《人民日报》（2026年01月09日02版） 责编：秦雅楠、王珊宁 PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点。供需结构改善带动部分行业价格上 涨。重点行业产能治理与市场竞争秩序综合整治持续显效，煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格环比分别 上涨1.3%和0.8%，均连续5个月上涨；锂离子电池制造价格上涨1.0%，水泥制造价格上涨0.5%，均连续 3个月上涨；新能源车整车制造价格由上月下降0.2%转为上涨0.1%。 PPI同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点。各项宏观政策持续显效，部分行业价格呈现积极变 化。市场竞争秩序不断优化，煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格降幅比 上月分别收窄2.9个、1.2个和0.4个百分点，已分别连续收窄5个月、4个月和9个月。 人民日报北京1月9日电（记者刘志强）记者从国家统计局获悉：2025年12月，扩内需促消费政策措施继 续显效，叠加元旦临近，居民消费需求增加，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨 0.8%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。受国际大宗商品价格传导拉动以及国内重点行业 产能治理 ...

国家统计局最新公布的数据显示，2025年12月国内CPI同比上涨0.8%，并超过前值的0.7%，CPI环比由 上月下降0.1%转为上涨0.2%，创近三年来阶段性高位。同期，PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨 幅比上月扩大0.1个百分点。CPI与PPI环比同时呈现正增长，显示2025年全年价格低位修复已成积极趋 势，并将为2026年价格带入回暖轨道奠定基础。 应继续积极扩大内需，纵深推进全国统一大市场建设，改善供需关系，努力稳定楼市，激发股市活力， 通过改革培育更多新动能，使得CPI的稳步上行、PPI向CPI的传导更加顺畅，促进企业利润与居民消费 信心的共同增长，推动中国经济进入良性循环的轨道。 PPI环比涨幅扩大，同比降幅收窄，上涨趋势仍需进一步巩固。目前，积极因素首先来自行业产能治理 与市场竞争秩序综合整治，改善供需结构后带动部分行业价格上涨。比如煤炭开采和洗选业、煤炭加工 价格环比连续5个月上涨。锂离子电池制造价格上涨1.0%，连续3个月上涨。新能源车整车制造价格也 由上月下降0.2%转为上涨0.1%。 PPI改善也有国际大宗商品的输入性因素。国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金 ...

PPI同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点。各项宏观政策持续显效，部分行业价格呈现积极变 化。市场竞争秩序不断优化，煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格降幅比 上月分别收窄2.9个、1.2个和0.4个百分点，已分别连续收窄5个月、4个月和9个月。 （文章来源：人民日报） CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%，环比上涨主要受除能源外的工业消费品价格上涨影响。扣除能 源的工业消费品价格上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.16个百分点。其中，提振消费政策效果持续显 现，叠加元旦临近，居民购物娱乐需求增加，通信工具、母婴用品、文娱耐用消费品、家用器具价格均 有上涨，涨幅在1.4%至3.0%之间。 PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点。供需结构改善带动部分行业价格上 涨。重点行业产能治理与市场竞争秩序综合整治持续显效，煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格环比分别 上涨1.3%和0.8%，均连续5个月上涨；锂离子电池制造价格上涨1.0%，水泥制造价格上涨0.5%，均连续 3个月上涨；新能源车整车制造价格由上月下降0.2%转为上涨0.1%。 本报北京1月9 ...

