证券研究报告 | 2025年09月01日 广电计量（002967.SZ） 优于大市 上半年归母净利润同比增长 22%，新质生产力业务加速驱动 2024 年收入同比增长 10.01%，归母净利润同比增长 22.11%。公司 2025 年 上半年实现收入 14.78 亿元，同比增长 10.01%，归母净利润 0.97 亿元，同 比增长 22.11%，扣非归母利润 0.83 亿元，同比增长 26.35%，其中二季度收 入 8.60 亿元，同比增长 13.79%，归母净利润 0.92 亿元，同比增长 17.83%， 扣非归母净利润 0.85 亿元，同比增长 17.95%，受益新质生产力业务实现较 好增长，利润增速快于收入增速。另上半年毛利率/净利率 43.36%/6.25%， 同比提升 1.47/0.70 个百分点，结构优化、降本增效明显。 核心观点 公司研究·财报点评 机械设备·通用设备 | 证券分析师：吴双 | 证券分析师：王鼎 | | --- | --- | | 0755-81981362 | 0755-81981000 | | wushuang2@guosen.com.cn | wangding1@guose ...

上次评级 —— 郭雪 环保公用联席首席分析师 执业编号：S1500525030002 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 海鸥股份(603269.SH) 投资评级 —— 邮 箱：guoxue @cindasc.com 王锐 机械行业首席分析师 执业编号：S1500523080006 邮箱：wangrui1@cindasc.com 吴柏莹 环保行业分析师 执业编号：S1500524100001 邮 箱：wuboying@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 国内冷却塔龙头，订单充足利润稳步增长 [Table_ReportDate] 2025 年 09 月 1 日 [Table_S 事件：公司ummar发布y] 2025 年半年报，2025H1 公司实现总营业收入 7.75 亿元， 同比增长 19.99%；实现归母净利润 0.35 亿元，同比增长 25.31%；实现扣 非归母净利 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][7] 核心观点 - Q2业绩同比+60% 毛利率显著改善 预计全年有望业绩拐点 [1] - 数据中心新签订单同比翻倍 美国业务实现突破 [2] - 工业板块营收同比几乎翻倍 主要受益于电力能源业务大幅增长 [3] - 特种板块新生产基地投产 预期下半年业务逐步改善 [4] - 公司积极布局数据中心液冷 在手订单充裕 供货头部互联网厂商 并实现海外订单突破 有望充分受益于AI浪潮 [5] 财务表现 - 25H1实现营收16.8亿元 YOY+29% 归母净利润1.5亿元 YOY+36% 毛利率24.41% [1] - 25Q2单季度实现营收10.5亿元 YOY+30% 归母净利润0.96亿元 YOY+60% 毛利率25.86% 环比+3.87pct [1] - 预计25-27年实现营收41.58/55.20/68.86亿元 YOY分别37.9%/32.8%/24.7% 归母净利润分别2.82/3.85/5.18亿元 YOY分别143.8%/36.5%/34.8% [5][13] - 对应PE分别75/55/41倍 每股收益分别1.06/1.45/1.95元 [5][13] 业务板块表现 - 数据服务板块25H1营收同比增长43.77% 主要来自高能效创新产品包括蒸发冷却产品、相变冷却、液冷产品等 [2] - 截至25年8月29日 数据服务新增订单约为24年1-8月的2倍 海外和液冷为重要新增长点 [2] - 海外业务新增不含税订单总额折合人民币约2.5亿元 其中美国订单约1.2亿元 东南亚订单约1.3亿元 [2] - 工业板块25H1营收同比增长99.15% 主要由于电力与能源业务同比增长219% 增长来自储能液冷、锂电池制造、特高压电网、抽水蓄能等 [3] - 特种板块25H1营收同比下降19.60% 主要由于大项目收入结转时点的原因 [4] 发展前景 - 新生产基地于2025年6月28日正式全面投产 将为核电产品、油气循环回收产品等特种产品的规模增长带来新动力 [4] - 公司有望进一步受益于国家在新能源板块持续加大投入 [3] - 特高压、水电、核电等工业特种领域高景气 共同贡献公司业绩增长动力 [5]

