12月29日，九鼎新材（维权）盘中下跌6.02%，截至09:35，报11.70元/股，成交5.86亿元，换手率 8.11%，总市值76.24亿元。 资金流向方面，主力资金净流出4004.36万元，特大单买入5865.92万元，占比10.02%，卖出9160.86万 元，占比15.65%；大单买入8321.62万元，占比14.21%，卖出9031.06万元，占比15.42%。 九鼎新材今年以来股价涨126.04%，近5个交易日涨37.65%，近20日涨45.52%，近60日涨50.39%。 今年以来九鼎新材已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月26日。 九鼎新材所属申万行业为：建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造。所属概念板块包括：航天军工、轨道交通、 新材料、昨日连板、商业航天（航天航空）等。 截至12月10日，九鼎新材股东户数4.05万，较上期增加4.66%；人均流通股14869股，较上期减少 4.45%。2025年1月-9月，九鼎新材实现营业收入12.23亿元，同比增长36.29%；归母净利润7552.96万 元，同比增长180.03%。 分红方面，九鼎新材A股上市后累计派现5232.60万元。近三年，累 ...

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 报告关注需求托底及反内卷政策后续落地情况 行业投资机会需关注政策推动下的需求改善与供给侧结构性变化[1] - 建筑材料板块在报告期内（2025年12月22日至26日）表现强劲 整体上涨3.64% 跑赢沪深300指数2.65个百分点 其中玻纤制造子板块涨幅最大达10.06%[1][13] - 政策层面 北京市优化住房限购政策 国家发改委发文推动传统产业优化提升 强调“十五五”时期深化供给侧结构性改革 同时地方政府债发行环比增长62.8% 化债政策加码有望减轻财政压力并推动市政工程类项目落地[1] - 各子行业观点分化 水泥行业需求寻底 关注供给侧积极变化 玻璃行业供需矛盾犹存 光伏玻璃自律减产有望缓和矛盾 玻纤行业价格战结束 价格触底回升 消费建材受益于二手房交易及消费刺激政策 碳纤维下游需求缓慢复苏[1] 行情回顾 - 2025年12月22日至12月26日 建筑材料板块（SW）上涨3.64% 相对沪深300超额收益为+2.65% 板块资金净流出5.30亿元[1][13] - 子板块表现：玻纤制造（SW）上涨10.06% 玻璃制造（SW）上涨5.04% 装修建材（SW）上涨1.90% 水泥（SW）上涨1.21%[1][13] - 个股方面 九鼎新材本周涨幅48.75%位列第一 再升科技、中材科技、*ST金刚、金晶科技位列涨幅榜前五 东鹏控股、奥普科技、凯伦股份、瑞泰科技、爱丽家居位列跌幅榜前五[16][17] 水泥行业跟踪 - 市场数据：截至2025年12月26日 全国水泥价格指数为352.28元/吨 环比微降0.26% 全国水泥出库量287.7万吨 环比下降2.73% 水泥熟料产能利用率为37.42% 库容比为59.61%[2][18] - 市场态势：随着气温下降和春节临近 需求总量预计继续收缩 市场关注点从“量”转向“量与回款并重” 尽管部分地区有推涨计划 但在需求偏弱背景下落地效果待观察 市场回暖依赖房建资金实质性改善及节后基建开工强度 短期预计维持供需双弱、价格承压的震荡态势[2][18] - 供给侧：错峰停产力度加强 本周全国超过60%的熟料线处于停窑状态 北方省份采暖季错峰停窑率约90% 南方省份弹性错峰叠加天气影响 停窑率亦较高[29] - 投资观点：水泥行业需求仍在寻底 企业错峰停产力度加强 价格围绕盈亏平衡线波动 中国水泥协会发布推动高质量发展意见 供给侧有望积极改善 同时大型基建项目有望拉动西藏、新疆等区域需求 关注成本优势龙头海螺水泥及出海标的华新水泥[1] 玻璃行业跟踪 - 市场数据：截至2025年12月25日 全国浮法玻璃均价1140.08元/吨 较上周下跌0.98% 样本企业库存5533万重箱 环比增加38万重箱 同比大幅增加1540万重箱[3][37] - 市场动态：北方市场疲软 需求缩量导致库存增加 沙河等地价格下调1-2元/重量箱 南方需求尚可但厂家降库意向强 华东、华南、华中部分厂家价格亦小幅下调 月底有3条产线存停产预期 但支撑有限 中长期市场进入传统淡季 需重点关注产能出清速度[3][6][37] - 成本利润：截至12月26日 华北重质纯碱价格1300元/吨 同比下跌21.2% 管道气浮法玻璃日度税后毛利为-164.04元/吨 动力煤日度税后毛利为-40.22元/吨[40][45] - 产能供应：截至12月25日 全国浮法玻璃在产生产线216条 日熔量154105吨 较上周减少900吨 2025年全年共有32条产线冷修停产（日熔量合计20920吨） 23条产线复产或新点火（日熔量合计16560吨）[46][47][49] - 投资观点：浮法玻璃供需仍有矛盾 关注价格下行后的冷修预期 在“反内卷”背景下 光伏玻璃企业开启自律减产 供需矛盾有望缓和 需关注涨价持续性[1] 玻纤行业跟踪 - 