转自：新华财经 科济药业联合创始人、COO王华茂则从产业落地层面介绍了公司的产能建设与生产工艺优化战略。据其介绍，未来将进一步打造涵盖自体与异体CAR-T细 胞制造能力的一体化智能细胞制造中心，预计设计产能将提升至每年数万人份，大幅提升产品供应能力。 "未来我们将聚焦工艺自动化、管理信息化和产业链协同化三大方向，持续降低生产成本、提升产品质量，让CAR-T疗法更易被患者获得。"王华茂强调，科 济药业的最终目标是助力中国CAR-T产业实现"全球领跑"，为更多癌症患者带来治愈希望。 近年来，BD（商务合作与授权）交易数量迎来爆发式增长，此类交易已成为生物制药企业重要的收入来源，这一合作议题也因此成为投资机构关注的焦 点。科济药业回应投资机构表示，BD合作的核心取决于产品竞争力、企业实力及能否满足合作方需求，而非单纯的外部环境因素。科济药业深耕细胞治疗 领域11年，与多家跨国公司（MNC）保持良好合作关系，如今已具备硬核产品、优质平台和稳健现金流的优势。 对于BD策略，科济药业表示其更偏向长期价值导向。"得益于稳健的发展态势，我们无需'卖青苗'求生存，在BD决策上拥有充足的灵活空间。BD工作的核 心目的是为公司发展 ...

公司融资情况 - 完成数千万元天使轮融资 [1] - 融资由华方资本领投，杭州市科创集团（颠覆性技术成果转化基金）跟投 [1] - 所募资金将用于iPSC分化角膜内皮细胞治疗产品管线推进和原创技术驱动的早研管线布局 [1] 公司基本信息 - 公司全称为瑞视星辰生物科技（杭州）有限公司，简称瑞视生物 [1] - 成立于2024年9月 [1] - 法定代表人为潘少辉，注册资本为148万元 [1] - 实际控制人为潘少辉，总持股比例及表决权均为67.57% [1] - 潘少辉担任公司董事长、经理及财务负责人 [1] 业务与技术焦点 - 聚焦细胞治疗药物研发和眼部疾病未满足的重大临床需求 [1] - 依托自主研发的iPSC分化技术平台和AI+化合物重编程技术平台 [1] - 专注开发角膜和视网膜等眼部疾病临床迫切需求的突破性细胞疗法 [1]

市场整体表现 - A股三大指数小幅收跌，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.39%，逾3500只个股下跌 [1] - 全天成交金额为1.9万亿元，较昨日缩量485.5亿元 [1] - 市场分析认为震荡行情主要源于上证指数在4000点关口反复消化、资金高低切换寻找新主线、以及宏观事件真空期缺乏增量政策 [1] 油气板块 - 油气板块表现活跃，准油股份涨停，通源石油领涨，惠博普、贝肯能源、中国海油跟涨 [4] - 板块上涨催化因素为我国最大页岩油生产基地长庆油田页岩油累计产量突破2000万吨，标志着陆相页岩油迈入规模效益开发新阶段 [4] - 具体个股方面，石化油服涨10.21%，胜利股份涨10.10%，准油股份涨10.01%，山东墨龙涨10.00%，神开股份涨6.32% [5] 医药商业板块 - 医药商业板块拉升，人民同泰实现3连板，药易购涨停，建发致新、大参林、塞力医疗、漱玉平民等跟涨 [6] - 消息面上，国家疾控局预计今年秋冬季流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初，同时国家医保局发文加强定点药店药品价格管理 [7] - 板块内，药易购涨19.99%，建发致新涨14.64%，人民同泰涨10.04%，合富中国涨10.02%，大参林涨4.19% [8] 细胞治疗概念 - 细胞治疗概念走强，开能健康、中源协和涨停，南京新百、济民健康此前涨停，三元基因、利德曼等跟涨 [9] - 行业前景方面，预计到2031年全球人类干细胞产品市场规模将达到252.5亿元，2025-2031年期间年复合增长率为9.3% [9] - 个股表现上，博晖创新涨20.00%，开能健康涨19.94%，中源协和、济民健康、南京新百均涨10.00% [10] 银行板块 - 银行板块走强，农业银行领涨，中国银行、上海银行、重庆银行、光大银行等跟涨 [11] - 机构分析认为险资继续增持银行板块，未来仍有增量布局空间，银行三季度净利改善延续，中期分红力度不减 [11] - 农业银行涨3.49%，总市值突破3万亿元再创历史新高，中国银行涨1.41%，渝农商行涨1.29%，长沙银行涨0.90%，上海银行涨0.89% [12] 机构后市观点 - 东方财富认为中长期AI仍是主线，但短期受海外不确定性及部分公司业绩不及预期影响，市场再平衡将继续演绎 [13] - 华西证券指出11月小盘风格上涨概率高，当前两融交易额占比持续超10%反映市场热度维持，A股微观流动性相对宽松 [14] - 光大证券建议配置可聚焦受益于PPI边际改善的周期板块（如光伏、化工）、科技成长主线（如AI硬件、电池）以及高股息资产 [15]