2025年12月及全年物价数据核心观点 - 扩内需促消费政策显效 2025年物价呈温和回升态势 2026年宏观政策更加积极有为 将为经济增长和物价合理回升提供政策支撑 CPI有望稳中有升 [2][6][7] 居民消费价格指数分析 - 2025年12月CPI同比上涨0.8% 涨幅比11月扩大0.1个百分点 回升至2023年3月以来最高 [2] - 2025年12月CPI环比由11月下降0.1%转为上涨0.2% [3] - 2025年全年CPI与上年持平 核心CPI同比上涨0.7% 涨幅比上年扩大0.2个百分点 [6] 食品价格变动情况 - 2025年12月食品价格同比上涨1.1% 同比涨幅比11月扩大0.9个百分点 成为推动CPI回升的主要力量 [2] - 鲜菜和鲜果价格同比涨幅分别扩大至18.2%和4.4% [2] - 猪肉价格同比下降14.6% 降幅略有收窄 [2] 非食品消费品及服务价格变动 - 2025年12月扣除能源的工业消费品价格环比上涨0.6% [3] - 受提振消费政策拉动 通信工具、母婴用品、文娱耐用消费品、家用器具价格环比涨幅在1.4%到3.0%之间 [3] - 受国际金价上行影响 国内金饰品价格环比上涨5.6% [3] - 2025年12月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2% 涨幅连续4个月保持在1%以上 [3] - 服务价格同比上涨0.6% 影响CPI同比上涨约0.25个百分点 其中家庭服务价格同比上涨1.2% 房租价格同比下降0.3% [3] 工业生产者出厂价格指数分析 - 2025年12月PPI同比下降1.9% 降幅比11月收窄0.3个百分点 [4] - 2025年全年PPI同比下降2.6% [6] - 从环比看 PPI连续3个月上涨 [2] 重点行业价格变动 - 煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格同比降幅分别收窄2.9个、1.2个和0.4个百分点 已分别连续收窄5个月、4个月和9个月 [4] - 锂离子电池制造价格环比上涨1.0% 水泥制造价格环比上涨0.5% 均连续3个月上涨 [4] - 新能源车整车制造价格由11月下降0.2%转为上涨0.1% [4] - 外存储设备及部件价格同比上涨15.3% 生物质液体燃料价格同比上涨9.0% 石墨及碳素制品制造价格同比上涨5.5% [5] - 国际有色金属价格上行 拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨3.7%和2.8% [5] - 国际原油价格下行 影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别环比下降2.3%和0.9% [5] 未来物价走势展望 - 2026年CPI预计呈现“前低后高”走势 全年同比增速有望稳步提升 [7] - 随着综合整治“内卷式”竞争政策持续深入 加上新兴产业快速发展、消费潜力有效释放 PPI将进入回升周期 [7]

（来源：内蒙古日报） 转自：内蒙古日报 □新华社记者 王雨萧 国家统计局1月9日发布数据显示，2025年12月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比 上涨0.8%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.2%，同比下降1.9%。2025年全年，CPI与上年 持平；PPI下降2.6%。 受国际大宗商品价格传导拉动以及国内重点行业产能治理相关政策持续显效等因素影响，2025年12月 份，PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 董莉娟分析，重点行业产能治理与市场竞争秩序综合整治持续显效，煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格 环比均连续5个月上涨；锂离子电池制造价格、水泥制造价格均连续3个月上涨；新能源车整车制造价格 由上月下降0.2%转为上涨0.1%。国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和 压延加工业价格环比分别上涨3.7%和2.8%。 "2025年12月份，扩内需促消费政策措施继续显效，叠加元旦临近，居民消费需求增加，CPI环比和同比 均有上涨，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上。"国家统计局 城市司首 ...

广发证券首席经济学家 郭磊 guolei@gf.com.cn 第一， 2025年12月CPI、PPI环比均为0.2%，PPI已经是连续第五个月告别环比负增长。从同比看，CPI和 PPI同比分别是0.8%和-1.9%，高于我们高频模型预测的0.71%、-2.09%，按照CPI和PPI权重分别60%和 40%粗略模拟的平减指数同比为-0.28%，属于17个月以来最高。 第二， CPI环比的0.2%怎么来的？从结构来看，环比负增长的领域依旧在猪肉、酒类、房租、燃料、中药， 正增长的领域主要是鲜菜、鲜果、医疗服务、金饰品、耐用品。值得注意的耐用商品的价格基本上是全面环比 改善的，一是家用器具，12月的环比上涨存在季节性（"双11"促销后），但今年12月的环比1.4%是历史最 高，似乎存在PPI条线的传递加快；二是交通工具环比0.1%，高于过去十年均值的-0.15%，可能和"反内 卷"背景下汽车价格边际企稳有关；三是通信工具环比3.0%，和过去两年12月环比大致持平，快于2023年之 前，应属"两新"补贴之下影响的价格节奏，同比也尚未变化。存储芯片涨价的背景下，手机的涨价预期较 强，明年上半年数据是否会有所呈现值得关注 ...