粗纱市场：本周无碱粗纱市场均价环比持平 2400tex缠绕直接纱全国均价3535.25元/吨 同比下降5.22% 需求表现一般 中下游提货意向减弱 供应端有年产8.5万吨电子纱新项目点火 库存继续小幅增加 预计短期价格趋稳[7][50] - 电子纱市场：本周电子纱价格暂稳 G75主流报价9200-9500元/吨 电子布主流报价4.2-4.65元/米 传统市场刚需支撑延续 中高端产品供不应求 预计后期普通纱价格稳定 高端品价格存上涨趋势[7][50] - 行业数据：2025年11月玻纤行业在产产能70.09万吨 同比增长8.94% 环比下降1.49% 月末库存85.21万吨 同比增长5.57% 环比增长1.38%[51] - 进出口：2025年10月玻璃纤维及制品出口量16.07万吨 同环比分别下降5.42%和6.8% 进口量0.87万吨 净出口15.2万吨 出口均价10397.23元/吨 进口均价90447.75元/吨[52] - 投资观点：玻纤价格战已结束 价格触底回升 同时风电招标量快速增长 2025年作为“十五五”收官之年装机量有望大增 风电纱需求向好 电子纱高端需求亦有望持续向好[1] 消费建材及原材料价格跟踪 - 原材料价格：截至2025年12月26日 铝合金价格22260元/吨 同比上涨10.3% 苯乙烯现货价6725元/吨 环比上涨275元/吨 同比下降22.3% 丙烯酸丁酯现货价6550元/吨 同比下降28.4% 华东沥青出厂价3070元/吨 环比下降80元/吨 同比下降20.7% 中国LNG出厂价3915元/吨 环比下降115元/吨 同比下降13.9%[7][62][69][70][73] - 投资观点：消费建材受益于二手房交易向好、消费刺激等政策 且具备长期提升市占率的逻辑 估值弹性大 持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材 关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎[1] 碳纤维行业跟踪 - 市场与价格：本周碳纤维市场价格环比持稳 临近年尾下游需求表现平淡 华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨 T700（12K）为9-12万元/吨 T800（12K）为18-24万元/吨[77] - 供给与库存：本周碳纤维产量2392吨 开工率79.47% 库存量降至12900吨 同环比分别下降21.82%和1%[8][80] - 盈利状况：本周行业单位生产成本10.59万元/吨 对应吨毛利-0.94万元 毛利率-9.72% 多数企业盈利仍欠佳[8][82] - 进出口：2025年11月碳纤维及制品进口总量1304.12吨 出口总量1492.82吨 实现净出口188.7吨 当月进口均价35.6美元/公斤 出口均价20.63美元/公斤 进出口价格同环比均有上涨[8][83] - 投资观点：碳纤维下游需求缓慢复苏 全年风电、氢瓶、热场等需求仍有增长 需关注经济向好预期下价格企稳情况[1] 其他建材及重点标的 - 报告建议关注市政管网及减隔震领域 相关标的包括龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技[1] - 报告同时建议关注其他建材中绩优、有成长性的个股 重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份[1] - 重点标的盈利预测与估值：报告列出了包括耀皮玻璃、银龙股份、濮耐股份、三棵树、伟星新材、北新建材在内的六家公司的投资评级及2024-2027年的EPS与PE预测[9]

12月26日，中材科技盘中下跌2.10%，截至10:00，报38.74元/股，成交6.25亿元，换手率0.95%，总市值 650.11亿元。 资金流向方面，主力资金净流出4376.64万元，特大单买入5322.88万元，占比8.52%，卖出6057.81万 元，占比9.70%；大单买入1.44亿元，占比23.02%，卖出1.80亿元，占比28.85%。 中材科技今年以来股价涨201.36%，近5个交易日涨17.25%，近20日涨19.20%，近60日涨10.21%。 今年以来中材科技已经5次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月24日。 中材科技所属申万行业为：建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造。所属概念板块包括：PCB概念、中国建材集 团、陶瓷概念、年度强势、航天军工等。 截至9月30日，中材科技股东户数6.30万，较上期减少2.56%；人均流通股26621股，较上期增加2.63%。 2025年1月-9月，中材科技实现营业收入217.01亿元，同比增长29.09%；归母净利润14.80亿元，同比增 长143.24%。 分红方面，中材科技A股上市后累计派现57.12亿元。近三年，累计派现24.25亿元。 机构持仓方 ...

