1月26日，陕鼓动力涨5.15%，截至发稿，报11.03元/股，成交2.50亿元，换手率1.37%，总市值190.10亿 元。 易方达中证红利低波动ETF（563020）基金经理为宋钊贤。 截至发稿，宋钊贤累计任职时间5年145天，现任基金资产总规模598.17亿元，任职期间最佳基金回报 68.14%， 任职期间最差基金回报-27.57%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但 不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内 容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 资料显示，西安陕鼓动力股份有限公司位于陕西省西安市高新区沣惠南路8号，成立日期1999年6月30 日，上市日期2010年4月28日，公司主营业务涉及透平压缩机组、工业流程能量回收装置和透平鼓风机 组等各种透平机械及系统的开发、制造、成套销售和服务。主营业务收入构成为：能量转 ...

公司股价与交易表现 - 公司最新股价上涨4.71% [2] - 公司最新换手率达到10.22% [2] - 公司最新成交额达16.16亿元，创2024年11月7日以来新高 [2] - 公司上一交易日全天成交额为4.47亿元，最新成交额较前一日显著放大 [2]

锋龙股份停牌核查 - 公司为维护投资者利益，将就股票交易波动情况进行停牌核查，股票自2026年1月26日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日 [1][7] - 公司股票自2025年12月25日至2026年1月23日已连续17个交易日涨停，期间价格涨幅为405.74%，多次触及股票交易异常波动情形 [2][8] - 公司表示股票短期内价格涨幅较大，已累积巨大交易风险，明显偏离市场走势，未来可能存在股价快速下跌的风险 [2][8] 锋龙股份业务与市场传闻澄清 - 公司主营业务仍为园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的研发、生产和销售，未发生重大变化 [3][9] - 公司澄清未来36个月内，深圳市优必选科技股份有限公司不存在通过上市公司重组上市的计划或安排，未来12个月内，优必选不存在资产重组计划，截至目前优必选不存在资产注入计划 [3][9] - 公司生产经营未发生重大变化，市场环境或行业政策未发生重大调整，预计未来12个月内公司主营业务不会发生重大变化 [4][10] 嘉美包装停牌核查 - 公司为维护投资者利益，将就股票交易波动情况进行停牌核查，股票自2026年1月26日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日 [4][10] - 公司股票自2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅为408.11%，其间多次触及股票交易异常波动情形 [4] - 公司表示股票短期内价格涨幅较大，已背离公司基本面 [4] 嘉美包装业务与业绩澄清 - 公司预计2025年度经营业绩存在明显下滑，当前股价涨幅与公司经营业绩严重偏离 [6][12] - 公司主营业务仍为食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务，生产经营未发生重大变化，市场环境或行业政策未发生重大调整，预计未来12个月内主营业务不会发生重大变化 [6][12][13] - 公司公告称，苏州逐越鸿智科技发展合伙企业承诺在取得上市公司控制权后的36个月内，不会对上市公司进行资产注入，双方生产经营、核心技术发展等各自独立，不存在其他需要披露的关联交易 [5][11]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 2025年年报业绩预告符合预期，人形机器人、AI软件驱动公司二次腾飞 [1] - 国内制造业景气度周期底部向上，新兴领域拓展、国产替代、海外拓展共同促进公司成长 [2][3] 业绩表现与预测 - **2025年业绩预告**：预计2025年实现归母净利润1.8亿元至2.0亿元，同比增长68.29%-86.99%；扣非归母净利润1.78亿元至1.98亿元，同比增长70.64%-89.82% [1] - **2025年第四季度业绩**：预计单Q4实现归母净利润0.43亿元至0.63亿元，同比增长42.31%-109.19%；扣非归母净利润0.42亿元至0.62亿元，同比增长46.70%-115.87% [1] - **业绩增长驱动因素**：1) 下游需求回暖，产品性能提升、品类完善、渠道开拓，产销量同比增长；2) 针对原材料（碳化钨粉）价格上涨采取提价措施；3) 加强费用管控及规模效应导致期间费率下降 [1] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别约1.9亿元、2.5亿元、3.3亿元，同比增长78%、29%、34% [4] - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为10.05亿元、12.56亿元、14.92亿元，同比增长32%、25%、19% [6] - **估值水平**：对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为49倍、38倍、29倍 [4] 成长驱动因素 - **新兴领域拓展**： - **人形机器人刀具**：作为机床执行金属切削的核心部件，刀具费用占机械加工制造成本的1%-4%。公司已在机器人等零部件加工刀具有3项刀片型号开发，其中2项已开始测试 [2] - **AI软件**：公司推出“智加”工业软件，通过高精度传感器和AI算法实现切削全程动态监控，可提升加工效率5-30%，并保障安全生产、提高良品率、降低管理成本、延长刀具寿命，构建“刀具-工艺-数据”全链路生态 [2] - **海外市场拓展**：公司加大海外开拓力度，完善渠道布局。2025年上半年海外市场营收约2779.81万元，同比增长约20.62%，营收占比5.35% [2] - **国产替代机遇**：国内刀具市场年均可替代空间约70亿元，其中硬质合金刀片约30亿元。公司部分产品品质已达到或超过日韩厂商，性价比优势下有望实现国产替代。同时，公司通过拓展整包业务承接高端客户，推动高端数控刀具的国产替代 [3] 财务预测摘要 - **盈利能力**：预计毛利率将从2025年的36%提升至2027年的41%；净利率将从2025年的19%提升至2027年的22%；净资产收益率（ROE）将从2025年的13%提升至2027年的17% [6][10] - **每股指标**：预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.93元、2.50元、3.35元；每股净资产分别为15.85元、18.35元、21.71元 [6][10] - **估值比率**：基于预测，2025-2027年市净率（P/B）分别为6.02倍、5.20倍、4.40倍；企业价值倍数（EV/EBITDA）分别为29.91倍、23.57倍、18.19倍 [10]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ AI在营销领域的角色正经历一场从"单点效率工具"到"全链路决策中枢"的根本性跃迁。数据显示，中国 AI营销市场规模投入持续加大，目前就AI营销SaaS/Agent市场规模而言，2025年市场规模为471亿元， 预计到2030年将达到1747亿元。二级市场方面，AI营销龙头浙文互联周五收盘实现4天2板，月内股价 累计最大涨幅59.87%。 中信证券认为，海外GEO厂商已完成从概念验证到产品落地，标志着生成式搜索营销进入可复制、可 规模化阶段。在生成式AI加速重构搜索与内容分发逻辑的背景下，GEO作为AI营销的重要新增模块已 具备明确的需求基础与增长弹性，易观分析预测其市场规模在2025-2027年将呈现跨越式扩张。同时， 国内GEO参与主体仍以平台型厂商、传统营销/SEO服务商及少量初创团队为主，整体以项目制与解决 方案交付为核心，尚未形成具备标准化产品与规模化客户基础的头部厂商。借鉴海外GEO由工具化走 向订阅制的演进路径，随着企业对AI可见度、AI引用等指标关注度提升，国内GEO商业模式有望逐步 向产品化、订阅制转型 ...