一级市场整体概况 - 2025年9月新增登记的私募股权、创业投资基金管理人仅4家，环比下降20%，同比下降71.4% [1] - 2025年9月新增备案私募股权投资基金和创业投资基金合计557只，同比增长83.8%，环比增长51.4% [1] - 2025年8月新增登记管理人5家，环比骤降近七成，同比下降64.3% [1] - 2025年9月一级市场发生686起融资事件，同比增长37.8%，环比增长21.4%；披露总融资额约443.38亿元，同比增长7.0%，环比增加26.0% [1] - 2025年9月平均单笔融资额约为6463.28万元，同比缩水22.3%，环比微增3.8% [1] 深创投基金募资动态 - 深创投目前管理资本规模超4700亿元 [2] - 截至2025年9月末，深创投共登记备案4只新基金，注册出资额合计73.40亿元 [2] - 深圳市赛米产业私募股权投资基金合伙企业目标总规模50亿元，首轮关账36亿元，存续期10年，重点投向半导体与集成电路产业 [2] - 深创投中小企业发展基金（苏州）合伙企业注册出资额20亿元，主要投向硬科技领域的中小企业 [3] 深创投投资活动分析 - 2025年9月深创投公开披露股权投资事件10起，环比提升66.7%，但不及2024年同期的12起 [3] - 2025年深创投投资活跃度在1月达到峰值，2-4月回落，自5月起逐步回升 [3] - 投资阶段上，A轮投资事件占比七成，显示对项目成熟度和成长稳定性的偏好 [5] - 行业分布上，被投企业集中在先进制造（占比30%）、新材料（20%）、人工智能（20%）和企业服务（20%） [8] - 投资区域上，约30%获投项目位于深圳，长三角地区的浙江、江苏项目分别占比30%和20% [10] 深创投代表性投资案例 - 联合领投细胞新药研发公司「恩瑞恺诺」逾2亿元A轮融资，资金用于推动核心管线的新药临床试验等 [12] - 「恩瑞恺诺」建立有CAR-NK平台、单碱基基因编辑平台及iPSC平台，管线覆盖肿瘤、自身免疫性疾病等领域 [12]

行业动态 - 细胞治疗作为引领生物医药产业变革的核心力量正加速从实验室走向临床应用[1] - 细胞治疗行业在2021年实现从0到1的突破国家药监局先后批准两款CAR-T产品上市行业进入创新产业化阶段[2] - 细胞治疗主要包括干细胞治疗与免疫细胞治疗两大方向CAR-T疗法是当前技术成熟度最高应用最广泛的代表[2] - 深圳已初步形成以细胞与基因治疗为代表的生物医学新技术产业集聚态势并提出将重点布局细胞技术基因治疗等领域加快建设细胞与基因产业先导区[1] 公司战略与合作 - 深圳泽医细胞治疗集团正式启动以三甲为目标的细胞治疗专科医院筹建工作医院拟落户大鹏新区设计床位200张致力于打造专业化诊疗前沿化研究规范化运营于一体的融合平台[1][2] - 公司启动了两款一类创新细胞药物的注册工作以夯实其研发转化能力[1][2] - 公司与博济医药达成战略合作共同推进细胞药物注册路径设计与临床研究体系搭建并与赛隽生物围绕干细胞治疗的临床转化与药物注册开展深度合作[1] - 公司正与国内多家三甲医院联合推进多项创新细胞治疗项目逐步构建临床协同网络[1] 技术发展 - 干细胞具有多向分化潜能为慢性疾病乃至肿瘤治疗带来新希望例如间充质干细胞能作为抗肿瘤药物靶向递送载体并通过调节肿瘤微环境抑制癌症进展[2]