公司股价与交易表现 - 2025年12月24日盘中，公司股价上涨2.02%，报16.65元/股，总市值达666.52亿元 [1] - 当日成交额为10.34亿元，换手率为1.57% [1] - 主力资金呈净流出状态，净流出额为5185.40万元，其中特大单净买入1183.95万元，大单净流出6400万元 [1] - 公司股价表现强劲，年初至今上涨51.64%，近5个交易日上涨8.82%，近20日上涨9.54%，近60日上涨4.78% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为玻璃纤维及制品的生产与销售，其收入构成为：玻纤及其制品相关占97.41%，其他(补充)占1.63%，风电占0.96% [1] - 公司所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造 [1] - 公司涉及的概念板块包括电子布、中国建材集团、一带一路、MSCI中国、融资融券等 [1] 公司股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.69万户，较上期增加3.74%，人均流通股为37436股，较上期减少3.61% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股3.71亿股，较上期减少3324.68万股 [2] - 多只沪深300ETF位列前十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF持股4094.50万股（较上期减少192.38万股），易方达沪深300ETF持股2956.00万股（较上期减少94.76万股），华夏沪深300ETF持股2205.91万股（较上期减少31.16万股） [2] - 嘉实沪深300ETF为新进第九大流通股东，持股1901.87万股，而兴全趋势投资混合(LOF)则退出十大流通股东之列 [2] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入139.04亿元，同比增长19.53% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润25.68亿元，同比增长67.51% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利112.55亿元，近三年累计派现48.28亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 2024年12月22日，公司股价上涨3.58%，成交额8.21亿元，换手率8.86%，总市值250.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入9892.44万元，占成交额比例0.12%，在所属行业中排名第2位 [4] - 近10日和近20日主力资金分别净流出7.47亿元和3.40亿元，但近5日转为净流入1695.93万元 [5] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额4.37亿元，占总成交额11.3% [5] - 筹码平均交易成本为7.00元，股价在压力位6.91元和支撑位6.16元之间 [6] 公司业务与核心技术 - 公司主营业务为玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，该业务收入占比高达97.51% [7] - 公司掌握池窑设计、节能燃烧、玻璃配方与纤维成型、浸润剂等玻纤生产全流程核心技术 [3] - 公司产品策略坚持差异化和高端化，在多个细分领域具备竞争优势，包括风电叶片高模玻纤、5G通信低介电玻纤、汽车轻量化用热塑性玻纤等 [3] 产品应用与市场突破 - 公司自主研发的5G用低介电玻璃纤维已实现批量生产，并应用于华为旗舰系列手机及5G高频通信用关键透波制品 [2][3] - 在电子领域，公司成功开发了低气泡细纱、纤维直径可达3.7μm的超细纱及织物等产品，解决了高端PCB（印刷电路板）关键材料长期依赖进口的问题 [2] - 公司所属概念板块包括电子布、5G、PCB概念、华为概念、智能手机等 [7] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入64.13亿元，同比增长19.01%；归母净利润2.73亿元，同比增长273.53% [8] - 公司A股上市后累计现金分红1.13亿元 [9] - 截至2025年11月20日，公司股东户数为7.51万户，较上期减少4.24%；人均流通股为18,696股，较上期增加4.42% [8] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2972.54万股，较上期增加2116.40万股；南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF分别位列第六和第十大流通股东 [9] 公司基本信息 - 公司全称为重庆国际复合材料股份有限公司，成立于1991年8月27日，于2023年12月26日上市 [7] - 公司位于重庆市大渡口区建桥工业园B区 [7] - 公司所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造 [7]

