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评东岳硅材“一纸公告”:保险不是安全“免罪牌”
中国新闻网· 2025-07-24 11:30
7月20日,山东东岳 有机硅 材料股份有限公司合成三期B床发生火灾事故,该上市公司( 东岳硅材 )随后 发布的一纸公告引发关注,将安全生产这个"老生常谈"的话题再次砸进公众视野。 公告显示:经初步核查,本次火灾事故造成合成三期厂房、设备及存货不同程度受损,具体损失金额尚 在评估中。公司已对受损资产投保财产险,目前已完成 保险 公司报案程序,相关核损理赔工作正在推 进。 图片来源:公告截图 事故发生后,该公司第一时间亮出"已投保财产险"这张底牌,试图给投资者递上一粒速效"定心丸"。诚 然,及时披露保险安排是上市公司的义务,但保险只是事后补偿的"减震垫",绝不能成为事前松懈 的"兜底方案"。 这起事故应成为全行业自我检视的契机。真正的安全生产防线系于每个拧紧的阀门、每道严密的焊缝, 更系于对人民生命财产安全至高无上、刻骨铭心的敬畏。 在山东师范大学品牌传播研究中心主任、山东 互联网 发展与治理研究院副院长张晓雪看来,如果"受损 财产已经投保财产险"成了一种说辞,那么可能释放一个危险信号。即未来上市公司一旦遭遇火灾等安 全生产事故,都可以照此模板回应市场。事实上,商业保险是最后的财产救济和保全措施,很难完全覆 盖投 ...
商品期货掀上涨浪潮 涨价题材股受关注
证券时报· 2025-07-24 02:39
| | | 小市值涨价题材股市值排名 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 年内涨跌幅 (%) | 总市值 (亿元) | 评级机构数 (家) | 行业 | | 600319 | 亚星化学 | 42.08 | 26.44 | 1 | 氯碱 | | 600876 | 凯盛新能 | 18.02 | 44.32 | 4 | 玻璃制造 | | 001201 | 东瑞股份 | 13.59 | 46.32 | 1 | 生猪养殖 | | 002613 | 北玻股份 | 10.03 | 48.54 | 2 | 玻璃制造 | | 603155 | 新亚 强 | 19.48 | 49.29 | 1 | 有机硅 | | 000655 | 金岭矿业 | 39.15 | 50.31 | 2 | 铁矿石 | | 300727 | 润禾材料 | 11.76 | 51.77 | 1 | 有机硅 | | 300041 | 回天新材 | 15.16 | 58.29 | 5 | 有机硅 | | 600397 | 安源煤业 | 44.79 | 60.49 | 1 | 动力煤 ...
有机硅市场分析及展望
2025-07-22 22:36
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:有机硅行业、工业硅行业、多晶硅行业、光伏行业 [1] - **公司**:东岳公司、陶氏公司、中天公司 [1][2][7] 纪要提到的核心观点和论据 行业事故及影响 - 东岳公司 80 万吨单体产能装置发生火灾,涉事 20 万吨产能停工,其他 60 万吨仍运行,事故原因待查,检修至少一个半月,若问题严重或致全部 80 万吨停供 [1][2][4] - 去年下半年中天公司两次火灾,政府管控严,影响新产能投放,去年 6 - 9 月停产约三个多月,现最高运行产能 30 万吨,负荷开一半 [7] 产能与产量 - 陶氏公司因欧洲成本高和工业硅供应不足,计划关停英国 40 万吨产能(含 20 万吨 DMC),美国产能约 50 多万吨,中国约 45 万吨单体产能,未来以中美为主要生产基地 [1][8][9] - 海外有机硅单体总产能约 191 万吨,分布在欧美等地 [10] - 预计 2025 年 8 月左右工业硅产量小幅上升,国内工业硅供需未来仍有一定过剩 [21] 价格与利润 - 东岳停产使 DMC 价格从 12,200 元/吨涨至 12,500 元/吨,预计 8 月中旬前涨至 13,500 - 14,000 元/吨,受供应减少、企业抵触、工业硅价格上涨和情绪推动 [1][14][15] - 目前有机硅行业单吨利润约 800 元,一体化企业利润可能更高 [16] - 