项目概况 - 华夏源(淮安)细胞药研发生产基地于2025年9月20日正式开工，总投资额为10亿元人民币，占地32.51亩，规划建筑面积约3.5万平方米 [1] - 项目定位为集研发、生产、检测、存储于一体的综合性细胞科技园区，旨在构建覆盖细胞药物全产业链的能力体系 [10] - 项目预计年产各类细胞用注射液约950万瓶，计划引进约400台（套）生产设备，并规划团队规模为200人 [10][12] 公司技术与产品 - 公司核心产品ELPIS人脐带间充质干细胞注射液已获得国家药监局5项临床批件，临床批件数量全国领先 [7][11] - 公司在肿瘤类器官领域具备先发优势，已完成12个癌种的类器官培养体系，该技术旨在为癌症患者提供更精准的用药指导 [7][11] - 公司拥有国家436项专利著作权审批，并以三位诺贝尔奖获得者为科学顾问委员会核心 [7] 区域产业环境 - 淮安市清江浦区是淮安主城核心区，拥有国家级经开区、省级高新区和两个省级生物医药产业园，已建成20个省级以上创新载体 [5][6] - 当地已汇聚正大清江、天士力帝益、复星医疗、平安医疗等龙头企业，形成涵盖200亿级生物医药及大健康产业集群 [6] - 清江浦区政府推行项目全生命周期服务管理，为项目从洽谈到落地提供全流程支持 [6] 战略布局与商业化 - 淮安基地是公司实现从“一中心”到“多节点”战略布局的关键支点，也是其“全国细胞高速公路建设”的重要组成部分 [13] - 公司计划通过健康管理中心服务、与保险公司联合营销以及自建高端医疗销售团队的方式进行商业化推广 [11] - 公司将依托江苏省37家三甲医院肿瘤科室的医疗资源，加速肿瘤类器官服务的本地商业化，江苏省每年新发癌症患者28万人 [11] 预期影响 - 项目有望吸引高端人才与上下游伙伴集聚，形成创新驱动的产业生态，推动科研成果在淮安转化和产业化 [7] - 基地将扩大公司的产能与冷链物流运输半径，以保障细胞制品在“黄金活性8小时”内服务于淮安经济圈区域用户 [10] - 项目的建成将助力淮安在前沿生物医药赛道实现跨越式发展，并为“健康中国”战略贡献力量 [12][13]