公司股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨2.10%，报33.06元/股，成交5165.19万元，换手率0.18%，总市值290.84亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出427.49万元，其中大单买入319.04万元（占比6.18%），卖出746.54万元（占比14.45%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨295.93%，但近期表现分化，近5个交易日下跌1.31%，近20日上涨13.92%，近60日下跌15.03% [1] - 今年以来公司已9次登上龙虎榜，最近一次为12月18日，当日龙虎榜净买入额为-1915.71万元，买入总计8150.19万元（占总成交额9.53%），卖出总计1.01亿元（占总成交额11.77%） [1] 公司业务与行业归属 - 公司全称为宏和电子材料科技股份有限公司，成立于1998年8月13日，于2019年7月19日上市，位于上海市浦东康桥工业区 [1] - 公司主营业务为中高端电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：薄布37.30%，超薄布24.56%，极薄布20.00%，特殊布6.93%，厚布6.54%，纱4.12%，其他0.55% [1] - 公司所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造，所属概念板块包括电子布、覆铜板、5G、PCB概念、年度强势等 [2] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.24万户，较上期大幅增加130.29%，人均流通股为16778股，较上期减少56.58% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家机构新进或增持，其中信澳业绩驱动混合A为新进第五大股东持股846.69万股，信澳优势行业混合A为新进第六大股东持股397.28万股，华商优势行业混合A增持9.71万股至367.87万股为第七大股东，香港中央结算有限公司增持60.56万股至306.29万股为第八大股东，华商致远回报混合A为新进第九大股东持股173.23万股，信澳景气优选混合A为新进第十大股东持股154.73万股 [3] - 同期，金鹰科技创新股票A、易方达信息产业混合A、金鹰核心资源混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.52亿元，同比增长37.76%，实现归母净利润1.39亿元，同比大幅增长1696.45% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利3.36亿元，近三年累计派现2647.54万元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.08%，报33.36元/股，成交额2.11亿元，换手率0.73%，总市值293.48亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出477.35万元，特大单买卖占比分别为5.56%和5.40%，大单买卖占比分别为17.10%和19.51% [1] - 公司股价今年以来累计上涨299.52%，但近期表现分化，近5个交易日下跌3.30%，近20日上涨18.51%，近60日下跌16.81% [1] - 今年以来公司已9次登上龙虎榜，最近一次为12月18日，龙虎榜净卖出1915.71万元，买入和卖出总额分别占总成交额的9.53%和11.77% [1] 公司基本情况与主营业务 - 宏和电子材料科技股份有限公司成立于1998年8月13日，于2019年7月19日上市，位于上海市浦东康桥工业区 [2] - 公司主营业务为中高端电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成：薄布37.30%，超薄布24.56%，极薄布20.00%，特殊布6.93%，厚布6.54%，纱4.12%，其他0.55% [2] - 公司所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造，概念板块包括5G、覆铜板、年度强势、6G概念、PCB概念等 [2] 公司财务与股东数据 - 截至2025年9月30日，公司实现营业收入8.52亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.39亿元，同比增长1696.45% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.24万户，较上期增加130.29%；人均流通股为16778股，较上期减少56.58% [2] - A股上市后公司累计派现3.36亿元，近三年累计派现2647.54万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多只新进公募基金，包括信澳业绩驱动混合A（持股846.69万股）、信澳优势行业混合A（持股397.28万股）、信澳景气优选混合A（持股154.73万股）和华商致远回报混合A（持股173.23万股） [3] - 