工业硅价格受多晶硅期货和光伏行业情绪影响大,目前供应过剩,云南丰水期开工率将提高,上涨空间有限,企业处于亏损状态 [1][20][22] 市场供需 - 目前有机硅行业开工率约 70%,库存约 5 万吨,下游企业积极采购应对价格上涨,预计 8 月初集中采购结束,市场以刚需为主,价格支撑性强 [1][17][19] - 有机硅需求主要来自房地产(43%),机器人、电子电器和纺织品领域需求增长较快,预计 2025 年国内需求增速约 5% [1][23] - 中美贸易战关税影响减弱,东南亚、中亚和中东市场成为出口增长点,中东市场出货量同比增长约 10% [1][26][32] 成本差异 - 美国 DMC 生产成本比国内贵 2,200 - 2,600 元/吨,海外企业通过下游产品获高净利润 [11] - 排除工业硅原料,企业合成 DMC 环节成本差距不大,一体化企业通过副产品降成本,总体差别不超 100 - 200 元/吨 [12] - 新装置折旧成本高,单吨最高 4,000 元,老装置约 2,000 元;新装置合成率、能耗和制造成本有优势,最多比老装置低 200 元 [13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 高温天气对有机硅安全隐患影响不大,起火或爆炸可能因管道漏点或残留化学杂质引发高温,大概率与管道流通问题有关 [5] - 部分地区政府提高有机硅行业安全检查力度和频率,如内蒙古一天一检,浙江、云南等地也增加,但一般不影响正常生产 [6] - 韩国今年上半年因 KCC 收购完成开工率提高,国内中低端有机硅产品需求减少,本地季节性变化影响传统季节性变化,上半年量比去年下半年收窄 [29][30] - 多晶硅反倾销问题可能持续,企业按安全成本报价,竞价氛围减轻,具体进展待观察后续会议结果 [33]
有机硅概念股短线走高 飞鹿股份涨超10%
快讯· 2025-07-22 13:42
有机硅概念股表现 - A股有机硅概念短线走高 飞鹿股份涨超10% 大全能源 东岳硅材 合盛硅业 硅宝科技等个股跟涨 [1] - 多晶硅主力合约触及涨停 涨幅8 99% 报49105元/吨 [1] 东岳硅材产能影响 - 公司发生火灾事故 涉及30万吨有机硅单体产能 占公司有机硅单体产能的一半 [1] - 何时能复产目前还不确定 [1]
中信证券:化工板块有望在第三季度迎来板块性复苏
快讯· 2025-07-22 08:43
化工板块投资方向 - 预计化工板块将在第三季度迎来板块性复苏 [1] - 投资方向一为反内卷及设备更新 重点关注有机硅 石化产业链 聚氨酯以及轮胎 [1] - 投资方向二为行业协同及出口套利 [1] - 投资方向三为墨脱水电站相关化工品 [1]
化工专题:反内卷,机会何在?
长江证券· 2025-07-22 07:30
报告行业投资评级 - 看好丨维持 [11] 报告的核心观点 - 2024 年以来政府多次提及整治“内卷式”恶性竞争,2025 年 7 月中央财经委第六次会议强调推进全国统一大市场建设,治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出 [2][6] - 符合产能增速放缓、高开工率、高集中度、龙头成本差距较小且产品景气位于底部的化工子行业,更易形成默契、自律,摆脱恶性内卷困境,带来产品价格上涨弹性 [8][9][60] - 建议重点关注景气位于底部的子行业,如有机硅、光引发剂、涤纶长丝、草甘膦、工业硅、味精/氨基酸等;关注非常底部或面临出清的行业,如纯碱;持续推荐制冷剂行业 [8][9][60] 根据相关目录分别进行总结 为何当前时点关注化工行业反内卷投资机会 - 2024 年 7 月中央政治局会议提出防止“内卷式”恶性竞争,12 月升级为综合整治;2025 年全国两会期间总书记强调深化供给侧结构性改革,政府工作报告将综合整治“内卷式”竞争纳入关键任务;7 月 1 日中央财经委第六次会议强调推进全国统一大市场建设,治理企业低价无序竞争 [2][6][16] 哪些子行业有望受益于反内卷 - 综合链:铬盐行业集中度高,龙头成本差距小;工业硅价格触及历史低位,但 2025 年有新产能投放;有机硅价格处于历史低位,近两年无新增产能,龙头成本差距小 [7][27] - 大农业链:草甘膦行业集中度高,2025 