证券之星消息，9月1日通用设备板块较上一交易日上涨1.13%，荣亿精密领涨。当日上证指数报收于 3875.53，上涨0.46%。深证成指报收于12828.95，上涨1.05%。通用设备板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 873223 | 荣亿精密 | 28.31 | 29.98% | 28.99万 | | 6.74Z | | 002131 | 利欧股份 | 5.79 | 10.08% | 1172.29万 | | 65.94亿 | | 605060 | 联德股份 | 28.22 | 10.02% | 4.97万 | | 1.37亿 | | 873833 | 美心曼申 | 24.92 | 9.63% | - 10.48万 | | 2.54亿 | | 688001 | 不清道到 | 31.47 | 7.59% | 16.22万 | | 5.25亿 | | 688583 | 闘看科技 | 113.57 | 7.11% | 3.72万 | | 4.25亿 ...

中经记者 谭志娟 北京报道 市场信心的回暖同样值得期待。生产经营活动预期指数为53.7%，比上月上升1.1个百分点，连续两个月 回升。多数制造业企业对未来市场信心有所增强。 国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读时表示，从行业看，通用设备、铁路船舶航空航天设 备等行业生产经营活动预期指数均位于58.0%以上较高景气区间，企业对行业发展预期更为乐观。 8月非制造业延续扩张态势。相关数据显示，服务业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.5个百分点， 升至年内高点。业界专家认为，这主要是暑期消费带动居民出行和文娱活动升温，其中旅游相关行业市 场比较活跃；同时，8月国内股市大幅走强，带动资本市场服务商务活动指数上升。从市场预期看，业 务活动预期指数为57.0%，比上月上升0.4个百分点，表明服务业企业对近期市场发展前景较为乐观。 展望未来，民银研究认为，随着政策效应持续发挥，以及进入"金九银十"的生产销售旺季，各项经济指 标有望继续环比改善。 三大指数齐升的背后，是我国经济在天气影响减弱、政策发力见效、外部环境边际改善等多重因素推动 下，景气水平总体向好的生动写照，也为后续经济持续回升注入信心。 东方金诚首席 ...

证券研究报告 | 2025年09月01日 金帝股份（603270.SH） 优于大市 2025 年上半年利润同比增长 33%，积极拓展低空人形新产品 2025 年上半年营业收入同比增长 40.57%，归母净利润同比增长 32.86%。公 司 2025 年上半年实现营收 8.35 亿元，同比增长 40.57%；归母净利润 0.76 亿元，同比增长 32.86%。单季度看，2025 年第二季度公司实现营收 4.53 亿 元，同比增长 41.22%；归母净利润 0.37 亿元，同比增长 31.04%。盈利能力 方面，2025 年上半年公司毛利率/净利率为 28.84%/9.10%，同比变动 -1.72/-0.60pct。期间费用方面，2025 年上半年公司销售/管理/研发/财务 费 用 率 分 别 为 1.67%/8.25%/7.88%/0.16% ， 同 比 变 动 -0.23/-0.88/ -0.67/-0.30pct，整体费用率持续优化。 产品结构持续优化，新能源及风电领域表现亮眼。公司精密零部件业务实现 收入 3.40 亿元，同比增长 41.67%，毛利率 19.52%，同比下滑 4.68pct，其 中新能源 ...