华商优势行业混合A持股367.87万股，较上期增加9.71万股；香港中央结算有限公司持股306.29万股，较上期增加60.56万股 [3] - 金鹰科技创新股票A、易方达信息产业混合A、金鹰核心资源混合A退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.08%，报9.80元/股，成交额9.23亿元，换手率9.33%，总市值100.96亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1112.21万元，特大单买卖占比分别为6.33%和8.61%，大单买卖占比分别为22.08%和21.01% [1] - 公司股价今年以来累计上涨194.29%，近5日、20日、60日分别上涨16.25%、120.22%和86.31% [1] - 今年以来公司已14次登上龙虎榜，最近一次为12月18日，龙虎榜净买入-1.57亿元，买入和卖出总额分别占总成交额的5.05%和10.27% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为微纤维玻璃棉及其制品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为：高效节能材料51.74%，干净空气材料33.29%，无尘空调产品10.73%，其他4.24% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入9.85亿元，同比减少10.11%；归母净利润8125.43万元，同比减少10.59% [2] - 公司A股上市后累计派现7.05亿元，近三年累计派现1.69亿元 [3] - 截至10月31日，公司股东户数为5.72万，较上期减少0.63%；人均流通股18006股，较上期增加0.63% [2] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造，所属概念板块包括商业航天、大飞机、年度强势、中芯国际概念、核污染防治等 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，富国沪深300指数增强A/B（100038）已退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易表现 - 12月17日，公司股价上涨4.29%，成交额11.42亿元，换手率12.15%，总市值256.42亿元 [1] - 当日主力资金净流入1.28亿元，占成交额0.11%，在所属行业中排名第2/15 [4] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额5.71亿元，占总成交额的12.01% [5] 公司业务与核心技术 - 公司主营业务为玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，玻璃纤维及制品收入占比97.51% [7] - 公司掌握池窑设计、节能燃烧、玻璃配方与纤维成型、浸润剂等玻纤生产全流程工艺技术 [3] - 公司产品策略坚持差异化和高端化，在异形玻纤、风电叶片高模玻纤、5G低介电玻纤、特高压绝缘玻纤等多个细分领域具备竞争优势 [3] 产品应用与市场突破 - 公司自主研发的5G用低介电玻璃纤维已实现批量生产，应用于华为旗舰系列手机及5G高频通信用关键透波制品 [2][3] - 在电子领域，公司成功开发低气泡细纱、纤维直径达3.7μm的超细纱及织物等产品，解决了高端PCB关键材料长期依赖进口的问题 [2] - 公司产品应用领域广泛，涉及5G、PCB、华为概念、智能手机、特高压、风电、汽车轻量化等多个概念板块 [2][7] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入64.13亿元，同比增长19.01%；归母净利润2.73亿元，同比增长273.53% [8] - 截至11月20日，公司股东户数为7.51万户，较上期减少4.24%；人均流通股18,696股，较上期增加4.42% [8] - 公司A股上市后累计现金分红1.13亿元 [9] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2972.54万股，较上期增加2116.40万股；南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF亦位列前十大流通股东 [9]

公司资本开支计划 - 公司拟实施特种电子玻纤制造项目 预计投资总额不超过10亿元 [1] - 项目一期工程投资总额拟不超过4亿元 用于租赁专用厂房面积约20000平方米及购置两条特种电子玻纤生产线 [1] 项目推进安排 - 为保障项目顺利推进 公司拟与秭归县人民政府签订项目投资合同 [1]