年新增产能增速低,开工率高,需求景气,龙头成本差距小;尿素和甲醇格局类似,新增产能增速平缓,开工率高;三氯蔗糖和安赛蜜受联合减产影响,开工率低,但安赛蜜价格处于低位;味精行业集中度高,开工率高,价格处于底部;苏/赖氨酸产能集中,价格分位数不高 [7][29] - 大地产链:PVC 行业景气触底,开工率高,但集中度低,有少量新增产能;纯碱行业集中度尚可,开工率高,价格处于下跌通道;钛白粉行业集中度低,2025 年有较多新增产能;MDI/TDI 行业集中度高,但龙头成本优势大 [7][29] - 电子电器链:光引发剂受供给端扰动,价格上行;制冷剂 R134a 及 R32 受配额管控,集中度高,下游需求旺盛,价格上涨 [7][29] - 纺服链:活性染料和分散染料集中度高,装置老旧,产品景气位于底部;粘胶短纤行业集中度高,连续 2 年无新增产能,开工率高,但需求增长乏力;氨纶行业集中度高,下游需求旺盛,开工率高,但龙头成本差距大,有新增产能;粘胶长丝行业格局优越,开工率高,近年无新增产能,批复新产能难度大;涤纶长丝行业格局集中,开工率高,成本曲线平缓,新增产能少,自律潜力大 [7][29] - 汽车链:涤纶工业丝行业集中度高,但产能过剩,开工率低 [7][29] - 满足产能增速放缓、高开工率、高集中度、龙头成本差距较小且产品景气位于底部的子行业,主要有有机硅、涤纶长丝、光引发剂、草甘膦、工业硅、味精/氨基酸等;制冷剂产品供给格局好,集中度高,景气度高,未来仍有上行空间 [8][34] 投资建议 - 关注“反内卷”后续政策,重点推荐有望景气上行的子行业,如有机硅(兴发集团/新安股份/合盛硅业)、光引发剂(久日新材)、涤纶长丝(桐昆股份/新凤鸣)、草甘膦(兴发集团/新安股份)、工业硅(合盛硅业/新安股份/兴发集团)、味精/氨基酸(梅花生物/阜丰集团)等 [9][60] - 关注非常底部或面临出清的行业,如纯碱(博源化工) [9][60] - 持续推荐政策制约、行业自律的制冷剂行业,标的有巨化股份/三美股份/东岳集团/永和股份/昊华科技等 [9][60]
周期视角如何看反内卷?
2025-07-21 22:26
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:新能源、煤炭开采、建材、化工、钢铁、电解铝、稀土、中游机械、农业化工、精细化工、有机硅、草甘膦、快递、航空、石化、电力、建筑、混凝土、焦煤、动力煤 - **公司**:新华集团、西安股份、桐昆股份、新凤鸣、兴发集团、圆通、中通、申通、极兔、韵达、卫星化学、恒力石化、华金股份、宝丰能源、宝新能源、中泰国际、中建国际、建筑、铁建、中铁、交建、平煤股份、淮矿、晋控煤业、三煤国际、神华、中煤、电能能源 纪要提到的核心观点和论据 1. **产能过剩问题**:工业品价格和整体物价水平下行,一二季度产能利用率低于过去五年历史分位值 10%,新能源、煤炭开采、建材、化工等行业面临严重产能过剩[1][2] 2. **供给侧改革路径**:短期内供给收缩是关键,行业集中度高、国资占比高以及具备加杠杆潜力的行业更可能或更快推动减产[1][5] 3. **周期品上涨行情**:核心原因是政策催化及供需格局触底,钢铁、电解铝、稀土、中游机械等行业因供需紧张和政策预期,利润释放潜力大[1][6] 4. **长期配置行业**:农业化工、精细化工等行业供需格局已达底部,具备较好长期配置价值,钢铁、稀土、农业化工、电解铝等上游部门股票价格弹性大[1][7] 5. **具备反转基础的行业因素**:产能增速放缓、高开工率、高集中度、龙头成本差距小、景气处于绝对底部位置,这些因素使行业更容易反转和涨价[9] 6. **有发展潜力和涨价机会的行业**:有机硅、草甘膦等行业因供给端扰动或需求旺季影响,具备发展潜力和涨价机会,有机硅价格已从底部上涨约 1,000 元/吨,草甘膦正处南半球需求旺季[1][10] 7. **钢铁行业表现及趋势**:钢铁行业表现突出,股价弹性强劲,期货持续小步慢跑,底部位置明确,向上空间打开,钢企盈利好转,上半年盈利面维持在 60%以上,全球化趋势将使行业集中度提高[11][13] 8. **钢铁企业盈利及成本影响**:钢铁企业盈利情况显著好转,主要由于成本端焦煤让利及铁矿石定价权向中国倾斜,预计四季度调整空间扩大[12] 9. **反内卷政策对建材行业影响**:反内卷政策对建材行业产生显著影响,未来供给端有望出台具体政策,通过限制资本开支、去除存量产能、存量产量约束三个路径实现[14][15] 