机械设备/通用设备 泉峰控股（02285.HK） 2025 年 09 月 01 日 投资评级：买入（维持） 数据来源：聚源 -60% -30% 0% 30% 60% 2024-08 2024-12 2025-04 泉峰控股 恒生指数 相关研究报告 《2025H1 彰显韧性提振预期，产能外 迁利于业绩释放—港股公司信息更新 报告》-2025.7.24 《短期盈利或承压，产能外迁后利润 有望显著释放—港股公司信息更新报 告》-2025.3.28 《品牌及产品竞争力稳固，加速产能 迁移或能缓解担忧—港股公司信息更 新报告》-2024.8.29 短期压力或随顺周期缓释，越南产能或提升确定性 | 日期 | 2025/8/29 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 22.440 | | 一年最高最低(港元) | 24.800/10.700 | | 总市值(亿港元) | 114.68 | | 流通市值(亿港元) | 114.68 | | 总股本(亿股) | 5.11 | | 流通港股(亿股) | 5.11 | | 近 3 个月换手率(%) | 33.8 | 股价走势图 ——港股公司信息更新报告 | 张可 ...

资料显示，西安陕鼓动力股份有限公司位于陕西省西安市高新区沣惠南路8号，成立日期1999年6月30 日，上市日期2010年4月28日，公司主营业务涉及透平压缩机组、工业流程能量回收装置和透平鼓风机 组等各种透平机械及系统的开发、制造、成套销售和服务。主营业务收入构成为：能量转换设备 46.04%，能源基础设施运营45.34%，工业服务8.42%，其他0.14%，销售材料0.04%，租赁业务0.01%。 截至6月30日，陕鼓动力股东户数3.01万，较上期减少0.43%；人均流通股56738股，较上期增加1.29%。 2025年1月-6月，陕鼓动力实现营业收入48.69亿元，同比减少2.70%；归母净利润4.14亿元，同比减少 9.75%。 8月29日，陕鼓动力跌0.71%，成交额1.23亿元。两融数据显示，当日陕鼓动力获融资买入额1327.04万 元，融资偿还1948.49万元，融资净买入-621.45万元。截至8月29日，陕鼓动力融资融券余额合计3.15亿 元。 融资方面，陕鼓动力当日融资买入1327.04万元。当前融资余额3.14亿元，占流通市值的2.18%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融 ...

记者丨冉黎黎 编辑丨王峰 8月31日，国家统计局发布2025年8月中国采购经理指数运行情况，其中显示，8月份，制造业 采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点。 制造业PMI指数（经季节调整） 国家统计局/图 国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称，8月份，制造业PMI升至49.4%，景气 水平较上月有所改善。其中，产需指数均有回升。生产指数为50.8%，比上月上升0.3个百分 点，连续4个月位于临界点以上，制造业生产扩张加快；新订单指数为49.5%，比上月上升0.1 个百分点。 产需指数均有回升 8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有 所改善。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数均高于 临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。 其中，产需指数均有回升。生产指数为50.8%，比上月上升0.3个百分点，表明制造业生产扩 张加快。新订单指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业市场需求景气水平略有 改善。 中国民生银行首席经济学家温彬对21世纪经济报道记者表 ...

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，8月份的PMI制造业指数回升以及生产、新订单、出厂 价格和采购的提升一方面展现了扩内需、反内卷等政策综合效果初步显现。目前股市对经济的信心回升 有较强拉动作用，同时通过财富效益或能够带动居民消费的回暖。未来的扩内需政策或进一步加力，巩 固提升经济向好的态势，在耐用消费品政策效果边际下降的情况下，服务消费的刺激政策或进一步加 大。 8月29日，国家发改委新闻发布会表示将"平稳有序实施消费品以旧换新政策，做好政策接续，加快首发 经济、数字消费、"人工智能+消费"等领域政策出台和实施，分类施策促进文旅、赛事、露营等服务消 费。" 中国银河证券主要观点如下： 三、 库存或阶段性进入被动去库，采购量为满足生产大幅上涨。 8月产成品库存指数下降0.6pct至46.8%。原材料库存和采购量分别上涨0.3pct和0.9pct至48%和50.4%，采 购量指数涨至扩张区间。目前，企业保持了一种采购水平随新订单水平波动，并将库存水平维持较低水 平的情况。本月随着需求的上涨以及出口的提升，产成品库存水平下降明显，而生产的显著扩张也让企 业加大采购规模，对原材料进行备货。在生产和订单持续上 ...