总体通胀态势 - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高水平，前值为0.7%[1] - CPI环比由11月的-0.1%转为增长0.2%[1] - 核心CPI同比上涨1.2%，已连续第四个月保持在1%以上[1] - PPI同比下降1.9%，降幅较上月收窄0.3%，环比连续3个月保持正增长（+0.2%）[1] 消费者价格指数（CPI）驱动因素 - 食品价格同比上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.9%，对CPI同比的拉动作用由0.06%上涨至0.31%[1] - 鲜菜价格同比上涨18.2%，鲜果价格同比上涨4.4%，是食品项上涨的核心推手[1] - 猪肉价格同比下降14.6%，拖累CPI约0.20%[1] - 家用器具价格在“以旧换新”政策带动下同比上涨5.9%[1] - 金饰品价格受国际金价传导同比飙升68.5%[1] - 居住价格同比下降0.2%，交通通信价格同比下降2.6%，是CPI的主要拖累项[1] 生产者价格指数（PPI）结构分析 - 生产资料价格同比下降2.1%（前值-2.4%），其中采掘工业下降4.7%，原材料工业下降2.6%，加工工业下降1.6%[1] - 生产资料价格环比上涨0.3%（采掘+0.8%、原材料+0.6%、加工+0.2%）[1] - 生活资料价格同比下降1.3%（前值-1.5%），一般日用品价格同比上涨1.4%，耐用消费品价格同比下降3.5%[1] 行业与政策影响 - 供给侧治理显效，煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格同比降幅分别较上月收窄2.9%、1.2%、0.4%[1] - 新能源产业链边际回暖，锂离子电池制造价格环比上涨1.0%（连续3个月上涨），新能源车整车制造价格环比由降0.2%转为涨0.1%[1] 未来展望与风险 - 2026年春节错位（2月17日）及高基数可能对2026年1月CPI产生回落压力，但下行空间有限[2] - PPI环比预计在2026年第一季度继续维持在正增长区间[2] - 风险包括中美贸易摩擦加剧、中国经济基本面修复低于预期、反内卷政策落地不确定[2]

2025年12月价格数据表现 - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.2%[2] - 2025年12月核心CPI同比稳定在1.2%[2] - 2025年12月PPI同比下降1.9%，环比上涨0.2%[2] CPI上涨驱动因素 - 食品价格同比增速从上月0.2%升至1.1%，环比上涨0.3%，是推动CPI同比涨幅扩大的主因[4] - 核心CPI受金饰品价格同比大涨68.5%及部分耐用品（如家用器具环比涨1.4%）涨价支撑[5] - 服务价格同比增速降至0.6%，环比持平，对CPI形成拖累[5] PPI改善驱动因素 - 国际有色金属价格上涨，带动有色金属矿采选业和冶炼业价格环比分别上涨3.7%和2.8%[7] - 国内“反内卷”政策效果显现，煤炭开采业价格环比连续5个月上涨，12月涨1.3%[7] - 黑色金属冶炼业价格环比降幅收窄至0.1%，国际油价拖累收窄[7][8] 2026年物价展望 - 预计2026年CPI同比中枢有望升至0.7%，PPI同比降幅有望继续收窄，下半年存在转正可能性[9] - 上游原材料（如有色金属、存储芯片）涨价已传导至部分下游消费品，且“以旧换新”政策延续或支撑需求韧性[3][9] - 海外美联储降息周期及各国供应链重建，预计将对国际大宗商品价格尤其是战略金属价格形成支撑[9]

记者丨冉黎黎 编辑丨包芳鸣 2026年1月9日，国家统计局发布数据显示，2025年12月份，扩内需促消费政策措施继续显效，叠加元旦临近，居民消 费需求增加，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.8%。受国际大宗商品价格传导拉动以及国内重点 行业产能治理相关政策持续显效等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.2%，同比下降1.9%。 其中，CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格 涨幅扩大拉动。 PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 整体来看，2025年全年，全国居民消费价格与上年持平。2025年全年，工业生产者出厂价格下降2.6%。 远东资信研究院副院长张林对21世纪经济报道记者表示，1 2月CPI同比与环比价格改善，在市场预期范围之内，但处 于市场预期的上沿。对于全年数据，从历史上来看，0%的CPI和-2.6%的PPI是偏低的价格水平组合，这符合当前宏观 经济供强于需，以及居民部门仍处在去杠杆过程中的总体背景和基本面。 北京大学经济学院教授苏剑对21世纪经济报道记者表示 ...

1月9日，国家统计局发布数据显示，2025年12月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%，涨幅扩大，创下2023年3月以来新高；环比 由降转升，上涨0.2%。 国家统计局指出，食品价格特别是鲜菜、鲜果涨幅扩大是拉动CPI同比回升的主因。与此同时，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比连续三个月 上涨，同比降幅收窄，部分行业价格呈现积极变化。展望2026年，多位专家预测，物价将延续温和回升态势，分歧点体现在对于2026年PPI同比 能否实现转正的判断。 CPI同比涨幅扩大 环比转涨 2025年12月份，CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%；同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 二是输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化。国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工 业价格环比分别上涨3.7%和2.8%，其中银冶炼、金冶炼、铜冶炼、铝冶炼价格分别上涨13.5%、4.8%、4.6%和0.9%。国际原油价格下行影响国内 石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降2.3%和0.9%。 "CPI同比涨幅回升至2023年3月份以来最高。"国家统计局城市司首席统计 ...