零重力飞机工业 - 完成A+++轮融资，金额近3亿元人民币，由中信建投和洛阳文旅集团联合领投，形成“头部券商资本+文旅产业资本”双轮驱动格局[1] - 公司为新能源航空器研发制造商，核心产品RX1E-A电动固定翼飞机已获适航证并量产，累计交付近60架，意向订单超千架[1] - 融资资金将用于攻坚ZG-ONE eVTOL适航审定与ZG-T6倾转旋翼机试飞、加速电动固定翼飞机量产交付及落地全国性绿色航空飞行营地[1] 自然堂集团 - 完成新一轮融资，加华资本投资3亿元人民币，全球美妆巨头欧莱雅参与，本轮融资估值超70亿元[1] - 公司是中国第三大国货化妆品集团，加华资本将为其上市及后续发展提供全方位支持[1][2] 纽瑞特医疗 - 完成约8亿元D轮融资，由深创投和人保资本联合领投，中核基金、阿斯利康中金医疗产业基金等跟投[3] - 公司聚焦医用同位素与放射性药品领域，已建成中国首台商用质子加速器，4条核药管线处于临床阶段[3] - 融资将用于加速创新核药上市、关键同位素产业化及平台搭建，助力突破核素进口依赖[3] CATL时代智能 - 完成首轮对外融资，总额超20亿元，估值突破百亿元，成为智能底盘领域首个“独角兽”企业[4] - 公司专注智能滑板底盘研发，依托宁德时代电池技术打造“磐石底盘”，已与北汽、阿维塔等达成合作，计划2024年实现首款车型量产[4] 长鑫存储 - 母公司长鑫科技集团获得4.5亿元战略投资，投资方为合肥市国联资本旗下产投壹号基金[5] - 公司为国内DRAM龙头，已实现自主LPDDR5产品量产，正处于IPO冲刺期，估值超1400亿元[5] - 融资将助力加速15nm先进工艺研发、扩充30万片/月产能，推进HBM等高端产品布局，预计2025年DRAM出货量增长50%，市占率升至8%[5] 滴滴自动驾驶 - 完成20亿元D轮融资，投资方包括中关村科学城科技成长基金、广汽集团及广州广花基金，滴滴自身亦参与[6] - 公司累计融资额超100亿元，投后估值突破50亿美元，资金将重点投向AI核心算法研发与L4级自动驾驶应用落地[6] 士模微电子 - 完成超亿元人民币B轮融资，由北京京国瑞投资领投，亦庄国投、锐闻投资、北极光创投跟投[7] - 公司聚焦高性能模拟信号链芯片设计，产品性能达国际先进水平，已导入高铁、电力等关键领域头部客户[7] 华道生物 - 完成超亿元D+2轮融资，投后估值达37.31亿元，由博爱新开源领投，镜湖资本等跟投[8] - 公司构建了涵盖设备、耗材的CAR-T全产业链自主创新体系，核心设备成本仅为同类产品的20%-30%[8] - 公司已有4款CAR-T管线获临床许可，首款实体瘤疗法HD004为全球首个针对CLDN18.2阳性恶性腹水的候选药物[8] 西井科技 - 完成E+轮融资，五粮液基金参与投资，此前E轮融资曾达6亿元[9][10] - 公司聚焦大物流场景智能化升级，核心产品包括Q-Truck®全时无人驾驶新能源商用车等，服务覆盖全球16个国家和地区的120余家客户[9][10] Expedition Therapeutics - 完成1.65亿美元A轮融资，由Sofinnova Investments与诺和控股联合领投，福邦资本、赛诺菲风投等跟投[10] - 公司聚焦自身免疫性疾病与呼吸道疾病创新疗法，核心资产DPP1抑制剂EXPD-101正推进慢阻肺等适应症的临床研究[11]

公司背景与资质 - 公司由中科院博士后、泰山产业领军人才刘天津研究员与奎文区政府国有企业恒建集团联合成立，是省重点人才工程项目实施单位 [2] - 公司是山东省认定的首批省级新型研发机构，并获批潍坊市细胞存储与制备技术重点实验室、潍坊市大肠癌早期诊断技术重点实验室 [2] - 公司的大肠癌早筛项目曾荣获国家级创新创业大赛全国总决赛一等奖 [2] 核心业务与技术平台 - 公司聚焦于免疫细胞、干细胞治疗技术的开发，以及癌症早期诊断、早期干预新技术的开发及应用 [2] - 公司开发了基于ctDNA甲基化检测的肿瘤早期诊断平台，及用于精准治疗的免疫细胞、干细胞的存储和细胞制备平台 [2] - 公司重点研发方向是细胞药品开发，目前在研的TIL细胞（肿瘤浸润淋巴细胞）治疗实体肿瘤已有新突破，正积极准备申报国家药物临床实验 [3] 基础设施与投资 - 潍坊市（吉涛）区域细胞组织库及细胞制备中心总投资额2000余万元，包含公益性生命科普馆和1200平方米的细胞存储库及制备中心 [3] - 细胞制备中心项目引进国际尖端的储存、制备和研发设备，采用国际标准的生产和存储管理模式 [3] - 细胞制备中心遵照国家相关规定和要求设计建设，达到欧美、日本等“临床级、药品级”国际细胞组织库及细胞制备中心的标准 [3] 发展目标 - 公司发展目标是力争成为国内细胞药品开发的排头兵，开发出一款具有世界影响力的治疗肿瘤的细胞药品 [3]

