计划相关议案。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简 称"《管理办法》"）和《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）的相关规定，公 司将《2025年股票期权激励计划激励对象名单》（以下简称"激励对象名单"）在公司内部进行了公示。 公司董事会薪酬与考核委员会结合公示情况对激励对象人员名单进行了核查，相关情况如下： 一、公示情况说明及核查方式 1.公示情况说明 公司于2025年11月21日至2025年11月30日通过公司公告栏对本次激励计划拟激励对象名单进行了公示， 公示期间共计10天。公示期内，公司员工可当面或通过信函、电话等形式向公司董事会薪酬与考核委员 会反馈意见。截至2025年11月30日公示期满，公司董事会薪酬与考核委员会未收到任何关于对本次激励 计划拟激励对象提出的异议。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 三、其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号一一回购股 份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进 展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 一、回购股份的基本情况 华海清科股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年8月28日召开第二届董事会第十七次会议，并于 2025年9月16日召开2025年第三次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份 方案的议案》，同意公司以自有资金和超募资金通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普 通股（A股），用于股权激励或员工持股计划，或用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券， 回购资金总额不低于人民币5,000万元（含），不超过人民币10,000万元（含），回购股份的价格不超过 173.00元/股（含），回购股份的期限自股东大会审议通过 ...

关于回购股份集中竞价减持股份进展公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688012 证券简称：中微公司 公告编号：2025-069 中微半导体设备（上海）股份有限公司 ● 回购股份的基本情况 其他原因：根据规定，在出售期间每个月的前3个交易日内披露截至上月末的出售进展情况 ■ 中微半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"公司"或"中微公司"）于2024年2月8日至2024年4月 30日期间累计回购公司股份2,096,273股，占公司目前总股本的0.33%。前述回购的股份用于维护公司价 值及股东权益，将在披露回购结果暨股份变动公告12个月后采用集中竞价交易方式出售。公司如未能在 股份回购实施完成之后3年内实施前述用途，尚未出售的已回购股份将予以注销。 ● 减持计划的进展情况 公司于2025年10月30日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《关于回购股份集中竞价减持 股份计划公告》，公司计划自本公告披露 ...

根据公司披露，迈为股份的刻蚀和薄膜沉积设备已广泛应用于存储芯片、逻辑芯片制造等领域，在多类晶圆制造产线上实现批 量导入和稳定运行。此次特别提及可服务于DRAM及HBM工艺的高选择比刻蚀和混合键合设备，进一步体现公司在半导体前道 关键工艺装备上的产品覆盖能力。 高带宽存储器HBM作为面向高性能计算、AI训练等场景的关键存储产品，对工艺精度、层间互连和良率控制提出了更高要求。 刻蚀与混合键合等环节设备性能，将直接影响堆叠结构的一致性与信号传输效率，相关设备进入HBM供应链，有望提升本土半 导体设备厂商在存储升级周期中的参与度。 （文/罗叶馨梅）12月1日，迈为股份（300751.SZ）在投资者互动平台回答提问时表示，目前公司高选择比刻蚀设备及混合键合 设备等可用于DRAM（高带宽存储器HBM）工艺。公司称，相关设备能够覆盖部分先进存储制程需求，为客户在高性能存储领 域的扩产与技术迭代提供装备支持。 分析人士指出，国内半导体设备企业切入DRAM及HBM工艺环节，有望受益于存储技术升级与国产替代趋势，但订单释放节奏 仍受下游资本开支周期、验证周期长短以及国际竞争格局等因素影响。迈为股份相关设备的后续放量情况，仍需观察 ...

| 減持期间 | | 减持均价（元/股）减持股数（万股） 套现金额（万元） 减持后持股比例 | | | --- | --- | --- | --- | | 20250924-2025092480.86 | 288.82 | 23352.69 | 4.18% | | 20250923-2025092369 | 229.65 | 15845.69 | 4.64% | | 20250827-2025082759.59 | 172.33 | 10269.14 | 5% | | 20250826-2025082650.94 | 191.2 | 9739.73 | 5.27% | | 20250825-2025082551.31 | 240 | 12314.4 | 5.58% | | 20210528-2021052842.67 | 6.45 | 275.22 | 6.9% | | 20210618-2021061857.85 | 39.6 | 2290.86 | 6.3% | | 20210617-2021061758 | 70.8 | 4106.4 | 6.43% | | 20210616-2021061656.82 ...

每经AI快讯，12月1日，中微公司(688012.SH)公告称，公司于2024年2月8日至4月30日期间累计回购股 份2,096,273股，占总股本的0.33%。回购的股份用于维护公司价值及股东权益，计划在12个月后采用集 中竞价交易方式出售。2025年10月30日，公司披露了减持计划，计划在15个交易日后的3个月内减持不 超过2,096,273股已回购股份。截至11月30日，公司已累计出售86,273股，减持均价为273.55元/股，减持 总金额为2360.04万元。 （文章来源：每日经济新闻） ...