投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 2025年年报业绩预告符合预期，公司业绩增长主要受益于下游需求回暖、产品提价及费用管控带来的规模效应 [1] - 国内制造业景气度周期底部向上，公司成长驱动力来自新兴领域拓展、国产替代及海外拓展 [2] - 人形机器人及AI工业软件等新兴领域有望驱动公司二次腾飞 [1][2] 业绩表现与预测 - **2025年业绩预告**：预计实现归母净利润1.8亿元至2.0亿元，同比增长68.29%-86.99%；扣非归母净利润1.78亿元至1.98亿元，同比增长70.64%-89.82% [1] - **2025年第四季度单季**：预计实现归母净利润0.43亿元至0.63亿元，同比增长42.31%-109.19% [1] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别约为1.9亿元、2.5亿元、3.3亿元，同比增长78%、29%、34% [4] - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为10.05亿元、12.56亿元、14.92亿元，同比增长32%、25%、19% [6] - **每股收益预测**：预计2025-2027年每股收益分别为1.93元、2.50元、3.35元 [6] - **估值水平**：对应2025-2027年预测市盈率分别为49倍、38倍、29倍 [4] 成长驱动力：新兴领域拓展 - **人形机器人刀具**：作为机床执行金属切削的核心部件，刀具费用占机械加工制造成本的1%-4% [2] - 公司已在机器人等零部件加工刀具有3项刀片型号开发，其中2项已开始测试 [2] - **AI工业软件**：公司推出“智加”工业软件，通过AI算法实现切削全程动态监控，可提升加工效率5-30%，并构建“刀具-工艺-数据”全链路生态 [2] 成长驱动力：海外拓展 - 2025年上半年海外市场营收约2779.81万元，同比增长约20.62%，营收占比5.35% [2] - 公司正加大海外开拓力度，完善海外渠道布局 [2] 成长驱动力：国产替代 - 国内刀具市场年均可替代空间约70亿元，其中硬质合金刀片约30亿元 [3] - 公司部分产品品质已达到或超过日韩厂商，具备性价比优势 [3] - 公司通过拓展整包业务，承接高端客户以推动高端数控刀具的国产替代 [3] 财务预测摘要 - **盈利能力**：预计毛利率将从2025年的36%提升至2027年的41%；净利率将从2025年的19%提升至2027年的22% [10] - **回报水平**：预计净资产收益率将从2025年的13%提升至2027年的17% [6][10] - **营运能力**：预计总资产周转率在2025-2027年间维持在0.34-0.35左右 [10]