行业动态 - 首单澳门患者的CAR-T细胞治疗用原料在上海张江跨境科创监管服务中心通关放行，标志着中国自主研发的CAR-T治疗药品服务范围扩展至澳门地区 [1] - 国内已有7款CAR-T药品获批上市，其中多数来自上海，显示出上海在细胞治疗领域的领先地位和产业集聚效应 [3] - 病毒载体是CAR-T细胞治疗药品的重要原料，进口依赖强，自2025年1月1日起其进口关税税率将由3%降至0%，有效降低企业生产成本 [3] - 随着粤港澳大湾区医疗融合深化，上海与港澳地区在生物医药领域合作日益紧密，此次成功通关为更多特殊生物制品的跨境流动提供了可复制、可推广的经验 [4] 公司运营 - 复星凯瑞（上海）生物科技有限公司作为本次通关的企业主体，曾于今年2月成功完成上海首例自香港进境的患者自体血液单采物跨境运输案例 [3] - 公司海关事务与国际供应链高级主管表示，海关的靠前服务为企业高效通关提供了重要保障，为走出国门、顺利出海提供了有力支持 [4] 技术与产品 - CAR-T疗法即嵌合抗原受体T细胞疗法，是全球最前沿的细胞免疫治疗技术之一，通过改造患者自身T细胞精准识别并攻击癌细胞 [3] - 本次通关的原料为患者自体白细胞单采物(APH)，属于特殊生物制品，对运输时效、温度控制、通关效率要求极高，查验全程在冷库内进行以确保细胞活性与有效性 [1][3]

商业航天领域融资 - 时空道宇完成20亿元人民币战略投资 由浙江新能源汽车产业基金独家投资 专注于低轨星座系统构建 支持全球实时数据通信 [1] - 星际荣耀获得7亿元人民币D+轮融资 投资方包括成都先进资本和成都空港科创投等国资机构 定位商业航天运载系统领域 从事运载火箭研发生产及发射服务 [1] 人工智能与机器人领域融资 - Figureai完成10亿美元C轮融资 投资方包括英特尔 英伟达 Salesforce和博枫等科技资本 聚焦人形机器人研发制造 目标应用于工业制造与服务场景 [2] - 微分智飞完成1亿元人民币Pre-A轮融资 投资方包括五源资本 光速光合 深创投和百度风投 开发无人机具身智能平台 应用场景包括农业植保 物流配送和安防监控 [6] - Groq获得75亿美元战略投资 投资方包括贝莱德 三星风投和思科资本 专注于AI芯片研发 产品特点为高算力低功耗 主要应用于数据中心与云计算场景 [4] 半导体与电子设计自动化融资 - 合见工软完成5亿元人民币A+轮融资 由国新科创基金独家投资 作为国内EDA领域代表性企业 为集成电路设计公司提供工具与解决方案 [3] 新材料与先进制造融资 - 青昀新材完成数亿元人民币C轮融资 由高瓴创投领投 元禾璞华和东方雨虹等机构跟投 主要从事新型材料研发生产与销售 产品具备跨行业应用潜力 [5] 生物科技与医疗健康融资 - 华龛生物完成数亿元人民币B+轮融资 投资方包括中关村发展集团 招银国际和国新基金等机构 专注于细胞治疗技术领域 涉及再生医学和肿瘤治疗方向 [7] 多模态大模型技术融资 - 生数科技完成数亿元人民币A轮融资 投资方包括启明创投 百度 达泰资本和博华资本 核心团队具有腾讯背景 主要围绕多模态大模型开展研发与应用 [2]