10. **建材投资关注领域**:自律基础好的传统周期性建材、需求增长型领域如光伏玻璃,以及政策易落地且影响显著的领域[16] 11. **快递行业反内卷情况**:快递行业 2021 年通过价格战导致盈利压力大,后通过行业自律及行政监管推动价格修复,未来反内卷对核心产量区价格提升有基础,推荐龙头公司及二梯队弹性品种[18][19] 12. **航空业应对亏损及展望**:航空业以央国企为主导,前三家公司市场份额集中度达 80%,具备联合挺价基础,过去五年亏损超 2,500 亿,未来将在价格方面形成联盟[20] 13. **石化行业应对碳中和政策**:石化行业限制炼油产能,淘汰落后产能,供给侧约束总体有序,需观察存量与新增产能力是否受限[21][22] 14. **化工行业有前景的公司**:卫星化学、恒力石化、华金股份、宝丰能源等公司具有较好发展前景[24] 15. **电力行业应对内卷措施**:电力行业因新能源转型对传统基础复合能源需求提升,供给侧需适当富裕,行业内部可能出现约束性或自律性共识,广东省火电企业有布局机会[25] 16. **煤炭价格对电力行业影响**:煤炭价格波动对电力行业影响有限,电价可部分传导煤价变化,能源通胀趋势可能成为催化剂[26] 17. **建筑央企应对内卷问题**:建筑央企通过提高经营质量、减少内部竞争实现估值修复,部分央企可能受益于水电站行情及关注度提高[27][28] 18. **钢铁价格对混凝土业务影响**:钢铁价格上涨直接带来混凝土业务业绩弹性,若钢价修复,将显著提升业务表现[29] 19. **建筑行业未来发展前景**:建筑行业业绩有翻倍空间,公司市占率低,未来上行空间大,若出现贝塔拐点和 IPO 共振,弹性大[30] 20. **煤炭行业反内卷发展情况**:煤炭行业可通过多种手段控制产量,供给侧政策值得期待,改革必要性更强,焦煤压力较大,推荐相关股票[31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年年初长江证券在年度策略展望中提到反内卷问题,最新经济数据支持该观点[2] - 2018 - 2019 年水泥价格大幅上涨是短期去除部分存量带来的景气扭转[15] - 2021 年 9 月 1 日几家快递公司宣布全国派费上调一毛钱,10 月 1 日进一步上调一毛,从 2021 年 8 月底到年底,快递板块迎来翻倍行情[18] - 疫情放开后的 2023 年几家航空公司通过限制低票价销售成功减亏[20] - 2021 - 2022 年混凝土公司盈利达到 300 元/吨,2023 - 2024 年分别下降至 200 元/吨和 100 元/吨[29]
有机硅:火灾造成供给端减少,有机硅短期供需或有错配
2025-07-21 22:26
纪要涉及的行业 有机硅行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **火灾影响** - 核心观点:山东某有机硅企业火灾致供给端减少,短期供需错配,影响显著 [1][2] - 论据:该企业产能占国内 10%,上半年产量占 12%,正常满足需求 14%;DMC 价格涨 1000 元/吨,下游接受;引发市场恐慌,相关股价波动 [1][2][7] 2. **复工情况** - 核心观点:复工受多因素影响,各期生产线恢复时间不同 [4][6] - 论据:一期、二期或 1 个月内恢复,三期至少 2 - 3 个月;受设备修复、政府执法、重大活动安检等因素制约 [4][6] 3. **市场反应** - 核心观点:火灾后市场恐慌,产品价格上涨,企业应对策略不同 [5] - 论据:部分单位统一分配或不报价,部分小幅试探调价;DMC 涨 1000 元/吨,下游接受 [5] 4. **行业生产情况** - 核心观点:行业满负荷生产,供应失衡,恢复需时间 [10] - 论据:新疆鄯善工厂满负荷运转,新泰接单排到 8 月上旬;恢复停产工序时间难判断,货源偏少 [10] 5. **供需关系** - 核心观点:供给有缺口,需满负荷生产弥补,下游需求稳定且有增长 [13][14][15] - 论据:2025 年上半年产量同比增 5.4%,开工率 76%低于合理水平;需求增长来自新能源、日化等领域;所有设备满负荷且无故障才能平衡供需 [12][13][14] 6. **下游需求** - 核心观点:下游需求集中在多领域,新兴领域增长显著 [16][17] - 论据:硅橡胶占 60% - 75%,新能源、光伏占比约 15%;医美、医疗、日化等领域需求增长迅速 [16][17] 7. **价格情况** - 核心观点:价格有上涨空间,但受成本等因素制约 [20] - 论据:DMC 从 10200 元涨至 12000 元,涨幅 20%;未来涨幅预计 10% - 20%,金属硅成本下降或抑制涨幅 [20] 8. **消费量增速** - 核心观点:2024 年表观消费量增速显著提高 [19] - 论据:增速达 20%,因价格低需求增加和出口量增 40%,剔除出口国内消费增速 10% - 11% [19] 9. **成本优势** - 核心观点:国内外企业成本有差异,国内西部企业有能耗成本优势 [22] - 论据:新疆与浙江相比,蒸汽和电价成本低,综合成本西部比东部便宜五六百块;东部下游产品盈利能力强 [22] 10. **未来需求预期** - 核心观点:有机硅需求长期旺盛,未来复合增长率可观 [24] - 论据:2024 年增长率 16%,预计 2025 年平均增速 8%,未来几年复合增长率 8% - 10% [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 合盛硅业资金链紧张,新疆检修延迟工资支付致员工辞职,泸州和嘉兴工厂停产,减少 2/3 工业硅生产 [8] 2. 三友集团因成本高,行业价格低迷时每月亏损 2 - 3 千万,40 万吨单体仅 10 万吨硅氧烷生产 [8] 3. 国内有机硅行业基本无库存,处于负库存状态,部分企业已接完 8 月上旬计划产量 [8] 4. 有机硅建设周期长,从空地建设至少两年,技术改造需 3 - 6 个月,且需考虑市场价格和经济效益 [15] 5. 国家反内卷背景下,氟硅协会向工信部反映问题,多晶硅整顿成功后可能延伸至有机硅领域 [22]
东岳硅材合成车间突发火灾!30万吨有机硅单体产能受影响
每日经济新闻· 2025-07-21 13:50
火灾事故影响 - 东岳硅材合成三期B床发生火灾 涉及30万吨有机硅单体产能 占公司总产能50% [1][2] - 事故未造成人员伤亡及次生灾害 但厂房设备存货受损 具体损失金额仍在评估 [2] - 公司已启动应急预案并投保财产险 核损理赔工作推进中 复产时间尚未确定 [2][3] 经营与财务影响 - 事故预计对公司2025年度经营业绩产生一定影响 公司正全力保障客户订单交付 [1][3] - 2024年公司107胶和硅油产品营收占比分别为54 33%和13 93% 合计贡献超六成收入 [2] - 当前有机硅价格处于历史低位 行业供需失衡导致产品价格曾跌破成本线 [4] 行业供需格局 - 2024年国内有机硅中间体表观消费量达181 6万吨 同比增长20 9% 新能源等领域需求旺盛 [3] - 火灾导致DMC报价全线封盘 预计近期价格将因供应端突发减产而上涨 [4] - 国内有机硅行业CR5超60% 东岳硅材减产或为新安股份、合盛硅业等创造短期市场机会 [5] - 头部企业已建立冗余产能调度机制 行业长期供应韧性较强 大规模价格波动可能性低 [5] 产能与项目背景 - 受损的合成三期是公司2020年上市时的募投项目 2021年底完成30万吨单体及20万吨下游深加工项目建设 [2] - 公司当前具备60万吨/年有机硅单体产能 并通过下游项目延伸产业链 [3][4] - 客户覆盖2000余家 涉及30多个国家和地区 产能恢复延迟可能导致订单流向同行 [4]
东岳硅材: 关于公司发生火灾事故的公告
证券之星· 2025-07-21 08:10
火灾事故说明 - 公司合成三期B床发生火灾事故,已启动应急预案并疏散人员,火情已控制并扑灭,未造成人员伤亡或次生灾害 [1] - 火灾事故具体原因正在调查核实中 [1] 事故影响及应对措施 - 火灾造成合成三期厂房、设备及存货不同程度受损,具体损失金额尚在评估中 [1] - 公司已对受损资产投保财产险,并完成保险公司报案程序,核损理赔工作正在推进 [1] - 恢复生产经营时间尚不确定,预计对2025年度经营业绩产生一定影响 [1] - 公司将最大限度保障客户订单交付,并采取措施降低损失 [1] 后续处理 - 公司将吸取教训加强管理,杜绝类似事故再次发生 [2] - 公司将关注事故调查进展和直接经济损失,如达到信息披露标准将及时履行披露义务 [2]