AI在营销领域的角色正经历一场从"单点效率工具"到"全链路决策中枢"的根本性跃迁。数据显示，中国AI营销市场规模投入持续加大，目前就AI营销 SaaS/Agent市场规模而言，2025年市场规模为471亿元，预计到2030年将达到1747亿元。二级市场方面，AI营销龙头浙文互联周五收盘实现4天2板，月内股 价累计最大涨幅59.87%。 中信证券认为，海外GEO厂商已完成从概念验证到产品落地，标志着生成式搜索营销进入可复制、可规模化阶段。在生成式AI加速重构搜索与内容分发逻 辑的背景下，GEO作为AI营销的重要新增模块已具备明确的需求基础与增长弹性，易观分析预测其市场规模在2025-2027年将呈现跨越式扩张。同时，国内 GEO参与主体仍以平台型厂商、传统营销/SEO服务商及少量初创团队为主，整体以项目制与解决方案交付为核心，尚未形成具备标准化产品与规模化客户 基础的头部厂商。借鉴海外GEO由工具化走向订阅制的演进路径，随着企业对AI可见度、AI引用等指标关注度提升，国内GEO商业模式有望逐步向产品 化、订阅制转型。GEO在中国更可能以"SEO能力延伸+AI搜索增量优化"的协同形态持续成长。 利欧股份同期机构来 ...

股价与市值表现 - 截至2026年1月23日收盘，公司股价报收于19.34元，较上周的18.39元上涨5.17% [1] - 本周盘中最高价为19.62元，最低价为18.05元 [1] - 公司当前最新总市值为79.35亿元，在通用设备板块市值排名76/217，在两市A股市值排名2540/5182 [1] 公司经营动态 - 公司拟变更经营范围及修订《公司章程》，主要变更内容包括将“出版物批发”调整为“出版物零售”，并新增“特种劳动防护用品生产”等项目 [1][2] - 该修订已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议，并授权董事会办理工商变更登记手续 [2]

公司技术突破与产品交付 - 江苏神通成功向中煤某项目甲醇合成装置交付了一批NPS42-CL900高温高压临氢蝶阀 [1] - 该批蝶阀的交付成功破解了煤化工领域在高温高压临氢工况下的流体控制设备技术难题 [1] 行业应用与市场影响 - 此次技术突破直接应用于煤化工行业的关键环节——甲醇合成装置 [1] - 解决了该行业特定苛刻工况（高温、高压、临氢）下的设备瓶颈，展现了公司在高端工业阀门领域的技术实力 [1]

报告投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 公司2025年业绩预告符合市场预期，归母净利润同比增长7%-16%，第四季度业绩增长提速，显示业绩迎来向上拐点[2] - 公司作为环境与可靠性试验龙头，卡位高壁垒检测赛道，下游覆盖特殊行业、半导体、新能源三大板块，并积极拓展航空航天、5G等高端领域，打造新增长引擎[4] - 展望2026年，公司重点下游景气度上行趋势不变，资本开支高峰已过，净利率进入修复通道，业绩将持续上行[2] 业绩表现与预测 - **2025年业绩预告**：预计全年实现归母净利润2.5-2.7亿元，同比增长7%-16%（中值2.6亿元/11%），扣非归母净利润2.3-2.5亿元，同比增长12%-22%[2] - **2025年第四季度业绩**：实现归母净利润0.9-1.1亿元，同比增长6%-30%（中值1.0亿元/18%），扣非归母净利润0.8-1.0亿元（中值0.9亿元/同比+22%）[2] - **盈利预测**：维持公司2025-2027年归母净利润预测为2.5亿元（同比+10%）、3.3亿元（同比+32%）、4.3亿元（同比+28%）[9] - **收入与利润预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为22.20亿元（同比+9.61%）、25.35亿元（同比+14.19%）、29.17亿元（同比+15.07%），归母净利润分别为2.51亿元、3.33亿元、4.27亿元[1][10] - **利润率预测**：预计归母净利率将从2025年的11.32%修复至2027年的14.64%[10] 业务亮点与增长动力 - **航空航天板块**：该板块成为重要增长引擎，2025年上半年营收约1.5亿元，同比增长46%[3] - **商业航天布局**：公司设备（如热真空罐、振动台）与服务双轮驱动，计划投资不少于3亿元在杭州云栖小镇成立子公司，开展高端空间环境模拟试验设备的研制与试验检测服务，深化与航天产业链合作[3] - **集成电路板块**：产能释放，与航空航天需求增长共同带动了公司第四季度业绩提速和利润率修复[2] - **实验室网络与产能**：前期扩产的苏州、西安、青岛、成都等实验室和宜特（集成电路检测）产能释放，为成长提供空间[4] - **行业背景**：2024年中国检验检测行业全年营业收入约4876亿元，同比增长4%，市场空间广阔[4] 估值与市场数据 - **当前股价**：21.53元[7] - **市值**：总市值109.49亿元，流通A股市值108.76亿元[7] - **市盈率（PE）**：基于最新摊薄每股收益，当前市值对应2025-2027年预测PE分别为42.44倍、32.07倍、24.98倍[1][9] - **市净率（PB）**：现价为4.11倍[7]，预测2025-2027年PB分别为3.67倍、3.28倍、2.88倍[10] - **财务指标预测**：预计2025-2027年净资产收益率（ROE-摊薄）分别为8.64%、10.21%、11.54%[10]